256.复盘中国第一商战1：起底万科
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大家好 欢迎来到千良互动 5 野人我是无聊咱们今天是 2025 年第一期 2025 年第一期首先先感谢上一期赞助我们的朋友们购买了付费节目的朋友们我觉得至少让千良特别有面子

一期这种付费节目这收听量我觉得还是不错的不错不错不错确实不错所以 2025 年秦亮一定会更加努力是吧做我们的播客给大家多输出一些硬核知识没错今天咱们这个

就聊点软一些的话题一上来我觉得咱们就整大活上来就是一个特别精彩的一个故事特别精彩正好也契合咱们之前金融改革聊到保险了保险里边有一个新进的势力就是民营保险新进势力再加上最近正好万科也出现了一些

一些风波咱们就正好凑个热点把这俩凑一凑这叫什么冷饭热炒是吧软饭硬吃咱们正经一些的讲讲万宝大战我准备要用几期的节目把万宝大战给大家详细的掰开的如碎的给大家讲讲非常有意思说万宝之前咱们先说第一个字万就是万科对

万科正好最近也是一热点刚才说了什么热点它在资本市场上出现了一些负面消息首先是去年的 12 月份 2024 年的 12 月份刚刚过去有传闻说监管机构要求国内的大型的保险公司要开始上报对于万科的债务的敞口哦

紧接着万科的有一批就是 2025 年 6 月到期的债券收益率直接暴涨

暴涨到了 30%到 35%说有抑制直接冲到了 40%收益率暴涨什么意思暴涨不好事吗暴涨说明正好咱们借这个我觉得野人问的问题如果大家有问的说明上期节目没付费

咱们上期正好说过债券的技术知识当时说什么国债收益率下降说明什么说明一些农民一大眼的金融机构偷偷的去抢购国债对抢购国债就导致它的收益率的下降导致它票面的价值的上涨票面价值是定的就是交易价值上涨交易价格的上涨对交易价值上涨

所以反过来万科是债券的收益率暴涨说明什么说明大家争相的出售万科的债券收益率到 40%什么概念大家已经不关心收益了相当于我借给了万科 100 块我现在想拿回 60 就知足了就是觉得什么万科现在不行了可能有风险当年恒大的债券也是有过这种

波折的是我还特意查了点恒大在他比较惨的时候是 19 年还是 20 年那时候他债券的收益率好像也是 4% 50%的样子所以你看半科现在也 4 50%了有点问题了所以这期节目咱们讲讲他看看靠钱粮的力量能不能拖他一把拉兄弟一把

而且我觉得万科这个企业本身确实有非常强的这种故事性对吧首先他这创始人王石是吧就话题性非常强的一个人就各种传闻他怎么起家的怎么又离婚结婚

后来自己什么登珠峰爬山最近又开始赛艇最新消息我看什么震惊王石落水这标题的其实人玩赛艇真赛艇真赛艇不是我理解的那赛艇这是我的一个朋友还跟王石一块玩呢他们一个战队的好像你朋友挺厉害挺厉害的

这是王石本人确实值得讲是吧万科还一个最有名的事是什么就是号称中国最强商战就是咱们要讲的这一系列节目要讲的万宝大战的主角之一就是万科就这场商战就是堪称叫什么神仙打架背后有谁有搞实业的央企巨头有保险行业的巨鳄还不止一家

还有什么代表地方势力的一些民企和国资甚至于到最后咱们的皮带哥也曾经入局过真是神仙打架而且最终多罗斯杀各种反准哪有你站队我站队的是吧反正最终是一地鸡毛是吧

但是就这几年其实这个事还是产生了很多的连锁反应就看似最终国资入局是吧尘埃落定了后来其实也有各种各样的事其实都跟万宝大战中国第一商战有一些细微的联系比如什么比如保险的一个曾经的新贵巨头最后破产了现在变成大家保险了

比如皮带哥乌玉甚至于监管领导很多人事的任免跟这个事都是有关系的最新的蝴蝶效应是曾经万宝大战的始作俑者保能系的失控人姚振华据说近期频繁遭到保能员工的殴打好像是 这好像去年的新闻对对对

说已经进不了公司门了是是有点惨我看他那个照片啊看着确实不像一个这个巨恶的样子

对 所以你就是一地鸡毛之后 你就可想了这场大战多激励 是吧 确实值得讲讲顶上之战所以今天咱们就是算是万宝大战的前传 咱们今天给大家讲讲万科以及王石在万宝大战之前的一些故事 这些故事为什么要讲呢 首先很精彩

第二其实这些故事背后也隐含了很多万宝大战中的一些蛛丝马迹为后来万宝大战埋下很多伏笔这太精彩了咱们开始言归正传先讲讲王石王石是哪的人郑州人是一个铁路局的子弟而且当过交通兵的

大家看这个履历是不是非常熟悉也干过司机当时咱们讲的平安巨头也是司机出身后来就是入伍当的司机兵后来去铁路工厂当过工人

当工人的时候正好正值咱们国家结束了文革的混乱之后慢慢的恢复大学的招生但是最开始的恢复方式特别逗是推荐制推荐制不用考试工厂觉得你好你根正苗红的你就能去上大学老三届什么的对就是老三届所以当时王石就被工厂推荐去了兰州铁路学院

当大学生了这兰州铁路学院就是现在咱们的这个兰州交通大学大学毕业之后被分到了广州铁路局工作做了一名海水工人当时他的主要工作是什么呀就当时啊咱们这个

广州作为改革开放前沿跟香港有大量的贸易往来当时王石的工作就是给往来香港和大陆之间的汽车做消毒的排水工作清洗清洗车然后给清洗车的房子做排水

给清洗车的房子做排水对对对可能有个就那种开过来一卡车就得给他做消毒嘛消毒得用水啊给这做排水非常的名不见经传的一个小工作哦

转折点是什么呢 1980 年王石通过招聘考进了广东省外经委一个排水工人通过招聘考进了广东省你讲这省部级部级的一个外经委这挺厉害的挺厉害的

对他毕竟大学生嘛其实那个时候大学生非常的值钱啊然后两年之后啊据这个王石单位的领导对于王石的一个评价是什么呢说这样的人不培养培养什么人呢就是两年之后受到单位高度重视哎当时啊就是王石决定说这个外经委啊毕竟是一个就是

