No.127 黄金：权力、财富与文化的历史缩影
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来 啦， 坐。

您 的 半 拿铁 请 慢用。

一个 外星人 来了， 他 可能 研究 了 一下 这个 化学元素。 那 为啥？ 凭 啥？ 不懂 怎么回事， 他 怎么 就 比 其他 化学元素 贵 呢？ 这么 多 化学元素， 实体 的 你 可不 信 这么 买， 一块钱 你 滚出去。

那 主要是 没法 给你 秤， 如果 能 给你 腾出 一块 子来 了， 说不定 人家 也 愿意 卖。

拿 筷子 给你 弄 个 金利来 掉 地上 找不着 了。 那 现在 这就是 一个 象征 仪式， 你 不可能 这么 好的 金牌， 我 咔 一 咬咬， 这 玩意儿 很 难看。

咔吧 一 咬牙 流 上头 了， 太软 了， 那个 给 粘住 了。

当然了， 对， 这 确实 你 不能 直接 吞 纯金。 吞金 是一种。

自杀 方式。 经常 吞金 的 朋友 应该 知道， 你 吃 了 就是 怎么 进去， 怎么 出来， 你 要 知道。

反正 你你你 出来 的 时候 就 找不着 了， 你 肯定 是 找不着 的。

半导体 127 期 打板 开始。

大家好， 我是 刘飞， 我是 小磊， 不容易， 不容易。 这 一期 大家 一看， 又是 我 主讲， 因为 我们 大家 还没 看 这 一听 啊 一听， 一听 就 知道 是我 主讲 了。 因为 之前 半导体 的 传统 一直 是 我们俩 轮流 来， 这一次 为什么是我 连着 来 呢？ 因为 有 一些 我们 个人 生活上 有 一些 调整。

生活上 私生活。

上 有些 调整。

我 做了 一个 痔疮 手术， 不是开玩笑 吗？

然后 我 连着 讲 两期， 然后 后面 肖磊 再补 两期， 大概是 这么 一个 逻辑。 今天 还是 我 讲 大家 受累， 等 小蕾 的 再 多 等 一周， 马上 就要 听到 肖磊 了， 其实 也能 听到， 就是 眼看 就 来， 眼看 就 来。 那 今天 咱们 聊 啥 呢？ 今天 咱们 聊 一个 有意思 的 商业 历史， 它 不是 围绕 人物 和 故事 的， 它 围绕 一种 特别的 化学元素。 这个 化学元素。

青海 锂 铍 硼 碳 的 养 肤 男。

它是 哪个？

你 一个 一个 猜。 硫酸 亚加 钙。

这个 化学元素 看似 平平 无奇， 因为 它的 质地 很 软， 它 也很 容易 失去光泽， 看起来 不是 那种 光芒万丈 的 那种 金属。 但是 就 因为 某些 因素， 这个 化学元素 它 就是 世界上 最 值钱 的 化学元素， 没有 之一。

我知道 叹 就是 那个那个 金刚钻。

碳纤维 做 的 这个 材料 是 吧？ 就是 臻 说 这个 化学元素， 大家 都能 想到， 你 抓 一把 你 就能 小 财务自由 一下 那种 化学元素。 黄金 要 今天。

要 讲 黄金 了。

黄金 在 人类 历史上 其实 一直 很 有 存在感。 你说 现在 我们 说起 黄金 什么什么 来， 那 指的 就是 最 值钱 的 东西， 对 吧？ 我们 从小 就 知道 很多 重要 场合 你 要 穿金戴银， 你 今天 奢侈品 里 你 也能 经常 看到 金银 这种 材料。 我们 也都 知道 李白的 诗， 天生我材必有用， 千金散尽还复来。

他 咋 不说 钱 银 呢？ 对 吧？

对， 那就 金 比 银 他 就 高级， 他 就 贵重。 我们 刚 做 过 的 日本漫画 系列 也都 说， 那个 时间段 大家 都 认为是 黄金时代。 对， 你说 到 黄金时代， 王小波 也有 本 知名 的 小说 黄金时代。

可惜 我们 片尾曲 其中 有 一期 好像 把 黄金时代 那首歌 给 用了， 要不然 放在 今天 也 合适。

本来 就是 今天 就要 再 放 的， 你 这就。

哎呀呀 我 我 对不起， 没想到 黄金。

投资 也是 这些年 比较 热门 的 选择 了。 除了 我们 熟悉 的 实体 黄金， 买 个 首饰 什么 呢？ 你 像 我 跟 小李 这 两年 都有 黄金首饰 的 消费， 其实 大家 身边 很多 朋友 肯定 都有 这种 消费 了。 另外 这几年 非常 流行 的 就是 黄金 etf 成本 更更 低， 更 便携， 支付宝 上 就能 买到 那种 便携， 直接 跟 金价 挂钩， 这个 我们 后面 展开 再说。

这几年 黄金价格 波动 其实 还是 挺 明显 的， 大家 应该 略有 耳闻。 怎么 又 涨 了？ 黄金 为啥 又 涨？ 而且 没完 了。 还有 一个点 就是 黄金 到底 有 啥 用？ 就在 这说 它的 实用价值 到底 在哪儿， 以及 说 咱们 现在 不是 已经 不是 金本位 了 吗？ 所谓 的 金本位 已经 不是 了。 那 为啥 黄金 金价 还在 涨。

还 这么 坚挺 呢？

到底 是谁 在 买 黄金 等等。 今天 我们 就 顺着 黄金 的 历史 跟 大家 捋 一捋 挺好。

我 觉得 这 期 大伙儿 平常 聊天 的 时候 都能 用上 的。

第一回 贯穿 人类 历史 的 第一 金属， 咱们 聊 人类 历史 之前， 咱们 先聊 宇宙 历史。 这个 黄金 是 怎么 出现 的？ 首先 炼金术 咱们 都 知道 它 其实 是 西方 的 一个 概念， 但是 它 在 中国 也有 出现 过早。 在 晋朝 抱朴子 作者 葛洪， 他 就说 自己 炼成 了 黄金， 而且 他说 看 别人 也都 练成， 他用 的 是什么 材料 呢？ 他 都有 在 梳理 详细 的 记录 用 的 材料， 雄黄、 牛胆、 赤 土石、 胆盐 等等。 最后 制成 半成品 之后， 再 加入 单纱 和 水银。 所以 你 大概 一听 就 大概 知道 了， 这个 东西 做出来 它 就是 质地 和 颜色 跟 黄金 很 像， 但 显然 不是 黄金。 对。

这就是 古代 劳动人民 朴素 的 实验 探索 方式。

那 葛洪 可能 也 说不上 是 劳动人民。

人家 是 贵族 阶级 了， 古代 贵族 阶级 朴素 的 实验 探索。

国外 的 炼金术士 也 特别 有 影响力。 那那 我们 说 起来 很多 传奇故事 里 都有 炼金术士。 你 像 伊斯兰教， 他 就 很 长期 的 炼金术 的 传统， 后来 传播 到 整个 西方。 包括 我们 经常 说 牛顿， 牛顿 自己 他 也都 研究 过 是 怎么 炼 金子。 那 话说回来， 金子 是真的 能 炼 出来 吗？ 我们的 科学技术 发展 之后， 是不是真的 能 造出来 来？ 那是 不可能 的那 是 不可能 的， 为什么呢？ 因为 你 想要 炼金， 就 跟 我们 说 炼 其他 的 东西 一样， 有一个 炼丹炉。

或者说 炼金 炉。 老君， 对， 有 要 听 太上老君 的 故事。

我们 需要 一个 巨大 的 冶炼炉。 那个 冶炼炉 是 什么东西 呢？ 它 不是 我们 想象 那个 普通 的 炉子， 历史上 宇宙 历史上 我们 知道 的 能够 冶炼 的 这个 场所。 第一个 宇宙大爆炸， 基本上 咱们 知道 的 就 一次， 但 他们 也 基本上 是是是 没法 反复 爆炸， 对 吧？ 第二个 就是 超大 质量 恒星， 这个 超大 质量 就在 你 想 太阳 是不是 算 大太阳， 是 很小 质量 的， 太阳 完全 不行， 太阳 属于 冶炼 初级 选手。 大家 可能 如果 这个 初中 物理课， 这个 课 我也 忘了 是 哪个 课 了， 就是 这个 课 可能 地理课 学 的 稍微 还 有点 印象 的话， 太阳 其实 主要 练 的 是 害。

未来 那得 是 化学课。

未来 可能 那个 太阳 再 炸 一 炸， 对 吧？ 它 可能 能 炼炭， 但是 到 碳 再 牛逼 一点 也就 到 铁 了。 基本 马上 就 练练 不到 后面 了， 它 练 不到 再 后面 这个 紧致 程度 更 高级 的 这个 金属。

上线 就 到 这儿 了。

恒星 再 烧， 它 会 变成 超新星 爆发， 我们 肯定 听 过 这个 名字， 超新星 再 往后 就是 黑洞， 你 得到 这么 大手笔， 那 也 搞 不出 金子 来， 那 还 不行， 普通 的 黑洞 还 不行， 科学家们 提出 应该 是 千 新星 爆炸 有 千 新星， 千 新星 是 中子星 跟 中子星 两个 已经 密度 非常 高 的 中子星 碰撞， 或者 中子星 和 黑洞 碰撞 合并 之后 才行。 千 行星 你听 这个 名字 就 很 夸张 了， 它的 亮度 是 普通 超新星 的 1000倍， 是 太阳 的 几千万 倍， 就 它的 亮度 是 太阳 的 几千万 倍。

那 可是 很难 想象， 大家 就是 亮 瞎眼 的 那种， 看 一眼 就 亮 瞎了。

大家 可以 去 看一看 千 星星 的 一些 介绍 视频， 那 也是 相当 壮观。 两个 中子星 撞击 有 一些 模拟 的 3D动画 图像， 你 能 大概 看到 茜 星星 是 怎么 形成 的， 在 这个 情形 下 才能 搞 出 黄金 来。 小磊 来看 一个 动画 感受一下。

等会儿 我 先 把 墨镜 戴上， 我 天呀。

眼药水 瞎了 已经。

这个 动画 大体描述 的 是 两个 中子星 相互 吸引， 最后 碰撞 反应 爆发 的 这么 一个 过程。 但 他们 吸引 不是说 直线 的 线性 的 啪 一下 就 碰上 了， 是 通过 不断 吸引， 不断 螺旋 的 这种 方式， 转 着 转 着 华 最后 爆发 成 这个 千 行星。

所以 在 这种 情况下， 这个 巨大 的 就是 难以想象 的 这种 冶炼 过程 当中 才能 搞 出 黄金 来。 所以 可以 明确 的 说， 我们 现在 用 的 黄金， 大家 手头 这个 黄金 你 看一看 这就是 星辰， 这是 星星 的 尘埃。 就 这么 一 想， 如果 咱们 就 手里 这么 点 黄金， 那 真的 是 宇宙 级别 的 纪念品 了。 你 想想 这些 黄金 很 可能 是 宇宙大爆炸 的 时候 蹦出来 的 一点， 或者说 是 不知道 花了 多少 功夫， 从 多 遥远的 千 金星 流传 到 地球 上 经历 了 多少 岁月。 这种 宇宙 纪念品 这 很 神奇。 所以说 你 别说 造 了， 你就是 穿 地球 黄金 的 总量 也是 有限 的。 这些 就是 在 地球 形成 的 过程 当中， 从 宇宙 里面 飘来 的 那么 一点 黄金。 所以 你 要 等 宇宙 再 给 我们 弄 一点， 那就 不知道 猴年马月 了。

接下来 我们 说说 人类 历史上 首先 可以 思考 一个 问题。 人类 有 石器时代， 有 青铜器时代， 有 铁器时代， 再 后来 就是 蒸汽时代， 信息时代 了。 为啥 没有 黄金时代 呢？

因为 铜 和 银 断代 了。

因为 日常 生产 不能用 黄金， 它 叫 对它 叫 什么 时代？ 它是 跟 当时 用 的 主要 生产工具 相关。 石器 大家 是用 石器 去 耕地， 用 石器 去做 工具 去 生产。 青铜器 就是 青铜器， 铁器 就是 铁器， 蒸汽 就是 用 蒸汽机 造 的 各种 设备 去 生产。 但是 黄金 那是 一直 没法 拿来 生产 的， 但是 黄金 是 一直 贯穿 历史 的。 你 从 古代文明 讲 起来， 公元前 4000年 黑海 附近 保加利亚 的 出土 的 一个 墓 里面 就有 一千多 件 黄金 做 东西， 这个 加起来 有 1.5公斤。 希腊 罗马 的 传说 里边 也有 很多 金子 的 故事。

埃及 也是 黄金 非常 富足 的 国家， 那些 法老 的 陵墓 里 就 相当 多。 因为 当时 埃及法老 到处 东征西 战 的 就 去 掠夺 黄金。 像 这个 图坦哈蒙， 这个 也是 非常 知名 的 第十八 王朝 的 法老。 公元前 1300多年， 公元前 一千多年， 他的 陵墓 是 没有 遭到 一点 破坏， 是 世界 考古 历史上 的 奇迹。 就是 整个 所有的 法老 陵墓 里面， 它 保存 的 最好。 你 想到 现在 三千多年 了， 出土 的 法老 面罩、 护胸、 戒指、 胳膊 上 的 这些 带 的 护腕 等等， 全 是 金子。 这个 陵墓 里 最 厉害 的 还是 棺材， 纯金 的 有 多重？ 110公斤， 22K 纯金 的。

虽然 相对 棺材 可能 不 沉， 但是 相对 一个 纯金 的。 我的天啊。

对你 想 纯金 的， 而且 它 这个 是 三层 的， 就是 纸包鸡 包 纸 就是 包包 了。 三层。 小磊 看一下， 它 外 两层 是 镀金， 最 里边 一层 是 纯金 的。

大家 在 很多 多 涉及到 世界历史 的 档案 和 资料， 甚至 说 当年 学 历史 的 时候， 肯定 都 看到 过 这个 人形 的 棺材。

而且 他 这个 棺材 对 像 小磊 说 他是 人形 的， 所以 上面 是 雕刻 出来 一个人 的 形象， 他 不像 我们 说 的 立方 方 那种 棺材， 还是 很漂亮， 也是 很漂亮 的， 而且 高级 高级。 这 还 不算 完， 埃及 阿蒙神 庙 出土 的 黄金 加起来 算 出来 有 多少？ 15吨黄金.

