You Can’t Tariff Love
29:26 Share

解放日关税公告让市场遭受重创。这些公告的长期意义是什么？谁也说不准。(00:21) 尼克·西普尔和里基·马尔维讨论：- 为什么市场对相互关税公告反应如此强烈。- 投资者如何寻找机会，但现在“不要当英雄”。- Match Group 的新款人工智能调情游戏。然后，(17:24) 里克·穆纳里兹加入里基，一起讨论任天堂的新 Switch 2，以及这款设备如何提升这家视频游戏制造商的收益。讨论的公司：WINA、MTCH、OTC：NTDOY主持人：里基·马尔维嘉宾：尼克·西普尔、里克·穆纳里兹制作人：玛丽·朗工程师：丹·博伊德 了解更多关于您的广告选择的信息。访问 megaphone.fm/adchoices</context> <raw_text>0 这是一张让市场震动的图表。您正在收听 Motley Fool Money 节目。关税解放日已经到来。尼克·塞佩尔也来了。尼克，感谢您在这个对股票投资者来说动荡的日子里来到这里。很高兴和你一起，里基。我希望是带来更令人振奋的消息，但是，我们只能接受现有的消息。

唐纳德·特朗普总统宣布了相互关税。我认为他称之为“友好”的相互关税。严厉的爱，因为它是一百八十多个国家图表另一侧发生的事情的一半。这些税率还包括货币操纵和来自其他国家（非货币贸易壁垒）的贸易壁垒的影响。我们将深入探讨昨天公告中发生的事情的来龙去脉，但首先，

你今天早上查看你的股票了吗？你看过吗？你看过老尼克·塞佩尔的投资组合吗？

你怎么能不看呢？就像开车经过车祸现场一样。你得看看发生了什么。我的投资组合里肯定很糟糕，我相信对许多其他人来说也是如此，更广泛的指数下跌幅度高达 4%，或者罗素小型股指数下跌超过 5%。今天市场上几乎没有地方可以躲藏。我没有进行太多交易。确实在最近的 Stock Advisor Canada 推荐中买入了一个小型入门仓位，该仓位受到了冲击，而且我认为它已经

受到了冲击，但对投资组合来说没有什么特别重要的意义。我认为像今天这样的日子是远离市场的好日子，不要只是盯着你的投资组合看数字下降。我认为现在不是试图成为英雄、预测底部并对你的投资组合进行重大改变的好时机。接受现实，继续前进。

可以暂时不看。我今天早上看了，深吸一口气，吃了早餐，然后深入研究了一些贸易壁垒报告以准备节目。我很高兴我需要一个节目来准备，所以我不会觉得，“哦，这太糟糕了”。市场知道这一天会到来已经有一段时间了。我们在节目中多次谈到了关税解放日。这不是秘密。特朗普在竞选时就承诺过。然而，一旦图表出来……

交易员们真的不喜欢他们看到的东西。你认为市场对这些相互关税公告（用特朗普的话来说，是“友好”的相互关税公告）反应如此强烈的原因是什么？是的，我认为市场预期会有关税，但他们没有预料到关税会如此之大、范围如此之广，对所有人都是 10% 的基准税率。一些大数字，中国现在面临 54% 的关税，这是在我们已经实施的 20% 的基础上增加的，我认为很多人都认为关税可能会维持在这个水平。如果你看看越南、泰国、马来西亚等东南亚国家，许多零售商和消费品公司一直在重塑其供应链，试图将生产转移到这些市场以避免中国的关税。现在，这些地方也面临关税。

你试图避免关税所做的所有努力都白费了。无论如何，关税还是会降临到你头上。这还没有考虑到更广泛的通货膨胀影响，以及它对消费者支出的意义。如果这真的改变了各国进行贸易的方式，如果相互关税回升

来自其他国家。市场上存在很多不确定性。即使是我们预期的事情也比我们预期的还要糟糕。我还认为，市场开始相信关税可能比预期的持续时间更长，而不仅仅是一种谈判策略。我们将拭目以待。所有这些都可能发生变化。我认为不确定性可能是这一切中最糟糕的部分。市场参与者很难弄清楚接下来事情将如何发展。这是一个我一直在思考的想法。