一个政府部门嘛对吧但是他想参与到这个深圳的改革开放的最前沿去打拼我得做实业我得这个有一颗实业报国对不想做办公室了明白直接下海下海之后去的什么公司呢就是当时深圳最牛的公司之一叫这个深圳市特区经济发展公司

这公司后面咱们会经常出现这公司咱们简称叫特发特发公司听着怎么就吐了呢特区发展公司是吧特发这公司有多牛逼啊这公司啊人称叫这个深圳政府二号章就是深圳政府啊有一个政府公章这公司掌握着一个政府二号章你看

他能有什么权利他能审批深圳的进出口进出口盖上这公司的章滚用就放行就能入境就好使这可太厉害了所以王石虽然是想这得好好查着虽然想实业报国但是去了一个有非常有特权的公司工作打拼多好这公司简单说说它主要的生意模式就是中间商赚差价

就先看国内需要什么他们就去国外找找完之后因为他们有那张就能给自己盖章就能自己开一张就进口进来了倒一手赚差价

所以据王师自己说能进这公司的都不是一般人因为什么当时就是小的争议你说我要进口一管牙膏是吧公司看不上都是这种大额的这种商品的进出当时最大的客户是谁是北京的各大部委进点什么先进仪器建什么反正各种各样的昂贵的这种器材是吧

明白明白所以当时特发的人呢就是进到公司之后啊就是主要的一个业务模式就是跑各大部委问说你们需要什么我给你们盖章对然后负责给他们引进这什么一本万历啊哎是是这个啊就是相当于王石从一个是吧一个铁路工人哎

变成了一个在深圳最有实权的一个公司做中间商转差价的生意了通过他一步步的逆袭这是一个版本是王石自传的版本还有另外一个版本当然还有另外一个版本这个版本其实很多人也是听说过因为之前王石刚才咱们也说了有一个之前闹得沸沸扬扬的事就是离婚跟原配离婚了是

当时就有人说袁配的父亲也就是王石的老丈人是吧不简单是当时时任广东省委的一个副书记那真确实不简单所以其实咱就看他刚才咱们讲了王石整个的一个职业生涯是吧

他什么时候认识的这个副书记和他这个职业生涯的这个时间在哪个点上重合了对于咱们还原这个真实版本啊可能就非常有价值了所以呢我也找了一些蛛丝马迹啊

首先什么呀王石自己的回忆录一写啊他在 1978 年啊大家注意啊 1978 年他还是排水工人的那时候这时候呢有一个农民邀请王石去自己家吃饭就这么一句话但是说这个农民啊不是普通农民啊他是谁呢他是深圳黄岗村的村长这村长呢也不是一个普通的村长啊

老村长据查啊当时啊时任广东省委的一个副书记曾经因为工作原因啊长期居住在这个村长的家里有然后呢官方消息啊就是他这个老丈人呢是这个公安条件的是广东省委副书记而且是政法委书记正好是公安条件的咱看能不能对上跟这村长的这个认识这副书记啊

还有一个资料就黄岗村当时是之前咱们讲改革开放提过说深圳有大规模投岗是吧好乌泱乌泱的人从深圳跑到香港去对吧黄岗村就是当时的重灾区之一

所以一个主管公安的省委副书记常住在黄岗村非常合理的一件事情亲临第一线看看今晚上到底有多少人因为这事当时都惊动小平了所以这些蛛丝马迹合起来至少能证明王石在 1978 年就能去村长家里吃饭了

说明什么呀至少七八年之前跟这个村长已经很熟了明白是的所以呢 1980 年呢王石通过这个招聘进入了广东省委的外经委这个大家想想等于就是这些事情背后可能也或多或少有些其他的因素有一些联系有一些联系

而且据我查村长后来还经常会出现万科后面成立的一些子公司的股东名单里他是一个个人股东的身份进入参与了万科的发展你看看为万科的发展贡献自己的力量王师可能都没在名单里

这是另一个版本大家也跟大家说说大家这两个版本交叉印证当然一定有王石个人的努力的成分那肯定了但也不是说是平白无故的平地抠品平地一声雷不希望大家都是听完王石的励志故事都去考各个部委去确实难但是听完咱们这期节目以后都去村长家蹭饭

也大可不必也大可不必咱们说回这王石王石最开始在特发公司在贸易部饲料组做饲料的进出口生意

后来去了什么就觉得饲料这东西反正他也挣着钱了在饲料上也赔钱了因为饲料它这种农业产品周期性波动性非常大明白他觉得这玩意不好做后来就转去做什么做专做电子产品倒卖倒卖的科学仪器科这挣钱后来

后来呢这个特发公司的旗下这个贸易部啊越做越好升格了成了这个贸易子公司哎这子公司呢里边王石呢进入这子公司还是做这科科学仪器这方面的这个贸易工作嗯

这科学仪器又做得越来越好又成了贸易公司的一个子公司这公司叫什么叫深圳现代企业有限公司咱们后边这个公司也很重要叫现代公司现代公司相当于什么现代公司是特发公司的一个松公司明白是吧然后王石也一步步的从特发公司的一个小科学园

成长为什么呀成长为这个现代公司的法人总经理哎呦这很厉害后来啊就是深圳推行这个国有企业股份制改革王石呢积极响应就是报名了之间去找这个政府报名说我要把这个现代企业啊给股改了改成我的那可不报名吗股份制改革股份制改革不是不是肯定不是他的啊

最终市里也非常认可市里因为当时国企很多国企担心什么我做股份制改革别承担什么法律风险什么的因为确实之前有很多国企的改革最终的企业的带头人也是遇见了很多的风波所以其实是承担风险的所以市里一看王石基报名也非常的欢迎说你做第一个是吧咱们先把现代公司给股改了

最后经过和市里的各种讨价还价定下来什么国有股占 6 成职工股占 4 成这么一个股改方案等于未来就是职工集体持股占现代公司的 40%然后纯国有的股份占 60%这时候王石拿着市里的一个批复就准备开始

大刀阔斧的骨改了结果呢出问题了怎么了王石把这方案直接报给市里了也没过自己的母公司也没过自己的那个老公司爷公司也没过老公司嘛母公司的母公司妈妈的妈妈叫姥姥叫姥姥老公司老公司老公司