太 奢侈 了。

太 奢侈 了， 就 感觉 是 当时 把 整个 就 你 就 不说 埃及 了， 可能 是 把 整个 周边 的 所有的 黄金 卷 起来， 都 给 打包 送到 这个 神庙 里 去 造 东西 了。

疆域 范围 之内 能 收集 到 的 所有 差不多 了。

有 记载 的 最早 的 黄金 相关 的 战争 之一 是 埃及 征服 了 努比亚 地区。 这个 战争 当时 也很 出名， 埃及法老 攻占 之后 把 努比亚 人都 改造 成 奴隶， 就 去 矿坑 里 干 啥， 挖金子。 他们 很多人 就在 金矿 里 度过 一生， 而且 每个人 每天 都要 上交， 你 今天 不交 当天 就 杀掉， 所以 是 很 残忍 的， 是的， 这么 一个 时代， 他们 每年 能 生产 600公斤 甚至 上 吨 的 金子。 但是 你 要 这么说， 刚才 的 15吨也得 生产 个 15年， 可了不得， 希腊 也是 类似的， 公元前 16世纪 的 时候， 希腊 是 迈锡尼 人 在 他们的 国王 陵墓 里， 当时 埋葬 的 时候 也都 是 带着 黄金面具， 胸部 是 金 片 以及 有 各种。 金色 的 首饰 上面 还有 大量 的 故事 描写， 就是 这个 手势 上都 是 故事会 就是 发生了什么 什么 故事？ 公元前 5世纪， 古希腊 抒情诗 人品 达 描述 说 黄金 是 宙斯之子， 蛀虫 与 铁锈 都 无法 侵蚀。 这 说明 很早 之前 古人 对 这些 都有 认知 了。

确实 是 一直 都是 高级 货。

特洛伊 在 19世纪 之前 都 被 认为是 虚构 城市， 有一个 德国 的 考古 爱好者 叫 海因里希 施 里曼， 他是 个 业余 爱好者。 这个人 有些 熟悉 特洛伊 的 朋友 可能 知道 他他 就是 那种 我 太 喜欢 特洛伊 了， 我 就 觉得 是真的。

强烈 的 要把 它 考证 出来。

我 一定要 找到 他， 而且 他 真 找到了， 他 不止 一个。 因为 特洛伊 城 它是 一层 一 层叠 的， 古城 就 埋 到 下面 了， 上面 一层 九层， 活活 九个 特洛伊 城， 从 公元前 3000年 到 公元前 1世纪， 发掘出来 大量 的 特洛伊 的 古迹， 大家 才知道， 特洛伊 是真的 存在 的 一个 城市。 而且 这 里面 金杯、 金耳环、 金镯子、 金 扣子、 小 金条、 金 辇 等等 非常丰富， 都是 黄金 做 的。 中国 从 夏代 前后 就有 黄金 耳环 这种 陪葬品 了。 三星堆 里 比如说 我们 说起 三星堆 都是 那个 青铜 面具， 但 实际上 三星堆 里 也有 大量 的 金 权杖、 金 面罩、 金叶 以及 各种 金饰 片， 做成 老虎， 做成 小鱼儿 那种 形状 的 饰 片。

一说 出土 的， 大家 可能 也会 记得 什么 金缕玉衣 这种 的， 出现 的 多一些。

对我 就 后面 正要 说。 对， 春秋战国 也有 不少 陵墓 出土， 你 比如说 曾侯乙墓。 说到 曾侯乙墓， 那是 湖北 的 国宝。 我 今年 去 武汉 的 时候 还 看到 过 一些 展品， 因为 曾侯乙墓 保存 的 特别 好， 然后 这 里面 光 出土 的 金博 就有 940片， 还有 金碗、 金杯、 金 匕首、 金钩， 还有 到 现在 还有 争议， 就 到底 怎么用 的 金 弹簧， 还有 弹簧 效果， 就 有人说 是 钓鱼 用 的， 有人说 是 做什么 设备 用 的， 不一定， 就 挺 有意思。

有点意思。 钓鱼 他 往 外 甩 杆 的 时候。

好 甩 是吗？ 秦朝 战乱 的 时候， 金银器 明显 就 少了。 那 到了 汉朝， 汉朝 这个 时候 很 稳定， 慢慢的 又 多 起来 了。 这 后面 更 不用说 了， 每个 朝代 都有 非常 知名 的 黄金 的 国宝， 尤其是 什么 金身 佛像 这种。

中国 其实 说 起来 它 不是 黄金 产地， 古代 一直 没有 金矿。 在 丝绸之路 火 了 之后， 罗马帝国 的 大量 这样的 黄金 以及 黄金 的 商品， 衣服、 织物、 首饰 这些 黄金 制作 的 才 流入 中国， 所以 中国 一直 是 黄金 的 进口国。 另外 在 中国 黄金 作为 货币， 史记 里面 就有 记载 了。 在 管子 里面 就说 黄金 是 第二 等 的 货币。 第一等 是什么 呢？

你猜 比 黄金 还要 高级。

在 中国 说 起来 其实 你就是你 刚刚 说 的 玉， 为什么 是 金缕玉衣？ 就是 金 和玉 放在 一块儿， 这 都是 最 顶级 的。

贵重 的 东西， 黄金 只能 当 个 线， 那 很多人 还得 是 玉。

然后 第三 等 的 就是 我们 知道 的 古代 的 刀币， 就是 做成 刀 的 青铜 制作 的 这个 货币。 我 之前 刚才 说 的 去 武汉 湖北 博物馆 的 时候， 看到 过 一个 国宝， 是 很 出名 的 一块 金锭。 这个 金定 就是 成片 的， 跟 货币 一样的。 你 就 理解 成 一个 一块 金砖 或者说 一个 金条 就行了。 这个 是 梁庄王 墓 出土 的， 上面 清晰 写 着 就是 它 为什么 是 国宝？ 因为 它的 历史 价值 很大。

它 上面 清晰 的 写 着 永乐 17年 4月， 这个 是 郑和下西洋 的 时候 从 国外 采购 的 经典 郑和 买的。 你说 永乐 年间 他 可能 也 从 国外 买， 对 吧？ 为啥 知道 是 郑和 买的？ 因为 上面 后面 还有 一句， 写 了 三宝 夕阳 等 处 买到 8成色 金 一锭 五十两 重， 这是 非常 珍贵 的 文物。 我家 冰箱 上 还 贴着 一个， 小雷 可能 没 发现， 但是 这个 贴 的 不是 金 做 的。

你是什么 时候 偷出来。

的这 是 塑料 的， 塑料 的。 这 就说 到了 你看 黄金 在历史上 一直 作为 贵重 的 材料， 它 自打 有 记录， 它 就是 作为 权利 和 地位 的 象征， 它 不是 做 工具 的， 为什么呢？ 这 其实 是 很多 国家和地区 的 共同 选择， 因为 有 几个 特点， 第一个 特点 就是 它 稀缺， 就是你 如果 不 稀缺， 到处 随便 有人 一 洼地 都 挖出来， 不行。

跟 地瓜 似的。

虽然 各地 都有 金矿， 但 这 确实 不是 那种 一 挖 就 一个 石油 田 那么 多 的 这种 矿产资源。 世界上 黄金 的 总量 如果 做成 立方体， 你猜 有 多大？

这 多年 以来 都有 听说过 类似的 说法 是 吧？ 几个 游泳池 填满 就 差不多 了。

对， 但 你说 游泳池 它 可能 有大有小 可能 大 的 游泳池 都 没有 几个， 一个 就 够了， 一个 就 够了。 如果 世界 所有的 黄金 总量 做成 立方体， 大家 想象 一下 边长 一样的 一个 立方体 体， 边长 只有 22米 22米.

我 22米 见方， 全球 的 黄金 堆 在 这儿 也就 这么 多了。

就 这么 多。 你 想想 这是 这 多多 大， 你 可能 家里 一个 大平 层。

你看 基本上 基本上。

也就 放进去 了。 22比边长 22.

高 22了不得。 对， 就是 这个 你 匀 一 匀。

往下压 一 压， 把 它 做成 一个 长方体 对 吧？ 基本上 也就 客厅 也就 放 得 下了， 所以 你看 你 放 一个 大点 的 仓库 也就 放 得 下了。 但是 你 想 这个 边长 22米 的 黄金 立方体， 你 能 买 多少 仓库？ 你 全世界 的 仓库 都能 买 过来 的 感觉。 这儿 也要 提 一下， 目前 挖出来 的 黄金 有 多少 吨 呢？ 只有 21万吨， 这是 世界 黄金 协会 的 数据， 其中 金首饰 占 比 最多， 做成 了 金首饰 的 占 比 45%。 金条、 金币 加起来 是 22%， 在 央行 储备 的 这些 黄金 是 17%， 其他 的 加起来 是 15%。 地下 还有 大约 5.9万吨.

这 都 没有 挖出来 的 多了。

对你 这 挖 了 一大半 了， 21万吨 在 地上， 5.9万吨 在 地下。 然后 整个 的 总量 你是 可 预测 的， 眼看 过 些 年 就 挖 完了， 为啥 呢？ 因为 现在 每年 大约 是 4000吨的 产量， 你 这 一算 基本上 能 算 出来 个数， 它是 个 明确 的 数。 所以 这个 黄金 目前 相对来说 还是 稳定 的 在 供给， 这个 每年 四千多 吨， 但是 后面 就 不一定 了。 我 来看 一下 这 一个 大概 的 对比 图， 这 里面 世界 黄金 协会 它 做了 这么 一张 图， 这个 黄色 的 部分 就是 地上 的， 灰色 的 部分 是 地下 的， 大概 能 看出 占。

比来 是一个 立方体 的 形式。 标 了 5份1234， 可能 各自 有 各自 的 意义 所在。

对， 就 刚才 说 的 首饰， 然后 央行 的 储备 以及 这个 金币、 金条 和 其他 的 比较。

直观 一些。

这是 第一点， 就是 它 确实 稀缺， 它的 总数 是 有限 的。 第二 就是 它的 可塑性 延展性 特别 强， 它 比较 容易 做成 饰品。 首先 大家 见过 那个 打 金子， 打 金子 的 时候 你 会 发现 它 不用 加热， 直接 拿 小锤 就能 打了。

这 两年 特别 火， 很多人都 会 找 专门 的 打 金 艺人 自己 买 了 这个 黄金 去 打手势。

对它 很 软， 你 像 钢 和 铁 这种， 你 得 在 熔炉 里 加热 到 什么 一千多度 两千多 度， 才能 给 它 打打 软， 才能 做成 不同 的 形状。 黄金 不是， 黄金 可以 直接 打。 另外 它 也 比较 容易 存储， 你 既然 相对 容易 打， 你 就可以 把 它 做成 金条、 金块 放在 那 摆 着。 还有 它 可塑性 强， 它 也能 让 这个 首饰 它 有 变化。 你说 我 打了 一个 黄金 的 手镯， 你 也 肯定 听说过 这个 故事。 我不 喜欢 了， 我 把 它 拆 了 改成 做成 戒指 也可以。 就 比较 容易 做， 也 基本上 没什么 损耗。 大家 都 理解。

对 各种各样 的 这个 金条 首饰， 比起 原来的 黄金， 当然 你可以 说 价格 它 肯定 是 有 溢价 的， 有 溢价 的， 但是 也 没 高 太多， 它 基本上 还是 跟 黄金价格 挂钩 的。 关键 就是 因为 有 延展性， 所以 你可以 镀金， 这就是 为什么 很多 东西 它 都是 喜欢 用 镀金。 什么 金色 大殿， 古代 的 金色 佛像 都是 金箔 能 做出来 的。 而且 金箔 这 黄金 这个 材料 就 很 神奇。 比如说 你 要 给 一 平米 的 平面 镀金， 你猜 要 用 多少 黄金？

那 可能 是不是 你是不是 几十 克 就 够了。

两克 黄金 就能 给 一 平米 镀金。 那你 你 想想 这个 价格 是 真 划算。

大家 看过 三体 的 可能 对 这个 会有 更 直观 的 一个 感受。 展开 之后 那个 面积 超大， 对。

特别 大。 因为 它 黄金 能 打 得 非常 薄， 它 还 能有 这个 韧性 给 贴 到 上面 去。 所以 作为 尊贵 的 象征 又 不是 那么 贵。 所以 你看 它 本身 黄金贵， 但 你 也有 便宜 的 用法。 你 门槛 低， 你 家里 造 个 东西， 你 造 个 佛像， 你 往 上 贴金 也可以。

第三 就是 不容易 腐蚀 科学 概念， 那 叫 化学元素 比较 懒惰， 很 稳定。 懒 懒 特别 懒， 这点 太 重要 了。 它 有 所谓 的 恒久 性， 它 不会 腐蚀， 不会 生锈， 能 拿 得 住。 所以 你看 很多人 作为 首饰， 它 也能 当 传家之宝， 它 比 银 还 容易 保养 一些。 说到 这儿， 其实 就 理解 了 为什么 它 能 成为 全球 各种 国家和地区 的 选择 了。 这些 都是 黄金 曾经 的 历史。 接下来 咱们 要 聊 今天 的 重点 了， 就是 黄金 作为 货币， 作为 贸易 之间 等价物 的 这个 价值， 它 在 商业 里面 起到 的 作用。 我们 来到 下 一回 第二回 全球化 的 金本位 时代。