投资本来不应该带有政治色彩。我曾经在一家财务咨询公司担任其广播节目的工作人员，那里有一张很多财务规划公司喜欢拿出来炫耀的图表，该图表显示了民主党总统和共和党总统在任期间的市场回报。其理念是，无论谁当总统，这实际上都没有关系。市场比任何总统都大。

开始认为这种情况正在改变。我认为，将你的政治理念与你的投资理念分开正变得越来越困难，甚至可能是不可能的。如果你现在拥有特斯拉股票，

这背后有一个政治理念。如果你现在做空特斯拉股票，这背后也有一个政治理念。如果你正在关注昨天的公告，你可能会认为这将导致美国制造业的复兴，并且降低的所得税税率、降低的公司税税率将足以弥补特朗普政府即将实施的贸易关税。或者你可能会认为全球贸易战将对

所以，所有这些都是为了引出这个问题。投资已经变得政治化了吗？

我不会说投资比以往任何时候都更政治化了。我认为我们应该将其分成两类。我不认为投资应该带有政治色彩，因为我不认为你应该根据你认为某个品牌或其管理层所代表的政治立场来买卖汽车公司的股票，尤其是在这种立场可能很快发生变化的情况下。五年前购买和出售特斯拉股票的人群与现在不同。我认为这不是一个很好的决策方式。但是，你应该根据当今世界以及世界未来可能发生的变化来制定你的投资和对公司的预期。政治环境始终是其中的一部分，它始终是你分析公司必须运营的世界的一部分。我认为当我们谈论中国公司或位于南美洲或美国以外某个地方的公司时，我们对此非常熟悉，但对于美国公司来说，情况也是如此。我们过去在谈论税收变化或监管环境时也看到过这种情况。现在，很明显，我们正在通过关税看到这一点。你可以争辩，而且我认为你可以赢得这场辩论，即美国一直是世界上政治风险最低的地区之一。

但正如你所说，你也可以争辩说，也许这种情况正在改变，美国与其他国家之间的政治风险差异不像过去那样明显了。同样，所有这些都可能发生变化。我们明年可能还会回到这里，而关税问题可能已经过去，它只是一种谈判策略。我们将拭目以待。但无论何时投资，你都在暗中

做出一些预测或使用一些你认为的政治环境、监管环境、税收环境将如何影响你投资的公司。而这总是会发生变化。当它确实发生变化时，我们就会被提醒。好吧。这是我稍微揭开幕布的部分。这就是我现在的情况。我正在努力思考这些事情，这很难。这很复杂。这很混乱。而且

我希望政府能够促进美国企业的发展。我希望美国政府能够抵制不公平的贸易行为。如果超过一定配额，加拿大对美国黄油征收超过 200% 的关税。这是不对的。我们必须阻止这种情况。我正在查看报告，其中

老挝总统令提高了六类产品的消费税，销售汽油汽车，这意味着如果你有一台大型汽油发动机，你将面临 220% 的税率。这是不对的。

而且我很高兴看到美国政府领导人正在考虑并可能采取切实措施来减少国家债务。你知道，我快 30 岁了。这是一个真正的问题。尤其是我年纪越大，这就会为我们的经济带来真正的长期经济问题。它已经这样做了。但我还在想……

我认为一次对 180 个国家实施经济制裁可能不是一个好主意。你是 WWE 粉丝。这是皇家大战式的经济制裁方法。也许最好先对付几个，找出一些事情，而不是一次对付所有人，然后你就会为全世界创造一个共同的敌人来联合对付你，然后创造你可能无法预料的问题和结果。

所有这些都是为了说明，有很多事情我同意，但实践中有一些问题。我认为这可能会导致市场泛滥的糟糕结果。这对特朗普政府在媒体、政党上的策略来说是一个很好的策略。我们将用如此多的东西来充斥这个领域，你无法跟上我们在做什么。我们将推动我们想要的东西。但也许这在与外国行为者打交道时并不那么有效，尤其是在他们可以集体针对你的一件事时。

