AI-Powered Warfare
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Aerovironment 的首席执行官分享了关于这家无人机公司具有变革意义的合并以及无人系统如何彻底改变现代战争的见解。

- 快速创新：18 个月的产品周期与 10 年的行业标准 - 创纪录的增长：来自 55 个国际客户的 7.64 亿美元积压订单 - 垂直整合：内部设计能够以较低的成本实现优化的性能

嘉宾：Wahid Nawabi 工程师：Dan Boyd 了解更多关于您的广告选择的信息。请访问 megaphone.fm/adchoices</context> <raw_text>0 大家好，我是 Andy Cross，来自 The Motley Fool。这是一个假期周，所以我们将我最喜欢的最近一次 CEO 访谈带到了 Motley Fool Money。我有机会与 Waheed Nawabi（AeroVironment 的首席执行官）交谈。他分享了他对公司令人印象深刻的 AI 驱动产品套件以及其具有变革意义的 Blue Halo 收购的见解。

AirVironment 股价今日下跌 11%，此前该公司宣布计划增资，但今年迄今已上涨令人印象深刻的 85%。我们希望您喜欢我和 Waheed Nawabi 的谈话。

大家好，欢迎来到另一场 Motley Fool CEO 访谈。我是 Andy Cross。今天非常高兴和荣幸地邀请到 Air Environment 的首席执行官 Waheed Nawabi 加入我们，Air Environment 是一家市值 36 亿美元的智能多领域无人机和机器人系统的设计和制造商。Waheed，欢迎来到 The Motley Fool。很高兴您能来。

Andy，很高兴与你在一起。感谢你的邀请。现在谈论 Air Environment 及其 capabilities 真是个激动人心的时刻，但让我们先设定一下背景。用你自己的话说，概述一下你的公司、它的目标、它的产品以及它服务的市场。

当然。我们是最初的，现在被称为下一代国防科技巨头之一。我们已经做了 50 多年了。但我们的方法非常独特，一直以来都是独特的，而且在我们所做的领域中，我们是领导者。所以我们相信很多很多年前，几乎是几十年前，我们

战场边缘的无人或无人的系统，无论是地面机器人、像无人机这样的空中机器人、徘徊弹药和反无人机系统、反无人机。如果所有这些系统都与自主性和人工智能以及计算机视觉相集成，这三种技术能够实现互操作性，它们可以作为一个系统一起工作，以

它们可以为美国及其盟友的国家安全利益带来巨大的价值。因此，AeroVironment 是为数不多的几家几十年来一直在做这件事的公司之一。我们拥有数万个系统

在世界各地运行，主要是小型无人系统、无人机和徘徊弹药。我们还将这些东西出口到世界各地 55 个不同的美国盟友。在军事领域，我们一直非常有名，因为

无人机和徘徊弹药在乌克兰冲突中。但即使在那之前，在阿富汗、中东、伊拉克的冲突中，我们在那时也非常受欢迎。所以基本上，我们是为美国军方发明这些类别的人，教他们如何使用它并在其部队结构中使其运作，并最终创造了非常成功的业务和特许经营权，现在被称为国防科技。

但我们是最初的国防科技巨头，我们相信我们是该领域的领导者。我认为他们的未来对我们来说是巨大的。所以，Waheed，我们正在谈论无人系统、无人机系统、徘徊系统（即 Switchblade 之类的弹药系统），以及 MacReady Works（这有点像 Air Environment 内部的一个小型研发部门），但是它们有非常具体的用途，因为它们正在设计系统。请

向我们的观众介绍一下你正在谈论的产品规模。我们正在谈论的无人机，小的像一个人，大的像一辆车。

- 好问题。所以以上所有以及介于两者之间。是的，我们分为三个业务部门，我们的无人系统部门、我们的徘徊弹药部门，以及我们的 MacReady Works 部门，正如你所描述的那样。它是我们针对特定类型的技术和创新进行孵化的部门，这些技术和创新可能成为世界上下一个具有颠覆性的能力。至于无人机，

首先，我们制造的最小无人机可能只有蜂鸟那么大。它实际上登上了《时代》杂志的封面。它被称为蜂鸟。它实际上是一架看起来和飞行都像蜂鸟的无人机。它上面装有传感器，它可以穿过窗户

