Deep Dive
Shownotes Transcript
Hello 大家好 欢迎来到钱粮胡同 我是无聊这期节目我们厉害了因为什么呀 最近钱粮有一个不好的风气就是我们聊什么 什么黄好多听众也说我们成了行业名灯了今天我们想改改我们钱粮的风气请来了一位投资界的大佬 劫胡不劫财的主播 Jeff
Jeff 跟大家打个招呼吧大家好各位前梁胡同的朋友们大家好很高兴做客前梁胡同很高兴跟无聊串台我不是什么大聊我们来我们都是普通的投资人我们来聊聊接地气的东西啊没有没有没有我听了几期这个街湖的节目啊非常专业非常专业就我们俩聊天的时候就说到一个我觉得我特别感兴趣的话题在聊这个投资之前啊
因为什么呀我们啊就是都是这个北京金融行业的一个从业人士 Jeff 是这个上海做投资其实也是一个大的金融领域的这么一个从业人员是不是就是我有一个特别
就是好奇的事就是总说北京上海很多的差异是吧各种方面的差异金融方面我觉得也是有很多差异的就金融从哪方面首先第一个我觉得就是从机构的分布上就北京地区感觉更多的是这种国有的持牌的这种金融机构但我感觉上海好像就不是以这为主是这样吗
其实两个地方就是一北一南都是金融中心不不我现在觉得上海是金融中心北京是北方地区的比如说大范围区域的金融中心可能上海如果你说往大了说全国的金融中心之一也不能把比如说香港和北京就放一边这样也不至于但是我觉得两边可能只能不一样吧
北京可能更靠比如说监管层面因为打的这些什么央行对吧银保建案都在北京总部上海可能就是偏市场化的这些机构私募机构基金会多一点我感觉就是我跟北京的金融行业的人比如一起吃饭聚会什么的
就是聊除了插科打魂为主但聊金融相关的也更多聊一些什么国家政策什么监管的一些趋势我感觉我们感觉
就是关心这些啊占了很多的精力但我感觉我之前接触过一些这个上海的金融人士啊感觉就是更确实是更关注市场一些聊的感觉也是更关注这些就是比如商业机会投资机会什么的确实是哎另外啊就是比如年龄方面
你会觉得有什么区别我觉得就是北京我的感觉就是北京的这个我周围的从业人士啊年龄都偏大一些上海会年轻化一些吗那是因为在比如说国企的关系吗我觉得可能跟这有点关系就上海的金融的年龄层次大概我觉得
虽然像我今天下午我在中关村我来北京出差去中关村录了一期节目那里就几乎见不到白头发的人不说满头白发就是有几个明显能看出来有一片白发的人一个都看不到我在一家大厂某大厂里面整个从七楼走到一楼我就全是
神采奕奕的年轻人不知道是不是他们内心的想法怎么样不管但是我至少表面看过去大家都还挺朝气蓬勃的包括我刚刚不其实我在来这里录制我来找无聊录制的我说刚开始我打车我从西二起
结果打一半堵在路上我说实在是动不了都坐地铁吧然后就地铁我第一次也不说第一次很久很久没有那种铁栅栏像去迪斯尼那种排队式进地铁栅栏了
因为上海这种铁栈来不多北京就是那种给我有一种穿越时空的感觉好像那种什么 90 年代排队然后听喇叭然后上车这种感觉但是全是年轻人忽扬忽扬的
所以我感觉就是说也不见得吧你就是主要看机构的类型机构的类型机构类型但是你说上海也普遍金融因为很吃一些经验没错或者是可能跟人脉啊什么的都有关系但不一定会说是那种体力消耗型
他可能是脑力消耗的比例会更多其实你比如说像钟观森那种他是既脑力又体力但钟观森那边如果是大厂居多我感觉肯定是年轻化肯定年轻化因为你到了一定年龄的话真的耗不动就说穿了耗不动但是金融行业我觉得在上海也普遍 70 后 80 后很普遍有时候上海比如金融圈也
会有那种比如 35 岁焦虑这种感觉吗裁员现象当然会有到了三十几岁我有一个朋友刚被裁但是因为在外资所以拿到的 pay off 很好
刚刚在我们在下午还在聊呢说大厂财的那个给的 package 又怎么样然后呢我们就那样扯反正目前听下来我那个朋友的外资 2N 已经是天花板了我觉得这也是一个比较显著的区别我觉得就是北京呢尤其北京
就是国有的吃牌机构我感觉是很少能听到 35 岁焦虑的就是大家好像不会觉得不会觉得会失业的那种感觉确实稳定现在比如别人问我说你在什么行业工作比如我说我在银行工作反正我周围人投来的一致的评价就是稳定银行给人的感觉本身偏稳一点是你券商这两年可就不太好过了
券商基金等等对吧你降薪降得很厉害现薪对这种现薪这也是一个我比较好奇的事因为我在北京跟金融同业交流尤其国有的吃盘就就
降薪这事已经是一个板上钉钉而且是有行动路线时间表的有具体的规模然后标准就定的非常清晰了就是这件事是必须要做的一件事而且据我所知一些大行就是国有大行已经开始就从今年的 1 月 1 号已经开始进行降薪了就这块比如上海有这种趋势吗
应该说早就开始发生了早就开始了但是是市场驱动市场驱动还是行政也是行政的肯定是行政规定一直规定下来你们原来八位数的给我降到七位数七位数的变成小七位数哦
最后就大家为了表忠心就越降越降跟原来的收支差距就非常大所以才会出现一个段子说前两年那个付几千万债去高位买房的大佬们现在过得苦哈哈嘛
因为薪资下降的很厉害我听到了比较确切的消息就刚你说什么八位数降七位数就是北京这边国有的金融机构的人家有要求就是最高是七位数而且是那个最小的七位数最高就是七位数因为他的逻辑我不是特别清楚但是我也是跟同业他们交流知道就是跟你上级单位的同级别的
最高薪资不许超过三倍上级的比如说监管机构的同级别可能举个例子 80 万年薪 60 万年薪 60 万年薪你三倍就是 200 无论你管多少规模的公募基金都不管反正你如果是同级别的我最多给你 200
而且现在有一个叫什么不允许倒挂这是一个规则就是说以前国有企业的薪资是这样就是到董事长行长这个级别他就是属于叫国管干部他是有一个自己的一套现金令的收入怎么说呢就是非常之低非常之低在金融行业里
然后可能到中层管理层或者董建高反而比他高反而比他高到底下一线可能就会更高有些做的好的更高然后现在的新要求是不允许这样了不允许倒灌所以就是说董事长一定会变成金融机构里薪资最高的人他拔不上去下面人就无望了对对对所以就是其实在整个的国有金融机构里大家对这个现金这块还是非常的悲观的但是