金本位 这个 概念 是 很 流行 了， 大家 可能 没 研究 过 什么 意思 的， 也 听说过 金本位。 黄金 是 很 长时间 里 贸易 和 支付 的 最 核心 的对 标 物， 也 叫 茅。 就是 大家 是对 标 黄金 的 价值 去 说， 我们 交易 的 时候 怎么 按 黄金 来 比价 的？ 所有的 货物、 商品、 货币 这些 价格 都 跟 黄金 对 标。 那 金本位 是 怎么 来 的 呢？ 它 其实 跟 我们 特别 熟悉 的 一个人 名 有关。 咱们 后面 会 讲到。

首先 金币 在 经济 流通 里面 很 早就 用作 贸易 了。 最早 有 记录 的 金币 是 吕 底 亚 国王， 他 就在 金币 上印 牛 印 狮子， 就 开始 发行 自己的 金币 了， 就在 国家 里 用 金币交易。 后来 在 罗马帝国、 凯撒大帝、 奥古斯都 等等 这些 大帝 的 安排 下， 他们 在 帝国 也 铸造 了 很多 货币。 这个 时候 银币 其实 比 金币 更多， 但是 金币 更 标准， 大家 更 喜欢 用， 这个 也 相对 好 理解。 因为 银币 它 这个 银 的 出 产量 的 波动 比较 大， 所以 银币 的 价值 比较 波动。 另外 就是 银币 相对 容易 造假， 你 也 不太好 去 辨识。 有的 银币 造假 很多， 这 里面 就是 掺 了 乱七八糟 东西， 乍一看 好像 确实 是 银币， 所以 不好 分辨。 很多人 还是 更 喜欢 用 金币 做 这种 大额 和 比较 重要 的 交易。

然后 罗马 帝王 头像 的 这个 金币 银币 就是 当时 流通 的 货币。 甚至 到了 海外， 很多 海外 也会 用 这个 罗马 货币 当成 交易 货币。 很多 国家 是 没有 能力 发行 自己的 货币 的。 技术 问题 它 当然 是 一方面， 再 一个 金子 也 不够。 就 罗马帝国 哪来的 这么 多 金子， 他 能 自己 铸币 呢？ 他他 确实 是 四方 征战， 国库 里 储存 了 很多 金子， 他 把 这个 金子 直接 拿出来 做 货币 是 可以 的。 你 一个 小国家 你 没多少 金子， 你 发行 了 一部分， 国家 的 黄金储备 全 没了， 不够 了 那 肯定 不行， 没有 这个 底蕴。

而且 金矿 就像 我们 前面 说 的， 它 没有 那么 常见。 所以 在 公元 四百多年 之后， 欧洲 基本上 就 没有 新的 金矿 开采 了， 甚至 出现了 长期 的 金 荒。 就是 大家 想 用 金子 都 没法用， 就 找不到 银币。 这个 时候 越来越 标准化， 大家 发现 还是 银 多。 虽然 它 波动 那 也 没办法， 只能 用 银币。 所以 长期 在 欧洲 银 就是 主流 的 支付工具。 从 掠夺 到 贸易， 因为 你看 公元 这个 400 500年 之后， 慢慢的 全球 贸易 已经 兴起 了。 这个 时候 黄金 的 地位 越来越 重要 了， 大家 也都 知道 黄金 是 财宝 了。

时间 就 来到 了 1492年。 这 过了 1000年 之后， 哥伦布 扬帆起航， 花了 七 十多天 到了 美洲。 这个 故事 当然 也很 出名 了， 他 以为 自己 到了 印度， 这就是 遥远的 东方 国度， 所以 你们 就 叫 印第安人。 实际上 是 美洲， 印第安人 是 这么 来 的 吗？ 哥伦布 他 就 发现 了 南美 有 金矿， 然后 就 把 这个 消息 传播 到了 欧洲。 然后 欧洲 大量 的 人 移民 到了 南美， 后来 到了 北美 加州 淘金热， 这种 西部 风格 的 故事 大家 都 知道， 这就是 几个 世纪 之后 的 事儿 了。

美洲 那个 时候 就成 了 金矿 重要 的 出产地， 金矿 的 产量 是 天翻地覆， 以前 欧洲 挖 不 出来， 现在 你 又有 了 新 产量 了。 那个 时候 金矿 就 跟 美洲 的 种植园 一样， 吸引 了 大量 的 欧洲人 定居 美洲。 这也是 今天 美洲国家 的 来源 了， 不光 发现 了 金矿， 哥伦布 其实 也是 全球化 的 开始。 这儿 的 全球化 我 之前 了解 过 历史 之后， 发现 比 我们 想象 的 早 很多。

咱们 今天 日常生活 其实 跟 哥伦布 关系 挺 大 的。 我们 日常生活 里 有 好多 东西 都是 南美 作为 原产地 给 我们 贡献 的。 是啊 比如说 玉米， 对， 棒槌， 这 土豆、 地瓜 地瓜 也是 地瓜、 红薯， 花生 不知道， 花生、 辣椒、 番茄、 可可、 菠萝、 橡胶， 尤其 辣椒。 你 要 想 在 哥伦布 去 美洲 之前， 四川 人民 是 不吃 辣 的， 不吃 辣椒 的。 他他 也 吃 辣椒， 它是 靠 姜 或者 大蒜， 它 不是 靠 辣椒。

这 辣椒 后来 传入 中国， 变成 了 西南地区， 这个 饮食习惯 这 也都 是在 全球化 之后， 是 所以 尤其 土豆 地瓜 这种 食物 很 重要， 非常重要。 在 中国， 尤其是 那个 饥荒 的 年代， 尤其是 战乱 的 年代， 他们 作为 主食 是 很 容易 种 出来 的， 也 养活 了 很多人， 包括 在 西南地区。 为什么 当时 是用 辣椒 作为 调味料？ 因为 那个 时候 大家 买 海盐 买不到， 或者说 比较 昂贵， 很多人 就 拿 辣椒 作为 调味料。 这些 其实 养活 了 很多 所谓 的 更 贫穷 地区 的， 或者说 收入 不是 特别 发达 的 地区 的 老百姓。

在 1400年， 欧洲 每年 的 黄金 开采量 只有 四吨。 在 1503年到1600年 有 多少 黄金 送往 西班牙 呢？ 181吨。

那就 看 每周 的 这个 量。

就 打 太多 了， 而且 还有 不少 是 美 运 走私 的， 被 打劫 的。 所以 这个 181吨 可能 都 不是 很 精确， 估算 上 可能 是 300吨， 所以 每年 五 吨 多只 送往 西班牙， 以前 欧洲 一年 只能 挖 四吨， 现在 一年 五 吨 送往 西班牙。

这个 是要 捋 一捋， 就是 100年 左右 的 时间 是 300吨， 那 平均 下来 一年 就是 接近 五 吨 的 这么 一个 水平。

所以 你看 美洲 的 这个 黄金 产量 一直 是 很 足 的那 也是 当时 全球 最 主要 的 黄金 产量 的 地区。 你 像 18世纪 整个 100年 里， 巴西 提供了 1000吨的 黄金， 这是 世界 开采量 的 60%， 世界 的 黄金 有 60% 就 只从 巴西 这个 地方 来到 了 19世纪， 那 又是 加利福尼亚 和 澳大利亚 这 两个 地区 的 淘金热， 又 带来 一波 黄金 产量， 一度 每年 成了 18世纪 的 十倍。 19世纪 后期 南非 又 成了 淘金 的 热土。 所以 他 经过 这么 长时间 发展， 一方面 带来 大量 的 供给， 你看 黄金 它 也 不是 像 之前 那么 珍惜 了， 它 也 进入 寻 寻常百姓 家 了。 普通 老百姓 家里 也能 放 上 一些 黄金， 那 不一定 特别 多。 另外 一方面 它 也会 导致 黄金价格 出现 波动。

说到 波动 我们 就要 聊到 黄金 当 货币 的 情况 了。 1663年 英国国王 查理二世 率先 提出了 要 完全 由 机器 制造 的 货币， 这个 货币 叫 基尼 币。 它 做出来 的 金币 非常 精美 好看。 因为 它是 机器 造 的， 每一个 都 长 得 一样。 以前 是 手 工匠 人 打。

长 得 每一个 都是 孤品。

都是 孤品。 那 这个 基尼 币 一个 基尼 币 是 八克 左右， 规定 它 值 20先令 的 银币。 它 有一个 政府 规定 的 一个 兑换 的 汇率， 但是 大家 不爱 用， 为啥 呢？ 这 就说 到 有 地区 汇率 的 问题。 这个 黄金 产量 因为 全球 各地 不一样， 不同 地区 对 黄金 的 使用 认知 这个 情况 又 不同， 它 就 带来 很多 套利 空间 比如说 有的 地方， 你 像 印度， 它的 黄金 白银 比例 价格 比例 是 1比10， 英国 是 1比15.

在 英国 黄金 更 值钱 那你。

就可以 把 白银 卖到 印度 再 进口 黄金， 这样 赚 差价， 是啊， 都能 赚 的 出来。 所以 当时 在 英国 那个 政府 就 发现 很 麻烦， 没有人 愿意 怼 银币。 就 你 拿到 政府 的 银币 很 容易 理解， 你不会 拿着 100块钱 的 银币 去 买 100块钱 的 东西， 因为你 拿 融 掉了， 想办法 出口 出去。 对， 然后 到 印度 拿 回来 可能 400块钱.

2万更多 的 钱， 那 这样 就是 英国 的 银子 反而 越来越少 了。

所以 你看 这个 事儿 也是， 你 哪怕 在 那个 时候 英国政府 再 强大， 也 对抗 不了 经济规律， 是 这点 很 重要， 政府 就 一直 追 着 说， 那 20个先令 你们 不对， 咱们 换一换， 咱们 追 一 追 汇率 对 吧？ 咱们 尽量 跟 这个 汇率 挂钩， 但是 还是 追不上。

靠 人为 调节。

对你 你 这个 调节 肯定 赶不上 市场 的 反应 快。

计划经济 这 就是你 怎么办 呢？

那你 也得 继续 追， 没办法， 你看 1663年 开始 做 的 这个 货币， 1698年 政府 的 贸易 委员会 进行了 一个 特别 报告。 人家 报告 的 结论 是 采用 一种 以上 的 金属 作为 商业 标准 是 不 可行 的。 世界上 普遍 赞成 采用 白银 作为 商业价值 测度， 并 视之为 一种 较为 便利 的 手段。 黄金 以及 其他 金属 将 被 视为 一种 商品， 它的 价格 是 适中 变化 的那 是 那个 时候 政府 得 出来 的 结论， 就是 咱们 就 别 让 他 强 绑定 了， 你 就 绑 一个 行， 那那 两边 一 波动， 你 政府 就 乱套 了。

脱离 空间 始终 是 有的。

但是 后来 很多 专家 一直 在 想尽办法 进行 推行 新的 政策。 金本位 马上 要 来了。 1717年 英国皇家 铸币 局局长 牛顿， 一说 他 就是 那个 牛顿。 你 不用 怀疑， 这个 牛顿 的 title 可 多了， 是 这个 年间 他是 铸币 局局长， 他说 白银 已经 是 辅币 了， 黄金 才是 主币。 咱们 扭转 一下， 既然 前面 得出结论 是 只能 用 一种 金属 作为 商业 标准， 那 咱们 扭转 一下。

让 黄金 作为 主币 转过 来。

它 并 不是说 这 两 这个 都 用， 为啥 呢？ 因为 白银 的日常 使用 损耗 很大， 这个 会 制造 一些 麻烦。 你 银币 用 着 用 着 可能 有 一些 就 磨损 了， 波动性 也 很大。 因为 银矿 的 这个 产出， 它 这 比 金矿 对 就 不稳定。 刚才 讲 过了， 政府 开始 规定 非政府 铸币 的 银币 不能 兑换 金币。 其实 意思 就是你 不能 随便 融 掉， 自己 私下交易， 想要 推进 新的 货币体系， 这 也就是 前面 说 的 金本位。

以 金子 作为 标的物 的 规定 被 认为是 英国 金本位 的 源头。 牛顿 确实 就是 金本位 之 父， 至少 说是 父亲 之一 爸爸 之一。 咱们 之前 经常 讲 很多 商业 历史， 像 人工智能， 那会儿 爸爸 比较 多， 好多。 法国 法国 就是 刚才 说 的 所谓 的 金银 副 本位币 制， 就 他是 想 把 金子 和 银子 同时 当成 货币 的， 他是 想 一起 用 的， 他 提倡 的 也是 金银 一起 用。 但 英国 那个 时候 就 坚持 说 我们 要 金本位 了。 都有 自己的 原因。 首先 法国 为什么 不想 放弃 赢 呢？ 他 也 看得 清楚 逻， 因为他 有 一 银矿， 他 不能 随随便便 就 放弃， 他 自己 其实 能 靠 银矿 去 影响 一些 事情。

对 吧？ 理解 就是 优势 处 那边。

的 英国 那是 贸易 强国。 大家 知道 这个 年代 英国 已经 崛起 了， 这个 日不落帝国 已经 出现了， 所以 它 在 全球 各地 都有 殖民地， 它 更有 意愿 出现 这种 特别 稳定 的 货币。 现在 黄金 白银 不稳定， 它 就会 产生 混乱 了。

接下来 政府 继承 了 牛顿 的 遗愿， 不懈努力。 1816年。 年 英国 坚持 金本位， 终于 颁布 了 金本位制 度 法案。 这是 正式 出台 的 金本位制 度， 推行 了 自己的 货币。 我们 之前 说 英国 提倡 用 金子， 但是 那个 不 叫 金本位， 那个 其实 就是 把 金子 直接 当 货币。 但 这个 时候 正式 出现了 金本位， 它的 意思 就是我 有 货币， 但 这个 货币 是 跟 金子 挂钩。 那个 时候 就 出现了 一 英镑， 1英镑 等于 7.32238克 纯金。