我不知道。这是一堆胡言乱语。你怎么看？你对这一切有什么看法？我没有强烈的意见。我们将拭目以待。你在这里阐述了很多博弈论。美国做了一件事。我们可以预期其他国家会做什么？他们会如何反应？人们会坐到谈判桌前达成协议吗？或者我们会像过去那样看到，国家之间会不断升级关税，并且

事情的进展以及这些连锁反应将决定这是否是一个好策略。这不是一个你可以反复玩的游戏。你只能玩一次。我认为可以肯定的是，在短期内，会有一些痛苦。是否存在任何长期游戏将决定国家的政治意愿，以及两年或四年后是否会由相同的人做出决策。这就是系统的运作方式。

这将决定它的受欢迎程度和成功程度。我们正在实时看到影响。如果你对此有长篇大论的想法，并且希望你提出的论点是善意的，你总是可以发送电子邮件至 [email protected]。这是 podcasts 加 s，在 fool.com。你之前提到了越南，很多衣服都在那里制造，这是其中一个被卷入其中的类别，看来每个零售商今天都受到了打击。

因为我正在代表听众寻找机会，所以我今天没有进行这项股票购买，但这里有一个对我来说完全没有意义的股票。那就是一个愚蠢的最爱，Winmark。它是一家零售商，是二手服装、运动器材甚至乐器的零售特许经营商。Play-Doh's Closet、Play It Again Sports。

该股今天下跌了 8%，因为零售商受到了打击。但事实是这样的。他们销售二手设备。他们不是在制造东西。你会认为，如果人们购买的衣服少了，这实际上可能会使像 Windmark 这样的公司受益。但它却被卷入了这一切。如果我不在节目中谈论它，如果我不告诉听众，我可能会买入几股。我已经持仓了。但这似乎可能是一个……

购买机会。我不知道。我知道这是一家你关注的公司。现在似乎是在美国销售二手服装的好时机。

当然。我认为这绝对是一个公司被更广泛的零售抛售所波及的例子。这不是一家在外国制造商品并进口商品的公司。实际上，他们的客户将他们的商品直接带到商店并卖给他们。当 Mark 以 1 美元的价格购买它们，然后以 3 美元的价格卖给其他客户时，这实际上是一个非常好的商业模式，在商品的底层价格方面，它对通货膨胀真的不敏感。你只需要保持你的价差不变。所以，我认为，当 Mark，也许那里有一个机会。如果有

如果真的有一家你非常了解的高质量公司，而且你有一些闲置的现金，现在可能是少量买入的好时机。正如我之前所说，我认为现在不是出去当英雄的时候。我认为在这个消费品零售领域，特别是如果关税不是超长期的，那么你今天在市场上看到的这些价格，一年后可能会显得非常愚蠢。

我想讲另一个故事，但在你继续之前，关于关税日还有什么你想说的吗？有 180 项关税。你可能有一个个人最喜欢的吗？

关税中没有个人最喜欢的。我认为值得注意的是什么没有包括在内。所有能源进口的大量豁免，它们已经从加拿大和墨西哥的关税中豁免，现在也几乎对所有人豁免。此外，对重要商品的豁免，铀，这对核工业很重要，诸如此类的事情。也许这告诉你一些关于

我想，政府对影响这些商品能力的想法。它也可能只是说明了对其中潜在通货膨胀更敏感的领域。我们将看看这些关税将走向何方。记住，所有这些都可能发生变化。希望这是今天不确定性的顶峰。让我们记住，特朗普喜欢达成交易。

你可以想象，可能有一些外国领导人会说：“嘿，我们将全力反击”，这可能会引发贸易争端。你也可以让一位外国领导人去见特朗普先生，就像已故的安倍晋三一样，他说：“先生，在你之前没有人见过这种情况，我们能够逍遥法外这么久，但你知道吗？你抓到了我们，我们准备合作了。我们准备降低贸易壁垒，因为我们想要进入你美丽的大国。”