然后，你知道，监视一个房间，这是一个非凡的设计。事实上，DARPA 的难点在于它必须模仿蜂鸟翅膀的飞行方式，

拍打，而它正是这样做的。我们制造或设计过的最大的无人机，从翼尖到翼尖的翼展约为 262 英尺，比空客 A380 双层飞机长几英尺，哇

它是 100% 太阳能的。它从碎石跑道（甚至不是铺好的跑道）起飞，到达平流层，高度约为 65,000 英尺，基本上是普通客机的两倍高。这被称为近空间。它可以在那里运行数月。

它实际上是一个平流层卫星。所以这就是我们制造的无人机的尺寸，所有这些尺寸之间的一切。我们为军队制造的最常见的无人机是手抛无人机，例如 Raven、Puma 和 Jump 20。Jump 20 不是手抛的，对不起。Raven 和 Puma 是手抛的。然后这些是为较小的部队、小队准备的。

连队规模甚至旅规模的部队，他们可以在其部队结构中拥有自己的有机 ISR（情报、监视、侦察）能力。这是一个转变。

非常快速地，只是为了提供一些背景信息。所以一支军队，一个小队会在野外，他们会有一名人员用手发射无人机。他们是否还有其他人参与指挥、操纵它？或者这一切都是由谁完成的？这甚至是怎么实现的？好问题。两者都有。基本上，这样想。一个多世纪以来，

在军事领域，自从航空业以来，如果你是一支美国陆军小队，你需要获得关于你周围环境的一些情报、监视、侦察信息，你必须呼叫

一架飞机，一架有人驾驶的飞机。你必须呼叫一架 F-16 或阿帕奇或他们拥有的任何飞机，有人驾驶的飞机。基本上，这种资源，数百万美元的资源，可能会被占用，以支持战场上数十甚至数百个不同的分队。我们开发了一种可以放在背包里的小型无人机。

你可以用手发射，叫做 Raven。基本上，一个人可以手动发射它，在几分钟内，能够飞行一个半小时，最远 10 到 15 公里，获得你的有机 ISR 能力，情报监视侦察。

通常需要一到两个人，大多数情况下是两个人来操作这些东西。一个人发射它。然后一旦你发射，你就会有一个地面控制站，实际上是一个带有控制器的显示屏，就像一个电子游戏。你可以在白天和黑夜看到你周围发生的事情。

基本上，你看到的比大多数有人驾驶的飞机更好，因为你可以低空飞行。你非常安静。你主要是电力驱动的。它们很难被无线电、干扰器和传感器探测到。而且，它们也很难听到，因为它们很小。它们在天空中看起来像一只小鸟。特别是如果天黑了，你根本看不到它。对。这些都是电池供电的吗？是的。

大部分是，90% 是，是的。大多数都是用于监视？它们主要用于监视？是的。所以大多数 UXS（无人系统）都被认为是非致命的，但它们主要用于监视、情报、监视和侦察。但是有

例如我们的 Jump 20，我们的 3 组 UAS，它们可以携带动能有效载荷。除了只是一个监视无人机之外，如果需要，它们也可以用于进攻。是的，而且非常快速地，Jump 20 不是

手抛的。那不是手抛的。那是一个更大的。我认为较新的型号是模块化的，因此你可以添加不同的……你可以实际添加，我相信，武器。你可以根据舰队的需求在现场添加监视功能。你可以添加东西。对吗？正确。就是这样。所以美国军方多年前提出了这些，他们称之为基于你可以飞多长时间、可以飞多高以及可以携带多少有效载荷的不同组别的分类。他们称之为 1 组、2 组、3 组、4 组、5 组和 6 组。

UAS（无人机系统）。因此，就有效载荷、续航时间和尺寸而言，最小的组被称为 1 组，然后是 2 组，然后是 3 组，然后是 4 组。当你到达我描述的平流层卫星时，HABS 平台，这是一个 6 组的能力。所以现在，我们制造的大多数都是 1 组、2 组和 3 组。Jump 20 是一个 3 组 UAS，这意味着它的有效载荷大约为 25 磅

最大起飞重量约为 60 到 70 磅，可能比这还要多一点。所以这是一架更大的飞机。它不是手抛的，因为人类无法用手发射它。但是 Raven、Puma 和 Wasp，这些都是手抛的小型无人机，重量不到 5 到 10 磅，基本上就是它们的总重量。Jump 20 可以垂直发射，对吗？

