Shownotes Transcript
大家好 欢迎来到千良互动 我是野人我是无聊 喜俊华今天我们这期节目非常的特殊特殊吗特别特殊 我们就非常的赶一期热点叫热点吗这也是全球热点太热了 本来我没想赶但是没办法 就是把我灼烧的已经浑身发热
移动起来了躲都躲不开连我媳妇这种对这种全球新闻完全不关心的人问我赔多少钱咱家怎么办咱家未来可怎么办对就临睡觉之前非常小心翼翼的问我今天赔了多少你跟他说加关税对你没有影响肯定有影响然后我给他报了一个数然后就急了你干嘛这么多钱啊
我说都不怪我我这都怪特朗普这对我没关系是吧这都跌停那有什么办法今天咱们讲讲这个关税聊一聊 2025 关键词年度关键词已经产生了这一年我觉得应该就是这俩字咱们说说今天聊了大概介绍一下这个政策简单说说什么事就是在这个今年的 4 月 2 号
美国总统特朗普在白宫宣布对外贸易和经济行为已造成国家紧急状态他命令实施响应性关税以加强美国的国际经济地位并保护美国工人于是他签署了两项关于对等关税的行政令宣布美国对贸
贸易伙伴设立 10%的最低基准关税起步价 10%起步价 10%并对美国贸易逆差最大的国家征收个别互惠最高关税听这名互惠最高关税啊
听着好像还挺好的呢互惠嘛比如说我国对吧首当其冲要加征 34%的关税是针对所有的贸易伙伴加征的起步价 10%的关税于 5 日生效 4 月 5 号就是今天是 4 月 8 号 4 月 9 号今天是北京时间 4 月 8 号在录制的时候上线的时候应该是 4 月 9 号就说 10%已经实施了对
更高的那一层关税呢是 2025 年美国时间啊美东时间 4 月 9 号生效嗯就是我们现在录的时候还没有生效是发的时候可能就生效了是啊哎
这一波政策被媒体形容为史上最激进的关税政策确实非常激进而且迅速引发了国际整个资本市场的巨震是对吧全跌全跌就没有一个幸免的可能朝鲜可能没跌朝鲜有股市吗
不是我猜可能俄罗斯也跌不了没有关税这叫什么关税没有贸易这一波啊加税名单里没有俄罗斯这是事实这一波叫什么跌味十足特朗普想当全世界的爹我查了一下特朗普出过一本书叫富爸爸系列
你听没听过那叫穷爸爸和富爸爸它是一个系列里面专门有一个富爸爸系列特朗普是其中的一个作者他就等于富爸爸想当爸爸那我可以当穷爸爸
让大家都当穷爸爸然后 4 月 4 号中国国务院关税税责委员会宣布自 2025 年 4 月 10 日 12 点 01 分起对原产与美国的所有进口商品在现行适用的关税税率基础上加征 34%的报复性关税你给我加我们也不送我们必须混迹反制之后特朗普再次提出如果中国不取消反制
将在这个对等关税的基础上啊再增加 50%而且要关闭和中国的这个谈判通道我们就要和其他国家谈了不聊了不聊了窗口期过了过了就是你们赶紧把这个东西给撤了就是看到这个的时候吧我就特别我就想到了我初中的时候就是被人劫钱时候的情景啊
就结完钱说你不许告诉什么家长要不然揍你对吧那会儿就想那我可不能说现在想说他为什么不让我告诉是不是他觉得这事对他不好对
是吧嗯嗯就是有一种非常的有一种这种威胁的这种感觉在里面而且呢这个对等关税这个词啊也是最近最火最火的这一词到底怎么个对等啊就没有之一啊实际上这个词也不是这两天提出来的嗯这个对等关税这个词就是特朗普第一任期就他就已经提出来了哎
只不过呢就是大家都没把他当回事最近他就来了一大的大家东西都明白了是这块咱们简单的做一个小的一个科普就是什么是关税为什么会有关税这个东西对吧我想咱们这个听友里可能有不太了解这方面的少
甭管多少大概说一下关税就是指海关对进出境的货物和商品征收的一种税这个里面有一个小知识点就是进出境的境指的什么境不是指的国境它叫关境就是关税的这么一个境比如说中国香港澳门还有一些什么自贸港之类的这些东西都不在我们说的关境的境内都在境外是有单独的政策
去指导的还有比如像欧盟这种就关税同盟它的境也不是国境相当于是另外的一种更大的一种同盟的一种叫关境关税境的一种概念就出国玩的时候其实你过关的那个关对对对
我国的我国啊在西周时期就有经了有对关税的记载哦在周礼中就有关于这个官室之争的记载哦那西周时期就有了呀什么意思啊就是说你进我这城门我在城门口就会设一个这个关你进来卖东西你就得交税是这个呢其实就是进城就得给钱嗯而和现在啊
比较贴近的这种就是海关啊这种关税对 现代关税现代关税比较贴近的时候要追溯到宋唐时期了那个时候宋朝有个叫士博斯那个就是负责这个给进出口贸易收税用的
外国也是很早就可以追溯到古希腊时期就说明大家对收关税这件事是有共识的自古有之那为什么要有关税你想税是什么东西税就是国家向人集体什么企业收的一种货币对吧就是我要收你钱你在我这经营你在我这工作我叫我收你钱那问题是
你如果不在这个国家生活你在别的国家生产了东西你卖给这个国家其实你这个人是可以不到这个国家的是对吧但你能赚这个国家的钱对但你又不在这消费你又不在这消费对这就很不开心怎么能允许你这种情况存在呢那我就得收你这个关税关税对你只要东西到了哎你这钱你就得交你不能白赚我们的钱没错对吧
所以每个国家其实是都有权利设置各自的关税的就是关税越高你别的国家在本国卖的这个商品的价格就得越高越贵没错吧
那你卖的这个东西你就失去了这个价格优势就没有竞争力了对所以大家都想给别的国家收取高关税没错那你这个货物就很难在国际上流通了大家就自己玩自己的闭关锁国闭关锁国了但问题是现在就发现没有发生这种情况对吧在之前为什么呢就是因为有一个问题就是不可能有一个国家能生产所有商品
一定是需要进行这种贸易交换的
所以在 19 世纪英国有一个经济学家叫大卫·李嘉图他提出了一个叫理论叫比较优势理论他就说认为不同国家生产不同商品存在着劳动生产率的差异各个国家应专门生产并出口其劳动成本相对较低的产品进口劳动成本相对较高的产品就能获得比较利益这
这就叫让专业的人干专业的事没错所以这个比较优势理论啊就成为了之后国际贸易的理论基础比如说啊举例子就是比如美国人都特爱喝咖啡对吧但美国不产咖啡豆谁产呢巴西产咖啡豆嗯
那美国就应该低关税从巴西进口这咖啡豆然后做成咖啡再卖给美国人民对吧这个其实就形成了一种双赢就自己人民也享受到了低廉的这个咖啡的价格然后这个巴西人民呢也卖出了种咖啡然后能够过国对吧按照这个理论啊
这个各个国家应该专注生产自己擅长的这个商品这样就都能拥有美好的未来没错那国际贸易就非常的重要啊那低关税呢就是对整个这个国际贸易有促进的作用所以后来才有了什么关贸总协定什么 WTO 世贸组织是对吧大家也都围绕这个 WTO 进行贸易
那刚才我们也说了就是大家都想给自己的国家设立高关税最开始为什么没有变成这个样子呢主要就是因为啊你给别人设置高关税别人也给你设置高关税别人也会相对于给你那那咱俩必须对等对对吧相当于是敌伤一千自损一千嗯
就是谁也占不着什么便宜嘛没必要实际上这是一个博弈论没错就是说如果我收关税你不收那肯定是不收关税的吃亏收关税的占便宜但是如果是单次博弈其实最终做形成的结果是咱们俩都会最终走向
都收高关税的没错就是典型的囚徒困境囚徒困境嘛叫纳什均衡对吧最后大家其实落入了一个双输的局面我抽你一嘴巴你还我一嘴巴对吧咱俩就这么抽下去最后两边俩人脸都肿对
怎么样怎么样才能解决这个求助困境呢就是当两个人的脸都肿的时候就会发现说这样弄不好对对这个咱们别臭了就说世界上不存在一个我开放而你不开放这样的话有一方占便宜一方吃亏的情况所以双方最后都走向了开放没错没错大家又觉得坐下来谈一谈聊一聊咱们向那个双赢的地方走是是对吧这多好啊
但这次不一样了这次不一样这次特朗普觉得全世界都在占美国的便宜于是提出了这个新的概念叫对等关税又叫互惠关税就他那个英文啊又能翻译成对等好又能翻译成互惠相当于是你怎么翻译都可以嗯嗯嗯乍一听啊
以为美国在税率上吃了大亏对吧要追求公平就是你收我多少税我就得收你多少税因为之前呢就是一直是美国的关税确实是很低刚才那个佛也跟我说了奥巴马期间美国平均税率是 2%对确实很低那他可能特朗普商人嘛觉得吃亏了我得追求一种公平追求对等对吧
但仔细一看啊发现这税率跟这个对等和互惠真是一点关系都没有关键就是这 34%是怎么换出来的这个计算规则新闻当天啊网上就有这个美国发布的这个关税清单这个清单有两列其中一列呢是美方认定的各个贸易伙伴对美征收关税的叫综合税率这个综合税率上啊