这你说特发就是老公司就是那个刚才他们说特发嘛你说特发相当于你没征求我意见是吧你是我的送公司你没征求我意见你把方案就报到市里去了那你想改呢

特发就不干了不干了之后特发直接就找政府投诉去了说你政府越权干涉了我们企业的事对吧这是我的一个子公司他骨改我得先同意你批你批得是我同意了你才能批对吧是当时深圳也是有一个特色就是企业跟政府之间的营商环境是经得起互相之间这种

就是叫什么投诉和批评的能听得进去的现在可能够呛啊所以呢就是王石的这个越级上报啊把这个特发的领导层啊都给得罪了是这时候啊这王石在这个整个特发公司里这个处境啊可想而知是吧你独立也没独立出去对又把我都得罪了这时候王石等于没有也没有退路了嘛他必须得把这事干成

所以王石开始干什么了开始叫四处奔走直至找到谁呢找到了深圳当时的时任的市委副书记游说去了游说完了之后啊第二天市委副书记就去了这个特发公司亲自上门亲自上门做特发领导的工作最终啊反正这个

特发被迫同意了自己的松公司的谷改方案这时候就等于现代公司开始进行谷改了谷改就需要成立一个新公司然后这个公司王师就开始琢磨这公司叫什么是吧深圳它这个现代公司全名叫深圳现代企业有限公司最远说就叫现代吧

后来一琢磨不行说韩国已经有一个现代了不能交这个后来呢他就说干脆用英文显示洋气一些英文是什么呀它是这个深圳 Modern Enterprise Company 就是这么一公司简称是什么呀就是 MECModern Enterprise CompanyMEC 嗯

说中文名干脆咱们就叫麦科公司麦科公司但是我觉得说不太好听就是麦科好像在粤语里有些其他的意思具体我也不会粤语反正说不好听后来说怎么办这时候一个人从兜里当时掏出了当时最流行的一个烟叫 MarbleMarble 英文翻译成万宝路他就觉得 MEC 这个 M 也能翻译成万

所以干脆我就别叫麦科了咱叫万科这就是万科名字的这个由来啊这么弯弯绕绕从这个英文转成这个中文然后再借鉴别的英文转中文反正最终呢通过两套翻译系统起名叫万科了起名叫万科然后灵感来源于万宝路为这个万宝大战埋下了伏笔哎还真是有道理啊

所以现代就相当于这个企业不是骨改等于现代整个的企业相当于要并到万科里万科是最终的是一个综合所有制的这么一企业然后现代就是以他自己的净资产 1300 万

入股占了万科的 30%的股份万科还有什么资产你听我说相当于现在在万科里是第一大股东国资第一大股东占比 30%同时公开发行 2800 万的股票公开认购让大家各方可以申购占股 70%

觉得很奇怪因为万科它是一新成立的公司它也没有什么业务相当于它只是把现代的业务装进来的万科里头它凭什么发 70%的股票那就是现代公司的盈利能力之前的盈利能力是相当于其实说白了就是想把现代公司以这种方式进行股改

等于就是说它变成混合所有制然后咱们再详细说说现代这个公司当时跟市政府不是讨价还价吗就是国资占 6 然后职工占 4 这个 64 开始哪来的呢是从现代公司来的等于现代在万科里不是占 30%吗这 30%里的 60%归国资就是特发占

这里边的 30%的 60%相当于 18%另外的 64 开内四相当于员工持股占现代的 40%未来万科相当于 30%的 40%合计就是 12%而且股改方案里专门有一个特殊的约定因为当时职工股叫集体所有不能归个人的

其实它也是另外一种叫什么集体所有制了不发给个人不是发给个人的但是有一条特殊的约定就是说职工占股里边有 10%的股份是可以未来寄到个人名下的就是说你这 10%未来的分红可以归比如你王石寄到你的名下有这么一条特殊的规定

并不代表把这股份就给谁然后王石代表管理层放弃了这 10%的权利就是说这 10%我跟大家一起咱们职工都以工会的形式去持有万科 12%的股份我们放弃这 10%寄到我们个人名下的权利所以占万科总股份 12%的职工股全都归了集体所有明白

这点要辟一个谣当时网上好多人说说万宝大战为什么王石失败了因为说王石放弃了当年万科 40%的股权才最终败走的这就完全是以讹传讹了他说王石放弃万科 40%股权哪来的就是最早这六四开来的

但 64 开里的 4 是现代公司的是现代公司又占万科的 30%等于实际上是 12%所以合计王石放弃的是多少放弃了万科的 1.2%就是 12%的 10%对

对对对 1.2%对那其实也没多少没多少所以网上都说这王石就是我觉得很多正面宣传人都说他他当年放弃了万科的 40%嗯其实这是一谣言啊但不代表王石不好啊对对对 1.2%其实你按这个万科的体量来说也不小嗯而且啊刚才咱不说了吗就是那个万科上市还有一个公开的发行吗嗯

不是上次万科股改方案里还公开发行了 70%的股票在这公开发行那里边王石是自己掏了 2 万块钱买了万科当时的股票所以他自费因为当时可能他也想做点表率我先率先认购对吧

所以这么着万科就成立了成立之后万科是做什么的其实是跟继承的是现代公司的业务主体它是做电子产品进出口的后来逐渐拓展到什么就是来料加工以前我是整机进口当时它好像做的最好的什么 VCD 机进口万科还做过 VCD 机不是还做过它最早就做这个就是做这个就做这个

后来觉得进口这个不如进口零配件我自己组装存 VCD 所以就开始做来料加工来料加工就得自己建工厂建工厂的时候自己积累了一些装修和物业的经验是这么来了后来万科开始逐步的进行多元化的发展了

又造 VCD 机啊又给人又盖工厂这时候还没盖房呢这时候还没盖房呢它多元化里边最重要的一步是什么呀收购了一个矿泉水工厂啊仪宝哦哎仪宝是万科旗下的那会儿仪宝啊是这个当时深圳本地的一个矿泉水公司啊业绩呢也不错嗯哎然后万科就盯上了万科当时也想做多元化嘛嗯就把仪宝给收购了哇

所以这说明什么呀说明所有地产大佬都想做水都有矿泉水的梦不是那现在仪宝还算是万科旗下吗后来仪宝就是卖给了华润现在咱们喝的仪宝都是华润华润仪宝在之后在多元化了很久之后才终于在深圳的房地产市场进入特别快速发展之后万科才进入了地产行业

