Cracks In The Housing Sector’s Foundation… And The Alaska Gas Gamble 6/2/25
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住房部门基础设施的又一裂痕，建筑支出连续第二个月下降。这对房屋建筑商、房屋零售商的影响，以及今天上午的制造业数据如何推动避险交易。此外，在最后的边疆进行天然气博弈。白宫为何推动阿拉斯加液化天然气项目，以及成本是否超过收益。快速致富免责声明 </context> <raw_text>0 作为美国领先的商业贷款机构，美国银行就在您身边，为您提供支持。凭借2150亿美元的商业贷款和遍布全国的3700多名商业专家，我们帮助企业蓬勃发展，从而使社区繁荣昌盛。您想拥有怎样的力量？请访问bankofamerica.com/localbusiness了解更多信息。美国银行，2025年国际足联俱乐部世界杯官方银行。版权所有2025美国银行公司。版权所有。

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正如马克所说，在纽约市时代广场的中心地带，这里是快速致富。以下是今晚的节目内容。从建筑商到建筑设备再到家居装饰，住房方面的问题重重，一场大规模的破坏即将到来。对于当今住房行业的任何事情，该集团能否重回稳固的基础？我们将对此进行辩论。此外，一个市场谜团。债券收益率上升，而其他避险交易却获得买盘。是什么导致了这种并非完全平行的走势，以及这对市场的未来有何暗示？

稍后，我们将讨论生物技术领域的大型交易，以及芝加哥ASCO会议的所有头条新闻。是时候买入迪士尼了，为什么图表大师们突然看涨这只“米老鼠”股票。来自北极的布莱恩·沙利文将与我们一起从阿拉斯加报道几十年来美国最大的能源基础设施项目之一的最新情况。我是梅丽莎·李。我们从纳斯达克B工作室向您现场直播。今晚我主持节目。蒂姆·西摩尔、卡伦·费纳曼、盖伊·达米和朱莉·比尔。

我们将在几分钟后讨论这个市场谜团，但我们首先要关注对已经处于动荡基础之上的住房部门的最新打击。5月份建筑支出连续第三个月下降，因为经济不确定性加剧，抵押贷款利率居高不下。这导致XHB房屋建筑商ETF跌至4月下旬以来的最低收盘价。该集团今年迄今下跌11%。D.R.霍顿、莱纳、托尔兄弟、KB家居等知名公司均出现亏损。但损失不止于此。与住房相关的公司，如Restoration Hardware，暴跌

超过7%。好吧，我们的公司，史丹利百得和威廉姆斯·索诺玛本周也开盘下跌。因此，由于最近该领域似乎没有任何进展，你该如何操作，如果有的话，住房类股票，盖伊？我认为你应该远离。我们在这方面一直非常一致。它们都达到顶峰了。我的意思是，大约在去年的11月左右。基本上是一条直线向下。现在，自4月份以来，情况有所反弹，就像

你知道的，许多更广泛的市场一样。但话虽如此，这并非强劲的反弹。我会告诉你，在我看来，你可以交易我们在2023年秋季看到的水平，顺便说一句，这与TLT的低点相吻合。如果你还记得，那是10年期收益率上涨的时候。所以绝对与收益率有关。我认为这也与就业形势有关。是的，这也与消费者信心有关。我的意思是，这些是4月份的数据。4月份的消费者信心很糟糕。5月份，我们看到反弹。我们可能会看到一些反弹。

5月份的住房活动？我认为我们可能会。事实上，我认为根据市场的表现，两者之间存在一定的相关性。但回到住房部门的困境以及事物达到顶峰的地方，我的意思是，2024年全年是自该数据汇编以来最糟糕的一周抵押贷款申请周，我不知道，甚至在2008年之前。因此，第一季度的一些数据开始好转。我认为截至解放日，情况可能会恶化。但回到房屋建筑商，我的意思是，有些建筑商只是根据利率敏感性进行交易。我认为你只能在该交易中多次尝试。我认为他也到达了一个地步，即住房，房屋建筑商……

你知道，就估值而言，价格并不算太高，但在某种程度上，那些承担部分融资成本并将其计入整体利润率的公司。你知道，这是……看，我认为我们仍然处于困境之中。我认为消费者，尽管有所喘息，但我认为仍然有些拮据。但是，你知道，软数据就是软数据。硬数据并没有那么糟糕。

