在本期节目录制前，泡泡玛特的市值超过了三丽鸥。在证券市场上超越老前辈，是泡泡玛特近期商业热潮的又一标志性事件。新贵的成功叙事已经太多，这期节目，我们索性把目光投向“已到中年”的Hello Kitty和它背后的三丽鸥。
在第107期节目《我们一直不是很懂泡泡玛特》里，我们曾简单对比了三丽鸥和泡泡玛特的IP策略，而这次仔细探究三丽鸥之后，我们以它为坐标系重新看待泡泡玛特，我们发现，某种意义上，这两家公司，我们仍然看不懂。
本期节目联合 Swisse PLUS 特别呈现。**
我们都希望“保持年轻”，但所谓的年轻究竟是什么？在细胞生物学家这里，更专业的说法叫“维持细胞的活力”，而维持细胞活力的关键之一在于体内 NAD+ 的水平。随着年龄增长，NAD+ 会逐步下降，许多人因此出现精力不足、专注力下降、肤色暗沉等早衰迹象。
Swisse 旗下高端抗衰系列 Swisse PLUS 推出了 [NAD+ 新生瓶]，专为高抗衰需求人群设计。产品采用专利 NR 成分，临床实测可在 7 天内提升体内 NAD+ 水平，配方中还加入了广受营养研究关注的麦角硫因，每天一粒，帮助维持身体状态的稳定和活力。
如果你关注肌肤与气色，可以选择基础款 [NAD+ 童颜丸]，建议使用两周以上，保持好状态。
| 主播 |**
肖文杰、约小亚
| 资料整理 |**
王妍琦
| 时间轴 |**
02:23 两年前的泡泡玛特节目“被打脸了”
05:44 辻信太郎的早年生活关键词：吃过好的
11:36 女性设计师是Hello Kitty的基石
14:19 基于数据，去画猫吧
18:19 三丽鸥现状：自销产品和IP授权对半开
20:19 Hello Kitty也曾触底再反弹
23:32 三丽鸥还依赖Hello Kitty吗？
26:12 labubu爆红极简史
29:03 labubu和其他角色IP的异同
31:27 labubu的走红和Hello Kitty的翻红路径相似
36:57 两家公司都擅长从10到100
41:49 三丽鸥和泡泡玛特最相似的地方，也是我们最看不懂的地方
45:46 为什么草莓图案可爱，樱桃就不可爱？
| 延伸资料 |**
肯·贝尔森 & 布莱恩·布莱纳 -《Hello Kitty的秘密》**
上川淳一郎 - 《サンリオの奇跡》**
马修·阿尔特 - 《日本原创力》**
第一财经YiMagazine - 《泡泡玛特被顶流带飞》**
Vol.107 我们一直不是很懂泡泡玛特**
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刘大哭
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刘三菜、刘大哭
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