No.94 金融大鳄索罗斯
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来 啦， 坐。

您 的 半 拿铁 请 慢用。

每次 我 做了 一笔 错误 的 投资， 或者说 市场 当中 将 会有 不好 的 事儿 发生 的 时候， 我 就会 背疼。 背 一 疼 我 就 知道 要 出事 了， 我 就 马上 做 调整。 但是 薛定谔 说， 你 不能 抄 我的， 我 这 猫 可不是 用来 测 股市 的， 你 要 测 你 自己 起 个 名。 我说 滚蛋， 我 管你 那个， 你 自个儿 不争气， 还 指望 别人 回过头来 给你 擦屁股， 我是 那 当 保姆 的 人 吗？ 不管 不管， 我们 行 得 正坐 的， 我 就 不信 他 还能 只手遮天， 指鹿为马， 指桑骂槐 了。 他们 曾经 有人 问 过 他说 你看 你 这 到处 做 空缺 德、 善 德行、 损 阴德， 搞得 是 家破人亡， 完了 你 又 去 到处 做 慈善 捐钱， 你 为啥 就 不能 换 个 思路， 你 把 放弃 做 空的 这块 利益， 放弃 让人 家破人亡 的 这个 事情 当做 做 慈善 的， 当年 索罗斯 他 只是 一个 马前卒， 这场 仗 那是 一场 由 美国 策划 的 惊天大阴谋。

半 拿铁 94期打扮 开始。 各位 好， 我是 肖磊， 我是 刘飞。 今天 我们 讲 索罗斯。

那天 没有 不容易。

想 了 想， 今天 实在 不知道 该 咋 说 了， 今天 挺 容易 的， 看来 每 一期 都 不容易， 不知道 该 咋 说 的 时候 就 先 跳过 进入 主题， 索罗斯， 这 名字 说 起来 可能 相当 一部分人 也都 不 陌生。 有人 管他 叫 华尔街 三大 投资 天 大神 之类 的。 是啊， 就 这种 说法， 金融 大鳄， 什么 金融 秃鹫， 说 的 都是 他。 是 那 听起来 就 不是 多好 的 一个 很 有 攻击性 的 动物。 那 到底 是 怎么 有 攻击性 法？ 咱 今天 就 来 聊聊 他。 乔治索罗斯 1930年8月12日 生于 匈牙利 布达佩斯。 他 跟 巴菲特 一年生 人， 他是 犹太人， 从小 想 当 神。

这个 童年 的 愿望 跟 一般人 不太 一样。

他的 自己 后来 的 原话 是 这么 描述 的。 他说 我 从小 就有 很 强烈 的 救世主 情结， 曾经 幻想 自己是 某种 神灵， 或者 是 像 凯恩斯 那样的 经济 改革家， 或者 是 像 爱因斯坦 那样的 科学家， 咱 小时候 也都 想 过 要当 爱因斯坦， 是啊， 对 吧？ 但是 很少 有人 想 过 要当 神。

就有 这么 一种 神奇 的 责任感， 我要 拯救 全世界。 不过 马斯克 有点像。

对， 顺着 这个 思路 想， 那 必定 是 有 天赋 异能， 所以 才 愿意 去 承担 这么 大 的 责任。 但 其实 他 小时候 属于 扔 到 孩子 堆 里 捡 不太。

出来 的那 就是 岷 然 众人。

对， 聪明 的 你 不能说 他 不 聪明， 是 挺 聪明， 但是 从 任何 方面 讲 算不上 是 天赋异禀 的 那种。 不过 好在 童年 过得 还 算是 幸福， 父母 都 比较 关爱 他， 特别是 他 爸， 他 爸 挺 有意思。 稍微 说 两句， 一战 期间 参加了 奥匈 联军， 结果 被 俄国人 俘虏 到了 西伯利亚， 扔 到 那边 的 集中营 里面 了。 说实话 他 爸 还 挺 能 折腾， 哪怕 是在 战俘营 里， 他 也能 折腾 出 微信 来。 被 大家 推选 出来 当 了 这个 战俘 代表。

就能 折腾 出 微信 来， 那边 就是 支付宝 了。 对不起， 这个 狗 有点 破， 也 不好意思。

完了， 你 现在 大小 是个 干部 了， 对不对？ 咱 别拿村长不当干部。 但 问题是 恰恰 就是 因为 当 了 干部， 这 还真 就 变成 不是 啥 好事 了。 为啥 呢？ 有 段时间 他的 隔壁 集中营 有人 逃跑， 结果 那个 集中营 的 战俘 代表 就 跟 他 一个 位置， 就 被 拉 出来 直接 砍 了， 杀鸡儆猴。 猴 一看 不是 他 爸 一看 那 我 不就是 那 猴， 那 这就是 杀 给 我看 的， 是不是 回头 我们 这边 再 有人 跑， 那 我 这 小命 也 搭 上了。

是， 而且 这是 早晚 的 事儿。 不行， 我不能 坐等 这种 事儿 在 我 丈夫 营里 发生。 于是 她 亲自 组织领导 了 一个 越狱 小组。 先下手为强， 我 与其 等 别人 跑 了 砍 我的 脑袋， 我 不如 自己 先 跑吧。 那 到时候 他 爱 砍 谁的 脑袋 砍 谁的 脑袋 去。 结果 还真 就让 他 给 成功了， 他 纠集 了 一帮人 绑 了 个 筏子， 坐 着 就 顺流而下 了， 就 逃出生天 了。

那种 能 在 水 上游 的 那种 阀。

对， 就 随随便便 做了 一个 那种 木筏， 特别 潦草 的， 还真 就让 他 给 跑 了。 但是 福无双至， 祸不单行， 刚 出 虎口 又 入 狼窝。

对， 滑 到 另一个 集中营 去了。

有点 那个 意思， 还 不是 去了 另一个 集中营， 去 到了 一个 还 不如 集中营 的 地方， 因为 他们 在那边 被逮 过去 的， 人生地不熟， 总 觉得 我 弄 个 法子， 我 顺流而下， 最终 我 不就 进了 大海， 我 不就是 吧 自由 了 吗？ 鱼 归 大海鸟 入林 了 吗？

一个 木筏 去 大海， 就 听起来 也 不听， 就 挺 吓人 安全 的 事儿。

对， 会 最后 他 确实 到了 大海 了， 问题 就是 那边 所有的 河 最终 都 进了 北冰洋， 他们 也 进了 北冰洋 了。 好 悬， 没 给 冻死。 是啊， 一看 不行， 抓紧 往回 走， 往回 走， 一帮人 赶紧 又 往回 滑。 说时迟那时快， 这事 讲 起来 简单， 他 滑 到 这个 海里 头 就 用了 好几个 星期， 一个劲儿 的 逆流， 再 往上走， 又 花了 几个 月， 一路 才 又 滑 回 俄国 境地。

那么 另 找 路 没办法， 结果 回去 之后， 俄国 又 变天 了， 十月革命 一声 炮响， 给 中国 送来 了 马克思列宁主义， 给 他爹 又 送回 了 监狱。 或 倒 不一定 真的 是 还是 原来 那个 监狱， 其实 就是 又被 卷 进去 一通 折腾。 你 想 十月革命 时局 那么 乱， 好 悬命 又没 搭理 他， 最后 是 经历 了 一系列 的 艰难险阻， 终于 好歹 是 辗转 回到 了 匈牙利。 哎哟 谢天谢地， 现在 你 在 想当初 如果 不 逃狱 的话， 早 都 回来了。 下周 的 这么 一圈 真的 就是 回到 解放前 了。

这是 这 机缘巧合， 那谁 谁能 预测 到 呢？

都是 命。 经 此 一役， 他爹 蔫儿 了， 或者说 开悟 了， 看开 了。 你说 也 是因为 在 战俘营 可能 是 没 少 经受 死亡 的 威胁， 一旦 经历 过 这些 事儿， 之后 就 知道 该 珍惜 当下 了。 以前 说 起来 好赖 不算， 也是 心怀 伟大 理想 的 有志 青年。 现在 鬼门关 前面 走了 这么 一遭， 什么 叫 壮志凌云， 哪个 叫 豪情万丈， 通通 都 不想 了， 我就是 及时行乐， 享受 生活。 三十亩 地 一头 牛， 老婆孩子热炕头 我 就 完了。

他 爸 有 这个 小小的 转变， 其实 说 起来 对于 索罗斯 更多 的 是一个 好事。 为啥 就 顾 老婆 孩子 了， 他 爸 就有 更多 的 时间 和 精力 陪 他 了， 给他 很多 关注。 刚才 一开始 我们 也 说 了， 这个 爸妈 对他 都 挺好。 你看 这点 跟 巴菲特 芒格 很 像， 原生家庭 给 了 他们 很多 的 安全感， 这点 看起来 还 蛮 重要 的， 当然 跟 他们 俩 也有 不一样的 地方。

因为 索罗斯 他 作为 一个 犹太人， 他 自己 也是 亲身 体会 了 二战 的。 前头 他 爸 被 抓走 的 时候 是 一战 那会儿 到了 索罗斯 这儿， 那 就是 二战 了。 1944年 索罗斯 14岁那年， 纳粹 占领 了 布达佩斯， 平静 而 美好的 童年 正式 宣告 结束了。 你 虽然 看 这个 时间点， 44年 说 起来 纳粹 已经 是 强弩之末 了， 秋后 的 蚂蚱 了， 但是 瘦 死 的 骆驼 它 比马 大。

怎么 这么 多 动物， 你可以 两 距离。

不光 这 两句， 前头 还有 那 鸡， 还有 那 猴。 今儿 能 开 动物园 了。 这 纳粹 用了 一年 的 时间， 在 匈牙利 那边 也是 屠杀 了 40万犹太人。 那 索罗斯 加 作为 犹太人 到底 命运 咋样 呢？ 出没 出事？ 这时候 还 就 显出 他爹 来了， 关键时刻 还是 能 扛 事儿。 他 贿赂 了 一个 匈牙利 的 政府官员， 让 索罗斯 假扮 成了 这个 官员 的 教子， 就是 最 危险 的 地方， 最 安全， 就 跟着 他 来回 跑。 而且 为 保 万无一失， 他 还给 家里人 都 办 了 假的 身份证件， 假装 他们 都 不是 犹太人， 就 非 犹太人 的 这个 身份证件。

然后 还 没完， 狡兔三窟， 在 各种 地方 搞 了 好多 的 藏身之处， 哪个 叫 地 叫 什么 叫 阁楼， 都 给 全家 安排 的 明明白白 的。 一旦 说 你走 到 哪儿， 遇到 纳粹 扫荡 的 时候， 全家人 立刻 就近 藏 好， 保准 让 他们 找不着。 能 想 的 办法 都 给 想 上。 就 这么着 也得 提心吊胆， 跟 打游击 一样， 打了 一年 终于 是 把 纳粹 熬 走了， 二战 结束了。 这一年 一方面 说 起来 是 提心吊胆， 但 主要是 对 大人 来讲， 另一个 方面 对于 索罗斯 来讲， 他 自己 还真 不 这么 想他 后来 自己的 说法 是， 这是 他 人生中 最 快乐的时光。

那个 时候 他 也没有 那么 大 压力。

对 孩子 跟 大人 毕竟 不一样。 这 就说 咱 刚刚 也 提 了 一 嘴， 他 爸 起到 了 很大 的 一个 作用。 他 自己的 原话 后来 说， 他说 他 感觉 那一年 自己 就像 电影 里 的 英雄人物。 那一次 我不是 像 过街老鼠 一样 在 东躲西藏， 我是 跟 黑恶势力 斗智斗勇 的。

你 在 对抗。

感觉 起来 就 好像 他 确实 把 这个 事儿 当成 一个 cosplay 了， 自己 带入 进去 了， 有了 英雄 视角 了。

这就是 剧本 杀、 密室逃脱。

对， 那你 要 对于 成年人 来讲， 肯定 不可能 有 这种 认知 的。 还得 说 他 爸 某种意义上 给他 保护 的 好， 或者说 榜样 做得好， 才能 让 他 把 这个 生死攸关 的 事儿 看得 这么 云淡风轻。

这 胆子 你 说实话 经历 过 那种 年代， 那 肯定 也 练 出来 了。 是是是。

最 开始 的 时候 他 爸 当着 全家人 面 也 说 了， 坏了， 这 纳粹 一来， 估计 咱 认识 的 这些 亲戚朋友 有 一半 这 命 都 得 搭进去。 但是 你别怕， 咱们 家 肯定 一个 都 少不了。 有 老爸 放心， 都 给你们 照顾 好。 你看 后面 就是 咱 刚刚 说 的， 他 做 的 所有的 这些个 事儿 了。 是， 所以说 确实 对 外界 的 危险 起到 了 一个 很 好的 缓冲 和 屏蔽。

说到 这儿， 估计 很多人 会 想到 那个 特别 经典 的 电影， 叫做 美丽人生。 同样 是在 纳粹 集中营 里， 同样 是一个 爸爸， 那个 儿子 更 小 一点， 看起来 也就是 个 五岁 左右， 一直 哄骗 着 儿子 说 这是 一场 游戏， 完了 你 最终 的 奖品 就是 那 看见 没？ 那个 集中营 里 那 辆 大坦克 是 确实 能 让 自己 家的 五岁 的 小儿子 快乐 天真的 生活在 纳粹 的 这个 阴霾 当中。 这个 确实 看完 很 感人， 是对 豆瓣 的 9点5分， 也是 极高 的 一个 分数 了。

所以 对比 来看 就能 知道 这个 家庭教育 大家 是 有 很大 差异 的。 就 包括 小伟 说 这个 电影， 其实 这 里面 有 后来 有一个 比较 大 的 争议， 就是 这个 事儿 到底 对不对？ 你到底 让 小孩子 生活在 一个 童话 幻想 里 好， 还是 告诉他 真相， 让 他 真正 提前 认识 这个世界 是 什么样 的 好？

那 还得 看 这 孩子 是 多大 的， 三岁 的、 两岁 的 说 咱 也 说 不懂。 但是 到了 14岁那会儿， 要 回到 索罗斯 这个 时间点， 就 不 只是 完全 的 欺骗 了， 还是 刚 说 的， 他 其实 就 是从 更 理性 的 角度， 相信 他 爸 所做 的 一切 可以 保护 一家人。 也就是 有了 这一年 的 经历， 索罗斯 从 里头 也 学会 了 非常重要 的 一 课， 那 就是 怎么 活下去 呢？ 他说 我 记住 了 两个 要点， 第一 就是 可以 冒险。 这 年 确实 没 少 冒险， 来回 的 奔波， 来回 的 抛头露面， 不是说 最 危险 的 地方 就 最 安全。 他 跟着 犹太人 的 官员 也 去了 不少 地方， 这是 其一。 其二 他说 冒险 的 时候 不要 孤注一掷， 一定要 给 自己 留下 东山再起 的 余地。 你看 他们 家 狡兔三窟， 其实 也就是 这么 一个 道理 了。 这 对于 他 后来 的 整个 投资 生涯 都有 很大 的 影响， 或者说 很大 的 帮助。

二战 之后 到了 1947年， 索罗斯 在 匈牙利 就 不住 了， 到了 这个 年纪 就 迫切 的 想要 出去 闯荡 一下 世界。 所以说 17岁的 年轻人 只 身上 路 有 打 瑞士 到了 伦敦 这 一路 的 盘缠 他爹 给 的。 但是 到了 伦敦 基本上 家里 带 出来 这些 钱 就 花完 了， 就 得靠 自个儿 了。 伦敦 那个 时候 你 想 那就 演 然 就是 世界中心 的 那种感觉， 灯红酒绿， 但是 所有的 这些 繁华 都 不属于 他， 实在是 没钱， 干 咽唾沫 敢 瞪眼。 所以 后来 他 又说 过， 说 在 伦敦 的 那段 日子 是 他 一生 当中 最 艰难 的 时期， 从 14到173年 时间 最 快乐的 和 最 艰难 的这 都 已经 体验 过了。 你看 18岁之前 这人 就 已经 熟 了。

你 想想 咱们 大部分 人 18岁之前， 就 过得 是 很很 相似 的 生活， 就 2.1线， 是 还有 很多。

事儿 我们 未曾 自己 亲自 感受 过， 那 在 伦敦 这么 难 怎么办 呢？ 就 只能 先 自我安慰 了。 他说， 现在 我 这 生活 已经 跌 到 谷底 了， 跌 无可 跌 了， 再 往前走 就是 一条路， 怎么走 都是 上坡路。 加油少年 你可以。

他 只能靠。

这种 精神胜利法。 于是乎 他 可以 干嘛呢？ 打工 挣钱 呗， 各种 的 打零工， 但凡 有 活儿， 哪儿 有 活儿 我 就 去哪儿， 干干的 基本 都 不太 长， 就 多少 有点 3和大神 的。 那种 状态 了， 真的 是 各种 工种 都 干 过。

干 一天 算一天。

对， 比如说 其中 一段时间 他在 富人区 干 过 餐厅 跑堂 的， 干 过 服务员， 这个 对比 可 太 强烈 了。 前面 咱 说 了 本身 就是 灯红酒绿 的 城市， 他 去 的 又是 最 有钱 的那 帮 人 每天 出入 的 那些个 地方。 再 看看 自己， 你 别说 跟人 比 了， 甚至 连 猫 都 不如。 那边 的 猫 还能 吃 个 沙丁鱼 罐头， 他 自己 经常 只能 整点 通心粉， 连 点 荤腥 都 见不着， 就是 这种 感觉。

所以说 坚持 了 一段时间 之后 发现 事实证明 确实 是 到了 谷底， 跌 无可 跌 了。 但是 并不是 只有 一条 向上 的 路， 因为 谷底 很长， 它 还 可以 横 着 走， 在 谷底 尽情 地 徘徊， 到了 没上去， 太难 了。 他 一看 不行， 这 啥时候 是 个头， 郑州 永远 混 不 出来， 还得 再 想想 办法。 你看 那个 时候 起码 他 有 一条 优点， 他 知道 不能 坐以待毙。 那 想 啥 办法 呢？ 俗话说 一命 二运 三 风水， 四 积 阴德 五 读书。