中国的综合税率是 68%对吧我是说中国有这么高税率呢再看欧盟和日本分别是 39%和 46%我说这和我的概念不一样啊对吧我觉得大家都加入 WTO 这么多年了对吧怎么可能这么高呢感觉 WTO 白欧了白欧了没用啊怎么这么多啊
另一栏写的是美国对不同贸易伙伴征收的所谓的对等关税所以刚才说了综合税率中国是 68%欧盟和日本是 39%和 46%所以美国要征收中国 34%欧盟 20%日本 24%的关税当时我看到这的时候我就脑子有点懵
但是我一想呢哎呀这些都是中国那表里中国是 67 哦 6767 对对对是 67 就是我觉得啊就是刚才说的中国欧盟日本都是对美出口的这个大国啊大国哎税率就是猛增也是有道理的嗯对吧他要报复吗但我看清单里啊还写着有老挝嗯
税率 48%也不少缅甸 44%捷米寨 49%49%我早看到这儿我就想美国你是不是穷疯了
就这几个国家啊都是在全球最不发达名单里的国家嗯中国是给予他们零关税的就是单边零关税是是啊不要他们钱不要他们钱然后我们出口你们该怎么收怎么收就单边零关税嘛相当于是对这种不发达国家的一种帮助和扶持真是大国责任美国我操对他们要收 50%的关税真是不让人活呀见着要饭的都得踹两脚那种嗯
然后这个具体为什么啊到时候后边咱们可以展开说说为什么对他们也收这么严格甚至于比中国都严格对反正我仔细一看啊就是美国收的这个对等关税是前一列这个综合税率的一半对吧感觉好像美国还很慷慨还挺吃亏的你看你 68 我只收你一半是他挨了俩嘴巴之后他只还一个
但问题是这个税率就对就是美国有一个经济研究所叫彼得森在今年 3 月 31 号更新的数据显示根据联合国产品贸易统计数据库国际贸易地图和市场准入地图计算就综合一算 2018 年到 2024 年美国对中国商品的实际有效关税税率是 19.3%
而中国对美国商品的实际有效关税平均关税是 21.1%咱们略高就并不是他说的那个 68%是是是对吧和那 68%相区甚远哎
那我们就说说这综合税率怎么算的赶紧说说怎么算这算法实在是非常的惊人最开始网上流传的有一个说法说美国声称的对等关税实际上是有一个非常简单的公式是美国的出口额减去进口额再除以进口额相当于你的贸易逆差占它进口额的百分比就是美国对国家的贸易逆差率对
当时我说这个东西跟综合税率有什么关系对啊对吧有什么关系我听到就是这个版本我就觉得这个算法非常的奇妙就什么对等互惠就没有关系跟税率也没有关系我觉得这是不是网友瞎编的然后我就特意在网上进行更深入的
查排查啊我到了这个美国商务部的网站上查了查一查发现啊人家这个确实有一个非常精确的算法是是哎非常复杂洋洋洒洒写了好几千字对这算法进行解释嗯仔细研读之后发现啊美国这个官方算法是在网友的那个算法的基础上成了两个参数
加两个参数大体是那个方法对大体是那方法第一个参数呢叫做进口需求的价格弹性系数另一个呢叫进口价格相对于关税的弹性系数这俩什么系数不用管这两个系数对每个国家都是一致的吗一致的一致的属于常数常数
就是你不用管它到底是什么因为这很虚它也没说为什么它都底下就解释了说我是从哪个论文里摘出来的它是一个什么范围我们取就随便就取了一个值第一个参数取的值是 4 第二个参数取的值是 0.25 那不就等于先乘 4 再除 4 对所以这俩东西一乘就是 1 漂亮所以就是刚才的那个计算公式我们看是非常不靠谱的计算公式再乘个 1
这几千字可以白写就很厉害很厉害就是怎么就编出了这么洋洋洒洒的好几千字所以你说网友推断的呢又对又不对大概率就是对大头是对的是对的因为他所有的参数写的很清楚就是只不过后面成了个一先乘四再除四他内在逻辑是什么呢就是说我比如说
我拿越南举个例就是越南去年一年向美国出口了大概 1200 亿 1200 亿美元的商品同时越南从美国进口了 130 亿顺差是大概就 1000 亿 1000 亿 1000 零点它的逻辑是什么就是说你卖给我美国 1200 亿的东西你从我这赚走了 1000 亿所以你的利润率就是 1000 亿除以 1200
然后就是应该是百分我具体没算啊就是那个他那个第一列那个率就是这么来的就是说你的利润率是多少我从你的从我手里挣走了 1000 亿我拿回 50%来就你挣的钱咱俩对半分对半皮但是你说我卖给你那东西我自己还有成本呢不管对吧不管不管
就这个算法非常奇怪但无论多奇怪管了就是给你留一半就是你的成本另外一半我得拿走了
我反正他那个税率表啊我大概按这个方式算算基本上都差不多稍微有一点就越南那个比那个十一案我刚才说那个方法算啊略低了一些我猜是可能跟他一些复杂的系数有关系比如他我记得他会参考什么那个你是不是什么汇率操纵国因为汇率的操纵对于你金属狗是有影响的还有一些
我猜比如说它是一个欠发达国家可能稍微的照顾照顾有些系数比整厨二稍微的又低一点好吧可能是但也有可能是四舍五入跟小数点有关系中国那绝对是四舍五入但是越南我具体多少我没细算但是肯定比那个低了不少给你点对等的面子
反正这个东西对等关税无论是它多荒谬反正马上也要实施了实施以后美国对中国的实际关税并不是颁布的说 34%因为它是增加的 34%是要在之前的基础上具体是多少我看网上有人分析大概会到 70%左右可能也跟行业因为之前是
给咱好像普正位一个 20%了对然后这回又加了 34 但是对于一些特定行业呢又有额外的税率所以就是各行各业可能就不一样但是咱们至少啊可能 50%保底了现在肯定不止肯定不止就是大概因为之前你上一次贸易战的那个税还没给你降下来呢对
它是等于逐步去叠加的而且它还有一个政策就是关于进口的叫做小额减免的那部分不免了原来是 800 美元下的这种小额的商品是不征税的比如你给美国那卖个什么手办之类的你可以不交税的现在都得交但是后来好像小额包裹的又恢复了说是美国那边的意见特别大
就是因为都是电商嘛全是小的包裹说最开始的那个政策是说这个所有包裹都得拆就都得纳税后来好像就因为这事一啊工作量太大了中国往那边倾销的包裹太多了实在是算不过来不要用倾销那个正常正常然后后来好像这个政策又取消了我们对他进行底道子攻击小包小包垃圾包裹是是是啊这个那个
取消没取消不知道这我没看到反正是说现在已经大概是 70%了按照特朗普的威胁说可能还要再加 50%我以为是到 50%给减了 20 满减卷是吗满 100 什么减 50 其实我觉得那 50 就已经
就不是很大了对吧但他其实他说的是那个把 34%变成 50%变成 50%不是说再加 50%就其实那确实就没得加了没得加了其实就你变成 50%也就无所谓了嘛已经这么高了对吧还在乎你那个百分之十几吗无所谓了而且呢这里还要说一下啊就是这个加的 70%也好 50%也好这个价格不是说在他的现有的零售价上全是
去增加这个数是跟他的什么叫离岸价格 FOB 再加上什么运费加上他的保险费把这些东西全都加一块最后乘上这个关税的税率所以对实际零售的价格的影响不会说是这么多是
但是据说这个政策一出之后美国民众都开始争相的去超市抢购海信电视抢购中国产品然后今天还看一新闻说从印度包机往美国运 iPhone 手机
我操就抢了最后这点东西赶紧运是反正这事肯定是对全球造成巨大冲击巨大冲击我再说一个数据大家知道冲击有多大了根据 WTO 的最新数据中国最惠国的全部产品平均关税大概是 7.5%左右嗯
这个 7.5 是一个平均的因为中国对不同的产品的关税是不一样的比如说对农产品较高可能平均是 15%到 20%因为农产品一直是我们一个保护性的一个产品入市谈判我们主要谈的也是这个对然后对工业产品就比较低了就 6.5%到 8%左右这么一个情况其实
你就想吧和那百分之几十的比起来的话现在这个税率是一个非常稳定非常低的一个税率了对吧现在等于美国把这个税率一下抬到了一个两位数的水平是波动相当巨大嗯
这个就是做了一个简单的一个政策的一个介绍对等关税政策没错然后这个消息已经颁布以后全球各个国家都给予了不同的回应是跟大家来说说简单说说各国回应各国的反应这个是真的影响全球影响全球没反应的人不多
先说说我国的反应我觉得这个我国的反应还是要着重的来强调一下是是是我国表示整个的方针表示说我们要对对等关税采取多维度强力的反制措施并通过官方声明法律行动经济手段和国际合作等方式明确要表达反弹边主
对
这个呢是志在表示中国绝对不可能打不还手这是我们一个坚定的立场就是对于高关税的一个有效的措施就是以牙还牙嘛而且我觉得啊就是第一力度上是吧咱俩对等你不要对等啊我跟你对等同时我觉得实践上非常厉害就是说第一
