Deep Dive
Shownotes Transcript
本周经济数据众多，包括GDP、个人消费支出、零售额和消费者信心等关键报告。彭博社的凯特·戴维森和《华尔街日报》的格雷格·伊普加入“市场”主持人凯·里斯达尔，讨论这些数据、通货膨胀的现状以及关税对价格的影响程度。节目还包括：5月份可支配收入下降。收入增长放缓对整体经济意味着什么？此外，还与GoFundMe首席执行官蒂姆·卡多根就慈善捐赠的未来进行了对话。每个故事都有经济角度。想在收件箱里看到一些吗？订阅我们的每日或每周新闻通讯。“市场”不仅仅是一个广播节目。在marketplace.org上查看我们的原创报道和金融素养内容——并考虑对我们的未来进行投资。</context> <raw_text>0 交易不应该有障碍。Robinhood成立之初，其宗旨就是让交易更容易获得。现在，Robinhood提供了更复杂的交易工具。在Robinhood Legend上体验未来交易，这是一个全新的桌面平台，它利用直观的设计为交易者提供无缝体验，对于拥有Robinhood账户的用户免费使用。
未来交易将快速、强大且精准。现在就在Robinhood Legend上体验吧。立即注册。
投资有风险。Robinhood Financial LLC会员SIPC是一家注册经纪交易商。可能适用其他费用。对于那些完成任务的人来说，最重要的部分是您现在需要的部分。而最好的合作伙伴是能够交付的合作伙伴。这就是数百万维护和维修专业人员信赖Grainger的原因。因为我们为每个行业提供专业级用品，甚至包括难以找到的产品。而且我们大多数订单都能当天提货，次日送达。
但最重要的是，我们坚定地致力于帮助您保持运营。致电、点击Grainger.com或只是顺便拜访。Grainger，为那些完成任务的人服务。嘿，过去五天这个经济体发生了什么？来自美国公共媒体，这里是MarketPlanet。
我在洛杉矶，我是凯尔·里斯德尔。今天是星期五。这是六月的最后一天。一如既往地欢迎大家，大家好。要谈论的事情太多了。时间太不够了。所以我们这就开始吧。格雷格·伊普在《华尔街日报》工作。凯特·戴维森在彭博社工作。嘿，你们两位。
你好。凯特，我们先从你开始，我们先从数据开始。本周的数据太多了。今天早上我们得到了个人消费支出数据。我们之前得到了GDP数据。我们得到了零售额数据。我们得到了消费者信心数据。我想让你选择一个，并告诉我你为什么选择它。
哦，这很难。我的意思是，是的，很多重要的报告，但是我认为在这一点上，所有人的目光都集中在通货膨胀数据上，对吧？所以，你知道，情绪数据当然很重要，它追踪消费者的情绪，美国人对关税的感受。这显然非常起伏不定，因为我们从白宫那里得到了很多不同的信号、波动和声明，不同的交易。但真正重要的是，什么
将对经济以及美联储试图引导经济的方向产生影响的是通货膨胀的现状，特别是关税对价格的影响程度有多大？到目前为止，今天的故事仍在继续，那就是影响不大。我们开始看到一些经济学家所说的“传递”现象。因此，进口商正在转嫁价格，即关税导致的价格上涨。但是我们
看到这种情况出现在更容易受到关税影响的类别中，这是有道理的，对吧？比如家用电器、玩具之类的东西。但是当我们查看服务类别时，比如住院费或酒店、机票之类的东西，并没有任何价格压力的迹象。事实上，情况看起来相当不错，我们可以认为是好的。它在某种程度上控制了整体数字。但我认为，这
也可能表明需求疲软的迹象。公司觉得他们不能提高某些商品的价格，因为消费者外出就餐少了。他们旅行少了。这就是个大问题。美联储应该更担心通货膨胀，还是更担心经济放缓？好吧，格雷格，我要把这个问题抛给你。是通货膨胀还是增长？如果你有本周发布的你最喜欢的部分数据，也请讨论一下。
