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Katie Greifeld
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Matt Levine
Matt Levine: 我认为当前的市场环境非常具有战术性，波动性很大。制造商难以规划未来，而高频交易公司则从中获利。特朗普政府的政策变化无常，缺乏可预测性，这使得企业难以制定长期计划。我认为，债券市场对特朗普政府的政策有一定影响，如果他的民意支持率大幅下降，他可能会改变立场。此外，高盛高管的巨额薪酬可能导致员工不满，而高盛试图将自己定位为另类资产管理公司，以获得更高的估值和薪酬。最后，我分析了21公司等比特币投资策略，认为这些公司通过制造市场炒作来维持高估值，并探讨了如何创造一个每股比特币数量为负的公司。
我观察到，市场对21公司比特币的估值远高于其实际价值，这与MicroStrategy公司的策略类似。我认为，这些比特币公司通过制造市场炒作来维持高估值，需要保持高曝光度和品牌建设。此外，我分析了如何创造一个每股比特币数量为负的公司，这需要借入比特币并购买国债，但这种策略风险很高。
Katie Greifeld: 我认为美国当前的贸易政策难以预测，市场希望特朗普政府放弃加征关税的政策。特朗普似乎正在与市场谈判，试探市场的承受能力。人们认为存在“特朗普看涨期权”，即市场下跌时特朗普会采取行动干预，但这更像是一个区间，而不是简单的底部支撑。企业难以预测未来六个月的市场情况，这不利于经济发展。特朗普政府的目标是重新平衡全球贸易格局，但具体含义却在不断变化，这可能导致其他国家与中国进行谈判，因为中国更具可预测性。此外，高盛高管的巨额薪酬获得股东投票通过，但支持率低于以往，这可能导致员工不满。最后，我分析了21公司的比特币投资策略，认为这是一个Cantor Fitzgerald SPAC与Tether等公司持有的比特币合并的结果，市场对21公司比特币的估值远高于其实际价值。
我认为，特朗普政府的关税政策并非旨在支持制造业，而是简单地认为关税是好的。市场近期上涨部分原因是Scott Besson在闭门投资者峰会上发表的言论，但人们对政府政策变化无常感到失望。新闻报道中，不同人物的出现与市场表现相关联。Besson希望美国与其盟友达成贸易协议，然后共同应对中国，但这一目标似乎难以实现。特朗普在“解放日”宣布的关税政策可能是一种策略，旨在促使其他国家与美国达成协议，孤立中国。债券市场可能对特朗普政府的政策有一定影响，如果他的民意支持率下降，他可能会改变立场。
Deep Dive
This chapter analyzes the recent market rally, exploring the interplay between US-China trade negotiations, the potential firing of Jerome Powell, and the overall volatility of the market. It discusses the 'Trump put' and its impact on market behavior, examining the different perspectives and potential outcomes.
- Market rallied despite uncertain US-China trade talks.
- Concerns about Jerome Powell's potential firing.
- 'Trump put' vs. 'Powell put' discussed.
- Impact of volatility on businesses and decision-making.
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