只能 想到 第五 了。

心说 读书 就是我 最后的 机会 了。 于是 十 9岁那年 他 考 进了 伦敦 政经 学院。 说 起来 这 是一个 好 学校， 伦敦政治经济学院， 英国 5所超级 精英 学校 之一， 在 全球 的 政商 法学界 都是 久负盛名 的 这么 一所 大学。 那 政治经济 学院 你听 名字 就 知道 主要 的 优势 在哪儿 了。 但是 索罗斯 在 这儿 受到 的 最大 的 影响， 它 不是 政治， 也 不是 经济， 是 哲学， 他 疯狂的 迷恋 上了 这 所 学校 的 一个 老师， 著名 的 哲学家 卡尔波 普 的 理论。

后来 回过 头 就在 想他 为啥 这么 喜欢 波普 呢？ 有可能 是因为 他们 俩 背景 经历 有 很多 相似之处。 这位 卡尔波 普 也是 犹太人， 二战 期间 也 经历 过 那些事儿。 不过 可能 没有 他 长， 他 为了 逃避 纳粹 迫害， 最终 是 移居 到了 英国， 入 了 英国 籍 的， 所以 就在 政经 学院 当 了 教授 了。

这位 博普 我 也要 稍微 的 介绍 一下， 在 科学 哲学史 上 有 非常重要 的 地位。 他是 比较 早 坚持 科学 的 可 证伪 性 的， 就是 坚定 的 认为 科学 的 正确性 和 进步 一定 是 在于 可 证伪 这 三个字。 那 说 起来 现在 大家 都 明白， 科学 的 这个 要点 在 这儿 了， 它的 主旨 就是 反对 绝对真理 观 和 决定论。

有 一本书 很 著名， 它 叫做 开放社会及其敌人， 当时 出版 之后 也是 轰动 了 西方哲学 界 和 政治 学界 的。 那 这 本书 表达 了 一个 什么 观点 呢？ 在 这 本书 里面， 波普 觉得 人类 社会 只 可能 有 两种 命运， 一种 是 成为 封闭 社会， 一种 就是 开放 社会。 封闭 社会 当中 每个 人都 被迫 需要 相信 同样 的 事情， 而 开放 社会 当中 正相反， 连 民族主义 和 种族 战争 都 没有。 在 开放 社会 不管 面临 什么样 的 压力， 甚至 相互 冲突 的 信仰， 都 不需要 相互 调和。 你 保留 你的， 我 保留 我的 就可以 了。

这 是一个 听起来 还 挺 乌托邦 的 一个 想象。

是 挺 乌托邦 的。 所以说 建立 在 这个 认知 之上， 波普 总结 了 一下， 他 坚定 地 认为 不管 开放 社会 怎么 的 不确定 不安全， 都要 比 封闭 社会 优越 得多， 这是 他 认为 将来 人类 应该 发展 的 方向。 当然 涉及到 很多 细节， 我们 只能 简单 的 这么 一说。 但是 也 不能不 说 是 为了 让 大家 知道 后面 索罗斯 做了 很多 事情 的 这个 动机， 以及 他 所 追求 的 是一个 什么样 的 事儿。 他 很 认可 这套， 就 彻底 的 被 这套 理论 征服 了。

从 那个 时候 开始， 他 就 立志 要 成为 一名 哲学家。 现在 说的是 索罗斯， 而且 这个 哲学家 的 志向 若 有似 无地 贯穿 了 他的 一生。 说 起来 人人 都 知道 他是 金融 大鳄， 但是 并没有 多少 人 知道 他 背后 对于 哲学 有 这么 的 痴迷。 而且 基于 此他 还 做了 很多 其他 的 事儿。 一会儿 我们 会说 到， 那就 当时 来说， 十几岁 20岁的 一个 年轻人 看 上了 这条 哲学 和 解放 人类 之路。 那 最 理想 的 路径 对他 来讲 职业 生涯规划 就是 好好 做 学术， 将来 留校 当 教授， 成为 卡尔 伯格 第二。

波普 人家 有 著作， 我 既然 要 向 他 看齐， 我 也得 写 著作。 他 还真 就 写 了 写 了 本书 叫做 意识 的 负担。 他 聊 的 就是 咱 刚刚 说到 的 那个 开放 社会 和 封闭 社会 的 概念。 只不过 从 他的 角度 进行了 一些 阐述 和 拆解， 结果 这 本书 没 写 完就 写 不 下去 了， 就 自己的 逻辑 捋 不 过来 了。

说实话 他 到了 那会儿 学习成绩 也 还是 相对 比较 一般， 就算 把 这 书写 出来， 他 想 留校 也 没戏， 前头 还有 大把 的 人 基本上 轮不到 他。 但 即使 是 这样， 他 还是 非常 执着 的 选 了 卡尔波 普 当 导师。 当然 那会儿 他是 上 本科， 并 不完全 是 那种 所谓 的 研究生 和 博士 阶段 的。 这个 导师 的 概念 可能 或许 有点 类似 于 咱们 做 个 毕 设， 或者 甚至 说 做 这个 课程设计 的 时候， 这个 指导老师 的 那种 概念。

选 了 这个 导师 之后， 他 就 一路 追随 他的 思想， 一直 坚定 地 用 波普 的 方式 来 看待 和 思考 这个世界。 本来 人家 是 哲学家， 是 纯 哲学 的 一个 思辨。 结果 让 索罗斯 这么 没白没黑 的 天天 的 一通 琢磨， 反而 逆 练 成功 打通 了 任督二脉， 让 他 琢磨 出了 一套 金融市场 的 理论。 这 事儿 怎么说呢？ 也 没法 去 太 展开， 咱 也 不敢 展开， 展开 越 说 越 飘忽， 就是 自己 我 都 给 带 飞 了。

都是 一些 很 抽象 的 理论 了。 对， 就 比较 抽象， 可能 得 钻研 琢磨 很久 了。

简单 理解 就是 啥 呢？ 他 顺着 波普 的 思路 去 关心 了 什么样 的 问题 呢？ 就是 这个 世界上 大家 到底 是 如何 思考 的？ 看到 一个 事儿 之后， 面对 一个 问题， 大家 为什么会这样 想， 而 不是 那样 想 呢？ 他 老 是从 根儿 上去 去 倒。

把 这个 问题 就是 大家 为什么 看到 一个 问题 这样 想 而不 那样 想？ 把 这个 问题 平移 到 金融市场 来， 不就 变成 了 投资者 心理学 了 吗？ 简单 来讲， 面对 这 只 股票， 大家 为什么 会 去 买 它 呢？ 为什么 它的 股价 会 涨？ 这 背后 的 心理 的 动机 和 原因 是什么 呢？ 如果说 真能 研究 明白 大家 面对 市场 的 时候 都 怎么 想， 那 赚钱 不就 变得 跟 呼吸1样 简单 了 吗？ 就 提前 预判 所有人 作为 市场 先生， 市场 情绪， 他 究竟 往 哪儿 走？

当然 这 是一个 特别 漫长 的 思考 和 反馈 的 过程。 不是说 我真的 就在 家里 头 不吃不喝， 我 还 闭 个 谷 一个 星期 甚至 3 2天， 我 就 想 明白 了， 不会， 没有 那么 一蹴而就， 基本上 要 终其一生 去 沉淀 这个 事儿。 在 学校 这会儿， 他 也 仅仅 是 开 了 一个 小头， 种 下了 一颗 小小的 种子 而已。 包括 他 刚 毕业 那会儿， 也 不是 直接 的 顺着 这个 思路 就 去做 投资 了， 中间 还 拐 了 一个 弯路， 先 去 干了 个 销售 卖 包。

还 卖 过 包。

要 先 养活 自己。 刚 毕业 之后 可能 工作 也 不好 找， 就 只能 找到 这么 一个 卖 包 的 工作， 结果 卖 不动， 完全 不是 这块 料。

就 没有 销售 的 天赋。

对， 算了， 还是 去做 投资， 哪怕 不是 那么 好找。 那 我也想 办法， 他 确实 到 这个 地方， 看到 了 他的 一点 韧劲 了。 卖 包 虽然 卖 不动， 但是 卖 自己的 时候 确实 是 一包 劲儿。 他 给 伦敦 所有的 投资银行 都 写 了 一封 求职信， 一家 不 落， 全都 挨个 的 寄出去。 结果 功夫不负有心人， 其中 有 一家 银行 还真 就 给 了 他 一个 实习生 干， 他的 金融 生涯 从此 就 拉开 了 大幕。

他在 这家 后来 从 实习生 也就 干 到 正式 员工 了干 的 是什么 呢？ 专 做 黄金 和 股票 套利 的 交易员， 干 得 怎么样 呢？ 不怎么样， 跟 这一路走来 学习 什么的 都 挺 像 的， 水平 很 一般， 基本 就 没 咋 挣 着 钱。 这 说话的 功夫 到 这儿 差不多 二十五六岁 了， 年纪 不小 了。 用 他的 那个 标准 来看， 那就 相当于 是 一事无成。 搞 学术 学术 不中用， 搞 销售， 销售 卖 不动， 这 搞 投资 眼看 着 也 不是 那块 料， 咋整 呢？ 换 别人 也要 愁 死 了。 但是 索罗斯 起码 还有一个 优点， 擅长 分析， 擅长 思考， 不是 喜欢 哲学 吗？ 他 又 开始 搞 他 那 套 哲学 分析 了， 他 就在 这。

分析 怎么回事。

是 自个 盘算。 对， 俗话说 一命 二运 三 风水， 四 积 阴德 五 读书。 前 两条 命运 但 自己 说 了 不算。 后面 那 三条 五 读书， 之前 都 已经 分析 过， 这 已经 读 了， 那 四极 阴德。 拉倒， 多年以后 他们 管我叫 金融 大鳄， 害 得 多少 人 家破人亡 的， 阴德 也 算是 损 完了， 挤 不上 是 啥。

多年以后 的 都 算进来。

这么 一看 就 只剩 风水 这个 变量 了。 一命 二运 三 风水， 那 还是 换换 风水。 结果 没成想 他 换 了 风水 之后， 还真 就 转运 了。 可能 有些 朋友 听到 这儿 觉得， 索罗斯 真信 风水。 不是， 是我 一本正经 在 胡说八道。

就是 这个 风水 是个 比喻。

对， 但是 你看 事实上 如果 确实 有 这么 一套 理论， 作为 会有 很多人 外国人 相信 的 这个 风水， 他 如果 自己 也 确实 信， 确实 转 了 换 了也 管用， 这 事儿 也能 圆上， 你 本身 你 也 没法 证伪， 对不对？ 是 好了， 我 私货 夹带 完了， 一说 他 转运 这个 事儿， 他是 怎么 换 的 风水， 怎么 转 的 运 呢？ 他 换 了 个 地儿， 他 带着 当时 的 全部 积蓄 5000美元 算了， 伦敦 这个 伤心地 我不 呆 了， 从 伦敦 直接 转战 纽约， 杀 进了 华尔街。 那位 说 了， 在 英国 都 不行， 到 美国 的 竞争 更 激烈， 他 就行了。 还真 就行了， 而且 行 的 还很 有 道理。

怎么说？

他 去 华尔街 干 的 啥？ 专门从事 欧洲 证券 分析， 给 美国 的 金融机构 提供 欧洲 投资 的 咨询， 就是 利用 两边 的 金融市场 的 差异 做 这个 套利。 那 这 不是 治 掉帧 了 吗？ 对打 个 不 恰当 的 比方， 这就 相当于 我 去 非洲 教 人 说 普通话。

教 中文 的， 教 人 说 山东话， 你 这个 更有 差异， 那 可了不得 了。

我 就算 在 中国， 我 语文 再 不好， 我 到了 非洲， 那 我是 妥妥 的 专家。 是不是？ 那会儿 差不多 1950年代， 华尔街 对于 欧洲 市场 感兴趣 的 说实话 屈指可数。 所以说 还真 就 没人 研究 这块 儿， 也 真 没有 几个 真正 懂行 的。 他 去了 撞 了 大运 了， 去了 就是 专家， 张嘴 就能 指点江山， 他 自己 都 懵 了， 用 他 话说 我 那会儿 其实 也是 一知半解。 你 想 我在 伦敦 干 的 那样的 是不是？ 那 我 给 他们 指点江山， 那 好 有 一比， 那 就是 瞎子 在 给 盲人 指路， 这是 索罗斯 的 原话 了， 但是 他们 也。

听不出来， 那 我 这 都 不知道 这个。

我 就 想说， 当然 他 也没有 想说 他。

没有 对你 也 没 听 过 山东话， 我就是 跟 你 教 成 广东话， 你 也 分 不 出来。

就是 那么 个 意思。 但是 他 真正 没有 胡说八道， 是 那 主要 还是 他 这 确实 赶上 时候 了， 而且 他 也 不是 真的 一无是处， 只不过 就 不是 那么 出挑， 没有 那么 惊艳 而已。 那 顺着 这个 势头 好好 地 一步一个脚印 的 学习 进步 努力 也 行， 他 就 真的 这条路 就 给 走 通 了， 慢慢的 就 站稳脚跟 了。 30岁 那年 他 瞅准 了 德国 安 联保 一次 不错 的 投资机会， 就 跟 几家 客户 大力 的 去做 推荐。 结果 真 就让 他 看 对了， 安联 的 股票 翻 了 三倍。 索罗斯 在 那个 小圈子 里头 就 一战成名， 名声大振。

这 算是 终于 在 投资 行业 有了 自己的 第一枪 了。

是 当然 这个 名声 相比 他 后面 的 那个 是 不算 啥， 那 总有 第一步。 是是是， 针对 当时 一个 小小的 普通 的 投资 顾问 来说， 很 长脸 了， 这 眼看 着 就要 打破 玉笼 飞 彩凤 了。 结果 人无千日 好， 花无百日红。 转过 年来 肯尼迪 上台 出了 一个 政策， 不让 美国人 买 外国 证券 了。 他 当时 的 主要 业务 就是， 就是 给 美国人 去 推荐 外国的 证券， 所以说 对他 来讲 晴天霹雳， 就 把 他的 财路 啪 又 断了。

不过 索性 人家 心态 好啊， 你 不让 干 有 啥 办法 呢？ 我也 不能 干 肯尼迪 去， 那 我 还是 干 哲学， 我 还有 那个 哲学 梦想 的 是 吧？ 他 又 把 哲学 那 档子 事儿 想 起来 了， 反正 好赖 是 没有 太多 活 干了。 他 不是说 所有的 工作 就 只有 这 一部分， 还 能有 一些 其他 的 活， 但是 就 零打碎敲 的 稍微 正 一点 了。 既然 我 这么 工作量 不饱和， 我 不如 我 就 再 追寻 一下子 梦想。 刚刚 咱 也 说 了， 哲学 这个 事儿 若 有似 无 的， 终其一生 他 都在 惦记， 都在 贯彻。 他 现在 有 机会 了， 那 再去 追梦。

哲学 梦想 怎么追 呢？ 他 又 把 没 写 完 的 那本书 给 掏出 来了， 前后 花了 两年 的 时间 重新 的 捋 思路、 改 框架， 整个 的 又 给 润色 了 一遍。 然后 正 而 重 之 地 回到 英国， 双手 捧 给 了 卡尔波 普。 他 选 的 那个 导师 是 波普， 说， 你 谁 呀？

这是 是不是 导师 到底。

所以 我 刚才 着重 解释 了 一下， 就是 本科 的 那种， 他 不是说 真正 像 研究生。

博士 可能 指点 了 一下， 大家 一起 做了 个 短期 项目 那种。 我们 理解 很， 你 去 本科 加 了 一个 是 俱乐部， 实验室 跟着 做了 个 项目。

人 那么 多， 老师 跟 老师 接触 了 一下 是 吧？ 你看 老师 这么 出名 的 人， 有 很多 学生 都是 慕名而来 的， 所以说 没有 太 深入 和 长期 的 持久 接触。 他 过了 这么 好几年 了， 他 有点 记不住 了。 所以 当年 的 索罗斯 多少 有点 剃头 烧 子 一头热 的 那种感觉。

后来 九十多岁 的 时候， 卡尔 伯格 还 接受采访 说到 过 索罗斯。 说 起来 我不能 算是 他的 导师， 说 这个 事儿， 确实 当时 记不住 他 了。 如果 他 后来 一直 都说 我是 导师 的话， 那是 他人 好啊。 对。

这也是 挺 实在 的 一个 老师。

到了 这个 时间点， 他 又 回去 把 这个 作品 交给 卡尔 波普尔， 卡 普普 依然 很 有 耐心， 也很 热情 的 给予 了 他 非常 的 积极 的 鼓励。 那 指导 估计 也 没 指导 多少， 主要是 鼓励 小伙子 加油， 你 这 可以 继续， 但 可能 恰恰 也 是因为 你 谁 这 句 话 打击 到 索罗斯 了。 一看 态度， 原来 他 已经 不记得 我 了， 就是 多多少少 有点 的 积极性 很 难过， 就 没有 那么 大 了。 据说 从 另外 一些 非 传记 的 内容 透露 出来 的 消息说， 他 又 偷偷的 把 那个 书 给 了 波普。 之后 他 去 波普 的 办公室 把 那 本 手稿 又 拿走 了。