好吧，我认为我关注的大部分数据都与增长故事有关。那就是第一季度的国内生产总值数据，这些数据经过了修订，以及最近关于4月和5月消费支出的数据。为什么这些数据很重要呢？好吧，我们了解到，第一季度GDP增长被修正为略微负0.5%。
比最初的要多。现在，让我们不要因为这个数字是负数而过于激动，这反映了进口和关税提前预判方式的一些奇怪的统计数据。
从表面上看，我们看到的是，消费者（约占GDP的三分之二）在第一季度比最初认为的要弱得多，基本上支出增长缓慢。此外，在第一季度结束后，我们看到这种疲软趋势持续到4月和5月，当时的支出实际上有所下降。事实上，
5月份消费者购买的商品和服务的总量与五个月前相同。这说明我们已经通过轶事了解到，消费者，尤其是低端消费者，感到压力很大。通货膨胀已经影响了他们的购买力。他们一直在消耗储蓄等等。
有了这些数据的价值，有了这些数据的好处，它最终看起来像是在整体增长中显现出来。我认为这是一个关于经济的警告信号。不一定是衰退，而是增长放缓。增长放缓，是的。凯特，你提到了美联储。我确实想谈谈，这里需要说明一点。
人们试图猜测特朗普总统每天会做什么，这本身就非常危险。但是本周再次出现，并且持续出现关于他可能提名某人提前取代鲍威尔的传闻。鲍威尔的任期在5月份结束。而小道消息是，总统可能会出来说，听着，我将在9月份或其他时候任命某人。
需要说明的是，下次获得这份工作的人可能会倾向于不太担心通货膨胀，也就是说，更偏鸽派，更有可能保持较低的利率。如果他任命某人担任影子美联储主席，为什么这会很重要？
这是一个很好的问题，对吧？这重要吗？这真的是一件大事吗？我的意思是，我认为它确实引发了各种各样的问题，我的意思是，它会为市场引发问题，对吧？我的意思是，谁是这个人，或者这个女孩，或者这个女人，我们应该听谁的话？嗯，
这个人有多少影响力？我的意思是，让我们记住，利率不是由一个人决定的。美联储主席是一个有权势的人，但还有一个由11个人组成的委员会投票决定利率。所以他们必须让所有这些人一起来。但是对。我的意思是，它基本上，我认为，在某种程度上可能会削弱。
那个人。我的意思是，我认为，部分原因是特朗普或鲍威尔想要的。现在，你可以这样看待，我们听说过这背后的部分想法可能是，好吧，这是特朗普的顾问可能向他提出的一个理由，理由是不解雇鲍威尔。听着，让他继续担任这份工作。不要制造法律对抗。但是只要
说你打算任命谁。这样这个人就可以出去，并对即将发生的事情发出某种预先信号。但我确实认为，正如你所说，如果你看看期货市场和围绕联邦基金利率的交易，看看明年和鲍威尔任期届满后的会议，就会有这种预期。有一些赌注
押在利率届时会下降。我认为肯定有一种预期，即被提名的下一个人会在那里，你知道，肯定会更愿意接受特朗普想要的，那就是更低的借贷成本。对。
格雷格，我想在这里谈谈贸易。所以首先，今天，特朗普总统在他的社交媒体上说，他对加拿大感到愤怒。所以他要停止与加拿大的所有贸易谈判。他将在一个星期内告诉我们对加拿大所有商品的关税税率是多少。所以就是这样。
此外，90天的暂停期限将在大约两周后到期。但财政部长今天表示。我认为这是福克斯新闻。给你看。如果我们可以敲定18个或其他重要的20个关系中的10个或12个重要关系，那么我认为我们可以到劳动节前完成贸易谈判。
首先，劳动节不是下周。其次，在这段暂停期间，我们承诺在90天内达成90笔交易。我们应该如何处理这个问题？我认为我们已经了解到，在特朗普的世界里，截止日期往往是相当灵活的概念。而且，你知道，我们不应该感到惊讶。这就是谈判的进行方式。你要求得到一切，然后你得到表层土壤。所以我们不应该对7月9日的最后期限变得有些尖锐感到非常震惊。
我认为这说明，只要政府认为他们正在取得进展，如果他们认为仍然有可能获得一些好东西，他们就不会制造人为的悬崖。对不起，但是这里的不确定性，对吧？这就是我想说的。