所以，我的意思是，根本原因当然是利率，对吧？如果我们看看30年期利率，这将是一个非常强劲的逆风。

在这个周期中，我认为，你知道，我们谈到了他们对较低利率的依赖。当他们面临其他一些利润压力时，他们似乎并不倾向于继续这样做。我的意思是，我今天看到铜价上涨了很多。这可能不太好。他们经历了……这是一段艰难的时期。因此，我与住房相关的最大敞口是Zillow。我喜欢这种轻资产模式。还记得他们曾经做过可怕的尝试，即拥有房屋并进行翻转吗？

他们已经摆脱了困境。但在此之前，我们将看到更多活动。这个平台将无法显示它到底能有多么盈利。他们还在大力发展租赁业务，对吧？是的。所以这是一个很好的、极好的观点。感谢你提出这一点。这对他们来说是一个极好的补充。但CoStar也处于这一领域，并试图……你知道，他们都在试图抢夺彼此的生意。Redfin，我们在那儿看到了一笔交易。所以竞争很激烈，但我们需要更大的交易量。

以这个利率，家得宝、劳氏等公司的情况也不好。我的意思是，说到房屋建筑商承担部分抵押贷款成本，朱莉，我的意思是，我读到你可以通过许多大型房屋建筑商获得5%的抵押贷款。我的意思是，你将30年期抵押贷款利率与6.79%进行了比较。他们在承担什么，他们能这样做多久？事实上，我们看到……消费者方面出现了一些抵制情绪，即使有这些买入价下调，你知道，那是一个仍然在观望的消费者。

是的，我认为利率才是更大的图景和驱动因素，就这个行业正在发生的事情而言。他们面临的最大挑战是，真的没有人想支付这些更高的利率。不仅如此，消费者仍然被锁定在许多长期抵押贷款中，而且短期内看不到任何实际的利率减免。你知道，我听过很多这些房屋建筑商的电话会议，他们都在谈论利率何时下降的这种遥不可及的未来。

我认为需要提到的是，是的，我们技术上处于限制性领域，但就利率而言，从历史上看，我们并没有处于非常高的水平。只是大多数购房者都习惯了更低的利率。因此，我认为真正的问题是，如果利率比现在低大约100个基点，那么这种商业模式会是什么样子？这些企业真的那么强大吗？他们是否总是必须提供这些折扣利率？

与此同时，让我们来关注市场上今天形成的一个重大谜团。除了疲软的建筑数据外，ISM制造业指数连续第四个月下降。令人失望的数据帮助传统的避险交易，如黄金，出现上涨，该贵金属的收盘价达到近一个月来的最高水平。

另一方面，债券似乎无法获得买盘。30年期收益率再次达到5%，而10年期收益率收于4.5%附近。那么，为什么这部分避险交易在经济疲软迹象出现的情况下却无法发挥作用呢？我们在12点30分的谈话中对此进行了思考。

我们每天都会进行的电话会议，我们对许多事情进行了思考，事实上，我认为我当时正在思考你，你的扬基队怎么样，艰难的一周。棒球的好处是他们打了62场比赛，所以在5月和6月不要过度兴奋，就像一些我认识的梅茨球迷一样，我们会打，我们会打，我们应该在节目中进行有趣的讨论，每天都在这里也是如此，所以如果你考虑今天的市场

我认为这是目前最重要的力量的结合，即美联储。我们昨天有沃勒，今天有古尔斯比，我们还有一些鲍威尔的说法，暗示美联储实际上可能更接近降息。这是最近的说法。这显然对市场有利。我认为，如果你看看我们再次看到市场领导地位的地方，它并不巨大，也不失控。但我看看纳斯达克相对于标普的相对表现，以及

我们正在逐渐回到接近历史高点的水平。指数处于当前水平，但正如我们所说，我们在2024年7月达到相对高点。所以这些东西对我来说很有趣。半导体继续略微跑赢大盘。

美元走弱，我意识到，如果你看到美元走弱、国债市场走弱和股市走弱，我们就会开始考虑所有关于赤字以及世界其他地区的事情。但对于仅孤立的股票而言，对许多公司来说，美元走弱实际上是非常有利的。我认为这是今天上涨交易的一部分。

