5 Startups That Looked Dumb—Until They Were Worth Billions
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这里的标题是他们进行了投资。所以他们并不是没有投资，而是进行了投资，他们最好的设想是4亿美元的退出价值，4亿美元。而现在它价值1400亿美元。让我告诉你一些我一直在思考的事情，我认为它真的很酷。而我们的朋友，分享最好的东西。所以我要在X上分享这个人。

X上最有趣的人，我认识的最有趣的人，实际上，他做了很多令人惊奇的事情，但他分享了一些东西。但我必须给他记功。但基本上，我看到了杰夫·贝佐斯的一句名言，我想知道你对此有何看法。他说过这样一句话，我认为这通常是人的天性，高估风险，低估机会。

然后他接着说，所以我认为企业家们普遍应该尽量避免这种偏见。风险可能并不像你想象的那么大。机会可能比你想象的要大得多。所以采访者说，你看起来非常自信。他说，好吧，你称之为自信，但也许我只是在接受这种人类的偏见，并试图对此进行补偿。我认为这很有趣。我一直在思考这个问题。我几周前看到了这个。每次我都在想，

有很多企业或机会，我看到后会想，我不敢相信那件事那么大。我自己也在与之抗争。而且

我认为这件事不可能那么大。你知道，我认为我已经多次说过，对于我所说的永远不会成功的不同产品，它却变得非常巨大。顺便说一句，即使是杰夫·贝佐斯也成为了这种现象的受害者。有一句名言说他当时自己开车送包裹。他说，当我亲自开车把包裹送到邮局，粘贴和打印所有清单时，我认为如果我幸运的话，也许有一天这可以成为一家年收入一亿美元的公司。

所以每个人都有这种想法，但我看到了一件令人惊奇的事情，那就是Shiel分享了Bessemer的一份备忘录。所以Bessemer是一家风险投资公司。我认为他们是一家很棒的风险投资公司，但他们是一家大型风险投资公司。所以他们在他们的网站上创建了这个部分，他们发布旧的备忘录。如果你不知道这是什么，备忘录是指任何想投资一家公司的风险投资公司员工，他们会写一份备忘录来证明他们的想法。然后合伙人通常会同意，他们会说，是的，这是一个有说服力的论点。我们同意了。

所以他们做了一件很酷的事情，他们发布了过去交易的备忘录。他们有一笔令人惊奇的交易或一份关于Shopify的令人惊奇的备忘录。这是Shopify以2000万美元的估值筹集500万美元的时候。该公司收入为500万美元。我想展示一下Bessemer（一家专业的风险投资公司，我认为他们管理着数百亿美元）在预测方面有多糟糕。

我想展示一下他们预测事物有多糟糕。所以他们说，这是直接的。这些是备忘录中的引语。他们在2010年说，Shopify的GMV为1.32亿美元，这将使Shopify跻身在线零售商前50名。所以当时，这个类别就是这么小。让我们说说其他的数字，因为这听起来像是一个很大的数字，对吧？所以他们有5000个客户，他们总共有10000个客户。

他们自己赚了500万美元的收入。所以这500万美元的收入是公司的收入。然后Shopify上所有商店的销售总额为1.32亿美元。现在，你知道他们有多少客户吗？你真的知道他们现在有多少客户吗？

我知道他们现在每周都会增加超过10000个付费客户。我认为有数百万客户。他们有数百万。我相信该公司目前的市值约为1300亿美元，市值为12亿美元。我相信他们的GMV大约为1万亿美元。

所以我甚至无法告诉你那是多少，倍数是多少。他们可能每小时都在做这个数量，比如1.32亿美元。每小时。每小时。是的。你说我们低估了这些事情的潜力。我们低估了市场规模。这里的标题是他们进行了投资。所以他们并不是没有投资。他们进行了投资，他们写下的最佳情况是4亿美元的退出价值。所以是4亿美元，而现在是1400亿美元。

他们说，如果一切顺利，我们认为这家公司在四到六年内可以卖到4亿美元。我们将获得20倍的回报。诸如此类。15倍的回报。显然，这是错误的。该公司市值1300亿美元。但他们还有其他错误的统计数据。在备忘录中，他们甚至更新了报价。所以写备忘录的人会给你一个更新。他在备忘录中写道……

在我们投资几个月后，甲骨文以5亿美元的价格收购了Shopify的一家竞争对手。我还记得给Shopify的首席执行官托比发邮件，谈论如果有一天我们能够实现这一结果将会多么美好。但我认为这有点太理想化了。然后他还有另一句话，他说，Shopify的一些其他员工和顾问，在我们进行投资时，他们自己想，你知道，

我认为这家公司最多值5000万美元。所以Bessemer的助理完成了这笔交易，他说，看，托比，这些人说5000万美元。我们能否在合同中加入一些内容，规定你不允许以低于5000万美元的价格出售公司？因为这个人认为，这就是它的全部价值。托比说，伙计，我不同意任何这样的说法，但我给你一个握手协议。我保证我至少会在7500万美元之前不会出售。所以这很有趣，这就像，

即使是最好的人，大概，你知道，顶级1%的人是如何看待不同的机会的，对我们来说，这些机会在今天是显而易见的，但在当时却很难预测。

好了，事情是这样的。如果HubSpot将价格提高三倍，我就会完蛋。我之所以会完蛋，是因为我的整个公司都在HubSpot.com上运行。我的网站、我的电子邮件营销、我的仪表板、我跟踪客户的方式，实际上所有的一切。如果他们将价格提高三倍，我会付给他们更多钱。这是因为该产品非常强大。我的整个公司都是建立在它之上的。因此，如果您经营一家企业并希望更快地发展、更好地发展、更有条理，请查看HubSpot.com。好了，回到播客。