所以它最早人是一个电子高科技产业高科技进出口行业的也制造业先进制造业最开始是无法定义我觉得所以你想半科万科万字可能有别的各种各样的起名科字代表其实它最开始做科技科学代表科学

随着万科发展 1991 年万科在深交所挂牌上市其实刚才咱们说它是成立的时候就开始公开的发行股票了那时候之前野人讲证券的时候说过很多公司发行股票在很多的什么那种证券交易是吧是深交所是后成立的对

1991 年 1 月万科在深交所刚成立之后就把所有的股票都转到了深交所进行的交易股票代码是 0000002 你看看非常老牌的一个公司第一家是你猜猜不是深发展吗深发展后来不行了变成平安了这时候上市之后的万科主要是什么

四大行业他当时给自己定位就是战略我做四大板块第一板块是什么还是老本行电子产品进出口的商业贸易这是第一块第二块就是来料加工电子产品的组装制造业开始搞制造业第三是房地产你看是排很高号的才第三第四困难水第四不是困难水第四是股权投资

因为这时候好像他把遗包已经卖了就是聚焦想聚焦四大板块开始做第四板块竟然是股权投资遗憾没有矿泉水咱们前三个行业没什么意思我觉得最有意思的是万科自己搞的股权投资他投资谁了呢

93 年万科说想进军上海的房地产因为万科最早做房地产也是在深圳本地做 93 年他想进军上海的房地产市场于是希望通过股权投资的方式去寻找发展方向收一家当时在寻找适合收购的上海本地的地产公司当时收购选择的标准什么第一市值低

第二呢股权分散第三是在上海本地有房地产业务是你看这标准何其熟悉是吧看了看如同照镜子一般相报何时了最终啊经过这个层层筛选找了一家公司叫深华实业确实没听过于是啊 93 年万科啊携旗下三家子公司就开始在二级市场上大举购入深华实业的股票哦

直至触发了 5%的聚盘标准变成了这个深华实业的第二大股东你想过了 5%就变成第二大股东了股权群非常的分散随后王石召开新闻发布会宣布无意改组深华董事会说只希望作为深华董事长的一个助手

辅佐这个升华发展壮大何其相似也没问问董事长的意见想不想让你辅佐哎你听着啊随后啊王石受邀啊这点重点啊受邀进入了升华的董事会嗯

进了董事会之后万科就想继续进一步的增持我就最终控制你所以万科就开始派自己的禁调团队开始入驻升华开始进行禁调了准备这时候出问题了升华拒绝提供任何公司内部的资料说只给了万科一些广告单宣传册楼盘你考虑一下

当时啊就是深华的董事长啊也是一个非常善于做这种就是纵横交易的纵横的这种人他当时虽然啊占的股份非常的少股权又分散但是呢正因为没有这个单一大股东啊所以这个深华的董事长啊为代表的这个管理层啊就正是利用了这深华这个弱点就是股权分散就牢牢控制着这个公司明白嗯

说白了就是深华董事长想你买我给我投钱是吧买我股票我欢迎但是你想控制我董事会或甚至于控制我公司没门不欢迎这还发生了一个特别逗的事当时王石不是已经进入董事会了吗然后进入的第一年王石出席了深华实业的一个股东年会就坐在了董事长的边上

这时候会议刚开始因为股东大会好多中小的股东也参会了台下很多股民就在台下大喊王石滚出去王石滚出去这时候最微妙的事发生了深华董事长就坐在那默默微笑但是也不阻止这件事情

是不是就是他安排的甚至最后说愤怒的股民都冲上主席台准备掀桌子了说这得加鸡腿加钱这时候深华董事长才慢悠悠的转向王石说赵伯你先回避回避非常的微妙非常的客气最终王石在股东年会上狼狈退场真退了退场

然后万科也无奈宣布放弃了控股升华的计划第一次失败了也是你没跟人商量商量就这么着升买确实不合适但是这又有另外一个版本也特别有意思王石自己回忆是说之所以在二级市场上大肆的购入升华说是提前跟他们的董事长都商量好了

说咱们想股权投资我们向万科说我想股权投资你董事长没说不欢迎但是董事长说什么说要不你现在二级市场上就是咱们的股票交易市场二级市场你先买买你买到 5%我就邀请你进到我的董事会这样后续我在股权我在做各个股东的工作你先进到董事会了慢慢我在做工作

慢慢的把这股份逐渐的都转让给你首先董事长自己表态说我自己的股份我就肯定第一时间就转给你只要你举牌了 5%刚才那是哪个第一个你说那是哪个版本就是网上各种新闻的版本明白现在我说的版本是王石回忆录的版本等于就是说这事是商量好了我才举牌了才开始做了我不是野蛮人说白了

不我觉得就这个事其实也挺奇怪的是吧就是你要说上来好了真上来好了你就还有必要说在二级市场上光光买吗就是很矛盾这事对吧我直接就股权转让了就好了是吧真说好了还用上演这种宫廷大戏吗而且不是而且帅杯为号就大家想想看都知道就是你从二级市场收购

带来的什么呀就是炒高股价是对吧但如果啊就这件事就是王石他他其实如果啊在一级市场能解决的事他一定不希望通过二级市场去买是对吧但这件事呢怎么说呢

从董事长的角度他通过引入一个门口的野蛮人第一可能更能加强他在公司的实际控制权二他手头其实一直也有股份他一直在慢慢减持最开始深化也没那么分散都是董事长掏线闹的

所以引入了点这种题材把这股价炒上去董事长可能借机再减减持是吧正义比说不清楚没有谁好谁坏而且我觉得资本市场本身我之前一直说没有谁好谁坏对吧都是规则向下但这事为什么有意思呢就是万科之前老说不喜欢隐瞒人咱自己曾经也是也当过但虽然失败了失败了

但是呢这事失败了是吧结果啊就因为这件事的失败啊导致了万科遭遇了他另一个危机这危机啊这个也是叫什么军万大战不知道有没有人听过就是这个军安证券和万科之间呢也是股权争夺战有也挺有意思的首先先说这军安证券怎么一个券商怎么就成了这万科的股东了呢嗯

