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Asking a Billionaire Investor How to Turn $10,000 into $1M ft. Mohnish Pabrai
2025/5/9
My First Million
M
Mohnish Pabrai
S
Shaan Puri
成功主持《My First Million》播客，分享创业策略和资源。
Shaan Puri: 我有1万美元，想把它变成100万美元，你有什么建议？
Mohnish Pabrai: 这需要一个长期策略，不仅仅是拥有资金。首先，你需要一份稳定的工作和储蓄，控制你的支出。你可以将你的储蓄投资于伯克希尔哈撒韦公司股票，作为一种稳健的长期投资策略（计划B）。即使以每年10%的回报率计算，长期投资伯克希尔哈撒韦也能获得超过100倍的回报。
除了长期投资，你还需要寻找那些看起来‘不合理’的投资机会（计划A）。这些机会通常很简单，能够用简单的语言向10岁的孩子解释清楚。
我将以航运公司Frontline为例，解释如何识别和利用那些看起来‘不合理’的投资机会。Frontline当时股价低迷，但其资产价值远高于股价，并且债务是不可追索的，这使得其破产的风险很低。我投资了Frontline，并获得了丰厚的回报。
但是，我犯了一个错误，我没有进行第二层思考，即‘然后呢？’。如果我考虑了油价上涨后，新船建造需要三到四年的时间，那么我就能获得更大的回报。
优秀的投资机会非常稀少，需要耐心和持续的寻找。我们需要结合长期稳健投资和寻找异常机会两种方法。
Mohnish Pabrai: 学习识别投资机会的方法，可以借鉴巴菲特年轻时阅读穆迪手册寻找异常值的方法。巴菲特会仔细阅读穆迪手册，寻找那些财务数据看起来‘不合理’的公司，例如市盈率过低、账面价值远高于股价等。
现在可以利用价值投资者俱乐部网站等资源，更便捷地寻找投资机会，但仍需进行独立研究。
投资决策不应过度依赖复杂的工具和模型，而应注重清晰简洁的思考。投资决策中，‘然后呢？’的思考至关重要，要考虑长期影响和潜在的后续发展。
避免过度杠杆，以Rick Gurin的例子说明了过度杠杆的风险。区分风险和不确定性，低风险高不确定性的投资机会往往带来高回报。
‘太难’的投资是指那些难以评估和预测的投资，需要保持投资决策的谨慎和谦逊。专注于特定领域，深入研究，‘一寸宽一里深’的投资策略至关重要。
学习他人的经验，即使是失败的案例，也能从中获得宝贵的教训。
不要关注宏观经济，专注于你能够理解和评估的领域。
制定一个长期计划，并坚持执行。尽早开始投资，时间是你的朋友。
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