让我们继续。尼克，这没有干净的过渡，但我还有一个故事想和你谈谈，那就是 Match Group，它正在努力恢复增长。这家公司的下滑始于 2023 年，管理层告诉投资者，基本上，如果你相信 Hinge 和 Tinder，那么在 2027 年之前不要指望增长。但与此同时，他们确实有一个解决方案，尼克。

那就是一个应用内游戏。约会应用上的更多机器人。这是一个用户可以与人工智能机器人调情的游戏。据彭博社报道，用户可以积累温暖和好奇心的积分，获得对其回应的实时反馈，如果人工智能角色口头同意约会，最终就能赢得游戏

诀窍是每天最多只能玩五局，每次大约三分钟。你最好快点约会。所以我知道你已婚并有孩子，但我将带你回到你单身的日子。你准备玩这个游戏了吗？你想和一些人工智能机器人调情以获得积分吗？

你知道，这对我来说不行。里基，我更喜欢大学橄榄球视频游戏。也许在人工智能时代，Z 世代和 Alpha 世代将以不同的方式进行聊天。但我更喜欢在现实生活中调情。有令人惊讶的很多人对人工智能女友感兴趣。这不好，而且我越想越难过。但这是一个商业节目。这个游戏是 Match 重回增长的方式吗？

好吧，他们必须做些什么。Match Group 刚刚更换了首席执行官，前 Zillow 首席执行官斯宾塞·拉斯科夫已加入该公司，接替前任首席执行官伯纳德·金。过去几年，各公司一直在讨论如何重振 Tinder 的付费用户增长，但事实并非如此。也就是说，Hinge 继续快速增长，而 Tinder 从历史上看能够增加其用户的货币化。这是一个非常能产生现金流的

然而，管理层承诺在短期内将优先考虑用户体验而不是货币化，这将损害收入增长，但希望能够使付费用户恢复增长。Match 实际上是一家过去几年一直在进行转型期的公司。有些人担心，人们对在线约会的兴趣可能不如几年前那么高了。跑步俱乐部是结识约会对象的新潮方式。Match Group 仍然是一家能产生大量现金流的企业，管理层将尽其所能来创造他们能够创造的增长。你知道，阿尔及利亚可以对混凝土征税，日本可以对汽车征税，我们可以对很多东西征税。但你知道你不能对什么征税吗，尼克？

你不能对爱征税。你不能对爱征税。Match Group 现在的市盈率约为 14 倍。从历史上看，处于较低水平，与此同时，管理层似乎正在积极回购股票。我相信去年回购股票超过 7 亿美元。这是一家中型小型公司。这可不是小数目。

它还会支付大约 2.5% 的股息来等待。这家公司有很多负面情绪。你提到了跑步小组。人们厌倦了约会应用。是的，但厌倦了约会应用的人仍然在使用约会应用，而且很多人都在轮换，即使流失率很高。所有这一切都是为了问。当你在这里查看 Match Group 时，我们看到的是价值型股票、价值陷阱、拭目以待。你怎么看？

我持有部分股票。我一直持有它，从成长型股票到价值型股票。我认为它现在看起来很便宜。正如你所说，我们现在正处于一个公司将其产生的所有现金返还给股东的环境中。

随着时间的推移降低其股票数量，在 12 月份刚刚批准了一项 15 亿美元的股票回购计划。这是一家企业价值 100 亿美元、市值约 70 亿美元的公司。如果他们能够以当前价格完成所有回购，那将是一笔相当大的回购。从长期来看，或者至少从中期来看，我认为这是一家在公开市场上遇到一些问题、最终可能会

私有化。他们在未来几年有一些债务到期，他们需要进行再融资，产生大量现金。我认为这是一家在私人投资组合中很有意义的公司。鉴于公开市场的估值，我认为这就是它最终退出的方式。而且，作为一名经历了这只股票艰难旅程的股东，我并不介意以高于其交易价格的价格将其从我手中拿走。是的。

