Deep Dive
Shownotes Transcript
来啦坐您的半拿铁请慢用投资是普通话投机是广东话嘞
什么破梗啊上古时期我是个渔夫你是个猎虎我家多一条鱼你家多半斤肉我家山前你家山后我家剩三个梨你家剩俩石榴什么玩意立个牌子写个此地无银三百两隔壁王二别手痒此处地下没有钱隔壁王二别眼馋
这一写可就完了新三年旧三年缝缝补补又三年一条裤子穿九年你没钱我没钱社会主义不谈钱三轮车一赶秤跟着小平闹革命十亿人八亿商做梦都想奔小康
半达铁第 135 期大板开始各位好我是萧磊我是刘飞哎呀不容易啊这个是没想好辛辛苦苦一年终于要到头了啊今天是 2025 以四蛇年春节之前的最后一期算作是假陈龙年的收官之作了是在这期节目当中我们非常开心又迎来了老朋友杜小满哎
杜小满旗下的杜小满理财 APP 专注于为用户提供合适的理财产品历史累计服务资产规模超千亿为用户赚取收益超过 200 亿上一期我们跟杜小满合作总结了 2024 年的十大财经新闻当然加引号的财经新闻我们确实每一年的年终总结都挺任性不见得跟财经有多大关系
这次我们合作加深了我们共同策划了一个主题要聊一下中国人的千年理财史千年理财史所以我们要从爷爷的爷爷的爷爷的爷爷的爷爷我们从老祖宗开始这要数到啥时候从那时候开始聊一直聊到今时今日中国人
和钱的故事这过程当中大家有什么想加入进来聊的欢迎在小宇宙的评论区留言跟上次一样本期留言的朋友同样有机会获得由杜小满提供的精美的礼品而且加量了
这次我们是准备了品牌定制的纪念币五个再加纯金幸运服五个纯金啊纯金啊好重点一共是十位朋友能中奖这两个您可能中到其中的一个咱们在年前种下点念想年后回来开奖也算是给以四舌年添一个好彩头是
大家点击小宇宙说弄死里的链接还可以领到来自杜小满理财的专属福利好谢谢杜小满理财让我们能够有机会跟大伙聊聊中国人的理财要说理财先说财因为先有财才理财没财理什么财那财从哪里来不理财财就不理你对理财界多年前就是流行这么一句话你不理财财不理你
那你想理财了财理不理你呢你得先知道财从哪里来它才能理你哪里来它从山里来从海里来从土里来从水里来说到底财是什么其实就是我们手里暂时消耗不了的那些个剩余资源暂时消耗不了暂时消耗不了早晚都是一坡黄土哎呦
咱们如果往祖坟上倒你比如说最早的上古时期我是个渔夫你是个猎户我家多一条鱼你家多半斤肉我家山前你家山后我家剩三个梨你家剩俩石榴大家吃腻了自个儿家产的这些东西都想换换胃口于是最原始的以物易物自然而然不就发生了吗最早的交易
当然除了换吃的还能换用的开始换的倒是都挺好但是后来慢慢的生产力越来越高了社会分工越来越细了东西的种类越来越多了大家对于交易的需求也就会越来越大了以物易物就满足不了发展的需求了一方面
你得双方刚好都需要对方的东西才行你得特别芝麻掉到针眼里对啊任何一方要是不需要那这个一对一的交易就做不成你还得去找个第三者或者第四者第五者去凑个对来回倒他大家转一圈都能用上也行估计那个时候就有倒爷了最早的倒爷就这么出现了所以说这就产生了所谓的物物交换当中双重巧合的需求难题这是其一
双重巧合这概念有点偏学术的概念挺有意思这概念是属于那种一看就大概能明白的挺有意思就很难这么掉到针你就算是巧合了掉到针眼里了你碰上需求了但是这东西的价值也没有一个统一标准我想换的和你想换的虽然对上了但是
可能我觉得我的更值钱你的不一定那么值钱所以说这个买卖谈起来比较费劲你比如老王说了我这板石斧我是祖传三代的宝贝你看都包了浆了它不仅是切金断玉削铁如泥还艺术价值极高什么我就让你老李拿一头刚出生三天的小猪崽就给我换走了而且这崽我没养两天嘎死了
佛这买卖做的太亏了老李一听也是一肚子火我家那也是祖传三代的老母猪祖传三代这猪活的真久当时人不是人的寿命太短人的寿命有点短严谨还是严谨我们这老母猪好不容易才下俩子另一只你这让谁让老张拿一筐吃不完的破梨就给我换走了我找谁说理去你看
都觉得吃亏了那怎么办呢怎么解决这些大家都相互平衡不了价值感的问题呢最好的办法就是你别换了大家各自定价
各自定价你给自己的东西单独定价我价格就摆在这了你想要换你就过来所以自然而然的货币就这么产生了一只猪仔卖 10 块一个石斧卖 8 块那你嫌石斧卖便宜了你就提价只要有人愿意买就行如果别人都不愿意买那你就别做石斧了你也去改养猪仔就行了以上这是很多人曾经听到过的故事最早就是这么发展的但是其实学界有观点认为这种说法
没有找到历史证据能找到的有限证据显示在古代社会货币的诞生最早其实根本不是因为私人交易的需要产生的从一开始就是自上而下的官方设计那时候的官方主要指的是什么呢国家部落部落也行吧寺庙啊类似这样的宗教机构也包括在内
其实就差在一个到底是自下而上的还是自上而下的这么一个需求导致货币的产生但不管怎么讲货币都是为了满足计价的需求产生的作为一种有公认价值的中间媒介它就有了货币了至于这个媒介具体是什么东西不同时期就不一定了根据文献和考古发现
什么东西做过没见的生产工具就那个石斧什么的就斧头直接就拿来我这个猪直五把斧头六个钉耙七个金箍棒就这个意思七个金箍棒可了不得搬不动啊
还有更方便的粮食还有布还有猪也算牲畜猪的一部分也算皮毛珠宝玉器龟壳等等这些都当过交换媒介但是时间长了一点一点一点所有这些东西后来全部都逐步淘汰了最后就留下一个东西什么东西大家都熟悉的那个东西贝
对在英国国家博物馆和德国央行货币博物馆对于世界上最早的人类货币的起源介绍当中都提到了中国的贝币贝币贝币 Oh like a baby 你学点啥不好啊偏学刘飞的坏习惯行吧
你还不要用这首歌大家都知道了就是拿贝壳当货币嘛其实不光是中国啊古代几乎每一块大陆都使用过贝壳作为货币但今天咱主要是中国人理财史以中国为主体啊
贝壳为啥能当货币呢大伙可能知道这个事但是有没有想过这个原因呢好几个原因简单说说第一它在很多内陆地方比较少见这是大家能想到的还有它长得比较好看它有光泽大家都喜欢觉得它很珍贵其实它最早是拿来挂在身上当装饰品的它代表的是财富代表的是地位你看这个跟之前讲黄金的时候就会发现它有些特性还挺像的是
第二它又小又结实好容易挣点钱存在家里存着存着没了烂了飞了对你存个猪腿长毛了长蛆了哎呀哎呀
猪腿跟贝壳相比贝壳的第二个优势小就体现出来了你不能天天上街我背着三根猪腿我去换东西去太沉了背着猪腿我去银行存钱存 100 根猪腿来这三根来这 100 根搬吧开着三绷子去之前前几年就有新闻去银行存钱拿了三麻袋的硬币还是什么只抽光点钱要点死嗯
还有是第二个优点他想而且还可以对它进行加工把背面磨平或者钻个孔啥的这样就比较方便用绳子穿起来带着走朋友的棚子就是这么来的最早就出现在甲骨纹里头你想
看起来就像是两串贝壳穿到一起的那个形态来给刘飞看一下首先这个贝壳咱不是随随便便什么样的贝壳都行你看一眼跟你想象那个贝壳一不一样很多人想贝壳第一时间想到可能是像扇贝那个样子它不是扇贝它有点像海螺的那种壳对而且这个中间有这么一个孔这种感觉
怎么说我们一般它那是一道缝它哪上的孔不能叫孔就一道缝这种感觉的螺确实跟我们一说背感觉是不一样的这是贝壳的样你看了就知道了大体是这个样子然后再看看那几串贝壳串到一起是不是就像这个棚子了
最早的象形文字它有一个转换有一个演变大家在我们的说 nodes 里面能够看得到这几张图是你说这个就很像小时候我们有的时候在门帘门帘是用小珠子一串一串的一大堆小珠子把它堆起来的那种门帘对那种感觉也有所以说文化的传承也是从生活当中来的穿着穿着用它的人就越来越多了结果后面被毙发展了一段时间也出问题了为什么
用的人多了不够用了因为这玩意你看他能当前使本来就是因为他稀缺
内陆地区最早的时候其实只能通过要么是贸易交换要么是上供收税这些渠道我才能拿得到这些个海里的东西所以再往后发展跟前面的逻辑一样商品种类越来越多贸易规模越来越大它就供不应求了那供不应求怎么办真币不够造假币那时候就是假币了但这个假它不是真是糊弄人的那种假假的 baby 假的 baby 假死定 baby
用其他的材料纺织藤它的那个样比如说用陶器用陶做用石头做用骨头用玉都有到商代晚期青铜冶炼技术发展起来之后就出现了人类最早使用的金属货币之一叫做铜被你看
形象还是那个形象只不过材料变了这个有点像怎么说呢就是手办装饰品这种感觉了就造成背的样子对但其实是青铜的对
这是人类最早的而且给你看的这张图这是加德拍的在 10 年拍的最左边光一个就当时拍了 58,204 再往后冶炼技术不断发展之后各种金属的铸币慢慢的越来越多就变成主流了金铜铁都有然后再往后秦统一中国之后货币整个就统一成了秦半两从这个时间开始
方孔的圆形的这些个铜钱的样式就成了中国钱的固定样式了就是大家最熟悉的铜钱的那个样子那个外援内方对外援内方的当然除了铜钱整个的货币发展过程当中也少不了金银的参与也都是有的你看这个就是算是极简版的货币的原企业也相当于简单的捋了捋最早的理财是怎么来的是
只要社会财富有结余从大家相互交换资源的那一刻开始其实就有了理财这回事
而事实上理财这个词它本身出现的也很早早在什么时候《易经》细词里头就能找得到《易经》里面就有原文是理财正词尽民为非约易啥意思呢就是说对于财务的管理和分配要合理公正并且要端正言辞确立正确的理财观念并且正确的引导
官方的言辞合乎礼法就可以引导老百姓的言行也合乎礼法通过这样的方式就可以维护社会的秩序和稳定
当然这个其实大家能感受到更多是站在国家的角度去谈财富管理和分配的事包括早期儒家的很多经典著作其实也是这个自上而下的思路你像四书里头的大学讲修其制平的里头也有大量的篇幅讨论财富观所以会有大学十章办理财的这种说法大学十章办理财听不懂不好理解
对啊来我大学里办个理财大学这十章里头有一半都有提到理财等等
你这说的感觉叫什么教育贷款大学教育贷款办理财不过话又说回来虽然他出现的早但整个的封建王朝期间理财的观念其实非常保守核心思想还是叫做重农易商想必大家也不陌生从商鞅变法开始这就是秦国的基本国策了
当然这是有原因的因为搞工商业比搞农业更容易赚钱司马迁在《史记获知列传》里头就有写叫做福用贫求富农不如工工不如商刺绣文不如以门市此言末业贫者之资也啥意思就是你穷人你想变有钱
你干农业你不如干点手工业你干手工业你不如干点商业你如果说女子想要挣钱你给家里头刺绣你不如干抛头露面的买卖嗯
没想到在这么早的时候就有这么明确的表达了其实就是大概意思你打工不如做生意对所以最后那句话就是说商业这种被视为末业的行业库尔当时也是被视为末业的才是穷人发财的办法才是能做阶级跨越的一个手段那不是很好吗是穷人能发财
这不是很好的事情吗让大家都有钱了整个社会积极发展好不好你得看啥角度好不好看疗效咱刚不是说吗重农易商啊商这么好为什么要易他呢这不就角度不同观点不同吗你站在封建统治者的角度大
大量农民不去种地都去做买门了当时农业生产力还不够发达而且一做买门可能人就不好管理了这个是很危险的哪怕到现在我们也有 18 亿亩的耕地红线呢所以说先要保证所有人都能吃上饭才行啊这确实是从国家层面很重要的战略方向啊大家都去经商都去做金融了那完蛋了这是最最简单最简化的一个理解的思路所以说大秦之后不光是秦朝这样啊
你像从刘邦开始汉朝基本上也把这个思想继承下来了而且有过之无不及汉朝具体规定商人你不能穿私衣好的衣服不行不能操兵器不许乘车骑马不许从政做官汉武帝的时候还加倍征收商人的财产税叫做算民这个民字单独的一个字左边一个角丝旁右边上下结构上面是人民的民下面是