因为万科在持续发展过程因为它是做地产它是一个重资产项目持续的需要融资所以万科之前发行股票持续的增发过很多轮的股票有一次增发的时候军安证券是万科的主承销商负责帮万科卖股票结果当时跟万科签了一个承销协议就说如果卖不出去军安就必须买走

被迫成为了大股东结果确实没卖出去军安军安啊就把这股票被迫啊就是隐恨全买走了被迫成为了万科的股东结果呢这个万科不是收购这个深华失败了军安正好窝了一肚子气呢马上就借题发挥联合了万科的四个股东啊在这 94 年的 3 月份就召开了新闻发布会啊

同时在深圳特区报上刊登了一篇文章叫《告万科全体股东书》痛斥万科经营存在问题说比如什么你房地产股权投资经营都不好然后你还老多元化一会还能矿泉水导致你没法聚焦主营整个公司都被你给影响了并且提出自己的诉求要重组万科董事会管理层

说白了这矛头直指的就是王石重组董事会你看看这本来是好好的服务商怎么就弄出这么大怨气来以后还怎么做买卖所以看万科的发展中这种股权争夺其实一直在存在当时均联合了四个股东合计持有多少万科 10.73%的股份

为什么非得说 10.73 因为这个数非常关键根据万科的公司章程超过 10%就可以提议召开临时股东大会了一旦召开居然就有可能以刚才说告万科全体股东书这套说辞在临时股东大会上游说更多的股东把王石给赶下台

你看看所以啊这王石啊这时候开始反击了反击第一步是干嘛呀向深交所提出啊股票停牌哦就别让他从二级市场上再收购更多的了哎

都不是王石判断什么说君安是被迫持有了我的股票他这么搞我就是想做一波题材当时股票市场有这种公司重组这种概念股权重组的概念说君安他就是想炒一波把股票这个题材炒起来之后他简直先骂他说这公司经营不善对然后我们对他进行重组哦

公司出价就上去了聚焦主营了管理层现在经营不好管理层全给你换了是不是那我觉得居然这部企业也不太好以后谁还敢找他承销啊承销完了以后都变股东了可能也是被逼无奈啊

所以王石第一步就说股票先停牌让你卖不出去你再怎么炒热度一平息了你这股价自然我这经营就这样子热度只要一平息新闻没了中国股票很多都是这样新闻一炒起来了股价就涨了关注度高先让你不能出货这样你就没有再去攻击我的目的了

紧接着王石就开始找刚才咱不说就是居然联合了几个股东王石就开始找这几个联合的股东开始游说做工作首先找到什么谁找到代表国有股份持股万科的特发当时咱们说特发是相当于占了万科的股份了

结果啊这里边也特别有意思就是说他找了这个特发的这个老板了就是相当于他的总经理管理层开始呢跟他讲道理说你这特发是我们一步步就从你们这来的是啊你怎么能上这个军安的当呢是吧你不能跟军安一头你跟我一头啊咱们俩是亲戚结果啊好不容易把这特发公司的这个这个思想工作做通了说行那个我我们

我们不支持了这时候军安直接掏出一份协议来说他支持不支持现在说什么也没用了因为什么说特发之前已经跟我们签了一个承诺协议了

说特发公司全权委托军安行使股份表决权一致行动人了而且说授权协议授权在六个月内不得撤销你说国企有时候就是老扮演傻白甜的角色瞎掏钱意气用事可能当时跟军安是不是关系吃几顿饭就说行兄弟帮你退呗换盏兄弟帮你这时候王石来了说行兄弟也帮你

但君安一看肯定是蓄谋已久提前在九过三巡之后直接让人签了成果函等于王石非常被动等于这个股东从情义上改变了但从法律上人改变不了了已经这时候王石赶紧找到了另一个股东这股东叫海南证券我猜因为没说他为什么变成股东的我猜可能也是被迫成为股东的

也是没卖出去是吗相当于是这时候啊就是这个海南证券有意思了他觉得这军安啊背后的人我也惹不起一会咱们讲军安背后是谁啊这万科呢

这个背后王石是吧王石背后咱们也讲过长期蹲守在这黄岗村的领导老村长都不好都不好得罪所以呢海南政权一看这神仙打架我谁都惹不起我宣布弃权

当时海南证券手里有 1.1 的股份刚才他说就是军安是当时联合各个股东一共占了 10.7%把海南证券弃权这 1.1 跑就不到 10%了发不起那临时股东大会了很关键

这时候军案一看我现在手里能动用的股权是 9.6%其实就差 0.4 了箭在弦上了我一定趁着这波热度我得把这事搞成了对吧于是军案破釜沉舟

开了一个这个新闻发布会说号召这中小股东啊站在我这边我希望啊这个中小股东啊有识之士把你们的表决权啊都委托给我这时候啊你想就差零点四了是吧努努力努努力只要有这么几个 mini 股东啊授权了他就立马就能把这事干了是吧这时候啊又出问题了嗯

什么问题啊深交所出问题了深交所啊说要求当时不是说让他停牌吗但是说只给了他两天的时间马上就要求这个说你不能老这么长期的停牌你必须在这个就两天后啊你得给我复牌这一下王石急眼了

0.4 可以在二级市场就可以买进来了一是可以买二是这波热度就让军安又有这希望了以前比如我能长期停牌军安可能再怎么炒最后这一只停牌他出不了货可能就不买了但是现在深交组呢可能偷偷的站到了这个军安一边我猜啊要求这万科赶紧复牌这时候啊王石急眼了嗯

直接干嘛直接把电话打给了深交所主席深交所主席当时正在美国出差深夜美国的深夜凌晨睡得正香的深交所主席接到王师电话王师就劈头盖脸就问说你们正交所是不是就是不作为

万一你让我们复牌了然后军安借机出货是吧影响了整个的你们深交所的口碑你负得起责任吗深交所主席起床气能高兴吗当场拒绝说你必须复牌王石怎么办王石没怂王石直接派人去中国证监会举报军安搞老鼠仓

说我们万科停牌是为了防止他们乱搞证监会就觉得说有道理这券商可能确实有点问题说我支持你继续停牌紧接着证监会领导又把电话打给了深夜的政交所主席责令说必须停牌同意万科继续停牌这回深交所主席也没辙了接着睡觉了