所以，我认为部分原因是，你谈到了赤字。我认为肯定的是，今天有一篇关于太平洋投资管理公司和双线资本的文章，他们有点罢工，对吧？不愿意持有长期债券，并且想知道，好吧，随着这项法案的推进，它最终会增加多少赤字？

我不知道，在某个时候，谁知道什么时候，但这可能才刚刚开始产生影响。现在我们将看看他们如何选择融资。对。可能是曲线的前端，可能是短期国库券。对。但还有其他原因吗？是因为人们认为关税会让通货膨胀后来或很快卷土重来吗？我不知道。对。

杰米·戴蒙，我相信你在周五谈到了这个问题，但他显然谈到了另一个……我不知道他说了什么，但债券市场的混乱将会崩溃。

你知道，他们的仓位是5%。他们说他们会做得很好。我绝对相信他们。但是，你知道，当他说这样的话时，你不必同意他的观点。但我认为你绝对必须倾听。我认为如果经济，如果软数据不像现在这么软，收益率会高得多。现在唯一帮助债券市场的是经济疲软，我认为。我的意思是，这有点……我的意思是，如果你想要利率下降，这就是你必须期盼的。但我仍然认为10年期收益率将从这里大幅上涨。

还有一件事。对通货膨胀情况有所帮助的是能源。这么低。是的。对。这对降低CPI来说是一个巨大的顺风。但如果现在情况逆转，我们今天看到一个不错的上涨。对。今天能源市场出现上涨。绝对的。

对。好吧，在《大空头》中被介绍的一位投资者目前不愿意承担很多风险。让我们邀请史蒂夫·艾斯曼，他是《真实艾斯曼策略》播客的主持人。他是纽伯格·伯曼的前高级投资组合经理。史蒂夫，很高兴再次见到你。感谢你再次邀请我。播客主持人。我的意思是，你看，他从史蒂夫·艾斯曼的西装领带装扮变成了现在的样子，他有一个播客的衣橱。不过，他总是看起来很好。

感谢瓦莱丽。干得好。无论如何，我的衣橱已经被我的妻子和女儿重新设计了。理应如此。好吧。那么，不愿意承担风险的原因是什么？你担心估值吗？现在，你最大的担忧是什么？我只有一个担忧，那就是关税。就是这样。我的意思是，市场对此已经相当自满。但是，你知道，在任何……

贸易谈判中，细节非常重要。我认为与欧洲就关税进行谈判非常复杂，因为每个国家实际上都对它认为重要的任何问题拥有否决权。我不知道中国会发生什么。我不知道该如何处理，我只是不知道该如何评估这一点，因为空中有太多的球。所以，我的意思是，我只有多头仓位，我已经承担了一些下行风险，我只是按兵不动。

你对债券市场的走势有何看法？而且我知道，我们过去参加过许多小组讨论，你说过，我无法考虑赤字。这很重要。你之前在和杰米·戴蒙谈话。每隔几年，对杰米·戴蒙表示应有的尊重，他是一位伟大的首席执行官，杰米·戴蒙喜欢站在他的讲台上，开始发表消极的言论。

等等。“消极的唠叨者”。这很像苏斯博士的作品。这是押头韵，伙计们。这就是我们所说的押头韵。威廉·萨菲尔在70年代为斯皮罗·阿格纽写的，在当时非常有名。我喜欢偶尔用一次。那是时候了。是的。做得好。所以当杰米站在他的那个讲台上时，我倾向于不太关注。好吧。

好吧。所以你不想承担很多风险，但你仍然只有多头仓位，你仍然是多头，我假设你仍然大量持有Mag 7。是的。所以你没有，你有没有改变过这个仓位？减仓了吗？我的意思是，我已经几乎所有东西都减仓了一点，但我投资还是很多。

所以，我认为我上次来的时候，你谈到了英伟达和黄仁勋。是的。以及你从未见过任何人如此……我不知道是自信还是什么，来表达自信。我的意思是，那些数字太疯狂了。是的。所以那是一个疯狂的背景。我的意思是，当你想到它的时候，这是什么，一家市值3万亿美元的公司，其收入增长了69%？当你想到它的时候，这是令人难以置信的。这太疯狂了。

