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Fed Scared of Inflation Resurgence | Jack Farley & Max Wiethe
2025/6/18
Monetary Matters with Jack Farley
J
Jack Farley
M
Max Wiethe
Jack Farley: 我认为市场已经充分消化了美联储本次不降息的预期。经济预测摘要显示，美联储上调了通胀预期，同时下调了GDP预期，点阵图也略微偏鹰派。这种组合对经济和风险资产并不有利。然而，市场似乎并未对此过分担忧，这表明市场关注的因素已不仅限于美联储。当前地缘政治风险增加，特别是中东地区的冲突可能影响油价，进而影响通胀，因此美联储可能会选择观望，等待更多数据。
此外，我认为美联储的政策立场已发生微妙变化。他们不再仅仅依赖数据，而是开始更具前瞻性。尽管近期数据显示通胀有所缓解，但由于关税等因素，美联储的通胀预期依然较高。因此，即使数据支持降息，美联储也可能选择按兵不动。我认为，美联储不采取行动本身就是一种鹰派行为，因为当前的利率水平具有一定的限制性。
Max Wiethe: 我想知道，尽管通胀数据表现平稳，但美联储上调通胀预期是否让你感到意外？我认为，当前市场波动受多种因素影响，包括Tim Ross的提问以及白宫和地缘政治局势。此外，我认为FedWatch工具在预测利率预期方面仍然非常有用。我注意到，市场似乎并不完全相信美联储会维持利率不变，这可能反映出市场对关税可能破坏需求的担忧。
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