这之后啊这个证监会专门派一司长带队来深圳调查这个老鼠仓老鼠仓事件直接咱们说啊说军安也不是怂人是吧是军安的总经理呢是当时人行深圳分行出来的一个处长办的嗯之前咱们讲过军安的事而且这个处长据说是深受当时人行深圳分行行长的喜爱

这行长是谁啊就是咱们之前说过啊深圳分行人行深圳分行行长王喜毅说深受王喜毅的这个喜爱这么一个人所以背后人家也是有力量的是吧而且说这军安为什么叫军安呀哎就说他是有一些这个军队背景的反正这个也是神仙打架不算是

而且后来他这个就是他这总经理出事儿就是因为那个把军安的这个股份全倒到自己兜里了股份制改革改革来着改革来着最逗的啊就当时不是带队来的是一个司长这个司长呢就是首先啊先约见了这个单独约见了王石跟王石这么说的说啊这次的调查对象呢其中有一个人啊是我曾经的同学所以呢

这事怎么办呢看你王石一个态度我调查对方怎么办看你的看原告的态度同时说了我的调查对象里有一个是我的同学对就是说被告被告里面有一人说同学然后他找王石就是原告嘛就看你一个态度吧大概什么意思王石也听明白了王石直接说咱们与人为善不争了

然后司长非常满意夸了王石一句痛快懂事最终在司长调解下双方摒弃前嫌首先军安不是之前开一个新闻发布会吗然后现在军安宣布放弃接受各种中销股东

我就不寻求那边的石了稀释宁人了其实王石也并不想搞死他对吧王石又说咱们都罢手你别给我这搞事情就完了同时呢万科呢也邀请军安进入了万科的董事会最终呢这个证监会的调查呢也就不了了之了等于最后啊是这么一个结局吧这是万科啊第一次野蛮人防御战防御成功了宣告胜出嗯

说明怎么胜出说明还是掌握了对方的把柄对吧叫围点打圆围围就招并不是正面冲突我觉得就是一个你想啊一个当时一个深圳的一个小公司是吧能直接通天找到证监会这背后你说

你说是他有策略吗还是有别的不好说了而且人家能直接打电话给深交所主席是吧人家夜里睡觉痛斥人家痛斥人家不一样这是万科的第一次股权争夺战有第一次就得有第二次第一次之后没给他们提醒吗就是说我们这样有风险这咱最后说第一次是这个险胜是吧第二次呢咱们也好好讲也非常有意思啊

第二次就规模小了很多围绕了什么万科的一个子公司这子公司做什么做连锁超市的你想多元化多多元化真的吗多元卖不出去的水卖不出去的 VCD 自己土装的东西全在超市卖对就靠这超市帮我卖水呢

当时是想通过连锁超市进商场商超做这个你看其实跟后来的恒大有点类似的思路万达广场什么的是吧本来这连锁超市的品牌叫万家然后它最开始推出之后不温不火做的也不太行在各地反正经常赔钱或者直接就开不了几年就倒闭

结果呢他在深圳啊就是突然改变经营策略推出了一家仓储式百货商场一下火了我我有印象就在很多年前叫什么仓储超市是吧什么易克隆万克隆对对对什么宝龙仓对对对全是这种就是有一只特就九十年代那种特货一买就是大包全是一就是十包二十包的买然后便宜那时候我们家还没车呢我爸就一过年我爸就登一三轮啊

登一三轮我骑小自行车然后三轮上坐着我妈然后就去那叫北京有叫易克隆在那个六里桥那边好像是就进货去就是买大箱的可乐买零食什么的然后满载而归回来过年我们那时候我也是就是逢年过节那时候我们家是有一面堤逢年过节啊就是开车去反正还这种地方一般都挺远的对对对然后开着面堤去打包小包买一堆回来过年过节的

反正他就是说万科的子公司叫万家说是在深圳第一个推出这种仓储式百货商场一下就火了这一火行了超市最大特点是什么就是资金流充沛异常充沛这时候又导致什么万家的几个股东虽然是万科的子公司但是它是

综合也是混合持股了里边有很多的股东只是万科可能掌握这个大股东掌握这个万家的这个控股权明白这时候啊万家的其他几个股东啊就惦记上这个万家这个充沛的现金流了开始干什么呀捣腾怎么把这资金给我弄出来拆借呀我去占用一些这个子公司的资金了就想搞这个了这个万科不干呀说你不能老掏我子公司的钱呀我还掏呢是吧

于是就又来了一个股权争夺战开始了就是争夺万家的股权争夺万家股权了因为谁都想掏钱我猜是谁都想掏钱我说掏钱不是给万家掏钱是从万家掏钱

当时万家除了万科之外还有三个股东这三个股东组成了一个逼宫联盟就逼着万科更换万家的管理层这次王石采用了一个叫二桃杀三世的策略不过比二桃杀三世还狠他搞了一个一桃杀三世怎么搞的呢

当时不是三个股东一个联盟曼科偷偷找了一个股东他就觉得这股东好像联盟里边这个股东稍微的没那么坚持而且发现这个股东可能自己本身这个企业也确实缺钱找到了这个联盟里最薄弱的一环最薄弱的魂级王石就私下跟他说我以远高于这个公司估值的价格我把你的股份收过了

这样不就拆散这联盟了吗对吧最终啊就是就这一颗头把这个三世就给错败了

就这个股东啊最后偷偷的私下跟这个万科签了一个股权转让协议把自己手里持的 20%的万家股份转让给了万科对万科之前有 35%的股份加这 20%就达到 55%了相当于啊实际控制了这个万家就那两个再怎么着蹦呢也没用了也没戏了哎

最后剩下这两个股东在企业里逐渐也没有话语权了因为石工权在万科就陆续的又把股份以很低的价格都被迫转让给了万科达到了实际完全百分百控股公司万家这名字听着熟不熟悉挺熟悉的也是咱们现在非常知名的超市华润万家的前身

等于也卖给华润了所以华润确实帮了万科不少忙矿泉水超市有人在万宝大战中说华润怎么样怎么样的颇有微词是吧但其实你看没少给万科擦屁对呀不要东西他全收购了而且现在人华润干的有声有色仪宝矿泉水是我喝的唯一矿泉水就是无聊的唯一指定品牌