没有 这么 多 的 金子， 你 就 不能 印 那么 多 的 英磅。

英国 成为 世界上 第一个 实行 金本位制 的 国家， 而且 虽然 难， 效果 也 比较显著。 英国 的 经济 你 都 肉眼 可见 的， 它 变得 稳定 了， 它 在 全球 贸易 的 领导力 也 确实 更 突出 了， 大家 也 更为 英镑 了。 在 19世纪 下半叶 发生 了 一些 战争， 有 大量 的 赔款 讨论 怎么 赔。 赔 的 时候， 那个 时候 其实 你 按 法定 纸币 谁 都 不认 谁啊。 你说 你我 凭什么 按照 这个 赔。

凭什么 按 那个 赔， 或者说 你 这 变成 一张 废纸 了。

啥 也 没了。 对， 或者说 我 要求 你 怎么 赔， 那 你就是 按 黄金 赔， 因为 黄金 还是 比 白银 更 稳定。 所以 那个 时候 因为 这些 战争， 反而 促进 了 黄金 成为 更多 国家 的 本位 制 的 选择。

黄 金本位制 的 国家 也 越来越多， 大家 发行 货币 都是 跟 黄金 挂钩 了。 欧洲 国家 大部分 慢慢 变成 金本位， 法国 也是。 这个 没办法， 因为 那个 时候 他他 属于 弱势 的 国家， 他 只能 是 说 拳头 硬 的 说了算。 那个 时候 法兰西银行 用 大量 的 白银 购买 黄金， 他 要 还 赔款， 还 赔款 的 时候， 因为 它 赢 多， 他 只能 能 买， 只能靠 银子 买。 但是 你 这个 白银 买的 多了 之后， 你 本身 就会 影响 它 这个 汇率， 价格 就会 变 高。 那 也 没办法， 你 只能 咬着牙 淌 着 血 的 去 买。

那个 时候 各国 发行 的 货币 基本上都 跟 黄金储备 挂钩 了， 但 这也是 算是， 但 那个 时候 其实 也有 波动， 那 大家 也 不是说 特别 服服帖帖 的， 有的 国家 也是 没有 特别 拥抱 金本位。 另外 我们 也 提 一句， 像 刚才 反复 说 的， 货币 跟 黄金 挂钩， 这个 叫 金本位。 这个 意思 就是 黄金 作为 储备， 我 国家 富强， 我 有 这么 多 黄金， 所以 我 有 能力 发行 纸币。 原则上 就像 刚才 说 的， 1英镑 等于 7.3克 纯金。 你 原则上 是 能 对 出来 的， 是 能 换出 金子 来 的。 原则上 对。

原则上 你 有 这么 多 黄金。

就像 刚刚 说 的 才能 一 另外 就是 信誉， 你 有 这么 多 我 不一定 给你， 我 到时候 我 政府 说 今天 银行 不 开门， 今天 不给 你。 对， 是 他 也 不一定。 所以 他 这个 跟 国家。

的 信用 还有 关系， 最 强大 的 国家 才能 干 这个 事儿， 大家 才 相信 他 能。

以及 说 这个 信用 也 不是说 实际 表现出来 的， 可能 也是 大家 想象 中的。 你说 一些 小道消息， 英国政府 要 完蛋了， 那 这个 时候 大家 也得 挤兑， 是 也得 说 我 赶快 把 金子 换 出来。 这个 政府 要 就是 没有 信用 了， 所以 你 哪天 不信 了 也很 麻烦， 所以 是 这么 一个 逻辑。

但是 大家 就会 想 了， 为什么 是 这个 逻辑？ 我 直接 家里 放 金子 行不行 呢？ 家里 放 金子 不太 靠谱， 为啥 呢？ 因为 保管 成本 很高。 有 一种 说法 就是 实体 黄金 它是 负利率 的 资产。 你 想想 这个 道理， 就是你 放在 家里 你 需要 看管， 你 还需要 保养， 那 这个 是 花 成本 的。

而且 他 不能 生小 黄金。

对， 所以 这种 成本 提升 了， 那你 放在 银行 里 多多 安全。 相对来说 纸币 还是 更容易 保存 一些， 尤其 有 一些 都 不是 纸币， 是 存折， 是你 存 黄金 的 这个 凭证。 那 这些 就会 更 安全 一点。

真 有 危险 揣 兜里 就能 跑。

所以 说 回来 还有一个 问题， 就是 黄金 作为 储备， 这 当然 是啊 我们 对 金本位 的 最 基础 的 认知。 但是 你 要 想 这些 国家 政府 发行 的 时候， 他 可能 会 觉得 大家 不会 都来。 对， 所以 我 就 多 发行 一点。 所以 一般 不会 有 国家 老老实实 的 是 一一对应 的， 我 有 多少 值 多少钱 的 黄金， 我 就 发行 多少钱 的 纸币， 所以 纸币 肯定 比 黄金储备 的 价值 总量 要 高 很多。 这个 时候 也就 埋 下了 风险， 因为他 想 的 是 不会 挤兑， 但是 他 存在 挤兑 的 风险。

其实 就 特别 类似 于 现在 咱们 讲 的 存款 准备金率 的 这么 一个 概念。

其实 在 最 开始 出现 金本位 这个 制度 的 时候， 没有 什么 准备金率， 大家 认知 就是你 就得 按 这个 来， 你 怎么能 还能 多 发行 呢？ 多 发行 啥意思？ 你 也没有 这么 多 黄金， 但是 后来 慢慢的 这个 就 变成 了 一种 习俗， 一种 习惯了。 其实 大家 也可以 理解， 就是 不出 太 大问题 的 时候， 这个 机制 是 可以 运转 起来 的。 是 当时 英国政府 这么 搞， 这 确实 是 没有 出现 过任 任何 的 真正 的 事件。 真正 的 事件 出现 在 1890年， 那个 时候 正好 出现了 一个 虚假 繁荣的 泡沫 阶段。 比如说 84到89年 这么 五年 时间， 华尔街 的 证券 价格 整体 提升 了 50%。

那个 时候 经济 是 飞速发展 的这 里面 有 大量 的 泡沫。 1890年 夏天， 阿根廷 发生 了 一次 政治 革命， 很多 西方国家 那个 时候 都 买 阿根廷 的 国家 债券， 那个 时候 就 出了 大问题 了。 英国 有 一家 叫 巴林银行 的 老牌 银行， 活活 有 4200万英镑 的 阿根廷 的 国家 政权 在 手里， 基本上 就 化为 白纸 了。 4200万英镑 在 1890年， 这 是个 非常 夸张 的 数字。 而且 说到 巴林银行 这个 银行 也是 非常重要 的 银行， 他 早年间 特别 重要， 他 就是 英国政府 的 合作 对象。 他 合作 了 啥 呢？ 比如说 第一个 他 合作 了 跟 拿破仑 打仗， 那就 靠 他 资金 支持 了 是 吧？ 他 来 支持 英法战争 的 时候， 他 给 首相 提供 担保， 他说 我 给 首相 担保 了 军费， 我们 来 给 这个 钱， 你 可想而知 地位 有 多 重要。

巴林银行 还 干 过 什么 事儿， 他 给 刚成立 的 美国政府 筹款， 不是 缺钱 吗？ 我 帮你 筹款。 他 当时 借款人 是 汤姆斯 杰斐逊， 是 美国总统， 直接 跟 他 借钱， 国父 找 他， 所以 你看 他 做 的 生意 都是 最大 的 生意， 他 都 不是 老百姓 的 生意。 当年 英格兰银行 财政危机， 这是 国家银行， 帮 一把， 法兰西银行 出现 危机， 帮 一把 美国银行 出现 危机， 包括 美国 修铁路 需要 钱， 需要 这么 多 钱帮 一把 都是 巴黎银行 干 的 事儿， 包括 德克萨斯州， 那是 美国 跟 墨西哥 买来 的， 阿拉斯加 也是 美国 跟 俄罗斯 买来 的， 大家 可能 略有 耳闻， 是 这边 操盘 的 重要 角色。

这 你 都能 看到 巴林银行 的 身影， 是 他 来 出钱， 他 来 撮合、 来 买 地 的。 巴林银行 的 合伙人 甚至 当 过 英国 驻 美国 大使， 他 还 当时 参与 协调 美国 和 加拿大 的 边界 争议。 就是 这么 一个 英国 老牌 的 一个 银行， 现在 出现 一个 这么 巨大 的 危机 了。 所以 你看 这个 时候 巴林银行 他 就 不光是 钱 的 问题 了， 他 还有 英国 脸面 的 问题。 你 这 不是 啪啪 打脸 吗？ 因为他 玩 的 都是 这种 大 的， 都是 跟 国家 相关 的， 所以 这次 就 玩脱了。 你 这次 要 银行 破产， 那 英国 的 整个 金融 的 名声 那就 就 扫地 了。 巴黎银行 就 跟 英格兰银行 就说 不行了， 救救我， 怎么 救 呢？

最后 还是 要 回到 黄金储备， 英格兰银行 自己 这个 黄金储备 不够， 他 就 去 找 罗斯柴尔德家族。 之前 小磊 上期 也 Q 到 过 一下 一个 资本 的 大家族， 跟 罗斯柴尔德 他们 借 了 200万英磅 的 黄金， 先 称 了 称， 又 去 找 法兰西银行， 你看 当年 帮 过 你， 你 给 点 黄金， 找 俄国 的 银行。 当年 咱 有 合作， 你 给 点 黄金， 反正 大部分 都 给 一些 黄金， 还有 一些 是因为 他 现在 对 不出 黄金 来了， 就是 谈 的 协议 是你 先 暂停。 对 黄金， 你 等我 这 缓 过 劲儿 了， 我 再 给你。 对， 你 先别 要 我的 黄金 了， 反正 想尽 一切办法， 终于 把 巴林银行 给 救回来 了。 这 之后， 巴林银行 可 就 不折腾 了， 基本上 就 不再 参与 这种 激进 的 大型 的 投资 了。

一战 二战 期间 有 很多 银行 参与 各种各样 的 这种 投资 金融 这个 搏 一把 赌 一把 他 都不 参与 了。 1995年 巴林银行 倒闭， 这个 事件 整个 在 19世纪末 的 影响 非常 大， 因为 它是 金本位 的 大劫， 为啥 呢？ 因为 当 出现 这个 大 的 波动 的 时候， 你的 黄金储备 一下 跟不上 了， 那 就会 出问题。 就像 刚才 说 的， 它 有一个 信任 叫叫 准备金率。 就是 你的 黄金储备 一下 堆 不 出来， 你 其他 银行 欠 着 黄金， 你 这个 时候 就是 出 大问题 了。 所以 大家 就在 反思， 一方面 你 黄金储备 还是 得 在意， 你 不能 无限 的 去 不知 信用 是 发行 太多 的 货币。 另外 一方面 是不是 咱 也 不能 只 依赖 黄金， 只 依赖 黄金 的话 是不是 还是 有 风险？ 这是 这个 事件 给 大家 的 一个 反思。

我们 进入 下 一回 后 金本位 时代 的 资产 价值。 时间 来到 了 一战 时期。 一战 时期 一到 战争， 这个 黄金储备 它 就 不会 兑换 了。 他 就说 我们 不对 了， 我们 这个 黄金储备， 因为 它是 个 最 重要 的， 最能 拿来 稳定 的 购买 这个 军需 物资 的 这么 一个 财产。 所以 国家 一般 都会 存在 手里。

比如说 德国， 他 不光 把 自己的 黄金 存在 手里， 他 还 动员 老百姓 把 黄金 交给 国家。 当时 有一个 运动， 这个 运动 就 叫我 用 黄金 换 铁炮。 这个 运动 我记得 小时候 还 看过 这个 桥段， 写作文 的 时候 经常 用。 老百姓 爱国 的 时候 都 纷纷 到 柜台 排队， 把 自己 家里 那个 祖传 的 首饰 什么的， 在 柜台 上 怼 成 这个 货币 换钱 出来。

这个 道理 就 很 简单， 你 把 黄金储备 做 起来， 当时 德国 的 黄金储备 是 一下 就 翻翻， 他 拿着 这些 黄金储备 就可以 去 别的 国家 再去 买 军需 物资 去 打仗。 一战 结束， 德国 的 经济 状况 一下 就 垮 了， 因为 那个 时候 有 大量 的 战争赔偿 要 给。 但 赔不起 为啥 赔不起？

其实 说 起来 德国 情况 比较复杂。 第一个 重要原因 就是 我们 理解 当中 政府 其实 它 可以 通过 提高 税收 做 所谓 的 政府 融资。 就是我 提高 税收， 大家 多 交点 钱， 咱们 把 国家 重新 建设 起来， 把 赔款 还 完， 对 吧？

这个 在 德国 不行， 因为 德国 是 联邦政府， 德国 那个 时候 各州 他 不 同意， 他 就 我 就 不给 你 钱， 你 能 怎么 地？ 德国政府 就 很 麻烦， 那 我 这 赔偿款 那 怎么 来？ 另外 就是 他 跟 国外 融资， 他 也 融 不到。 他 能 说 我 跟 其他 政府， 我 借 一些 主权 的 这个 金融资本， 我 就 拿 这个 钱 去 缓一缓 也 不行。 因为 那个 时候 英国、 法国 都 没钱， 大家 打仗 都 打 没钱 了， 都 打 干了。 那个 时候 只有 一个 国家， 就是 美国 很有钱。 那那 美国 的 这个 时候 他 又 如果 不 借给 你 就 很 麻烦 了。 所以 这就是 导致 德国 财务 崩溃 的 原因。

结果 就是 他 只能靠 一个 办法 了， 大家 都 可以 理解 的 办法 就是 狂 印 钞票， 靠 印 钞票 的 这个 很 恶心 的 办法 去 融资。 因为 多 发行 这个 钞票 之后， 你们 就能 还得起 这个 赔款 了。 但是 那个 时候 就 通货膨胀， 膨胀 到 德国马克 几乎 就 不值钱 了。 这也是 直接 导致 了 民粹主义 出现， 希特勒 上台 的 一个 主要原因。 所以 你看 货币 和 金融 在 整个 国家 当中 的 影响 是 非常 巨大 的。