我们还有很多事情要谈，但我们就在这里结束吧。关税新闻和巨额回购。这是一个很好的结束方式。尼克·塞佩尔，感谢你的到来。感谢你的时间和见解。随时欢迎，里基。家得宝正在举行春季黑色星期五促销活动。那么你在做什么呢？如果你正在美化你的草坪，你知道没有太多的覆盖物这回事。所以不要错过这个特价商品。家得宝仅售 10 美元即可购买五袋 Scott's Earth Grow 覆盖物。

促进更健康的土壤，防止杂草，并用能够保持其颜色长达 12 个月的覆盖物美化你的院子。在春季黑色星期五期间选购 14 天的优惠商品，即从 4 月 16 日开始在家得宝选购。接下来，我们还有另一个来自昨天的重大公告。任天堂宣布了自 2017 年以来的第一款新设备。Motley Fool 撰稿人里克·穆纳雷兹加入我，讨论任天堂和新 Switch 2 的现状。♪

任天堂昨天早上宣布了自 2017 年以来的第一款新设备 Switch 2。里克，这对这家视频游戏巨头来说是一个巨大的赌注，尤其是在第一款 Switch 设备为这家视频游戏制造商创造了约 1000 亿美元的销售额之后。所以在我们开始之前，我知道你看了这个公告。你会购买 Switch 2 吗？

简短的回答是，是的。长篇回答是，绝对是的。自从 1980 年代初 Game & Clock 时代以来，我就一直拥有任天堂游戏机，甚至在他们还没有游戏机之前。我买了一些任天堂设备，所以我必须把它添加到我的收藏中。当然，我的孩子们，成年子女，他们仍然玩任天堂，所以这是理所当然的。我加入了。

观察者提出的一个问题是，是什么让别人购买新的 Switch？其中一个答案，或者说是任天堂的几个答案，更好的图形、新的游戏，以及你的朋友们也会在那里。所以基本上，将会有一个新的内置麦克风，可以在玩游戏时与朋友分享屏幕。它还有一个单独销售的摄像头。因此，你可以在玩游戏时出现在屏幕上，就像在 Twitch 和 YouTube 上在线直播的人一样。

我认为这可能是最大的创新，今天早上最大的公告。但你呢？你从 Switch 2 的公告中获得了哪些重要的收获？这绝对是其中之一。当他们几个月前发布预告片时，控制器上有 C 按钮，上面写着，这是什么？是连接吗？是投射吗？是聊天吗？实际上这三个都是。还有一个 USB-C 充电器，他们对此感到好奇。是的，你可以将可选摄像头插入那里。因此，你不仅可以使用麦克风说话，还可以在你玩游戏、直播和做他们在其他游戏机上做的事情时看到你的家人和朋友。所以，我认为这是整个事情中非常重要的一部分。但同样，规格很好。显然，每当任天堂，自从新的任天堂游戏机问世以来已经八年了，自从他们进入游戏机领域 40 年以来，从未花费这么长时间。所以，

显然，每一件小事都会受到关注。是的，它现在大了一点。有很多很酷的功能，例如你实际上可以与一个游戏一起玩几个朋友。以前并非如此。还有一个虚拟游戏卡平台也即将推出，以使其更容易，使其更便携。所以有很多很酷的小功能，不仅仅是在你的电视上看起来更好。有很多很酷的小功能，我认为这将使人们愿意支付更高的价格。现在是 450 美元，而八年前上一代是 299 美元。所以价格上涨了，但我认为人们会愿意支付。

如果你想继续与你的朋友交谈，最终还会有一个流媒体订阅组件，该组件将于 2026 年 3 月启动。因此，该设备附带免费的服务订阅，然后你必须付费。在公告之前，彭博社有一篇评论文章，基本上说任天堂需要这成为一个热门产品。是的，它有 GameCube。除了 Wii 之外，它还有 Wii U，Wii 是一款似乎很快被任天堂玩家遗忘的手持设备。