日月的日这个字有见过这个是川钱用的绳子一鸣是一千钱当时叫收商人的税如果说你隐瞒财产不报对不起
一经发现没收全部财产并且罚没数遍一年这就是限制消费你不能做头等舱对吧不能做一等座只能高铁只能二等座全部给你没收家产这是汉朝汉朝再往后历朝下来重农易商的政策虽然慢慢的逐步的有点松动但是
基本上也都有所继承所以说商人的地位始终不高大家可能应该也会有这个印象整体上商品经济就没有能够很充分的发展起来当然不充分不代表不发展
你就算全民都没啥理财的投资的意识优秀案例翻遍了总还是能够找得到的比如说著名的商界奇才大秦的营销总监首席风险投资人吕不韦先生吕老师这是好例子他的这个理财之道其实基本就体现在投资这个事上了他们就是特别擅长发掘潜力股贱买贵卖高抛低息
赚差额利润其祸可居这个词就是从他身上来的出自什么史记吕不韦列传说的就是他最著名的那个案例大家都不陌生当年在赵国发现了钱利股谁啊被送到那边做人质的秦国的公子一人他看上这个标的了然后呢就投了他
给他注入风险资本帮他成功上市我是你天使投资人呢上市了就登基为地了那边公子一人当了皇帝吕老板自己摇身一变也成了嬴政的亚富了你看这就是人类早期非常优秀的风险投资案例投的还是人呢当然优秀不代表完全的成功因为他没有定合理的退出机制最后还是身死道消了嘛
所以说你看投资也得直指不能光闭眼往前冲这方面同样是战国的商人白龟就做的好多了白龟白龟嗯哪个龟啊呃两个土嗯汉书说他是经营贸易发展生产的理论鼻祖嗯人称商祖啊商业之祖就是他了后来到宋朝宋真宗还给他又封了一个商圣啊
他干的说到底其实也是高抛低吸的事他自己总结的投资原则叫做乐观识辨人气我取人取我与嗯
这跟炒股不也是一样吗一样的道理对大家乐观的时候我悲观大家悲观的时候我乐观对而他做的东西不太一样你像吕不韦那边基本上投机性相对更强一点做的都是风险更大的对吧投资的工资最后不行了那就完了这里包括那会他也可能也做珠宝买卖那会最赚钱的大概就是类似这样的珠宝买卖
但是白贵他选的是农副产品贸易说的云大风轻的那个时候他也做做猪帮忙就在当年可能确实挺超前的最赚钱的事是是是
白龟农副产品贸易说起来也简单收货季节把谷物买进来然后把生活必需品卖给相对卖了谷物比较宽裕的农民等到年景不好的时候清黄不接的时候再把手里这些粮食卖出去然后买进滞销的那些手工业品当然做起来没有说起来这么简单还是跟炒股一样的道理高抛低吸就四个字高买低卖好像谁都会一样要
要都这么简单都赚钱了对不对你还能卡到那个时间点上你还得知道将来到底是高还是低而且很重要的还有一点人家白龟赚钱有度就是有些商品真正的到了积压滞销的时候它会用比别家更高的价格来收购当有些时候市场上粮食确实比较缺了闹凉荒了匮乏的时候它用比别家更低的价格往外卖
就是他首先在当时那个时刻他就是最有竞争力的价格同时呢他又能赚到差价而且呢不赚最后的那一个铜子一方面钱赚到了另一方面客观上他也调节了商品的供需是调节了价格而且这个钱他赚的心安理得所以他管这个叫做人数人就是那个仁义的人对不成功变成的那个人变成的那个嗯
当然吕不韦也好白桂也好这俩都是大佬这不足以反映当时普通人怎么打理自己手头资产的所以我们还得说个普通人苏氏
普通到哪去了杭州副市长普通人这么说苏氏的这个理财的故事其实真的是可以基本代表一些当时普通人的理财模式了就不是大老板的那种了这倒是其实古代来讲最主流的理财方式是什么除了买田置地之外它就是存起来苏氏在《达秦太虚书》当中曾经说过自己在杭州当时的理财方法啊
那会儿他是被贬到黄州干团练副使你看有学识江流有声断案千尺那会儿呢他是被贬到黄州干团练副使说实话降薪幅度有点大所以说必须要开源节流啊要不然以前那种生活维持不了了他怎么干的呢咱先说说他怎么节流的他是强制自己把每天的开支控制在 150 文以内怎么强制怎么控制具体做法啊
每个月发了工资之后糗出来 4500 文糗出来糗出来拿出分成 30 堆一堆 150 文然后用绳子穿起来挂在房梁上每天早上起来抄一个晾衣杆挑一串下来然后把晾衣杆撅了
为什么要用这一步图啥呢房者他再去拿把量一根藏起来那第二天不还是得拿吗再造一根把量一根藏起来今天我就绝不能再拿钱了这就是一个仪式感高低就是这 150 文了多了没有了多了没有少了要是今天我没花那么多我没花了还剩了怎么办他平常会在屋里放一只大桶剩下的
剩下那些钱每天就存下来毕竟也有点人事交往哪天哪个同样是落魄的朋友来看他了从这里头取钱出来招待朋友确实跟今天也差不了太多很多朋友也是用记账软件去做的预算反正钱就存在那我每次花这里预算池里的钱这就是他节流的方法但是光节流不行还得开源重点就是怎么开源怎么理财怎么钱生钱呢
他动用人脉从当地政府那申请了点荒地然后带领全家老小开荒种地这就开了园了对还是得种地啊所以说他根本就不会理财想要开园还得从零开始啊
你看这就是古代大多数老百姓的真实的状态天然能想到的这个方法现在大家也差不多你一方面是自己预算上卡得紧一点另一方面多打份工对吧搞搞副业对当然除了这两个方面之外现在的人好处就是我还可以正儿八经的做理财的这个事了对
当然了钱生钱的时候最重要的一点大部分人首先考虑的不是有多高的收益特别是这几年而是要找到安全的标的安全的标的去哪找呢杜小满理财帮你找够专业才安心杜小满一直都是在深耕固收类理财产品的
他们对于合作机构和产品的准入都是强风控对于对方的专业能力资源禀赋都会进行严谨的评估每一只产品都是掰开揉碎了穿透来看保证安全的基础之上还会对优选产品去做一个月度季度和年度的考核包括通过定期的调研交流来促进产品业绩的提升
比如说杜小满推出的小目标他们会直接帮你选好优秀的基金产品力求在运作期之内达成年化收益目标而且持续的给你提供指引提醒的服务赚了钱了咱别忘了落袋为安是可以帮助我们省心投资嗯
再比如杜小满理财联合国资和知名机构推出的定制高端系列产品小满年年响这个产品是只投向固收资产完全不投股票的连续多轮降息下来中长期利率下行的趋势比较明晰所以说是利好债券产品的所以这会儿
时机刚好而且对于产品的选择会有平台和机构双重的把关我们刚才说了两边一起来保障投资策略和投向资产的稳定性所以说这是一个定制产品是仅对合格投资者开放的
截止到目前到期的小满年年享 1 到 4 号运行满一年之后实际年化收益率超过 6%当然最后还是要提醒大家过往业绩不代表将来收益市场有风险投资需谨慎这是反复强调的当然要说谨慎老祖宗们那还是更谨慎你这过度这是无缝衔接
这一个机口都没有这过来了对刚才说老祖宗藏钱的这个事是为了藏钱谨慎到想出了千奇百怪的方法来说说听听首先普通人家不会太富裕余钱不多对吧保存的方法相对还简单一点少量的钱拿块布简单的包一包藏到家里的各种容器里头比如说放箱子里放柜子里放米缸里瓶瓶罐罐里头啥的这就算是存好了你别说当年啊
就这个年代我们家老人比如说我姥姥一辈子都是类似这么存钱的就她时刻都有那个小手帕是对吧我可能有听有家里头这个老人也是这么存钱的他不光是自己兜里揣的那个钱要用手帕自己藏起来的存折什么的也全部都是用手帕包好再放到一个盒子里的是是是一辈子的习惯啊
当然古代也有专门用来存钱的罐子就不用手帕了就跟咱现在那个存钱罐其实挺像的一般就是陶土烧出来的当然也有瓷的圆形的小罐子来给刘飞看一眼那会儿的长这样存钱罐儿
就跟我们小时候用的那个存钱罐很像了已经因为它上面也是给个缝这个缝里边是可以塞钱的对你看有意思的是这个缝其中有一个他还做了一个有点像是个柿子的形象然后这个缝开的就像是一个笑口长开一个笑脸一样是是是它是往上弯的它不是那种就是横着的一道缝对然后这个缝你就可以塞不管是铜钱还是说
铜钱想来想去那时候纸币确实也少就是铜钱胶纸什么的那个时候确实少一点那会还用着对还没到那时候一会能说到那个时候而这会存钱罐它有一个专门的名字叫做铺满意思是什么满则铺之就是装满了我就给它敲碎了
就叫铺满挺直白的就好像说我们今天叫满碎满了就碎满了就碎满了就碎满了就碎满了就碎满了就碎铺满这个东西在秦朝就已经有了汉唐的时候就很流行了一直到现在咱们国内有些地方依然把存钱罐叫做铺满
我是看到有人说比如说台湾地区会有这么叫的我特地问了一个台湾的朋友因为他比较年轻了他又找了相对年纪更大一点的朋友去问给我反馈回来那个朋友是这么说的
首先我这个朋友说我生活当中没听大家这么讲过但是有一次我去动物园带着孩子搞活动动物园有用到水铺满这个词就号召大家节约用水其实你看就是存水的那个罐子叫水铺满然后他问的那个年纪稍长一点的朋友在公司里面问了一圈反馈回来的说法是大部分的人几乎都知道
只是有人说要加上小猪铺满会比较明确知道讲的是那个存钱罐你真说铺满其实这个动词也有很多含义可能对他们有其他的一些用法包括给刘飞看的这个图里面也有一个已经有象形的做成猪形象的那个存钱罐了对那个猪的存钱罐就很像现代的了对一说小猪铺满大家就明白是存钱罐了
说明现在确实还是在用的你看直播间有朋友说他记得麦兜电影里面就提到这个词港台地区可能有传下来这个词听节目的朋友迷惑了怎么还有直播间我们现在有这个水路远方的捧根三七这简单的给大家说一下铺满如果说你嫌铺满太小不够用我家里头有大钱怎么办当然有别的办法叫藏
这个可以理解就跟保险箱差不多了这也跟我们平常说久的多少年教堂那个教堂一个概念其实差不多这是 82 年的棚前 82 年的大开门贼开门啊
是封到坛子里直接埋到地下就行了大部分呢就埋自己家就行了也有埋在外头的但是埋在外头呢一怕找不着二怕被人挖去了有时候也得加点防护措施比如说立个牌子写个此地无银三百两隔壁王二别手痒此处地下没有钱隔壁王二别眼馋这一写可就完了这个故事说不定就这么来的啊那当然不开玩笑的说啊有一个特别有效的方法还真就是在坛子上头埋点啥嗯
不是埋那么个牌子埋啥呢再埋一个坛子下头埋大钱上头埋小钱这叫舌小宝大呀就是我拿到小的我以为这个教堂就这么多了对上海名医陈存仁
这是早期的解放前家里头老资料记载当年在院子里头叫藏了 20 缸银子就是老辈人叫藏了 20 缸银子看着之后那咱就挖呗结果挖来挖去就挖出来 8 缸绝地三尺就这 8 缸剩下那 12 缸哪去了呀找不着后来是有经验的长辈提了个醒你就在挖出 8 缸的那个地方继续往深了挖最后真就从这底下
又把那 12 滩给找出来了你看这里面真的有讲究这就是智慧普通人去挖哪知道这么多岛岛这是埋了两层的多的还有三层的四层的就一层一层的往下挖恨不得要给它挖出井来了我就是指着这一道直直的往下走啊
然后玩完之后这个叫坑正经来说更多的人其实是选在房间里的卧房里头比如说炕底下自己睡在那自己安心时刻都能晚上也能睡得好觉当然也有放在院子里的但是放在院子里的很多都会做点伪装比如说上头建个茅厕弄个猪圈啥的这个茅厕是有点
是钱财如粪土这话你看你现在再来看这就不是随便说说的行吧这是埋到地下的除了埋到地下的比较常见的还有什么呢闭藏 严藏和良藏所谓闭藏就是放墙里汉书有记载秦朝分书坑儒那会儿孔子的后裔就把很多古籍藏到这个墙里了才能存下来后来汉武帝时期
鲁公王扩建宫市拆了孔家的老宅才把这些东西又拆出来这个有所耳闻而且墙里藏今天也有我前几天刚看最新上线的一个央视的反腐的那个纪录片啊那里边不是有好多大人物吗那有很多人就是买个房子装修的时候有一面墙是厚一点的其实看不出来里边有个小的墙柜就人民的名义里面不是也是这样吗头雍老师演的那个