德国 这 是一个 案例， 在 当时 其实 很多 国家 都 宣布 退出 金本位 了。 因为 金本位 如果 是 像 英国、 美国 这种 比较 主要 的 国家， 他 来 领 这个 金本位 的话， 你 其实 还是会 受限制。 另外 就是 金本位 还 存在 一个 问题， 它 没有 弹性。 因为 就像 刚才 说， 你 一个 货币 跟 黄金 的 价值 是 强 挂钩 的， 它是 有一个 明确 数字 挂钩 的。 所以 你 没有 货币政策 没有 抓手 了。 没有 抓手 你 就 意味着 你 那个 国库 里 有 多少 黄金储备， 你 只能 发现 这么 多 货币， 你 也 没法 多发， 那就 没得 调 哎也 没法 少 发。 那你 对于 国家 来说， 有 很多 经济 情况 你 就 无能为力。

再 一个 就是 金本位， 它 天然 的 就会 让 国家 面临 通缩， 黄金 会 外流， 货币 越来越 值钱， 经济 它 就 不 运转 了， 大家 都不 消费 了， 这个 就 更 危险。 因为 那个 时候 你 如果 是 自己 国家 里 做 金本位 还 可以， 但是 他 有 海外贸易。 黄金 可能 因为 海外 的 这些 产品 商品 比较 好， 大家 拿着 黄金 出去 买东西， 那 最后 你的 黄金 就 流失 了。 你 一 流失， 整个 经济 又会 出现 大 的 问题。

特别是 贸易逆差 的 国家。

而且 这个 说 起来 也 不光是 这种 处于 弱势 的 国家， 哪怕 是 处于 所谓 的 经济 最 发达 的 国家。 美国 在 1930年代 大家 都 知道 的 美国大萧条。 那个 时候 美国 也很 痛苦， 因为 金本位 让 他 没有 办法 去 处理 这些 困难。 所以 那个 时候 美国 也 短暂 的 脱离 过 金本位， 靠 这个 办法 自救， 这个 其实 大家 就 好 理解 了。

所以 金本位 在 一战 二战 期间， 那 就是 走走停停， 因为 战争 关系， 因为 各种 国家 的 经济危机 的 关系， 起起伏伏， 有 特别 多 的 波动。 那个 时候 金本位 的 支持者 和 反对者 的 争论 都 已经 快 上升到 信仰 之 战 了。 两个 阵营 就是 天天 骂， 互相 骂街， 不断 对抗。 有人 就说 他 坚信 金本位 核心 还是 好的， 他的 问题是 能 解决 的。 现在 当然 出现了 很多 问题， 我们 想办法 打补丁， 对 吧？ 有的人 就 认为 金本位 本质 上 它 就有 问题， 比如说 凯恩斯 也可以 理解， 凯恩斯 就是 想要 出现 有形 的 大手， 吧， 就 做 各种 控制 的 这么 一个 经济 学派。 所以 他 就 认为 金本位 是 很 危险 的， 英国 的 金本位 尤其 危险， 金本位 会 加强 社会 和 经济 的 波动。 你 承受 不了 任何 弹性， 就会 出问题 的那 时间 就 来到 二战 之后， 这个 时候 世界 格局 的 重新 梳理 了。

很多 朋友 应该 都 知道 布雷顿森林 体系， 那是 盟军 他们 好多 国家 共同 签订 的 协议。 但是 很多 朋友 可能 不知道， 这个 在 二战 结束 之前 就 签 了。 1944年 诺曼底登陆 四周 之后， 大家 一看， 这个 局势 已经 很 明朗 了， 咱们 凑 一块 聊 一 聊。

还 以为 是 二战 结束 之后。

44个 国家 提前 在 美国 布雷顿森林， 这 是一个 度假胜地 签 了 协议， 协议 内容 就是 我们 不要 重新 回到 金本位， 因为 黄金市场 现在 太 混乱 了， 管 不 起来 了。 咱们 商量 好 只用 一个 国家 的 货币 作为 国际 货币 行不行？ 比如说 现在 美国 最强， 美元 作为 国际 货币， 大家 觉得 这 是个 好 办法， 就是 我们 不要 金本位 了。 但是 有 个 条件 就是 这样的话 你 美元 随便 搞 怎么办？ 对， 那不就 被 你 搞死 了， 那 还 不如 黄金， 怎么 限制住 美元 呢？ 对， 我要你 得 有 个 信用卡 担保。 你 不能说 你 美元 疯狂的 印 货币 到处 买东西， 对 吧？ 你 自己 家 有 印钞机 出去 买东西， 那 这个 不合逻辑， 不行， 这个 混乱， 你 不能 空口 发币， 所以 还需要 担保。 那 什么 担保 还是 黄金， 最后 还是 要 回到 黄金 担保。

1盎司 黄金 能 一直 稳定 兑换 35美元， 所以 美元 跟 黄金 挂钩， 大家 在 跟 美元 挂钩， 这就是 布雷顿森林 体系 的 核心。 它 其实 相当于 美元 在 中间 做了 一个 缓冲。 你 稍微 有点 弹性， 你可以 说 它 其实 本质 上 它 也是 跟 黄金 直接 挂钩， 但是 它 有点 弹性 就 好 处理 一点。 这个 地方 也要 提 一下， 说到 这个 盎司， 大家 可能 看到 的 现在 的 各种 国际 金价 都 是用 盎司 作为 度量衡 的那 这里 要 特地 提到 一个 金衡 盎司， 和 长恒 盎司 不一样， 金衡 盎司 是 专门 用来 量 黄金 的 一个 重量 单位， 它是 略 高 一些 的， 大概是 31.1一克。 普通 我们 说 的 1盎司 是 28.3克， 这 俩 是 不一样的， 均衡 盎司 是 更高 一点 的。

这个 知识点 要 好好的 记 一下。

所以 这个 盎司 跟 盎司 是 不一样的。 那 这个 时候 美国 已经 是 世界上 最 有钱 的 国家 了， 世界上 的 货币 黄金 一共 有 四百多 亿美元， 就是 当时 挂钩 之后 算 出来 四百多 亿， 美国 就有 350亿， 基本上都 在 手里。 这个 指的 货币 黄金 就是 原则上 都能 兑换 出 黄金 来 的 这个 货币 价值， 那个 时候 意气风发 的 美国 已经 成了 货币 领导者。 很多人 就说 美国 发 了 战争 财， 你看 这个 350亿 已经 是 相当 具象化 的 提前 了。

但是 到了 60年代 末， 美国 那个 时候 被 越战， 一直 拖着 进入 财政危机， 通货膨胀， 那个 时候 再加上 跟 日本、 欧洲 关系恶化， 贸易战， 金融 上 有 各种 摩擦 也可以 理解。 因为 那个 时候 美国 自己 国家 出现 一些 问题， 那 美元 它 就 会有 价格 波动， 它 一 价格 波动， 它 就会 影响 贸易， 影响 全球 经济。 美元 你是 国际结算 货币， 你 自己 国家 问题 没 处理 好。 这 国际 上 大家 都 会说 象 就 很烦 很多 国家 都在 指责 美国， 包括 这些 盟友。 因为 那个 时候 英镑 也 大幅 下跌， 美国 开始 多 印 钞票， 他 当然 是 为了 解决 国内 的 问题， 但是 你 多 印 钞票， 人家 国外 那就 拿着 美元 储备 的 国家 怎么 想？ 我 这 那就 贬值 了， 一直 在 贬值。 然后 它 就 变成 了 当时 就有 个 说法 就是 全球 都在 给 美国 打工， 你 只管 印 钞票 就 完了， 那 美国 自己 其实 也 不好受。 这个 时候 美元 受到 质疑， 大家 国力 起来 了， 也都 拿着 美元 去 兑 黄金 了。 老百姓 也都 对， 大家 都 觉得 说， 我不想 要 纸币 了， 你说 美元 也 一直 都 放水。

还是 那 黄金 那 玩意儿 放心 的对。

还是 放心， 包括 很多 投资者 大 的 财团， 都 把 美元 出来 换成 黄金。 1968年 3月， 美国 出现了 严重 的 黄金 挤兑， 一周 流失 了 价值 一个亿 的 黄金。 后来 到 一天 流失 0.5亿 价值 的 黄金， 再到 一天 流失 2亿， 再到 一天 流失 4亿， 哗哗哗 的 走。 你看 前面 三百多 亿， 这 哪 经得住 这么 流失。

按 这个 算法 的话， 用不了 一年 就 流完 了。

不到 半年 就 流完 了。 一天 4亿的话， 美国 的 黄金 储量 在 这个 期间 从 2万吨 下降 到了 后来 的 8000吨， 黄金 都 快 没有了 没了 一半 对 吧？ 就是 怼 出来 的 黄金 都 流失 到 别的 地方 去了。 那 没办法， 这个 时候 十个 国家 的 中央银行 行长， 大家 凑 一块 讨论 这个 怎么 解决， 你 现在 这个 没 无法 治 了， 没法 办， 临时 出了 一些 对策， 然后 当时 是 反正 出了 一些 打补丁 的 对策， 好不容易 结束了 危机， 但是 这个 也 属于 治标不治本。 金本位 的 问题， 它 还是 相当于 一个 幽灵， 它 一直 漂浮 在 美元 这个 周围， 一直 围着 美元 转圈， 一直 拽 着 美元， 这个 时候 美元 也 动 不了， 这就 很很 痛苦。 因为 美元 和 金价 他 前面 说 了， 它 就是 1比35这种 强 挂钩 的。 到了 1971年， 尼克松 总统 宣布 干脆 停止 了 美元兑 黄金 的 可兑换性， 也就 意味着 这个 时候 正式 脱离 了 黄金 本位， 黄金 本位 经过 这么多年 的 跌跌撞撞， 终于 退出 了 历史舞台 了。

这就是 我们 经常 说 的 所谓 的 布雷顿森林 体系。

解体 了 解体 了。 这个 时候 美元 就是 美元。 但是 后来 他 也有 大致 的 标的物， 比如说 石油价格 等等 这些， 这 是后 后来 的 后话 了。 但是 黄金 确实 这个 时候 就 跟 世界 结算 货币 没什么 太大 关系 了。 这 之后 黄金 脱钩， 美元 也就 脱钩 了。

国际 货币 是不是 意味着 黄金 没有 价值 了 呢？ 其实 不是， 黄金 跟 美元 不做 硬性 挂钩， 反而 让 黄金 成了 一种 非常 特别的 投资 对象。 首先 你看 它的 价格 不跟 任何 别的 物品 挂钩 了， 它 变成 了 一个 又 像 货币 又 像 商品 的 一种 投资 雾 了。 而且 地球 上 的 黄金 数量 可控， 容易 甄别， 存储 方便 等等。

前面 说 的 特性 让 黄金 走上 了 一条 黄金大道， 同时 美元 也 算是 解开 锁链 了， 它 变成 了 一种 正常 会 通货膨胀 的 货币， 就 印 钞 放水， 大家 今天 经常 说 就 看 美联储 什么 打算， 对 吧？ 也 理解 是什么 意思。 这 其实 就是 让 美国政府 他 也有 一些 办法 能够 去做 货币政策 了。 所以 这 两个 解体 对于 两边 来说 可能 都是 好事， 一边 涨 一边 跌。 就是 美元 在 通货膨胀 缩水， 然后 黄金 在 涨。 你看 当年 布雷顿森林 体系 的 时候， 定 的 一 金衡 盎司 是 35美元。 今天 的 意义 金衡 盎司 你猜 是 多少钱？ 2600， 我记得 2600是前 阵子 的 了， 最新 的 已经 到 2800了.

2800了.

一直 在 涨， 35涨到 2800。 你 想想 你 看看 这 差不多 是 半个世纪， 这 就会 到 开始 说 到了 黄金 投资， 是 现在 大家 都在 关注 的， 很多 投资者 都在 配置 资产 的 对象。 我们 也 在 这儿 稍微 科普 介绍 一下， 现在 的 黄金 投资 有 哪些 类型。 它 其实 经过 这么多年 发展， 它 也 延伸 出来 好多 各种各样 这样的 形式。

不一定 非得 买 个 金条 藏 家里 了。

第一种 实物 的 比较 好 理解， 就是 刚刚 说 的 金条、 金币 以及 说 这些 首饰 你 既 可以在 银行 买， 也可以 在 珠宝店 买， 也可以 在 上海 黄金 交易所 买。 金条 一般 都是 按 相对 稳定 的 金价， 首饰 一般 都是 按 有 溢价 的 买， 然后 卖 的话 就是 按 回收 价 卖， 它 会有 一些 折损。 那 就像 前面 说 的， 原则上 实体 黄金 都是 负利率 资产。 你 买来 基本上 要 保存 保养， 而且 你 一个 首饰 买来 不可能 原价 卖出去 的。 是的， 大部分 情况下 金条 还是 差不多 可以 的。 所以 一般 我们 买 首饰 还是 更 看重 实用价值， 大家 不会 说 我 就买 个 项链 放在 那儿 当 金条 存 着， 一般 就 直接 买 金条 了。

至少 就是 双重 价值。 大家 的 心理 安慰 就是 这 玩意儿 我 既 能带 它， 某种意义上 又能 保值。 但是 说 你 要 指望 靠 它 赚钱， 那你 等 十年， 比如说 以前 400块钱 的 时候， 金价 国内 金价 400的时候 你 买的， 现在 国内 金价 变成 600了， 那你 确实 是。