但在外资或者是部分民营的机构里面相对宽松一点对它有市场化更多一些的可能这方面行政的政策可能就影响少一点看业绩上海大家不会有焦虑感多因为我现在感觉我朋友聚会什么的尤其金融圈感觉对这事特别焦虑
看什么行业吧如果是券商里面的很多可能现在就等着混美因为现在整个就是我们说人头 Hackon 也都普遍在收缩都在降本增效所以你可能如果接受不了降薪你出去你可能就面临失业所以大家就是说都用狗这个字来形容先狗着再说偏国有的
不论是券商银行大概都是这样的心态这就引发我现在特别的关注的一件事就是什么我觉得
金融行业这个降薪因为金融我理解是滞后于经济的它的很多的指标也好它是滞后性的所以金融的降薪可能也或多或少能体现出经济的一个大的趋势或者说整个的薪资全都在有下降的大
大趋势在这种情况下尤其像咱们这种中年人是吧就更能体会这种焦虑感就是我的薪资可能以前我就是之前老说什么中产
的一个什么破产三千套当时可能在经济蒸蒸日上的时候大家可能有了很多的投资或者这些资产是有一个消费的惯性的但是现在降薪了之后尤其到中年人上有老下有小的我未来如何
应对这个静心给我带来的各种各样的影响我就这件事我就特别的焦虑今天也正好就是说焦虑的点在哪些地方你也怕比如说中年危机中年危机因为比如像我我不知道大家我是有比如房贷我得还房贷对吧我有两个孩子两个孩子的未来的教育开支生活开支然后我的父母对吧可能很多这种未来的
这些支出是一个确定性的刚性的然后随着你的收入的降低你可能慢慢你的收入和支出之间的差距就越来越缩小就一想这事我就难受所以这不来搞博客了吗哈哈哈哈
其实咱俩的画像我觉得几乎一模一样我也俩小孩你也俩小孩我们年龄应该也相仿然后从业履历也都在金融业做过然后加上
都到了上游老下游小您是独生子女吗独生子女那一样我可能还有一个更加特殊的情况就是我的父母身体都不太好长期需要有人照顾这个其实就非常好神我觉得从经历还有从
费用上可能都是很大的我觉得按照目前费用来讲还能撑住比如说经历方面我时不时的就要从上海回老家
因为比如说父母身体有出现什么状况啊那这个再加上家里有小孩要照顾所以其实有的时候会觉得很无助和分身乏术所以这种阶段今天下午我也跟那个大厂的朋友们聊到这个话题那年轻人就说哎呀听了你这样的故事我更不敢生孩子哈哈哈哈
对所以今天请这个 Jeff 来 Jeff 是投资这方面非常有经验的一个人是吧所以我就想不敢不敢不敢就是说中年这个焦虑或者说这个未来的这个收入的下降如果是一个确定性的事那能不能通过我自己的一些这个投资是吧一些我的一些选择其他像刚才像那个 Jeff 说比如路波克我搞个副业就是这些事呢
我现在觉得有时候这些事可能能稍微的缓解一些我的焦虑或者说对于未来可能就能过得更好一点所以我其实有几个我最近一直思考没有答案的问题今天正好借这节目来交流交流问问 Jeff 首先第一点就是我
我觉得大家都在说比如投资很重要是吧投资可能是你人生的第二个赛道你投资做的好了可能比收入高更有帮助我想知道当我的可支配的投资的金额或者
不是总资产是可自由支配的资产或者说收入达到多少时候我才需要真的去想想投资这件事我这问题的为什么呢就是我觉得我总会有种感觉就是我现在这点钱吧就是投资也赚不了太多钱我不如把这个因为投资一定是要耗费我的精力的刚才也说了我可能生活有家庭有很多的经济而且我现在就是工作也有大量的需要我
付出的这种精力对吧就是我我怎么就到什么量级时候我需要把我的精力调整了调整到投资花多点心思了我个人感觉就是如果投资给你带来的收益我们说稳定收益因为投资一定有赚有亏但是比如说你试下来有两三年或三四年你平均拉一个年化如果这一笔投资能达到你薪资的一半以上
就年薪的一半你整个可支配的金融资产带来的收益达到你个人也好或者说家庭也好的收入一半以上你就得非常认真的去对待这件事哦
因为它量已经大到你不可忽视的地步那我按预期收益率多少去计算因为我现在比如我现在其实投资特别随意就是买点什么银行的理财什么的就常听我们节目也知道我这人就是我所有收入都上交我媳妇就我们家投资都是她弄她肯定是不是很专业就是银行扣除经理给她分配分配说你买点这买点那她就可能就买了但是我比如我
收益率我打一个多少的预期我成完了我的可投资的资产达到我的收入比如收入的一半我就觉得我可能得跟我媳妇沟通沟通了能不能我也得参与进来投资了这个可能没有一个标准答案首先一个看你的可投资资金量第二个看你能接受的回撤也就是说波动对
对举个例子就是如果按照当下的一个节点的话四以内可以基本说做到无风险或者说非常低风险就可能在银行理财体系里面在二二
因为如果真的只配阿姨只有存款然后储蓄型保险还有国债那就太保守了或者说货币基金那你稍微往上一点比如说配一些信用债或者说城头债或者是一些非标的一些基础设施的投资或者说一些 ABS rates 那到了这些可能就到 22 23 级别是是
也能我觉得稍微也研究一点就能做到年化 4%不难
不难那这两个点的提高因为银行理财大概就两个点现在也就是两个点最多 2.5 甚至于都不到那你如果能做到 4 提高 1.5 个点的话你就倒算一笔钱还真是你提高 1.5 的话是不是能占你的薪资水平比如说我们说少一点一半太多了能提高个 10%如果能提高 10%这也是一笔一两个月的收入啊
还真是对吧你一年 12 个月你如果提高 10%就是一个半月
我回去得跟我媳妇好好研究研究这事了算算所以我觉得提高到 4 左右不胆提高到 4 以上 4 到 8 这个区间你就要接受有一定的风险了一定点的挥挫不能说一定点可能 5%到 10%5 到 10 个点一个例子什么能给你提供这样的一个收益你可能一些偏防守型的股票红利或者是一些可转债