所以我对此有很多后续跟进，因为这是我一直在思考的一个话题。我会告诉你我为什么同时在思考这个问题，但我首先要从一点谦逊开始。所以这里列出了一些产品

我完全错了，这意味着它们已经在运作了。所以忘记那种“啊，那永远不会成功”的情况。但是，是的，那正在运作，但这可能很小，可能很小众。好的。所以我个人在过去15年中对这些产品判断错误。Calm和所有冥想应用程序。我的朋友Alex正在做这件事。他属于我的同龄人。他属于我们的智囊团。我说，

这很可爱。我希望，你知道，我不太明白你在做什么。也许你会赚到一些钱。这就像一份工作。我并没有完全理解它。现在的冥想，就像有很多冥想应用程序都是数十亿美元的公司。当时这似乎是不可能的。他已经非常成功了。是的，没错。所以我并没有怀疑他。我认为他很棒。

我甚至没有想过它不会成功。就像，哦，它会成功，但这只是很小。这似乎只是一个太小的市场。好的。我认为市场规模太小的其他市场是Snapchat。我的用户名至今仍然包含“test”这个词，因为我说，是的，很酷。但是，这永远不会成为一回事。我的意思是，这就像一种滑稽的性短信行为。这个市场的规模有多大？

另一个是Airbnb。在我听说Airbnb之前，我遇到了Couchsurfing的创始人，我们在我的办公室闲逛，我说，哇，Couchsurfing，真是个疯狂的想法。去睡在别人的家里，去睡在他们家的额外沙发或气垫床上。

好的，很酷。所以Airbnb出现了，我说，哇，太棒了。你试图成为Couchsurfing。你真是雄心勃勃。我认为Couchsurfing的最高收入约为5000万美元左右。也许最多是1亿或2亿美元。而如今，Airbnb是一家价值1000亿美元的公司。我读到我认为在美国，每30美元的旅游支出中就有1美元花在了Airbnb上。是的。

这是一个很酷的统计数据。我喜欢这个。太疯狂了，对吧？太疯狂了。我想说出来。是的。在美国，平均每个企业家每天有一分钟的时间花在收听我们的播客上。我敢打赌有这样的数字。这是真的，对吧？是的。就像他们在他们的一个宣传文件中说的那样，但你和我以及其他人认为它只是Couchsurfing，这绝对令人震惊，但它只是

它不是好10倍。它不是大100倍。它大了10000倍。Uber是另一个。Uber就像黑色轿车豪华轿车。我说，很酷，旧金山的富人。谁会乘坐黑色轿车？小主意。我不明白为什么StumbleUpon的创始人会这样做，但好吧，随便吧。我想富人只是失去了联系，他们只是开始从事没有人……会太小众的事情。

另一个是Musical.ly。我记得我们当时在办公室试图构建社交产品，我的同事摩根说，嘿，我女儿喜欢在Musical.ly上制作这些对口型视频。实际上，它甚至可能不仅仅是Musical.ly，而是像这样的想法，

你用视频录制自己，然后混合音乐，你正在对口型和跳舞。你制作一些舞蹈视频。我说，好的，摩根，但我们现在可以开始工作了吗？我们正试图在这里创造下一个伟大的事物。而且，你知道，不要用这个来分散我们的注意力。而且，你知道，有没有人曾经向你展示过一个装满现金的公文包，然后你意外地把它踢到排水沟里？这就是我们当时正在做的事情。好的，这些是我完全错误的事情。

好吧，让我再告诉你一个。Alex Lieberman分享了他从Cursor创始人那里收到的私信。Cursor是一家公司，在两年左右的时间里发展到100亿美元。这个人给Alex Lieberman发邮件寻求建议或他应该做什么，然后把他晾在那里。是的，把他晾在那里。嘿，我们都会错过。事实上，Bessemer的网站上有一个部分叫做反投资组合。你见过吗？

我认为他们是第一家这样做风险投资公司。所以他们创建了，如果你访问bestmurder，bbp.com/anti-portfolio。它基本上只是说纪念我们错过的公司。它就像Airbnb、苹果、eBay、谷歌。它就像所有他们有机会投资但由于各种原因而错过的公司。他们只是用这个来谦卑自己。所以这就像，这是，这是相反的，嘿，让我向你展示我们多么聪明的备忘录。这就像，你知道，硬币的另一面。

太疯狂了，伙计。对于任何在商业上有所成就的人来说，你的反投资组合都将比你的投资组合大得多，这是一种奇怪的情况。如果你很擅长并且在这个领域待了相当长的时间，你的反投资组合就会大得多。这部分原因是低估了市场规模。这里有很多东西。另一部分是……

不理解数学，因为10000倍或1000倍，这实际上，很难估计。所以为了用非常简单的术语来说，我记得和我的理财顾问一起工作，有一项为期18年的25万美元的项目。我说，格里芬，这是什么，伙计？他说，好吧，我只是把大学费用包括进去了，

我说，但我不会预先支付所有四年的费用。或者你认为我们会生三胞胎吗？这里是怎么回事？他说，不，我只是用了大学教育的过去20年的增长率。我假设他们会去一所成本排名前75%的学校。我只是把这个数字应用到未来。这就是它的结果，每年25万美元。我说，这只是……