是的，存在不确定性，但我认为特朗普的人们对不确定性的看法也是股市暴跌。不，让我们继续前进。对。所以，正如你今天提到的那样，在下午的某个时候，总统说，好吧，我们将停止与加拿大的谈判，我们将告诉他们他们的关税是多少。市场随后下跌。但经过思考后，它又回升了，这要么是因为他们并不认为加拿大是那么重要的事情，要么是
或者他们说，我们以前看过这部电影。他发出威胁。你知道，对方会打电话说，总统先生，让我们解决这个问题。然后他收回说法。任何一种情况都可能是真的。任何一种情况，或者都不是，我们只是不知道。格雷格·伊普在《华尔街日报》，凯特·戴维森在彭博社，在今天下午。谢谢你们两位。谢谢。谢谢，凯尔。今天的华尔街，结果一切都还好。股市创下历史新高，细节，数字，我们到那里再说。
今天个人消费支出数据中的另一个关键项目，也就是美联储衡量通货膨胀的指标，是5月份可支配收入下降，比4月份下降了近0.5%。事实上，收入增长已经疲软了一段时间了。“市场”的贾斯汀·霍解释了原因以及这种趋势可能持续的原因。
家庭的收入来源多种多样。一些不太常见的来源包括金融资产。想想股票。还有租金收入。富国银行高级经济学家萨拉·豪斯表示，今年这类收入增长并不快。我们没有看到金融资产无限制地上涨。我们还看到租赁市场也软化了。
但豪斯表示，总的来说，人们60%的收入来自工作。而且这种收入的增长速度也越来越慢。豪斯表示，这是因为雇主对工人的需求不再那么迫切。所以他们没有增加那么多工人。他们不必为争夺工人而付出那么大的努力。因此，这抑制了工资增长。
也就是说，收入增长仍然超过通货膨胀。但这种差距一直在缩小。豪斯表示，这已经对消费者支出造成压力。支出已经超过收入增长一年多了。这不可能持续下去。我认为我们看到了一些清算，支出有所下降。
安永首席经济学家格雷戈里·达科表示，这种收入增长和消费者支出放缓才刚刚开始。他表示，这是因为我们尚未看到总统的关税更广泛地推高消费者价格。这是因为企业一直在使用不同的方法来试图缓冲最初的关税冲击。但达科表示，这只能持续这么久。
由于已实施的关税，通货膨胀即将重新加速，我们将看到可支配收入增长的侵蚀。这意味着人们的购买力将进一步下降。达科表示，除非特朗普政府撤销关税……
我们正朝着这样的轨迹发展：到今年年底，美国经济的增长速度可能会降至1%以下，从2024年底的3%下降。这就是达科表示衰退几率升高的原因。我是贾斯汀·霍，来自“市场”。贾斯汀刚刚谈到了可支配收入下降以及这对宏观经济意味着什么。但是当情况紧急，人们需要帮助时，
人们确实会非常微观地看待他们的可支配收入。根据GivingUSA的数据，美国去年的慈善捐款略低于6000亿美元，其中三分之二是个人捐款。蒂姆·卡迪根是众筹平台GoFundMe的首席执行官。蒂姆，欢迎回到节目。很高兴来到这里，凯。
加利福尼亚野火发生六个月后，我们又见面了。你和成千上万的其他人都受到了影响。显然，你没有受到最严重的打击，我也没有。我们的一些同事确实受到了打击。我想知道这对你的工作有什么影响，因为你从事的是这类工作，你知道，在事情变坏后让事情变得更好。没错。事实上，凯，自从我来到这里，大约五年了，我们已经应对了一百多次危机。
正如你提到的那样，这次危机非常接近。它真正做的是加倍增强我的同理心和强度，因此团队也想知道我们能做些什么来帮助更多处于这种情况的人？我们如何才能更有效率？我们如何才能接触到更多的家庭？我们如何才能在这种情况中为他们提供我们能够提供的帮助以及他们需要的其他帮助来源？
你现在看到的情况与我们上次邀请你参加节目时相比有什么不同，那是在疫情爆发六个月后。显然，当时是个人防护用品等等。你现在看到了什么？好吧，
好吧，我们看到的大部分实际上是生命周期，这是发生在我们所有人身上的正常事情，那就是生命的开始，生孩子，上学，上大学。然后是生命周期的后端，我们都是凡人，那就是医疗问题，以及可能去世，并寻求帮助的所有这些不同情况。