这是 属于 什么 心态 呢？

从 这个 角度 的 分析说 的 是 他 可能 对于 这个 事情 太 慎重， 觉得 我 或者 还要 再 改一改， 或者 有点 经受 不 起 这么 大 的 一个。

挫败。

对对对， 就 怕 万一 人家 不 喜欢， 或者 发出 来 怎么着。

就 过分 紧张 了。

对不对？ 对， 就 这个 事情 他 其实 是因为 过于 重视 而 导致 的 患得患失。 所以 这 本书 到了 都 没有 出版。 至于 他 后来 拿走 之后， 有没有 跟 出版商 接触 过， 有没有 试图 发表， 还是 说 一直 就 没有 拿出来， 这事 就 完全 不得而知 了， 这就 属于 未解之谜 了。 但是 他 后来 真正 的 功成名就 之后， 确实 写 了 好几 本书， 据说 都是 由此 萌芽 的， 从 这 本书 里 都能 找到 一些 源流 的， 也 算是 通过 另一种 形式 把 这 本书 给 发出 来了。 不过 至少 这会儿 他的 这个 哲学 梦想 就算 是 再一次 的 夭折 了。 那 没事儿， 这边 哲学 要 折 了， 我 再 回去 继续 上班 得了。

这就是 跟 童年 的 经历 一样， 这儿 不行， 这个 办法 不成， 那就 下 个 办法， 就 再 换。 天无绝人之路。

对于 是 他 就 又 回到 了 华尔街， 换 了 一家 头部 的 券商 去 当 分析师， 主要 还是 处理 外国 证券 的 业务。 其实 说 起来 是 换汤不换药， 只不过 这次 是 分析师 了， 这个 干 的 具体 的 活儿 有点 不太 一样 了。 这回 依然 干 得 不错， 用了 三四年 的 时间 干 到了 公司 的 研究部 的 主管。 你看 跟 最 开始 的 时候 他 学习 不行， 到 现在已经 有所 差别 了。 还是 重点 就在于 他 到了 华尔街 之后， 一步一步 地 把 自己的 做 投资 分析 的 这个 根基 给 打 起来 了。 这回 他 就 确实 有点 人中龙凤 那个 意思 了。 其实 做到 主管 靠 的 还是 那 三板斧， 主要 就是 研究 跨境 投资， 只不过 能力 和 人脉 确实 不一样 了， 已经 是 正经 的 专家 了。

索罗斯 终其一生 的 重要 的 竞争力 是什么 呢？ 其实 就在于 他 能够 从 宏观 的 角度 把握 全球 不同 金融市场 的 动态。 所以 这个 事情 确实 是 撞到 他的 窗口 上了。 他 可以 去 通过 对 全球 局势 的 了解， 来 判断 各种 金融 和 政治事件 将 会对 全球 各个 市场 产生 什么样 的 影响。 这就 好像 那个 蝴蝶效应 一样， 南美 的 蝴蝶 扇 了 翅膀， 那边 那那 哪儿 就要 刮 飓风 了。 而 他 就能 看见 蝴蝶 扇 翅膀 的 时候， 提前 意识到 那边 要 刮风。 简称 能 窥斑见豹 见 叶知秋。

是， 那 既然 这 浑身 的 本事 给 练成 了， 那 我 就 必须 要 好好的 施展。 所以说 他 就 撺掇 老板 在 公司 新 成立 了 两家 离岸 基金， 全部 都 交给 他 来 负责。 这里 头 其中 第一家 叫做 第一 老鹰 基金， first 一个 放 的这 属于 多头 基金， 简单 讲 就是 靠 做 多 来 挣钱 的。 这 第二家 基金 叫做 double 一 高放 的 双赢 基金， 它 属于 对冲基金。 索罗斯 说 起来 也 算是 对冲基金 的 先驱 之一 了。 另外 在 一些 语境 之下， 他 也是 使用 金融 衍生 工具 的 第一人。

重点 就是 这 第二个， 就 这个 双鹰 基金 其实 是 他用 自己的 钱 搞 的， 相当于 挂靠 在 他 那个 公司 名下 的。 说 起来 有些 语境 是什么 公司 的， 但 其实 是 他 自己的。 他 掏 了 25万， 然后 从 他 认识 的 一帮 欧洲 阔佬 那儿 目 了 六百多 万， 就 风风火火 的 搞 起来 了。 他 不是 做 的 都是 欧洲 那边 的 研究， 跟 欧洲 的 很多 有钱人 的 已经 是 有 这个 人脉 了。

这 才是 索罗斯 真正 的 发家致富 的 开始。 而且 要 拨动 这个 发家致富 的 开关， 还差 一个 重要 的 人物， 叫做 吉姆 罗杰斯。 这位 跟 索罗斯 说 起来 就 有点 巴菲特 芒格 一样的 那种 搭档 性质 了。 乔治索罗斯 加 吉姆 罗杰斯 当时 被 很多人 称为 华尔街 有史以来 的 最佳 投资 拍档。 毕竟 巴菲特 和 芒格 也 不是 华尔街 的， 而且 也 并不是 所有 时候 都能 稳稳 的 压住 他们的。 是 来 介绍 一下 他 这个 搭档 吉姆 罗杰斯， 这位 本身 就是 美国人， 五岁 就 开始 经商 了。

五岁 这 惊 的 是什么？

说 起来 巴菲特 也 算是 叫做 五岁 半 就 开始了， 就是 卖 什么 饮料， 卖 口香糖。 那 这位 是 干 啥 呢？ 在 棒球赛 场上 捡 空瓶 赚钱， 这 基本上 就是 他 最早 的 财商 启蒙 了。 跟 巴菲特 有 很多 相似之处。

完了 比 巴菲特 还 牛逼 的 是 他 六岁 的 时候 就 从 他 爸 那儿 借 了 100美元 当 启动资金， 买 了 一台 花生 烘烤机， 然后 略 施小计 拿到 了 在 少年 棒球 联合 比赛 之上 出售 饮料 和 花生 的 特许权。 这 生意 就 这么 做 起来 了。 听起来 很 传奇， 但 事实上 养 过 孩子 都 知道， 六岁 他 懂 个 啥， 背后 估计 还是 他 爸 在 培养 他的 财商 在 指导 的。 只不过 就是 以 他 这个 独立 人格 的 这么 一个 面貌 来做 这个 事情。

六岁 开始 陆陆续续 的 在 这种 比赛 上 卖卖 了 五年 之后， 还清 了 从 他 爸 那儿 借 的 100美元， 自己 落下 了 一个 烘烤机， 完了 在 银行 的 户 头上 还 存 上了 100美元。 你看 从小 就 这么个 培养 法儿。 那 还 了得， 肯定 是 投资 各方面 的 意识， 再加上 有 天赋， 慢慢 就 建立 起来 了。 确实 这个 天赋 说 起来 应该 是 比 索罗斯 最起码 从小 看起来 要强。 因为 不要 早， 他是 耶鲁 和 牛津 的 双料 的 高材生， 前后 学 的 是 政治 哲学 和 经济学。 牛津 毕业 之后 当 了 两年 兵， 然后 正式 的 也 杀入 华尔街 了。 他 和 索罗斯 在 华尔街 碰头， 说 起来 是 1970年， 这 算是 他的 第二份 工作 了， 当时 是 索罗斯 把 他 招进 这个 双赢 基金 的， 就是 挂靠 在 公司 他 自个儿 做 的 这个 对冲基金。

两人 一 见面， 那 就是 天雷勾地火， 宝塔镇河妖， 双剑合璧， 无往不利。 从 他俩 最 开始 搭档 投资 成绩 就 特别 好， 一直 都是 花花 挣钱 的 这么 一个 状态。 但是 天有不测风云。

人有旦夕 祸 这 但是 之前 都 没 咋 说， 现在 就 直接。

但是 就 一句话， 投资 成绩 很 好好好 挣钱， 结果 这 钱 没 差不多 也 没 挣 几年， 两年 左右 行业 监管 政策 有变。 那就 跟 他 前头 那个， 你看 他 前头 那个 也是， 眼看 有起色 了， 结果 肯定 逼 上台 了。

对 金融 也是 一个 太 受 政策 影响。 是是是。

这回 简单 概括 一下， 就是 不 允许 他们 从 公司 收益 里头 提成 了。 你 再 大 的 本事， 你 不能 通过 这种 方式 来 走了。 于是 他们 就 想来想去， 离开 公司 自立门户， 成立 了 一个 索罗斯 基金管理 公司。 那 其实 就 相当于 之前 那个 双鹰， 也 某种意义上 就算 他们 自个儿 的 了， 是 只不过 就 把 他 再 带 出来。 不管 是 新 成立 也好， 还是 顺着 那个 脉络 来 也好， 都有 一定 的 传承 性， 一脉相承 的。 从此 这 俩 人 就 开始 打破 玉龙 飞 彩凤， 断断 金锁 走 蛟龙 了。

这回 真的 了。

当然 他们 确实 也是 下功夫， 要 做 投资 少不了 都 得 下功夫。 他们 定 了 30种商业 刊物， 收集 了 1500多 家 公司 的 财务数据， 每天 都要 分析 二三十 份 的 财报， 从 里头 找 机会。 事实上 他们 确实 特别 善于 能够 发现 并且 抓住 每一次 赚钱 的 机会。 比如说 71年 他们 豪赌 日本 股市 赚 了 一倍。 72年 踩 准 了 美国银行 股 翻身 的 风口， 一笔 又 挣 了 50%。

73年 又 看 上了 军工股， 于是 俩 人 跑 去 跟 国防部 官员， 包括 美国 军工企业 承包商 一通 的 旁敲侧击 请客吃饭 交流， 感觉 确实 跟 我们 判断 差不多， 时机 到了 果断 出手 又是 赚 了 一大笔。 就 类似 这样的 例子， 可以 说是 不胜枚举， 我们 就在 这个 地方 不做 一一 的 展开 了。 总之 大家 听 完 之后 就 知道， 他们 确实 抓住 了 很多 机会， 而且 很 敢 下 重 手， 很 敢 去 赌。 但是 事实上 是 赌 在 他们 看来 有 一定 的 确定性， 而且 这 还 只是 做 多 挣到 的 钱， 他们 还有一个 终极 大 杀器， 就是 卖空。

然后 这个 说 起来 可能 很多人 就有 知道 一些 故事。

对 这 索罗斯 作为 一个 金融 大鳄， 那 真正 为什么 变成 大鳄， 还是 赫赫 威名 在 做 空 这个 市场 建立 起来 的。 当然 早期 比较 经典 的 案例 是 他 做 空 雅芳， 活活 赚 了 五倍， 做 空 这个 事儿 咱 也 不一一 的 列举 了， 就 看一下 总成绩。 俩 人 合作 前后 一共 是 十年， 前 一年 都 没有 亏损 过。 双赢 基金 是 蹭 蹭 的， 每年 都 往 上涨。 你 想 连续 十年， 那你 不服 不行。 70年 他们的 公司 净资产 是 1250万， 到了 80年 是 3亿1800万。 10年 下来 公司 总 获利 3%千300多， 同期 的 标准普尔 综合 指数 是 涨 了 47%。

这个 期间 真正 的 算下来 的话， 从 另一个 这个 口径 来 算， 平均 年 复合 收益 高达 37%。 同期 也 有人 做 过 数据 的 对比， 当然 这个 不见得 那么 的 严谨， 但是 完全 可以 拿 来说 事 了。 巴菲特 是 29%， 彼得林奇 同样 也是 股市 里头 的 一个 传奇 的。 左手 30%， 他 37% 为什么 能够 这么 厉害 呢？ 用 罗杰斯 自己的 一段 表述 是 这么 解释 的。 他说 我们 不怎么 关心 一个 公司 下个季度 的 收益 到底 是 多少。 真正 让 我们 感兴趣 的 是 未来 一段时间 当中 会 改变 某个 行业 或者 某类 股票 的 社会 经济 和 政治 因素。 说白了 他们 看 的 还是 那个 蝴蝶 在 扇 翅膀。

而且 又 把 自己 之前 读书 时候 的 经验， 过去 对 这个世界 的 理解 全用 上了。

又 用 上了。 所以说 这 一辈子 都在 来回 的 练 他 这个 大法。 但是 这 事儿 其实 也是 说 起来 容易 做 起来 难。 大道理 大家 都 觉得 非常 对， 那 真正 怎么 操作 呢？ 很难。 而且 你 说到底， 只要 身 在 市场， 每个 人都 在 想方设法 的 用 自己的 方法 去 找 标的， 去 找 金子， 每个人都会 有 自己的 一套 理论， 那 凭 啥 你 就 总能 对 呢？ 对 吧？ 还得 凭 本事， 但 话说 回 你 就算 是 再有 本事， 也 不可能 回回 对 吧？ 市场 永远 都有 不确定性， 没法 保证 下次 一定 准。 是 所以说 基于 这样 一个 认知， 索罗斯 在 79年 还给 自己的 基金 改 了 个 名叫 测 不准 基金。 开玩笑。

这 我 这 吓 我 一 跳， 我 还 以为 这 怎么 就 那么 喜欢 物理学 了？

他 就是 因为 喜欢， 也 不是说 喜欢 物理学， 确实 是因为 这个 原理， 就是 海森堡 的 这个 测不准原理 是 就 起了 个 很 有 格调 的 名叫 量子基金。

对， 这 一一对应 大家 就 知道 稍微 知道 一些 现代 物理学 的 一些 发展， 就 大概 知道 是 那 也是 很 震撼 物理学界 的 一个 事情。 就是你 确实 测 不准。

简单 解释一下 就是 任何 给定 的 时间点， 你 没有 办法 同时 准确 测量 一个 粒子 的 动量 和 位置。 这种 不确定性 它 不 取决于 测量 设备 或者 环境。 它 就是 跟 量子物理学 本身 有关的。

就是 微观世界 跟 我们 想象 的 牛顿 的 世界 是 不一样的。 就是 没有 那么 严丝合缝 的 一个 公式， 套 上 这个 栗子 怎么 运行。

不存在 这个 是啊 包括 光 的 玻璃 2象性 这些。 改成 量子基金 之后， 俗话说 一命 二运 三 风水。

四 积 阴德 五 读书。

六名 八相 接近 时 整天。

传播 一些 什么东西， 这是 多次。

强调 这些 东西， 你 不要 迷信 啊不要。

掉进去。 你看 索罗斯 就 这么 成了， 你 可 千万不要 对。

索罗斯 一看 改 了 名 还真 就 有用。 79年 改名， 80年 立马 就 一 业绩 翻番， 立马 就 搭档 翻脸。 首先 业绩 翻番 这个 事儿 是 这样， 80年 量子基金 业绩 增长 了 102.6%， 这是 俩 人 搭档 之后 成绩 最好的 一年， 当然 也是 最后的 一年。

那 为啥 好好的 要 拆伙 呢？ 好几 方面 的 原因， 首先 用人 的 分歧， 这 公司 发展壮大 了， 以前 最 开始 可能 他俩 人 再加 一个 助手， 后来 两个 助手、 三个 助手、 五个 助手 又 不够 了， 就得 不断 的 往 里 招 人。 这 索罗斯 他 本身 不 擅长 搞 管理， 就 嫌 管人 太 麻烦。 于是 一 甩手 就 把 招 人和 带 人 这 摊子 事儿 都 甩 给 罗杰斯 了。 那 甩 是 甩， 但是 又没 甩 全 最终 决定权 的 这个 人员 到底 是 去 是 留 这个 环节 他 还得 亲自 再 过问 一下。

罗杰斯 本身 自己 也是 有 主意 的 人， 最 重要 的 是 俩 人选 人的 标准 又 不是 特别的 一致。 他 这个 搭档 罗杰斯 更 喜欢 那些 聪明 的 品质 好的， 你 哪怕 对于 华尔街 没 啥 了解 也 没关系， 你是 生手 没关系， 甚至 他 更 喜欢 你是 生手， 俗称 你 腿子。 你 一张白纸， 英雄不问出处。 本身 只要 是 可 造 之 材， 你 没 沾 上 华尔街 那些 臭 毛病， 慢慢的 我 能 给你 调 出来， 我 能 给你 带 出来。 但是 罗杰斯 他 就 更 认同 一些 名校 学历， 他 觉得 能 从 名校 混出来 本身 就能 说明 问题 了， 已经 经历 过 这么 一番 风霜雨雪 了。 你 别管 什么 品质 不 品质， 你 没法 考察 它的 品质 不 品质。 怎么着 你 还都 在 面试 的 时候， 完了 地下 扔 几张 纸， 看看 谁 去 捡。

这个 破 这个 也 有点 年头 了， 就是 之前 大家 经常 讲 的 说 你 面试 的 时候 要 注意 礼仪 什么的。

说不定 每个 董事长 就 办成 了 扫地 大爷 了。

然后 都是 一些 短剧 爽文 的 剧情 了。 对。

那 总之 这 俩 人 就是 选人 用人 标准 不一样， 话语权 又 不明确， 是 那就 起 冲突 是 很 正常 的 一件事， 价值观 不一样 也很 正常。 对他 本来 其实 就 想 走了， 只不过 罗杰斯 在 挽留 他， 那 我 再 干 一年， 结果 没想到 这一年 没干 几天， 这 又 出问题 了。 什么 问题 呢？ 主要 的 导火索 来了。 79年 底 的 时候， 索罗斯 让 美国 证券交易 委员会 I C C 给 盯上 了， 直接 在 地方法院 起诉 他 操纵 股市。 主要 就是说 他 做 空 一家 公司 的 时候， 手脚 不太 干净， 有 欺诈 行为， 违规 了。 在 这个 资本市场 里面 各种各样 的 规矩 很大 的。 我们 作为 普通人， 说实话 有些 时候 不光 看 不明白， 你就是 给你 讲 明白， 你 也 觉得 这个 为什么 会 出问题。 但 事实上 它 就是 有问题， 在 资本市场 当中 必须 要 按 这个 规矩 来。 那 有些 时候 常在河边走， 哪能 不 湿 鞋 呢？

嗯， 索罗斯 一看 他 盯上 了 怎么办 呢？ 我 就 和解。 要不 在 讲 巴菲特 的 时候， 其实 也 聊过 和解 这个 事儿。 就 相当于 高高 摞 起， 轻轻 落下， 稍微 的 打 个 五十 大板， 完了 认 个 错， 这 事儿 就算 是 给你 过去了。 所以 他 就 准备 这么 干， 准备 跟 S E C 签 一个 认错书， 把 和解 金 一交。 这 事儿 也 就算 是 平 了， 就 不用 再去 打官司， 再去 费 那么 多 的 精力。 万一 输 了， 那 赔 的 可 就 多了。 那 这就是 两码事 了。 但是 他 做 的 这个 决策， 搭档 罗杰斯 不 同意。