一时间就直接开始跟你正面硬钢了对就是他发布的第二天咱们就回应了然后另外一个说明了中国是确实有备人来了知道大概你会怎么搞是然后除了关税的反制之外我们还对出口管制也有一个实体的清单
商务部对七类重稀土相关物项的实施出口管制对 16 家美国实体列入了出口管制的管控名单制裁 11 家涉台军售的美国企业
这个就是说在这个出口管制上也要对他有所这个动作反正坊间传闻啊就是制裁的那些企业啊都是背后给那个川普出馊主意的那几个就是好像是他什么智囊或者是给他出主意说得加关税吧
同时我方也向 WTO 正式的提起了诉讼已经对美国加征关税的行为向世贸组织争端解决机制提起了诉讼指控其违反世贸规则毁坏多边贸易的体制
同时在国际舆论上中国驻美使馆及官方文件中国政府关于反对美国滥施关税的立场明确指出美国以对等为名实施单边把零之实并呼吁各国共同反对保护主义维护全球的经济秩序中国强调贸易战没有赢家单边措施将加剧全球通胀与经济衰退的风险
等于相当于中国第一个站出来也有点要振臂高呼的意思没错看有没有人响应我另外行业商会
也站出来了集体发声支持中国积电武矿医药等六大进口商会联合声明坚决支持政府的粉质措施并呼吁企业调整市场布局推动多元化战略例如积电行业要计划加速出海建厂通过第三国转口规避关税避赖你看佛爷就念的非常的非常的有那个叫什么西方联播法
总之我觉得我国的立场非常坚定还是很坚定的真是而且今天就是今天然后你看公众号就各种声明什么增持中国资产各大央企就纷纷说增持
是是是另外啊就是除了我国之外哎在这次这个对等关税政策当中受冲击最大的其实是东盟对对对所谓东南亚国家联盟是是是东南亚国家联盟呢一共有十个成员国啊分别是文莱柬埔寨印度尼西亚老挝马来西亚缅甸菲律宾新加坡泰国和越南哎
那在这十个国家当中呢其实他们受到的冲击其实还是不是特别一致的啊首先受到冲击最多的刚才提到的柬埔寨是 49%越南是 46%印尼是 32%他们都是出口导向型的这个经济实体面临的压力是非常大尤其是他们的电子纺织这种核心产业那还有一些呢其实受到的影响会相对的小比如说像新加坡只是 10%文莱是 24%
我觉得新加坡是最逗的新加坡是全球仅有的几个对美国是美国顺差的它是能从新加坡赚到钱的国家那还得收 10%对但总体来说东南亚用一个词来形容就是贵了其中泰国宣布增加从美国进口能源飞机及农产品
并考虑削减对美国农产品的进口关税虽然您对我们加税但我给你们减税印尼说计划要购买更多的美国石油增加炼油项目的投入并派遣高级代表要赴美进行谈判说柬埔寨计划将 19 项美国商品的关税要降至 5%并成立工作组要赴美谈判了
所以说各个国家整个东南亚其实相对来说都是比较软弱的一个态度这我就补充一个越南越南特别逗我觉得越南是他表态是说他要跟美国要采取零关税越南不仅要采取零关税而且已经派副总理要率团赴美进行访问同时承诺要采购波音客机以缓解贸易摩擦
但是其实啊越南我觉得最逗的点是哪啊就是说刚才我例举了一个数据啊越南出口美国啊是 1000 大概 1200 亿 1190 多亿从美国进口啊是 130 亿就是说美国措施啊惩治的是那 1200 亿越南这边呢给的便宜的是那 130 亿
这点我看到这时候啊我说我给你采取零关税其实对越南来说可能毛毛雨但出口是大头嘛所以他对对对我就看到这我就想起类似的一个什么场景就类似于我骑了一个共享单车撞了一个劳斯莱斯然后两边都下车了我跟劳斯莱斯那个斯斯一说咱们都是场面人啊就是咱不吵架咱各修各的咱谁都不亏谁可能你腿已经撞折了嗯
而且就是说刚才福尔我补充一点福尔刚才说中国要实施转口贸易其实美国这波制裁其实很多是针对中国的转口贸易因为有一个统计就越南出口
美国的这个一百一千两百亿里啊据说啊百分之八十以上是中国的专口贸易所以为什么越南给这么高税率他不看你你哪来的货对吧我就是你你这国家从我身上赚的钱我就给你砍一半我得拿走对对对所以就是中国以后再想找这个出口啊可能也比较难了所以刚才就是你说那个零关税的那个谈判好像已经被拒绝了
我拿我兜里的 100 换你那一跟你那一万谈
其实很多国家菲律宾也是考虑要削减对美的关税并计划通过贸易协定争取豁免整个东盟确实相对来说从短期来看现在的态度还是比较软弱的东盟这叫什么美国痛吻我我却抱枝一割但是从长期来看东盟现在也在开展自己的东盟的会议他们也得出一些
长期的一些计划比如说东盟计划要通过 RECP 和 CPTPP 这两个是一个叫做区域全面经济伙伴关系协定一个叫做全面与进步跨太平洋伙伴关系协定也就是说希望去深化和欧盟印度等新的商贸伙伴的这样一个协定来对冲美国市场的风险相当于我这的产品美国卖不了了我卖别人对
但归根到底都是中国的
对那这次的这个对等关税这个政策公布之后啊其中非常受到关注的就是欧盟的欧洲对就是欧洲对于美国是一个什么样的态度呢欧盟的反应也至关重要而欧盟的反应呢也是时候要分阶段来进行首先呢第一轮叫做首轮关税的一个政策欧盟宣布自 4 月 15 日起对部分美国商品要加征 25%关税涉及大豆坚果钻石鸡蛋牙线香肠和禽肉等商品啊
此举要直接回应美国对欧盟的钢铝产品及药品的加征 20%的关税这是一个对等的报复措施我感觉欧洲反应感觉慢了一拍似的反击的是上一轮的我感觉像因为这次是全面征不是对某个产业所以说欧盟要分三步走
第一步是把去年那个给补上第一步是 4 月 15 号第二步是 5 月 15 号 5 月 15 号起呢要计划进一步扩大粉质的范围包括工业制成品和高附加值的产品具体清单呢尚未公布就是还没琢磨明白呢就是欧洲可能不加班儿
还没算出来到底是什么效率低然后另外呢第三步要在 12 月 1 日起要针对美国大豆及坚果类的商品要继续加征关税志在通过延迟生效的关税措施来向美国施压什么意思就是 12 月 1 号要走的这第三步啊年底呢他不一定走
这是谈判筹码明白就是这个意思另外欧盟也要动用反胁迫工具法要对美国实施更为广泛的反制包括限制美国企业参与欧盟的公共采购对服务贸易设限然后可能对美国的数字服务征税以及加强金融的监管
但这些都只是说一说我们要干的事我正好就是那个出来政策之后我就找我那德国朋友问了问我说您到底什么感受啊他说他们第一是震惊震惊于美国的这个特别突然的贸易政策第二个震惊啊震惊这个欧洲反应速度之慢
欧盟的民调显示超六成的德法意大利等国的公民是支持对美实施报复性关税的其中最支持的是丹麦丹麦的支持率高达 79%是不是因为乐高怕卖不动
我觉得就是怎么说呢就是对美出口能挣上钱的国家是吧可能就稍微的软一点没挣上钱的就会硬一些没错那接下来咱们得说说拉美拉美一直被称之为叫美国的后花园没错那这一次拉美的这个表现都是什么样的拉美拉这回
咱先看巴西巴西国会通过了经济互惠法案授权政府采取包括诉诸 WTO 在内的行动确保双边贸易的对等性总统卢拉明确表示美国关税未反映现实巴西将捍卫自身利益巴西外交部指出美国加征关税违反了美墨加的协定这个可能引发拉美国家对美供应链的去依赖化的趋势哎
但是我觉得说的比较虚说是要维护利益找 WTO 申诉就这东西好像 WTO 现在也有点名存实亡的感觉我觉得这个政策一出 WTO 可能是最紧张的人这就当我不存在然后咱们再说世界上最窄的国家智利
智利总统伯里奇批评美国抛弃 WPO 原则强调智利将联合全球南方国家冲破美国经济霸权全球南方国家
智利经济部启动对美的贸易贝类调查计划对美国农产品如牛肉葡萄酒加征报复性关税并加速与中国印度签署自贸协定以分散风险咋干嘛去了咋该签我感觉这波南美还算稍微强势一些跟印度签订出口牛肉的自贸协定自贸协定这是不是
跟中东签订出口猪肉的协定然后再看一下墨西哥墨西哥这次的态度是比较强硬的墨西哥经济部声明美国关税违反了美加墨的贸易协定精神墨方将采取一切必要的措施要维护企业权益包括提高美国汽车零部件进口税
墨西哥汽车工业协会呼吁政府启动产业紧急状态对本国车企提供税收减免以抵消成本的上升好像墨西哥也是咱们中国转口贸易的一个非常重要的基地不仅是转口贸易也是人口贸易的重要基地然后接下来是哥伦比亚哥伦比亚是总统佩特罗声称美国的哥伦比亚说我们这出口的商品都不走海关
美国的这个关税是巨大的错误威胁将向 WTO 提起诉讼你说你诉讼你还威胁什么你就诉呗并计划扩大与欧盟的贸易合作以弥补对美出口的损失政府推出本土的消费补贴计划向低收入家庭发放消费券以缓解关税导致的进口商品上涨国补应该多进口中国商品嘛在抵消这个