所以我只是认为人工智能革命还处于早期阶段。但是，你知道，如果，上帝保佑，发生贸易战，那么短期内这一切都无关紧要。根本不会。你对黄金市场有何看法，史蒂夫？因为，我的意思是，它会下跌，但随后在像今天这样的日子里会反弹，强劲反弹。卡伦提到了铜。我的意思是，我认为黄金市场正在试图告诉我们一些事情。想法？

我不是黄金投资者。我倾向于不太关注黄金。我真的不关注。顺便说一句，史蒂夫，你今晚的打扮很像唐·约翰逊。所以这就是……我希望我的妻子和女儿正在观看，她们会接受这个赞美。百分之百。这是一个赞美。那可能是《迈阿密风云》播出的时候。那可能是我们最后一次平衡预算的时候。现在，我知道你在某种程度上不关心赤字。

但我认为这至少与……至少与那些似乎表明本届政府在10年期债券拍卖时眨眼的时候有关，并且有一些……当然，就像世界其他地区都在关注，我们看到10年期债券收益率飙升。这是你多年来至少听过的许多主题的结合。许多这些主题并非新主题。事实上，你……并非新主题。它们已经有40年的历史了。正确。因此……

你有时会扮演那个主题，至少是关于系统过度杠杆化的主题。我从未玩过赤字。对。我的意思是，我在90年代与皮特·彼得森在一个房间里，当时他正在谈论当时的赤字。所以。但我们的外国投资者谈论投资。我真的没有把所有这些都太当真。你知道，人们喜欢夸夸其谈。你知道，赤字是华尔街版本的虚荣心信号。

人们喜欢来参加这样的节目，说，我反对赤字。然后下一个嘉宾说，哦，他不反对。我比他更反对赤字。这是一件虚荣的事情。但最终……

是的，10年期债券收益率上涨了，但它仍然是4.5%。这不像有什么大规模的疯狂抛售。所以，就像我说的，这是虚荣心信号，但我没有把它太当真。不过，你什么时候会开始担心10年期债券的水平？是5%吗？是5.5%吗？我的意思是，如果超过5%或5.5%，是的，我们将就此进行讨论。但是，你知道，在此之前，我的意思是，想想看。在5%或5.5%的水平，你知道，相对于之前的水平，因为利率为零，所以它很高。但相对于历史而言，它并不算太高。

什么会让你担心赤字？任何事情？你知道问题是什么吗？问题是，地球上的整个金融体系都依赖于美元和国债。就是这样。这对我们来说似乎是一件好事。对。但这就是我的观点。每天晚上，在银行系统中都会发生数万亿美元的国债回购交易。因此，如果国债有替代品……

我可能会更担心赤字，因为我会说，好吧，如果我们不平衡预算，那么人们就会抛售我们的国债，然后购买其他东西。但他们还会买什么？他们不会购买比特币。它还不够大。他们不会购买中国债券。这太荒谬了。他们不会购买欧洲或意大利债券。这太荒谬了。所以，除非国债真的有替代品，否则这只是虚荣心信号。这就是我思考这个问题的方式。好的。

你说你担心贸易战。但我们现在处于贸易战中吗？我的意思是，贸易战是在4月2日关税情况……我们还没有处于贸易战中。我们没有。好的。但就像我说的，这类事情的谈判非常复杂。这需要时间。任何事情都可能发生。没有人希望第一次世界大战爆发，但它还是发生了。

所以我不知道会发生什么。如果一年后真的爆发贸易战，我会感到惊讶吗？我不会感到惊讶。我希望爆发贸易战吗？绝对不希望。我认为这是基本情况吗？可能不是。但这并非微不足道的风险。

你太乐观了，史蒂夫。这就像……这实际上是一股清新的空气，你知道，而不是所有围绕着的消极的唠叨。消极的唠叨者。但是什么让你仍然担心这个市场？是关税。是关税以及正在发生的事情。我的意思是，例如，是上周还是前一周特朗普总统对欧洲感到非常愤怒？

好吧，我认为我对欧洲感到愤怒的原因是欧盟，这是我最近才发现的事情，对关税拥有完全的权力。但他们对其他任何事情都没有权力。所以假设他们正在谈判，试图让更多农产品进入欧洲。