正确吗？是的，没错。它实际上是垂直发射的，这使其在战场上具有优势，尤其是在船舶上。没错。所以在过去的几十年里，AV 为这个领域带来了大量的创新。最初，无人机是手抛的，这被称为深式着陆。所以当无人机着陆时，返回时，因为你要回收这些，

它们实际上会返回，然后关闭引擎，然后它们就会坠落到地面上最后 20 到 30 英尺。这就是每架 Raven 和 Puma 实际着陆的方式。对于战斗人员来说，这实际上是一个令人惊讶的时刻。如果你是士兵，你会看到这东西坠毁并基本上碎成碎片。它就是设计成这样的。因为它消散了能量，所以它实际上可以承受数千次这样的硬表面着陆。

Jump 20 是一架更大的飞机。从历史上看，这些飞机需要跑道。当你依赖跑道时，例如 Scaneagle，你必须有一个附近的跑道才能起飞和降落。

这限制了你的作战使用，A。B，它更贵。C，它实际上也使部队更危险，因为你可能没有一个附近的跑道，然后你就会成为目标。所以我们开发了这款无人机 Jump 20，名字叫 Jump，它基本上有一个垂直起飞套件，它像直升机一样起飞。

或像四旋翼无人机一样。然后它开始升空。一旦它升空，它就会像固定翼飞机一样飞行。所以它被称为混合式 VTOL（垂直起降）飞机。所以它所做的是，它允许这架飞机拥有

两全其美。它能够像固定翼飞机一样飞行，这为你提供了续航能力，它为你提供了更大的有效载荷能力，它可以飞得更久，它可以飞得更快，但它也使你能够独立于跑道，并使用更少的人员进行操作。因此，该系统的总拥有成本远低于依赖跑道的固定翼飞机。

所以这就是无人机业务方面。让我们谈谈徘徊系统，然后我想谈谈与你正在进行的一项重大收购相关的令人兴奋的增长机会。徘徊系统，也就是 Switchblade，它是手抛的，基本上……

弹药系统在与乌克兰的战斗中非常受欢迎，这对你的增长起到了非常重要的推动作用。现在这种情况正在逐渐减少，实际上你并不指望乌克兰的增长会有多大。所以快速谈谈徘徊系统以及为什么它作为 Air Environment 产品套件的一部分如此重要？

好问题，Andy。让我详细说明一下，因为这其中的背景意义重大，如果你问我，在我看来，它向你的观众解释了很多东西。所以当我们第一次发明并将小型无人机交给阿富汗的小型战斗人员（如小队）时，他们意识到，哦，我的上帝，我找到了我的对手，

而且我看到他们在山的另一边，他们离这里有五英里远。我现在需要一个武器系统来消灭那个目标并攻击那个目标。

这就是自杀式无人机或 Switchblade 的想法诞生的原因，它被称为徘徊弹药。那是什么？它是一个管式发射的无人机，与小型 Raven 大小相同，可能更小一些。而较大的版本则大得多，与标枪武器系统的大小差不多。你基本上从背包里拿出一个管子。三个 Switchblade 300 可以装在一个背包里，整个东西总重 25 磅。所以一个士兵一次可以在背包里携带三个。

你把它放在地上，两分钟内。你可以按下一个按钮，然后一个无人机就会从管子里出来，打开它的翅膀并开始飞行。现在你找到了你的目标，你最多有半个小时的时间在 20 到 30 公里范围内飞行以找到你的目标。当你找到目标，然后你说，击中它，你指定目标。它基本上会去攻击目标。它直接飞向静止或移动的目标。

这其中有很多技术，我不会详细介绍。所以这项业务对战斗人员来说是一种具有颠覆性的能力，因为他们现在不仅拥有有机 ISR 能力，而且还拥有来自无法目视看到目标的距离的有机精确杀伤力。这是一个改变游戏规则的东西。所以现在乌克兰已经成为典范，因为它受到了如此多的公众关注

和意识以及这东西的视频。现在，较大的版本携带的弹头与标枪反坦克武器相同，但它可以飞到 100 公里以外，并且可以飞行长达一个小时。

你可以从不同的角度击中一辆时速 35 到 40 英里的移动坦克。你可以从不同的角度攻击它。它极大地改变了乌克兰战争的格局。所以当乌克兰冲突开始时，我们的

我们的 Switchblade 和我们的小型 Puma 是美国军方在开始时交给乌克兰人的第一批能力。从那时起，它取得了巨大的成功。美国国防部给了他们越来越多的东西。你指的是我们知道这场战争最终会结束，