这些大概能给你提供然后如果你要到 8 以上你就要接受高风险没办法你回撤可能要预期达到 20%~25%左右了我回去自己琢磨琢磨没事对 第二个我也是最近百思不得其解的一个事就是说
人现在说最好的理财是什么呢是提前还方贷所以我其实问题就是当你有真的有一笔这个钱你这笔钱呢你其实短期没用对吧然后呢我可能是为了我未来的这种投资啊养老的去规划的时候我这笔钱我现在享有三种出入第一种啊还方贷
第二个也刚才说搞个什么副业对吧实体的比如很多人现在中间人得搞副业缓解焦虑对吧第二条道第三条就是我投比如资本市场我去做一些这种资本市场投资这三条道就是
我觉得可能比如哪个更适合谁这个有什么说法吗如果取决于他对于整个比如说资本市场或者是实体市场有多了解和精通嘛
如果是一个比如说做实体的举个例子做餐饮吧几十年的老兵然后他如果发现一个商机那肯定比我们成功概率高多了是那比如就说兼职像我这种兼职的像做这些都没有基础对我们就讲默认没有基础现在想要搞个副业那你做实体的风险我觉得是最高的是最高的实体的风险最高的因为它里面牵扯到的因素太多了然后那
门门道道这不是短期说你可以直接学会的而且你这个实体真金白银投进去他不说我投这笔钱如果真的不盈利我亏了就结束了他有可能你要养着这家店要持续不断的在投钱然后就是属于那种半死不活但是又要持续耗你精力和财力的状态
我觉得前两年不流行中产投资实体三件套什么开咖啡厅然后开什么有一些到那种山清水秀地方看民宿这就是我之前曾经一直具体的规划过的一个北京附近如果你们想要去看民宿会去哪石井山
没有没有郊区郊区怀柔蜜云言情再远一点再远一点再远一点但比如说但也有人把这个东西做得很好比如说你那个有点就往大了说阿达亚就是一个出圈的东西对吧反正就是说普通小打小闹的这种什么开个民宿开个咖啡厅开个小餐馆西餐吧这些基本上都是赔我觉得 10 个里面 9.5 个都是亏的
对所以比起这个风险相对来讲这三者应该是最高的最确定性的还是还房贷还房贷因为你房贷利率现在存量的话你好歹也要三点几三点几你年化三点几你如果自己做不回来你还不如把它还了
曾经我觉得我从来没考虑过还房贷因为我觉得我自己的投资再低也比房贷利率高我还了就亏了但这几年我感觉尤其近两年我明显觉得我动摇了这件事自己去测算一下过往能达到多少业绩应该很容易推是是是
但是可是不是房贷也现在要一直在降会不会降的速度快于投资的不可能因为如果你以银行来做对标的话它理财跟你房贷之间的差距这个叫点微差距这就是利差您是银行出身你肯定理解现在利差已经到了历史极致你再往下再降的话银行可能就会面临一些
盈运的风险没错说难听点再往下去的话可能要爆雷的所以你已经降到贷款我觉得几乎降无可降的地步了你最多再往下探降到 2.7 2.6 就是急止了对贷款利率要降一定是存款先降存款先行整个资金成本降低之后投资的收益率也会显著降低但有没有一些
因为刚才听你说就是说有些这种几乎能达到无风险的 4%要这样的话其实我觉得要是能一直持续的达到收益率的话其实也可以选择投资而不是还房大数据个例子你现在买工农中建的任何一只股票你买在那里它每年都给你拍息 4 点几
你只要不卖你不要管他银行的波动价格的涨跌工行的价格涨跌你往 10 年拿他每年分你 4%那你就把它当做一个永续养老金拿去他可能他的分红率将来有下降的趋势但至少他不会说从 4 突然砍到 2 这个周期会非常长当然银行这两年日子不好过所以他的分红率下降也是大概率事件
但是你要这么说我觉得银行分红主要大头分给谁其实分给国家的所以分红的下降我猜难度一定是大于存款利率的下降这确实是而且很多除了银行以外你比如说有大量的什么这种非周期性的行业
比如说水电最明显基建高速公路大桥这些东西无论你怎么样我这个都会相当稳定然后呢他们会有一点好随着比如说电价的上涨过路费的上涨他至少是跑平通胀的对这种这种类型的股票你就拿着拿个五年十年二十年然后他就给你稳稳的 3%4%5%
有道理当然会有一些风险因为你买了之后它可能价格会波动只要你能做到你不看它挡上是吧把那个余额挡上因为我的初心是我要这个分红我不是要你股票赚多少钱长线时间来看你就没什么大的风险长线看这种股票的价值的波动会在可见的未来有特别显著的这种下降会
波动不小是我觉得比如银行其实
我其实一直不太喜欢银行股银行本来就是不是那么性感的股票没有故事可以说银行有什么好吵的公行都是宇宙第一大行了你说它的市值翻一倍可能吗但是从过去几年告诉我们的例子 18 年差不多是银行股的历史最低点我不记得它股票是多少了但是从 18 年推算到现在
普遍的这种大行在 A 股也好在港股也好上涨幅度我觉得打底都有 50%以上平均 50%就这几年我感觉是就是股市不好的时候这种股票就银行股就会稍微偏防守对对对因为买它的逻辑很简单就是那些想要追求稳稳幸福的机构或者说典型的以保险资金嗯
保险资金他给你卖你保险说承诺你一年有 3%的年化他去哪找 3%的年化的资产给你他买这些股票那这些股票给他 4%5%他拨出 3%给你嘛那如果以后随着比如说利率下行愈引愈烈那你利率下行到比如说存款都只有一个点了那保险卖你两个点的时候嗯
他如果分红还有 4 那就永远有购买力还去买这些银行确实对对大概是这样一个逻辑这就引出了另外一个问题就是我其实自己也在想这个事就是说很多中年人现在乐于投资于一些这种储蓄型的保险产品对吧就是分红险类似于反正就这种
就是长期的投资对刚才你那个问题我觉得特别好我的不是焦虑就是我困惑的点就是我直接买这些保险
和我买保险募集完资金的时候投资的那些都产品直接买啊这俩区别区别是什么就我都知道你银行那个保险买啥了对对对就是买债买你说那种就是高股息的那种股票对吧就是他买就是买这些嗯我还得让他中间商赚一道差价对值不值呃
那么这个就看个人的投资和择时能力了因为保险它是有专门的保险资管部门的如果你偏小一点的保险公司我上一期还刚聊了一个保险的朋友他们有专门的投资部去做这个事所以他拿着几百亿几千亿的规模的体量