疫情期间，GoFundMe的使用率有所增加，这种增长仍在持续。它还在国际上持续快速增长。我们现在在20个国家开展业务。我们去年增加了墨西哥。因此，随着越来越多的人意识到这是一种通过我们正在处理的任何情况来互相帮助的好方法，我们已经看到了持续的增长。
理想情况下，不应该这样，对吧？我的意思是，在理想的世界里，你们会倒闭。好吧，我认为这个世界并不存在，因为人们都需要互相帮助。例如，一位客户告诉我，我的GoFundMe代表着几乎无法想象的爱。这是一个男人，他和他的伴侣失去了他们的公寓和他们在帕利塞兹的教堂。
大约有350人站出来帮助他们。这包括来自他整个人生中的人，甚至包括他以前的高中老师。这就是我们可以实现的，它与大型政府或国家机构能够提供的服务并行。假设五年后，再过五年，我们再次邀请你参加节目。GoFundMe将会是什么样子，到2030年会是什么样子？天哪。
好吧，我希望我们在让寻求帮助更容易方面取得了非常显著的进展。我给你举个例子。优步刚开始的时候，你会坐在一个陌生人的车里，坐在他们的后座上，这取决于一个应用程序，并且对此感到舒服，这曾经是诚实的，因为我们一生都被教导永远不要，永远不要，永远不要坐进陌生人的车里。他们成功地改变了这种说法。现在这样做已经完全正常了。
寻求帮助是另一件对我们大多数人来说都很难的事情。但是一旦你这样做，你就打开了那扇门。所以这是我希望我们已经实现的一件大事。我们的目标之一是增加目前慈善捐赠的GDP百分比。大约是2%。它已经在那里大约50年了。我们希望帮助增加这个数字，以便我们可以为非营利组织和个人筹集更多资金。
蒂姆·卡迪根，他经营着GoFundMe。蒂姆，非常感谢你。感谢你的时间。非常感谢，凯。很高兴回来。我很高兴你们也都安然无恙。我知道你不得不撤离，所以我很高兴你在这里。是的，没有什么像你这样的，但我们在凌晨3点收到了警报，我妻子说，让我们离开这里吧。相当可怕，不是吗？是的。很高兴听到一切都很好。你也是。好的。谢谢。保重。再见。再见。
接下来。过去是优质产品现在不再生产了。耐克为何要将优质产品带回来。但首先，让我们看看数字。
道琼斯工业平均指数在今天星期五上涨432点，涨幅为1%，报43819点。纳斯达克指数上涨105点，涨幅约为0.5%，报20273点。标准普尔500指数上涨32点，涨幅为0.5%，报6173点，创下历史新高。一切都很顺利。本周，道琼斯指数上涨3.8%，纳斯达克指数上涨4.25%，标准普尔500指数上涨约3.4%。
体育用品和服装怎么样？怎么样？大型体育用品公司今天在发布积极的盈利报告后上涨了3.5%。学院体育和户外用品上涨了1.7%。露露柠檬上涨了1.5%。高尔夫设备制造商，库什内特。基本上，如果你是一个高尔夫球手，那就是泰特莱斯特和富乔伊。10年期国债收益率上涨4.27%。你正在收听“市场”。火星任务、无人驾驶汽车、人工智能聊天机器人。感觉我们已经生活在未来。
好吧，Robinhood是为未来交易而设计的。Robinhood直观的设计使交易无缝进行，因此您可以发现机会并掌控您的交易。您现在甚至可以在一个地方交易您的股票和加密货币。立即注册Robinhood账户。投资有风险。Robinhood Financial LLC会员SIPC是一家注册经纪交易商。
加密货币服务是通过与Robinhood Crypto LLC（NMLS ID 1702840）的账户提供的。Robinhood Crypto获得纽约州金融服务部许可，可以从事虚拟货币业务活动。第五第三银行的商业支付经验丰富且可靠，但他们也在不断创新。这似乎是矛盾的，但第五第三银行就是这样做的。