大约一年前半，我们故意说我们需要从乌克兰的需求中转向。现在，我们正在为未来 10 年寻找数十亿美元的乌克兰以外的机会。

家得宝的七月四日促销活动开始了。所以是时候开始烧烤了。现在以特价 389 美元购买 Traeger Pro Series 22 颗粒烤架和烟熏炉，原价 549 美元。熏制一排排骨或培根苹果派。这款烤架用途广泛，可以完成所有工作。今年夏天，无论你喜欢你的牛排如何，你的烧烤都保证做得很好。现在在家得宝享受精选烤架的快速免费送货服务，庆祝七月四日。视供应情况而定。

让我们谈谈这一点，因为这变得更令人兴奋了，你宣布与 Blue Halo（另一家弗吉尼亚州的公司，非常像 Air Environment）进行大规模收购。这……

将 AeroVironment 推向了全新的方向。据我了解，产品套件几乎没有重叠，但 Blue Halo 专注于提供太空技术、反无人机监视和反无人机系统能力、电子战和网络安全等方面。所以

谈谈你对 Blue Halo 收购的预期，以及你为什么决定朝这个方向发展。当然。是的。我们对此感到非常兴奋，因为在我 15 年的 AB 职业生涯中，这是

对我们、对我们的客户以及很可能对我们的股东来说，这是一项具有变革意义的交易。这就是我这样说的原因。我们的战略是，如果你采用这些位于不同领域的无人系统，地面、空中、水下、水面、平流层和太空，并将这些无人系统连接起来，将它们与人工智能和自主性相集成，

并将计算机视觉和自主性与它们结合起来，并在战场边缘进行操作。

你正在为美国军方提供一套能力，这自机枪发明以来就彻底改变了战争。实际上，我前几天看到一位演讲者，该领域的专家，他说 Switchblade 是 21 世纪的新型机枪。他的整个演讲都是关于这一点的。这是千真万确的。所以这就是我们的战略。一直以来都是我们的战略，也是 Blue Halo 的战略。

其妙处在于，我们关注的领域，他们没有关注。而他们关注的领域，我们没有关注。因此，这将两全其美，打造一家拥有所有重要领域的公司。太空、网络、地面、空中、平流层、水下以及反无人机系统和情报界都聚集在一起。

这就是为什么我们的业务之间几乎没有重叠，并且存在大量的协同效应。因此，我们可以为我们的客户提供端到端的、多领域的解决方案，所有这些都基于无人驾驶能力以及我们看到的与中国和其他对手竞争的趋势和威胁。Wahid，你如何看待整合过程？因为不同的产品……

相同的客户，也许是稍微不同的客户，他们有太空部队和太空方面。你们并不是太空方面，但谈谈你如何预期整合在未来一年半内进行。不是数字，我一直喜欢数字，而是更多关于销售流程、研发流程。你如何预期这一切在未来一年半内展开？

当然。这将需要我们几年时间才能完成所有整合工作，因为这些都是大型的、规模相当的企业，而且几乎没有重叠，但有很多整合和协同效应的机会。协同效应，这完全是关于增长的。这次收购完全是关于增长的。

基本上，因为我们的产品和客户几乎没有重叠，所以我们可以从彼此的交叉销售和交叉能力中获益。我看到的领域，所以到目前为止，整合进展非常顺利。我的意思是，我们在许多方面都超前于计划。我们按计划进行或超前于计划。我们首先获得了 MD Trust 的 Houdini HSR 批准。我们获得了 SEC 的批准，这在短短一周左右的时间内是史无前例的。还有一个障碍有待克服，那就是获得我们股东的批准。股东投票将于 4 月底举行，5 月 1 日。所以技术上值得批准。

所以我们即将按计划和按时完成所有这些工作，希望如此。除此之外，还有一些其他的小问题需要解决。我们预计这将在本日历年的第二季度完成。现在，整合工作已经开始。

我们正在共同制定未来的计划。我们做得非常好。但这将需要我们数年时间才能实现这笔交易的全部价值。原因是我们还必须与我们的客户合作，帮助他们了解他们的能力以及他们如何从这两个实体的整合中获益。你为什么不谈谈客户呢，因为这显然有很多国防问题。