因为他的负债端是承诺投保人这个比如说 2.5 或者 3 的利润有一个保证数据所以他必须做得很稳对但是我们自己做很容易说今天我本来初心是去吃股息的但是今天银行涨了 20%我就把它抛了
30%我就把它抛了就是说自己的定力不如保险对啊因为你在你股票软件你好操作但是你买了保险它锁你 10 年 20 年你是不能操作的因为你一操作你如果刚买进去第二年要赎回你说我要退保结果那个保险它现金价值极低你就不会退但是如果你今天买进一个银行股你到了明年这个时候你发现涨了 30%你就只赢了就卖掉了
然后等到它又往上涨涨到 40 的时候你去追高了追高它再掉下来好你亏损了
所以就是买保险是这种储蓄型的保险是那种就是初心不坚定的人帮你强制的锁定一个期限我觉得懒人懒人就是打引号的懒人就是我不想管这事我就想要拿 3%你怎么实现我不关心我也不想自己操盘不想研究那我就丢一部分给你你帮我管
那丢这一部分大概是以什么概念这种交易的我就称之为交易的损耗这个损耗大概能有多少就是他中间商赚的差价你保险的目标按照目前来看 KPI 大概四上下吧
我认为要大概在四上下包括我跟那个保险资管部门的人聊完了之后因为你再往上拔就无法做到还是那个原则无法做到相对的平稳和那个回撤可控了他资金量太大了
保险公司你几百亿的保险公司的资金都算小公司是是是对吧你以那种巨头平安啊人保啊中国人寿啊这都是万亿的资金对对对那你这个一投过去如果他有个回撤 5%这得影响多少人
明白所以比如像我如果我坚定我有这个初心对吧我能坚定的控制自己的这个配置的比例不会随便乱动其实我自己投也行对或者说你投然后你投完了之后你这个账户把密码拿你老婆或者让你妈妈把这个密码给改了永远不告诉你你拿十年那就可以了有道理对
而且关键我自己投有什么好处我觉得灵活性是我每年可以往这里再多叙点钱对那保险也可以做到
因为保费是分好几年不停的交的你也可以短交当然我们这里不是说推销保险有多好只是说它是一个投资工具就是一个比较它是一个工具看什么样的人适合去选择它而且总说什么去香港买保险更好什么进大陆买可能亏一点这个会吗真的是这样吗
因为这两者的区别主要在于说香港现在几乎可以做到全品类配置全球对吧那我举个最直观的例子美金存款现在还能做到 4.7 你就按 4 来算是是人民币存款一年期一出头 1.5 了不起了承商行给你 1.5 吧嗯四大行可能就给你 1.21.1.31.1 就这水平嗯
你这里利差就接近三个点你香港的保险再配一些其他的债券股票型基金对吧你做到五和六那不是很正常吗
因为我大头安全的底仓就已经有 4 了嗯我就存美元的一些短债货币基金嗯我至少今年的 KPI 是一定能完成明年的事明年再说嘛它反正还没降息嘛是是是对所以为什么香港保险能比国内的保险现在预期收益能差接近三个点嗯
一个是它可配的渠道比较广第二个是它本身处在这个加息降息周期本身就不一样我们国内呢现在
国内的保险公司范围也在扩大我上期节目也谈过就是说黄金在试点纳入原来是从来没有的对好像是然后之后可能会把一些私募基金也纳入那我觉得未来可期其实也不是说为了本身丰富品类是好事但其实是迫不得已
因为如果你再不纳入只能买债券买国债就这么点东西玩你玩不出花样来了收益率太低了而且今年不是还什么让耐心资本是吧多进入资本市场希望你把钱引导到股市去那比如说我真是买香港的保险的话我其实还有一个担心比如我会不会额外承担了汇率的这种事情对就是这个
需要认真的考虑吗还是说现在大概率还是能把利率能跑赢汇率的看周期这个真的谁也无法给你准确的明确的点说这个时间点买入你一定汇率会涨会跌因为我总有一个预期至少近一两年比如
中国这个在贸易方面啊肯定是会有很多这个承压的嘛所以就是人民币贬值会不会就是一定是一个大概率的事嗯我不这么看不这么看因为我们只看到说人民币比美金从一年多前近两年前的 6.3 嗯啊两两三年 22 年最高峰吧 6.3 嗯
然后去年应该是 6.8 左右吧如果我没记错的话点到现在的 7.3 那其实幅度有十几个点了但是你要看其他的货币对吧比如日币也好日币都跌成什么样子了然后你家园澳元整体的一揽子货币包括英镑
比起美金跌幅更大综合来讲一揽子货币我们人民币是相对来讲非常坚挺的我们只是对美金可能贬值的有一些多但是我们比其他的货币我们都在升值所以有一些坊间的说什么人民币会破坝会往实走
我觉得这个就我现在觉得啊就是 8 我现在有点担心 10 我觉得不没吸我完全不担心啊就是你只要相信我们是世界第二大经济体嗯我们的外储有这么强嗯我们想让他到 8 那当然可以对我们不想让他到 8 我们绝对到不了 8 是我们有充足的子弹去打嗯
对吧而且整个比如说而且咱们的汇率是相对好怎么说呢好调整当然了对对对因为你的货币没有在全球自由流通所以你只要管一个比如说叫 CH 就是离岸人比盘子相对比较好管是是是体量没有那么那么的大当然
当然汇率现在我也不能说一定没有风险因为贸易战对我觉得就是贸易战让我有了这种愈演愈烈贸易战但是最一个最直白的理解就是上一轮贸易战我们还没有任何准备你也没把我打到 8 这轮凭什么你能把我干到 8 还有打贸易战本身就是杀敌 1000 可能自损 1500 的事情
我们出口不跟你做生意我们跟东盟做对吧跟欧洲做跟欧洲做都行嘛墨西哥做然后墨西哥再跟美国做你现在你打我你把身边的小弟们都得罪了一圈现在你自己的问题可能还没解决呢对吧所以你在到处树敌我不觉得有那么大的风险是破 8 什么的行行 OK 啊然后另外一个问题啊也是最近
刚出的一个新政策延迟退休了对吧就延迟退休对于养老这件事或者投资啊就是我在想我
到我退休的时候只能延到多少岁了预期我们大概 65 吧对我觉得至少是这个数了就是延迟退休了我说句不好听的话就是我退休后到我离开这个世界也没几年了我还用那么规划我养老了都得储备多少钱我还有花的时间吗
这怎么说呢就是一个对赌嘛就是你赌自己是不是 65 之后能活很久嘛万一你活到 100 多岁呢那你就很有必要啊