很难理解每年5%的增长率是多少。但是，我试图超越数学的一种很好的方法是，我一直对Thrive很着迷。所以是Josh Kushner。我之所以关注它，是因为你主持了这个活动，我们邀请了Oscar的创始人。你邀请了马里奥。我认为他是那里最令人印象深刻、最聪明的人。

所以我开始深入研究。我说，好吧，你与Josh Kushner合作，而Josh Kushner现在正在领导所有这些令人惊奇的事情。Josh Kushner最近以2500亿美元的估值投资了OpenAI，这令人难以置信地昂贵。这个数字很难理解。有人质疑Josh Kushner。他说，我从房地产时代学到的是，他的父母是纽约市的房地产大亨。他说，我了解到，你不能真的在麦迪逊大道房地产上过度……

在麦迪逊大道上花钱。所以麦迪逊大道位于上东区。路易威登商店、蒂芙尼商店都在那里。他说，有很多例子表明，有人在纽约市最豪华的地方说这座建筑太贵了。但是当你买最好的时候，通常它永远不会太贵。总会有人在10年后愿意为此付出更多。所以我的逻辑是，我要找到初创企业的麦迪逊大道。所以是OpenAI、Cursor，无论是什么，

我愿意花人们认为是疯狂的钱。我不在乎估值，因为我只是认为这些会超过其他的。我一直试图接受这一点，尽管实际上这样做非常具有挑战性。顺便说一句，这是Michael Saylor关于比特币的论点。他关于比特币的论点基本上是，在所有数字资产中，比特币是数字曼哈顿。只有2100万个区块。这就是房地产。这就是土地。

你想尽可能多地获得这2100万个区块，基本上以任何价格，因为这是数字曼哈顿。在接下来的100年里，唯一重要的是你拥有了多少？你知道，我不应该说这是唯一重要的事情，但基本上你不会寻找第三好的东西。你买曼哈顿。

对。就像你不会试图弄清楚什么会成为第七个东西，因为它现在更便宜。不，不，不。行动总是你购买曼哈顿的东西，并且你计划长期持有它，当你知道它是一种稀缺的、罕见的资产时。而加密货币的全部内容就像它是一种稀缺的、罕见的资产。从概念上讲，这比1000倍更容易理解，你知道，因为我看到曼哈顿的房地产。我说，是的，这就像在蓬勃发展。这太棒了。

然后它进入下一个阶段，那就是有勇气相信你的观点是正确的。例如，像你这样在比特币或加密货币行业的人，你确实相信它，就像，好吧，如果你相信这是真的，为什么你不借用你能借到的每一美元来做这件事呢？这就是勇气发挥作用的地方。这真的很难接受这个概念。我说我从概念上接受这个概念，但我并没有真正付诸行动，至少不是以100%的方式。

好了，回到播客。

还有其他因素。例如，我有一个非常有趣的目标。我关于，你知道，年度目标的最后一个目标只是被称为避免破产，因为我的生活很好。所以实际上，像，一个关键的事情始终是避免破产，不要做极其危险的事情，照顾好我的健康。

不要进行灾难性的高风险财务投资，即使我相信，即使我有信心，即使有上涨空间，我真的不需要。我根本不需要在任何时候冒破产的风险。我认为凯利准则，不要冒破产的风险。让自己继续参与游戏始终很重要。所以你不需要借用每一美元，即使你有信心，对吧？有，但是我认为这就是区分……并非所有最好的人。我认为巴菲特从未像……

你知道，他曾说过一句名言，不要为了你不需要的东西而冒险你拥有的东西，或者不要为了你不想得到的东西而冒险你需要的。或者我不记得确切的引言，它像是有风险的，不必要地冒险。但是我的兄弟约翰，我正在密苏里州拜访他，他不喜欢初创企业。他说，你为什么还要这样做？不要，不要冒险。我说，好吧，我并没有真正冒险，但他却说，但是那些真正成功的人，像埃隆那样的人，他们会冒险一切。我说，

我认为很多人确实如此。我认为像10分之10，最好的人，世界上疯狂的埃隆们。我认为当他们说我睡在沙发上时，我认为你并不想相信这一点，因为他们的朋友都是亿万富翁等等。是的，我见过足够多这样的情况。是的，这是一个非常好的沙发。但我见过足够多这样的疯狂、疯狂、疯狂的，像1%中的1%，怪胎中的怪胎。我确实认为其中一些人

不会避免破产。正确。我认为这不明智。我认为，我不认为，我不认为他们中的许多人很明智。我认为他们是伟大的成就者，但我不认为他们，我不认为他们很明智，我不想那样做。但你不也同意吗？就像，我们见过谁？有些人确实会把它推向极端，对吧？就像，有等级，对吧？所以巴菲特实际上在很多时候都非常集中。我认为，你知道，最近他50%的投资组合都在苹果股票上。

对。所以这是一种非常集中的做法。他相信集中。但集中与像，你知道，以某种方式冒险破产并不相同。即使是像埃隆这样的人，对他来说，破产并不是失去他的钱，因为他是一个赚钱机器。他是一个成就机器。在任何时候，即使他通过SpaceX和特斯拉以及其他东西失去了所有的一切，他

