David Kotok: 我认为特朗普总统的关税政策是一场绝对的灾难,其规模甚至超过了1930年代大萧条时期的斯姆特-霍利关税法案。这项政策导致了巨大的供应冲击,其影响类似于上世纪70年代石油价格飙涨引发的冲击。此次冲击发生在经济增长、通胀低迷和充分就业的时期,因此对美国经济的风险很高。股市下跌是对关税冲击的合理反应,纳斯达克指数已经进入熊市。关税政策将严重影响企业盈利预期,导致股市进一步下跌。此外,特朗普政府承诺的资本回流和就业增长难以实现,因为缺乏足够的劳动力和时间来建设新的工厂。建设新工厂是一个复杂的过程,需要时间和资源,特朗普政府的承诺难以快速实现。关税政策是一个两步走策略:先征收关税,再通过税收减免来弥补财政赤字。提高工资并不能解决劳动力短缺的问题,而且这种方法并不能有效地提高美国的竞争力。关税政策会造成价格上涨,这相当于对美国人征收销售税。目前只有那些支持关税政策的政客在为其辩护,但他们能否改变策略还有待观察。目前民众承受的经济和金融痛苦还不够,不足以迫使政客改变政策。关税政策的影响需要时间才能显现,民众的愤怒情绪也需要时间积累。我认为,美国长期存在的巨额贸易逆差和中国的巨额贸易顺差可能导致全球经济失衡。贸易逆差的两面性:美国需要融资来弥补财政赤字,而外国投资者则通过投资美国来回收资金。美国在服务业领域拥有巨额贸易顺差,但特朗普政府的政策却忽略了这一点。特朗普政府的政策损害了美国的旅游业和服务业。美国在金融服务领域具有竞争优势,但特朗普政府的政策正在削弱这一优势。特朗普政府的政策导致企业外迁,人才流失。特朗普政府的政策已经造成了严重的损害,并播下了不信任的种子。富人正在将资金转移到美国以外的地区。富人和国际投资者正在抛售美国资产,导致美元贬值。美联储无法解决由关税战争引发的供应冲击。如果特朗普政府实施其宣布的关税,其影响将与油价上涨100美元相当。在经济冲击中恐慌是危险的,投资者应该在冲击发生之前就做好准备。美国经济具有韧性,即使面临严峻考验,也能最终恢复。他更担心的是公共卫生领域的问题,而不是进口商品的价格上涨。
Jack Farley: 我认为许多国家对美国的关税率并不高,特朗普政府的论点站不住脚。特朗普政府应该更准确地表达其目标,即提高美国的竞争力,而不是指责其他国家“作弊”。我不认为贸易保护主义总是坏事,我只是认为特朗普政府的关税政策会造成严重的经济痛苦。如果特朗普政府实施其宣布的关税,其影响将与油价上涨100美元相当。