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C
Cliff Asness
Cliff Asness: 我认为量化投资的本质在于预测证券价格的变动，通过买入预期上涨的证券和卖出预期下跌的证券来获利。更深层次地看，我们通过承担他人不愿承担的风险或纠正市场错误定价来为市场做出贡献。这可能意味着我们发现了被低估的资产，或者我们愿意承担那些风险厌恶者不愿意承担的风险。当然，我们也可以通过预测价格将如何偏离其真实价值来赚钱，例如，通过投资于动量或迷因股票。然而，我更倾向于认为，我们的核心价值在于提高市场的效率，并为投资者提供多样化的投资选择。尽管我并不总是醒来就想着如何让世界变得更美好，但我相信我们所做的事情在客观上是有益的。
Cliff Asness: 此外，我认为量化投资正在逐渐向格雷厄姆和多德的价值投资理念靠拢。我们不仅关注低估值，还关注公司的盈利能力、护城河和安全边际。我们使用量化方法来筛选潜在的投资标的，然后进行深入分析，以确定其是否符合我们的投资标准。当然，我们与传统的价值投资者之间仍然存在差异，例如，我们可能会利用动量效应，而他们则不会。但总的来说，我认为我们都在寻找具有长期价值的优质公司。我个人也越来越倾向于行为金融学的观点，认为市场并非总是理性的，投资者有时会受到情绪和偏见的影响。这为我们提供了利用市场错误定价的机会。
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