法国不喜欢那样。所以如果法国说不，那么他们在那个重要问题上对整个欧盟拥有否决权。欧洲的每个国家基本上对它们非常关心的问题拥有有效的否决权。这是一场非常难以进行的谈判。我认为特朗普总统上周威胁要采取行动的原因之一是，你知道，如果你不谈判，我们将打击你。

但是，同样，这并不一定意味着欧盟会让步。我不知道结果会如何。我真的不知道。好吧，史蒂夫，谢谢你。很高兴在你的新装扮下见到你。史蒂夫·艾斯曼，《真实史蒂夫·艾斯曼策略》播客。朱莉·比尔，什么让你在晚上为市场担忧？只是关税吗？还是其他什么？

我会说主要是关税。我认为，尤其是在整个玉米饼事件之后，我认为实际上，如果有什么不同的话，那就是为特朗普总统增加了动力，让他贯彻这些绝对不经济并且对我们如何获得商品非常成问题的选择。

在世界各地。所以我认为，就短期而言，这对我来说更令人担忧。当然，对我来说，赤字总是让我担心利率。但我认为目前更大的问题是，我们对关税没有任何可预测性。日期每周都在变化，数字也在数量级上发生变化。对我来说，我认为这只会让所有业务流程更加困难。

如果你看看市场，看看图表，它是一个V形。好的，所以我们已经完全回升了，如果今晚的言论，无论是史蒂夫还是……你知道，朱莉说我所说的，我的意思是，这基本上意味着你应该回到之前有效的东西上。现在我认为其中一些是正确的，直到它不起作用，但我指的是我们在过去一个月里花了大量时间讨论我们可以对世界上一些最大的公司造成的影响，无论是苹果、谷歌，许多人都担心英伟达，我不是其中之一。

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欢迎回到Fast Money。今天生物技术板块跑赢大盘医疗保健板块，XBI上涨2.5%。此举是在该领域达成几项新交易之际发生的。Blueprint Meds在同意被赛诺菲以每股129美元的价格收购后上涨了26%。BioNTech在与百时美施贵宝公司合作开发一种新型抗癌药物的消息公布后股价飙升，百时美施贵宝公司也收盘上涨。Angelica Peebles现在将从芝加哥的ASCO与我们一起讨论值得关注的肿瘤学进展。Angelica。

嗨，Melissa。好吧，这笔交易绝对是今天的谈资，即BioNTech和百时美施贵宝公司之间的交易。因此，百时美施贵宝公司预付BioNTech 15亿美元，最高可达110亿美元，以获得这种药物，该药物针对两种癌症靶点。现在，这是我们在过去几个月里看到大量投资的领域。我们看到默克公司、辉瑞公司都参与其中。但这一次尤其有趣，因为BioNTech最初是从一家中国公司获得该药物的许可，价格为5500万美元。

然后他们在2月份直接收购了该公司，价格约为10亿美元，现在他们又转向与百时美施贵宝公司合作进行联合开发，所以这是今天的谈资，每个人都在谈论价格以及对该领域的兴趣，很多人感到兴奋，也有一些唱反调的人，所以这是一个值得关注的领域，这种药物是所谓的

双特异性抗体的一部分。再说一次，其理念是它针对癌症的两个靶点。因此，我们还与另一家正在开发用于头颈癌双特异性抗体的公司进行了交谈。它的工作方式略有不同。但Marist的首席执行官告诉我们，你知道，我问他关于炒作的问题。我们现在正处于这个周期的哪个阶段？以下是他的说法。

我们认为其发展轨迹非常有前景，并且正在向前发展。我们认为，最近发生的许多其他批准都支持双特异性抗体的实力和机遇。因此，该领域充满了兴奋之情，这绝对是一个值得关注的领域，无论是大型制药公司，还是像Marist这样的小型生物技术公司。所以，Mel，在这个领域有很多值得关注的东西。

好的，Angelica，谢谢。Angelica Peebles。我们应该知道，生物技术板块的优异表现不仅体现在今天，也体现在周五的交易中。因此，它正在取得一系列不错的涨幅。是的，我的意思是，我们并没有真正讨论ETF，但是如果你回顾一下，在23年秋季，IBB的交易价格为112美元。看看我们在4月初创下的低点，112美元。吉利德，我认为我们已经集体讨论过。它经历了大幅上涨，然后又跌回原位。这是IBB的9%。我认为你应该在这里做多IBB，Melms。