今天正好我们我们今天啊部门内就是正好有一个什么就近期大会的一个解读请与专家来专家我感觉说特逗人家说就是现在啊大家一定要保证身体的健康对啊你多活一天都是在赚钱啊至少那个能确保自己能多领几年那个退休金啊那反正我觉得就是
现在其实也有一种趋势就是叫什么我投资是吧我是为了叫什么节约我现在的开支了为了未来储备更多资产我在想比如延迟退休了是不是我可以适当的放宽点我现在的生活了比如我开支可以稍微的
可以多一些了我不用存那么多钱了呀存钱不就是为养老就是退休怕退休之后老无所依嘛对不对但是问题是他说你 65 岁退休不代表你是一定能干到 65 岁
他只是退休金在 65 岁开始发而已现在还是 63 岁将来我们可能再慢慢的增加到 65 甚至再往上加但是如果举个例子我们你刚刚前面提到的中年危机如果 35 岁失业了那到 65 岁你还有 30 年要打零工了或者是找工作了一听这事我觉得确实
我想到这是我可能就是最早咱们俩说的那个事就是我可能没想过这个问题但是你这么一说让我有点那个含苗倒立的感觉不会在相对国字头的企业里面应该相对风险小一点
但是也没有什么事情百分之百对啊对啊就是之前啊我有一阵啊特别的就是好奇日本日本曾经我觉得有一段啊跟咱们这个现在有点像就是老说他失去的什么 20 年失去的 30 年嘛就是他们遇到这种长期的经济的怎么说呢缓慢低迷吧就说低迷吧就是长期的经济低迷的时候其实银行也是非常痛苦的是可能我觉得真到了那一步
会不会银行也会遇到这些问题也说不好日本因为在金融体系领域里面比如说你投资类的什么券商基金或者说投行肯定是波动最大的风险最高的然后再下来是银行体系最后是保险我就给你举个例子日本在过去的 90 年代的时候保险公司都破产最安全的机构也破产银行破产就不用说了所以是有可能的
我的之前研究就是他们连存款保险公司都破产这事我觉得在中国万一发生了到内部了银行说非常稳定这件事我觉得也不成理但是该这么说我们国家其实早就已经吸取了日本借鉴了一些他当时的一些
那个错误的事情教训所以呢再加上我们有很多公有制体系的东西我们的资产国家还是很有钱的国家的资产负债表现在其实在整个大经济体里面算是很低的还算健康的算健康因为可能地方债务高对民间居民端债务高但是国家层面你看
你看大家都在讲说美债现在的安全性以及它的信用问题就是因为美债一直突破上限他们政府负债太多了但我们的中央政府其实是还是有不少余粮的甚至子弹非常充足那么目前我觉得是完全能守得住这个金融系统性的安全对如果单看就是政府的这个债务的话其实咱们债务率极低极低
相对吧就在大经济体 60 万亿我印象里反正我记得比值好像是负债率 70%几不高的是因为别的国家都突破 100%的早就突破像美国就更可怕了它跟财年的收支比例对就跟 GDP 比例这就是另外一个就是说美国我其实
刚才其实也聊到一点了就是中美贸易的冲突对于你现在比如说因为我刚才咱们简单聊你做很多这种海外的投资这件事对你现在的具体的操作影响大吗当然会有影响
比如说这段时间我就在等美股跌我其实之前我曾经来你台里串过的我们前面提到的我一个很好的搭档老麦他的一劳无益我们在去年六月份就已经聊过我说看见美股看见美股然后当时是说抗涨港股
所以时间周期如果现在退回去来看差不多也过去大半年八个月基本上美股这段时间我们还不能确定说它已经进入彻底的下行趋势但是回撤的很厉害或者波动很厉害我们现在作为空仓选手就巴不得它跌你跌下来跌出个黄金坑我是一定要布局的
那就跟那个你其实买香港保险的逻辑一样你把自己的那个投资越分散鸡蛋不要放在一个篮子里如果我是一个非常厉害的人能研究透公司或者说行业那我可以孤注一指但是本人我说成全做不到啊那我们就是最简单的方法普通人就是分散
有人说什么美股再跌 20%就是黄金坑那绝对黄金坑那绝对因为历史上你已经从高位回撤 10 个点以上了 10 个点了那你再跌 20%那相当于你砸出个三分之一的回撤那在历史上过去 20 年也就发生过一到两次但是你说如果大家都是这个判断的话会不会就跌不到了呢不会不会
不会如果真的发生恐慌的时候有很多踩踏的行为不是我说其实就比如大家都觉得跌 20 是黄金坑了那会不会就跌不到 20 可能到比如跌到 10%甚至跌到 5%很多人就开始抢跑了会啊很多人抄底抄在半山腰然后就爆仓反正美股我其实一直啊就是没有涉足过嗯
但是我觉得今年我确实也在考虑这事确实很多都说今年可能美股会有一个大的调整但是美股调整会不会真的就是东升西降就是中国我反倒我蹲那个坑还不是我今年是不是重仓一下打 A 看什么级别的调整如果你是 08 年那种调整全世界都完蛋至少在那一个窗口期因为所有人都避险
所有人都抛售资产房子我也抛股票我也抛黄金我也抛所有的东西都抛我只要换回现金我要买面包
就这么一个质朴的逻辑但是如果你比如说是缓慢的调整那对我们是很有利的资金从美股市场可能慢慢的会流到布局一些亚太但亚太哪里最便宜 A 股嘛然后港股现在可能也没那么便宜了但是比起美股还是便宜很多的从估值角度但不是说估值便宜它一定会涨
还是里面牵扯的因素很多总体来讲就是说如果极端危险的这种全球金融大危机没有一片雪花可以避开或者那时候就是空仓是最幸福的是吧对现金 cash is king 是是是对
还有一个就是这个最后咱们说说这个刚才你提到的就是比如像黄金就现在我感觉啊就是尤其今年是吧大家对于这个这种大类的这种资产投资啊可能都是观念在有很多很多的变化首先第一个就是咱先说说黄金黄金啊就是你你大概现在是以什么判断因为我现在啊就是
我是一直在投黄金的一直在投黄金那你应该赚的盆满钵满但是仓位比较小我现在总有一种感觉就是恐惧恐高恐高觉得老是什么破新高破新高一直在涨就又害怕但是我又老逼着自己反我老说我老觉得投资权利得反人性你越恐慌的时候你是不是就又该买但是真恐慌了
因为黄金这个东西你如果按照黄金是真货币嗯啊那句话谁说的马克思说的啊货币天然是黄金啊黄金天然是货币黄金天然是货币货币也不是不一定是黄金啊但黄金天然是货币嗯