你看古人的智慧一直延续到现在这是必藏古人还有别的智慧大家也可以听一听严藏良藏或者藏在屋檐底下或者跟苏氏一样挂在房梁顶上有些资料说到这的时候就老爱提梁上君子说你看梁上君子就是跑到房梁顶上去偷钱其实也不是最早的来源不是这样的他其实就是藏到梁上了不是说去偷他梁上的钱对
总之藏钱的方法千千万藏到最后可能连自个都找不着了或者说自个的后代家里人找不着了或者因为各种其他的原因真就再也没挖出来比如说有的大户人家突然就被抄家了对吧你这个贪官被抄了之后
真就没给他挖出屋里那面墙里的钱来那怎么办可能多少年以后拆迁的时候就给拆出来了对不对所以当年也会有这种情况除了抄家之外比如说战乱的年代这一家子逃荒东西就放这了对那就先放这我将来再回来拿的那将来可能永远没有机会再回来嘛
现在也有很多挖出来的就是类似当年的情况你比如 10 年的时候在陕西华县这个我一直没敢最终确定是华县还是华县有当地的朋友可以一起来给我们确认一下在当地的这个咸林中学门前有一个建筑工地上又发现了一处教堂出土了几万斤的古铜钱当时推测很可能就是金人南下的时候北宋的人没有来得及带走留下的嗯
当然类似这种事不光现在会挖出来古代本身就有可能会被挖出来特别是一些黄金地段财主集中的地方宅子卖了之后新主人有一段时间都流行得掘地三尺把房前屋后的翻一遍这不定就能有点收获
这还不开玩笑审阔孟熙笔谈里头就记了这么一个事说宋朝那会洛阳很多财主都有挖地藏钱的习惯以致这些个财主的后人在卖房的时候要专门向买主收一笔绝钱绝就是挖绝的绝就叫绝钱
就是你可能挖出钱来你得给我这点经济补偿我自己没挖出来你挖出来那给你了但是这个钱你得先补我一点当时有一个叫做张官的官张官的官叫张官的官他买房的时候这个卖家就很好恨你必须给不给不卖你多给一千多民的绝欠这个民咱刚刚提过了一民等于一千文铜钱买主才交房子最后没办法交了
当时的人都觉得哎呀你多付了这么多钱太亏了结果没成想买下这个房子之后真的挖出来了挖出了一个石匣子里头有几百斤的黄金正好是他们买房的全部的费用几百斤的黄金几百两的几百两的几百两的当时中国这个黄金存量没有那么多几百斤几百两的黄金
你看就真能挖出来所以说家里头有老宅子的朋友一直从祖先传下来的朋友或者中间买半道买的朋友听到我们这期节目的时候你离改变命运可能就差一把铁锹了不要创造这种价值观真有一些朋友回家挖去了真听进去了然后就说咱家楼下我记得就是古宅可了不得给他挖
当然了要真挖了挖不出来也别怪老祖宗不努力啊还真不一定是老祖宗没挣下也有可能是当时国家不让他存下嗯因为有那么一段时期存钱也不是你想存他想存就能存啊嗯
比如说唐献宗时期曾经颁布过一个叫做禁私住献钱斥住是住藏的住就是禁止私藏献钱的这么一个斥令这个命令规定凡是京城之内的公务员不论品级家里头存款最多不能超过 5000 贯如果超过这个数必须把多余的那部分钱拿出来消费用今天话说这就是一个强制消费令是
要存你也不能存现钱你可以买成东西存着我管不了你了这是最开始京城的公务员后来这个范围又扩大到商人和老百姓但是老百姓本身他就没有那么多钱 5000 贯其实那会很多了所以这紧箍咒其实主要就是给那些达官贵人富商巨股给带上的根据旧唐书记载
十 京师李问屈四所积多方挣钱王鄂 韩红 李维简少者不下五十万贯五十万贯存款排名靠后的
都有 50 万块以上你就知道他们是多有钱了当然也是因为他们存着钱不消费导致市面上都钱荒了用现在的话讲通货紧缩了有钱不花经济链条就转不起来社会运行它就会瘫痪所以唐献宗最终才想了这么一招
而且还是现实打标您买什么我不管您花这个钱满打满算四个礼拜之内必须把它花到只剩 5000 块如果到期没完成任务对于普通老百姓最严的要仗杀以后你就王多余
你在西红柿你这可劲花你不花完你当不了就差两句你给我跑了没事没事就在后边了你要知道王多余他只有一个王多余如果没看过西红柿首副那部电影的不知道我们在说啥那部电影自己去搜就是他一个月之内花光了 10 个亿就是反正有个任务必须要把钱花光那并不是人人都叫王多余所以说你别说给他限定一个月了后来把这个时期给他延长到了两个月
还是不行还是推不动这个政令怎么办后来又想办法发动群众你花不出去的不是要没收不是要充公吗把充公的财产的五分之一拿出来建立了一个奖励基金专门犒赏那些检举告发的人连这种招都使上了最后效果还是一般哦
包括后来公元 830 年就是过了那么十几年吧又搞了一次把标准又放松了一点 5000 贯上调到了 7000 贯你可以多留 2000 贯实现也不是俩月了放到半年最后效果还是一般说明什么说明国家机器对于宏观经济的调控那会儿缺乏有力的抓手啊
这是我刚才就想说这句话确实很怎么说你就发现是这样的有的有一些国家尤其是哪怕现代国家有些小国家可能因为他过于放任了国家机器没有什么手段他确实也没办法他只能眼看这个经济就这样了对
就是缺乏你要说完全没有它当然也不是也有你比如说历朝历代发展起来的像铸币权的垄断就得有吧盐铁专营通过凭准和军书机构来调节市场物价这些都能起到一些作用但是具体到单纯的金融这块更多只能是靠管住出口你比如刚刚说的铸币嗯
具体到流通阶段就有点鞭长莫及了是那会儿如果说金融业发展起来了国家可以用的调控手段相应的就可以更多一些那中国的金融业具体到金融业了往前追溯能追溯到什么时候有观点认为最早可以给它归到南北朝最先出现的典当行
哦点到好像这么早就有了那会公元四十几确实很早了当然这是其中一部分的观点也有观点觉得还能再往前倒能倒到那个炎帝吃油哎
也没差多少了能倒到周朝的全府那真的就是有史料记载的最早那一卦了暴徒权的权官府的府这是办理借贷业务的机构这种机构对更贴近银行的那种性质是你说到权为什么这种金融机构会用权呢还是因为权本身在古代就有钱的意思听权健保
确实也是听钱后来的很多铜钱上面都会写全这个字的顺便还沾了大佬一波光走点流量走不了流量这个有人觉得就更接近银行的性质了具体到银行这个词最早其实是源自意大利语的拼出来是 BANCA
就念个 banca 我不知道念的准不准有懂意大利语的朋友也可以再来纠正一下原来的意思是什么呢最早的意思是长凳椅子就是当年最早干货币交易的那些人基本都是在港口或者说在赶集的时候就摆根凳子做个长板凳等生意所以他们就有了统一的称呼做长板凳的人这就是最早的银行家而这帮人怎么来的西方有观点认为他们
最早是起源于金匠打金子的匠人我以为是姓金的
日本人是吗金匠为什么是这么来的呢就是最早这些个金匠在加工金制品的过程当中他自己会存金子金子这个东西又特别值钱刘飞专门讲了一期所以说保护的措施要特别的强才行那么他的措施保护的好有一些自己手里有金子的人一看哎呦存你那好像挺安全你替我存一下吧
我给你点钱你替我把这村子把这金子存起来把这村子把这村子埋了真有钱把这个富村子埋了上面再叠一层穷村太残忍了什么玩意儿时间长了之后呢这个金匠就发现存在他那的金子有一部分的基数是永远不会被动用的啊
这就跟银行道理是一样了所以他就把这部分金子拿出来借出去赚利息是这就是稍微也算是加了点杠杆你看这最早的银行家就这么来了要这么看的话其实唐朝那帮人也可以效仿就那帮钱多的不一定非得把钱花到 5000 贯你借出去借到剩 5000 贯也算达标嘛对不对
哪怕存起来也行你不见毕竟那会已经有专门存钱的地方了叫做贵方贵方贵是柜子的贵方就是排放的方就柜子的地方对这么说也对在追溯中国最早银行的起源的时候很多观点其实都觉得应该从唐朝正式开始算
你也别西周你也别南北朝了就是从唐朝由贵方开始才是正儿八经的有银行这个性质了它是更成体系的这贵方它的主营业务就是帮商人包括
保管财物金银财物这些包括珠宝玉器古玩字画也都可以给你存我稍微的收点租金商人呢你需要用的时候啊就拿着那个你看就有点像刚才说当铺的那种性质拿一张票你来拿就行了我认票不认人谁拿这个票来我把东西给谁那存着存着东西存多了
你猜他会不会像那些金匠一样顺便做点借贷的业务呢因为有的时候人家也会存钱啊而且不光是借贷的业务贵方这种形式发展到后来还催生了一个新生事物叫做飞钱飞钱会飞的钱又叫变换方便兑换也挺直白的方便兑换这玩意的特点就是可以异地兑换
当时其实是官办为主了连锁了对官办连锁为主主要是中央跟地方上的一个互动地方上都有设在京城的进奏院叫做进奏院上奏的奏进京的进进奏院相当于他们的住进办各地的商人在京城都有赚了钱的赚了钱之后每年往家搬嫌太麻烦我就可以把钱我交给老家的住进办
然后呢这个进奏院给我开文叠开成两联一联商人拿着一联寄回老家的地方政府那边那地方政府就不用再把钱运到这来了这不解决了吗对钱就不用运了我商人拿着这个一纸凭据回老家我就可以兑换现金了拿银子了省事当时的说法商人纳钱经师可少漫藏之患地方纳钱中央可省转班之劳
折损消耗变小了对这就是一个高效的事就像刚才刘飞第一时间想到的你地方也不用往这搬你地方还得给京城上税什么的那商人存在这直接就能拿来用了就是一个数字的转换了变成了不用实物的转换了这玩意再往前发展一步发展到北宋就有了刚才刘飞提到了一嘴也是我们中学历史课本里学的全世界最早的纸币
胶子胶子胶子其实也有不同的说法也有说当然有比它更早的但是从概念上来讲大家基本都认胶子是最早的公元 1004 到 1007 年川蜀地区由政府官方指定了 16 家富商联合用杵树皮印凭证上头印上了图案密码画押图章等等这些个印记然后面额
就按照你交了多少钱临时写我空出来交了多少这张写上数就给你拿这个当凭证就能流通了存款人拿这个就能取现每 1000 文收手续费 30 文刘飞看一眼交子
这一张胶子都是我印象中历史书上用的最早的那张我已经记不住当时用的是哪张了因为下面有画的人的形象他其实画的很精细下面有人背着东西的形象然后上面还画了 10 个铜钱用铜钱在表示说我们这个是用来流通的货币这种感觉是不一样的确实挺用心的今天再去想像刚才小蕾说的它的元素很多对
当然这个时候的骄子其实还只是一种存款和取款的凭据还不是真正意义上的货币而且到了这个时候其实已经是经历过草莽发展到了官方入场整顿阶段的骄子了我们是从官方入场开始说了其实在此之前民间先有叫做私骄子私人的私
听着像是私生子对就是做生意的人先发展起来的后来因为太乱所以官方才介入但即使是这样还是不够规范
还是因为没有资金监管和制度约束的有效的体系有一些交组铺后面又导致没有办法及时兑付就导致了金融动荡比如南宋人李幽在宋朝时事当中就有记载既久而祸不能长民送不已就是你给不出钱来大家就开始打官司了是是是
这个其实可想而知啊你像之前讲黄金的时候国家机器已经这么有能力的这些机构包括有各种手段那最后你黄金对不出来还是会发生各种各样的金融事故是的那出问题一出就很大的问题所以这个严密的体系都是踩着一个一个的坑一点一点呃
而且就刚才萧雷也说了这个它更多感觉上确实是民间怎么说演化出来的一种形式就大家摸索出来这个是更合理更合适的它不是一个顶层设计的对这个也挺有意思摸索的过程当中出了这些问题怎么办就不让你摸了把手送回去所以民间私发胶纸就咱说的私胶纸就被彻底禁止了但是禁止之后也不行因为
他之所以民间能摸出来这个东西就是因为他确实好用他有需求所以才产生了所以完全禁止之后交易就不方便了买卖就越来越少因为是从四川那边属地发展起来的属地的经济就受影响那边本身交通又闭塞属到难所以说那边的当官的就反复的上书要求让我们恢复这回咱也不像以前那么草莽了我提个建议我提一个