他不是困人他是纯净水是然后华润万家也非常有名现在也有名没想到这俩都是万科弄出来的甩给他走了所以你看这第二次股权争夺战王石再次胜出是哎

等于合着是给他信心了我不惧怕股权争夺战所以我觉得我看自己王石他自己回忆录里就提到这种股权争夺战这两轮的时候讲的特别的精进有味特别的就感觉特别的享受这种纵横之术因为他是赢家而且每次他都是通过你看他不是说

我给证监会主席打个电话我游说一个股东我偷偷的一逃杀三世就感觉他说这些时候就是那种运筹帷幄的感觉虽然我是一个完全在万科里没有特别多股份的一个管理人是吧职业经理人但是呢我

我控制万科是吧这些事都在我的掌控之中而且之前我是劣势通过我的能力给他反败为胜所以其实这也是咱们后面讲万宝大战的时候我觉得王石的一个惯性思维他觉得他自己这些事他都是能控制的能搞定都能掌握运筹帷幄我就厉害

但是啊就我从一个旁观者角度啊包括看他自己回忆录以及网上各种各样的新闻啊其实每次啊你看着都是王石赢了但其实每次赢啊他都给他暗藏了很多危机这危机什么呀就我觉得他有一些我个人觉得啊就是不太好的一些这个形式的风格就是什么呀他遇到事就爱找领导

你看最开始特发干不好他找市市委副书记是做特发的工作然后跟这个军万大战是吧直接闹到了这个这个证监会上是然后又什么反正之前他有很多的这种回忆啊在一些成功往事里边都是这事不行我就找领导领导不行我再往上找反正我我我总能逐级往上找我都能认识人多我反正找着对吧

甚至于不惜什么投诉举报的方式我把事闹得越来越大对吧第二呢我觉得啊就是他还特别信奉于什么呀就是这个官大一级压死人他就经常会在这个处理各种各样的问题的时候他就觉得我就是我得罪人无所谓因为我只要找到你的领导领导做你的工作哎就行了是你具体你怎么感受的哎跟我可能就没关系了没太多关系了哎

你看他几次事件其实背后都把这些人得罪了君万大战看似和解了但其实君万一定是吃亏的对吧一定吃亏了等于就是没辙你可能后台硬我暂时弄不了你对吧

而且啊就是他经常会说一句话什么呀就是他对某某人啊就是他自己说某某人的评价什么就说这个人记仇他老说这句话这个人记仇他不一定用这词啊就大概是意思谁谁记仇他不说他得罪人家了一词记仇然后自己还经常会说什么呀说什么之前就是在什么什么事上我得罪过他所以他现在就开始针对我他经常就是以这套思维去说话嗯

所以可见啊就他对于得罪人这件事啊就是完全不在乎不怕得罪人哎我觉得他可能最得罪的是那个深交所的大晚上不让人睡觉但是军安的那个总经理行政委他也得罪了嘛然后那个万家超市的那另外两个股东其实他这一路上确实啊都得不了人

而且最逗的什么他就觉得合纵连横找关系解决问题成了万科的一个成功路径了他最后他觉得股权不重要他就后来在成立各种公司的时候他自己创造了一个叫 0.4 投资法这什么意思万科搞投资的时候金额一定不超过总投资金额的 40%

其他那 60%的股份都给其他人这叫 0.4 投资法就是他觉得股权分散这件事是好事是好事我能撬动更多的资本明白对

而且我说实话我觉得可能很多时候国企尤其国企的掌舵人对于分散股权这件事依稀会觉得是对自己有利的之前咱们也说过没有大股通对我的各种各样的制约是吧只要我尤其是有能力的这种掌舵人我能带这企业走下去的时候我就是这企业的实控人跟股份就无关了明白

就之前老说那个那谁那个格力的那个董明珠就是老说他就是特爱就是上热点上热搜发新闻说为什么呀说背后实际的原因其实他是希望把自己的这个 IP 和格力绑在一起因为他也是一个没有这种股权的那么一个职业经理人他希望用这种方式绑在一起

后来看他确实也做到了把这个格力集团啊从这格力电器底下给给洗洗出去了是吧嗯

不过说实话实说王石确实也算是一非常优秀的一个企业家这实话实说把一个搞电子产品加工的一个小公司打造成了咱们中国房地产的一个龙头甚至很多人说什么万科就是标杆特早那会买房的时候我妈就说万科的房是最好的房质量什么各个方面都非常过硬是是

所以我觉得王石成功路径和他后来遇到坎坷的路径可能是有点一脉相承的他觉得他自己是一个我自己感觉他有点那种大侠风格我带着一个小企业练机一路打过来打上来的我做事也是这风格我处理危机的时候也是讲这种

英雄主义我觉得他有点他觉得是英雄造时事的感觉明白所以他处理很多问题的时候也是有点这种叫什么样理想主义或者说英雄主义的这种风格有一事和斗当时咱们说处理万家争夺战的时候他不是一逃杀三世吗他杀三世的过程中发现其中一个股东就是背后搞他的股东的股东

给这个股东出主意的一个人啊曾经是一个万科的员工嗯然后用王师自己话说啊这个人也鸡仇曾经有点事啊我得罪了他一下然后他就帮着那个股东啊就开始就反水背刺我万科来了哦

但是呢在这个咱们刚才说啊他是一逃杀三世他偷偷和那个其中一个动摇的股东签完协议了就还没签协议呢达成口头的共识了说你把你那百万是给我同意了同意之后啊万科干了一不是王石干了一什么事啊他就找那个被刺他那个人去那也是万科曾经一个老员工啊他跟这老员工说什么呀说啊

这事啊你你现在啊只要放弃支持那个股东背后给他出主意还能回万科咱们还是好兄弟一起打天下看着是不是就非常的意气用事结果对方拒绝了拒绝之后王石还偷偷的暗示人家说你一定要记住商场没有朋友只有利益就这时候啊其实那个协议人还

那协议还没签呢是吧就只是达成一口头了王石但是呢王石就忍不住这种喜悦的感觉似的我觉得那老员工啊但分啊稍微琢磨琢磨这句话背后的意思可能立马就能找出一些挽回败局的一些可能性但就是说从这事能看出这个他自己啊他还是有有点这种侠客精神吧算是