美国国防、国际国防支出，Blue Halo 也是如此，也许有点不同，但也相似。我认为使你能够开发和创新 Switchblade 之一的事情是你与客户建立的深厚关系。我认为这与从开发角度来看与客户根深蒂固。谈谈你整合到 Air Environment 内部的一些研发计划，为什么这样做，或者你如何认为这是一种竞争优势和独特性，一种独特的优势。绝对的。所以下一代国防科技巨头的特点，我们是其中的一个例子，其中一些如下。首先，我们对研发的投资占收入的比例比大多数公司都要高，不是大多数，而是所有巨头。

我们的平均研发支出占收入的比例与高端科技公司相似。研发支出占收入的 11% 到 12%，这是闻所未闻的。我的意思是，像洛克希德和诺斯罗普这样的公司，他们的研发支出

充其量是 4%，也许，甚至没有。所以我们不会等待客户资助我们开发产品。实际上，我们历史上从未这样做过，第一点。第二点，敏捷性。我们非常快。我们开发的最新产品是我们的 UA Access 平台，名为 P550，我们刚刚推出，从与美国陆军讨论

关于 LRR 需求并了解需求到我们实际提供原型。不到九个月。不到九个月。我们将把它真正地准备好投入生产，我们可以大批量生产，总共不到 18 个月。总共。历史上在美国国防部，一个项目需要 10 年时间。所以我们将其缩短到不到两年。这是 AeroVironment 的基因 DNA。

第三点，我们与客户非常非常亲密。我们在前期花了很多时间与客户反复修改解决方案，这使我们能够提出战斗人员绝对喜欢并且非常适合他们需求的解决方案和能力。所以这三点，敏捷性和敏捷性，

创新和客户亲密性是我们文化和 Blue Halo 的独特之处。我们之所以具有这种优势，是因为我们有国际客户，我们在这方面做得非常好。他们没有。他们与空军、太空部队和情报界非常亲密。我们不是。我们在陆军和特种作战司令部方面非常强大。所以这些都是我所说的互补的，除了产品和市场之外。

你提到了一些竞争对手。我只是感兴趣。再次，比波音小得多。为什么像波音或洛克希德这样的公司不尝试做你正在做的事情并直接与你竞争呢？你提到了 Air Environment 的独特 DNA，但我只想更多地了解你如何能够真正地没有垄断这部分市场，但在国防部这部分市场中成为领导者？

所以，Andy，你问了一个非常非常好的问题。我相信你提出的这个问题是一个数十亿美元，如果不是数万亿美元的问题，对吧？因为为什么大公司不能复制我们正在做的事情呢？答案在某种程度上很复杂，但也相当简单。首先，我们自成立以来就一直在与大型巨头竞争。每天都有我们与大型巨头定期竞争的情况。

首先，他们还没有成功地打破我们的方法并复制我们的方法。对他们来说，这并不容易。首先，这些大公司内部的惯性是，我们等待客户。我们等待客户付款。然后我们会以 10 种不同的方式向客户索取越来越多的钱。我们将以比客户更慢的速度前进。所以所有这些都与我们的战略和我们的 DNA 相反。

我们很没有耐心。我们甚至不喜欢两年的开发周期。所以我们的流程非常具有创业精神。所以即使他们真的试图复制我们的模式，这也会严重稀释他们的战略和他们现有的模式。所以存在惯性，但也存在文化。这也正是我所说的我们设计的方式，我们雇用的人员类型。

我们最大的竞争优势在于与谷歌和苹果这样的公司竞争。这并不一定与诺斯罗普和洛克希德竞争。我们尊重他们。他们是伟大的公司。别误会我的意思。他们做了很多事情，他们做得非常好，但这并不是我们的游戏。我们的游戏是快速迭代周期、高度创新、具有颠覆性，而且我们也是高度垂直整合的。

所以如果你看看我们的大多数系统，我们几乎设计了进入我们解决方案的每一个子系统。所以我们的技术堆栈是高度垂直整合和堆叠的。这使我们能够为战斗人员制造一个高度优化的系统。所以我使用的比喻如下，只是为了说明这一点。当你购买波音飞机时，

发动机是由其他人制造的。航电系统是由其他人制造的。起落架是由其他人制造的。空调是由其他人制造的。你有点像系统集成商，你可能制造飞机结构。甚至飞机结构也不是他们制造的。这没有什么错。这就是模式。

我的意思是，我并不是想贬低它。事实就是这样。这就是事实。这是事实，对吧？现在，就我们而言，我们设计我们的空气结构。我们设计我们的航空电子设备。我们设计我们的自动驾驶仪。我们设计我们自己的万向节。我们设计我们自己的机载电子计算机。我们设计地面控制站。我们设计空气结构，等等，等等，等等。我向许多过敏症患者提出的论点是：如果你要制造最好的汽车，