把胶子的发行完全收归官府完全官方来办咱刚才说的那个还是官方监督指定民间的以后就是央企最终北宋在天圣元年公元 1024 年正式设置了益州胶子屋
这就是世界上最早的国家法定纸币的管理机构物是洋务运动那个物那么到这儿胶子就完全变成官方发行和管理面额也是固定的了不是直接手填的那种第一届发行的官胶子这个就叫官胶子了 126 万贯本钱 36 万贯拿出来当准备金你看这就是银行的性质后来伪造胶子就等同于伪造官方文书了
这还是监管就更加严格了最早是商业信用凭证现在是官方的算是一个法定货币的雏形了发展到这会儿已经是具备了现代纸币的各种基本要素了但是后来因为战争频发因为财政危机北宋朝廷也开始不为人子了
开始违背金融规律了也不管准备金不准备金的印钱了超发印最终就泛滥就通货膨胀就赚不下去骄子就退出历史舞台了你看这道理都还是一样的一样的道理前后存在了 80 多年的时间时间不算长但是意义和
很重大 80 多年探索出了这么一套有关纸币发行流通收兑包括防伪的一整套管理制度后来这不是北宋吗到南宋的时候又把纸币给用起来了换了一个名字叫做惠泽之前北宋交资只是在川蜀地区你出了川蜀其实还得换成外头的钱北宋有好多的版本的钱在不同的地方用没有全国统一
南宋就发展到全国了马可波罗邮寄里头专门有一张大汉用树皮所造之纸币通行全国详细介绍了中国纸币当时怎么印的怎么发行怎么流通的情况这是南宋再往下到了元代可了不得了
纸币甚至就成了唯一的法定货币在全国通行而且元代还颁布了有可能是世界上最早的纸币管理条例叫做整治超法条化和制元保超通行条化至此中国纸币的发展进入到了鼎盛时期很多人可能没太有这个印象元代其实是全国唯一法币是纸币的嗯
元朝其实还是有很多怎么说就在我们对他的历史印象里很不一样的地方对包括元清华那其实是清华词最鼎盛的时候最好的时候对你说这个纸币他其实在蒙古政权的早期就还没有真正的占领中原地区的时候其实他们就已经在忽必烈那会就推了对在做这个事情了嗯
他们其实还是借鉴和融合了很多中原或者说当时整个世界上比较先进的一些制度的挺有意思有优秀的地方好的方面但是也有劣根性你看宋元之间所谓的女真不满万满万不可敌最开始也是势不可挡但是慢慢的占了北方的地方之后也会被同化也会被腐化
生活好了之后就很难免所以说元朝后期跟宋朝又是一样的剧本也是走了大量印钱同货膨胀经济崩溃这条老路他这个剧本走的是倍速的剧本很快啊说回来我给他总结了一句话叫做货币没有毛早晚见如草啊
早晚见如草你得有一个锚定的东西才行于是再往后从明代开始中国基本就确立了银本位基本上就是银两和铜钱并行的这么一个流通的局面这俩之间的比价就是随行就是的
首先银子价值高肯定比铜钱要高所以对于普通百姓来说你市面上直接拿着银子去买东西咱们看的武侠片什么的其实不多还是铜钱的会多一些日常生活当中银子的价值其实是很高的还有一个问题就是银本身这个东西比较复杂各地的银两的重量形状橙色都不一样所以说就出现了专门做铜钱
和银钱兑换的这么一个金融组织不同的名字有叫钱店有叫钱铺有叫钱庄兑电钱寺钱桌钱摊等等这些名字都有当然大家最熟的应该就是钱庄的叫法对还熟悉一个钱柜唱歌的地方
这年头还有没有了这可能耿有点老了有是有的不多啊但是钱庄这个东西我们简单说一下早期的钱庄大多都是地区性的金融机构一般在本地做做业务涉及到跨地区的这个资金周转啊他就有点咱刚用那词鞭长莫及了嗯
那跨地区这块业务谁能搞呢票号中国最早的票号都到清朝了道光初年当时是山西商人雷吕泰搞的叫做日生昌
专门做什么呢存汇款和资金拆借的业务其实一开始他就是为了解决跨地区长途运钱不方便不安全的问题你看这跟刚说的唐朝的飞钱是一样的目的只不过唐朝那会儿是很初级的萌芽推广的范围有限没咋发展起来而且是官方为主到清朝这会儿因为进商遍天下雷吕泰他又特别有经济头脑
所以说把分号很快的时间就铺到了全国各地然后联络各地的进商给他们提供业务全是老乡会对就是会队西储放贷一条龙买卖很快就蒸蒸日上其他山西商人一看这买卖干得过别光你搞了大家一起搞所以说山西票号很快就发展壮大了鼎盛时期绝对是全国金融界的扛把子
国家的良想和税赋都得找他们来转会你看看那还得说当年是山西商人厉害但是人无千日好花无百日红啊哦
鸦片战争之后中国被迫开放国门然后呢我们熟悉的那套词了就是西方列强通过不平等条约获得了在中国设立银行的权利最早出现在中国的银行有麦加利汇丰花旗德华东方汇理恒宾证金一共是八家银行 16 处分支机构
他们一来就导致中国原有的钱庄也好票号也好这些传统的金融机构一下就干不过了业务也好经营范围也好经营模式也好有点落后了所以慢慢的倒闭的倒闭的什么声音怎么发出来的又想说倒又想说破倒闭的破产的越来越多
越来越多当然也有求变求新的比如说鸦片战争五口通商之后不是有各种外国银元大量的也进入到中国吗是上海作为这么重要的一个港口和贸易中心货币兑换的需求是尤其多的所以为了解决国内的商人怎么去做银两的折算和外国商人带来的银元怎么计价的问题以宁波 绍兴 上海为中心的宁绍邦的钱庄
借这个口就发展起来了而且他们除了货币兑换和评估的这些基本业务之外还发展出了中国特色的商业汇票体系
把外国金融资本和中国贸易市场给整合起来了其实简单的说就是主要起了一个信用担保人的中间人的这么一个角色相当于早期的支付宝就是外国商人想在中国投资他们怕付了钱拿不着东西然后中国商人想去外国卖点啥也是一样的道理怕东西运出去拿不回钱来所以这部分的钱庄就在中间起了一个很重要的角色
所以他们也是在想方设法的转型除了钱庄转型之外中国本土最早的现代金融机构也慢慢都冒烟了所以说西方金融机构的进入对于中国传统金融体系不光是负面影响当时中国人可能看到更多的是它的负面的作用但其实它加速了中国金融市场的一个现代化的进程比如说 1897 年在上海就成立了中国通商银行
这是中国近代史上第一家资本主义金融企业说人话就是中国人自办的第一家商业银行你看这个时间真的是非常早了有人说它就是中国历史最长的一家现代银行有道理的因为它最早所以它最长对
老老说现在还有你这话是说到这了不一定准确不准确就不准确在这了因为建国以后收编了是后来又改成公司合影了你要说他有吧他确实精神上还有他是在原来那个壳子里做的但是可能不一样你要说他没了吧他
也确实不能这么说这就跟很多学校你像我小时候读的青州的一中高中说是百年校史其实他追溯的是清朝的时候那个私塾硬说也可以但是说起来跟现代学校完全不一样他现在就是其中的一个组成部分而已了不过现在外滩六号还有当年的通商银行大楼只不过现在哦
这个好像是有点印象在外摊对吧通商银行也是最早发行纸币的银行什么时候发的民国 19 年公元 1930 年来看一下上海中国通商银行特种存券给刘飞看一下这张这是民国 19 年 1930 年发的上海中国通商银行特种存券的国币理券的 2 块钱也是加德当时拍卖的一张
这个已经从样式上很接近我们今天的货币了只不过它的颜色还是有点当年的感觉对上面的日期是手写上的类似于什么类似于现在的银行存款凭证或者是债券这样的性质从这往后很多年这就是中国老百姓最主要的理财方式了什么呢就是存银行赚利息你
你就想以前连利息都没法解决这个问题对大部分人就没有这个途径确实只能期待说什么银价或者这种青铜价格国家的涨一涨手里这些东西涨一涨当然此后的很多年间也包括新中国成立之后因为新中国的前 30 年计划经济体制之下基本上还是谈不到什么理财不理财的因为大部分的商品
我们整个改革开放系列说了很多了都是统购统销定点定额的供给大家按劳分配拿死工分死工资花不了大钱也赚不了大钱特别是刚建国 50 年代的时候那会流行的顺口溜叫什么新三年旧三年缝缝补补又三年一条扣子穿九年你没钱我没钱社会主义不谈钱
当然不完全都是当时流行的也是后来总结加当时流行的对 当然是后来你那个时候说这话可能不太对吧但当时确实是不谈钱那会儿提家庭财产主要提的是什么就是各种的票也有顺口溜为证副食品两部票它比生命都重要半斤肉二两油有钱没票你别想求看看当年的票刘飞看一眼
这种粮票其实大家应该是已经有点印象了是我们接触近代历史还是都能看得到的对那个年头大家对于财富的概念基本上就是一个空白甚至连发家致富这个念想
都是要被批判的你别老想着发财的事所以那会多少能有点余钱只要不打算把它包在手帕里压在床底下封进坛子里埋在地底下唯一的理财方式它就只有存银行你有余钱能存银行已经是很好的事了
已经是很喜笑颜开的事了我给你看一个当年银行的宣传画有两个宣传储蓄的画第一个可以描述一下大家开开心心的去银行挤着存钱你看这每个人脸上都笑开眼这个画风真的跟我们小学课本上那种很像了这是第一个
来看看第二个这个就是更生活化的一个场景了上面大字写着定期存款定期存款右边一个活期存款上面介绍了定期存款和活期存款这是一个海报对分别适合什么样的
需求我来念念整笔存整笔取定时间有计划这是定期存款短期内不用的钱参加这种存款最好感恩号活期存款随时存随时取零星用最方便暂时不用的钱参加这种存款最好简单号一个是定期一个是存就是跟大家在介绍包括宣传画里面也是银行的工作人员下到田间地头跟老百姓
一是介绍一下存款二是动员拦储和放贷这是鼓励大家参加存储了后面还有两张来再看看
一个是人民储蓄政策原则国家宪法第九条规定保护公民储蓄的所有权银行实行存款自由 取款自由存款有息和为储户保密的原则个人在银行的储蓄存款永远归本人所有不得侵犯
这是哪个年代的 1979 年那真的是这相当于是非常明确的承认说私人财产不受侵犯了你就感受一下这都到了 79 年了从另一个角度还需要白纸黑字的跟大家说明白存款自愿取款自由存款有息很多人其实也还没有了解到储蓄是怎么回事包括在后面的这张
题目就是八个大字参加储蓄立国立民这个时候要号召大家都去做储蓄对所以那会儿第一银行是仅有的方式第二即使这种方式用的人可能都没有那么多因为那会儿的银行有的一个网点也就两三个员工一天下来没有几笔业务有人来存钱也就是一块两块这种钱那会儿办业务都得用算盘手写票据每天下班之后大家关起门来
一起来查账你要知道人工算账没有电脑算的那么准据当时的银行员工后来回忆经常出现账算不平的情况算不平你也不能走就得重新从头再对票去从头再算算完了没问题了派一个专人拿一个布口袋把一天收的钱装好送到总行因为当时也没有运潮车事实上也没有需求因为没有那么多钱当时居民的储蓄率其实是比较低的
1955 年年末的时候全国城乡储蓄存款 8.6 亿元全国一共就这么多人均储蓄 1 块 51 块 5 啊 55 年啊 1978 年那会儿全国人均储蓄涨了 21 啊
但是确实也不好理解因为那个时候的物价还没有那么熟悉稍微的横向对比一下有差不多上个世纪 60 年代参加工作的我的远房亲戚稍微的我调研了一下他是当老师的当时他的工资大概每个月是 40 块钱左右完了他对象老公每个月的工资 70 多块钱嗯
两个人加起来也有百十来块了但是要养孩子要养老人所以说很多年以来其实攒不下多少钱 60 年代基本没攒下钱到了七八十年代慢慢的家里头才开始有点存款很长一段时间家里一有钱就是去存定期
没有什么其他的理财的想法没有这个意识完全也没有这个途径条件就是想存点钱然后买点大件那个时候的大件是什么自行车手表缝纫机三转一响之类的三转一响再加一个那一响是什么收音机前面那三转就是自行车手表缝纫机了再往后三大件就变成了电视冰箱洗衣机这个过程当中顺口溜也有变化从自行车半导体不吃不喝也要你