他 觉得 应该 高高 举起， 高高 落下。

要 干 死 我们 才行。 我们 不 经历 风雨， 哪能 见 彩虹。 他说 S E C 这就是 要 搞 我们 这就是 看 我们 挣钱 了 眼红 了， 这是 我们 没有 错， 凭 啥 要 认 这个 错， 凭什么 要 跟 他 退一步， 就 跟 他 干， 跟 他 打官司， 我们 行 得 正坐 得 直。 我 就 不信 他 还能 只手遮天， 指鹿为马， 指桑骂槐 了 他们。

这 怎么 哪来的 调皮话？ 但是 这个 确实 有点 意外。 我 本来 以为 罗杰斯 是 属于 那种 可能 更 软 一些， 但是 这么 想 起来 也有 道理， 就是 索罗斯 他 肯定 是 更 实用 注意 的， 怎么能 解决问题？ 怎么了？

对， 而且 站在 索罗斯 的 角度， 只能 这么 解决问题。 为啥 呢？ 他们是 不能 指鹿为马， 但 我就是 马， 我就是 怀 我 确实 是 违规操作 了， 人家 说 的 一点 毛病 都 没有。

这 事儿 罗杰斯 是 不知道。

他不知道 罗杰斯 特 我 一直 拿 自个儿 当 守法公民 你 这 我 这是 被 又 当 又 立 的， 我 这 是啊 我， 我 给他 气 的 好像 没 背过气 去。 他说 老 索， 你 差 这 俩 钱 吗？ 你 完全 没有 必要 搞 这些。 我 跟 你说， 最起码 对我来说， 我的 名誉 是 最 值钱 的， 我 要脸。 那 前前后后 他 可能 因为 这个 事儿 要 赔 个 几百万， 不知道 这么 多。 他说 这 几百万 跟 我的 脸 相比， 那就 这 根本 就 不 叫 个 事儿。 结果 索罗斯 说 很抱歉， 对我来说 叫 个 事儿， 或者 换 个 说法， 对我来说 脸 没有 那么 重要。

是 这些 基本上 也能 看得出来， 就是 有 这种 对比 了， 我们 就 大概 知道 他 这个 性格。

这 两人 风格 不一样。 是是是， 其实 不光 这 一个 事儿， 后来 罗杰斯 发现 索罗斯 还有 其他 的 一些 骚 操作， 也是 明显 的 不光 违背 规则， 有点 不是 那么 地道 的。 那 事已至此 怎么办 呢？ 罗杰斯 说 那 我 走吧， 我 不干 了 是 吧， 就是 脸 实在 也 挂不住 了完 了 咱 这 意识形态 不一样， 所以 俩 人 就 分道扬镳 了。

哪怕 是 分道扬镳， 最后 分 的 也 不是 很 体面， 索罗斯 还是 不想 他 走 的， 前面 咱 也 说过， 也 挽留 了 他 一年， 但是 一看 他 油盐 不 进， 这回 说啥 也 不听， 必须 要 吃 了 秤砣 铁了心 要走了。 索罗斯 自己 也 烦 了。 行， 你走。 但是 我 量子基金 不是 谁 想来 就能 走， 就是你 人 可以 走。 合伙人 的 股份 没了， 这些年 没付 的 利润 提成 没了你 滚吧。

嚯 这 有点 狠 了。

这就是 不讲道理 了。 是啊， 而且 这个 道理 他 也 不是 想 不讲， 他 不讲 就能 不讲。 最后 罗杰斯 通过 律师 稍微 的 施加 了 一点 强硬 的 手段， 还 算是 把 他 量子基金 所有的 股份 拿 回来了。 索罗斯 自个儿 心里有数， 真 打官司 打不赢， 所以说 最后 还得 乖乖的 交出来。 完了 罗杰斯 前脚 拿 回 这些 股份， 后脚 就 全部 清空 了。 一分 不留， 过往 不 恋， 我 跟 你 没有 任何 关系 了。 当然 此处 稍微 声明 一下， 以上 这 段 原委 的 回溯 描述 来自于 罗杰斯 哦啊 来自于 所有 做 搭档 这边。

对， 所以 他 这么 表述 可能 这 里面 也有 一些。

有没有 自我 美化 不好 说， 是不是 还原 了 全部 的 真相， 那 我们 不得而知 了。 因为 索罗斯 自己 没有 关于 这方面。

的 自己的。

说法 表述。 那那 当然 这也是 一个 信息 可以 用来 做 参考。 那看 罗杰斯 这边 离开了 量子基金 之后， 他 去 哥伦比亚大学 商学院 还 当 了 一阵子 的 客座教授， 自己 也 陆续 的 在 做 投资。 但 说 华尔街 有一个 所谓 的 华尔街 三大 投资 大佬 的 这么 一个 说法。 第一 巴菲特 把 它 算作 华尔街 的。 第二 这个 索罗斯， 第三 就是 这 罗杰斯 芒格 怎么办？ 对， 没 把 它 放进去。 但 这就是 就是 不同 的 地方 以及 不同 的 说法。

对， 有有 一些 不一样的 这个 评 法。

罗杰斯 之后 自己 陆续 也 在 做 投资， 还 挺 出名 的。 有一个 事 是 先后 做了 两次 环球旅行。 第一次 在 1990年， 他 骑着 摩托车 去了 五十多个 国家， 花了 接近 两年 的 时间。 第二次 是在 1999年， 他 开 着 奔驰 旅行车 用了 三年 的 时间 走了 116个 国家。 从 冰岛 出发， 经历 过 美国、 日 不是 欧洲、 日本、 中国、 俄罗斯、 非洲、 南极、 澳大利亚、 南美洲， 最后 回到 美国， 打破 了 吉尼斯世界纪录。

当时 还是 打破纪录 的。

很 潇洒。 而且 每 到 一个地方 也不 白玩， 那 都 得 学习 一下， 了解 一下 当地 的 物产、 历史、 政府 什么 政策、 证券市场， 甚至 是 黑市 的 交易 都要 了解。 这 一圈 转 下来， 他 发现 原来 全世界 遍地 是 黄金， 挣钱 的 机会 太多 了， 以前 格局 还是 小 了。 确实 读万卷书 不如 行万里路， 在 这儿 体现 的 其实 就 很 明显 了。 所以说 这 过程 当中 他 就 创立 了 一个 叫做 罗杰斯 国际 商品 指数。 他 自己 做了 一个 指数， 从 98年 8月到 06年 6月， 一共 上升 了 263%， 说 起来 也 还是 有 成绩 的。 巴菲特 曾经 有 一句话 这么 评价， 他说 罗杰斯 把握 大势 无人 能 及。

还是 跟 前面 说 的 串 在 一块儿， 他 能够 看清楚 这个 非常 宏观 的 视角 上 到底 在 发生 什么， 对 吧？ 这些 蝴蝶 这 代表 着 哪个 地方 的 飓风。

是 就 这个 意思。 完了 这个 罗杰斯 他 跟 中国 走 的 还 挺 近， 他 两个 小女儿 都能 讲 一口 特别 流利 的 中文。 当年 上 过 央视 的 是 这个。

在 现在 短 视频 平台 偶尔 也能 刷 到， 还能 刷。 最近 又又 说 了 几句话， 恭喜你发财 的。

大大的， 就 这么 一个 情况， 这个 不作为 今天 重点。 我们 还是 说 回 索罗斯， 80年 搭档 前脚 一 走， 81年 他 后脚 就 踩 坑里 了。 充分说明 搭档 很 重要， 罗杰斯 还是 有 本事， 他 怎么 踩 坑 你的 呢？ 投资 美国 长 债 判断 错了 形式， 亏了 20% 多。 这是 量子基金 史 上 首次 亏损 的 直接 后果， 就是 基金 遭遇 了 挤兑 潮， 大批 的 投资者 都 弃 他 而 去了。

一看 一年 给我 赔 了 20%， 我是 来 想 挣钱 的。 过去 十年 你们是 怎么 挣 的？ 你 在 给我 赔 20%， 你 对得起 我 吗？ 是啊， 很多人都 走了， 抽走 了 差不多 一半 的 资产， 快 两个 亿 没了。 这一下 给 索罗斯 也 整 阴谋 了， 难道 我真的 不如 罗杰斯 没有 开玩笑？ 算了算 了， 要不 我 还是 重拾 哲学 梦想。 不干 了。

都 到 这时候 了， 还要 重新再来。

这 什么？ 81年 他 把 剩下 的 这个 资金 委托 给 别人 先 打理 着， 又 开始 给 自己 放假了， 真 又 回去 去 搞 学术 了。 一边 放假 一边 放空， 一边 确实 是 又 把 哲学 那 套 拿出来 用。 他 沉淀 了 这么多年 的 所有的 经历， 再加上 他的 这个 开放 社会 的 想法， 重整 了 一下 他的 投资 思路。 确实 静下心来 想 是 有用的。 成 体系 的 把 他的 哲学 投资 理念 又 往前 推 了 一大步。

这会儿 我们 就要 说说 他 暂时 到 目前为止 的 这个 整体 的 体系 了 传统 的 经济学家 认为 市场 是 有 理性 的， 市场运作 也 一定 是 有 它的 内在 逻辑性 的。 每 一只 股票 的 价格 都 可以 通过 一系列 理性 的 计算 得到 精确 的 数字， 而且 它的 价格 也会 和 公司 未来 的 收入 预期 保持 一个 理性 的 相关关系。 所有的 市场 参与者 都 可以 根据 这种 认知， 理智 的 去 挑选出 最有 价值 的 股票 进行 投资。 你看 这就是 非常 符合 价值 投资 的。

是啊 这个 巴菲特 应该 输给 大拇哥 了。

这个 就 叫做 有效 市场 理论。 它 假设 了 一个 完美无瑕 的 基于 理性 的 一个 市场， 所有人 都是 基于 所有的 这些 数据 的 理性 来进行 投资 的。 但是 索罗斯 他 发现 这 都是 车 贷， 就 这么 认为， 金融 永远 不可能 像 数学 那么 优美， 那么 严丝合缝。 金融市场 永远是 动荡 的、 混乱 的、 不 理性 的， 他 没法儿 去 套 公式 的。 什么东西 决定 股价？ 股价 的 决定 因素， 你 与其说是 投资者 根据 说客 客观 数据 搞 出来 的 这些个 判断， 你 还 不如说是 他 根据 他们 自己的 心理 感觉 做出来 的 判断。

这就是 跟 前面 提到 的 所谓 市场 情绪 有 一些 关联 了。

有 必然 的 联系。 对 这家 公司 完全 都 不了解， 你 哪怕 就是 盲人摸象 一样的 对 这家 公司 有 偏见， 你 哪怕 离 事实 再 远， 只要 这么 想 的 人 足够 多， 那 也 一定 会对 股价 造成 影响。 说白了 观测 会 影响 结果， 股市 就是 薛定谔 的 梦。 但是 薛定谔 说， 你 不能 抄 我的， 我 这 猫 可不是 用来 测 股市 的， 你 要 测 你 自己 起 个 名。 于是 索罗斯 就 给 自己的 理论 起了 个 名叫 股市 的 反身性。 这 他 有一套 的 理论， 这个 整体 的 理论 叫做 反射 理论。 具体 说 起来 最 核心 的 股市 有 反身性， 以此来 表达 认知 和 现实 之间 的 相互影响。 所以 这个 反正 就是我 的 认知 其实 也 会影响到 现实。 我 觉得 你 将来 一定 牛逼， 说 多了 你 也 信了， 将来 你 还真 就 牛逼 了。

最 典型 的 就是 星座， 对 吧？ 你 就 天天 说 自己 处女座， 你说 个 十年 你 试试。

就 活 成了 金牛。

没有。

就 由 这个 理论 出发， 他 终于 写 了 一本书 叫做 金融炼金术。 说 起来 还 挺 出名 的， 可能 也有 不少 人 看过， 看完 之后 很多人都 会 吐槽 的， 这是什么 玩意儿？ 都 看不懂。 他 咱 不知道， 他 可能 是 思维 跟 别人 不一样。 前面 那本书 可能 也有 这个 原因， 写 出来 的 东西 一般人 根本 就 看不懂。

他 还 专门 找人 给他 调， 就 去 给他 去 当 编辑 润色。 对， 润色 改写 一下。 对， 结果 改写 完了 之后 还是 不行， 那 编辑 都 有点 挂不住 脸 了。 他 编辑 的 朋友 都说 你 不能 给他 好好 改改 吗？ 那 编辑 说 你是 知不道， 我 跟 你说 我 这 已经 是 努 了 大 劲儿 了， 你 要是 看看 他 之前 那个 版本， 你 就 知道 他 到底 是个 啥 水平 了。 就 没法 改。 这 确实 就是 表达 的 或者 叫做 能力， 或者 叫做 风格， 确实 有点 不 那么 贴近 大众 平均水平。

这 是一个 小 插曲， 说 回来 它 最 核心 的 这个 理论 就是 反射性。 但 一说 道理 大家 都 懂， 就像 前面 讲 的 那些 大道理 一样。 最后 还得 看 这个 道理， 他 到底 怎么能 用到 投资 里面 去 赚钱？

有 道理 到底 有没有 道理？

这 就得 看看 下面 这个 道理。 他 解释 了 一下 怎么用， 他说 每次 我 做了 一笔 错误 的 投资， 或者说 市场 当中 将 会有 不好 的 事儿 发生 的 时候， 我 就会 背疼， 背 一 疼 我 就 知道 要 出 事儿 了， 我 就 马上 做 调整， 就 这么 一个 反身性。

什么 玩意儿？

这是 听起来 又 像是 胡说八道， 开玩笑。

宋江 生 暗疮 这 一是 这 全 靠 预言 了， 这 晚上 还有 人 托梦。

这是 但 这是 真 事儿。 而且 确实 是 他 自己 表述 过 的， 市场上 很多人都 知道， 甚至 变成 了 市场 当中 的 一个 梗。 他 自己 其实 做 过 进一步 的 解释， 为什么 我的 沸腾 和 市场 的 反身性 是 紧密联系 的 呢？ 因为 反身性 确实 导致 市场 会有 各种各样 的 不确定性， 那 不确定性 就会 对于 投资者 产生 压力。 就是你 投 是 投 了， 但是 你 自己 其实 是 能 感受到 牧 冥冥之中 的 一些 可能 会 产生 的 变量 因素 的， 这种 因素 多了 之后 你 就 睡不着 觉 了， 是 吧？ 你 就 害怕 这 压力 越大， 这 背上 感到 的 疼痛 就 越大， 这是 压力 转移到 我的 背痛 了。

对， 这就是 所谓 睡得好 觉 理论。 你 就 判断 你 这个 工作 到底 体验 怎么样， 你 看看你 晚上 睡 不 睡得好 觉， 你 睡不着 觉， 这个 很 可能 你 在 做 一些 良心 过不去 的 事儿。

哼 那 良心 一 过不去， 背 就 开始 疼， 他 就会 知道 肯定 是 哪儿 出错 了， 我 就 必须 得 做 点 什么 调整 一下， 他 就 做了， 他 就 对了。 腰 也不 酸 了， 腿 也不 疼 了， 这个 钱 还真 就让 他 赚 着 了。 虽然 还是 用 有点 偏 玄学 的 这个 说法 来讲 的， 说实话 别人 也很 难 复制。 但是 在 人家 自个儿 身上， 确实 不是开玩笑。 毕竟 成绩 在 这 摆 着呢， 最起码 他 自己 能 用 得了， 他 自己 会 用。 后面 他 又 80年代 做 空 美元， 做 多马克 和 日元， 终于 又 翻身 了， 狠狠 的 又 赚 了 好 几笔， 是 然后 转头 就 又 赔 了。

好啊。

你还记得 咱 说 他 总结 这个 理论 之前， 是因为 他 不是 赔钱 吗？ 心情不好 才 去 总结 这个 理论。 对， 总结 完了 之后 回来 挣钱， 挣 完了 之后 又 赔钱， 为什么呢？ 这回 又 是因为 堵 错了 方向， 赶上 了 华尔街 大崩溃， 前后 赔 了 6七八个 亿， 最 狠 的 时候 一天 就 蒸发 两个 亿。 这 一波 当然 也 是因为 他 运气 不好， 美国股市 下跌 了 17%， 他的 量子基金 缩 了 26%， 可以 看得出来 它 肯定 是 更 激进 的， 比 美国股市 赔 的 也 更多。 他 一看， 要不 还是 继续 搞 哲学。

还想 这 事儿， 我 那个 稿子 翻 一 翻看， 能不能 翻手 重新 给 老师 看一看， 老师 说不定 过 20年 又 记起 我来了。

还有 戏 老 赔钱 了。 你看 说到 这儿 也能 感受 到了， 还没 到 他 最 辉煌 的 那个 时刻， 就 已经 经历 过 多少次 的 起起伏伏 了。 就 说明 韧性 确实 还是 很强。 是， 但是 这次 没有 说 真正 的 又 抛 家舍业 的 回去 搞 哲学。 到 这儿 其实 已经 练 得 差不多 了， 有点 金刚不坏 那个 意思 了。 赔钱 也 没事。

那会儿 用 索罗斯 的话 说， 对于 其他人 而言， 犯错 是 耻辱 的 来源。 而 对于 我 来说， 认识到 错误 这 本身 是 一件 可以 引以为自豪 的 事情。 他 就说 人非圣贤孰能无过， 重要 的 不是 不 犯错， 而是 不要 在 同一个 地方 卡 两次。 所以 索罗斯 它 有一个 特点， 就是 在 金融市场 上 从来不 会 感情用事， 向来 很 理性， 甚至 理性 到 冷酷。