你会使用最好的刹车、最好的轮胎、最好的发动机、最好的变速箱。你将拥有性能最差的汽车，而不是性能最好的汽车。没错。你通过优化所有子系统来优化丰田凯美瑞或梅赛德斯-奔驰或宝马。是的。这就是我们的战略。这就是我们垂直整合的原因。因此，这让我们在与竞争对手的竞争中也具有优势，竞争对手，

这就是我们业务如此成功的原因。这就像你为Prime’s打造了一辆规模化的法拉利一样

对国防部来说。完全正确。我们的模式是：如何以凯美瑞或福特金牛座的经济适用性来提供法拉利的性能？这基本上就是我们所使用的。我们标准化了很多东西，我们设计、制造和扩展规模，但我们这样做的方法非常经济实惠、具有成本效益且可扩展。

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我们将在接下来的几分钟内结束这里，瓦希德。这真是太荣幸了。谢谢。我想谈谈你目前看到的市场环境。显然，关于华盛顿特区正在发生的事情有很多讨论，就在我们这里不远处。

鉴于您的主要客户与联邦政府和国防部有联系，您如何保持这种关系，从而在定价和服务之间取得健康的平衡？您的产品背后是否有经常性收入模式，还是一次性完成，品牌本身就足以说明问题，然后他们回来订购更多？所以，

关于您从市场上看到的以及这如何开始影响您对定价以及向政府交付服务的思考方式的一些信息。

当然。因此，你知道，我们的业务在这方面在某些方面非常独特，因为我们的大部分开发活动都是软件。我们做了很多软件，但我们不单独销售软件作为一项大型的单独项目。虽然，你知道，我们确实销售一些软件，但我们的许多硬件都因其中的软件功能而具有差异化和附加值。因此，我们称之为软件增强的解决方案集。

我们的收入来源包括硬件和服务，我们可以提供工程服务。还有一些软件销售，但不多。每次销售绝对都有一个长尾效应。因此，当我们实际向陆军或海军或特种部队出售小型UAS系统时，这些系统就像可以使用5到10年的飞机一样。

并且它们经常被使用。因此，周围有一个长尾效应。大多数情况下，客户会损坏它们，他们需要升级。因此，在这方面有巨大的价值。我可以告诉你，自从我在公司工作了15年以来，我们取得了巨大的成功。就未来的机遇而言，公司从未像今天这样处于更好的地位。

非凡的，非凡的地位。我们结束了第三季度，我们刚刚进行了收益电话会议，未完成订单为7.64亿美元。这是一个巨大的、巨大的增长，也是公司历史上最高的未完成订单。所以我们将有一个

我们将创下年度纪录。我们将创下季度纪录。我们进入下一年时未完成订单创下纪录。我们正处于一个市场中，基本上每个人都在谈论我们主要从事的业务类型的功能。是的。所以这是一个很好的位置。国防部和政府之外的市场是否存在？谈谈你对此的看法。

绝对的。因此，今天内政部、国土安全部、边境和黄金圆顶都有市场。正如我所说，我们向全球多达55个不同的国家出口。这些都是美国的盟友。随着他们的国防预算增加，

我相信我们将成为这些的主要受益者之一，因为他们在我们提供能力的领域投入了更多资金。为什么？首先，正是这种能力使乌克兰在对抗超级大国方面取得了成功，其次，它更加经济实惠。与其他任何国家相比，我们的能力要便宜得多。让我给你一个完美的例子。今天，乌克兰每天都有超过1500架普玛飞机在飞行

每天24小时，对吧？这1500架普玛的成本不到两架F-16，也许是一架F-16。所以你看，我们就像乌克兰空军能力的70%到80%。你不能用一架F-16做到这一点。

因此，经济等式对我们非常有利。是的，你用“开关刀”给了我们这个。我认为最新的电话会议谈到了其中一种“开关刀600”，基本上每次发射平均会摧毁约1300万美元的硬件。没错。在过去的几个月里，他们使用了约3600万美元的“开关刀600”。

他们摧毁了——根据乌克兰军方的具体数据点——价值近30亿美元的俄罗斯战略资产。这些不是小资产。这些是需要数年才能更换的战略资产。因此，他们认为“开关刀”不是战术武器，而是战略武器。为什么？正是因为这些动态。