总而言之，这是很多人都在等待的公告。听起来你认为 Switch 2 将成为任天堂的巨大成功。我认为是的。他们不会浪费……

人们的时间来推出新的游戏机。他们试图进行革命，而不是进化。因此，当他们推出一些东西时，这是一种这样的事情，嘿，他们在做一些不同的事情。虽然这是 Switch 2，就像 Wii U 某种程度上是原始 Wii 的升级一样，你确实看到了整个生态系统，当任天堂推出时，然后新的系统推出。三年后，销售额和软件销售额以及游戏机销售额，一切都处于顶峰。我们现在正处于这个升级周期的较低部分，这一点非常重要。这确实需要成为一个热门产品，因为尽管原始 Switch 升级周期的后半部分收入和盈利能力下降，但该股票

在过去几年中一直在上涨。你提到了升级周期。任天堂过去设备发布（例如 GameCube、第一款 Switch）的策略是什么？我们甚至会把 Wii 也算进去。

是的，所以他们显然试图做一些不同的事情，但我认为这里真正重要的是，我们不知道，我们已经假设会有独占游戏。所以有一款新的 Donkey Kong 游戏，自从旧的 N64 时代以来就没有新的 Donkey Kong 3D 游戏了。所以这是很多人一直在等待的事情，但我

我认为这里最重要的事情是，现在将会有 Mario Kart World。自从原始 Mario Kart 8 推出以来已经八年了，在过去的八年中售出了 6700 万份。所以显然是一个大型特许经营游戏。这些都是 Switch 2 独有的。因此，如果你有 Switch，如果你有旧的 Wii 并且正在玩所有这些其他游戏，如果你想加入所有现在正在玩相同游戏的朋友，你将需要升级，因为他们将在 6 月及以后系统推出时玩。

是的，Mario Kart World 的吸引力之一显然是你可以驶离赛道，然后冒险出去。我不知道这需要什么或对游戏玩家有多大的吸引力，但如果你想在 Mario Kart 宇宙中进行漫无目的的驾驶，那么你就可以使用 Mario Kart World 来做到这一点。

视频游戏中有一个更大的趋势影响了许多视频游戏制造商，那就是视频游戏玩家喜欢玩热门游戏。你提到了 Mario Kart 8。它十年前推出，去年售出了 800 万份。Switch 2 似乎试图通过包含特许经营中的旧作品（包括 Street Fighter、最终幻想）来对抗这一点。你不能在普通的 Switch 上玩它们。你可以在 Switch 2 上玩它们。

同样。但任天堂总是试图销售新游戏。它总是试图创新。然而，游戏玩家对玩旧游戏有需求。这一趋势对2025年的任天堂意味着什么？我不是年轻人，但我高中和大学时期玩过老式的8位任天堂，然后是16位，再然后是64位任天堂。所以，通过走出去，接触到像GameCube兼容性这样的东西，这是没有人会想到的……

你还记得GameCube时代吗？我记得。很多游戏玩家都记得。并且能够玩所有这些旧游戏，这些游戏的更新版本。接触更广泛的受众，而不仅仅是年轻的游戏玩家和早期采用者。我们一些几十年前的早期采用者将会关注这一点，我认为它将会以这种方式销售。我认为这会有所帮助。

是的。

是的，Epic Universe将于下个月5月22日开业。它于2022年在环球影城好莱坞开业。它也在日本的环球影城大阪开业。这三个公园每年吸引约3500万游客。这为任天堂提供了全年的……

接触数千万人了解他们的品牌的机会。这不仅仅是授权和商品收入，这显然会发生。我去过环球影城好莱坞三次。在三年前他们开设超级任天堂世界之前，我没有理由去。但是你到了那里，每个人都在公园里。但在超级任天堂世界，这是一个不同的层次，每个人都在玩游戏。这是一个……

很小的版本。Epic Universe的新版本将拥有三倍的游乐设施。因此，将会有更多的参与。而且任天堂在发布新游戏、新标题或任何新事物时，都将拥有完美的平台。所以我认为这将是将品牌扩展到游戏玩家之外，并提供全年访问权限的好方法，而不仅仅是在有新的闪亮系统出现时。人们现在将全年向任天堂寄钱。