这不是我猜这些可能都是进口了很多转口了是吧进口了也转了对啊就是我觉得比如哥伦比亚从美国进口的东西可能对他们的这个贫困家庭没有什么帮助助长舍弥之风是啊那在拉美这边呢其实拉美的学界和智库的立场我觉得也挺有意思嗯
首先是他们反对胁迫揭露保护主义本质智利大学学者伦佐布罗托认为美国通过关税制造贸易吃亏论实为转嫁国内产业衰退危机其历史可追溯 1930 年的斯姆特获利税法
引发的全球贸易战这里面就讲到了一个叫臭名昭著的斯姆特获利的税法这是当年美国总统胡佛签署的这样一个税法那一次的加征关税我看了一下加收的幅度大概是百分之十几不到百分之二十但有人认为就是因为这个斯姆特获利税法引发了第二次世界大战好
有这种说法反正但是并不是非常的站得住脚这一种说法反正就是当你说他臭名昭著的时候什么事都可以往他身上安嘛但是确实是 1932 年胡佛的连任竞选失利和签署了斯姆特霍利税法是有关系的巴西圣保罗州立大学教授路易斯保利诺警告当前关税政策可能重演经济大萧条到保护主义再到战争的恶性循环加剧美债的危机
同时也是有墨西哥的经济教学研究中心的研究员雷纳托巴尔德拉玛指出美国企业竞争力下滑是其加征关税的主因拉美需要通过南方共同市场和拉美自贸区强化内部整合减少对美国的依赖阿根廷经济部支库建议拉美国家可效仿东盟建立起区域价值链补偿机制将美国的订单向区域内进行转移
笑容 东盟不就贵了吗
效仿这人也不太行对这是说的拉美同时大家知道英日加澳我是把他们放在一堆了为什么呢就是因为这几个国家是美国的重要盟友圈的成员经常在很多国际问题上的立场是保持相对的一致针对这一次的对等关税大家的态度又是什么样的呢首先说说英国
英国这个态度表示我觉得特别有趣英国首相斯塔默称美国关税政策会对经济产生影响但强调贸易战没有赢家并声称英美仍是最亲密的盟友同时呢英国商业大臣雷诺兹表示英国对美出口仅占 GDP 的 3%
影响相对较小但政府要采取一切有必要的措施英国与法国意大利等欧洲国家要联合发声批评美国关税政策破坏全球贸易体系并呼吁通过 WTO 来解决争端同时英国政府宣布为受影响的钢铁汽车等行业提供财政支持以缓解企业压力英国这态度要是什么就是这事跟我关系不大但是为了主持公道我也要站出来说两句抽一嘴巴我觉得不疼
哎没事这瞅我的时候吧这我们俩关系好所以他肯定没使劲是是要是这感觉啊对就是感觉非常非常的就是哎就是对吧感觉就是跟我这事关系不大但是呢哎我要主持公道带英
我有这个对大国精神那另外说一下加拿大加拿大这次表示是比较强硬比较强硬从历史上加拿大一直啊在这个美加贸易当中的表现其实一直强硬因为最近美国一直把他称之为美国的第 52 个州是给他吞并了对
是说加拿大要针对所有未纳入美墨加协定的美国进口汽车加征 25%关税并豁免本土汽车零部件以及在家投资企业的征税同时总理特鲁多强调此举是为了保护国内就业并推动国内统一市场的建设加拿大宣布要启动与美国的重新谈判并寻求与欧盟亚洲国家的深化贸易关系
同时政府要推出刺激计划包括消除贸易壁垒建设住宅等来缓冲这个关税的冲击其中这个加拿大在每次这个美加的这个贸易战当中啊这个打击都非常的精准就是每一次比如说这个美国对加拿大的一个汽车上征税的时候加拿大就马上针对这个美国的什么分解酱蛋黄酱和那个什么橙汁那个卫生纸来进行这个支出
生税这就是为什么呢说那个蛋黄酱和番茄酱主要来自宾州然后那个橙汁主要来自佛罗里达州然后这几个州就都是美国这个竞选中重要的摇摆州就打蛇我就打七寸让你宾州发光而且感觉这些可能确实可替代性也比较强对对对我不用你那个什么横式的番茄酱了是是是然后再说现在说一下日本日本首相石炮茂称美国关税是国难
并计划制定一揽子对应方案包括直接与特朗普进行谈判日本经济产业省成立了对等关税对策部来评估对汽车机械等核心产业的影响并协调企业加速本地化的生产比如让丰田要到美国去扩大美国工厂的产能
日本汽车行业学会呼吁车企赶紧把生产线都转移到美国去这个华贵的毕竟你想丰田在美国市场非常的强势所以他肯定不能丢了这市场这能理解我以为石破茂说我当时睡着了我不知道我怎么这么大一滥摊子我还是先辞职吧对
对反正就是这个日本啊要把自己的工厂都搬到美国去而且我觉得他得到了这个美国的这个响应美国的表扬今天这个日本的股市啊就大涨对
就是大涨 5%我感觉只要是这波啊态度稍微软一些的今天的股市好像都复苏的比较好得到了爸爸的疼爱得到了爸爸的肯定啊然后我今天还特意看了一眼我说这个日本有什么利好消息啊怎么涨这么多呀然后发现说是美国表扬了他说给予了他这个谈判的优先权哎呦
能先聊能先聊对对对我说就相当于人家给了你嘴巴以后吧那这个能先聊确实不错就是你第一个调解第一个调解因为东盟那十个都跟那排队是是是那个最后说一下这个澳大利亚这次最后一个澳大利亚
澳大利亚总理阿尔巴尼斯批评美国关税毫无逻辑依据但明确表示不会采取对等的反制避免推高国内通胀他提出通过 WTO 争端解决机制来解决这个问题所以澳大利亚已经明确表示对美国不产生任何报复虽然能看得出来这四个国家虽然都是美国重要盟友英国是属于出来摇旗呐喊但是说跟我影响其实不大
只占我 GDP3%这是跟我关系不大然后加拿大呢是直接提出了比较重的这个反制措施而日本和澳大利亚基本上就属于贵了那接下来咱们说说这个也是同样的大国某东方神秘大国印度印度对然后印度呢贵不贵官方表态说克制反制优先谈判
印度工商部官员表示美国关税对印度的直接经济影响有限仅占 GDP 的 3%这跟英国他说的是一样的口径一样然后说政府无意立即采取反制措施要将重点放在推动双边贸易谈判上计划在 2025 年 10 月前完成初步协议不管美国跟不跟我谈但我计划 10 月前谈完
这就是印度的表达然后同时呢印度说要淡化贸易逆差矛盾说尽管美国对印度的贸易逆差达到了 460 亿美元但印度政府认为其出口结构以低附加值的商品为主比如说是纺织品和农产品啊
而美国对印出口的主要是药品半导体等高附加值的产品虽然也就是说我的出口额更多一些但是你给我的东西利润更高一些所以就想跟美国聊一聊就是说大哥其实你也没有太吃亏我们再好好算算账是吧
而且你听起来他那个才 400 多亿确实也还好 460 亿有的谈而且他确实可能也没办法报复你比如说这个什么裤衩背心袜子这种纺织品吧他稍微的一加人家稍微一加他就没有什么竞争优势了但你比如说什么药品什么半导体这种你加半天就是你该买你还得买是吧你没什么一加半天我觉得还有一个问题就是你想这些那个
就是印度的精英啊现在基本都在美国呢对对这倒也是所以说未来呢说印度能否在这个在这个与美国谈判中取得优先权在这一点是至关重要的考验那接下来印度完了之后我们得说一说这个俄罗斯的这个反应我觉得毫无反应是最后要谈到的一个国家也是最有意思的一个国家首先要说呀
俄罗斯总统新闻秘书佩斯科夫指出俄美之间目前不存在经贸关系没有俄罗斯对说因此有就可能违法了说因此俄罗斯未被纳入关税清单美国财政部此前那个解释称现在的制裁啊已经阻止了任何有意义的贸易说 2024 年美俄的贸易额仅为 38 亿美元
较 2013 年已经下降了 90%其中主要是集中在了这个能源和金属主义那个金属领域那这个但是呢俄罗斯虽然啊不在这个名单里但是呢也要发声也要粉质对
俄罗斯外交部批评美国关税政策违反国际规则并强调中俄伙伴关系坚不可摧俄方认为美国试图通过关税和制裁重塑全球贸易体系但此举将加剧全球经济的分裂风险哎就是然后而且呢虽然啊俄罗斯不在这个美国的这个对等关税的名单当中嗯
但俄罗斯自 2025 年 1 月起对美国货运工具石油设备等商品加征了 25%到 40%的关税并限制美国半导体设备的进口税率从 15%提至了 30%直接冲击了美国通用福特等车企
以及科技企业在俄的业务同时在能源领域也有反制措施作为对于美国油禁令的回应俄罗斯在 2025 年 3 月宣布限制对美浓缩油的出口占美国进口量的 35%或是美国正在加速寻找诸如像哈萨克斯坦等作为替代来源
所以说可以看得出来这个俄罗斯很有意思就是俄罗斯是唯一一个没挨着嘴巴但抽回去了说你没制裁我但我可先抽你总之吧我感觉就是什么呀就是对美贸易这个
顺差大的是吧对就是基本上都怂都怂了除了中国是吧是其他就是贸易顺差没那么大的可能就就可能说说对我觉得有反制的第一咱们肯定已经开始反制了是欧盟是扬言要反制了哎对吧然后世界国家就说扬扬言要走 wto 对第一最最最后一种就是哎都听你的啊我怂了对啊