然后 实际上 我们 前面 说 了， 黄金 实物 的 存量 是 很大 的， 接近 占 一半 了。 但是 它的 交易量 不大， 实物 交易 占 市场 只有 多少 3%， 就是 每天 交易 的 里面 实物 占 比 非常 小 了， 绝大多数 都是 我们 接下来 要说 的 金融 衍生品。 这 就说 到 第二种 纸黄金。 就是你 听着 纸黄金 大概 就能 猜想到 它 其实 是一种 凭证。 银行 发行 的 不 拿 实体， 我 拿 的 是 跟 存折 一样， 就是 需要 一些 手续费。 我 每次 存取 的 时候 需要 手续费， 跟 我们 现在 存钱 取钱 差不多， 因为我 要 帮你 保管。 原则上 纸黄金 也是 能 兑换 黄金 的， 但是 这个 也要 看 这 张 纸 是谁 给你的 了， 还是 要有 这种 信任 担保 的 更 靠谱。 他 得 有 信任 担保， 他 得 真的有 足够 的 黄金储备 才能 把 黄金 兑换 出来。 就 肯定 不能 找 那种 民间组织， 去去 拿 个 这么 一个 纸黄金。

横向 对比 车票， 你 拿着 美元 这 张 纸， 拿着 人民币 这 张 纸， 你 能 拿着。

津巴布韦 这 张 纸， 对 吧？ 那个 概念 是 不一样的。 所以 还是 要 买 大 银行 大 品牌 的， 这个 跟 买 金条 还是 相对 接近 的 一个 概念。 类似 黄金 的， 包括 还有 黄金 期权、 黄金 期货 这些 交易 的 品类。 这个 其实 跟 其他 的 贵金属 期货交易 很 像 了， 就买 期货 它是 风险 非常 大 的， 非常 高 的 操作， 这个 就 不 展开 说 了。

第三种 就说 到 是 黄金 交易所 的 交易 基金， 也就是 etf， 那 说到 etf， 平时 会 买 基金 的 朋友 肯定 不 陌生。 E T F 基金 它 其实 是一种 特殊 的 指数 基金 的 表现形式。 它 在 证券市场 里 你是 可以 把 它 像 股票 一样 这么 交易 购买 份额 的， 在 场内 直接 买卖。 所以 黄金 也有 etf 那 海外 的 黄金 E T F 通常 是 跟踪 伦敦 金银 市场 协会 L B M A 的 进价。 国内 的 黄金 一般 跟踪 的 是 上海 黄金 交易所 的 金价。 以 黄金 现货 作为 基准 的 基金， 你可以 理解， 基本上 也是 直接 挂钩 的， 你可以 简单粗暴 的 理解， 它 跟 纸黄金 这方面 很 接近， 只不过 它是 放到 那个 证券市场 里面 交易 的这 是 现在 很多 朋友 乐于 接受 的 一种 投资 黄金 的 方式。 我们 也 稍微 展开 说一说。

黄金 E T F 是 2003年 在 澳洲 出现 的 最 知名 的 黄金 E T F 是 2004年 出现 的 spdr gold shares， 也就是 GLD。 这是 道 富 环球 旗下 知名 的 基金 机构， 到付 环球 是 世界 第三 大 资产 管理中心 了。 为什么 那个 时候 会 出现 黄金 E T F 呢？ 也 算是 应运而生， 因为 投资者 对 黄金 投资 的 诉求 很强， 他们 能 希望 能 在 股市 上 直接 交易。 你 毕竟 买卖 这个 实体 的 黄金 还是 不 方便。 是， 然后 你 在 证券市场 上 交易 流动性 也 特别 强。 你 哪怕 说 纸黄金， 你 还是 得 通过 一些 其他 的 方式 跟 银行 去 对， 包括 也有 一些 交易 限制， etf 会 更 灵活 一些。

2004年 全球 各地 就有 黄金 E T F 了。 到了 2020年 全球 黄金 E T F 的 总资产 达到 了 3900吨， 快 4000吨的 黄金储备 了， 也是 很 不小 的 一个 数字 了。 所以 其实 说 起来， 现在 的 全球 黄金 E T F 虽然 说 它是 跟 金价 挂钩， 听起来 它 就是 卖 空气 的。 但 实际上 现在 全球 黄金 E T F 基本上都 有 大量 的 实物 黄金 担保。

黄金 etf 原则上 是 购买 基金 而 不是 黄金。 但 因为 现在 机构 都 持有 黄金， 比如说 你 购买 国内 的 黄金 E T F， 其实 就 相当于 持有 了 上海 黄金 交易所 的 黄金 凭证。 在 国内 你 都能 去 兑换 黄金 的 价格 也是 跟 金价 挂钩 的。 所以 实际上 大家 都是 间接 持有 黄金 的。

是 黄金 E T F 长期 在 黄金交易 市场 占据 20%到30% 的 交易 规模。 其实 你听 这个 数字 就 接近 3分之1 了， 很高 的， 已经 是 很 主流 的 黄金 交易方式 了。 另外 就是 黄金 E T F 在 所有 E T F 基金交易 里 也都 是 5% 到 10% 的 规模， 其实 也 不小 了也 很高。 平均 来看 大家 资产 配置 基本上 也会 给 几个 点到10几个 点的 比例 放在 这个 黄金 etf 里。

中国 的 黄金 etf 发展 也 很早 了， 有 十几个 年头。 2012年 中国 首批 etf 基金 上市， 这个 时候 还是 沪 深 300的E T F， 也是 我们 比较 熟悉 的 第二年。 2013年 首批 黄金 E T F 就 上市 了。 后来 中国 国 市场 的 黄金 E T F 也 得到了 全球 的 关注。 2021年 开始， 亚洲 尤其 中国 的 黄金 E T F 已经 成了 全球 增长 最快 的 交易市场。

根据 世界 黄金 协会 的 数据， 到 2024年 10月底， 也就是 刚刚 公布 的 一个 数据， 中国 黄金 E T F 的 持仓 有 一 百多吨 黄金 了。 其中 最大 的 黄金 E T F 是 华安 黄金 E 规模， 有 300亿的 这个 价值。 别的 黄金 etf 像 易方达 黄金 E T F 有 130 多亿， 百亿 规模 的 已经 好几家 了。 包括 我们 比较 熟悉 的 华夏基金， 它 也有 华夏 黄金 E T F 也有 十多个 亿， 所以 这个 选择 也 很多。

那么 说到 这儿， 购买 黄金 E T F 其实 今天 看起来 并 不难， 各位 手里 就能 直接 购买。 从 什么 地方 购买 呢？ 就是 几乎 每个 听 友 应该 都 有的 支付宝 A P P 搜索 买 黄金 或者 在 理财 页面 你 就能 看到 黄金 一 F 的 板块。

这个 是 平均 下来 对于 绝大多数 人 最 方便 的 一种 方式。

来 我们 今天 当然 也可以 不 避讳 的 说， 大家 看到 这个 show notes， 你 应该 也 看得出来， 我们 这 期 节目 确实 是 跟 蚂蚁 财富 合作 的。 是 但 我们 也 不是说 收 了 钱 就 随便 说， 我们是 很 真诚 的 推荐。 我们 身边 的 很多 朋友 大家 肯定 也有 体会， 购买 基金 从 支付宝 已经 是 非常 主流 的 一个 方式 了。

在 支付宝 购买 黄金 E T F 跟 大家 去 直接 购买 实体 黄金 做 投资 比 有 这么 几个 好处。 你 首先 不用担心 真假， 你 不用 鉴别 这个 黄金 的 分量， 你 不用 称 来 称 去， 对 吧？ 足够 安全， 是 又 便携 省事， 线上 也就 能 操作 了。 同时 你 也 能够 兑换 实物 黄金， 这是 必须 的， 这个 很 重要。

作为 黄金 来说， 投资 的 门槛 也很 低。 你 就说 我 买 黄金 我 是不是 得 准备 好多钱？ 100万是不是 才能？ 不是我 就买 个 十块钱 的， 行不行？ 也 行。 因为 支付宝 买 黄金 ETF1块钱 起， 实体 的那 可 不行， 这么 买， 一块钱 你 滚滚 出去。

那 主要是 没法 给你 撑。 如果 能 给你 腾出 一块 子来 了， 说不定 人家 也 愿意 卖。

拿 筷子 给你 弄 个 金利来 掉 地上 找不着 了。 说到 这儿， 我们 想 建议 的 也 不是说 大家 现在 就 赶快 去 买 黄金， 而是 说 对 黄金 感兴趣 的 朋友， 想要 购买 黄金， 你 还在 犹豫 通过 什么 方式 购买 的 朋友， 都 可以在 支付宝 搜 买 黄金。 先 了解 一下 这种 买 黄金 的 方式 是啊 它是 怎么 更 低成本， 它是 怎么 流动性 更好 的。

最近 这一年 多 的 时间 黄金 涨成 这个 样子， 大家 其实 也都 着 我应该 怎么 买， 这 是个 门槛儿 的 问题， 就你不知道 应该 去哪儿 买， 通过 什么样 的 方式， 可能 更多 的 是 直接 跑 进 一个 首饰店， 是 这种 的那 就像 刚刚 说 的， 如果你 仅仅 是 为了 有点 黄金， 为了 保值 和 增值 的 这个 目的 的话， 那么 这方面 你 要 付出 的 溢价 相对来说 会 更 多一点， 也没有 那么 方便 一些。

对， 所以 大家 可以 关注 一下 黄金 E T F， 再次 强调 投资 有 风险， 下手 需谨慎。 是 大家 是 真想 好了 再买， 不要 一股脑 的 黄金 涨 了 赶快 去 买， 不要不要 有 这种 想法。

对， 恰恰 越是 通过 这种 方式 的， 可能 越是 咱们 普通 的 老百姓。 因为你 场内 的 真正 的 etf 你 没有 股票账户， 你 也 买不了。 所以说 用 那些 的那 都是 大户 是。

好， 那么 我们 说 回来， 对于 黄金 还有 哪些 侧面 值得 聊 呢？ 我们 不是 专业 的 投资 专家， 我们 也 不是 什么 基金 机构 的， 所以 不跟 大家 说 投资 建议。 但是 我们 聊聊 几个 侧面， 让 大家 整体 综合 立体 感受一下， 对 黄金 可能 也有 更 深入 的 认知。

我们 来到 最后 一回， 黄 新的 恒久 价值 的 来源。 首先 大家 肯定 很 关心 前面 说 的 问题， 就是 这个 金价 到底 是 怎么 涨 到 今天 这 一步 的？ 它 在 历史 过程 当中 到底 有 哪些 所谓 的 高点， 它 怎么 涨 上来 的？ 这儿 有 一张 还 挺 清晰 的 图， 小磊 看一下， 他 基本上 讲到 几个 上升 的 峰谷 的 关键 事件。

这个 时间点 是 从什么时候开始 到 什么？

就 是从 金本位。

结束 71年 开始。

一直 到 二三年 左右。

整个 的 黄金 的 一个 涨跌 图。

它是 基本上 是 跌跌撞撞 一直 在 涨 的。 有有 的 这个 斜率 大 一点， 有的 斜率 小 一点， 是 也有 那种 从 波峰 一下 往 下跌， 跌 的 非常 狠 的 那个 时间。

那个 时间 大家 可能 也有 记忆， 就是 中国 大妈 爆 买 全球 黄金， 买 完 之后 就是 捂 在 手里 了。 直到 这 两年 大家 开始 解放 了， 又 涨回来 了。 这个 是 最 重要 的 一个 下跌 的 一个 时间点。

那 这儿 我们 要 解释 黄金 它的 涨跌， 我们 就 看看 所谓 的 三次 大牛市， 大家 也就 比较 好 理解 为什么 黄金 会 涨 了。 第一次 大牛市 就是 美元 脱离 金本位， 整个 价格 就 已经 开始 波动 了。 大家 觉得 这个 黄金 可以 随便 买 了， 它 不像 以前 它 要 跟 美元 这么 强 挂钩 的， 它它 的 价格 就 不能 涨 得 很很 猛， 很多人 开始 买到 了。

1973年 发达国家 基本上都 放开 了 汇率， 都 跟 黄金 本 位置 全部 解绑 了。 所以 它是 有一个 过程 的。 71年 美国 先 开始 搞 的， 73年 彻底 解绑。 这个 时候 就 已经 在 线性 提升 了。 但是 它 不是 那种 一下 窜 上去 坐 火箭 一样， 斜率 没有 那么 高。 这个 时候 出现了 两次 石油危机， 油价 飞涨， 那个 时候 用 美元 买 油 可 太贵 了。 美国 国内 也 出现了 非常 高 的 通胀， 通胀率 高达 13% 啊呀 美联储 的 利率 一直 高到 15%， 非常 吓人。

好 美好的 时代， 就是 对于 存钱 的 人 来说。

所以说 那个 时候 大家 手里 的 钱 你 越来越 不值钱。 你你你 要么 就 赶快 存 上， 这 甚至 存 上 你 都 不如 把 钱 拿来 买 黄金， 干 不过 你 放在 手里， 你 今天 一个 价， 明天 一个 价， 太 吓人 了。 所以 这个 时候 黄金 的 投资 价值 非常重要 的 一个点 就 体现 出来 了。

抗 通胀。 大家 经常 说 黄金 是 抗 通胀 的， 当然 他说 的 抗 通胀 可不是 说 任何 时间、 任何 地点、 任何 场所 都 抗 通胀。 你 这个 时候 国家 通胀率 其实 挺 低 的， 你 非要 买 它， 我要 抗 通胀。 那个 时候 抗 不了 的。

赶上 通缩 的 时候。

你说 对你 赶上 你 在 日本 抗 通胀， 你 这 都 没 通胀 你 怎么 抗？ 所以 你看 美国 在 通胀率 高达 13% 的 时候， 你 投资 黄金 其实 效果 就 非常 好， 黄金 是 很 安全 的， 相对 会 保值。 当然 这个 时候 你 买的 多了， 黄金 也就 涨 了。 你 后面 再 以 比较高 的 价格 买 黄金， 你 也 不一定 能 比较 好的 抗 通胀。 但是 你 肉眼 可见 的 这个 斜率 已经 提升 了。