接下来 举例说明， 这就 该 到 他 真正 的 成名 之 战 了。 但是 这个 成名 之 战 跟 很多人 了解 的 那个 还 不是 同一 栈， 不是 东南亚 那个 要 再 往后 说 起来， 这是 1992年， 那是一个春天， 索罗斯 在 大不列颠 画 了 一个圈， 他 要 和 英镑 展开 一场 生死对决 了。 英镑 说 起来 20世纪 之前 一两百年， 一直 是 世界 的 主要 货币。 原来 也是 金本位 的， 跟 黄金 挂钩 的 是 一战 再加上 29年 经济危机 之后， 慢慢的 维持 不住 了， 开始 换成 浮动 制， 全球 地位 也 开始 慢慢的 不断 的 下降 了。 说白了 没有 根本性 的 给他 背书 的 支撑 力量。 当然 一方面， 另一方面 也 是因为 二战 之后， 为了 缓解 欧洲 各个 国家 千年 以来 的 各种 的 内部 冲突， 专心 的 大家 绑 到 一起 去 好好的 发展 经济， 这 发展 才是 硬道理。 所以说 欧洲 的 主要 的 一些 国家 一次 都 绑 到了 一条 船上。

十几个 欧洲 国家 成立 了 欧洲共同体。 后来 在 92年 2月签署 了 一个 叫做 马斯特里赫特 条约， 逐步 的 就 建立起 了 这么 一个 货币 经济 和 政治 联盟 的 这么 一个 计划。 根据 这个 马斯特里赫特 条约， 欧共体 国家 应该 首先 致力于 保持 相互之间 的 汇率 稳定， 所有 成员国 的 货币 都 彼此 盯住， 当然 主要是 跟 德国马克 来 挂钩， 把 马克 作为 一个 主要 的 矛 本国货币， 对于 马克 的 汇率 只能 在 一个 小 区间 之内 波动。

就 是不是 那种 硬 绑定， 但 同时 弹性 也没有 让 你 弹性 太 大对 框 一个 范围。

区间 浮动 先 稍微 的 这么 并行 一段时间， 先 试试 中间 有什么 问题 先 解决， 解决 的 差不多 了， 有 这个 时间表 的， 到 1999年 大家 统一 改用 欧元。 这也是 一个 慢慢 融合 的 这么 一个 过渡期， 这么 一个 过程， 本身 其实 想 的 是 挺好的， 但是 是 这个 联盟 的 条约 他 约束力 有限， 这个 过渡期 并不是 条文， 吕 曦 真正 的 出了 问题 该 怎么 解决， 说 的 那么 清楚 的， 他 给 了 一个 远期 的 目标， 但是 没有 分配 具体 的 责任 和 怎么 去 执行。 这就 容易 出现 什么 情况， 一个 和尚 挑水 喝， 三个和尚 就 没水 喝 了。 不出 事儿 大家 都 好， 慢慢的 向 最好的 结果 去 靠拢， 但是 一旦 有问题 就 大难临头 各自 飞 了。

具体来说 90年 前后 欧洲 国家 的 发展 的 步调 肯定 还是 不太 一致 的。 那个 时间点 刚 过 90年代， 包括 英国 在内 的 大部分 的 欧洲 国家 发展 都是 放缓 的， 所以说 需要 降息 刺激 一下 经济。 但是 唯独 德国 就 不太 一样， 东西 德 合并 之后 一片 大干 快 上 之 风， 蹭 蹭 的 就 往 起 窜， 这 经济 就 有点 过热 了， 通胀 就 有点 抬头 了。 对他 来讲 他 就得 加息 控制 一下 了。 一边 加息 一边 降息， 那你 就 导致 其他 货币 对于 马克 其实 不可避免 的 都在 贬值 了。 是 完了， 他们 又 得 维持 这个 汇率 区间， 所以 就 只能 动用 外汇储备 来 稳定 这个 汇率。

那就 连锁 效应。

对， 那 这么 下去 不是 办法， 国家 发展 步调 毕竟 不一致， 早晚 要 维持 不住 的。 所以说 英国 这边 就 跟 德国 打招呼， 希望 德国 给 照顾。 你 别 光 自己 往往 前 窜， 你 让 我们 硬 赶， 你 赶不上， 最后 拖着 我们 哈哈 脱 秃 噜 皮 了， 我们 也 赶不上 你， 就 拖着 在 地下 跑 对 吧？ 你 你 也 稍微 的 等等 你的 灵魂， 不要 因为 跑 得 太快 就 赶不上， 你 也 降 个 息， 让 兄弟们 喘 口气， 行不行， 但 我说 滚蛋， 我 管你 那个 你 自个儿 不争气， 还 指望 别人 回过头来 给你 擦屁股， 我是 那 当 保姆 的 人 吗？ 不管 不管 那 不管 这 汇率 就 很难 了， 大 概率 这个 区间 就要 维持 不住 了。 汇率 要 变 没问题， 但 问题 就是 在 这个 整体 的 框架 之内， 你 不能 大便， 你 大便 之后， 将来 小便 不是， 这是什么。

玩意儿？ 你 将来。

99年 你 就 完不成 中期 的 这个 目标 了。

那个 叫 聚变。

将来 就 没有 这个 巨变 了。

对， 就是 电影 巨变， 对不对？ 电影 巨变 以前 叫 电影大 扁。

这个 不知道 是 吧？ 这个 不知道， 他 以前 叫 电影大 脸， 对， 最 最 开始 的 时候 叫 大便。 简单 的 交代 了 一下 背景， 现在 这个 时间点 就 卡 在 了， 继续 按 这个 趋势 走下去， 谁 都 不管 谁， 这个 汇率 区间 大 概率 就要 维持 不住 了。 这个 时候 索罗斯 闻 着 味儿 就 来了， 那 意思 你 这 早晚 要 掉队， 你 早晚 要 贬值， 你 不如 就让 我 帮你 一把， 我给你 添 把 柴火， 再 一步 贬 到位， 好不好？ 说白了 他 就是 看到 了 英镑 的 贬值 的 趋势， 他 要 做 空。

讲到 这儿 咱 就得 好歹 的 稍微 的 多少 的 解释一下， 介绍 一下 做 空 这个 原理 到底 怎么回事 了。 但是 明白 的 自然 是 明白， 但是 涉及到 这 有些 朋友 之前 也 并不 关心， 并 不了解 投资 这块。 简单 一说， 当然 不了解 也有 原因， 因为 A 股 做空机制 不 健全， 融资融券 也有 很多 的 限制。 所以说 大家 平常 说实话， 在 自己的 哪怕 是 股民 操作 的 时候 也 接触 不太 到， 所以 就 不熟。

很多人 或者说 更 多人， 中国 的 老百姓 认知 当中， 炒股 赚钱 咱 就是 做 多是 吧？ 做 多 就是 低买高卖。 大家 都 盼 着 股市 要 涨 才行， 我 觉得 这 只 股票 要 涨 了， 我 100块 买进 一股， 等 它 涨 到 200的时候 我 卖出去， 里外里 我 不就 挣 了 100吗？ 这就 叫做 多 赚钱。

对， 但 其实 反过来 也能 挣钱。 我 一看， 因为我 觉得 这 只 股票 要 跌 了， 我 先 找人 去 借 上 一股 股票， 揣 到 自己 兜里。 拿着 这 股 股票 到 市场上， 现在 不是 100块 吗？ 我 100块钱 一股 我 卖出去， 我 先 赚回 这 一百 来， 等 它 跌 到 50块 的 时候， 好， 我 再从 这 一百里 头 我 再 掏 50块 出来， 从 市场上 把 那 一股 买回 回来， 我 再 还给 人家。 开始 我 这 一股 是 找人 借 的， 我 现在 拿着 50块钱 买回来， 我 再 还给 人家。 这样 股票 这个 事儿 清 了， 对不对？ 但是 里外里 我 这 兜里 没 落下 了 50块钱。 是， 那 我 这 不就 挣 了 50吗？

好 问题 就是 找 谁 借？ 有 市场机制 的 一般 是 管 券商 界。 这就是 咱 刚刚 说 那个 融资融券 里头 那个。

融券 融资 就是 拿 钱， 融券 拿 钱 就是 拿 这个 证券。

当然 这 是一个 非常 简化 的 一个 过程， 这个 过程 还要 考虑 资金 的 各方面 的 成本。 现在 我们 回到 索罗斯， 他 既然 预计 英镑 要 跌， 那 先 干 一个 事儿， 到处 的 去 找人 借 英镑 来 抛售。 先 把 英镑 借 过来， 我 往 外卖， 等 英镑 真 跌 了， 我 再 用 更便宜 的 价钱 低成本 的 买回来， 还 回去， 这 钱 我 不就 赚 下了 吗？ 所以 在 他的 角度， 他是 盼 着 英镑 你 快点 跌， 你 使劲 跌， 你 多 跌 一点 我 就 多赚 一点。 当然 其实 说实话， 最 开始 的 时候 他 还 其实 没有 这么 大 的 胃口 的。 他 不是 一 上来 就 直接 对 英镑 下手 的， 他 先 搞 的 是 瑞典、 芬兰、 意大利 这些。 结果 发现 一打 一个 准， 把把 正中 红心， 我 做 空 哪边 的 货币， 那边 的 就 夸夸 的 往 下跌， 是真的 是 没 少 赚。 于是 他 这个 胆子 就 越来越 壮， 最后 顶上 了 硬棒。

好， 现在 准备 要 开始 跟 英镑 正面交锋 了。 索罗斯 这 仗 的 准备 可以 说 非常 充足， 就是 all in 的 一个 状态， 他 不光 自己 all in 了， 他在 想方设法 地 调动 市场 所有人 的 情绪， 拉 所有人 入伙， 所谓 众人 拾 柴 火焰 才 高。 他 怎么做 呢？ 不断 地 通过 媒体 演讲、 发 分析报告 等等 这些个 途径 渲染 一个 气氛。 英国 不行了， 经济 前景 一路 的 悲观， 挺不住 了， 英镑 指定 要 爹妈 不认 了， 爹 的 妈 都 不认 了， 不要犹豫， 跟我一起 行动 起来。 做 空的。

对， 你听 这个 劲儿 你 就 大概 能 知道 为什么 索罗斯 被 很多人 讨厌。 就是 因为 做 空 这件 事儿， 它 本身 就 跟 唱衰 有关系。 那 人家 当然 都 觉得 你 往 把 一个 东西 往 好了 说， 当然 也有 的 时候 会 让人 家破人亡。 但是 至少 听起来 你 感觉 这个 情绪 是对 的对， 你你你 突然 跳出来 一个人 说， 我 跟 你说 杭州 房价 可 完蛋了， 你 现在 有 手里 有 房子 了， 我 可 跟 你说 都 砸 手里 了。 那 可能 他 就是 为了 做 空， 对 吧？ 但是 你 这么 一听 就 不好听。 是 就 可能 很多人 觉得 你是 要 跟 经济发展， 跟 大家 乐观 精神 对抗。

天生 占 道德 地位。 而且 大部分 的 人 投资 它， 不是 像 古 罗 索罗斯 这样的 全球性 的 布局， 都 是在 自己 国内， 你 不 爱国， 你 不 看好 我们 国家 的 发展趋势。

你 至于 又 绑 上 另 一层 价值观 了。 对。

那 他 现在 做 的 就是 让 更多 的 人 跟 他 绑 在 一条 船上， 觉得 不行 要 跌 咱 不管 别人， 先 管 自己 往前 跑。 还记得 刚刚 我们 说 的 股市 的 反身性 吗？ 所有人 都要 跑 的 时候， 那不 跑 也得 跑 了， 对 吧？ 当然 这 只是 一方面， 确实 有 一些 情绪 到 了的 时候， 任何 时候 市场 都会 出现 这种 踩踏 和 挤压。 另一个 层面， 真正 在 市场上 投资 的 人， 很多人 也是 聪明人， 人家 不是 真的 傻。 大家 也会 分析， 之所以 会有 很多人 最后 愿意 跟 他 一样 来做 空， 是因为 什么 呢？

英国 这边 的 底牌 是 摊开 的， 英国政府 的 角度 或者 是 英国 央行 的 角度， 它的 终极 目的 他 只是 想 维持 汇率。 他 不是 要 打爆 空头， 是 不 一定要 打爆 空头。 我 不是说 我要 往上拉， 比如说 拉 到 德国马克 跟不上 我 了， 不是 的。 所以说 就算 跟着 索罗斯 做 空 失败 了， 风险 也没有 那么 大， 相对 可控。 对， 能 看 得到 边界。 但是 一旦 成功了， 那 究竟 要 空 到 啥 程度？ 那是 到 姥姥家 还是 爷爷 家 呢？ 那 可 就 很 有 想象力 了。

但 这 算 出来 数学 期望 杠杠 的对。

所以 大家 就 搭 一道 顺风车， 跟着 他 做， 何乐不为？ 是， 这就 坏了， 英国 这边 就 属于 是 运 去 英雄 不 自由 了。 虽然 说 这 已经 是 英国政府 在 跟 他 直接 面对面 的 喊话 了， 摆开 架势 要死 磕 到底 了也 动用 外汇储备 速度 顽强抵抗， 最后 连 加息 都 用 上了。 本来 他是 为了 保持 政策 的 这个 一致性， 不是 劝 德国 降息， 他 自己 也 不愿意 加息， 也 鸡贼。 最后 一看， 算了， 也 别 要 什么 面子 了， 我 该 加 还得 加， 没办法 了， 撑不住 了。 哪怕 连 这个 办法 都 用 上了， 这 算是 违背 祖宗 的 决定 了， 还是 于事无补。

双拳 难 敌 四手， 恶虎 架不住 群狼， 鹰 雄 好汉 架不住 人 多。 是 所有人 都 已经 被 他 带动 了。 不光是 他 了， 而且 索罗斯 这个 事情 确实 很 厉害， 他 厉害 到 什么 程度， 胜天 半子。

这 什么。

特别 能 算 真 成神 了， 这是 他每 一个 细节 都 算 到了。 他 连 到了 这个 时候 英国 会 加息 也 算 到了。 他在 欧洲各国 的 利率期货 的 多头 市场上 提前 做了 埋伏， 利率 一 拉升 一 加息， 它 又能 赚 一笔。

老谋深算 当然 这 事儿 咱 三两句 说 起来 好像 挺 简单， 老谋 胜算。 实际上 情况 就是 千头万绪， 复杂 到 说实话 我也 根本 搞 不明白， 真的 是 太 专业 了， 太 复杂 了， 是 每一步 都是 暗藏杀机。 英国 一旦 他 顶不住， 下一步 会有 什么 动作？ 市场 情绪 哪个 点 爆发， 哪个 点 逆转？ 怎么 利用 英国 的 应对 政策， 什么时候 打完 收工 抓紧 撤退， 以及 万一 出现意外， 我 还有 哪些 提前 的 对冲 的 计划。 这些 在 汇率 变化 之中， 再加上 刚 说 的 利率， 再加上 股市 等等 各方面 的 微妙 的 影响， 都 得 能 想到， 都 得 有 相应 的 布局。 一般人 真 干不了 这 活。

天天 就 头 大 了， 这 里面 一个 都 不一定 能 赚 到 钱。 这么 复杂 的 千头万绪 的 事情。

对 吧？ 一步 想不到， 那 就是 结果 就是 可能 完全 错误 的 是， 这个 事儿 最终 的 结果 就是 英国 到了没 顶住， 跌穿 了 规定汇率 的 那个 下限。 它 不是 区间 浮动， 实在是 福大 发 了， 把 那个 下限 跌穿 了。 于是 只能 1992年9月15日 被迫 宣布 退出 欧洲 汇率 体系。 英国人 把 这天 92年 的 9月15号 叫做 黑色 星期三， 索罗斯 就成 了 大家 口中 打垮 英格兰银行 的 男人。 这是 个人 打赢 国家 的 一个 经典 战例， 索罗斯 也是 一战成名。

最后 算 算账， 这 仗 打 下来， 英格兰银行 把 总共 440亿美元 的 外汇储备 花掉 了 270亿。 按照 贬值 之后 的 价格 来 算 的话， 账面 损失 大概是 38亿美元。 这 当中 大概 有 10亿美元 是 让 两 资 基金 给 转 走 的， 其他 那些 就是 他 股东 的 所有的 这些 大小 的 投机 的 赚 到 的 了。 大家 跟着 他 确实 都有 肉 吃， 都 各有 斩获。 咱 说 这 打工 头， 打工 头 他 不是说 完全 靠自己， 而是 确实 有 这个 忽悠 能力。 当然 索罗斯 自己 收获 还 不止 于此， 在 英国、 法国 和 德国 的 利率期货 上 的 多头， 在 意大利里拉 上 的 空头交易 又 挣 了 十个 亿。 就 咱 刚 说 那些个 布局， 这里 头 他 个人 能 揣 到 兜里 的 差不多 3分之1 或。

这一年 量子基金 增长 了 67.5%， 他 个人 净赚 6.5个 亿， 荣登 华尔街 收入 榜首。 那年 他是 华尔街 挣得 最多 的 男人， 没有 之一。 是你 就说 这么 大 一个 事儿。 后来 有人 分析 说 假如 当年 英国 没有 因为 这个 事情 被迫 退出 欧洲货币 共同体。

那么 脱 欧 这个 事儿。

对， 最后的 就是 因为 99年 英镑 顺利 地 并入 欧元 了。 但 那个 真正 统一 的 欧元区 可能 就会 比 现在 我们 看到 的 更 强大， 可能 就可以 跟 美国 分庭抗礼。 你 看看 他 就 脱 欧 这 事儿 就 不会 发生 了， 也 不会 分崩离析。 所以 由此 推出 索罗斯 狙击 英镑 这个 事儿， 事实上 造成 了 这 大西洋 两岸 英美两国 的 一个 又 一次 的 此消彼长。 所以 一直 有 说法 都 觉得 当年 索罗斯 他 只是 一个 马前卒， 这场 仗 那是 一场 由 美国 策划 的 惊天大阴谋。