他们每年顺利有效地处理超过17万亿美元的支付，并且还被《财富》杂志评为美国最具创新力的公司之一。毕竟，这就是商业支付的意义所在。稳定可靠的专业知识，让资金像钟表一样进进出出。
但商业支付也关乎构建新的和具有颠覆性的解决方案。所以第五第三银行也这样做。这就是您的商业支付。第五第三银行更好。本市场播客由戴尔赞助，推出新款戴尔AIPC，采用英特尔酷睿超频处理器。
它不仅仅是一台人工智能电脑。它是一台为人工智能而设计的电脑。这意味着它旨在帮助您完成繁琐的工作。因此，您可以快速完成编辑图像、设计演示文稿、生成代码、调试代码、运行大量应用程序而不会出现滞后、创建实时翻译和字幕、总结会议记录、延长电池寿命、增强安全性、查找您要查找的文件、管理您的日程安排、满足您的截止日期以及回复冗长的电子邮件。离开
留出所有时间来享受更多属于您的时间，以及您真正想做的事情。在dell.com/AI-PC上以749.99美元的价格购买新款戴尔AI PC。领先者如何保持领先地位。这里是“市场”。我是凯·里斯达尔。生物技术是一项棘手的业务。研发成本非常非常高，回报可能参差不齐。
因此，大型跨国制药公司正在寻找任何可以找到新事物的地方。越来越多的美国生物技术公司一直在购买在中国临床试验中开发的药物的权利。“市场”的萨布里·贝尼肖尔报道。
大约十年前出现了一类用于治疗血液癌症的药物，称为BTK抑制剂。这些药物会关闭癌细胞的引擎。华盛顿大学弗雷德·哈钦森癌症中心的教授马齐尔·沙德曼博士曾让病人服用这些药物。他们正在好转，但他们有副作用，他们不得不停止治疗，例如，严重的关节问题和皮疹。
几年前，出现了一种新型的药物，一种叫做Xanubrutinib的药物，沙德曼博士最终对这种药物进行了一些临床试验，其中包括他的一些病人。是的，他们做得很好，并且继续从这种药物中受益，而没有副作用。这种更新、更好、更安全的药物是由中国制药公司北京开发的。这本身就是一件新鲜事。
从历史上看，中国在制药市场一直非常落后。施泰弗尔董事总经理蒂姆·奥普勒经常前往中国寻找新药。在我的互动中，最让我震惊的是事情变化的速度之快。中国政府已将生物技术列为战略产业。奥普勒估计，中国现在大约有5000家治疗性生物技术公司，而美国大约有3000家，也许是4000家，
美国的生物技术公司越来越发现，他们的中国竞争对手正在迅速成为创新者。例如，一类称为双特异性抗体的药物。它们帮助免疫细胞杀死癌细胞。48%。
制药情报公司Sightline的董事马克·兰斯德尔表示，今年，大型制药公司获得许可的所有分子中，有37%是从中国公司获得许可的。这些不一定是最终药物。它们大多是研发渠道中的化合物。但对于一些美国制药商来说，这是一个机会。开发药物所需的时间更短。而且工作量很大。
而且成本更低。公共利益医学中心副总裁鲍勃·戈德堡表示，例如，总部位于纽约的制药公司再生元没有自己的Wagovi或Ozempic，因此它正在许可中国临床试验渠道中的一种药物。然后他们给你一个市场机会
在全球范围内，你通常不会拥有。但中国制药业的激增也敲响了警钟。中国在生物技术领域的崛起对美国构成威胁。国家安全委员会新兴生物技术副主席米歇尔·罗佐表示。
仅今年签署的协议就代表着数十亿美元的潜在支出流入中国生态系统和中国生物技术领域。而这笔钱并没有流入美国。今天开发的一些药物只是未来可能来自生物技术其他领域的东西的暗示。如果你在生物技术、医疗保健和治疗方面处于领先地位，你还在开发生物技术的许多其他能力。这是，你知道，经验、人员、人才，可以流向生物技术的其他应用。
罗佐在中国制药和生物技术领域看到了中国用来在稀土、磁铁、太阳能电池板和电动汽车领域占据主导地位的相同策略。拥有更多潜在的一线治疗药物并非坏事。但问题是……