大概就这么几类零关税吧一般都是像越南这种就零关税我都送你也没法不送确实也没办法我感觉这波关税政策全球引起的震动网上也是各种声音最主流的声音就是说什么说美国疯了是疯王以前是董王现在是疯王
说这美国啊与全世界为敌甚至我看啊网上还有一些这个我觉得真是有点这个低质的说法啊说这是中国的重大机遇说东升西降就在今朝不是你没看网上有那种照片吗就把特朗普那个辟成慈禧说上一个和全世界开战的人是他但是我旋转 11 遍其实我觉得钱灵啊一直作为这个就是最冷静的播客啊就是我想啊
就是让大家也冷静冷静是吧咱们深度的想想这美国啊到底为什么出了这么一个政策首先第一啊特朗普到底是不是疯狂是不是疯了不首先第一点啊就是这这点我觉得是共识就是美国目前还是依然是全球啊至少在金融实力上最强的一个国家之没有之一就是最强就是最强所以他能出的政策
不可能啊就是小孩打架抽嘴巴不可能对而且你想特朗普对吧能当上这个世界第一强国的总统他能是封王吗对吧他现在叫嬴政到美国的那个白宫的网站上看啊
我今天到了那个白宫网站看我都傻了我给大家念几条啊它那上面有那个文章你看啊第 11 周胜利特朗普总统释放经济繁荣美国贸易代表在特朗普总统的领导下我们的制造业复兴即将到来然后特朗普总统的大胆贸易新闻受到赞扬
似乎有一些这个赢麻了的感觉对确实现在我觉得就是好像很多人也都这么说就美国那个媒体说就是美国赢麻了赢麻了中国这边说中国的机会来了然后那边是疯王就两边的感觉啊这种宣传机器已经全都对
就什么满负荷的开始运作但是我们要冷静首先我觉得特朗普肯定不是个疯子也不是傻子或者说他是不是疯子不重要但是美国现在的智囊团一定不是疯子这些人就可能
特朗普是个企业家出身对吧但是呢他周围的这些人一定是在这金融市场沁丁多年有非常丰富经验的人对吧所以啊咱们就我就想啊咱们从美国视角咱看看他到底在考虑什么加了这次关税首先啊就是
为什么出关税政策网上说什么要制造业川普自己说我要制造业回流让美国制造业再次伟大还有很多说法说关税就是意在打压中国看你中国不爽我得弄你但我觉得这都不对最重要的是什么我觉得美国现在唯一的危机是什么就是债务问题
债务很严重我觉得你换个角度想你本来你有一个特异功能就是我写一条出去就能购物去了对吧你会跟卖你东西的人说你东西太便宜了我必须自罚三杯你给我涨价加税加税不就涨价了让我消费者多花钱吗对不现实对不对为什么你要涨价了没错唯一一个可能就是什么你发现你这特异功能快失灵了对
所以这个特异功能其实也是美国贸易逆差的来源为什么美国贸易逆差大就是因为跟美国印美元直接可以从这个世界各地购买东西这个是有很大关系的也就是说因为美元是国际货币所以就导致美国一定是一个经常账户的一个贸易逆差的大国这件事情它改变不了因为这个美国的这个经济结构跟世界其他国家它就完全就不一样其他国家对于大家来说
经常账户非常重要就是你的经常账户是不是贸易顺差对一个国家的经济指标的衡量很重要但对美国其实完全不是因为美国的经常账户就是长期的贸易逆差而且逆差逐渐放大而美国正是在这种逆差当中其实从全球获利因为它靠的是它的资本账户和金融账户
就是说什么呀就美国啊它这个特异功能它背后是什么呀就是说你说它是一个什么全球它是美元的霸主地位这霸主地位这是一个就是结果原因是什么呢原因其实是背后它的这个信用就美国的一个信用国家信用背书这国家信用背书的具象化是什么呀其实就是美债嘛对就是大家就会去买美债对吧对美债就是代表了美国的国家信用哎
所以这美债危机我觉得才是这一次他采取关税这种特别的看似疯狂政策背后实际的一个原因就这美债有多危机有一个数据在 90 年的时候 90 年代的时候美国的债务规模是多少是 3.2 万亿美元占 GDP 的比例是 55%到了 24 年这个
数字变成多少变成 36 万亿了占 GDP 的比例变成了 120%多
就是这什么概念就首先第一点在 30 年这债务规模增长了 11 倍同时它的利息支出现在已经达到了每年要 1.1 万亿美元这 1.1 万亿美元的利息是必须要掏的债可以补还我可以续但是利息得掏这个 1.1 万亿占美国财政预算的 22%
就是美国的我的收入里边得搭五分之一给全球还债去
还钱去明白所以之前好像听说特朗普又要推出一个政策就会要什么 100 年的零利率的美债所以眼看着就美国的财政压力确实越来越大了要支付的这个利息太高了所以这就导致什么就是我的日常的这种正常的维持这国家运转的支出是这么多我每年利息越滚越多越滚越多所以导致什么就美国的财政赤字率会越来越高嗯
所以啊就这个在这二五年啊这个特朗普第二任期的时候啊就是我感觉啊就看似遥遥领先的美国啊背后确实是危机四伏了一种重大危机而且就他经常骂说是拜登给他留一烂摊子我感觉确实是烂摊确实是烂摊的
就他的这个大概这个负债率什么概念啊就是说老说中国是吧现在这个也是债务有问题但是之前咱们其实 GM 里介绍过啊就是咱们法定政府的负债呢大概是 80 万亿占 GDP 比例是 61%就算加上引债啊
引债没有一个官方数据啊但是最近不是一直在画吗我画了半天了我现在啊拍脑袋一算大概是 60 万亿因为之前说是大概是可能 70 万亿然后不是画了点吗那我们不也 120 了吗咱们是 105 算完是 105 就中国就是之前老说这个债务危机有债务危机的但跟美国的债务危机比起来啊确实还有空间还有空间
经济强国我们都这样而且呢还有什么呀就是就是美债啊其实它就是跟中国的债务唯一就是很大的一区别什么呀就是美债是全球持有各国都在持有美国的这种就美元资产在全球的外汇储备中现在啊还能达到 58%这种惊人的比例其中大头呢都是美债海外最大的美债持有人就是日本嗯
中国曾经也很大但这几年因为这个一直有矛盾就一直在减持为什么全球都要储备这么多美债就是因为刚才佛也说了美国是什么全球最大的一个甲方对就是他就是全球都用美元这件事也是它是一个现象对不是原因原因是什么原因是美国是最大的甲方全球最大甲方购买力最强美国的消费市场大概占全球的三分之一你看
就当甲方因为我的消费能力强当甲方的好处是什么就是我能选择交易的方式和交易的货币没错对吧就跟比如我去建盟天买东西是吧我用微信还用支柱宝我的选择你说了算对吧美国也一样但是你用金巴不为币是不行的这国家不知道
但是比如在美国我就能说我就必须用美元买东西所以说你跟美国做完生意你收回来的就全是美元吗我就是得用 Swift 你就得听话跟我用 Swift 所以呢就是说
所有的国家都从美国赚到钱了赚的都是什么赚的都是美元我出口 100 块钱我从进口了 1000 块钱我手里是不是就多了 900 块钱大家手头上都囤积了大量的美元这些美元怎么办呢就买美债美债收益高流动性强
信用好对吧所以大家都买了美债了但是一旦就说信用出现问题了会出现什么问题就是全球的美债可能就大家就开始抛售美债没错之前就有过比如信用评级的这种公司三大评级机构之一汇域就之前就把美债的就是美国主权信用评级下调过
而且就是美国是可能打建国以来就下调过两次然后 23 年被下调了这是第二次下调从这个 3A 降到了 AA 加这什么概念就是一旦下调了很多这个国家的各种主权基金投资机构或者央行就被动的它就相当于就跟咱那个指数似的就是被动的我就得调仓了没错
所以当时就是美国在 23 年的时候发现这个会议给他把这评级下降的时候美国政府也是非常的愤慨用了我觉得跟中国完全一样的这种对话说这会议说会议的决定是武断且没有理由的
说会议的判断是基于过时的数据罔顾现实会议同时得罪了全球两大经济体然后说美国政府说对会议的行为深表遗憾你看看对所以很多时候啊就是这个咱们老说这个这些评级机构啊或者西方金融机构恶意打压中国给中国评级降低啊其实西方金融机构也也干美国啊美国也不高兴也自捅三刀
所以啊就是说美债这个危机其实是就是川普上台里之后啊就是最需要解决的事其他的我感觉啊都是这个附加的额外的跑出美债必须得解决那你说美债怎么解决呢怎么解决就这个首先第一点啊就不光是美债所有国家债务危机啊都不好解决反正我现在没见到哪个国家债务危机说软着陆成功的啊化的化债啊
咱们不是也化着呢但是至少现在看就是没有成还有没有绝对成完全完成化债成功的国家呢对吧都是有些这个阵痛的对吧给美国人民提高消费贷
所以我觉得美国或者说特朗普就看似各种疯狂的举动其实它背后我感觉是一个就是如履薄冰走钢丝的游戏就是说稍有不慎可能美国在全球就是信用要崩塌了这事就完了所以能花债吗就是关于提高关税下面就说关税对于美国未来花债有什么好处对吧