还有 这 说法。

这就 当 段子 听 了。 是是是。

这就 就 境外 势力 欧洲人 也 说 这个。 对。

因为 这样的 事情 你 要 从 对立面 翻 的话， 也能 翻出 不少 观点。 那是 说 英国 没有 办法 真正 的 融入 欧洲， 这是 其实 是 由 它 长期 的 历史 趋势 决定 的。 就算 不出 事儿， 将来 也要 出 事儿。 就算 没有 索罗斯， 也会 有 张罗 螺丝 和 李 螺丝。

就 什么。

对它 只不过 就是 一个 催化剂 而已。 是 而且 就是这样 的 一个 观点， 就是 没有 索罗斯 也有 张 罗斯 和 李 罗斯 这么 一个 观点 的。 也能 放在 五年 之后 的 亚洲 金融危机 来 用。 其实 半导体 之前 有 两期 节目 都 谈到 过 亚洲 金融危机 的 起点， 索罗斯 做 空 泰铢 这个 事儿。 第八期 刘 飞聊 的 红牛 会员， 那 期 73期我 聊 的 泰国 首富 家族。 那 期 说 了 两回 了， 大体 过程 都 稍微 还原 过了。 再加上 今天 咱们 又 把 英国 这个 事儿 讲。

其实 有点 相像。

原理 是 差不多 的， 所以 细节 上 我们 就 不做 再次 展开 了。 但是 大体 的 原委 我们 还是 要 提 一下 的。 90年代 咱 刚 说 了， 你看 整个 的 欧洲， 其实 包括 美国 在内， 西方 发展 相对 比较 迟滞。 东南亚 其实 是 承接 了 日本 广场 协议 之后 转移 出来 的 劳动密集型 产业 的。 关于 日本 广场 协议 这个 事儿， 今天 我们 也。 不再 展开 了， 大概是 是不是 聊 芯片 的 那个 时候 稍微 说过 两 嘴， 很多 朋友 也都 有 研究。 总之 它 物价上涨 承接 不了 那么 高 的 一个 人力 和 各方面 的 成本， 所以说 就 开始 外移， 这是 很 现实 的 一个 经济 状况。

那移 到 东南亚 了， 然后 东南亚 就 开始 后来居上， 大干 快 上， 蒸蒸日上。 这 当中 最 出名 的 四个 国家， 泰国、 印度尼西亚、 马来西亚、 菲律宾， 当时 叫做 亚洲 四小 虎， 是 跟 亚洲 四小龙 韩国、 新加坡、 中国香港、 中国台湾 是 齐名 的。 这个 时期 基本上 这 四小 虎都 经历 了 8% 到 12% 的 高 G D P 的 增长， 轰动一时 的 亚洲 经济 奇迹， 这 是啊 这 确实 让 很多人都 飘 了， 不知道 姓 啥 了。 毕竟 现实情况 就是 这 段时间 发展 确实 很快， 前景 确实 一片 灿烂， 大家 对 未来 确实 都很 乐观， 所以 都 巴不得 空中加油， 我在 速度 更 快一点。 既然 这么 乐观， 就 好像 楼市 火 的 时候， 我 想方设法 的 弄 杠杆， 弄 起来 我 再 多 买 两套， 是 一样的 道理。

所以 各国 都 开始 放宽 金融 管制， 推行 金融 自由化， 想方设法 的 搞钱， 吸引 全球 的 资金 到 我 这儿 来。 结果 问题 就 出 在 这儿 了。 一方面 他们 肯定 是 过于 乐观 了， 这个 投机 的 热钱 一来， 公司 估值 蹭 蹭 的 涨， 房地产 也 蹭 蹭 的 涨， 泡沫 就 吹起来 了。 吹起来 早晚 要 破， 很难 软着陆， 这是 其一。 其二， 他 放开 了 金融 管制， 没有 管制 了 就 容易 受到 游资 的 攻击， 这里 头 太过 尤其 明显， 因为 蹦 的 太 欢 了。 所以 不光 索罗斯， 其实 不少 的 国际 游资， 包括 再说 92年 很多人 跟 他 一起 做 空， 那 国际 上 各种 资金 多了 去了， 从 96年 开始 就 盯上 泰国 了， 都 盯 着要 做 空 它。 很多人 在 96年 已经 开始 下手 了。

只不过 索罗斯 是 最 狠 的 那个， 97年 一通 操作 把 台柱 彻底 给 干 翻 了， 大幅 贬值 一泻千里， 被迫 也是 退出 固定汇率 的。 而且 不光是 泰铢 这边， 后面 紧跟着 菲律宾比索、 印度尼西亚盾、 马来西亚、 吉林 特， 索罗斯 一个 都 没 放过， 最后 整个 东南亚 的 股市 汇市 就 都 没 诺 骨牌 一样， 哗哗哗 全 倒 了。 亚洲 金融危机 那 这么着 不就 来了 吗？

我 印象 中 是 说 好像 只有 港币 勉强 算是 撑住 了。

对， 港币 撑住 撑 的 也 不容易。 一会儿 会 讲到。 刚刚 我们 不是说 了 一句话 吗？ 就是 没有 锁 螺丝 也会 有 张 螺丝 里 螺丝 吗？

同样 的 观点 放在 亚洲 金融危机 来 用 下， 那 现在 就要 用了， 这部分 的 观点 是 这么 认为 的， 说 人类 有 同情 弱者 的 天然 的 倾向， 所以说 很多人 在 回顾 这场 危机 的 时候， 都是 站 东南亚 这边 的， 觉得 太 可惜 了 是 吧？ 这么 多人 本来 发展 得 特别 好， 让 他们 一通 糟蹋， 最后 就 破瓦 倒 柱 了， 就 断 井 残 垣 了。 但是 这部分 的 观点 认为， 如果 东南亚 的 制造业 确实 有 实打实 的 竞争力， 那 在 金融危机 过后 一段时间， 一定 又会有 大批 的 实业 资本 要 回来的。 毕竟 资本 它是 逐利 的， 就 跟 水 一样， 有 洼地 的 地方 它 一定 会 往 那 流。

但是 这个 回流 的 景象 其实 在 后面 并没有 明显 出现， 为什么？ 因为 这些 最后 都 来了 中国 了。 因为 那会儿 中国 已经 完成 了 最 重要 的 汇率 改革。 92年 之后， 各方面 的 发展 准备 也都 一步一步 的 慢慢的 做好 了。 所以说 对比 下来， 东南亚 就 从 小甜甜 已经 变成 牛 夫人 了， 大家 早晚 要 走。 索罗斯 他 只是 又 当 了 一回 金融市场 上 的 催化剂 而已。 换成 张 罗斯 也 一样。

这个 反正 事后 怎么 分析， 看你 什么 视角 了， 对。

这部分 的 视角 是 这么 认为。 但是 话 又说 回来， 催化剂 它 只能 提高 反应速率， 它 不能 改变 化学平衡， 所以说 并不是 走到 哪儿 它 都能 点石成金， 无往不利。 接下来 咱们 就要 说说 香港， 这回 确实 就 没有 那么 顺利 了。 你看 东南亚金融危机 刚好 是 97年 香港回归 的 那会儿， 刚 回归 的 时候 说 起来 各方面 都 提前 理顺 了。 回归 那 只是 那么 一个 时间点， 刚 回归 是 一片 的 欣欣向荣， 特别的 祥和。 通胀 有所 抬头， 房产 和 股市 都 已经 隐隐 的 出现 泡沫 了。 恒生指数 从 97年 上半年 12000 多点， 一路 飙 到 97年 八月份 的 时候， 你 回归 才 一个 月16800多 点， 这就 有点 过热 了。 所以 索罗斯 这时候 来 说实话， 有 他的 道理， 本身 东南亚 整个 的 我 都 干 翻 了完 了 这个 多米诺骨牌 该 倒 到 这儿 了， 这边 你 也 具备 被 我 做 空的 条件， 顺手 一 做 就行了。 对， 来了 还是 那 三板斧 是 吧？ 要 做 空 港币。

但是 当时 香港 是一个 联系汇率 的 制度， 它 确实 多少 有一个 自动 调节 的 机制， 不是 那么 容易 从 原理 上 也 不是 那么 容易 就 直接 缴械投降 的。 05年 以后， 这个 整体 的 制度 有所 调整， 不 展开 这个 联系汇率 制度。 我们 简单 的 说 一下 它 怎么 运行 的？ 首先 有 三个 银行 在 香港 发行 货币， 分别 是 中国银行、 渣打银行 和 汇丰银行。 这 货币 基础 的 流量 和 存量 都 必须 要有 百分之百 的 外汇储备 支持 的。 划 重点， 打个比方， 你 比如说 当时 美元兑 港币 的 汇率， 我们 就说 一比 7.8， 那么 这三家 发钞 银行 每 发行 7.8元 的 港币， 都要 向 香港 金管局 交纳 一美元。 外汇储备 的 支持 都要 交 一美元 才行， 这样 就能 确保 港币 背后 有 足够 的 美元 来 支撑， 维持 这个 汇率 的 稳定。 我 不是说 我 今天 想 起来 要 印钱 了， 我 就 印 个 1000万， 明天 我 再 印 个 一个亿， 那 这 钱 就 不值钱 了。 是 那 金管局 就 相当于 收钱 的 这个 地方， 就 相当于 央行 的， 不是 香港 的 央行 的 这么 一个 角色。 好， 这是 大背景。

了解 完 汇率 体系 机制 的 背景 之后， 接下来 我们 战役 开打。 索罗斯 前面 经验 这么 丰富 了， 这回 也是 做了 万全 的 准备。 事先 他 通过 一些 美资 银行 的 马甲， 已经 介入 了 1000亿的 港币 了， 然后 就 开始 抛， 整整 1000亿往 下 一抛， 那得 把 市场 砸 成 啥样？ 他是 两天 之内 在 全球 市场 把 1000亿抛光 了， 可以 说 这个 火力 非常 之 猛， 狠狠 的 往 下 砸盘。 那 这 一轮 集 火 下来， 港币 没 顶住 就 开始 往下掉 了。

香港 老百姓 一看 也都 慌 了， 好多 人都 跑到 银行 去 换 美元。 其实 这个 道理 就 很 简单， 那边 一抛 这边 就 开始 贬值。 这 大家 一看， 哎哟 手里 头 这个 钱 不值钱 了， 那 我 还是 换成 美元。 今天 一比 7.8， 明天 万 1 1比78怎么办 呢？ 对不对？ 但 这个 恐慌 情绪 一旦 蔓延 开来， 那就 跟 前面 英国 和 东南亚 是一个 剧情 了。 这时候 香港 金管局 出手 了， 就 开始 动用 外汇， 大量 的 吃紧 港币， 他 抛 多少 我 接 多少。

与此同时， 金管局 还 做了 一个 事儿， 收紧 香港 各个 银行 发放 的 贷款， 提高 整个 市场 的 利率。 这就是 为了 抬高 索罗斯 的 借贷 成本， 他 最 开始 刚刚 我们 着重 说， 他是 通过 美国 的 各个 银行 的 马甲 收集 筹码 的。 那个 时候 可能 还没 太 被 官方 注意到， 也 没法 针对性 的 做出 策略。 现在 明摆着 两边 开始 硬 桥 硬 马 的 硬 刚 了。 所以说 我 就 直接 抬高 你的 借贷 成本， 本身 一块钱 里头 你 掏 一分钱 的 成本 就行了。 现在 我 得 让 你 掏 一毛钱。 这 经管 局 这边 一套 组合拳 下来， 暂时 算是 守住 了。

但 也 不过 就是 暂时 转过 年来， 98年 1月和 6月， 索罗斯 趁着 印尼 顿 和 日元 哗哗 又 往 下 贬值 的 时候， 又 借 这个 势头 卷土重来， 又 搞 了 两次 港币 冲击 了 两次。 那 金管局 这边 还是 见招拆招， 险险 守住。 但是 同时 也 造成 了 一个 问题， 提高 他的 借贷 成本， 顺带 着 其实 就是 把 银行 的 拆借 利率 整个 的 给 提上来 了。 这 借钱 跪了 之后， 市场上 的 活钱 就 少了， 市场上 的 钱 一 少， 对于 股市 就是 利空 的。 做 投资 的话， 这 都是 最简单 的 道理。

说一句 大家 都能 明白 后面 这 一连串， 那 股市 一 利空 哗哗 的， 股市 又 开始 跌， 这 一步 胜天 半子 也 早早 的 就算 到了 这， 当然 这 步 也 不难。 所以说 他 就 跟 英国 那会儿 一样， 埋 了 好几 手 棋， 一手 做 空 港币， 一手 做 空 港股。 股票 跌 得 越 厉害， 他 提前 埋伏 的 这个 股指期货 赚 的 就 越多， 一样 能够 盆满钵满。 而且 跟 英国 一样， 他 可不是 干 等着， 该 用 的 手段 都 不少 用， 该 砸盘 砸盘， 该 制造 恐慌。 这 香港股市 这 眼看 着 完全 就 顶不住 了。 他 一通 操作 下来， 到 98年 八月份， 恒生指数 同比 跌 了 60%， 相当于 一年 时间 整个 蒸发 了 6.8万亿 的 港币。 你 看看 效果 拔群 哪 这个 时候 中央政府 一看 不行了， 我 必须 得 下场 了。 要不然 香港 这边 出了 大 娄子， 一荣俱荣， 一损俱损。

朱镕基 总理 明确 表态， 不惜一切 代价 要 维护 香港 繁荣 稳定， 保护 联系汇率 制度。 据说 央行 两个 副行长 带着 600亿的 港元 就 直接 杀过来 了。 中央 的 底子 还是 厚， 这回 就 相当于 后面 有人 撑腰 了。 钱 这个 事儿 上 我 就有 源头活水 了， 香港政府 就有 底气 了， 继续 撸 胳膊 挽 袖子 就 跟 他 干。

其实 说 起来 金融 层面 的 这些个 战争， 八开 细节 确实 是 真刀真枪 的， 险象环生 的。 但是 很多 事 可能 单凭 这么 简单 的 讲述 一下， 大家 体会 没有 那么 深。 这 当中 非常 之 危险， 一个 不小心 又是 多少 人 家破人亡， 甚至 说 站在 政府 的 角度 也要 倒退 多少 年 白干 的 这么 一个 程度。 所以说 这个 危机 确实 是 非常 危急 的。 两边 就 这么 一通 你来我往， 又 打了 半个月， 终于 最终 是 迎来 了 大决战。

1998年8月28 号， 这天 是 恒生指数 期货 的 结算 日， 到 这天 必须 要 真 金白银 的 算账 了， 是 赚 是 赔， 大家 彼此 就 看 这 一把 了。 那 这些 做 空的 人， 这回 也是， 包括 索罗斯 在内， 后面 还有 好多 跟 他 一呼百应 的， 都是 叫叫 国际 投机家， 投机 资金。 他们的 平均 建仓 成本 是 多少 呢？ 大体上 对应 恒生指数 的 7500点 什么 概念？ 也就是说 如果 恒生指数 当天 最终 结算， 最后 收盘 低于 7500点， 那 这些 做 空的 人 就能 获利。 他是 做 空， 只要 我 比 7500点 低 就能 赚钱。 当然 其实 他们 当时 应该 是 奔 着 6000点以 下去 打。

就是 赚 多赚 少 的 问题。 他们 其实 有 预期 的对。

股指 跌 的 越多， 他们 就 赚 的 就 越大。 所以说 做 空的 这帮 人， 就得 拼命 的 抛 恒生指数 的 成分股 砸盘， 尤其是 那些 大 蓝筹， 就 这么着 才能 把 指数 给 打 下来。 那 港府 这边 就得 坚决 顶住， 做 空的 卖 的 越多， 金管局 就 接 的 越多， 你 卖 多少 我 买 多少， 我 就 不能 让 他 给 跌下去， 否则 前面 所有的 努力 付之一炬。 真正 到了 结算 的 时候， 那谁 赚 就是 谁 赚 了。 这么着 一来 一回， 那天 成交量 可 就是 创 了 天亮了。 这 到 那个 时候 为止， 史 上 最高 的 香港股市 的 成交量。

那 最后 战果 怎么样 呢？ 当天 股指 最终 只是 微 跌 了 一个 百分点， 收 在 了 7829点， 高于 做 空 成本 线 7500点。 比 政府 出手 干预 之前， 整个 的 合成 指数 上升 了 1169点， 增幅 在 17% 点 多。 总结 一下 就是 香港政府 赢 了， 而且 这个 赢 他们 自己 也很 兴奋。 当天 曾荫权 就 向 全港 市民 宣布， 我们 赢 了。 据说 曾 俊 全 后来 曾经 透露 过， 说 在 大决战 之前 的 那天晚上， 他在 房间 里头 抱头痛哭。 因为 那会儿 他 也 不知道。

最后 压力 太大 了， 要么 学 哲学 去吧。

可以 自我 开解 一下。 用 他 的话 说， 我 一旦 输 了， 我不知道 怎么 向 香港 人民 交代， 我 就算 自己 跳楼， 我 也没有 办法 挽回。 你 就 看到 这个 事情 它 其实 是 多么 的 凶险。 那 这 仗 赢 了 之后， 在 接下来 到了 9月7号， 香港 金管局 就 修改 了 一下 会 和 证券交易 结算 的 这个 规则， 颁布 了 新规， 限制 这些 国际 炒家 的 投机， 相应 的 就会 更加 的 放心 一些。 这个 新规 颁布 的 那天， 恒生指数 站上 了 8000点的 大关。 这个 事儿 就算 是 过去了， 顶住 了， 看看 算总账。 此役 香港政府 动用 了 大概 150亿美元 消耗 外汇 基金， 13%点 金额 远远超过 当年 英国 动用 的 77亿美元。 坊间 传言 索罗斯 这一 仗 亏了 大概 10亿美元。