他将在10年后再次致富。我认为他内心深处也知道这一点，对吧？所以对他来说，破产的风险可能是声誉上的，对吧？有一封泄露的电子邮件非常棒，OpenAI正在讨论他们的前进道路。这是当，这是当埃隆最终被踢出/离开OpenAI项目的时候，对吧？他是联合创始人。他投入了最初的4000万美元。但在这一过程中，他们意识到他们需要更多资金。泄露的电子邮件基本上显示了他们正在进行的头脑风暴。Sam Altman、Greg和Elon

基本上埃隆的想法是——所以他们都意识到，天哪，这——就像这有点有效，但我们需要更多资金。这将需要更多资金来训练这些模型。我们说的是仅仅一次训练就需要超过1亿美元，更不用说运营业务、运营项目和支付所有薪水了。现在是为了什么？像服务器之类的东西？像——

像字面上的GPU、计算和训练一个模型所需的电力。然后你不会就此止步。你会训练一个更好的模型，对吧？所以一旦他们意识到，糟糕，我们需要1亿美元，而我们是一个非营利组织，这实际上行不通。谁会——埃隆给了我们这个，但是，埃隆，你只是会给我们数十亿美元吗？这可能不会发生，但这就是它的走向。所以当他们意识到这一点时，他们说，我们需要前进的道路。所以埃隆的建议是让我们让OpenAI——

成为特斯拉的一部分。特斯拉将成为商业机器，他们将把部分利润作为研发投入到OpenAI中。我们将以这种方式为其提供资金。

现在，Sam和Greg不喜欢这个，因为他们说，好吧，是的，但是然后你控制一切，我们只是你的小跟班。我们并不真正喜欢这个主意。那么如果我们，他们正在探索其他想法？所以他们有一个微软的想法，这就是他们最终所做的。所以他说，微软非常有兴趣给我们，你知道，像，你知道，可能像，你知道，数十亿美元和免费计算。但是，你知道，我们必须制定一个对微软有利的协议。然后埃隆基本上回复说，

呸，像成为微软的一部分一样。你知道，那是在他的回复中。他说，为什么不是特斯拉？然后Sam Altman，然后有一封电子邮件提到，Sam一直在探索ICO的想法。所以要进行代币发行。如果我们发现，就像在加密货币鼎盛时期，他们说，啊，我想你可能只是为某种东西筹集了大量资金，就像一个承诺。如果你只是做一个ICO。埃隆的回复基本上是，

我反对ICO。它就像，我认为声誉上，声誉上是灾难性的。如果你们走这条路，我将不会参与这个项目，因为即使这会成功，我只是不喜欢，我不认为风险是值得的。所以这很有趣，对吧？因为像这个人愿意冒险，你知道，某些事情，他所有的钱，但并不一定是其他的，对吧？就像你，你可能并不都在那里，可能还有其他风险，对吧？

这很奇怪，这并不奇怪。我的意思是，这只是令人着迷的是，他认为ICO是冒险的事情，但不像政治的事情或不像。好吧，他确实。最初，他说，我不会支持候选人，我也不会向他们捐款。这是他最初的立场，因为同样的事情。它就像迈克尔·乔丹，你知道，哦，你想听听我对这件事的看法。

对不起，无可奉告。共和党人也买鞋。而且，你知道，历史上最伟大的台词之一。所以最初埃隆确实有这种立场。由于许多因素，他被推到了边缘，也许只有他才能真正描述这些因素。有些人认为这是因为

他的公司受到了过度监管，他只是说，如果监管如此严格，我们就无法进行SpaceX和特斯拉。一些，你知道，人们基本上是在反对，你知道，资本主义或攻击他。所以，你知道，为什么他决定将自己的影响力投入其中，其动机尚不清楚。但是当他这样做时，他会全力以赴。

但他最初不想承担这种风险，因为它似乎没有必要。你知道，你只承担你认为必要的风险。埃隆的酷之处在于，一旦他认为有必要，他就愿意去做，而大多数人仍然会犹豫不决或犹豫不决。这就是我刚才谈到的差距。你知道，勇气是一件很难的事情。然后我还，但我还认为我们低估了异常值在个性方面与普通人有多么不同。

我的意思是，我和你住在海岸上。我们在一个奇怪的技术世界工作。这相当边缘。但是还有一些人比这高出50倍。

你知道我的意思吗？就他们的思维方式有多奇怪和独特而言。例如，Stripe的Collison兄弟，我会听到他们对事情的看法。即使对我来说，我也会想，哇，这太不一样了。这就像，他在这方面非常超前，就这个框架或你相信它是多么合乎逻辑以及你完全相信这一点而言。这对我来说真的很难理解。但想象一下，对于一个……的人来说。

就在中间，就像理解不同的人的思维方式一样。是的，这其中有很多层次。一切都有层次。智力有层次，疯狂也有层次，冒险也有层次，所有这些都有层次，直到你越来越接近边缘，你才很难理解。你意识到，哦，我以为是10级，其实不是10级，是7级。这就是10级的样子，对吧？想象一下布莱恩·约翰逊为了健康所做的努力

在我方圆30英里的范围内，有些人正在以他们没有公开宣传的方式这样做，但这不仅仅是健康方面。他们会在金融方面这样做，他们会在对特定技术的痴迷以及他们做出的生活方式选择方面这样做，无论是，你知道的，多角恋的生活方式，还是，你知道的，他们委托的程度极端的委托。当我们和比森先生一起出去玩的时候，我们都在笑，他有一个，他有一个在外面跑的人。就像，等等，所以你有点像一个私人送餐员，他只是在等待，以防你需要什么。但是，像，