首先第一个好处是什么呀就是它会助导美元的贬值嗯就是加了关税第一件事想到什么呀就是美国对各国的贸易量一定会变少对变少之后各国对美元的需求就少了嗯对吧就是你把美元当成产品的话需求少了它就贬值了嘛对吧
美债是什么呀美债基价是美元对吧美元变值了美国偿还债务的实际价值就变少了对吧因为它的债务就被稀释了打折了比如啊就是举例子简单点就美国比如发行了 100 块钱的美债美国得到了 100 美元对吧我刚才说 100 块钱是吧得到 100 美元赚了然后呢比如说
当时他拿这 100 美元得着了 100 美元买了两只羊一只 50 现在美元贬值了那相对羊是不是就升值了是等于我还钱的时候卖一头羊换一只羊就够了就能把美债还上了对吧等于就是说相当于我就相当于稀释了我整个的债务所以这时候就是第一加关税会导致这个美元的贬值所以呢波印也能贬值波印还是增加债务的
他都印美元吗美元就是债务美元就是美债就是你发行的美元就是相当于相当于美联储买的拿美元买的美国的国债就是财政美国财政部发行美债然后美元买所以他不能再印了嗯
所以这也是说就现在特朗普为什么一直跟美联储闹别扭就是说让美联储降息美联储这边就是再降息美元的收益率也变低了美元不值钱了
需求就变少了 就会加速美元贬值的力度所以这样的话可能对他债务非常好的一个损失第二我觉得才是说增加了关税之后可能会给美国本土的制造业提供一些机会因为你关税增加了 成本肯定就增加了
成本增加到一定程度的时候大家就会评估说我在美国比如建厂再销售这东西可能就更值了就是美国老百姓就就买了是吧但是我觉得这个啊就我只能说啊就是美好的愿望我总觉得那个让这帮红脖子知微博这事啊不太现实不是可以知但就是贵只是微博来就贵我觉得贵都好说可能是操
现在支也都是机器支问题就是他们贵嘛对吧又不加班然后这个工资又高反正对就是关于这个美国制造业能不能回流啊我之前好像提过就是有一部片子叫美国工厂大家可以看看就是当一个真正的制造业去美国建厂的时候你会遇到什么反正挺可怕的成本很高是成本高嗯
所以我觉得这两点是这次加关税可能遇到可能的好处但是不可能都是好处一定是有问题的一定是有风险的其实还有一个问题就是他想的是说我国外的产品价格涨价了所以我国内的产品卖的都多了但是他国内的产品也涨
对实际情况是国内产品看见涨价我也涨洗衣机涨价的时候就是对 LG 对海尔洗衣机进行这个增加关税之后然后那个 LG 和海尔的洗衣机涨价了 30%然后他就惊人的发现那个惠尔普也涨了 30%我跟着涨就是我是企业大家要涨一起根本不会根本
但是我觉得比如说怎么说呢就是关税的这种增长一定对他本土的企业是照顾的但是相当于就是咱最早这个世界上发明关税时候的原始的目的不就是为了保护本土的企业但是美国企业确实是有一个问题是刚才跟野人聊天我们也聊了这个事美国的企业现在已经是全球化的企业了
所以导致很多美国企业的注册地也不在美国嗯它就是完全一个全球化的企业比如很多的这个什么电子电子商品的企业啊很多的企业所以说这样的话导致美国政府收不到所谓美国企业的公司税嗯
因为这些企业都是在别的国家建厂生产以进口的形式把商品进口到美国来进行售卖所以美国其实所谓的美国让制造业回流其实你制造业工厂是不是真的回流先不重要先得把公司注册地给我回来如果你不交公司税你就给我交关税反正我得收你 30%其实这个就是就是
我之前咱们聊过什么就聊过美国和日本之前的贸易争端所以美国现在这些政策加关税这个政策到底能不能起到说一个正向的效果美元贬值制造业回流我觉得在看当时他跟日本的贸易争端其实有一些启发
就是之前咱们讲日本失去 30 年啊提到说这个就日本啊出就是出口越来越增长是吧在这个 GDP 马上就要赶上美国了那时候美国干了什么事啊美国首先第一点他国内也是通胀严重财政赤字剧增然后美联储被迫加息导致这个美元的这个大幅升值然后美国制造业重创眼看美国要进这个 ICU 了当时美国干了一什么事啊
他把当时跟美国做生意就是美国这边逆差最大的几个国家日本德国法国英国 悉德 着急到一起上了身了他帮帮帮我吧这大哥有难了是
当时解决思路什么就说咱靠汇率美元贬值你们这帮小兄弟在市场上因为你们手里也赚了大量的美元对吧你在市场上帮我抛美元让我这个人为的就是让我这美元贬值一贬值我国内的出口就反弹了制造业我就起来了国内经济就好了这个就是著名的广场协议是吧首先第一个就是
广场协议是这几个国家资源签订的确实不是说什么城下之盟这是我觉得一直有一个误会其实我觉得这里边道理也特别简单在哪就是说
甲方是美国那几个是乙方甲方破产了你可咋办你真把甲方搞死了你说乙方能得什么好大家能拉一把拉一把以后还指着你买我们东西呢第二个说美国通过广场协议打压了日本让日本陷入长期低迷这咱之前节目里讲过屁股咬了就不说了反正应该是没关系大部分是日本自己自作出了各种昏招导致的
咱们说回来就是说广场协议签完了是吧各国开始迅速的抛售了美元美元确实也贬值了这跟咱们现在就是川普现在的这关税其实最终达到目的是美元贬值这件事很像对吧那结果是什么结果美国自己确实不行
就是出口还是没起来同时呢日本啊当时虽然啊大幅的升值了但当时赶上了什么呀石油的暴跌导致是就是日本是一个完全的能源的进口国所以导致自己啊生产成本降低了所以啊日本当时这个出口啊不降反增你看看跟现在好像挺像的现在好像石油也在石油也在跌所以我觉得很多的事啊就是我觉得就是贺桑
特朗普出这个政策啊看似可能是有一个好的预期但能不能走到头其实我觉得有很多不确定因素当时最后的连锁反应是什么呀就全球资本市场啊冷静了发现什么呀东升西降当时啊当时的东升西降说看来这美国啊
确实不争气了说不是说这个汇率说你一贬值你出口就能行了你自己还是不行你生产的东西卖不出去再便宜卖不出去结果呢全球都开始加速的抛售美元跟各国央行一起抢着抛这时候呢美元的贬值速度啊就大幅超过了之前自己的预期
这美国又急了是吧马上系统性风险了又找这些国家商量在两年之后又补签了一个协议叫这个卢浮宫协议这回啊就带上了那个加拿大和意大利这就是咱们现在啊耳熟能详的 G7 就是才这有的这协议干嘛呀大家问
稳住汇率不要让我再贬值了然后你们得帮我慢慢的还得升值看看反正就是来回折腾先贬值再升值反正最终资本市场还是不认账觉得你现在经济也没好你美元怎么又升值了也不合理这就导致了当时著名的一个黑色星期一事件就美股单日暴跌 22%同时引发了全球的一个系统性的金融危机嗯
也就是在这次金融危机里日本的各种应对之前咱们讲过畏首畏尾前怕狼后怕虎最终硬着陆导致这个不行了所以我感觉就是
你利率是吧一国央行我说定什么就定什么可能稍微的考虑考虑这个国内市场就完了但汇率这玩意不是说你想控制就能控制了全球各种各样的这种情况太复杂太多了所以你想就是去用一套规则去控制你的汇率这件事我觉得难难所以你看这次美国政府感觉什么呀他也吸取了上次的这个教训啊就这次呢
我干脆我不就是想要我的贸易好吗对吧我就不玩那虚的不玩汇率那一套了我直接给你上关税等于就是其实他换了一个打法最终的目的呢还是要影响自己就是提振自己的市场嘛
但是啊我依然觉得就这件事能不能成功我觉得两点第一就是这个汇率的这种不确定性对吧就美元他是想让美元贬值但他一定不想美元大幅贬值就这个区间的掌控啊就类似于咱们老说那个有一个利率走廊这汇率走廊我感觉太难维护了美国确实啊可能那个技高一筹但是呢
我感觉啊就是维护这个难度还是非常大的第二个就是我觉得就是从这个广场协议之后啊咱们的一个启发就是美国的制造业真的行了我觉得这国确实也打个问号啊而且我觉得美国现在特别拧了就是说你是想制造业好你是不是得有工人啊
但他现在吧又把移民全轰走了你工人哪来啊就让自己干呀红脖子呀就红脖子红脖子自己干呀红脖子只能生产红脖子我觉得而且我觉得吧你看以前甭管什么罗夫工协定还是什么广场协定吧都是说拉过来咱们谈一谈是现在特朗普有一特点就是跟谁我也不谈嗯
对吧就是我出一招你们看着应对就干不光是说跟全世界其他国家不谈他跟自己国内的人也不谈你看跟美联储也不谈也是说我出这么一招你自己看着办这我觉得这两点就不一样在哪我觉得可能有一个就是当年在广场协议的时候那些国家可能跟美国是能谈的
现在呢不谈了吗美国这个第二大贸易是中国可能没那么好谈了所以干脆我就来直接的而且我觉得你想当时那些什么都是西方国家嘛跟美国可能有点这个一一带水但这次呢其实说白了吧就是就是美国现在这些事真能帮上忙的可能就是这个中国但是他这么干中国