变成了新房子三大件省吃俭用也就三五年刚才你说半导体可能还得解释一下收音机很多朋友半导体我买个半导体当时因为都是半导体原件做的收音机大家就直接叫半导体收音机半导体盒你看从顺口流上刚刚说到的这些你就能感受出来人民对于生活的前景越来越乐观了从半导体都要不吃不喝也要你变成了新房子三大件
生吃俭用也就三五年为什么有这么大的变化因为改革开放了大家那会儿想的是什么三轮车一赶秤跟着小平闹革命十亿人八亿商做梦都想奔小康这段历史我们在改革开放系列讲了很多了这期间不光有披荆斩棘乘风破浪也有啪哒绊倒了浪不动的时候比如说 121 期我们讲过价格双轨制和物价闯关
双轨制导致了各种的社会问题所以说 1988 年中央想要避其功于一役从计划和市场两条腿走路改成一项我全部放开绝大多数的商品的价格我都交给市场来调节这一项就通了马蜂窝了当时是流言四起物价失控各地迅速出现抢购潮
反正那会要涨价了买上啥都值先囤上再说不然钱都不当钱了所以说银行也出现了几对都去排队取钱买东西保值了最后物价闯关迅速宣告失败然后还得抓紧出对策挽救形势这些我们那期其实都讲过简单给没听的过那期的朋友稍微的总结一下省得断了不知道我们说的啥就物价闯关失败之后
出的那个挽救政策其中很重要的一条就是宣布人民银行会开办保值储蓄业务保证三年以上的长期存款的利息不低于或者稍高于物价上涨的速度其实就是给你承诺肯定你到时候不亏钱对你存我这不亏钱那怎么保证呢
储蓄期满的时候银行除了按规定的利率支付利息之外还得把存款期间物价上涨幅度和利率之间的这个差数直接补贴给储户而且那会儿
存钱就已经开始送礼品了什么送点毯子送个毛巾杯这些都有而且档次据说还不低有当时经历过的人后来接受采访说挺高端的拿的那些东西上头也贴着大红标语就是我们刚刚看到的其中一张宣传画上的叫做存款储蓄利国利民这都是当时存过钱的人记忆犹新的一些场景对
那会存钱到底有没有吸引力有这么一系列政策出来之后特别是放到今天来看可太有吸引力了因为那会的利息那是真高来给刘飞看一张利率对照表这是
也是农行啊农行调过存款利率之后的为了稳定经济深化改革经国务院批准从 1988 年 9 月 1 号开始这就是那个价格闯关之后啊提高储蓄存款利率并且增办城乡居民储蓄二年定期存款的这么一个档次看看这个利率的变化哎呦
你就看说它活期的利率都快到三个右边的是调整之后的是吗对调整之前已经是接近三个点了 2.88 年期调整之后年期到八个点九个点就是说明当时是经济快速发展的时候三年期的定期存款 9.72 如果说到五年期那就是 11.88 了年期当然分不同的
性质有居民储蓄有单位储蓄单位储蓄整体的会稍微的高一些这是当时的官方公布的这个农行的利率的变化然后再给刘飞看一张当时的 1990 年的农业银行一年期的存单能看到一些信息我已经帮你算过了月息是九厘四十五毫年利率一年期 11.34%感受一下这是什么水平啊
到 1993 年最高峰三年期的存款利率干到 12.24%你就说之前 P2P 的年代大家这个利率都不是特别干卖可说呢事实上整个 90 年代的前半段存款利率一直都长期稳定在 10%左右的从 96 年才开始慢慢降下来的这还有一个存款利率从 52 年开始一直到 08 年的一个
变化的表格这个就很具体了就能肉眼可见的尤其是刚才说的 90 年代初 80 年代开始到 90 年代初一直是非常高的年利率都在 10 个年左右了所以说那段时间 90 年代初那段时间居民的储蓄的年均增速都在 30%左右就这么一个增速很快就把中国推上了全球第一储蓄大国的这么一个宝座 2010 年的时候
国内总储蓄率达到历史最高值 50%就是有一半的钱在里边那会儿大家是不是都存过钱是不是对那会儿家家都有的存折还有印象其实存折现在也还有只不过大家都已经不用了而已来刘飞再看看这两张图真的当然都非常熟悉了是
只不过用的越来越少大家都用卡了甚至卡都已经不用了对吧说金行就解决了对这个像我们这代人还是记忆犹新的我上大学的时候当时打钱都也是拿着存折去取嘛拥有了自己的第一张存折的时候高中毕业我还是也很兴奋的就说那个年代存钱依然重要但 80 年代开始中国人的财富管理就已经不只有存钱这一个方式了
更丰富的理财终于从那个年代开始有了对 1979 年和 1980 年中国连续两年出现了巨额的财政赤字
合起来接近 300 个亿这是新中国成立之后最高的财政赤字的记录我们讲杨跃进那期的时候提到过为了弥补财政赤字中央政府就决定发国库券其实就是发国债只不过那会国际上通行叫国库券其实就是向老百姓借钱搞建设嘛
国库券最早是 1877 年英国经济学家和作家沃尔特巴佐特发明的债务人因为是国家还款保证是国家财政收入所以说应该说它是最稳定最有信用的一种债券了具体到中国我们在 1981 年正是第一次发行了国库券 10 年还本付息年息 4 厘
从发行第六年开始分五年做五次偿还本金一共是发了 40 亿当时是要求全民所有制和集体所有制的单位购买 20 亿城乡人民购买 20 亿话重点要求
来先看长什么样再给刘飞看一下这个国库券其实他做的还是真的很像纸币的像人民币是吧对很像人民币当年的那个花纹的整个制式包括他写在正面的三个大字一千元你一下说了一千的这张
你知道 1000 的这张当时到底谁能买还真不好讲因为另外一张是 10 块的因为当时老百姓对国库券不感兴趣第一大家手里头余钱还是不太多第二国库券它是不能流通不能交易的只能你拿到时间还本复息 10 年从第 6 年才开始还本复息利率又没有那么的高
所以说吸引力不强而且对于建国以后成长起来的这些老百姓来说小时候经常听的一句话叫做什么我们往期节目也提到过一次叫做既无外债也无内债
但是国库券是什么这是债嘛所以这玩意一发甚至一定程度上冲击了一些人的价值观国家都要借钱这是哪来的这个逻辑怎么回事啊我的认知不一样了但毕竟说到底还是支持国家嘛那个年代大家还是很有这个动力的所以说老百姓一方面没有那么情愿另一方面多多少少掏个五块十块的买个一张两张的还是好
会做这个事情的那这是老百姓对于吃黄粱的公务员来说刚才也说了换了一个重点是要求嘛对不对有点摊拍的意思了基本就是当做政治任务来完成的每个单位都有购买国库券的任务每个干部特别是干部都得买
认购的钱直接从工资里头扣一般就是 50 多了 100 干部级别越高买的越多你想买 1000 的如果是干部的话那得是什么级别当然普通职工他不强制购买但是因为关系到觉悟高低的问题
有的时候家境虽然不宽裕但是为了面子为了觉悟借钱我也得买点我支持你支持国家建设最后实际认购款其实交到了 46.65 亿超额了 16.6%完成任务社会主义国家的优越性还是体现出来了这就是前面还是前面说的就是他整个机构的做金融的手段还是更有效一些这
这是 81 年第一期整个看下来从 81 年到 87 年国务券年均发行规模 59.5 个亿第一期 46 亿还是少了后面还是慢慢的再往上走的当然这七年过程当中弥补财政赤字的手段除了发国债之外其实主要还是财政向银行透支事实上算下来就国债的比例不大的很小的甚至是
但是 1987 年国务院明确规定财政不能向央行投资了所以断了一条腿还是那条大的腿之后国库圈的重要性哗一下就上来了慢慢就变成弥补财政赤字的一个主要手段了但是从 81 到 87 发展了这么 7 年事实上它的那些缺点并没有什么变化最主要的就是那个时限长中间不能变现
它没有流动性所以说卖的越来越难大家越来越不愿意买我前面都支持了好几年了最后这几年还让我买而且是在经济快速发展的时候买这个东西吧它就可能也没有那么心理踏实你能不能跑得过通胀啊还牵扯到各种其他的思考那怎么办呢国家也在想办法于是在 1988 年出了一个对策批准在部分城市进行开放国库券转让市场的试点
就是可以流通交易了我让你变现其实 1985 年开始这是 88 年出的试点政策往前推三年 85 年开始就已经允许用贴现的办法去对付没到期的股股券了你提前取可以我就是给你有点贴现简单的这么理解但是这个力度和吸引力显然没有 88 年那个政策大可以流通之后就相当于它变成了一个可以低买高买
高卖的赚钱手段了其实说实话 88 年之前国库券的黑市交易已经不是什么新闻了就已经存在了你想啊它没有流通性手里有国库券的人必然有一定比例会遇到变现的需求尤其像刚才说的还有借钱的呢那你就资金很容易出现问题所以说自然而然的就会出现低下交易
有一些人就打五折打六折往外卖那有些人就会往里收还有的企业用国库券变相的降价来推销这个积压的产品但是这些在政策管制上原则上都还是违法的呀
1987 年的时候还出过一个新闻说公安人员在工商银行上海分行静安营业部门口当场抓住了一家棉纺厂的青年工人如果大家有印象的话这个静安营业部我们在讲股票交易所成立的时候也不止一次的提到过是
被抓住的棉纺厂的工人当时就是打了差不多七折左右的价格在倒卖果固券当场被缴获人民币 1800 和果固券 2000 块还从他家里后来又查出了果固券 26000 这就专门做黑市交易的
这是合法前夜 87 年 10 月半年以后再干这个事一下性质就不一样了嗯当然当时大多数人其实并没有意识到这其实成了中国重开资本市场打破单一银行体系非常重要的一步因为对于大多数人来讲以前你有钱还是只能存银行嘛咱不是讲现在你可以合理合法的炒国债了嗯
于是一个新的时代开启了后来人称证券市场第一人的杨百万最开始就是在国库券上挖到了他的第一桶金这个可能就能串上了国库券一开始本来是不能允许交易的它根本不是一个市场它也没有那么大的套利空间对所以允许交易之后是一种什么样的场面再给刘飞看看这张图嗯
这是一个中国工商银行的一个门面一个柜台上面挂着一行首批国库券让交易点转让的转那个字掉了可能让人挤掉了我还以为让交易点就让交易了这是个让交易的地方好多人门口围着好多人在那排队应该就是咱刚说的工商银行上海分行的金安营业部乌乌扬扬的有这么多人这其中就有杨
杨百万对很多年轻人来说可能不太清楚杨百万到底是谁但是稍微上了点年纪的人来说特别是当年曾经在股市当中拼杀过的人来讲杨百万那就是他们心中的传奇如雷贯耳的名字 90 年代那会儿它的知名度不亚于现在的顶级基金经理甚至要更甚一些
介绍一下这位吧杨百万真名杨怀定上海人不叫杨百万要是能起个名叫杨百万挺吉利那也是够俗的
50 年生人上海人啊在 88 年之前呢他是上海铁河金厂一个普通的仓库管理员薪水虽然不高但还算是有一个铁饭碗但是 88 年因为在厂里碰到了一些不公正的待遇所以说心一横毅然辞职开始自谋生计啊当然有这个底气也不光是因为他冲动还有一些原因就是因为他脑子比较活泛之前搞副业已经赚了两万多了嗯
还是挺有头脑的他的头脑体现在什么体现在会利用信息差去赚钱他辞职之后一口气订了 20 多份报纸每天就去关注最新的这些个政策动向去了解最新的信息
还真就让他淘的饱了有一回他看到上海有个报纸说温州现在实行利率开放利息可以高到 13%他算了算我现在手头这 2 万块钱每年光存进去啥也不干利息就是 2600 他辞职之前每个月的工资 68 一年算下来满打满算 800 多块钱
我躺那啥也不干我都比以前过得滋润你看理财多重要钱生钱对不对他还多了一个心眼这到底准不准上海的报纸报的温州的事他直接给温州人民银行写了封信那个时候还没有条件打电话至少他没有这个条件信给他回来之后确有其事行了啥也别说了买票奔温州吧