你认为如果你展望几年后，好吧，我的意思是，国际显然是与乌克兰战争密切相关的重要组成部分，但国际将是，这将是航空环境公司加上蓝光公司未来发展的巨大增长动力吗？实际上，我们所有部门都在增长。我相信蓝光公司将加速我们的增长，并将为我们提供更多增长机会，并使我们能够更好地为客户的长期需求做好准备，首先。但是

我们的增长遍及各个类别。在国内，我们有很多项目正在向我们走来。因此，我们看到我们的“开关刀”和劳埃德点火系统取得了巨大的增长。麦卡迪工厂有许多我们尚未公开讨论的新概念，但我们也有一些。我们将在未来一两个月或三个月内看到一些来自该领域令人兴奋的消息。然后，显然，在国际上，我们拥有的客户越来越多，所有这些客户都将

大幅增加他们的支出。你猜他们会在哪里花很多钱？这些投资的重点是我们处于世界领先地位的类别。就像我说的那样，航空环境公司的未来从未如此光明。我真心实意地说这句话，因为我确实觉得我们的定位非常好，非常好。我的意思是，我们已经很好地定位了自己

很好。我们有可靠的往绩记录。而且我们是为数不多的几家公司之一，实际上拥有向美国国防部交付美国国防部正在寻找的规模的往绩记录的公司之一。

好吧，让我们谈谈制造业。当然，关税都在新闻中。我知道你在犹他州的一家工厂进行了大量投资。但是，当你在考虑成本增加以及你在哪里制造产品时，请告诉我们你作为一家公司首席执行官的想法，就像你说的那样，正在内部构建技术堆栈，以及在制造方面也是如此。

当然。因此，我们从十多年前或二十年前就非常专注于

建立美国国防部和世界、我们的盟友需要和应得的下一代国防科技巨头。这实际上一直是我们的长期战略和愿景。在制造业方面，我们是国防工业的强大力量，尤其是在无人机和装载弹药方面。就我们的能力系统而言，据我所知，没有人拥有与我们规模相近的国防生产能力。例如，我，

我，你知道，我们已经生产，我们已经向全球交付了超过60,000套这样的系统。它们在任何地方、每个大陆、任何你能想象到的天气系统中运行，生产成本和关税。我们认为这在我们的业务中不是问题，主要是因为，嗯，因为A，我们所有的供应商都是国内的。

我们有一些非国内的组件级供应商，你知道，比如电阻器和电容器，我们在任何地方都会受到影响，但这只是我们产品物料清单总成本的一小部分。因此，我们预计这不会成为问题。首先，其次，我们有能力根据客户调整价格，因为我们以商业产品的形式销售很多东西。因此，商业产品意味着我们，磁带，我们

我们定价，但显然我们这样做非常理性且非常合理，因此我们不会造成问题。我们在这方面非常成功。因此，在这方面，我们很好。我们用于无人机和装载弹药的制造都在美国进行。多年前，我们故意决定这些事情将成为该行业其他公司的问题。

我们不想成为该行业其他公司的样子。即使在那时，我们也领先于曲线。这就是为什么我们宣布新的制造工厂，这甚至使我们的装载弹药业务的产能增加了5倍。但这非常令人兴奋，因为我们正在规划明年以后。

我们正在规划未来五年以上，因为我们看到如此多的需求正在向我们走来，这非常非常令人兴奋。我几乎惊讶于我们走得这么远，却几乎没有谈论人工智能。我认为这在您与任何投资者的谈话中都没有发生过。您在最开始就提到了这一点，让我们回到这一点。我知道人工智能贯穿整个产品套件。谈谈您正在进行的一些投资，以及为什么这对您的环境和您的客户如此重要。

安迪，我很高兴你提出了这个问题，因为现在有很多炒作和讨论，公司只是在他们的名字中使用人工智能和自主性这两个词。它们变得非常流行。我们十多年前就意识到了这一点。我们的系统中存在一定程度的自主性，实际上自成立以来就已集成到我们的系统和无人机中。例如，20年前的Raven。

即使在那时，Raven也具有一定的自主性，因为地面上的操作员、飞行员并没有驾驶它。它实际上命令它从A点到B点到C点，律师，在这里等待，关注这个目标。因此，那里已经内置了一定程度的自主性和人工智能。但我们远不止于此。我们相信所有这些系统最终都将几乎完全自主地工作，而无需人工参与。