是的，就是这样。就像，很多人都有这些，比如，生活方式上的怪癖，就像，等等，你……彼得·蒂尔，当他飞到某个地方时，会把床垫运到那家酒店，这样他就能睡个好觉，因为那是他最喜欢的床垫。而且他只是……实际上，有些酒店会在大厅或他们的，比如，储藏室里存放彼得·蒂尔的床垫，以防他来，因为这是他的要求。就像，是的，有……

有些人会这样做。就像，哦，哇。我以为认真对待我的睡眠就像戴着这个谁的乐队一样。我想这其中有很多层次，对吧？我想这其中有无限的层次。这是一辆本田思域和一辆纳斯卡赛车，或者是在打预备队。就像我告诉我的兄弟一样，他就像，他把我比作某个人。我说，我不认为你理解。我在一所大型高中的预备队里是最好的球员之一。

而这些人是奥运选手。这就是差距。你知道，我认为那个来自……你告诉我这个关于……

那个红头发的篮球运动员，凯尔特人队。他叫什么名字？斯卡拉比尼。他就像，他开玩笑说自己是NBA最差的球员，但他会去，你知道的，街头篮球比赛，然后打败所有人。他说，你不明白，我和勒布朗的距离比你和我的距离更近。这使得，这有点像我们在这里描述的。你想做其他事情吗？好吧，我想。我还有一件事，但我想回到市场规模的问题。因为我有一些，我认为这是一个非常好的例子。好吧，所以，

关于Uber有一个关于这个的精彩故事。我还记得我住在旧金山的时候，Uber刚刚问世。我想我是在2012年搬到那里的。我说，当时它还很新。我认为Uber——伙计，那是一个多么有趣的时代啊。那是一个多么有趣的时代啊，不是吗？是的，那就像，你知道的，我们版本的互联网繁荣时期，对吧？就像移动设备一样。太令人兴奋了。所以-

我还记得我上了我的车，我到了那里，我住在旧金山的朋友说，是的，这里有车。然后我们上了陌生人的车，我说，这是什么鬼？实际上是一辆边车，这是Uber和Lyft之后第三家倒闭的公司。它没有成功。我还记得Uber开始获得相当大的投资，这看起来相当疯狂。他们变得越来越疯狂。他们会筹集资金，你知道的，首先是数千万美元，然后是数亿美元，然后是数十亿美元的估值。我还记得读过，嗯，

这篇比尔·格利博客文章彻底改变了我的想法。这篇博客文章的标题是《如何差之毫厘》，这是这篇博客文章的标题。比尔·格利是早期信仰者和早期投资者之一，对吧？是的，他是一位传奇的风险投资家，现在已经退休了。而且他……

Uber的主要投资者之一。众所周知，最后他们最终把特拉维斯赶了出去，最后变得一团糟，但他却是早期和最大的信徒之一。好的。所以基本上他谈论这个人。我不知道该如何准确地说出他的名字，但我认为是阿斯瓦斯·达马拉丹之类的。这个人，他是估值方面著名的思想家。他是纽约大学斯特恩商学院的教授，在那里教授金融和经济学。

他写了一篇文章，说Uber不值170亿美元。这是Uber以170亿美元的估值融资的时候。顺便说一句，他是对的。Uber不值170亿美元。实际上是它的十倍多。但他却在做相反的论证。他说，我认为Uber被高估了。比尔·格利对这个论点进行了分解。这彻底改变了我对初创企业的看法。所以他说，

呃，这位教授只是做了这件事，写了这篇文章。我写了这篇博客文章，它看起来经过深思熟虑。而且他非常，你知道的，受人尊敬的专家。我，你知道的，我没有，我没有对这个人说什么，但我认为他的分析是错误的。他首先说，他说道，任何像这样的硬数字分析的有趣之处在于，它会给你一种虚假的安全感。他谈到像任何学数学的人都知道精确度和准确度之间的区别。精确度是，

将是，你知道的，哦，哇，你真的预测到了小数点后第二位。而准确度就像，是的，但它是错误的。它是精确的，但却是错误的。它没有达到目标。他基本上是在说，他提出了两个论点。所以他提出了一个关于TAM的论点，也就是Uber的市场潜力，然后是市场渗透率，也就是Uber将获得多少份额。

他基本上是说，他说道，TAM错误是认为未来会与过去非常相似，但新产品或服务的出现将对整体汽车租赁市场产生非零影响的错误

关于整体汽车租赁市场。所以他说道，基本上，这是一个新的产品。它具有新的便利性水平、新的价格点，这将开启新的用例。他讲了一个故事。他说，你知道的，曾经有一段时间，AT&T向麦肯锡支付了100万美元来预测手机市场会有多大？AT&T想知道，我们应该成为手机制造商吗？制造商，或者像，我们应该关心那个市场吗？

麦肯锡的顶级，你知道的，分析师们得到的报酬预测，到2000年，2000年将有90万人使用手机，这不到实际数字的1%。是1090亿。他们预测的是20年后，这真的很难。

正确，但它看起来是硬数字。它给了你一种虚假的安全感，所以AT&T决定不去，不去投资那个领域，他们最终让你知道，一旦他们意识到他们落后了，你知道的，实际上手机将会成为一件大事，他们最终不得不以120亿美元的价格收购这家手机公司，所以这是一个120亿美元的错误，顺便说一句，现在像，你知道的，50亿或60亿人拥有手机，这简直是无处不在