不过去温州的票船票刚买好还没等出发他又从报纸上看到另一条消息上海要开放国库券交易了他这小算盘又打起来了当时三年期的国库券年期超过 15 个点温州那边
13 个点差了两个点我就不用去了我还得坐船我还晕船呢我在远了上头怎么办呢所以直接退票开始了解国库券这个事咱刚说了那乌泱乌泱那些人里头就有杨怀定的身影国库券交易开始的第一天他一大早就去了
那天 1985 年期的国库券开盘价 104 利率就是他算出来的 15%他第一时间就买进了结果买进之后左边右边看看虽然人很多咱看那个图片乌泱乌泱的人但是看的多买的少他的心里就支打鼓这东西到底行不行我可别全砸里头了结果一直熬到当天下午有些人陆续想明白了
开始买进了然后这个价格就蹭蹭的开始往上冲从 104 冲到 112 他就抛了一转手挣了 1500 多这是接近 10 个点了 10 个点左右了对你要知道转手之间转手之间 1500 这还去什么温州了
这钱挣的太容易了有了这回成功经验之后他就不吃不喝的恨不得天天的就开始认真研究这个国库券到底是怎么回事结果又让他找到这里头还有道德了他发现当时各个地方的银行之间因为没有联网嘛所以不同地方国库券的价他不一样价差大的甚至可以超过 10 块钱嗯
有价差那不就有利可图了吗所以说他接下来干的是什么活就是没日没夜的坐火车全国各地的跑低买高卖啊
一边跑一边慢慢的他总结出来了什么地方穷什么地方经济落后什么地方的国库券就更便宜第一是意识问题第二是大家资金流动性不好大家对变现的需求更大所以说为了变现打的折扣就更多有的太穷的地方老百姓打八折以下直接卖给银行不是可以贴现吗但是银行他也不能无限制的收因为国库券这个业务都是有资金额度的所以一个弄不好
光收老百姓的这些个东西自己都得撑死或者说干死所以说当时杨百万带着钱一来那银行直接把它奉为上宾的当救星银行也需要他这边对你来我九折给你拿走所以他把这个拿回上海转手就是 10%的利润上海相对比较稳定上海是最稳定的所以他敢干这个事要不然回上海赔钱怎么办呢他那会儿基本就是稳赚不赔的
哗哗的赚钱啊当时个人做这个交易不能使用本票只能拿现金嗯所以他只能拿钱来回跑最开始的时候钱少啊最多不就两半吗他装钱就拿一个小包就行了后来从小包换成大包从大包换成行李箱他说后来他特地称过啊一万块钱的十元的钞票是一斤二两他带五十万出去那就是六十斤哎呀
60 斤 论金买论金卖你说这个事太惹眼了虽然大家不知道它是钱但是就这个东西它就很惹眼一个人拿着几十万的巨款当年跑到洛阳去买过沟圈的时候一度在当地被有关部门误认为是要去收购文物是不是要倾存国家文物往国外卖我们之前某一期说过黑炮事件还记得没那会很敏感的是是是咋办呢这事好像被现实因素给卡住了
刚好当时上海公安局开放了保安业务哦就可以请那个公安来哇还有这个阶段对对他真的还是懂得调查的直接就跑到公安局去问能不能我个人请保安人家说可以后来上海解放日报就发过消息解放日报我们往期小平台学院提过上海出现第一例私人聘请公安人员当保安
这个消息就发出来了这以后他再出门干这个业务保安开好执行公务的证明拿着枪一路免检通行无阻少了很多麻烦而且到了外地之后银行一看你这是代保镖来的代保安来的也更认可了你这肯定没问题跟他做交易也更顺畅了也更愿意把国库全卖给他了就这么着一年
一年之间杨怀定就变成了杨百万每回到家之后那都是跟老婆关起门来俩人盘腿坐在床上哗哗的数钱那真是物理意义上的数钱数得手抽筋精神高度刺激数不完用他的话说当时我吃四克安眠药晚上也只能睡两个小时钱的力量太大了大到公众舆论和有关部门都开始注意他了当时对他的行为
你可以想象会有很多争论的是啊咱就不说那些羡慕嫉妒恨的吧从现实角度合规的角度第一他这种行为是不是属于经营金融啊按国家规定个人不能经营金融的第二他算不算投机倒把呀对这个很熟悉的名词了有政治风险的呀这时候就看出来人家养百万还是思路清晰遇到问题是积极解决呀不会蒙起头来我先挣完了实在不行我跑路那这个思路不行啊
他直接跑到人民银行上海分行去人民银行那会就是监管机构了他说我有些金融法规搞不清我想主动接受党和政府的教育你们给我说道说道我可以买国库券吗接待他的人员就反问他你看呢他说可以
人家问那你有什么依据呢他拿出了一份早就准备好的金融时报当时上海分行行长在报纸上接受采访的时候曾经说过说欢迎公民随时随地买进国库券随时随地卖出这就有点像我们曾经讲过的小平同志去舍口的时候袁庚就故意的问他我们世间就是金钱效率就是生命你看这句话我们就挂出来了不知道挂的对不对呢就点你呢你这谜底写在明面上就这个意思嗯
好这个问题解决了之后他又特地的跑到税务局去主动咨询我买卖国库券我是不是要交税结果收到了税务局的大力表扬报纸还特地发表了一篇上海市民杨怀定主动报税
你这才是真正的生意人就大家总觉得生意人是那种我为了就利欲熏心不择手段无奸不商对就是所有的东西我只要赚到钱我就为了目标我做什么东西都可以但实际上你看这种生意人他真的是
怎么说呢他都知道你各个部门或者说每一个角色每一个视角的利益关系在哪你需要什么东西我帮你搞定我积极的去配合大家都有需求我也别给你找麻烦对咱们大家都没有麻烦这个也是替人家着想所以说有关方面对他都是很有好感的我站到你的位置替你去想这些主意
而且这个是跑税务局这个事他后来说他自己心里明白当时根据国库圈条例买卖国库圈是免税的我跑一趟我送个人情我也不用交可能是当时制定条例的时候没想到会有 200 万那种这种情况跨地区专门搞这个生意白手套人情对
事实上后来干这事的不只是他起码跟他英雄所见略同而且做得很大的还有当年一度叱咤中国资本市场的管金生旗下的万国证券 88 年那会儿万国只有十多个人
当时是发动全员出动管金生带着大家跑遍全国 200 多个大大小小的城市连偏远的农村都没落下到处去收国库券也是赚翻了转过年来万国的营业额做到了三个亿一下干到了当时国内最大的证券公司当然那会国内一共也没多少证券公司这当中绝大部分的业务据说就来自国库券的倒卖套利梁怀定和管金生
应该就是那一年 88 年从果果圈买卖当中赚到最多的两个人了也就是在那一年的秋天他们俩认识了然后擦出了火花擦出了火花什么样的火花什么样的火花咱们要听听杨怀定自己在书里是怎么写的他说了这么一个事说 89 年元旦刚过管金生就跟他说了一个事他说小杨啊我
我去人民银行上海分行金管处串门我就看到处长桌子上压了一份文件内容是 1988 年的国库券准备在不久之后上市刚刚我们说他们交易的是 85 年的国库券那如果谁知道这个消息黑市价 75 块钱买进一上市
可能就是 100 块啊含泪赚 25 啊这明摆的又是一个发大财的机会相当于内幕消息了所以说二话不说杨百万就成了万国证券的授权代表短短时间之内买走了上海市面上一半的 88 年国库券几个月之后 88 年国库券真上市了价格 104 赚翻了这个就不止 10 个点了呀一听就赚的都不知道姓啥了但是
人无千日好花无百日红几年之后因为大名鼎鼎的三二七国债期货事件管金生跟他的万国证券就此跌落神坛三二七国债这个事其实我们有好几次在边缘有碰到过都没有展开讲包括留言当中也有朋友让讲讲今天还是不准备展开
又 Q 到了又不讲还不准备展开这个坑就是跳了好几下挖了好几回越挖越深想想怎么对这种事怎么讲呢让完全不明白的朋友也能听明白还是功力有限功力有限有难度是吧要不然就觉得太无聊嘛讲的多少还得让大家能听下去嘛嗯
当然这是万国这边塌了后来就是这个深云万国后来就是深万红园了那都是后话了那另一边杨怀定这边呢后来因为国库券的价格上涨套利的空间越来越小大家就都看明白之后嘛你这个信息差就没有那么多了嘛所以说杨怀定也就不怎么做这个了又开始找其他的机会这一次他选择了股市这一次又让他赶上了
这又是能跟之前讲股市那一期串联上的对 90 年刚好就是中国现代股票市场从零到一开始萌芽的时候啊刘飞说的之前那期是 125 期我们专门讲了从上交所到深交所再到证监会分别是怎么来的今天就不再展开赘述了啊单说他养百万又是单枪匹马杀入股市杀了个七进七出人娘马翻啊
这来了评书那个气势了他进的第一只股票叫真空电子真空电子现在应该是叫云赛之联了说到这可能有看过繁花的朋友实在忍不住要举手发言了刚才可能就想举手了电视剧繁花里头阿宝跟爷叔的那个故事跟摇摆办其实有蛮多重合的都是从国库券买卖赚了第一桶金然后又开始搞股票阿宝借钱买的那个股票叫做
原型就是上海真空电子器件股份有限公司这是第一批上市集中交易的老八股之一老八股之前我们也提过飞乐影响眼中实业现在叫方正科技了这个在那期的留言当中也有朋友提到了
这些都在其中当然多说一句此处不构成投资建议市场有风险投资需谨慎我们只是说了一下这几个的来源是根据媒体的报道当年上海交易所开业的第一天真空电子成交了 1000 多股据说杨怀定一个人买进了 500 股准不准这个我不敢说
但是有这个消息是这么说的后来他陆续以平均成本 90 块的价格买进了真空电子一共是 2000 股半年之后真空电子股价大涨 200 万在 800 块以上的价位抛出净赚 150 多万然后出门旅游了一个月
Gap 了一下说到这你就不知道他赚了多少钱了真是啊哗哗的赚但是人无千日好 A500 日红 1993 年到 94 年中国资本市场遭遇到了从开始以来的最大的熊市上证指数从 1500 多点跌到了 325 点跌幅 78.5%嗯
一半个股都跌去了 80%以上哎呀 80%的跌幅这确实听着觉得很刺激啊中国老百姓没遇过这个事啊中国的股民也没见过这种外国老百姓也不怎么遇到这种事啊他就是说所以说也是那一次让很多的中国人第一次知道了哦金融原来风险这么大呀嗯要理财安全性原来这么重要啊
当然在那波里头杨怀定开始还算是有那么一些定力的眼看着他跌的差不多了才开始入场他入场朝底的时候据说到了 400 多点了然后被套了虽然被套了但是套的不多从 400 多跌到 300 多而且被套了之后也没有影响到他的节奏咱们说投资节奏很重要是
他的这个嗅觉依然灵敏 94 年他又是从报纸上敏锐的察觉到政府马上要出台救市政策了所以说立马果断说哈果然第二天证监会就宣布了三大救市政策之后股市开始一记绝尘从 300 多点又暴涨到了 1500 点两周时间他手里的股票又翻了四倍嗯
有了这回显像还生的经验之后他再往后就能耐住性子了熊市里头该空仓的时候他会长时间的空仓后来有人专门来找他希望把钱交到他手里你帮我打理吧你这么牛我给你抽成你帮我炒股但是他都不接全部回绝
再后来他就有点隐退的意思了说实话也不是一直赚钱那么以现在的眼光来看可能没怎么赚到大钱几千万是有的几千万是有的当年几千万也不得了了但是没有大家想象一下变成首付那种钱对再再后来其实他干了不少投资者教育的事有段时间几乎所有的周末他都会被请到各个地方去给投资人讲课
他自己给自己起了一个小外号叫做散户工会小组长核心工作之一就是给散户放哨站岗而且光讲座不够他还写了好多本书我光兜半上搜搜以及其他的途径看一下有名有姓的书就有七八本很能写比如说 09 年他出版了一本《杨百万二十年炒股新经》
里头有不小的蝙蝠都是在交散户识别防范风险的包括后来他还开了公众号但是是不是他本人操持咱就不知道了包括他也研发了一个股票软件还有不少用户光靠这个年收入也能在百万以上你看你养百万年纪大了还是你养百万你爷爷还是你爷爷年轻的养百万是这样拿着烟的这位