那这个逻辑我觉得过去几千年受用我觉得在可见的未来只要人不要飞出地球飞出那个太阳系发现什么超级大金矿只要这种前提不存在那我觉得单纯量的因为存量可控嘛嗯
全世界只有这么多那除非你的勘探技术都挖到地窍了那就另马别轮了那目前的技术我觉得在我们至少可预见的二三十年来讲黄金应该不会存量有什么特别大的不会那只要你相信法币还在硬你通货膨胀法币全球因为全球央行印钱印上瘾只要有危机我就用钱来对冲它对对
那你黄金量只有这么多法币却源源不断在变多它一定会涨的你现在觉得你恐高你十年以后你会觉得现在的价格是黄金坑
你巴不得已现在 3000 美金一盎司的价格买入黄金我是有这种感觉就是说黄金在历史上是有波动的但是黄金的这种持续上涨你要把这周期拉到比如几百年肯定是涨的但是比如说你拉到你拉到 40 年就够了
因为真正我们关心的黄金的价格就是从布雷顿森林体系之后也就是 70 年代到现在差不多也就 50 来年的时间但是这 50 年内它是有波动的波动很大是我就说我几百年你要拉几百年看一定是涨的但可惜我的寿命我们生命只有二三十年对二三十年我正好投资生涯二三十年生命不止远远不止
对对对就是我怎么就能这么幸运没赶上他那波动的那几十年呢那黄金其实当时经历过最大的回撤我没记错的话应该是 1981 年左右吧一路到 2003 年这么 20 年就几乎停滞不前甚至是一路下跌
原因是在于 70 年代特别是 70 年代尾声那个时候美国大通胀我们不是有一种讲法说黄金抗通胀在大通胀的时候确实它那个金价也随着通胀就是火箭一样在指升从 70 年到 81 年大概涨了八倍吧
特别是后端的它这个曲线是指数上升的所以可能是在四五年的时间就涨了三四倍这种水准但你现在的金价来讲它不存在一个这么指数上升的一个可能性你如果按三倍来算就是说我们哪有过往五年黄金从 1000 涨到 3000 没有
没那么快我觉得就是共识啊逐渐的稳定就是不会出现那么大剧烈的这种上涨它有一个时代属性在那因为原来是美元跟黄金挂钩但是突然脱钩之后你所有的需求就一下子激发出来就洪水猛兽一样但现在早就已经经历过几十年的波段所以它不会涨得这么迅速那只要不涨得那么迅速也就不会跌得那么惨
我觉得所有的资产都是你长得有多猛你可能发生极端危险的时候你跌的也很惨就盈亏同源这段时间你看特斯拉的股票就是一模一样的一个逻辑你看 11 月他当选的那段时间特斯拉的股票火箭一样从 200 到 480 现在又回到 250 了就跌的有多惨在当中我都听了不下四五个人了抄底抄在半山腰
什么 400 超的 350 超的甚至有 450 开始抄底的就是各种各样的反正就是这种几涨的东西我一般都先问问自己这个风险多高那说明你虽然是做投资但还是在投资里更偏可能稳健一些的我是风险厌恶型的投资者就是我很怕吃大回车
很怕吃大灰车我说你控制这个比例还是说要么用仓位来控制如果是吃大灰车你仓位不重那也无所谓但凡你仓位重的东西我绝对不投确定性不高的东西因为你承受不了是对吧特斯拉确实听说最近什么白左都开始砸车了是
不是我觉得马斯克确实有点问题啊就是他的那个受众客户都是白左然后红脖子不是他受众不是红脖子他的受众就他的产品的受众是白左但他现在支持了红脖子就这个我觉得他他
但我觉得他不是一个傻人是吧他做这个角色还挺奇怪的可能是一些这种我们就不要去猜他想什么了他该有的都有第二个我觉得这是中国投资的一个最大最大一类就是房就是房这几年一定都是跌的但是也有种说法说比如今年是吧
可能一些一线城市就可能起稳了那未来这个可见的未来里这房还会是一个投资的选择吗其实下午我刚跟那个大厂的朋友们聊过这话题深度聊了一下我觉得房从目前来讲最大风险的区间已经过去了
就大跌的阶段大跌的阶段怎么判断过去了原因是因为它目前我们的银行理财或者银行存款或者是国债收益已经降到一个这样的水准了那也就是说当市场上你的可替代的收益品只有一点几的时候
你房子可以给你带来的潜在回报已经去铜了什么叫什么理解呢我讲大直白话就是说你买一套房子你拿去出租你可能比你放银行理财赚的多就是租售比嘛对那个租金回报率你比如说你在上海在北京在上海都一样你去买一个铜字楼对吧或者在上海买一个老破桥对吧这种三十平四十平的你拿去市场出租你也能住个三四千块钱
对吧但是它的售价可能也就只有 200 万或者是 300 万 300 万你可能能租个 4000 块钱 5000 块钱那你算一下租售比一年回报有诶租金回报有五六万五六万你出去 300 万你不就接近两点几了吗所以它在就是房子的投资的叫什么呀投资的这个
概念已经不看它的总值的波动了类似于刚才你说的变高股息的概念高股息了就是说当我的租售比已经可以超过社会无风险投资的收益率的时候它就变成一种我可以按期吃租的那么一种就变成资产了但是国内有很多的房子还达不到所谓的资产的概念还是负债
怎么理解它呢比如说你北京的中产或者上海都差不多你买一个 1000 万的房子
1000 万的房子他可能一年租金就只有 15 万上下租收比你按一个月来讲就是一万你到时候你倒推一下自己家的房子或者你身边的朋友房子大概率就是水平目前的北上广深目前租收比还是非常低还是非常低非常非常的低所以按照这一类房子来讲他就还没有跌够
或者说它至少没有说迅速反弹的可能性但是老婆小小房子它已经跌得很惨商品房中产房它跌幅没有老婆小那么深所以老婆小反而是跌出了性价比跌出了黄金坑这跟我之前的想法完全不一样市面上普遍的讲法是豪宅核心地段
支撑力很强永远涨或者说就算跌也扛跌然后老破小这种是被人抛弃的产品时代抛弃的未来我们都什么第四代住宅了第五代住宅了老破小它有一个非常好的几点优点吧我觉得是大部分的房子无法替代的一老破小因为它年代够老它大部分都是建在市中心市中心对对对通勤距离