Box的创始人亚伦·莱维有一条推文，他说，根据现有市场的规模来衡量颠覆者的市场规模，就像根据1910年有多少匹马来衡量汽车工业的规模一样。所以格利正在谈论这个。当然，你可能会说，情况总是这样吗？就像，你总是可以说，好吧，忘记过去吧。你只是被困在那种旧的思维方式中。想想光明的未来。当然，不，情况并非总是如此。事实上，通常情况下，这是正确的。

近期未来将类似于近期过去。但创业或任何科技投资的有趣之处在于，它是一个受热门产品驱动的游戏。所以你只需要一个。事实上，你可以在十次中有八九次都犯错，只要你把其中一次做对，而且做得非常非常大。

这在其他业务中并不适用。这在学校里不适用。你不能那样通过考试。这在你的工作中不适用。你不能只有一天表现出色，然后有九天表现糟糕。你不能在私募股权投资中这样做。沃伦·巴菲特的名言是，你知道的，选择股票，规则第一条，不要赔钱。你知道的，风险投资家经常赔钱。企业家经常犯错。这是一个非常明显的区别。所以就像，而这实际上是你和我性格上的一个明显区别，那就是

巴菲特预测未来会重演，过去不会改变未来。风险投资、科技投资则完全相反。正确。两者都是有效的博弈，但你必须知道哪个……两者都是正确的。你必须知道他们在自己的游戏中是正确的。所以在股市中，这可能是思考问题的正确方法。在价值投资中，这可能是思考问题的正确方法。在私募股权投资中，这可能是思考问题的正确方法。在……

创业或科技投资中，这绝对是错误的思维方式。用另一种方式你不会赚钱。所以在我们的业务中，我有一个说法，那就是在我们的业务中，你知道的，愤世嫉俗者是对的，乐观主义者会变得富有。所以就像愤世嫉俗者是对的，你可以在十次中有八次是对的。这可能会让你感觉很好，但乐观主义者将是那些会变得富有的人，你必须在开始的时候就知道这一点。

你的员工对这一切的回应是什么？就像，肖恩，我只是问你午餐想吃披萨还是汉堡。你能告诉我吗？这可能就是我没有朋友的原因，但我有一个播客。我认为你说的很对。

所以你们都知道这一点，但我有一家名为Hampton的公司。Joinhampton.com。这是一个为创始人、首席执行官提供审核服务的社区。我们有一位名叫莱文的会员，莱文看到许多会员在Hampton中谈论同一个问题，那就是他们花费数小时手动将数据移动到PDF中。

这很乏味，很烦人，而且浪费时间。所以莱文，就像任何伟大的企业家一样，他构建了一个解决方案。这个解决方案叫做Moku。Moku使用人工智能自动将数据从任何文档传输到PDF。因此，如果您需要将供应商发票转换为客户报价，或将信息从应用程序移动到合同中，您只需将文件放入Moku，它就会在几秒钟内自动填充输出PDF。

对于所有技术爱好者来说，这里有一个小背景故事。斯拉文在没有使用一行代码的情况下构建了整个网络应用程序。他使用的是Bubble.io。他们添加了人工智能工具，可以根据一个提示生成整个应用程序。这非常令人惊叹。这意味着您可以快速构建像MOLKU这样的工具，而无需知道如何编写代码。因此，如果您厌倦了在文档之间复制粘贴或花钱让人为您做这件事，请查看MOLKU.ai。M-O-L-K-U.ai。好的，回到播客。♪

这是一篇很棒的博客文章。那个像反英雄一样的人，他在哪里？他还在那里。他仍然是教授。当然他是。因为，你知道的，你自己的利益相关。你永远不会真正犯错。所以他，那个人估计全球出租车市场为1000亿美元。所以无论如何，让我放大它。所以我还记得住在旧金山。当这件事发生时，格利指出了一些事情，那就是

在旧金山，出租车市场的规模，无论它是什么，让我们假设它是1.5亿美元。我认为它是。Uber并没有占据该市场的一定份额。它实际上是旧金山出租车市场总规模的三倍。它是一个完全的市场扩张力量。你一次又一次地看到这一点。任何创造新类别的新产品，它不仅仅是吞噬现有类别的一定份额。它只是……

并且变得比那件事更大。所以让我快进到另一个出现这个问题的领域。所以我一直在观看红杉资本的这些视频。红杉资本最近举办了一场人工智能活动，我的邀请可能丢失了，但幸运的是，我后来在YouTube上看到了它。所以我……我认为达梅什是演讲者之一。是的，是的，我知道。达梅什是其中一人。所以，也许我的演讲者邀请也丢失了。我不确定发生了什么，但我与红杉资本之间一切都很美好。所以-

第一位演讲者，这个人，我认为是帕特·格雷迪。他是红杉资本的合伙人，他在屏幕上有一张幻灯片。我会给你看这张幻灯片。它可能是前五名中最丑陋的幻灯片。这可能是我一生中见过的最糟糕的幻灯片。它不仅难看，而且没有任何意义，它难以辨认。你看看这个，它甚至没有任何意义，但他解释了它。所以，好的。所以看看这张幻灯片。你看到这里的东西了吗？

是的，就像我还记得参加ACT考试，它会显示给你三个形状或三个数字，你必须根据模式预测第四个。我无法用这个来做。好的，就是这样。所以如果你看这张幻灯片，它基本上是一堆饼状图，但是饼状图没有注释，只有随机数字。然后有一个箭头，还有一个问号，上面写着“那么呢”。好的，让我解释一下这是什么，因为它实际上很有见地。