我觉得怎么说呢就是说现在你不能拿现在眼光去看原来那会儿那个事毕竟没有发生那么多情况的时候对吧我觉得就是每个人有一种每个人的这种处理方式

说处事行为他可能就是这种其实我觉得单从那个时代和那个角度看其实不能说是毛病只能说是他的特色就是什么就是既定的成功路线给了他一种既定的行为习惯对对吧那你说 40%我觉得 40%如果我不是为了就是牢牢的掌控这个企业的话我作为一个投资方 40%不少了

我非得给他投资成大股东其实这 0.4 投资法你再往后想想其实和最开始现代公司的股权比例可能也有点关系对对对持股半分之四其实也是一种既定路线咱们这期节目最后一部分讲讲万科怎么就变成了叫什么华润的万科

下期咱们再讲怎么改的好吧这时候咱们之前说了万科后来几次的增资扩股但实际代表国资入股万科的特发却一直在万科的股权持续的下降为什么呢因为当时有一个时代特点当时特发手里的万科股票叫什么叫非流通股是不允许你卖的

但是万科又是一个需要持续投入的重资产的行业后来它持续的主营业慢慢就像房地产就越来越倾斜了但每次增资万科增资的时候我都得别只要投了我特发想投我就得跟着它市场价去买但买完了我也不能卖

所以我只能持续的往里注资然后等着分红但是重资产可能也会回报周期的问题我也不一定老能等着分红所以后边很多次万科在持续的增资库的过程中特发都没跟所以这就导致什么特发跟万科之间开始出现矛盾了

其实你换一个角度讲从特发角度讲我也没辙你这光光的扩张我真是资金有压力对吧所以后来只要是增资扩股特发就直接在董事会上持反对投反对票慢慢的矛盾越来越大特发在万科的股份也是一路下降从最早的 30%一路降到 9%

后来但是每次之前王石还是善于做这种合纵连横而且之前他也是从特发出来的是跟之前的特发可能做的工作跟市里面做的工作慢慢的这事也能还是能解决直到什么后来特发领导持续的更迭王石发现他在特发再也找不着收人了之后关系就逐渐的破裂了

破裂完了之后王石就想正好那时候特发特发他自己还有很多别的业务正好缺资金王石看准契机就找特发说你正好最近你也缺钱要不这样说咱们找一个有能力有资金实力能配合我们万科持续发展的股东把你手里的股票给收过来正好你资金问题也解决了然后我万科还能再找一个更好的股东是是是

找谁咱们刚才说的一直帮助万科的华润集团出现了华润有钱是吧他是香港的四大央企之一有资源有地位他是正部级央企你看非常牛是吧所以各方面各式政苗红特别对王石的胃口

这时候华润呢也看上万科了嗯为什么呢因为之前啊咱们说就是万科把自己的矿泉水仪宝卖给华润了嘛华润之后啊这双方就有很多频繁的合作甚至啊就是因为华润也有一些这个房地产的业务是王石甚至还受邀请啊加入了华润当时的一个地产板块子公司的独立董事哦

所以两边还不错华润也觉得万科管理层能力确实不错从深圳一个小地方企业发展成全国性的企业了所以华润当时也想借着投资万科去布局自己的全国的地产业务这两边都看上眼了还是那问题原配特发

不高兴了你说我这浓眉大眼的好企业就是我这半科怎么着在我们这也深圳也是小有名气的企业啊凭什么我是吧我就拱手就得让人啊对吧啊原来我是你姥姥现在王石呢还是这一套就是说那咱就直接啊咱就股东大会董事会咱就投票去对吧反正你现在股份也低了

我做通其他股东的工作你就行了对吧结果呢马上就要上会了就有人告诉他这不行为什么说当时有一个不成文的规矩啊就是说国有股份的准让首先必须通过证监会批准而且呢这规矩是什么呀说国有股东只要有反对票不管他股权占比多少有反对票证监会就不批明白

王石又不行了就得找人结果最后又闹到市长那反正就是最终持续的逼宫终于经过了漫长的争夺特发在 2000 年发布公告宣布将手里的股权转让给了华润华润以及华润的关联企业合计持有了万科 15%的股份成为了万科的第一大股东

这时候万科啊就正式进入了华润时代等于连自己都卖给他了就不光什么万家什么昆仑水啊你说万科啊对对对万科等于不是相当于就是特发持有的万科的股份转给了明白明白华润啊华润自己好像还通过一些其他的那个公司就收了一些万科的股份最终反正就是万科进入了华润时代哦

而且这我觉得特逗最后一个结尾用一个王石自己的一个发言做一个结尾发言逗在哪呢首先第一点这是特发宣布同意股份转让之后王石自己在网上公开发的信息所以他还是挺有怨气的我感觉他这么说的说一段磕磕碰碰维持了将近 17 年的关系戛然而止

一件持续了三年多的事情终于有了了结本来一肚子的牢骚在脱离的昨天却瞬时消失全无回想风风雨雨面对特发大厦莫念着再见了老东家

就是你想啊他老说什么那个一肚子牢骚消失全无但你看这句话还是有牢骚而且是在网上发的我说这也特别的符合王石的风格那会儿 2000 年正是什么博客对吧博客时期王石好像那时候就开始玩这些对对对那会儿算是一种潮流吧为什么啊就是我说说这句话再见了老东西特别的

特别有意思你想想特发背后是谁不就是深圳国资吗十几年后老东西是不是又回来了

王石走了一圈最终深圳国资咱们下期详细说也是万宝大战中非常关键的一股力量之间也有很多好玩的事所以我最后借着王石这最后一句话也奉劝大家说话以后别说满了再见确实再见了十年后再见了而且我觉得他那个时候就是

怎么说呢确实性情中人现在你说让这个企业家在网上发个这种牢骚好像都得注意一点小心一点是吧尤其这种老东西就是人没说不同意人最后甭管是乐意不乐意吧人最后是同意了对对对而且很多这种尤其是国企的事你不要在网上瞎说是吧私下同意了这不是这几年教育的吗

那会儿舆论没那么反正兜兜转转是吧这期咱们就是讲讲万科是吧之前的一些股权争夺非常精彩股权的争夺的前传是不知道一期还是两期咱们把万科的万宝大战号称中国第一商战咱们详详细细的给大家讲讲还非常有意思行大家拭目以待好今天咱们就到这拜拜