看起来很不错。他们有一个唐基·孔矿车疯狂之旅，它基本上创造了上下轨道的错觉，看起来，看起来，看起来很酷。我可以想象人们，人们喜欢去那里。看起来有点拥挤，看起来有点拥挤。我必须说实话。你说了这是一个不同层次的主题公园，环球影城本来就很拥挤。一旦你把他们关进超级任天堂乐园，那听起来有点幽闭恐惧症。我们回到股票上来。

任天堂是一个纯粹的游戏公司。它是按市值计算的最大的电子游戏公司。你提到它是周期性的。目前，该股也处于高位。它的市值达800亿美元。我们将把这个问题分成两部分。首先是，它是否值得这种估值？然后，对于投资者来说，如果他们投资任天堂股票，他们是否是在高点购买周期性公司？

以800亿美元计算，它的市盈率几乎达到40倍，市销率接近10倍。对于一家你认为收入和利润在过去几年一直在下降的股票来说，这是一个非常高的倍数。但这是任天堂最令人兴奋的事情，当一个新系统问世时。当Wii于2006年发布，当Switch于2017年发布时，他们的收入和利润……

三年或四年后增长了三到四倍，在某些情况下甚至增长了四倍多，仅仅三年或四年。因此，虽然目前的估值很高，但你拥有一家公司，如果系统有效，如果它让人们升级，那么现在我们谈论的是一个……

价格高出50%的系统。仅仅是游戏机本身就贵了50%。现在游戏比2017年贵了一点。因此，大幅增长的潜力是存在的。我认为这就是任天堂股价上涨的原因，尽管其基本面没有跟上股价，因为你有一个系统……

该系统已被证明。Wii U并没有真正发生这种情况，我认为这一点很重要。这并非每个周期都会发生。但是，如果我们再次获得Wii或Switch，即最初的Switch周期在这里发生，那么任天堂的增长将会非常好的三年或四年。

所以我要补充一点，在我们结束时，我最喜欢的事情之一是观看任天堂的发布，他们会以一种类似蓝线索风格的提问方式直接向观众提问。你知道，他们会展示马里奥赛车游戏的预览，然后问：“你认为接下来会发生什么？”然后暂停一下。然后他们会向你展示更多关于马里奥赛车的内容。如果其他公司这样做，那将是侮辱性的。但对于任天堂来说，无论出于何种原因，我发现它很可爱。我喜欢这个细节。在我们结束时，关于任天堂的任何其他事情，大小皆可。是的。

是的，不仅仅是主题公园。显然，我们知道游戏机。让我们谈谈电影。显然，《超级马里奥兄弟》电影是2023年全球第二高票房电影。还有一部续集，杰克·布莱克、克里斯·普拉特。他们都将回归2026年上映的续集。并且正在开发一部《塞尔达传说》电影。所以，如果这将成为下一个真正……

成为电影的系列。我不是说漫威电影宇宙，而只是成为那种戏剧性的东西。这是一家将不仅仅是电子游戏、主题公园、电影，所有这些最初在第一部《超级马里奥》电影问世一千年后可能没有成功的事情的公司。但我认为现在这对他们来说会很有效。我认为它是一家更加多元化的公司。

在周期的起伏中一直盈利。但现在想象一下，游戏机价格更高，人们愿意为游戏支付更多费用，新的功能使其更具粘性，并且参与度理想情况下会更高。我认为任天堂作为一项投资，特别是作为一家公司，未来非常光明。全渠道，今天的关键词。我们就说到这里。Rick Mineris，感谢你的到来。感谢你的时间和见解。谢谢你，理查德。

与往常一样，节目中的人可能对他们谈论的股票感兴趣，而The Motley Fool可能对这些股票有正式的推荐意见，因此不要仅仅根据你听到的内容买卖股票。所有个人理财内容均遵循Motley Fool的编辑标准，未经广告商批准。The Motley Fool只选择它会亲自推荐给像你这样的朋友的产品。我是Ricky Mulvey。感谢收听。我们明天再见。