怎么可能帮忙呢就是他又不是第一次跟中国打交道啊是就是他要想让中国帮忙他他得说点软话呀就四年前他这么干或者我觉得啊就是网上也有这种说法就是说他其实抛出这么一个特别激进的政策啊其实也是叫什么服从性测试嘛看哪些人刚才之前不是说了吗说有五十个国家排队等着跟我谈呢谈完之后比如说可能就有些这个是吧
互相之间的真的互惠了没错是而且跟谁对等同样的词啊跟谁用翻译成对等哎跟谁翻译成互惠哎这可能就是一样了有解读了哎我觉得吧就是你看他四年前的政策嗯就是专门针对中国对吧只针对中国增加税嗯然后这个就带来一个后果是什么呢你看他给中国加税嗯
他自己又不生产什么产品相对于其他国家比如日本韩国这些就变相的受到了好处填补了市场的真空或者就是刚才说的那些东盟国家享受了巨大的转口贸易的红利有点欲望相争渔翁得利这次我先给你们全都涨
全涨上去对吧你们过来跟我谈反正大家都知道中国是肯定不可能说服软什么的对吧这是一个谋定的一个事你们他肯定如果在这市场你们什么东盟什么日本你们可以能来填但我就不像四年前那样了就是说你们白得好处你们想得好处的话得跟我谈你们也得让出一点好处来但其实这点我其实有一个疑虑就
你说比如越南嗯真跟美国谈下来了啊
那中国不是也获利吗对吧我转口贸易我从越南相当于过一道越南的手我再去美国是不是我也不受影响所以你得看越南跟他谈下来的是什么我觉得这个是一个就不一定是关税上的问题我觉得这个不我觉得这可能是一个就是关键的点了对他可能就会溯源了就是原产国就之前咱们在关税好像在哪期讲过就是有原产国概念比如说转口你比如你百分之
50 的零件比如你是一组装一汽车你 50 零件来自于跟我做贸易那个争端的一个国家那你这个可能也得按那个贸易争端国家的税率我去给你征收所以这次中国的反制就是说原产国来自于美国的产品嗯
我全都增加 34%的税就是这已经有这个概念了但是你看前两天还有两条新闻也值得玩味第一条就是这个越南已经开始在某个产品上我忘了是什么了对中国加征关税了韩国就这个造船业的什么钢铁也对中国加征关税了
就是他谈判的条件不一定是说我跟你互为零利率或者不是粗暴的把毛泽让你转向中国对就是我可以给你降但你必须给中国加这有可能是他的谈判条件其实我觉得这个是可能后边是非常值得大家关注的一个事对还有一个我觉得近期的一个事件也有点意思就是中国好像在什么新能源还是在钢铁上开始要跟欧盟
进行这个商讨了大家是不是能有一些这个就是互惠就是一些政策了现在好像跟菲律宾已经就这个什么新能源什么零关税是是是就是进行咱们也在极力的拉曲就是相当于咱也得找一个替代甲方没错没错说白了咱咱现在一定是从美国挣钱的咱是乙方咱是甲方甲方现在不跟咱玩了
咱还得找别的家方而且现在你就说大家虽然啊你能不能感觉大家虽然可能都是贵的或者嘴上喊着实际是贵的但其实你说大家心里高兴吗就是全球其他那些国家想必是不是那么高兴了对吧你这把这个我这个脸面往哪放
但是我觉得还有一个问题就中国现在巨大的这个产能啊当美国这个市场真的对中国完全封闭的时候这些产能去哪了可能还得去那些国家对啊去欧洲你就只能说是咱们对那些国家放下一些身段咱们放下身段但是那些国家可能也会变成第二个
美国有可能所以就是这个博弈还是挺微妙的所以咱们现在比如对欧盟我感觉态度稍微的缓和了一些缓和很多所以就这个就是引申了下一个问题就是应对中国未来对于美国的这波特别疯狂的加税政策咱们第一有什么
咱们想想有什么应对的方案是吧哎还一个就是对咱们哪些行业咱们想想有影响哪些方行业可能是利好有些哪些行业利空没错一定是有利好的有有有哎我先说说吧我先说说这个最近这个 a 股的情况哎我觉得这个叫资本市场哪些是利好哪些是利空就是反映的是最快的是是其实
非常简单就是进口你就看啊这个出口美国关联度很大的这种行业那它受影响的程度肯定就特别的大对吧就是利空的和美国没什么影响或者是美或者是中国是从美国进口但美国的优势是这种价格优势不是技术优势的就是利好你看看最近大盘啊也不是所有人全跌哎
长得最好的一个行业叫种植业与林业什么北大荒刚看到北大荒有人说是不是谐音董说北美大国荒了这都是什么我觉得它的逻辑是这样比如像粮食粮食种植业为什么利好因为咱们对美国价值
加征了关税了对他的产品进不来了对所以他的产品就贵了咱们本地的这个生产企业这个相当于这个市场的这个需求就被释放没错你比如说上一轮的这个贸易战里面就有什么豆粕对吧大豆非常非常关键的一点说从美国进口的这个豆粕就特别便宜然后就导致这个进口现在没有了但是呢我们可以只能从什么巴西去进口嗯
但是经过这几年的发展呢相当于就是说美国这个东西也没有那么不可替代了相当于说那你不吃美国的这个豆粕那吃谁的呢只能吃中国自己产的这个豆粕尽量先吃我们的吃自己的吃我们的我就卖的多了卖的多了什么北大荒这种什么种植业我们改良饲料了增加了这个饲料里的蛋白的含量然后不再依赖美国豆粕了我们中国没有不
就是说我们中国如果不被美国斗破卡脖子市场的一个选择就是说相当于那边贵了我就市场大了对这是非常的正常的一个逻辑对还有什么养殖业也一样最好的一定是就是家门两边互相打俩嘴巴之后自己能成长更好的没错什么食品加工业还有白酒对
毛台美国人不喝毛台这就是第二类我觉得就是跟这个中美啊在这个领域的贸易为零也不能叫为零几乎为零不是是美国的喝白酒的人也是华人那华人呢就是我喝白酒我就喝白酒就是比如毛台涨了或者说粉酒涨了比如涨十块钱涨十块钱我也得喝
毛牌涨 10 万钱跟没涨也没意思比如像这种比如白酒我觉得就是我现在拍脑袋说我感觉 98%的销售额应该来自于中国来自于中国对就是即使国家红脖子不喝它不喝它或者是说国外的华人它的可替代性也很少对吧就是比较刚需的这种东西
然后还有一些什么这个农产品加工啊农业制品啊饮料制品啊等等这些东西就是长得比较好的还有一个就是大零售就是消费行业嘛因为这个
中国最近也是一直政府提倡的要提振消费要扩大内需就是是有一波这个就是叫什么叫做预期的就没准可能就是国内政府就开始发消费券就可能啊现在都没说呢都说有大招但是什么招不知道是是对吧还憋着呢现在都还憋着呢
但是有这波预期就是说可能提振国内的消费的话这些股票现在都是至少比较抗跌等于这是第三类第三类是
就是政策性的预判国内会出对冲政策没错对冲政策利好的行业哎没错这块啊就是简单我说一个数据啊就是中国啊自身现在的消费规模啊占咱们中国国内的 GDP 的这个比例啊大概是 40%哦然后国内不是世界上基本上大部分国家的平均水平是 60%哦
咱们还要提升空间虽然是第二大消费市场了但是还是有空间的花茬少花茬少所以还得多看所以市场还是一直在预期政府一定还会加大消费的刺激你经济就是三驾马车是吧投资消费出口没错出口大概
概率最近是不太行那就消费往上顶一顶对吧对而且咱们确实之前咱们节目一直说中国的市场确实够大顶一顶也能稍微的对冲一些关税的依赖对而且国家我觉得要想刺激消费也不能光盯着消费券其他周边的这些东西也得盯着还得盯着消费贷
你看之前我们也说了嘛就是国家自己的政策里说了怎么促消费啊首先要稳楼市其次要稳股市对吧这两个东西稳了以后大家有钱了
然后还得规范什么劳动市场的规则增加这个假期减少加班让大家有钱有闲去消费有钱和时间没错没错你看这刚才我们说的那三类吧都是这个这两天表现还不错的一些板块还有一些板块就这两天比较拉胯的板块第一首当其冲的就是积电
电机电机行业这个也基本上都是出口出口的什么贸易纺织制造元器件工业金属白色家电黑色家电什么汽车零部件这些东西都是属于可能跟外向型的外向型的对出口和出口强相关的这些东西可能是这种
相对于咱们是高端制造的一些上游的行业对你比如说做出的什么冰箱袭击这些东西你可能都是消亡美国的多这一下就受影响了大概其实就是这两天资本市场反映出来的情况其实已经很明显了对但是大家相当于一个用脚投票对吧
我觉得这事其实就是想必啊后来就未来啊就是看这几个板块的这种涨跌啊其实也是能大概的判断出未来对咱们生活有什么影响我觉得可预见的一个影响啊就是咱们可能比如像这个食品可能会有小幅的这个价格的上涨啊
对吧就是相当于我立好了这国内的这种食品生产为什么立好它呀它一定一是需求释放第二呢它竞争压力没那么大了它可能就是涨价就有一定空间了是对吧就上涨然后什么呀我感觉就是就是一些这个消费品