笑傲众人年纪大了之后 200 万你看年纪大的这个形象好像在哪多少见过就是有点像是路边他如果坐在长凳上有老人家在坐着你可能明然众人的感觉你可能分辨不出来但是第一张图里他年轻的时候叼着那根烟整个人的气质你就感觉这个人眼里有光很有信心气质是不一样的就这么一位经历了中国股市兴衰沉浮的这么一位
1998 年被中央电视台评为中国改革开放 20 年风云人物然后 2021 年 6 月 13 号离开了这个世界享年 71 岁年纪没有特别大但是也是感觉是度过了精彩的一生确实挺精彩他有很多关于投资的经典语录其中一句是股市当中不比谁赚得多而要比谁活得更长更潇洒你看这不是巴菲特就来了吗
你像中国证券市场差不多我们用前 30 年基本就走完了美国 200 多年的路
这当中杨百万算是能贯穿其中的极少数的幸存者了所以起码他去世的时候还引起了一波舆论关注的很多媒体都有发文都有回忆他是怎么回事并且后来他也不算是完全没有声量了对不对他一直还有这个公众号有什么的极少数的幸存者当然我不敢给他归因成说他炒股真的很厉害因为有可能他就只是幸存者偏差而已
也不敢说我们炒股都应该向他老人家学习因为用今天的眼光来看很多人觉得他也是投机主义者你要知道投资和投机的区别是什么投资是普通话投机是广东话了什么破梗啊广东有句老话陈村码头逢搜必言
我不会讲广东话找了广东朋友问了一下我甚至都没学明白我就硬这么念了试一试嘛很难现在就想学不明白我给大家解释一下有广东的朋友可以再用标音的方式我们就评论区再教教吧这个邪后语是来自广东顺德的地名陈村顺德我们下一期会讲
意思是什么呢不管哪条船到这个码头停靠都可以因为广东话里头搜和堵同音逢搜必演意思就是说逢堵必演是为了讽刺那些赌徒但凡有赌博我必然会参加就有码头都停那就是有赌场就进有赌局我就参与谁都知道酒赌无胜家常在河边走你早晚得失血瓦罐不离井边破将军难免镇上王但是赌徒他就算知道
他也做不到执行合一所以投资和投机的核心区别可能就在这了所谓的执行合一说起来杨百万的那个年代那绝对是让散户热血沸腾的年代很多草莽英雄都能凭自己的三板斧各领风骚三五年
但是我们必须要说的是那个时代已经是渐行渐远了今天的资本市场不一样了如今时代的主角慢慢的正在或者说已经变成机构了不再是散户了这是大趋势全球资本市场都是这样我们其实已经晚了不少了对比当年过去的散户聪明点勤奋点可能你就成功了
但是当时或许是有效的手段甚至说当时可能叫做投资的那种方法论放到今天如果你不去改进很可能就变成刻舟求剑了就每个年代就完全不一样你就像刚才说的 80 年代 90 年代那个时候的经济发展每年的增速 GDP 的增长通货膨胀的一些现象包括你理财的这种方式方法那就完全不一样了
所以说得与时俱进但是作为个体来讲自己真正好用的那些个一朝先想要与时俱进挺难而相应的机构它可是一直在不断的迭代不断的改进的而且你要知道这些机构里头相对都是顶聪明的人用的都是顶先进的手段而且是经过了市场不断淘汰证明了投资能力才能留到今天的嗯
单个的散户想要跟他们杠想要战胜他们概率会越来越小特别是绝大部分像我们一样的小散当然不是说散户都不行只不过从比例来看会越来越吃力但是话又说回来我们不一定非得跟机构硬钢才能够有肉吃打不过的可以选择加入让他们给我们服务就完了当然了想要让他们给我们服务也不是咱想让服务让服务他就给服务咱还得知道谁能服务谁合适服务
包括我们口口声声说机构机构所谓的机构投资者他们到底都是谁并不是所有人都清楚其实还挺多的你比如说可能大家最熟悉的公募基金
截止到 24 年底国内的全市场的公募基金资产净值 31.9 万左右这是我看到年底的一个统计数据 31.9 万亿少说了一个亿 31.9 万亿我还在想呢这后面是个什么单位这个单位
不敢想这是公募私募基金相对就更加灵活一些那投资范围也更广一些股票债券期货这些都有还有就是保险公司那我们交的那些个保险费干嘛了呀对不对他们会拿我们的保险金的余额去投资会去参与市场股票债券这些也都投截止到 24 年保险公司在股票当中的市值差不多 2 万多亿占比在 7%左右的这么一个比例
然后就是社保基金包括这边养老保险金企业年金职业年金等等前段时间也跟大家说过养老保险的第一支柱第二支柱这些这部分如果按照 20%的股票仓位简单估计的话他们的持仓市值可能也在万亿左右这是一部分还有机构资金是什么呢外资通过像路股通北上通过像 QFAY 这些渠道进入到 A 股市场当然你甭管北上是真北上还是假北上反正它是一股不可小觑的力量你不能不关注它的动向
终于押上运了今天运有点少以后多努力截止到 2024 年外资股票市值大概在 2 万多亿这又是一股力量然后就是券商券商是自营资金和集合理财产品这些可以参与到市场股票债券这些也都会投然后就是信托
基本上范围会更广一些包括一些非标资产然后就是银行银行也有理财的资金也会参与到市场当中来当然更多的是头点固定收益类的资产有一部分资金会配置到股票市场大体上这些之前完全不知道的朋友稍微有一个概念所谓的机构他们其实都包括的这里头对于我们对于大多数人来讲其实有一些我们是用不上的
你比如说外资你比如说私募你比如说信托是吧最大多数的老百姓平常可能接触不太到有一些我们能肯定能用得上的公募包括各种理财我们可以买基金可以去买理财不一定是银行途径的其他途径的也可以还有一些我们已经在用了比如说保险你买了保险其实就相当于参与到这个过程了比如说社保基金你的养老金你的养老金的保值增值靠的是什么
对吧靠的也是要参与市场他不光要托底市场他还要替你去赚这份钱对这几年可能大家对这个的认知会越来越多因为关于社保的基金的这些新闻还是多起来了对大概知道这个背后有些逻辑对社保基金这是一个简称真正概念下面有全国社会保障基金社会保险基金这些就比较复杂是展开了嗯
最起码这么简单一分你就知道我们大概接下来如果说有钱要打理我们要往哪个方向去研究了普通人主要精力就可以考虑放在基金和理财上所以我们简单说说首先基金这个方面 1991 年也就是在中国证券刚刚起步的年代
中国的基金业也开始悄然兴起了嗯中国内地的第一支投资基金是 91 年 8 月发行的朱信基金 92 年又有 37 家投资基金被批准发行嗯这当中我老家资博乡镇企业投资基金嗯经过中国人民银行总行批准是在 93 年 8 月在上交所挂牌交易的这是第一支上市交易的投资基金嗯
就更加灵活了对它就有流通性更好了就像刚刚我们说国债一样从 92 年再往后到 97 年的 10 月份全国一共陆陆续续有投资基金 72 只募集了资金 66 个亿但是那个时候基本上还是刚处于起步阶段这么一个水平这 72 只基金全部都是封闭式的
所谓封闭式简单解释一下咱们现在买基金不是你缺钱了你可以赎回吗申购和赎回在封闭式基金的封闭期你就不可以做它就是固定规模的固定投资期限的你想要去交易你只能通过二级市场去交易
但是开放式的你就可以随时的申购和赎回了那么为什么要单独卡到 97 年这个时间点呢因为 97 年发生了大事也是往期谈过很多次的以索罗斯为代表的国际对冲基金对于亚洲的地区的货币发起了猛烈的攻击这是金融史上难以磨灭的那么一个故事亚洲金融危机这回一折腾确实让很多人意识到了哎呦
必须要建立自己的基金投资体系才行啊
我们得有自己的防御系统才行所以说 1997 年 10 月出台了证券投资基金管理暂行办法从这个时间点开始中国证券投资基金开始进入到了规范发展的阶段所以要卡到 97 年从 97 年开始规范了第二年国泰基金南方基金华夏基金华安基金博士基金彭华基金这几只就最早成立了公募再往下价实基金长盛基金
大成基金 富国基金这些开始筹备慢慢的也都成立了这是第一批规范的公募基金公司正式诞生的一个年份这就代表中国金融市场翻开了新的篇章当然了翻新篇章不那么好翻一个不小心劲儿使大了这张可能就得撤下来了这步子迈大了又扯着了所谓的成长总会伴随阵痛嘛
这几家成立之后没过两年就遭遇到了迎头风霜啊嗯就遭遇到了一个大事哦 2000 年 10 月份财经杂志发表封面文章叫做基金黑幕哦来给刘飞看一下这个封面嗯
就有一个人感觉上看不太出来可能是个光头也可能有头发但是他这个人的形象是一整个大脸就五官放的很大怼在面前然后带着一个墨镜墨镜里边正好倒映出来的就是这个古诗的那种红红绿绿的数字然后这个人双手捧腮在那看着面前的读者
它的封面上还有这么两行字叫做一份前所未见的分析报告揭露证券投资基金令人震惊的现实嗯
什么现实呢这篇文章是引用了上海证券交易所监察部职员赵于刚的调查报告内容指出基金在当时不仅没有起到稳定市场的作用而且存在违法操作比如通过导仓来制造虚假的成交量另外呢这个文章也对于当时基金的独立性表示了怀疑说
很可能会出现基金给他的发行人也就是券商服务的情况比如说券商把某只股票拉到高位然后卖给基金基金来接手基金拿的可都是投资人的钱那就相当于拿别人的钱高位给券商来接盘了就这么一个事
你看没过两年就这样了当然针对这个事证监会的第一任主席刘红如当时有一个比喻说的还挺有意思的说迄今只有两岁两岁的孩子可能会尿裤子要允许他撒尿其实也是很现实的一个情况很多不规范的东西是需要看到问题之后才能一点一点的赌这话糙理不糙大家都能感知到这背后的逻辑
在这之后国内很长一段时间都没有新基金公司成立也没有新基金发行整个行业差不多就停滞了又是接近两年的时间当然也正是在这个事的鞭策之下监管部门重视程度非常之高那两年对于基金行业做了一个全面的调查和整顿史称基金行业的整风运动整过之后确实就更规范了更法治了
接下来就迎来了五年的有条不紊的发展期数据显示 2000 年的时候全国的基金规模整体是 562 个亿到 2005 年已经是 5000 亿了你看快十倍的这么一个涨势你要知道上证宗旨 2000 年底在 2073 点左右到 05 年底同样的过了五年之后
已经跌到了 1081 点就有一些老股民老 A 的股民已经有点也经历过那个时间为什么要嘎到 05 年 05 年之前虽然基金的规模越来越大了但是基金销售
整体上还是主要靠政策性的摊派有点像最早那果骨券的那种性质你比如说主管基金发行的相关的领导很长时间之内都会找各个银行认领那到了银行这怎么办呢那行长就要再往下去消化这些指标大家买一买员工先买呗所以说按比例认购就成了银行员工的一个任务了因为 05 年当时那个时间点基金普遍都是亏损的状态
所以说你银行想要让员工认购还得弄点奖励反点据当时的人回忆员工认购基金最大反点比例曾经到过 8%有这个反点之后呢
差不多他们会稍微的有那么一点点的动力了 06 年以后股市的牛市就起来了那会咱们大概在上个高中前后了我还记得非常清楚的是我听到收音机里面说过如今站在 3800 点的高位 A 股将会何去何从我记住了 3800 这个位置今天都没有 3800 没有当然那波一直到了快 6000 点差不多
还是 6000 多来着有点记不清了对啊你看看这个真的是往事如烟也就是在那波股市强了之后那基金自然而然也就又来了一波牛市当然后面股市再波动基金自然也会有好有坏但大趋势依然是越来越好越来越壮大刚才也说了截止到 24 年底国内的全市场的公募基金的资产净值已经有 30 多万亿了总数是超过 1.2 万只了
一万多只一方面市场越来越规范越来越繁荣另一方面我们作为投资者很多人也在挠头一万多只太多了有时候没有选择是烦恼选择多了也是烦恼这么多选不明白咋办
找杜小曼其实对于我们还是说大多数的我们都是建立在一个大多数的普通老百姓的基础之上的不会买也不会卖是我们所谓投资和理财过程当中面临的一个最主要的问题那么杜小曼理财 APP 可以帮我们解决该买什么以及什么时候适合买的问题当然这个途径不是适合所有人