所以他说的基本上是，如果你看看，比如说最近三波科技浪潮。你有了软件，就像，我买CD，我把CD-ROM放进我的CD里，或者我在我们办公室的服务器上安装软件。那就像软件1.0。然后2.0就像云计算一样。就像，哦，软件就存在于云端。它是一个SaaS，是一种服务。你只需要使用你需要的部分。你不需要服务器和CD，对吧？

他说，现在我们有了人工智能。所以他谈到像云计算出现时，像Salesforce出现时，当时的软件市场总收入为3500亿美元。

云计算已经达到4000亿美元了，对吧？就像顶级云计算玩家的收入超过4000亿美元一样。所以基本上就像云计算并没有占据软件市场的一定份额。它不像，哦，是的，也许只有10%的应用程序现在会转向云端或成为SaaS。它就像SaaS变得比之前的整个软件市场都大。而且它变得更大，我认为，我不知道为什么这里的数字是，同样，饼状图非常令人困惑，但它基本上是某种顺序，就像，你知道的，它大了两三倍。

然后他谈到人工智能，他说，人工智能实际上很有趣，因为它取代了软件，但人工智能也取代了劳动力。就像你一样，你不需要人们来做这些任务。它是服务和软件。所以他说，劳动力市场基本上就像，无论如何，大约10万亿美元。这是一个荒谬的数字。他说，我们甚至不知道人工智能市场将有多大。用任何准确性来预测这将是愚蠢的，但是

但这可能是人工智能将比今天整个云计算市场和未来劳动力市场都大的一个好赌注。所以就像Uber一样。劳动力市场不是市场吗？那就像一切吗？你知道我的意思吗？就像那不是所有的一切吗？

是的，有点像。所以，你知道的，当格利谈论Uber时，他说，你知道的，它会比出租车更大，因为它比出租车更方便，对吧？如果你叫出租车，你不知道它什么时候会来接你。你不知道它是否会来接你。有了Uber，你得到了精确的，你知道的，精确的时间。它会在任何地方接你。以前，出租车不会去农村地区。Uber有更多的司机，所以它随处可见。因为它随处可见，所以你的价格更低，因为系统中有更多的流动性。

所以当价格更低时，也许我不会为了从这里到我朋友家而叫出租车。但如果是一辆8美元的Uber，我实际上会这样做。

因为你得到了价格点，现在你得到了新的用例。所以人们使用Uber来帮助他们的老年父母旅行或孩子，或者像，最重要的是，他说人们错过的主要用例是，有些人根本不会买车。因为他们会说，啊，我需要的时候会叫Uber。所以我根本不需要拥有汽车，这正是我发生在我身上的事情。我在旧金山卖掉了我的车。因为我说，为什么我要处理停车问题、被盗、保险、汽油等等？就像，不，我需要的时候就叫Uber。

所以他说，它解锁了部分租车市场。它解锁了部分汽车所有权市场。一旦你计算出这些，你就会说，哦，见鬼，这是一个万亿美元的市场，而不是一个千亿美元的市场。所以如果你用错误的假设进行了错误的计算，你会相差10倍。所以人工智能也会做同样的事情，因为我不会雇佣一个人来做这些我基本上是在告诉人工智能代理在我的生活中做的小事情，对吧？就像，你知道的，我会为我的钢琴练习或我的健康追踪建立一个小应用程序，或者所有，你知道的，我不会雇佣私人医生，但我可以把我的化验结果交给ChatGPT，我会付钱给他们，我会付钱给他们来分析我的所有血液结果。所以，我本来不会雇佣人做的事情，我愿意为此支付一点钱。所以有一个新的市场。你每周花多少时间来获取关于这个话题的信息？

专门针对人工智能？是的，我们邀请格雷格·艾森伯格参加了播客，他告诉我一些事情，我当时就像，我几乎，我发现自己感到害怕。我害怕，像，

哦，这显然是未来。如果我不了解这一点，它就会来摧毁我。因此，我欠它，这就是它的严重性。这不像我错过了改进业务的机会。我错过了。它就像，哦，不，我必须保护我的家人。就像，就像，这是我的工作。所以我对他所说的像Magnus一样感到极度恐惧。你听说过Magnus吗？那是新的中国吗？是的。代理平台。是的。是的。是的。他说，我认为这简直是疯狂。是的。

马尼斯，他解释了，但他就像三件事，我就像，我们怎么会不知道呢？是的，就像我需要注册一个AI行业杂志吗？发生了什么事？对，他的回答很糟糕，当我问格雷格，你怎么知道的时候，他就像我这样做，或者他说类似的话，或者他就像我刚听说过一样，我就像，好吧，这对我来说非常不可行。非常感谢你。你花了多少时间学习这个话题，你从哪里获取信息？

看，对此有两种想法。首先，我认为我没有过度投资时间在这个方面的风险。我过度投资时间关注人工智能的发生以及能够使用这些工具、了解这些公司在做什么、真正思考这个冰球的走向方面存在很大的风险，但没有过度投资时间关注人工智能的发生以及能够使用这些工具、了解这些公司在做什么、真正思考这个冰球的走向方面存在很大的风险。与此同时，我并没有试图让自己发疯。所以，你知道的，像

我认为这有一个非常没有成效的版本，那就是新演示、新模型、新的这个、新的那个、新的什么的持续剧烈变化。所以我正在做的是一种间歇性禁食式模型，就像我大部分时间没有关注它一样，就像我没有积极地试图对看到的每一件事做出反应，或者去寻找或阅读每一件事，或者注册每一个工具。