事实上，很多这样的事情今天都在进行中。因此，在过去的十年里，我们一直在大力投资于此。我们今天提供的解决方案。事实上，“开关刀”能够锁定目标并成功完成目标，同时造成的附带损害很小，这部分是该算法和该软件功能的一部分。因此，我们是这个领域非常重要的参与者。

我们将继续投资于此。我相信从长远来看，这将非常非常重要。好的一面是，蓝光公司也意识到了这一点。他们也一直在投资这个领域。因此，两者的结合将在一个巨大的行业中非常非常独特。我们对此感到非常兴奋。在我们结束这里时，瓦希德，再次感谢你的时间。谈谈在您继续发展的同时，增长和利润之间的平衡

从持续的知识产权角度来看，为您的客户提供产品。在投资犹他州的工厂以及如何管理最有效的成本结构以继续关注您的利润图景之间存在平衡。您如何处理这种增长？

当然。这并非易事，因为投资的胃口、愿望和需求非常大，因为我们正在增长，并且有更多机会更快地发展。与此同时，自从我们上市以来，我们始终保持着非常自律的态度，我们将继续保持盈利增长。现在，每年我们都必须权衡这一点。

幸运的是，我们有可靠的往绩记录，能够真正实现增长并盈利。因此，这对我们的股东来说是一个非常积极的结果。我们不相信那种不可持续的营收增长，在这种增长中，你只是用没有利润的营收来购买营收。我们认为这是灾难。

最终对股东来说是灾难性的结果。这在各个行业都得到了证明。不幸的是，现在有很多这样的事情正在发生……

甚至在我们这个行业，人们在投资方面并没有真正自律。无论如何，但我们的往绩记录非常好。我们有出色的往绩记录，证明当我们投资于增长时，我们会为所有利益相关者带来盈利。与此同时，有时我们会增加研发投资。

主要是因为我们看到未来会有更多增长机会。在我们看来，这是一个好兆头。我们总是以一种非常衡量、谨慎的方式来做这件事。因此，这对我们的股东来说是有好回报的，

以及短期和长期。我们的往绩记录本身就说明了一切。我们在这一方面取得了非常非常好的成绩。我们将继续这样做。这实际上是个好消息，因为我们是一家在增长方面蓬勃发展的企业。这实际上，当你没有增长时，更难减少成本。这不是我们面临的问题。我们面临的问题是，我们可以在哪里投资

这样我们可以获得最高的回报，而不是，你知道，我们不投资。因此，在我们业务中，对增长的需求非常大。好吧，嘿，在我们与您的谈话结束时，我的最后一个问题是，你们非常……

谨慎地对待股票期权补偿。现在，随着许多科技公司（我将您归入这一类）的关注，这正受到越来越多的关注。您如何在现金补偿、股票期权补偿和团队激励奖励之间取得平衡？这如何影响您的文化？再次提出一个好问题，安迪。在我看来，你问的所有问题都是对的。看，

因此，薪酬，尤其是奖金和股票，是我们战略的基础，自从我们上市以来一直如此。例如，当我15年前第一次加入航空环境公司时，我喜欢它的原因之一是每个员工都有奖金计划。每个员工都有奖金计划。我了解到，在航空航天和国防行业，大型巨头实际上甚至不为每位员工提供奖金。没有为每个人提供奖金这样的事情。

所以我与工厂车间的每个人都在同一个奖金计划中。我们为什么要这样做？因为我们希望将我们的优先事项、激励措施和成果与我们的股东以及我们的客户保持一致。

因此，这使我们能够朝着正确的方向前进并保持一致。股票，我的意思是，我们通常比较保守，因为我们关心我们的股东，但我们知道，而且我们的股东也认识到这一点，对员工的股票期权补偿至关重要。我们公司有一些员工工作了40多年。安迪，40年。

为什么？因为我们相信长期共赢的关系和成果作为一个团队。所以我认为这将继续成为我们战略的一部分。最棒的例子是蓝光公司。这是一笔全股票交易。他们非常相信他们的战略和我们的战略，以至于他们采取了100%的股票。

对于私募股权公司（非常有信誉的阿灵顿资本）来说，这非常罕见。但是，你知道，我和他们关系很好，他们真的相信我们作为合作伙伴的长期战略，这令人兴奋。所以我认为我们已经做好准备，并在未来几年取得强劲的业绩和繁荣。