到了 两次 石油危机 之后， 到 1980年 黄金价格 第一次 达到 高点。 这个 时候 有一个 标志性 的 事件， 就是 美国 财政部长 米勒。 他在 发布会 上 说， 我们 也 不做 黄金 拍卖 了， 我们的 黄金储备 就 放 这儿 了， 我们 不 卖 了， 我们 不 出售 了， 国库 里 这些 我们 就 放 这儿。 所以 米勒 这个 讲话 是 最后一个 重要 的 信号， 黄金价格 一下 暴涨 到 850 美元， 你 想想 这 才 过了 十年 左右， 已经 从 35涨到 850 美元 了， 活活 23倍。 但是 这个 850 美元 的 高点 没有 持续 太久， 到 1985年 就 跌 到了 300美元， 在 三百多 了， 还是 比较 长长 时间 在 这个 价格带 的。

90年代 各国 的 央行 都在 抛售 黄金， 导致 黄金 这个 时候 持续 震荡。 比如 英国、 美国、 瑞士， 其实 都有 抛售。 这个 也好 理解， 他们 就 想办法 解决 一些 经济 的 问题， 或者说 他们 对 黄金 的 价值 的 认知 产生 了 一些 变化。 反正 央行 是 有 一些 策略， 但是 抛售 但是 央行 抛售 和 我们 老百姓 买 不一样。 央行 抛售 就 发现 很 尴尬， 先 不说 有没有 卖出去， 就是你 一旦 宣布 要 卖， 价格 就 开始 跌 了。

就是 晾 在 那儿。

那就 就 就 很很 蛋疼。 就是我 我想 卖， 我 一 卖 就 价格 就 跌， 那 我 就 先 不 卖 了， 价格 又 涨回来， 就是你 一 参与 他 就 卖 不出 多少钱。

横向 对比 大家 可以 理解， 比如说 巴菲特 在 股市 里 不像 哈 瑟 薇 想 有点 什么 操作， 那 可不 像 我们 说 卖 就 卖 的 那种 程度， 这是 绝对 会影响到 整体 市场 的。

甚至 为了 保持 金价 的 稳定， 国际货币基金组织 还 跟 这些 主要 国家 大家 商量 了 一个 卖 黄金 的 速度。 就是 咱 别卖 太快。 你们 卖 的 时候， 你们 这个 黄金储备 采购 出售 的 时候， 咱们 都 稳 一点， 平均 一点， 对 吧？ 所以 这 之后 金价 就 进入 了 一个 非常 长期 的 稳定期， 长期 价格 在 300到500 美元 之间 波动， 这是 第一波 大牛市 之后 发生 的 事件。

第二 波 大牛市 是 2005年 开始 的， 这个 时候 其实 已经 山雨欲来风满楼 了， 黄金 体现 出来 次贷危机 的 一些 信号， 那个 时候 一直 开始 涨， 大家 觉得 买 黄金， 感觉 这个 时候 这个 房地产 已经 很 吓人 了。 到了 2008年 斜率 不断 飙升， 因为 这个 时候 真的 开始 次贷危机 了。 这个 时候 又 体现 出来 黄金 价值 的 另一个 非常重要 的 特性， 就是 避险。 大量 的 资金 我 都 不敢 放在 股市 里， 我 甚至 不敢 放在 市场 里， 放在 任何 一个 市场。 你 现在 敢 投资， 就 哪怕 你 跟 房地产 没关系。 你 在 某个 其他 的 行业， 你 在 工业 里面， 那 这个 时候 次贷危机 影响 可是 波及面 很 广 的。 你 那个 钱 能不能 拿 回来 不一定。 所以 大家 都 放到 更 安全 的 黄金 里面。

再加上 因为 次贷危机， 因为 经济危机， 各国 的 央行 开始 量化宽松 了。 就是 降低利率， 鼓励 大家 把 钱 取出 来去 消费， 你 别 存款， 增加 流动性， 开放 更多 贷款， 贷款 这个 大家 也 更 门槛 更 低 一些 等等。 这 一方面 是 刺激 经济， 另一方面 很 明显 它 会 产生 通货膨胀， 还是 一样的 道理。 这个 时候 既 避险 又 抗 通胀， 那 大家 就 更 愿意 买 黄金 了。 所以 前面 说 的 500美元 左右 一直 涨 到 1100 美元， 又 到了 巅峰 了。 再 往后 到了 2011年， 占 到了 这 一波 大牛市 的 最高峰， 1920 美元。

这 又是 历史 到 1900， 你 想 吧 是 接下来。

就是 第三波 大牛市。 这就是 我们 更 熟悉 的 事件 了。 2018年 那个 时候 已经 出现了 一些 不好 的 小 事件， 一些 地缘政治， 一些 各种 贸易战， 大家 也 知道 特朗普 等等 的 黄金价格 这个 时候 就 开始 抬头 了， 嗯， 到了 2019年 底， 新冠 疫情 爆发， 黄金 再次 飙升 啊， 也是 类似的 剧情， 各国 央行 放水 刺激 经济 通货膨胀， 这个 时候 大家 都 买 黄金， 黄金 金价 开始 涨。 2022年 俄 乌 战 蒸 开始， 又 增强 了 黄金 的 这个 避险 需求。 所以 这 波 大牛市 你 就能 看到 两个 波峰。 最高点 现在 就是我 刚才 说 的， 前面 一段时间 已经 在 2800 进行 盎司 左右 了。 所以 这个 说 的 视角 就是 我们 从 时间 视角 看 金价 的 高点。 总结 来看 就是 前面 说 的 黄金 有 抗 通胀 和 避险 的 作用， 而且 这 也 不光是 财团 和 老百姓 会 去 买 黄金。

各国 的 央行 些 年 90年代 虽然 抛售 黄金， 但是 这几年 没 少 囤 黄金。 是从 2009年到2023年， 世界 各国 的 央行 总共 增持 的 黄金高 达 6039吨， 黄金储备 的 总量 已经达到 了 3.6万吨， 占 到 全球 储备 资产 的 15.6%。 黄金储备 依然 虽然 今天 它 跟 任何 货币 都不 挂钩 了， 但 今天 依然 还是 各国 政府 去 会 做 储备 的 重要 的 资产。

相当于 战略 级别。

的 储备 所以 你 从 这个 曲线， 从 这个 视角 也能 看出来， 黄金 不是 那么 适合 炒 短线 的。 因为 前面 说 的 这些 重要 的 波动， 它 大部分 都是 黑天鹅 事件， 都是 小概率事件 导致 的。 它 不是说 我们 可以 预测 的， 或者 分析 某个 产业 就能 分析 出来 的。 但是 你 要 从 长线 去 看你 只要 拿 得 住 50年 的 年 化 也有 6% 左右。 这个 6% 但是 你 看起来 不是 特别 高， 比 巴菲特 成绩 差一点。 但是 你 要 想 它 比 美国 国债 还是 高 的， 它 作为 一个 稳定 的 投资理财 方式， 它是 一个 长线 增值 的 一个 资产。

特别是 放在 现在 这个 时间点。 大家 100分之6 很多人都 开始 放光 的。

两眼 放光 的 那种， 就 是不是 p two p 的 年代。

那个年代 说 百分之 什么 玩意儿？

60% 还 差不多。 刚才 说的是 一个 视角， 我们 讲 了 讲 三 波 大牛市。 接下来 我们 说一说 不同 国家 地区 的 视角。 前面 我们 提到 过去 黄金 经历 了 欧洲、 非洲、 美洲、 澳洲 这样的 黄金 生产 的 阶段。 那 你猜 在 2000年 之后， 哪个 国家 的 开采量 是 最大 的那 你 要 这么 问， 那 就是 中国， 中国， 中国 从 2007年 就 超过 了 南非， 已经 成了 世界上 最大 的 黄金 生产国， 每年 开采量 超过 美国 和 加拿大 的 总和。 而且 在 中国 这个 其实 也是 很多 亚洲 国家 的 特色。 就是 黄金 它 不光 有 前面 说 的 那些 功能， 它 有 非常重要 的 收藏 或者 叫 持有 的 价值。 美国人 很少 说 自己 戴 首饰 戴 个 黄金首饰 的， 但 中国人 对 黄金 其实 是 一直 很 有 感情， 是 有 这个 文化 投射 的对 黄金 是 不 陌生 的。

全球 的 私人 黄金 持有量 这个 储备量， 你猜 有 多少？ 在 中国， 你 要 这么 问 的话， 去 24%分之1。 25% 25， 就是 私人 持有 的 25% 很多。

你 要 知道 一个。

国家 这是 不光是 首饰、 金币、 金条 等等， 这些 在 老百姓 手里 的 有 4分之1。 而且 你 要 想 在 西方国家 之前 金本位 的 时期， 老百姓 是 不能 持有 黄金 的， 黄金 是 政府 严格要求 管控 的。 所以 中国 也 算是 新世纪 放开 了 之后， 大家 手里 的 黄金 也 越来越多。 之前 可能 有 一些 艰难 时期， 或者说 大家 还没有 富裕 起来， 还没有 小康社会， 家里 也 不太好 有 黄金。 但 现在 大家 黄金 也 越来越 多了， 上海 黄金 交易所 的 交易量 已经超过 了 伦敦 和 瑞士， 成为 世界 最大 的 黄金交易 市场 了。

你 就 看 这个 趋势。

前面 说 了 这个 黄金 etf 跟着 etf 上 的 很快， 就 etf 在 中国 上了 之后， 第二年 黄金 E T F 就 上了， 因为 大家 对 黄金 还是 很 有 认知 的。 过去 的 一些 历史 阶段， 中国 是 没有 参与 太多 这种 全球化， 包括 金本位 这些 货币 的 历史进程。 有 建国 之前 闭关 探索 国 阶段， 也有 后来 社会主义的 探索 阶段， 到 改革开放 之后 才 开始 参与， 参与 的 不是 特别 多。 从 总的 黄金储备 来说， 中国 还 不是 前列， 在 美国、 德国、 意大利、 法国 和 俄罗斯 之后。 但是 今天 中国 确实 成了 黄金市场 非常 主力 的 角色， 因为 增长 很快。

是 半月谈， 2024年 就有 一篇 新闻 说， 年轻人 现在已经 热衷于 买 黄金 了。 一方面 是 婚嫁 的 时候， 大家 可以 理解， 三金 这个 比 钻戒 大家 更 愿意 买买 这 钻戒 不 保值， 更 实在 对 吧？ 三金 更 实在。 三金 是 手镯、 项链、 戒指。

一般 值， 有的 时候 再 把 耳环 放进去， 4选3。

根据 数据， 2023年 年龄 在 25岁到34岁 之间 的 年轻 群体， 已经成为 黄金 消费 的 主力军 了。 年轻人 购 金 比例 已经 从 16% 猛增 到 59%。 就是 黄 年轻人 一大半 都在 买 黄金。

越来越 现实 了。 现在 年轻人 中国。

黄金 协会 表示， 未来 25岁 以下 的 Z 世代 消费者 将 成为 黄金 消费 的 主力， 他们 对 彰显 个性 的 设计、 款式、 饰品 更有 消费 热情。 是， 那 现在 看 确实 黄金首饰 做 的 也 不是 像 以前 那么 古板， 非要 放 个 财神， 对 吧？ 现在 大家 不会 买 这种 装饰物。

各种各样 新的 方式， 也会 有 新的 潮流。 当然 来 反 过头 去 叫 所谓 的 古法 黄金 的 那些 也有 翻新 花， 大家 其实 年轻人 也会 很喜欢。

汇丰集团 2024年 6月有一个 调查显示， 大约 四成 的 Z 世代 和 千禧 一代 就是 25至43岁， 加起来 受访者 都 持有 黄金 或者 贵金属， 就 40% 的 人 根据 世界 黄金 协会 2023年 12月 发布 的 中国 高净值 人群 黄金 投资需求 洞察 报告， 在 11项资产 配置 的 类型 当中， 黄金 已经 位列 第五 了， 有 30% 的 高净值 人群 都 投资 了 黄金。 根据 前程无忧 2024年 10月发布 的 2024 职场 人 投资 储蓄 报告， 在 众多 投资理财 项目 中， 黄金 理财 占 比 31.6%， 已经超过 了 股票、 保险 等 传统 投资 项目。 好 高 31.6% 就 很多 中国政府 和 老百姓 的 这个 决策， 其实 现在 也能 多多少少 影响 全球 的 金价 了。 因为 在 一个 全球化 的 时代， 金价 肯定 是 跟 全球 绑定 的 了也 不是说 中国 老百姓 和 政府 自己 能 决定 的。 所以 我们的 黄金 也 不能 只是 认为 它 就是 结婚仪式 这样的 习俗， 贵重 的 首饰品、 装饰物 或者 收藏品。 我们 想要 对 黄金 有 更 完整 的 认知， 也得 关注 黄金 在 国际 上 的 价格 变化， 也得 关注 全球 各地 对 它的 不同 的 认知， 才能 更好 的 判断 黄金 的 价格。

对 这个 资产 配置 方面， 大家 也可以 比如说 了解 一下 标准 普 的 家庭 资产 象限 图， 哪 一部分 可以 作为 黄金 这个 投资 的 项目， 大家 了解 一下。

这是 说到 传统文化 方面， 我们 对 黄金 新的 认知。 说到 传统文化， 还有一个 文明古国， 黄金 特别 重要。

印度 四大 文明古国。

印度 长期 都是 供不应求 的 国家， 它 对 黄金 的 使用 和 对 黄金 的 真实 程度 比 中国 要 高 很多。 这个 很难 想象。 印度 已经 储备 了 或者说 民间 也 储备 了 大量 的 黄金 了， 但是 今天 完全 不能 自给自足。 中国 基本上 你可以 说是 可以 自给自足 的， 因为 开采量 和 需求量 相对 接近 印度 是 不行 的。 今天 还要 靠 大量 的 进口 黄金， 根据 一个 统计， 印度 整个 国家 光 在 首饰 里面 的 黄金储备 估计 就有 2.4万吨 2点四五万吨。 光 首饰 你 想 全球 才有 二十多 万吨， 10分之1 的 在 印度 全 是 首饰。 不光 在 一个 国家， 而且 就在 这个 国家 里 也 只是 首饰。