你新建的都是远大兴是动不动到通州去了对吧是大兴去了上个班一夜多小时一个多小时你一个来回三个小时没了嗯谁能经得起这样的折腾嗯你不可能在呃说老婆小的地方拆了然后你以老婆小的价格再去卖商品房没有一个开发商会干这种事对对啊所以你位置决定了你的价格呃那个就说这个稀缺性嗯
虽然也不能叫稀缺吧因为老破小有很多很多但是你这个位置是有支撑的第二个老破小跌得太惨了普遍的老破小都跌了 40%以上那你学区的有一些北京的天价学区房老破小可能跌五成那这种已经把一些泡沫挤的相对来说不能挤干净但是大风险没有了
然后还有一个老婆小的优势是现在的商品房无可替代的老婆小小
小到只有二十几瓶三十几瓶你现在谁做商品商品房卖三十瓶就是流动性会更好一些就总价低啊对对对我现在我原来比如说受众买得起的人更多当然了而且在一个整体社会比如说消费收缩的一个年代本来我要买一百瓶一百五十瓶住的宽敞我现在我要节衣缩食了嗯
我要控制自己的支出了我让自己负债少一点那我就买 60 平稍微挤一挤我的逻辑是我是想这个人口的问题就是人口下降之后会不会因为老婆小我觉得它最强的支撑啊是学区概念一个人学区会不会未来教育不再那么重要了当然了对就是我是基于这个逻辑我觉得老婆小如果很多人啊就花了重金买的老婆小啊
会不会未来就没那么学区这个价值就相当于没了所以学区房老破小跌的最惨跌五成甚至上海有超过六成的也是吗从十几万跌到只剩五六万一
我的观察就是北京就因为我住在北京的西城区西城区也算是老婆小最集中的一个区了这个区我感觉就是特别高端的特别贵的老婆小跌的确实非常惨但是就是平均水平的老婆小其实没太低这是我自己的观察你说从最高峰比吗最高峰比没太低
20 年到现在 21 年北京大概是在 22 年左右达到巅峰达到就是最房价的巅峰对 高峰北京可能非常是中心的老破小如果你没有太强的学区炒作概念的话我觉得回撤至少也是 20 是有的哦
可能我参照的可能是比较早我参照可能比如说 21 年或 20 年左右的风量
你说有道理因为我不太关注房我当时关注房是因为我买的时候我关注过一次然后最近都说房还值不得投资这个也是先把投资拿掉投资已经没了房投资的年代已经过去了大体过去了现在就按自住来买现在对新的政府的一些政策房就是消费品对吧自住加改善
我觉得按这两个逻辑买你买的心安理得或者说刚才你说的我觉得也对就是说我拿租售比我如果不是特别刚需的对吧我就看租售比就完了租售比的话如果能跑赢至少能跑赢无风险利率了对你再去考虑对
有道理而且你单单如果跟无风险利率码平也亏其实机会成本是赔短期来讲你可能能接受但是长期来讲不好说因为无风险利率可能还会往下降如果无风险利率继续往下降但是你租金回报率稳定在那那你就会觉得有利可图那你这笔资产就可能就投出来就有点价值所以我觉得当下的情况来讲
有拖而不举的趋势越来越明显且能拖住低价盘了但是那些高高在上的所谓的核心资产
还没到底还没到底租金回报率一个点都不到那玩什么玩意儿是是我就给你举个极端例子北京肯定有这种四合院对对对或者说上海市老洋房几个亿两三个亿然后人家当资产船市来买的当然钱多到那种地步人家不用看租售比可以但是你只要比如说体量再往下走一点点那我觉得你不能不考虑现金流为多
那现金流维度有一些动辄四五千万的豪宅你一个月租金可能按年化来讲算起来租金回报率只有一个点 0.8 个点那你这资产你现在如果涨价预期没有了你持有它的目的何在呢
对吧就空着而且我觉得刚才你说那个托市其实有说未来要专项债去买房我猜真到那步了买的应该也不会是这种超大的豪宅是吧他应该也在买的那种买的房供给改善或者一些刚需的人比如什么新市民阶层什么的可能供给他们对吧
还有包括有种说法是那个国家会收储一部分的房子作为比如说一个有一个房产库然后这部分房产库用来当公租房对吧连租房但前提是我可以不赚钱但我不能亏钱那我收你这些房子我要真金白银拿出来从你老百姓手里买回来吧那买回来我拿这笔钱出来我以最低的银行贷款我觉得现在两个点要吧嗯
你就跟理财都马平了我两个点把你买过来我不能以租售比一个点再租出去那我不越租越赔吗还不算运营成本对吧所以我可能两个点或者说极端例子我贷款 1.8 专项债 1.8 1.7 这样的一个贷款成本然后我市场上如果以 2.2 2.3 扣掉运营成本我打平这就是一个民生工程
就这样的逻辑我估计运营模式大概也就这样对吧他肯定不会去买做做比零点几的东西是这就是亏本买卖这就存在国有资产流失的问题了买一个四合院改造成大杂院这不太可能不太可能确实是另外还一个就是债我之前一直在节目里其实特别的
建议大家前几年买这种就是底层资产是债的不管是债基也好还是债券型的理财也好非常好鼓励大家买债但今年会不会有些变化了今年我感觉债是不是会回撤的回撤对对对就是他之前把那个把今年的其实收益的预期之前已经打出来了我感觉强迫是吧是吧
然后大家各家金融机构去年 12 月前 11 月就在强跑是是是都窗口之道监管据说都开始下场干预了拦都拦不住那现在这种现象就是就跟刚刚提过的那个特斯拉的股票一样的概念你短期你说债它突然对对对下了 50 个点嗯
从二直线调到 1.5 时间期货债那你就把一年甚至是两年的一年半的量都给跑完了那你一定要吃回车的那你在 1.5 它那个收益率的时候去买它这就是个怎么说呢它有可能下到 1.4 但是我只能说在 1.6 1.5 买进的时候你胜率的空间很小但
但你赔率的空间很大没错不划算那从确定性角度来讲一定是一个不明智的投资但是我要说但是现在十年期购债率已经 1.8 级了回撤了不小了而且 30 年今天我们在录节目但他现在的回撤和他净值我感觉他的净值里边因为他很多债都是以前就去年买的就是他的净值里是不是已经
就是包含了这个就是之前的这些成本的呀就是他去年买债的因为这个具体他怎么运算那个收益因为我经常买的是底层就是债券型的理财或者理财对对就是他的这个
就这么说我买完了之后他的那个当时买的时候的那个价值是不是已经体现在我净值的这个下跌里了就是他未来这个收益涨啊或就对我有你就这么问你吧你这两个月你发现自己的理财是不是有点亏不亏如果你是挂钩底层是在的话