咱们再次强调对于本来自己就很热爱研究觉得投资很快乐而且我还能赚到钱我本是足那自己搞就完了不用去考虑这些但是对于时间精力或者说兴趣有限研究投资研究不透又或者说
试过了相对明确的知道自己确实不太适合搞投资这个玩意儿的这部分朋友那就可以考虑把专业的事交给专业的人来做就好了那如果说你认可这个事的意义我们确实有钱需要去打理完了呢我自己确实能力又有限我想试一试找专业的人起码好过让钱躺在那贬值那么下一个问题就来了怎么试呢
你可以试一下杜小满理财 APP 上的方便的途径比如说我们前面提到过的小满小目标在说诺斯里面有杜小满理财提供的福利红包大家可以点击领取然后再跟大家仔细的捞一下小满小目标是什么前面提到了它可以直接的帮你选好优秀的基金产品你就不用在那一万两千多这里头自己去挑了
而且他选的目的就是力求要在运作期之内达成年化收益目标而且持续的会提供指引提醒的服务帮你省心投资就是到了这个目标他会告诉你的具体解释一下首先选优秀的基金产品现在他们采用的是雇收增强的策略底层标的是雇收家产品
是由杜晓满投研团队在长期打磨的基金研究框架之上在上百场面对面的深度调研交流和丰富的定量定性的模型的基础之上从全市场甄选出来的优质标的形成了这么一个重点的基金池这已经是
优选出来的了这个池子然后呢池子里面还要通过持续的产品跟踪优选池动态更新这个还要持续的淘汰最终输出历史长期既优稳稳收益的顾说家的产品
从这里面往外选而且选的时候他们的策略相对也比较灵活也在动态的调整股市行情好的时候会适当的增加股票资产的比例提高基金的收益股市行情不好的时候也不会傻傻的在那守着会适当的增加一些固收类资产的投资去提高基金的稳定性核心就是采用主债少股这样的策略灵活去调整股债的比例
固收做盾权益做毛攻守兼备嗯
另外还有很重要的一点刚刚我们说这个指引提醒其实对于很多人来讲是容易忽略但是又非常非常不能忽略的一个事每期持有只要到 90 天以上如果达到约定年化收益率小目标的约定年化收益率是 6%其实已经很高了你没有一定水平你选不出这样的产品的到了这个水准之后系统会自动发送指引提醒并且自动转到下一期你的投资会更省心也更加的安心
对你像这种工具对于前面我们说的你自己我们每个个人去做这些操作的时候做一些金融操作的时候很容易那就情绪上头大家都在赚钱的时候我为什么要出我为什么要止盈对吧这个道理还是跟最前面我们说的那个道理是类似的古代的很多前辈都已经想明白了这个道理所以你得用一些工具来
管理和控制自己的情绪这个几率性很重要而且不光在提前在止盈上还提前在止损上你赔钱之后的咱刚刚说了一个投资的节奏也很重要所以说小目标还有一点就是最终的目的是希望能够波动低回撤小的前提之下让你能够真正拿得住赚到钱给你提供一个比较持续的良好的体验
投资体验这个事很重要有人觉得我只要最终能挣钱就行但是其实不是这样的你要知道包括小目标在内再稳健它也是包含权益类的资产的所谓权益类的资产就是它会赔钱的原则上都是存在赔钱可能性的特别是持有过程当中
单日收益为负的情况是一定会出现的如果说之前完全没太了解过投资的朋友我打开我们刚买的一个信心念念的理财产品一看我今天的收益不是 8 块不是 10 块是-20
怎么还赔钱我抓紧卖了吧这个时候就很容易出现拿不住的情况但是各位必须要知道的是中国的理财市场早就已经过了刚性兑付的阶段了监管他就不允许承诺刚对所有的理财理论上都是存在赔钱可能性的所以对于投资经验不丰富风险偏好极低的最广大的老百姓来说你想要结果美好过程美好是非常重要的一环整个的中间的体验不能让你有太多的惊吓呀
所以说小目标的运作流程相对比较简单第一步申购就是你 90 天之内你坚持持有 90 天之内先不要大动这个阶段是不给你做指引的提醒的不是说你不能赎回它没有封闭期它就是开放式的
你随时可以赎回这不是所谓的定期通俗的讲不是死住的第二步就是过了 90 天像咱刚刚说的如果到达了收益的目标它就会发送指引提醒然后你根据自己的选择见好就收差不多了
当然你不收也没问题你继续去投新一期也可以所以说整体这么说下来它适合什么样的人群呢第一中低风险偏好的投资者你可以作为低波动资产的一个投资工具第二有明确投资目标的投资者追求资产稳健增值的
第三对于权益资产配置比较高的用户你可以作为资产配置的其中一环适当的配一点稳健性质的小目标均衡资产配置有利于我们更好的去适应市场的波动这年头你不能把钱都放到一个篮子里资产配置的意识还是得有
一说资产配置我们经常会提一个至少提那么一两嘴标准普尔的家庭资产的四项线图这个图你随便找找搜索一下都能看得到大家可以稍微的做一个参考我们今天在 shownotes 里面也稍微的放一下分一二三四四个项线第一项线是占 10%的我们要花的钱就平常的流动资金现金 胡期存款应对三到六个月的短期消费的
第二个项线 20%是保命的钱包括意外险重疾险这些专款专用有突发的重大开支它可以让你安心的不用干活去养病去治病这是第二项线第三 30%的比例生前的钱就是权益类的资产投资性的包括房产在内当然房住不炒房住不炒这部分是收益最大也是波动最大的银魁铜元然后第四部分四项线 40%
就是用来相对稳定增值的钱低风险稳健增值作为一个目标的当然四项线图它也不是说是什么颠覆不破的金科玉律它是一个大致的一个指导方向还是那句话投资老炮你按自己的章法来没问题普通人了解一下不是坏事四项线图里头提到的所有的这些个品类的产品包括前面我们也说了股票基金我们谈了
其他的后面我们再简单的过一下因为大家都是此刻身在其中这些年都有所经历相比古代那些我们可能完全没有接触过这些或许都熟一些了 1998 年中国房地产正式的进入了市场化的年代 20 多年之后的今天中国城镇居民家庭房产净值占到人均财富的比例
大家有感受吗你们家的房子占了你所有的账面资产的多少不断的在提升我搜到的数据 71.35%这是现在的吗是中国城镇居民的农村居民占到 52.28%
这还是平均是这还是平均这是房子好其他的前两期刘飞讲过的金子 1999 年 12 月新中国成立 50 年来第一次向社会公开发行了金条千禧年金条当时就遭到了抢购
从那个时候起很多人才开始有投资黄金的意识到现在大家已经越来越熟悉它了再往后就是理财 2004 年 7 月 14 号光大银行发行了中国第一支面向个人客户的人民币理财产品阳光理财 B 计划其实之前还有 A 计划什么 A 加那就不是人民币理财了从这个时候开始理财这个词才第一次进入到老百姓的生活当中
现在大家都很熟了因为这个产品很成功所以它出来之后那年 11 月开始其他的像民生银行中信银行陆续的也都开始发理财产品到 05 年第二年初工农中建的四大行的理财都开始出具规模了银行理财基本上从那个时候就拉开了大幕大家也越来越多的开始习惯我存定期之外也可以有这样的
相对安全和简单的方式了再往后 2010 年之后投资理财就开始进入到另一个时代了就是互联网时代 2013 年 5 月余额宝横空出世短短三个月造就了国内规模最大的货币基金然后各大互联网平台和商业银行各种宝宝横空出世这到现在我相信此时此刻声音对面还有很多朋友甚至相当一部分的钱
都是放在这里头的它的灵活性它的门槛以及说就各方面吧这对于大家来说已经是最提案最好的一种所以说 2013 年就成了中国的互联网金融元年也算是开启了一个全民理财的启蒙时代更多的人开始有意识并且有更多的途径来接触到理财这个事了那一直到现在一转眼又是十几年过去了中国老百姓对于投资理财这个事的认知和现状是什么样了呢
今天节目最后我们一起从一份 2024 中国居民投资理财行为调研报告当中找找答案做个总结两个大的方向第一就是在金融健康度的方面调研做下来有这么几个发现首先中国老百姓整体对于家庭财务
规划热情度还是有所回升的老百姓在财务规划方面目标会更加的清晰了做长期或者短期规划的比例是大幅提高的大家理财的意识越来越强了第二养老问题这个关注度是不断的在上升的个人养老金产品的渗透率
是不断的在提升的有七成的客户青睐的是储蓄类的产品下面第三条就是负债人群的规模有所增加但是负债占收入比例高的人群略微减少应该说健康负债的人越来越多吧
但是这个报告当中着重提到了一个 31 到 40 岁之间的人群尤其需要关注到高负债问题和其他财务健康指标的平衡也能理解这正是买了房买了车上有老下有小的年纪可能整个的在资金之上的压力越来越大
每一个年龄段的人比如说 90 后 00 后到了 18 9 岁那个年纪都会说我们现在消费非常自由根本就不勒你将来那一套可能也是因为还没到那个年纪到了那个年纪之后有一些该考虑的问题相应比例的人群都会面临到这是金融健康度方面啊
在投资理财行为方面这个报告还有那么几条发现第一老百姓的期望收益和实际收益都是有所提升的嗯期望收益和实际收益的落差是比较小的高收益的预期比例开始降低就是整体期望的会越来越高但是过高的收益相应的比例会越来越少嗯
也是相对更健康的一个早壶型的这么一个状态早壶型两头少中间多的这么一个状态第二条老百姓投资理财的热情是有所回升的对于各类资产的增配的意愿还是都有增长的但是金融资产配置
相对集中在比较低收益的资产当中权益类资产的偏好还是比较低这就是中国老百姓的整体的一个现状涉及到咱刚说的存在赔钱可能性的那种东西大家就会比较审慎就需要找更靠谱的途径放心的去投
这是其二其三谈到了一个靠谱的途径就是投顾业务投资顾问的业务覆盖率持续的在增加投顾客户的收益表现是优于其他受访者而且设定中期和长期理财目标的比例是明显更高的还是说交给专业的人办专业的事效果相对是更好的第四大家买基金能拿得住的情况还是偏少
就是基金还是呈现短期化的一个特征所以说波动可能还是会影响到大家的投资决策的包括最后一条老百姓容忍亏损的市场略微的有所缩短
这个就是很现实的人性也是非常正常的情况包括第四条第五条最后这两条都是在验证我们前面说过的投资体验这个事它一定是会影响到投资决策的同样是投资 10 天每一天稳健的挣 1 块钱最后一共挣 10 块当然说这个不过瘾换
同样是投资 10 天我一天稳健的挣 1000 万最后一共挣了一个亿大部分人体验都挺好但是但如果前 9 天一天赔 1000 万到最后一天一把挣了 1 亿 9000 万其实结果是一样的都是挣一个亿
但是有多少人能坚持到最后呢我又凭啥要坚持呢我前面已经一直在亏了我干嘛要坚持呢所以说到最后杜小满关心大家的投资体验是很有道理的如果你也想体验一下杜小满可以下载杜小满理财 APP
也可以在本期节目的小宇宙说弄词里面找到小满小目标的直达链接节目最后再一次感谢杜小满对于本期节目的大力支持小宇宙评论区留言有机会可以获得由杜小满提供的精美礼品品牌定制纪念币一个或者纯金幸运服一个一共十位朋友能中奖年前种下点念想年后回来开奖祝大家以四舌年都能开个好的碗
这就是班达铁在年前 2024 年最后一期了算是在春节前最后一期了希望大家也会喜欢也希望大家在新的一年里有像我们金主朋友杜小满的陪伴之后
能有更多理财能赚到钱能够降低自己资产风险并且有很好收益的最后拿到这样的结果对最后还是那句话提醒所有人市场有风险投资需谨慎但是眼看过年了也是要祝大家发财的财源滚滚今天说的又是理财的事所以今天的片尾曲就很好找了过年你都能听到的一进超市都能听到的歌走起