可能会有这种小幅的上涨其实我觉得这上涨对咱们国内其实真未必是坏事因为咱现在一直就是通缩嘛起盈涨价起盈通胀怎么还不涨价呀急死我了就是从宏观角度我这一杯窝芝麻酱怎么办
不是从宏观角度讲咱们国家现在是通缩是一个非常大的一种问题所以说市路的涨点价呢可能也能刺激大家消费就是前提还是得大家有钱买还是得提高消费能力有钱买是一方面还有刚才福威说那囤了一被窝的麻将不是因为有钱买是他有一个看涨预期了对吧其实这才是通胀的核心逻辑买涨不买跌是吧对所以就是这块我感觉啊就是对咱们未来的生活
一定是有一些影响的但是具体怎么做我觉得还是咱再观察观察咱们前辆互动持续观察这次这个
贸易争端看看最终啊有什么变化以及这个是吧咱们有什么应对川普今天刚威胁要加到 50%了看咱们怎么也威胁加到 5 万有朋友问我需要这个增持哪些产品增持哪些产品增持哪些资产增持哪些资产买 A 股为国为国护盘
这就是野人的个人观点开玩笑我给他说的就是开玩笑的这种说法我觉得加拿大提高 A 股渗透率
我觉得现在也不是一个就买什么的你看现在美股 A 股是吧都是震荡期现在我觉得持币可能是最好的选择没错咱们等等看从前两胡同建立第一天持币就是最好的选择买定期我们最早要求买定期鼓励买定期然后鼓励过买理财债基对吧现在我们鼓励活期哈哈哈哈
鼓励逢贝子里鼓励活期过两天就是逢贝子里了不是再过几天可能就是开始鼓励贷款了那个我问一句你觉得黄金怎么样
黄金我个人感觉还要涨还要涨可以增持你这么想吧就是刚才咱们梳理半天他这个关税政策不管他最终能不能传导到制造业回流美国经济向好我觉得他第一步你看最早失败的广场协议都达到了就是美元贬值美元贬值这件事情我觉得是一个一定能做到的这是第一步你后边怎么走可能有很多未知数美元贬值这件事其实一定能实现的对
对吧 要不那些智囊真的白干了不如请我去
美元贬值能做到但是美元贬值的速率和贬到什么程度可能不是人为可恶我觉得反正我个人现在看上不太就看不太好看不太好不知道咱们可以观察但是至少就是美元贬值这件事情本身对于黄金的这个投资或者价格的这个增长我觉得还是有非常强的一个支撑的对而且今天咱们录这节目的时间点我觉得也非常的微妙啊因为是在那个实际的那个 4 月 9 号的那个
实施之前的一天实施之后各国家到底是什么反应具体什么情况现在不知道呢到底中间会发生什么事就是世界的走势到底要往哪边走就不清楚因为很多会议都定在了 4 月 10 号上反正我就是之前问我德国朋友说是欧盟是这周要发出非常明确的应对措施了
昨天晚上好像他们已经他们说反应太慢了是是是该加班加一班加班违法通过川普这次这个这个对等关税的这个政策我有时候觉得咱们入市谈判谈那么多年我觉得这 WTO 是不是该解散了就是没用了怎么说呢就咱们一定要享受了这个这波红利了对就是因为咱们享受太多了所以
美国觉得这东西不靠谱不是你就这么想吧就是其实啊就是换一个了不是你从美国的角度或者说你从一些发达国家角度讲就是中国啊你说现在新能源是吧突然一下就起爆起是吧市场一下光光干起来了
你说跟你再想一事啊咱们买进口车和买国产车的这个差额是吧别的不能多说了是咱们靠什么把咱们的某一个产业给扶持起来的这这个里边就是也是有你跟人家看人家觉得也不公平但是我觉得就是其实企业对于产品在各国的定价这件事儿
我觉得其实和这个企业是哪个国家的企业这件事情的相关性不是特别的大不是这跟定价我刚才想说的表达的意思就不好意思直说的意思跟定价没关系是别的东西就是听懂了没有就是因为我最近的感受是因为很多人都说这个 SwitchSwitch2 说在不是日版的售价比那个国际版要便宜对很多人就会谈这个事就是很气愤说任天堂这个很气愤
很垃圾这种做法很低但我的意思是说比亚迪的车在日本的价格比亚迪原 plus 在日本的价格卖 20 万
在中国卖十来万其实这里边已经隐含了一个我不知道日本反正欧盟是已经对咱们的国家的新能源汽车挣了一个非常高的税了所以说定价和最终的售价之间中间费用可能是别的东西对 之所以卖的贵的原因不在于比亚迪而在于当地的政府嗯
当地政府对这个东西是有指导性和他的这个政策的他加了钱了加了税了其实这个和任天堂比如说你说对于中国这个 switch 市场也是一样的因为从实际上的角度来讲
对于任天堂来讲就没有所谓中国市场因为腾讯已经退出代理了就是你没有国行的话你就没有这个市场你都没有这个市场你为什么要就是你都不是人家的消费者所以说你就没有什么可愤慨的余地就是我就是想说这个其实各个企业所以很愤慨因为他买的是国行的位置对啊只有我是真正的任天堂的中国消费者你这买什么日版港版的你们就压根不属于这个
人间堂的中国消费者但是啊服务员冷静下来就是我感觉是什么呀就是中国的很多产业其实是通过 WTO 实践了这种出口的快速增长以及国内的产业的一个
对不能说保护吧扶持吧扶持的一个快速路上其实骑车是一个很明显的利益所以就是说你说这个对等不对等呢我相信啊在咱们刚加入 WTO 的时候一定咱们是更多是那个受益的那一方肯定啊因为 WTO 是允许你这种就是国家不对等的不对等的是对自己的有可以进行保护性的这种措施就是
当时是汉密尔顿就是咱们之前说的美国的前国务卿美国第一任财政部长汉密尔顿提出了一个理论叫幼稚产业保护他的意思就是说我想保护我里面的刚刚起来的产业我必须得用高关税我把你国外的那些进来的东西我全给挡住因为现在美国的一些在制造业的某些领域就是幼稚产业了对吧
对其实你看那包红脖子你比如说越南我当时看到他说想跟美国进行这种零关税这种对等关税那他带来的后果那就是说那他其他的产业高端产业就发展不起来了
它又发展不起因为它的产业比如汽车制造业它不可能干得过美国的这块美国一定是比它从零开始培养起国产的制造的汽车东西要贵的但是架不住比亚迪光光往这输出
对其实也是中国也一样变成一个越南品牌我说就是当年邦邦就把通用给赶跑越南有自己的本土品牌所以就是说怎么说呢还是说体量它那市场太小了灵观术也对它真是没影响我觉得灵观术也对他们来说就叫做三体里面叫做什么黑域理论
就是三体里面有一个理论就是说我把我的这个速度光速降到极低的一个值叫黑洞理论就是我永远逃不出去这个范围所以我对你们其他的文明是没有威胁的所以你看见我这个你就不会打我
我就感觉就是越南实行零关税的话就相当于投诚说我对你们是美国是完全没有威胁的不是我觉得不是因为就是转口贸易这件事它相当于它承担了一个从中国
转嫁对美国造成伤害的可以进行原产地追诉吗其实这个我觉得就是刚才说的咱后续可以关注一下具体谈完了之后谈出一什么来具体的谈判最终的谜底如果揭晓所有谈完之后就说你只要不跟中国做生意咱都好说
那我觉得就有意思了就有意思了下一步可能就看那我觉得那时候我就非常的自我的说一句话就是那时候咱们的消费券一定的额度就大起来了是一定大起来了
而且我觉得吧在这个在这件事情上我觉得中国政府这块确实也没有别的办法因为我确实听到了一些中国是想什么呀就想第一个先站出来啊就是说拉我也你拉你的同盟我也想拉出一个我的同盟来就我第一时间站出来宣布对等了然后其他国家可能一想那我跟谁做生意不行啊对吧我跟中国现在也争争日上我也可以换个大哥是不是试试
所以咱我觉得也关注一下最终比如说是否是个国家排队谈呢但谈出几个来是吧中国现在呢虽然现在没有这个明确结盟的啊但是未来也我觉得尤其现在欧洲啊南美右翼的那个势力非常强嘛所以可能对于这个反美这件事啊也兴许能有一些出路
咱们就观察吧观察吧我觉得对前梁持续关注因为其实我周围有一些朋友就是我周围也听到一些声音啊就说哎中国政府为什么不去谈呢为什么不排 51 个跟他们谈呢就是也有一些这种这这种声音是是但是呢其实我是觉得没得谈就是人家其实根本就没想跟你谈对对
或者说就是说咱们之前曾经啊尝试过对吧就是在那个就是特朗普第一任的时候咱们其实尝试过谈判我记得当时也是访美访美签了 3000 多亿的大单而且我觉得之前我记得我也说过就是咱们一定是做出了很多包括在咱们本不应该让步的一些地方咱们都让步了就这些让步不一定是
就是贸易方面的但是大家在日常生活中我感觉有时候也能看到的一些事你深想想一定是做了很多巨大让步的但是换来什么换来其实还是这样中国已经发现说白了老大跟老二之间没得谈很难妥协日本跟美国当年也这样所以你说也不能说怎么说也不能说美国就恨中国我觉得咱要是第一的时候
有一个人光光往上赶咱也得干他没错这件事其实没有对错只是屁股决定脑袋没错行咱们今天就到这不知道大家听完了以后有没有什么收获记得给我们留言感谢大家收听拜拜