我正在做的是试图让它对我非常有用。所以当我遇到问题时，我现在把它添加到我的解决方案列表中。就像，哦，我认为人工智能可以解决这个问题吗？所以无论我做什么研究，它实际上都是对我的实际问题的及时解决方案，而不是像仅仅跟上一切、尝试一切、只想了解一切、观看每一个播客、收听每一个YouTube视频的那种智力上的自慰。就像，

就像，不，我主要是在尝试，如果我有一个问题，我会尝试看看，我能用人工智能解决这个问题吗？也许可以，也许不可以。但这很有趣。每次这样做我都会学到一些东西，但至少我试图解决我遇到的问题。第二件事是我正在腾出空闲时间。就像去年，我想我告诉你我做了什么。我做了一个人工智能黑客周，一个思考周，我基本上说，清空我的日程安排。这个星期我唯一要做的事情就是深入研究。这样做的妙处在于它有点像检查你的电子邮件。你就像，如果你愿意，你可以每三分钟检查一次你的电子邮件。

你可能会发现一封新邮件。但你会一直，就像，它会不断地分散你的注意力。而如果你只是批量处理你的电子邮件，你只在中午和晚上8点检查一次你的电子邮件，或者类似的时间，你就会完全了解电子邮件。但你不必，像，有这种紧张的情绪一直在做这件事。所以我对它的处理方式更像这样。我同意你的看法。很高兴和你聊天。我对所有这些事情都感到兴奋。我现在正在……

圣路易斯，密苏里州。我正要去动物园。所以我要去动物园。我今晚要去看一些家人。但我很高兴我能够在这个酒店做这个播客，并可能接触到数百万或数千人。以及数百万个红细胞。我们在这里数什么？因为你刚开始谈论人工智能。我此刻正盯着窗外看。像，

每当你谈论这些事情时，我这里都有笔记本，我感到很慌张，我就像，有时我想，我接下来应该说什么？但其他时候我就像，哦，他在谈论人工智能。我要做什么？我必须做这件事。我必须做那件事。我现在就是这样感觉。是的，是的。我绝对有这种感觉。顺便说一句，关于Uber的事情，我还有一些事情忘记说了，这很棒。这是Uber这件事中最有趣的部分。在那位教授的博客文章的结尾，你知道他在写完这篇关于Uber的巨大估值拆解后写了什么吗？他说，

当我试图为Uber估值时，我必须承认，我刚刚下载了它，但还没有使用它。我大部分时间都住在郊区，在那里我可以连续几天看不到出租车。或者如果我在纽约，我就坐地铁。

所以就像那些专家一样，他们不仅没有足够的利益相关性，实际上甚至从未使用过该产品。他们应该以“附言，但我他妈的知道什么？”结尾，这将为他节省很多，很多声誉，就像，

顺便说一句，有一些来自低估其市场规模的首席执行官的精彩语录。WhatsApp首席执行官简·库姆说，我们只是试图让消息传递更好，而不是建立一些大公司。售价200亿美元。是的。

有人说，我以为我能赚点外快，足够让我辞掉工作。那是莎拉·布莱克利，Spanx的创始人。哦，莎拉·布莱克利。哇。所以，你知道，女性，你知道，这一代第一批女性亿万富翁企业家之一。手机游戏。所以，最早的手机游戏之一是诺基亚手机上的贪吃蛇，如果你还记得的话。所以诺基亚手机游戏部门的负责人。这位负责人负责手机游戏。以下是他的说法。我认为手机游戏只是一个小的附加功能。它不是一个真正的市场。

手机游戏最终成为一个1200亿美元的市场。这是另一个例子。2010年，我大学毕业的那一年，达美乐披萨的首席执行官说，送货是一种便利，而不是一个改变游戏规则的东西。当时，送餐的年收入为100亿美元。现在是当时的十多倍，甚至十五倍以上。

事实上，我读到一个疯狂的统计数据，一些，我不知道这是否真实，但一些研究出来或有人做了一些分析，他们说，对于大多数当地餐馆来说，现在70%的订单量是……

送餐订单。他们不再是提供送餐服务的餐馆了。他们是送餐机器，碰巧也有一个餐桌，你知道，就像一个餐桌一样，只是个累赘。如果你愿意，我经常去餐馆，我觉得我是那里唯一的人，司机一直在进进出出。是的。布莱恩·切斯基。我们不知道市场的规模，因为我们正在创造它。如果我们听取市场调查，我们只会做一个更好的沙发冲浪应用程序。最后一个是埃隆。

我不关心市场规模。我关心的是我们能否创造出一些根本不同的东西，因为如果你创造出伟大的东西，市场就会到来。这太棒了。这就像一个即兴的主题，变成了一个完整的东西。太棒了。

好了。所以当我的员工加入Hampton时，我们会让他们做很多入职工作。但他们做的最重要的事情是，他们会经历我制作的一个叫做Copy That的东西。Copy That是我制作的一个东西，它能教会人们如何更好地写作。这样做的原因是因为在工作中，甚至在生活中……

我们现在主要通过文本进行交流，无论是电子邮件、Slack、博客、短信，等等。我们交流的大部分方式都是通过书面文字。所以我制作了这个叫做Copy That的东西，它保证能让你写得更好。你可以查看一下。CopyThat.com。我会发布每一个留下评论的人，无论是好是坏，我都会把它发布在网站上，你会看到一个趋势，那就是这是一个非常非常简单的练习，简单到他们会嘲笑它。

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