大家 再 回想 一下 看过 的 各种 的 印度 的 电影 什么的， 他们 那个 形象 是不是 也能 感受到 有 认同感。

所以 这个 跟 这个 国家 他 文化 是 非常 强 相关 的。 所以 既然 聊到 了 中国 和 印度， 我们 就 接下来 聊 一 聊 非常重要 的 一个 更 基本 的 一个 逻辑。 这个 底层 逻辑 就是 文化 和 共识。

你 就 回到 我们 最 开始 提到 的 问题， 黄金 到底 有什么 价值 呢？ 其实 背后 构成 的 价值 是 人类 对 它的 一个 共识， 有 共识 才 会有 价值。 黄金 确实 是 文化 的 重要 组成部分。 你 无论 哪里 的 文明， 大家 都 知道， 一说到 黄金， 它 就是 高贵 的， 就是 珍贵 的， 特别的 这个 共识 只要 有一天 存在 黄金， 就有 一天 它是 有 价值 的。 你 从 现在 黄金 总量 里面， 首饰 这种 饰品 有 45% 你 就能 看得出来。 它是 用来 彰显 家里的 地位， 或者 是 彰显 自己。 我 家里 有钱， 我 对 这个 仪式 重视 等等 的， 要 表现 这个 的。

某种意义上 同样 的 道理 不 完全相同。 大家 想想 钻石 它的 这个 价值 也是 这 句 话 有 共识 它 就有 价值。 对它 好， 我们 很久 之前 也 讨论 过 这个 问题。

是 我们 再举 几个 例子， 就是 黄金 在 很多 重要 的 场合 或者说 认知 当中 会 体现 价值 的 地方。 第一个 就是 奥运会， 奥运会 的 金牌、 银牌、 铜牌、 金牌。 国际 委会 规定 金银牌 必须 含有 纯净， 你可以 不是 全部 纯金 做， 但是 必须 含有 纯金。 世界杯 的 奖牌 大部分 也有 黄金， 诺贝尔奖 的 奖牌 它 也 不是 纯金， 但是 它是 镀金。 奥斯卡 小金人 它 也 不是 纯金， 但是 它 有 纯金 的 高纯度 的 镀金。 格莱美奖 也有 镀金， 为什么 要 金？ 就是 他 要 彰显 出 我 对 这个 奖牌 很 重视， 他 不一定 花 特别 多 的 钱， 但是 他 整个 显得 就 不一样， 就 高贵， 包括 我们 看到 很多 重要 赛事 都要 咬 一下。 为什么 要 咬 一下？ 因为 看 是不是 软 的， 它 咬 不 咬 得 动。

在 以前 鉴别 黄金 的 时候， 这个 运动员 是要 咬 一下， 上面 必须 留 牙印 儿， 这 才 算是 鉴定 成功。 但 现在 的这 是一个 象征 仪式， 你 不可能 这么 好的 金牌。 我 咔 一 咬咬牙， 印儿 很 难看。

咔吧 一 咬牙 流 上头 了， 太软 了， 粘住 了。

所以 这 现在 主要是 一个 行为艺术， 大家 表演 一下， 就 放在 嘴里 就 代表 着 金银牌 就 不行， 放 嘴里 了， 放 嘴里 银牌 铜牌 放 嘴里 就 没有 必要 了。 咱 就是说， 另外 就是说 到 使用 黄金， 我 就 很 容易 联想到 迪拜 的 阿拉伯塔 一个 豪华酒店， 也是 自称 是 七 星级酒店， 名声在外， 它 最大 的 特色 就是 到处 用 黄金， 金碧辉煌。 这 里面 酒店 的 大厅、 走廊、 雕塑， 到处 你 都能 看到 黄金， 都是 镀金 的对， 黄金 的 这个 墙上 都是 黄， 你 看到 金色 的， 这个 金色 做 的 跟 黄金 一样， 你 一 摸 就是 黄金 的 就是 装饰 主打 一个 尊贵。

我们 之前 讲 华西村 的 时候， 也有 他们 那个 大厦 里头 的 那个 大。

金牛 镀金 的 是 吧？ 对， 包括 在 这个 酒店 的 高级 套房 里， 水龙头 也是 镀金 的， 门把手 也是 镀金 的， 就 给你 一种 极致 的 设 奢华。 你看 这 钱 花 的， 而且 这个 奢华 你 不光是 感受到 的， 就像 刚才 说 的 泥膜 枪支， 这是 居然 是 真金。 你 那个 时候 的 感受 它 又 不一样 了， 我在 别的 地方 不可能 住 这种 酒店， 对 吧？

这就是 黄金 很 重要 的 一个 价值。 你 好比 说 你 用了 一个 很贵 的 材料， 你 用了 一个 碳纤维， 用了 太 对 吧？ 但 一眼 打眼 看不出来。 你说 这块 玻璃 我 花了 一个亿， 你 得 跟 别人 讲， 但是 黄金 不一样， 黄金 一 放 上 别人 就 知道 这个 贵， 这个 指定 贵。 所以 你 要 用 别的 材料 可能 很 容易 白 用， 但是 用 黄都 看得出来。 还有一个我 记得我 人生 当中 只有 一次， 就 显得 稍微 屌丝 了 一点， 就是 黄金 是 可以 做 吃的 的。 我 吃 过 一次 黄金。

我 是不是 有点 印象？

因为 黄金 年 流行， 吃 那个 金箔 的 金箔。 当然了， 对， 这 确实 你 不能 直接 吞 纯金。 吞金 是一种 自杀 方式。

经常 吞金 的 朋友 应该 知道。

但是 它它 主要是 金箔， 而且 是 工业化生产 的 非常 薄 的 金箔。 这个 金箔 薄 到 超出 我的 想象。 我 本来 以为 可能 是 0.1毫米 这种， 但 其实 不是 0.1毫米， 是 零点 01微米到0点 1微米。 再 厚点 的 可能 0.1 微米 就是 几乎 没有 厚度。 但是 看着 亮晶晶 的 这个 量 吃 了 一般 问题 不大。 国际 上 是 允许 的， 国内 朋友们 注意， 它 不是 规定 的 食品添加剂， 所以 国内 的 食品 你是 见 不到 的， 你 见到 这是 违法 的。

但是 你 吃 了， 就是 怎么 进去， 怎么 出来， 你 要 知道。

反正 你你你 出来 的 时候 就 找不着 了， 你 肯定 是 找不着 的。 所以 其实 这个 金箔 没有 大家 想象 的 那么 贵。 你说 这个 实物 上 放 金子 那 得多 贵？ 其实 几十块 钱 有的 也能 买 得到， 就是 品质 差一点 的 几十块 钱， 稍微 贵点 的 也有 几百。 到 几千 的， 但是 没有 大家 想象 的 说 要 花 好多钱 去 做做 一个 黄金 实物 出来。

他 作为 这个 美食 的 一个 点缀， 它 主要 作用 就是 好看， 其实 没有 任何 味道。 咱们 一般 说 吃饭 也 没 必要 加。 对， 在 高档 餐厅 里， 他 摆摆 盘 显得 很好看， 给 个 体验 感， 就是 一个 体验 感。 小李 看一下 他 做 的 这个 面包， 确实 还 挺挺 好看， 就是 金色 的， 就 很 奢华。 它 不光 用 在 熟食 上， 它 还 经常 用 在 这种 意大利 风格 的 点心 上。 米其林 餐厅 很多人 喜欢 用 的， 而且 不光是 吃的， 有的 还 会有 饮料。 饮料 里面 放 金粉， 很小 少量 的 金粉， 但是 看起来 它 就 亮晶晶 的那 光 打 过去 这个 金水， 对， 所以 大家 看到 金子 也 不要 蒙， 也 不要 觉得 说 这些 餐厅 是 赔 了 本 的， 给你 做做 食物， 其实 也 不是 那么 贵。 当然 关于 这些 还有 很多， 就 不 一一列举 了。

黄金 其实 一直 在 我们 日常生活 当中 扮演 的 都是 非常重要 的 这种 文化 共 的 一个 角色。 说到 最后 想说 的 就是 这种 文化 共识， 它 就是 黄金 价值 的 来源。 一个 外星人 来了， 他 可能 研究 了 一下 这个 化学， 为啥？ 凭 啥？ 不懂 怎么回事， 他 怎么 就 比 其他 化学元素 贵 呢？ 这么 多 化学元素， 所以 这个 其实 跟 比特币 也 有点像。 就是 大部分 买 比特币 的 人， 只要 相信 它 有 价值， 那 它 就有 价值。 但是 至少 是在 这个 时间段 内 它 就有 价值。 现在 不是 全人类 相信 它， 只是 有 一定 比例 的 相信 它， 就是 这个 价值， 有 更 多人 相信 它 就是 另外 的 价值。

你 就 跟 刚才 肖磊 说 的， 你到底 相信 的 是 美元， 相信 的 是 比特币， 相信 的 是 黄金， 它 都是 不同 的 选择， 它 有 不同 的 价值 来源， 这个 价值 来源 都 来自于 共识， 所以 你 可能 就会 共识， 只要 共识 就 可以吗？ 这 共识 就 听起来 就是 一个 只要 真心 就 可以吗？ 其实 共识 就是现在 我们 组成 人类 社会 最 重要 的 因素， 可说 我 之前 看 人类 简史， 我 对 里面 说 的 一个 论述 印象 就 非常 深刻。 尤 瓦尔 就说 构成 人类 社会基础 的 是 故事， 我们是 会 讲故事 的 动物， 我们 创作 出了 关于 神、 国家 和 公司 的 虚构 故事， 而 这些 故事 构成 了 我们 社会 的 基础 和 我们 生活 意义 的 源泉。 你 想 特朗普 一个 肉身 凡胎， 为什么 大家 觉得 他 有 非常 大 的 权利？

因为 他是 美国总统， 而且 美国总统 他 不是 一个 武器， 当然 他 也有 武器， 他 有 个 红色按钮， 红色 小按钮 呦 我 天 但是 他他 不是 一个 实际 的 武功， 一个 武器 说 我 有 这个 排山倒海 这个 法术 什么的， 没有 他的 权利 是 来自于 整个 体制 对 他的 共识。 只要 美国人， 而且 不需要 所有 美国人， 大部分 美国人 接受 以及 说 跟 美国 接触 的 这些 领导人 也好， 这些 重要 的 角色 也好， 大家 对他 有一个 共识， 就是 他 就是 美国总统， 我们 认同 他 做 的 这些 事情， 他 就是 有 这么 大 的 权利。 所以 你看 共 史 是 非常重要 的， 它 就是 一种 很 玄妙 又 很 实实在在 的 东西。 黄金 简史 的 作者 伯恩斯坦 说， 黄金 折射出 人世间 对于 永生 不朽 的 普遍 向往， 向往 一种 终极 的 确定性， 以及 对于 风险 的 永久 规避。

终极 的 确定性 这话 说 的 你 非常 有 画面感。

对你 一听 终极 的 确定性， 他 这种 共识 就 突然 觉得 这 里面 就有 投射 了 一些 情绪 价值。 虽然 也 不知道为什么 要 追求 终极， 大家 都是 也就 活 个 不到 100年， 但是 追求 终极。

这就是 人类 朴素 的 情感。 大家 在 各种 调校 上 其实 都在 寻找 那个 终极， 所谓 的 万物 之 理， 朝闻道夕 死 可 也。

所以 最后 哪怕 大多数 黄金 就是 放在 仓库 里， 造 不了 桌子腿， 也 搭 不 起来 房子 的 梁。 但 只要 咱们 都 还 觉得 婚丧嫁娶 这些 重要 场合 需要 黄金， 我们 参加 重要 仪式 还需要 戴 黄金 的 首饰， 只要 奥运会 上 颁发 的 还是 纯金 的 奖牌， 只要 咱们 还 在读 王小波 的 黄金时代， 那 黄金 就 一直 会有 价值。

他说 有什么 之 年， 他 一定 会 继续 有 价值。

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最后一个 我想要 手 冲 壶。

你 想要你 又不 喝咖啡， 你 这。

媳妇儿 喝。

每个 奖品 各 两个， 大家 在 评论 区 留言， 我们会 选 奖品。 好， 谢谢 蚂蚁 财富。 好， 我们 今天 就 聊到 这儿 了， 希望 对 大家 有 帮助。 片尾曲 前面 提到 的 是。

我说 的那 版。

的 黄金时代 吗？ 声音碎片 的 黄金时代。

那 就是 那 版。

大家 再次 感受一下 好歌。

好歌 真的 特别 好的 歌。 好， 大家 欣赏 一下 这首歌， 半 拿铁 127 期 杀青。

我们 下期 再见。

一晃而过 的。 不知 夏天 的 热情。 还有 他的 不甘心。 仿佛 大 梦一场。 过去 20年。 他 和 现实 中 悬 着。 有时候 是 浪漫的。 数。 有时候 是你。 怎样 看？ 怎么 此刻 才 放心？ 我 已 可知 的 名字。 只有 那 一点点。 我和她 走 在。 时代广场 的 后。 仿佛 刚 和木 跳舞。 身后 一人。

他是 聪明人。 见过 古人 的 制品。 见过 我们的 愚昧。 他 想成为 自己。 它是 奋斗 着。 也是 过客。 仿佛 阻止 过了 河。 回头 一个 沧海。 他的 年华。 他的 黄金时代。 选择 是否 都 正确？ 怎会 头衔？ 此刻， 他 起身。 走向 灵魂 的 身。 他的 思念 就可 在。 我的心 咖啡。

这个 只在 你的 虚荣心， 这是 对赌 的 时期， 没有人 去 看。 需要。 我的 天真 老朋友。 只有 滚动 的 石头。 再 冷 不 长心。

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