这是一个令人着迷的时刻，因为我们所做的只是谈论GLP，但是，你知道，免疫肿瘤学是一个热门领域，也是一些落后者（我知道我是在开玩笑或挖苦地说，因为百时美施贵宝公司并不是落后者），但他们并没有参与这场GLP运动。事实上，除了诺和诺德和礼来公司之外，几乎没有人参与其中。而这

似乎进一步扩大了他们的领先优势。有趣的是，至少这笔交易是围绕一种将在Keytruda上使用的药物进行的。这似乎是针对默克公司及其长期以来的一款旗舰产品的又一次打击。

是的，Ted正要提起默克公司。我的意思是，默克公司面临压力，对吧？他们还有一点时间，但他们真的必须想出一些办法。Julia，这确实让人感觉，我们一直在谈论收购、改进产品线的必要性，但似乎公司现在真的开始行动了。

是的，我认为人们真正认识到需要补充即将出现的新的资产。感觉人们真的愿意达成交易，愿意站出来。我们需要这样做，对吧？我认为部分理念还在于，这些解决方案可能具有非常具体的应用，但可以从中学习并应用于其他方面的东西。因此，当它达到这一点时，那就是它真正应该

被并入更大的特许经营权、更大的公司的时候，这些公司能够真正开发它并扩展其应用范围。所以我认为这是令人兴奋的部分。为了看到更多创新发生，这些公司真的需要这种更新。接下来，阿拉斯加的天然气博弈，白宫正在推动阿拉斯加的一个大型LNG项目。我们自己的Brian Sullivan将从阿拉斯加带来更多信息。Brian。

我们在普拉德霍湾，北极圈。为了你，我们将结束我们的报道，Melissa。我们将听到内政部长将对股票和竞争发表什么评论，如果这个阿拉斯加LNG管道确实建成的话。这将在从世界顶端直播的休息之后。

欢迎回到Fast Money。股票在6月份交易开始时上涨至绿色区域。道琼斯指数上涨35点，连续第三天上涨。标准普尔500指数上涨十分之一，百分之四十分之一。纳斯达克指数上涨超过0.5%。数字基础设施公司Applied Digital的股价在与英伟达支持的

CoreWeave签订长期人工智能租赁协议后飙升近50%。Applied Digital表示，预计在15年期间租赁收入将达到70亿美元。CoreWeave在该消息公布后也上涨，自4月下旬IPO以来上涨超过200%。

Karen，只是快速地说一下，Corweave的做空比率高达……高达流通股的31%，而不是全部股份。但这些股份现在无法进行交易。所以这上涨了不少。我知道，你知道，人工智能故事变化的叙事。但这远远超出了这个范围。是的。

好吧，今天的能源价格飙升，原油、RBOB和天然气均强势收高，并且随着特朗普总统再次支持一项耗资近400亿美元的项目来在阿拉斯加建造一条新的管道，天然气产量可能会大幅增加。Brian Sullivan将从最后的边疆向我们直播更多信息，说明这将如何影响整个能源体系。Brian。顺便说一句，Melissa，说到石油，今天的石油价格上涨是基于欧佩克新闻。

阿拉斯加输油管道，我不知道你是否能看到后面的那些建筑物。那基本上就是它的起点。那是井口零。阿拉斯加输油管道，我们今天早些时候在那里，非常壮观。好的，他们想做的事情，他们已经想做30年了，好吗？但是现在有一个新的推动，要建造一条天然气管道，它基本上会沿着阿拉斯加输油管道一直延伸到最后。然后你将把液化天然气（LNG）卖给日本、台湾、泰国、菲律宾、韩国等地，

这项计划已经存在很长时间了。估计成本为380亿至440亿美元，此外你还必须建造液化厂，你还必须做所有这些事情。埃克森美孚公司、康菲石油公司，这基本上是他们的土地，以及私营的Hillcorp公司。他们仍然没有明确表示是否会投入资金来建造它。所以对于Fast Money来说，事情是这样的。

在美国，有两家主要的上市LNG销售商：Cheniere，股票代码为LNG，以及Venture Global，股票代码为VG。显然，雪佛龙、埃克森美孚和其他公司都是参与者，但对于Cheniere和LNG以及Venture Global来说，这是他们的核心业务。所以今天早些时候，我们在井口附近问内政部长道格·伯格姆，如果这条管道建成，我们开始出口更多LNG，