当然 我们 目前为止 的 整体 的 讲述 都 是一个 极其 简化 的 一个 讲述。 是 大地 让 大家 了解到 这个 过程 经历 了 哪几个 阶段。 对， 而且 今天 讲 的 也 只是 他 诸多 战役 当中 的 几个 而已， 还有 很多。 你 比如说 一二年 后面， 一二年 安倍晋三 开始 那个 安倍 经济学， 索罗斯 趁势 又 做 空 日元， 赚 了 日本政府 至少 十个 亿。 你看 今天 说 起来 都是 十个 亿 的 这么 赚， 是 和 这么 赔， 从 这 动辄 十个 亿 里头 就 又是 那句话， 时代 的 一粒沙 在 每个人 身上 那 就是 一座 山。 十个 亿能 压死 多少 人， 对不对？ 所以 为什么 他 名声不好 也就 在 这儿 了。

但是 索罗斯 他 也 从来不 避讳， 不 隐瞒 他 这点。 他说 我 干 投资 的， 我的 目标 就是 追求 利润 的 最大化， 我 信奉 的 就是 弱 肉。 当时 哪怕 在 交易 里面， 我 导致 多少 人 经受 损失， 哪怕 说 家破人亡， 我 都 不会 有 负罪感。 为什么？ 因为 一个 弄不好， 我自己 也会 是 遭受 损失 的 对 吧？ 盈亏自负， 成年人 自己 负责任。 一方面 确实 是 这样， 投资 的 时候 它是 摸 得 性感 的 机器。 另一个 方面， 其实 他 又没 少 捐钱， 通常 所谓 的 做 慈善， 巴菲特 和 比尔盖茨 开始 大笔 的 捐钱 之 钱， 索罗斯 是 美国 捐 的 最多 的， 也是 属于 遥遥领先 的 那种。 曾经 有人 问 过 他说 你看 你 这 到处 做 空缺 德、 散 德行、 损 阴德， 搞得 人家 家破人亡， 完了 你 又 去 到处 做 慈善 捐钱， 你 为啥 就 不能 换 个 思路， 你 把 放弃 做 空的 这块 利益， 放弃 让人 家破人亡 的 这个 事情 当做 做 慈善 的。 你 别 去 一边 挖坑 一边 填 不行 吗？

你 这 相当于 偷 了 共享 单车， 对 吧？ 还去 资助 希望小学。

什么 意思？ 卖 了 共享 单车 资助， 那 针对 这个 问题 他 怎么说呢？ 他说 首先 我 主观 意愿 上 并没有 想 让 他们 家破人亡， 我只是 想要 赚钱 而已。 那 附带 造成 的 这个 是 只是 一个。

连带 效应 对 吧？ 而且 这个 事儿 严格来说 确实 也 没 违法 是 吧？ 道德 上 可能 有 一些 潜在 的 问题。

这是 其一。 其次 我 做 这种 放弃 利益 的 慈善， 就是我 明明 能挣 这部分 做 空的 钱， 我不 挣 了， 他们 不会 感激 我的。 我 不如 让 他们 记住我 还 记住 教训 完了 我 再 拿 我的 钱 去做 一个 让 更 多人 能 记住 的 词， 善。

你说 有 这种 冷峻 思路 的 人， 为什么 就 这么 大力 的 真正 的 在 做 慈善 呢？ 他 确实 是 真 金白银 的 掏 了 好多钱 做 慈善。 为什么？ 有一个 小小的 原因 就是 此 慈善 非 彼 慈善。 他 93年 成立 了 一个 叫做 开放 社会 基金会。 这个 基金会 资助 的 一些 机构 组织 和 高校， 用 他们 的话 说， 他们的 这部分 钱 是 为了 在 全球 范围 之内 推动 司法、 教育 和 独立 媒体 的 发展， 或者 叫做 媒体 的 独立 发展。 还记得你 刚刚 也 按 了 一下， 应该 想起 咱 说 卡尔波夫 那本书 了。 开放社会及其敌人。

对， 所以 这个 又 跟 她 之前 从小 就有 的 那个 理想 又 关联 上了。

对他 一直 在 贯彻 这个 事儿， 他 想要 去除 所有 藩篱， 终止 天下大同， 这是 他的 终极， 至少 是 表面 上 的 梦想。 但是 他说 任何 事儿， 今天 咱 也 说 了， 很多 事儿 都有 两面 的 观点。 针对 这个 事儿， 反面 的 观点 就 有人 觉得 他们 支持 这些 组织 大部分 明确 的 都是 包含 政治 目的 的， 甚至 用来 推动 政治运动 的。 索罗斯 的 真正 意图 是 向 全世界 输出 美国 的 意识形态 和 价值观。 索罗斯 就是 美国民主党 在 国内 最大 的 捐款人 之一， 以及 美国 全球 最大 的 狗腿子。

其实 说 起来， 这 两种 观点 从 核心 上 和 做法 上 很多 时候 都是 一致 的。 只不过 就 是从 所谓 的 生发 心上， 到底 是 站在 一个 更 自私 的 道德 低点， 还是 更 高尚 的 你 人类 大同 毕竟 听起来 好像 是 很多人 世界和平 的 终极 梦想 的 这么 一个 角度 来 出发。 那 这个 事儿 怎么 发心 就 见仁见智 了。

说 起来 这个世界 从来 都不 缺 阴谋论 吗？ 背后 真相 或者说 做 这 事儿 的 人 到底 最 开始 是 怎么 想 的？ 谁 敢 说 我自己 看到 的那 一派 的 理论， 以及 我 掌握 的 这个 认知 就 一定 是 对的 呢？ 是 对的。 咱们 从来 也 不是 当事人， 我们 不会 就是 看看 别人 咋 说， 然后 消化 成 自己的 观点。 我们 之前 经常 会 讲， 就 我们 自己 要 清楚 我们 自己的 很多 观点 到底 是 怎么 来 的， 怎么 形成 的。 别 真正 的 变成 自己 观点 之后， 就 变成 了 我们 自己 分析说 不是 那样的。 所以 这 事儿 我 反正 个人 觉得 向来 确实 是 很难 判断。

那就 看看 大抵 能够 确定 的 一些 事儿。 1984年 索罗斯 和 匈牙利 科学院 联合 成立 了 一个 布达佩斯 索罗斯 基金会 之后， 就 开始 向 东欧 科学家 灌输 资本主义 和 反 极权主义 的 思想， 帮助 东欧各国 摆脱 共产主义。 当然 这是 他们的 这个 一面 的 说法。 如果 是 同样 的 事情， 换成 对立面 的 说法， 就是 开始 颠覆 各个 社会主义 国家 的 政权， 唯恐天下不乱。

然后 咱 刚 说 的 这个 开放 社会 基金会， 其实 这就是 他 主要 的 一个 所谓 的 做 慈善 的 这么 一个 主体 了。 现在 是 掌管 了 索罗斯 家族 的 大部分 的 资产， 大概是 250亿美元 左右 的 这么 一个 水平。 这个 基金会 从 2000年 开始， 当然 是 稍微 有点 隐性 的， 就 是不是 那么 明智 的。 索罗斯 通过 他在 颜色 革命 背后 在 推波助澜， 03年 的 格鲁吉亚 玫瑰 革命， 04年 底 的 乌克兰 橙色 革命， 土耳其 国会 修改 宪法， 埃及 穆巴拉克 下台 这些 事儿 上都 能 看到 他的 身影。 甚至 有些 事儿 就是 发挥 了 主导 的 作用 的， 非常重要 的 这么 一个 作用 的。 所以说 这个 基金会 在 一些 国家 是 明确 不受欢迎 的。 你 比如说 俄罗斯 最 开始 的 时候， 他 其实 也 资助 过 苏联 刚 解体 之后 的 一些 俄罗斯 的 科学家， 当然 现在 他在 俄罗斯 是 不受欢迎 的。 另外 在 美国 一家 非盈利性 组织 对 全球 200家智库 和 游说 团体 的 评估 当中， 这个 开放 社会 基金会 的 财务 透明度 曾经 连续 三年 是 垫底 的， 因为他 很多 事 是 不能 公开的， 是啊 情况 大概 就是 这么 一个 情况， 他 做 的 事 大概 基本 就是 这些个 事儿。

现在 老头 年纪 很大 了， 30年 生日， 我们 说 跟 巴菲特 一边 大， 今年 也 94岁 了， 当然 还没 过生日， 跟 巴菲特 一样， 也是 闲 不 下来。 不管 多大 的 年纪 闲 不 下来， 他 光 退休 就 退了 好几回 了。 1980年 末 的 时候， 他在 美国 公债 市场 惨败。 就是说 那个谁 罗杰斯 刚 走 的 那年， 转过 头 来 他 不就 赔 了 20% 多， 完了 有 一半 的 资金 都 跑 了。 那次 之后， 后来 外界 解读 也 算是 退休， 某种意义上 的 退休， 先 去 潜修 哲学 去了， 这是 一次。 然后 1998年 刚才 说 做 空 港币 受挫 之后， 他 也 宣布 过 一次 退休， 去 传道授业 去了， 专心 写 书、 做 演讲 和 做 他的 慈善 去了。 完了 08年 美国 次贷危机 爆发 之后， 他是 又 杀 回来的。 这 中间 其实 隔 了 十年， 他 没有 太 在 公共场合 大开大合 的 去做 这些个 之前 的 投资 的 操作 了。

再 往后 到 2011年， 他 就 80岁了， 当时 量子基金 宣布 关闭 一切 投资 委托， 清 返 全部 外来 客户 的 投资款， 从此 就 成为 私人 家族 基金 了。 那 某种意义上 他 也 算是 又 退休 了， 一次 不给 别人 管 钱 了。 这是 有 原因 的。 为什么 是 这一年 要 干 这么 一个 事儿 呢？ 因为 那年 美国国会 通过 了 一个 金融监管 改革 法案。 你看 又是 政策 变化， 对于 对冲基金 在内 的 高风险 的 投资 监管 更 严 了， 信 披 的 要求 更高 了。 刚才 也 说 了， 他 连续 几年 都是 最 不 透明 的， 这个 信 披 的 要求 他 明显 是 达不到 的， 他是 做不了 这个 事情 的。

所以说 在 兵 行 四中 就 直接 停掉 了， 或者说 直接 就 改变 性质 了。 但 事实上 他 清 返 的 那些 外来 客户 的 投资 一共 才 十个 亿， 剩下 的 还有 两百多个 亿 都是 他 自己 家族 的 这个 资金。 所以说 事实上 对 他的 整体 的 运作 来说 变化 不大。 他 不过 就是 想 用 这样 一个 行动 来 表达 他 对于 这个 监管 的 态度， 想要 硬 刚。 你 要 这么 看 的话， 似乎 他 也 不是 什么 美国 的 什么 狗腿子， 还是 分 党派 分 这个 整体 的 利益 跟屁股 有关。 是， 但 不管 事实上 他的 动作 对 他的 投资规模 影响 有 多大， 当时 社会 的 关注度 其实 还 挺 高 的。

华尔街日报 曾经 有一个 评论， 当时 是 说 全球 最 成功 的 一位 对冲基金 经理 走 到了 对冲基金 生命周期 的 重点。 这 句 话 里头 我们 画 一个 重点， 叫做 最 成功。 他 被 称为 最 成功 的 对冲基金 经理， 确实 这 不算 夸张。

整个 的 量子基金 的 存续期间， 有 统计 说是 平均 每年 大概 20% 的 这么 一个 增幅， 总 回报 大概 1020倍。 这个 长跑 的 成绩 只有 巴菲特 可以 跟 他 比。 相同 时期 之内， 有 测算 给出 的 结论 是 巴菲特 的 伯克希尔 每股 账面 价值 增长 了 1350倍。 他 1020倍 算是 差不多 的 一个 水平 了。 好， 这是 11年， 相当于 某种意义上 的 又 一次 的 退休。 15年 1月份， 索罗斯 又 一次 宣布 终极 退休。

这个 分了 几级 说法 终于 到 中级 了。

当时 是在 那年 的 达沃斯论坛 上， 索罗斯 的 说法 是我 之前 确实 退休 退了 好几回， 但 这回 是真的， 你们 要 信 慈善 和 管理 资产 这 两者 不可 兼得。 未来 我会 全力 推动 慈善事业， 资产 就 不管 你 了。 当然 这 也 不过 就是 2015年 的 说法 而已。 所谓 的 权力 推动 慈善事业， 那 不就是 搞 那个 开放 社会 基金 吗？ 后来 他 家族 的 资产 基本上都 挪 到 那个 开放 社会 基金 了， 所以 其实 基本上 可能 还是 他在 打理， 直到 2023年6月12日， 又会有 全球 媒体 的 一波 报道， 92岁 的 金融 大鳄 索罗斯 真的 要 退休 了。

这是 终极 终极 退 终极。

这回 又是 怎么 个 退 法 呢？ 这回 是 正式 的 把 这个 开放 社会 基金 的 控制权 传下来 了， 传给 了 他的 四 儿子， 叫做 亚历山大 索罗斯 这个 四 儿子 那会儿 就是 去年 那会儿 到 现在 也是 还 不到 43十七八岁 之前 给 外界 留下 的 印象 就是 一 花花公子， 是 他 第二个 媳妇 生的。 其实 开始 那 正大光明 匾 后头 写 的 不是 他， 不是 这 老四， 是 老三。 但是 据说 老三 有 一些 观点， 跟 他爹 越 到 后期 越 有点 不太 对付， 老是 忤逆 他， 所以 就 被 废除 了。 你 就 这 两句话 就能 拍 一部 连续剧 了。

是 清宫 剧。

听着 还是。 所以 最后 这个 老四 就 变成 了 太子， 然后 顺利 登基。 这 太子 刚 登基 没 几天 就 大手 一 挥， 先 裁员 40%， 就是 开放 社会 基金 先 踢 了 40% 的 人我 先 降本增效。 那 这 事儿 会不会 是 像 嘉庆 接 乾隆 一样 呢？ 乾隆 不想 动 和珅， 嘉庆 上台 就 把 和珅 干。 但 其实 事实上 你 咋 知道 乾隆 不想 动 呢？ 那 这个 就 不是 我们 需要 讨论 的 了， 多少 人都 讨论 多少 遍 了， 确实 是要 拍成。

剧 的 那个 感觉。

那儿 他 儿子 也 表达 过， 包括 他 自己 也 表达 过， 这 爷俩 是 一条心 的， 大部分 的 观点 都是 一致 的。 所以说 也 不过 就是 换 一个人 干 这个 脏 事 而已。 那 一条心 还 体现 在 另一个 方面， 太子 登基 之后 就 很快 就 表态， 他 要 扩大 他 老爹 的 自由主义 的 目标， 包括 推动 投票权、 堕胎 权 以及 性别 平等 等， 这些个 还是 开放 社会 的那 套 的 议题。 完了 也 计划 继续 支持 民主党， 他是 民主党 在 美国 国内 最大 的 捐款人 之一。 要说 起来， 因为 24年 的 大选， 现在 轰轰烈烈 的， 两边 还在 打着， 估计 他们 今年 没 少 掏钱， 为啥 呢？ 前段时间 有 看到 过 新闻， 拜登 到 现在 筹到 的 钱 比 特朗普 可是 要 多不少。 拜登 大概 有 1亿5000多万， 特朗普 这会儿 才 3600 多万， 水平 差 的 有点 多是， 当然 也 是因为 特朗普 这边 花钱 太多 了， 为啥 呢？ 他的 官司 太多 了， 是 各州 都 会有， 包括 从 国会 案 开始 的 各种各样 的 起诉。

对， 你 像 前段时间 刚 说 他 终于 凑齐 了 五个 亿， 反正 手里 还是 比较 拮据 的。

对他 来说 这么 一个 上了 服不服 富豪榜 的 人， 说 现在 那 他 也得 扣 他 这 花钱。

他 那个 福布斯 主要 也 排 后面， 他 确实 不是 那种 最 顶级 的 随便 可以 花 的 那种。

但是 现在 他 扣 占 到 什么 程度？ 前两天 这个。

就是 又是 方言。

抠搜 到 什么 程度？ 对， 前两天 做 演讲 的 时候， 还 喊话 所有的 这些个 他的 支持者， 你们 你 给 个 5块10块 的 也 行， 稍微 捐 点， 稍微 捐 个 5块10块 的， 支持 我是 吧？ 我 特朗普 打钱。

我们一起 就是 老铁 加油。 对， 给 加 个。

油 到了 这种 程度， 最后 也 不知道， 因为 两边 的 初选 接下来 就 只能 是 走过场 了。 最后 还是 特朗普 跟 拜登 的 P K 这回 到底 等 还是 不等， 等到 最后 还 是不是 拜 等 就 等等 看吧 今天 基本上 也就是 这样 了。

你看 今天 讲 的 这个， 你 像 索罗斯 就 不是 属于我 比较 熟悉 的 人物。 我们 也 对 他的 了解， 可能 在 听 今天 这 期 节目 之前， 大部分 人的 了解 更多 的 还是 在 类似 泰国 或者 欧洲 这 几场 大仗， 对 吧？ 包括 对 他的 一些 标签 化 刻板 印象 的 评论， 这个 人是 多么 凶残， 这个 人是 金融 巨鳄， 这个人 怎么样？ 但 实际上 我 觉得 这也是 我们 做 半 拿铁 的 初衷 之一。 就是你 能 从 这个 人的 成长 历程 里 看 他 到底 经历 了 什么， 他是 怎么 到 今天 这个 位置 的， 你 会 觉得 这个人 还是 更 立体 了， 是 非常 有意思。 他 可能 内 心里 就是 有 所谓 的 我 有 很强 的 责任感， 我 赚了钱， 我就是 要 改造 这个世界 的。