特别是国债我也属于买完了就不太关注我的大概率是亏的我觉得是因为以国债作为底层资产是理财的一些非常常见的做法那你这段时间你就纯国债十年期你都已经回撤了应该至少三个点以上了
然后那个 30 年期的都回撤五六个点了所以你买债你说人家目的是为了赚年化 3%4%的稳稳的收益结果我亏五个点这个其实已经在债上面波动很大了
那你回去等会儿可以看看你的理财啊怎么万一我就一定得查一查但是问题是就是说我说但是的点就在于现在已经回撤了不少了我觉得现在又可以到了一个关注的阶段了因为他把去年强跑的提前量已经回吐大半了那现在如果说你在折击慢慢的在派就是配回债的话风险就不那么高了
比如说就像我这种投资可能没太那么在意的人因为我就是让我老婆主要就是买银行的理财产品因为我觉得比较稳健银行的理财据我所知反正大部分配置的底层现在基本都是债它权益类的几乎没有就是债今年比如说还是一个买银行理财的一个还算是一个好选择吗
如果在你没有其他更好的选择的时候你买理财还可以你至少比存款要好最后压轴大戏就是大 A 今年算是一个投资的好时机吗我觉得最好的时机就是去年我们讲过其实最好的时机当然是在去年的 9 月之前这个是
回过来讲是一定的因为我在去年 11 月我在来北京的时候我刚巧不知道为什么有一个听友把我去年 11 月在狂喜播客节跟几位也是播客圈的老师共同录制的一期节目翻出来听当时有个听友问说当时是在 10 月份录的
台下的观众问了个问题说什么时候能突破 10 月 8 号的高峰当时是 3600 点我当时在 10 月底的回答是我认为半年左右的窗口差不多有希望
哇那你看现在差不多是 3400 多点 3400 多点离 3600 多点只有 100 点的差距了而且你能看到现在就算以上阵
这个超的就指数啊这个大盘为例他已经走出了缓慢向上的一个趋势一个趋势虽然经过波动啊经过比如说 11 月的波动和今年 1 月的波动但是他已经走出了慢慢向上的趋势所以我觉得还是那句话我今年年初的时候我来北京出差我录制了一期节目我说我看好
一月份年初就看好港股和 A 股结果港股先启动是港股我觉得还行港股先启动那现在如果那个配置的港股就算以大盘来讲都已经盆满钵满了那 A 股的话今年还是大有口味大有口味因为你降息只要再继续你以股票的估值来讲它就会变得就是说
估值体系来讲就可以有提高的可能再加上你本身现在的估值也不能算贵只能说比极端便宜上来了一些但是你绝对不能说 A 股很贵但是也得讲但是非常严谨很简单因为 A 股确实是一个交易市
不太适合价值投资至少当下我们也存在很多比如说投资者的成熟度啊包括里面参与者的一个结构啊虽然现在机构的比例在也不小了快占了一半了但是散户还是很多对跟美股比就是
就是里面会产生一些急涨急跌的现象是是情绪化就是极度的体现是是然后会有一些不理性然后加上比如说有整体的一些机制上面也没有说那么成熟所以当下来看他还是做一些波段做一些窗口我觉得对普通人来讲更有机会但是这个就是门槛我感觉就高了是吧
就是比如做左侧跟做右侧我感觉就是对人的这个技能啊完全不一样这个我们开 17 波克也聊不完我简单我有一个方法一个呢是看你过往比如说指数的适应率嗯
你互生 300 因为你到 300 只股票的体量来讲你就不用去考虑它是完全成长性的还是价值的你就看一个平均的市盈率水准如果在这个区间范围内只要它不是到这个平均水准很上的水平
我觉得你风险都不是那么大那你比如说在过往 10 年拉开来平均现在百分位如果去随便讲啊到 30 那你买在这你长线来看你还是盈利的概率非常高的有道理有道理我挺认同你这个说法的一个这个方法我觉得你这个思路挺好的就是说
听起来也比较简单一些不用去特别的那种去研究其实在比如说左侧的就其实还是一个大看大趋势和这个历史上的这个氛围是吧对你在左侧去抄底的话就不要在他还没跌到一个合理区间内你就开始急忙抄底然后用定投的方式再去保持筹码马平你就一定不会买在套在高位俗话怎么讲了就是说
大部分的散户亏钱都亏在牛市里
因为散户在牛市里追高追到山顶才会亏大钱你在熊市里面其实本身就是熊市了说明它价格相对便宜你再往下跌它总有一个什么地球底金刚底什么钻石底总有个底在那它不可能永远跌到地河去没错所以我觉得熊市里面简单的做法一个是定投一个就你看指数相对百分位你可以自己选择 40 以下 30 以下 30 以下我感觉
20 不一定等得到但是我觉得 40 以下是很容易等到的就直播率更高一些对吧你 40 以下开始定投然后你到那个百分位冲到 60 或 70 以上你再开始定卖明白明白这是百分之百能长线来讲能赚钱的一个方法能跑通的一套模式对对对就算亏你也不会亏到哪去真实但是你个股你就不好说了所以听起来你投资也是就更宽就是更倾向于这种宽止
我是 ETF 选手啊我个股主要是因为没精力去研究因为研究个股你就要花很大的时间对对对而且这种波动很多尤其我觉得 A 大 A 的这个个股啊这种波动很多是你从财报里看不到的一方面是这个因素有还有一个就是做个股做熟不做深啊
你嗯股票无论是你美股港股 A 股一定是对这只股票有一定认知且跟随或者观察了一段时间你每只股票都有自己的习性真的有习性然后你就跟着他慢慢的揣摩他然后其实你揣摩的是他背后那些人的心理是不是对包括这只股票的风格啊
你波动的也好或者说它的各种各样的一些属性吧我这里很难表达明白明白但是你参与了你就知道有意思啊今天感谢这个 Jeff 把我这个心头的很多这个困惑都帮我解答解答不会不会我们交流嘛
非常好而且我觉得我的困惑是很多中年人都共情的一些东西所以今天我也替前两个听友感谢一下 Jeff 也欢迎大家去关注节呼不节财多学一些跟 Jeff 老师学投资是吧
希望能帮到大家不敢当我就怕把人家的财给劫了所以我给自己立了个 flag 叫不能劫别人的财行吧这期不错不错感谢啊感谢 Jeff 好谢谢无聊的邀请那我们有机会再串台好嘞那今天先这样再见大家拜拜