创新生态系统向中国转移的更广泛趋势。国家安全委员会新兴生物技术委员会呼吁对美国和盟国进行更多投资，并限制中国之间的某些投资。罗尔·范德阿克领导普华永道医药和生命科学交易。他看到了美国可以做的其他事情。现在也是改变监管领域的机会，你知道，加快在美国让产品通过临床试验所需的时间，
这可能还不够。Sightline的马克·兰斯德尔表示，美国应该专注于自身的优势。竞争的地方在于生物学。它正在提出以前未曾发现的创新作用机制。至少目前，美国生物技术公司在这一方面具有优势。我在纽约，我是萨布里·贝尼肖尔，来自“市场”。
耐克是今天华尔街的最大赢家，上涨超过15%，此前该公司在其盈利公告中表示，它将把相当一部分生产从中国转移出去。此外，耐克还将减少折扣，并倾向于成为一个高端品牌，包括它所谓的战略性价格上涨，以抵消它预计将达10亿美元的关税。
鉴于我们目前对消费者的了解以及他们如何寻求价值，这是一种有趣的方法。“市场”的梅根·麦卡蒂·卡里诺对此进行了调查。
杰梅因·勒瓦尔·金是一位真正的运动鞋迷。他写了他的关于运动鞋的论文，现在在弗吉尼亚州立大学教授关于运动鞋文化的课程。他从六岁开始就对耐克的第一双鞋着迷，现在他已经收藏了数百双鞋。这个房间我改成了衣橱，有306度衣架和运动鞋。但他表示，该品牌近年来已经失去了一些光彩。
过去是优质产品现在不再生产了。他们没有创新新产品或设计新的令人振奋的设计。他们可能试图成为所有人的一切。斯科特·马克曼是品牌代理机构Monogram Group的负责人。一旦你做出一些削弱品牌的决定，就很难把它找回来。
本周经济数据密集发布，包括GDP、个人消费支出（PCE）、零售额和消费者信心等关键报告。彭博社的凯特·戴维森和《华尔街日报》的格雷格·伊普加入“市场”节目主持人凯·里斯达尔，共同讨论这些数据、通货膨胀的现状以及关税对价格的影响程度。节目还讨论了：5月份可支配收入下降。收入增长放缓对整体经济意味着什么？此外，还与GoFundMe首席执行官蒂姆·卡多根就慈善捐赠的未来进行了对话。每个故事都有经济角度。想在你的收件箱里看到一些吗？订阅我们的每日或每周新闻通讯。“市场”不仅仅是一个广播节目。在marketplace.org查看我们的原创报道和金融素养内容——并考虑对我们的未来进行投资。</context> <raw_text>0 近年来，耐克不得不大幅打折，并丢失了市场份额给Hoka和On等较小的优质品牌。沃顿商学院市场营销教授芭芭拉·卡恩表示，重新获得优势将付出代价。为了保持优质产品，你必须投资于产品创新，这非常昂贵。但历史上，即使在经济困难时期，一些消费者也愿意为合适的商品支付高价。
本周，耐克宣布即将推出Air Max Loafer，这款鞋的转售价格已超过500美元。我是Marketplace的梅根·麦卡蒂·卡里诺。
好了，我们得走了。今天没时间做最后的总结了。我想我和格雷格和凯特聊得太久了。这是我的错。我们的主题音乐由BJ莱德曼创作。Marketplace的执行制片人是南希·法加利。唐娜·谭是执行编辑。尼尔·斯卡伯勒是副总裁兼总经理。我是凯·里斯达尔。祝大家周末愉快，我们下周一见，好吗？这是APM。问候Marketplace的听众们。我是尼尔·斯卡伯勒，贵公司最喜欢的商业节目的副总裁兼总经理。
今天我要向大家介绍一个机会，帮助塑造经济新闻和慈善事业的未来。Marketplace的母公司美国公共媒体正在寻找董事会成员，我们想邀请像您这样的听众加入APM董事会或Marketplace慈善委员会。
如果您相信我们的使命是提高国家的经济智力，并且如果您喜欢通过公共媒体建立社区，我们正在寻找具有战略性和创新性的领导者，以帮助确保Marketplace继续发展壮大，扩大其在全国的影响力和覆盖面。申请时间为即日起至7月6日。访问marketplace.org/board了解更多信息。感谢您的考虑，感谢您的收听。 </raw_text>