存在 这样 一个 可能性。 你说 到 这儿， 我想 起来 他 不是 在 全球 搞 各种 政治运动 吗？ 他 看不顺眼 的 就要 就 插 插脚 一弄。 骂 他的 不少， 特别是 各国 的 领导人。 印度 那边 前 一阵 也 在 骂 他说 他 就是 一个 又 有钱 又有 偏见 又 固执。 对， 什么 是一个 老头， 你 怎么着 对。

还是 说 我们 不说 对错， 我们 不说 这个。

另外 等你你 说 对错 了， 我 又 想 起来 再加 一句， 他 对 中国 确实 一直 非常 不 友好 这个 可能 刚刚 说 的 时候 大家 也能 感受到， 包括 香港 这边， 他的 19年 20年 他 也有 卷土重来 过， 在 公开场合 也 从来 都 不吝 于 表达 他 对于 中国 的 不 友好， 大概是 这么 一个 大背景。

对， 就是 对于 他 来说， 可能 就 一个人 总是 复杂 的， 就 可能 就像 我们 之前 打 辩论 的 时候 经常 遇到 的 一个 话题， 就 到底 好心 办 坏事 儿 还是 坏心 办好 事儿。 这 背后 哪个 是 更更 合理 的， 更 可以 接受 的那 实际上 现实 原因 存在 很多 问题， 就是 你看 他 不同 人的 经历， 他 可能 经历 过 那样的 童年， 那样的 青年 时期， 他 对 这个世界 的 认知 就是 过去 的 一个 经验。 那 他 觉得 对的， 肯定 有 部分 对的 地方， 肯定 有 很多 客观 上 对 很多人 觉得 可以 接受 的 地方， 也 肯定 有 很多 人是 不能 接受 的。 但是 我们 确实 也 没法用 简单 的 说 好人坏人 来 评价 他。

对 好坏 还是 更多 上升到 哲学 层面 的 一个 讨论。

另外 就是我 觉得 今天 这个 正好 也 符合 我们 一直 想做 的 一个 特点。 你 比如 今天我 听 完 我 之前 我们 都讲 反复 讲 过， 曼 拿铁 是 盲听。 那 对我来说， 我 对 索罗斯 之前 也 没什么 印象， 或者 对他 也没有 什么 有 任何 兴趣。 但是 今天 听 完 多多少少 还是 有点 兴趣 了。 当时 在 欧洲 和 在 东南亚 和 在 香港 到底 他 这 几次 战役 有什么 区别？ 他 之前 研究 的 这个 所谓 的 开放 社会 又是 一个 什么 概念？ 在 哲学 上 跟 哪些 哲学 大师 们 是不是 还 有点 潜移默化 的 联系？ 他 这个 金融 的 理念 里面 有有 哪些 跟 哲学 有关的 地方， 我 觉得 这些 就能 产生 一些 兴趣， 是 我们 今天 未必 能把 它 讲 的 特别 详细， 但是 能够 引起 大家 对 某些 事情 的 兴趣 去 研究， 我 觉得 这 是一个 很 有意义 的 事情。

最起码 听 完 你 对 做 空 这个 事 有 兴趣 可以 了解 了解。

对对对， 但是 做 千万不要 轻易 尝试， 这是 投资 里面 最 危险 的 一个。

在 A 股 的话， 你 也 基本上 没没 基本上 就 没 太 有 这条路。

因为我 我 之前 也是 经常 听 一些 做 理财 投资 的 前辈 聊过 的， 大概 意思 是你 做 多 你的 损失 相对来说 还是 有 下限 的。 做 空 你的 这个 损失 可能 就是 直接 奔 着 归零 去， 就是 天花板。 因为 有 个 无线 的， 有有 杠杆 有 杠杆。 对， 所以 就像 之前 经常 听到 的 一些 说法， 你 投资 你 觉得 这个 产品 很好， 你 特别 喜欢 这个 公司， 你 就 去 买 他 股票。 这个 当然 不一定 对， 但是 你 很 讨厌 这个 公司， 你 就 去做 空 它， 那 可能 更 危险。 可以 说是 这个 意思。

那 你说 到 这儿 了， 最后 就是 投资 方面， 它 也是 各种各样 的 智慧， 有 那么 几条， 稍微 说 一下， 他 自己 说过， 说 金融市场 天生 就 不稳定， 市场 哪里 乱 哪里 就可以 赚 到 钱。 辨识 混乱 你 就 可能 致富， 这 可能 也是 他 为什么 就 干 这些个。 越是 动荡 的 地方， 他 越能 见到 他的 原发性 的 一个 认知。 而 身 在 市场 你 就得 准备 忍受 痛苦。 对 任何 事情， 我 和 其他 人犯 同样 多 的 错误， 不过 我的 超人 之处 在于 我 能 认识自己 的 错误。 这点 我 觉得 还是 很 有 参考价值， 包括 下面 这点， 他说， 判断 对错 并 不重要， 重要 的 在于 正确 的 时候 获取 了 多大 利润， 错误 的 时候 亏损 了 多少。

这个 越是 做 投资 年限 多 的 人， 可能 越 会对 这 句 话 有 感触。 这 句 跟 前面 这 句 一 结合， 大概 大家 就能 有 感觉 了。 并 不是说 他 回回 都 对， 包括 今天 我们 也 说到 多次 他 大起大落 了， 只不过 他 看 对的 时候 真敢 冒险。 这 是在 投资 之上， 人生 之上 的 两句话。 他说 要 想 获得成功， 必须 要有 充足 的 自由 时间。 第二句 话， 你 不用 什么 都 懂， 但 你 必须 在 某一方面 懂得 比 别人 多。 这种 就 有点 鸡汤 意味， 但是 毕竟 他 认可 的 这个 道理， 至少 是 经过 验证 的。 大家 觉得 可 参 有 可 参考 的 地方 就可以 拿来 参考 一下。 然后 今天 的 片尾曲， 前面 咱 也 多次 提 过了， 他 不管 自己 什么 认知， 干 的 这些个 做 空的 事儿， 确实 是 有点 散 德行， 赢得 也 记 不下 多少 了 是 吧？ 所以说 今天 的 片尾曲 叫做 安魂曲。

嗨 咱。

不管 他 真人， 听着 跟 咱 也 没 啥 关系， 对 吧？ 只不过 给 我们 小 稍微 提。

个 也 不一定， 你 说不定 就有 听 友 来说， 我 这 我 以前。 我 这是 掉 到 他的 坑里， 家里 雇 着 十个 保姆， 现在 辞 了 五个 了。 我 跟 你说。

怎么能 没关系 呢？ 最好 别说 这样的话。 让人 恨。 来自 周云鹏 先生 的 安魂曲。 想象 一下 一个 金融 大鳄 搅 风 搅 雨， 有 多少 人 因为他 需要 用到 这首歌 大家 一边 听着 一边。 欢迎 继续 的 分享 点 赞， 以及 有 任何 的 观点 补充 和 讨论， 一起来 留言 互动。

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半 拿铁 94期杀青.

我们 下期 再见。

魂归何处？ 南方 不可 久留， 教徒 热风， 河水 已经 干枯。 太阳。 繁星 如 火脚， 被 大地 灼烧。 家里 有 屋顶 为你 已 撑起。 魂归何处？ 东方 不可 久留。 回航 的 船， 风帆 早已 破旧。 蓝色。 巨人 发怒， 展 起 千万 双手 捶击 着 天空。 家里 有 床， 劳累 的 心。

问 归 何处， 悲欢 可 久留。 长夜漫漫， 黑暗 每个 尽头 星光。 这里 雪落无声， 眼泪 转瞬 就 冻成 了 冰。 家里 有 灯， 照亮 前行 的。 路灯 照亮 新的 你。 家里。 照亮 你 远行 的 路。

一座 文明 的。 纪念。

千年 恋人 之间。 南无阿弥陀佛 耶。 多么 必要。

片尾曲 安魂曲 之后， 接下来 我们 片尾 彩蛋 还是 先 说 歌， 说的是 92期芒格 是 怎么 练成 的这 一期 先 说 哥。

就 不说 姐。

先 说 我们 要 讲 彩蛋 的 92期， 芒格 是 怎么 炼成 的这 期 的 片尾曲 的 这首歌。 确实 评论 区 里面 很多 朋友 留言 聊 这个 片尾曲， 甚至 有 朋友 说 我就是 专程 跑到 评论 区 来 看看 大家 怎么 聊 这个 片尾曲。 因为 确实 我们 选的是 那个 周处除三害 的 主题曲。 新造 的 人， 很多 人听 完 之后 是 会 冷飕飕 的 又 来了。

我每 每次 都要， 就 可能 听到 这儿 的 时候， 每次 咱 订阅 量 都能 往下掉 一 哎也。

可能 是 往 上涨 一点。 有人 爱上了你 的 歌喉， 有 不少 朋友 谈到 他， 我们 就 选 其中 一个 抬 一 嘴 的 吧， 煎 一个 鸡蛋。 说 了， 感觉 片尾曲 其实 莫名 符合 这 一期 的 调调。 他说， 每个 人都 想像 巴菲特 一样 有钱， 但是 没有人 想要 跟 他 一样 生活， 巴菲特 和 芒格 的 思想 早就 超脱 了 投资 的 理念， 他们是 哲人， 不是 每个 人都 学 得来。 但 我们 可以 退而求其次， 作为 一个 自洽 的 普通人， 分清 投资型 资产 和 生活 类 资产， 不 患得患失 的 过 有 品质 而不失 智慧 的 生活， 也 并不是 不可 实现。 另外 他 也 推荐 了 穷查理宝典， 对， 上期 我们 也 没 点 出来。 这个 提 了 一句。

其实。

提 了 一句， 包括 有 朋友 也 在 提醒 穷查理宝典 的 一些 内容 的 延伸， 包括 他的 这个 生平， 我们 没有说的 太 全面。 确实 上期 我 有一个 大 原则， 就是 不太 谈 他们 太多 的 智慧， 因为 智慧 你 其他 地方 能 听到 太多 了， 我们 主要 就是 还是 围绕 故事 为主。 好， 这位 叫做 徐 格格 的 来自 江苏 的 朋友， 他说 很多 时候 还是 眼光 和 选择 的 问题， 说实话 也要 承认 偶然性 和 运气。

我 经常 跟 别人 举 的 例子 就是我 09到10年 就 关注 比特币 了。 当时 用 普通 电脑 的 独立 显卡 就能 挖 到 矿。 我 因为 特别的 事儿， 要 24小时 挂机， 反正 就是 挂 着 挖矿 了 胜于 无。 那个 时候 大概 不到 一美元 一枚， 挖 了 一阵儿 攒 了 有 个位数 的 币。 因为 一次 事故 电脑 摔坏 了， 我 就 换 了 电脑， 把 旧 硬盘 格式化 了， 钱包 也就 没有了， 没有我 也就 没有 再 管 这个 事儿。 正好 那个 时候 又 换 了 城市， 换 了 工作， 一大堆 事， 千头万绪， 就 没有 再 关注 比特币。 等我 再看 他的 时候， 已经 是 矿机 挖矿 的 时代 了。 我记得 我 还 研究 了 一下 个人 买 显卡 组装 矿机， 发现 成本 巨 高， 而且 坊间 都说 挖矿 现在 连 电费 都 赚 不 回来， 就 作罢 了。

十几年 过去了， 一些 朋友 听到 这个 故事 觉得 惋惜。 但是 我 想想 其实 也 没什么。 因为 以 我的 投资 眼光 和 魄力， 以及 当时 的 生活 情况， 即使 我 坚持 挖矿， 估计 涨 到 几十 美元 的。

时候 撑 不了 太久 是 吧？ 对。

开心 的 就 抛售 了， 也 不会 大规模 的 买入， 更 不可能 持有 到 它 涨 到 几 万美金 甚至 更多。 所以说 投资 真 不是 普通人 能够 轻易 掌握 的。

你 就说 咱们 共同 的 朋友 标 哥， 对 吧？ 我们 算是 同 学院 的 学长， 他 也有 好多 币， 因为 密钥 忘了， 很多 朋友 也都 是 这样。

他 是因为 这个 原因 密钥 忘了。

结果 导致 很多 币 拿 不 出来 了。 原则上 你是 一个 很有钱 的 人， 但是 腰缠万贯。 但是 你 就 记 不， 这个 确实 如果 丢了， 那就 彻底 丢了。 他 就 一 试， 就是 别人 也没有， 反正 他 就 没了， 就 大量 的 比特币 就是这样 的。

外国 也 出现 过 翻 遍 了 整个 垃圾场， 终于 把 硬盘 找 回来的 这种 感人肺腑。

别 赶上 黑虎， 然后 找 回来 又 就 跟 刚才 说 的 一样， 其实 很多人 也 拿不住。

是 这样， 真的 是啊。 好， 接下来 这位 同样 是 来自 江苏 的， 叫做 想 个 名字 好 难 的 这位 朋友。 因为 这 期 毕竟 还是 谈 芒格 的。 他说 芒格 是 出了名 的 毒舌 和 高冷， 在 伯克希尔 不怎么 抛头露面， 这 也 符合 他的 性格特征。 但是 芒格 对 家人 又 非常 的 慷慨 和 爱慕， 个人爱好 更加 的 丰富， 表现 的 更加 立体 和 多元， 所以说 感觉 芒格 更加 接近 于 大众 普世价值 观 的 天花板， 有钱 又 舍得 花钱， 钱 又 花 在 刀刃 上， 又 没有 什么 道德 瑕疵。 他 如果 没 记错 的话， 芒格 一生 应该 遇到 过 两次 触底。 一次 是 年轻 时候 坟墓 黄 了， 加上 丧 子之 痛， 他说 的 这个 坟墓 黄 了 是 爱情的坟墓。

就是 离婚 了。 因为 之前 也 小 了， 用过 这个 比喻。 对。

另 一次 是在 投资 业绩 不顺 的 时候， 还 遭受 了 白内障 手术 失败 的 痛击。 对 这个 事儿 我们 上期 没 提， 他 其实 是 失去 了 一只眼睛 的， 另一只 眼 当时 也很 危险， 想 个 名字 好 难说， 听说 他 那会儿 已经 开始 自学 盲文 了。 想想 一位 嗜书 如命 的 人， 即将 要 接受 双目失明 的 事实， 应该 有 多大 的 勇气。 好在 天无绝人之路， 老天 还是 眷顾 芒格。 从 那儿 之后， 他 只有 一只 视力 正常 的 眼睛。 就这样 继续 看 了 几十年 书 和 财报， 他说 芒格 和 巴菲特 的 投资 人生 都 没法 复制， 但是 两位 大师 在 为人处世 和 经营管理 上 真的 给 到 后辈 很多 好的 启发。 比如说 不 吝啬 赞美 他人， 终身学习， 知行合一， 这 两位 都 达到 了 其他人 达不到 的 高度， 赚得 多 活 得 久， 众人 爱， 叹为观止。 好， 接下来 这位 来自于 福建， 叫做 Q C 乘以 3， Q C Q C Q C， 他 给 我们 纠正 了 一个 错误， 确实 我说 的 不对。 他说 老爷子 的 第一所 大学 是 密歇根大学， 不是 密歇根州立大学。

我 之前 好像 也 犯 过 类似的 错误， 反正 就是 在 美国 州立大学 不等于 以 这个 州 命名 的 那个 大学 的 大学。

对， 就 这部分 我 参考 的 资料 给出 的 是 错的， 那 完了 确实 自己 没有 这个 意识， 是是是 对， 没有 去做 进一步 的 分辨。 他说 现在 的 法学院 还有 几个 宿舍楼 是 芒格 娟 的， 这是 谢谢。 Q C 包括 他 在内， 包括 还有 另外 至少 一位 朋友 也 提到 了 这个 事情， 谢谢 大家 的 提醒， 非常 欢迎。

这种 经常 会 出现， 就 比如说 很多人 也 分不清楚 哈工大 哈理工 哈 工程， 对 吧？ 就说 起来 以为 哈工大 是 哈尔滨工程大学， 实际上 是 工业大学， 对。

这是 其一。 其二 就是 关于 伯克希尔 这个 名字 一直 没 改， 这位 叫做 HD354510D 的 这位 朋友 给出 了 更加 详细 的 一个 解释。 他说 其实 因为 伯克希尔 哈撒韦 是 巴菲特 最 糟糕 的 一次 投资， 所以 他 才 不 改名 儿。 他 要 让 自己 时刻 的 记住 这个 教训， 他 写 了 非常 长 的 关于 这个 事情 的 整体 的 一个 过程 那 我们 就 不做 展开 了。 有 他说 的 这个 版本 的 兴趣 的 朋友 可以在 我们的 小宇宙 的 评论 区 看一下。 他 那就 大体 引述 了 一下 盖茨 的 一段 原话。 他说 在 今天 早晨 用 早餐 的 时候， 我 和 沃伦 还在 讨论 哪个 投资决策 是 他 做 的 最高 最 糟糕 的这 不是 件 容易 的 事儿。 不过 我们 最终 还是 根据 一些 衡量标准， 确定 买下 伯克希尔 哈撒韦 公司 可能 是 最 不 理想 的 一个。

你你你 说到 这儿， 我 突然 想起 一个 事儿 来， 也 提醒 一下 各位， 不是 在 小宇宙 收听 的 听 友， 有 很多 听 友， 尤其 像 那个 苹果 podcast 的 朋友 就 在那 问， 就说， 这个 到底 在哪儿 讨论？ 你们 天天 念 评 念 到 哪儿 的 评论 呢？ 这 怎么 我 都 看不到 呢？ 大家 想要 互动， 想要 看到， 刚才 因为 肖磊 说 这位 朋友 写 了 很多， 想 了解 这些 的话， 大家 可以在 小宇宙 A P P 去 看到 这 上面 的 目前 看到 的 评论 数 依然 还是 最多 的。

好， 那 今天 这个 评论 彩蛋 环节 也就 跟 大家 聊 这些 了， 谢谢 所有 朋友 以及 包括 我们 没有 念 到 的 一并 感谢 大家。 那么 半导体 94期真傻 青。

大家 拜拜。