这对其他美国天然气公司的竞争意味着什么？我们向世界各地的盟友出售的美国LNG越多，世界就越安全。至于价格竞争力，如果从北坡到阿拉斯加南部最南端运输的成本略高一些，

这是可以弥补的，因为如果你可以运输8天而不是24天，那么运输到日本等地的运输成本将降低三分之一。因此，从价格的角度来看，净额将非常具有竞争力。

所以如果这条管道，大如果，如果这条管道建成，我们将谈论多少LNG，天然气？他们估计每年约为2000万公吨。世界出口量约为4亿吨。因此，你正在寻找约5%的额外产能，而根据壳牌公司的预测，全球市场

在未来10年将增长50%，伙计们。希望如果这能完成，再次强调，大如果，如果它能完成，它将取代一些俄罗斯LNG。当然，这大约需要8年时间，但从长远来看，它将取代一些俄罗斯LNG。将此纳入您对Cheniere、Venture Global等公司的模型中。我们正在从世界的顶端结束我们的报道，在这里，即使在凌晨两点，情况也是如此黑暗。这就是它的样子。

在外面，正如我们昨晚了解到的那样，我希望你带上了眼罩准备今晚睡觉，你将需要它或遮光窗帘，所有这些产品都进入市场，价格下降，我的意思是，我认为从长远来看，这对LNG或BG来说是不利的

因此，该行业表示，是的，希望它能够取代俄罗斯的石油，俄罗斯的天然气，以便价格能够保持稳定。我会告诉你，该行业对什么有点不满，伙计们。位于华盛顿特区的进出口银行刚刚向法国道达尔能源公司提供了一笔贷款，用于在莫桑比克建设一个大型LNG项目。

因此，该行业有点说，好吧，我们正在谈论这条阿拉斯加管道。为什么进出口银行要向一家法国公司提供贷款担保，用于在非洲的一个项目，该项目也将与我们竞争价格？这是一件地缘政治的事情。无论如何，LNG市场都在增长。问题是我们从哪里获得它？卡塔尔、俄罗斯、美国。这就是为什么有三位内阁成员、一位州长、一位参议员和一位备受喜爱的CNBC主持人在这里的原因，

- 那会是谁？至于谁支付400亿美元？- Alex和Casey，干得好。- Brian，谁会支付400亿美元？- 康菲石油公司、埃克森美孚公司、Marathon石油公司，他们在下半岛拥有出口码头，他们都保持不置可否的态度。基本上，他们可能会说，“如果你建造它，我们很乐意将我们的天然气放入你的管道中。”谁会建造它？简短的回答是，可能是外国贷款担保，

日本、台湾、韩国，如果他们承诺承担20年的产能，那么贷款担保可能足以创造最终投资决定（FID），这将使其建成。我认为埃克森美孚公司、康菲石油公司等公司不会投入资金。但是，嘿，我们不知道。我们还没有承诺。我们将看看这是否会完成。Brian，出色的工作。谢谢。

谢谢。Brian Sullivan来自世界之巅。很酷。非常酷。我希望他的耳朵不会太冷。他戴着帽子。是的，他的耳朵也很大。你知道，不，他会对此一笑而过。Cheniere很有趣。我知道他现在正在听。你有没有叫他新年宝宝？我还没有。好的。

还记得那个吗？是的，他基本上就是这样做的。对不起，Brian。Cheniere，听着，在1月份创下历史新高，然后大幅下跌。它正在回到之前的水平。就估值而言，它并不昂贵。我已经读到了一些评论，说，你知道，如果更多的能源公司将进入标准普尔500指数，Cheniere是一个可能进入的名称

在内。所以我在这里也喜欢LNG。顺便说一句，我们距离下一次在纳斯达克市场站点的Fast Money现场直播活动只有几天时间了。星期四是大型节目。我们忠实的Fast Money粉丝来自全国各地，甚至来自遥远的澳大利亚。这将是一个内容丰富的节目。你不会想错过国家经济委员会主任和特朗普总统第一任期的。Gary Cohn将在这里。我们还将听到摩根大通前首席全球策略师Marco Kalanovic的讲话。所有这些加上

Guy将走近人群。我们将在节目直播期间回答粉丝的提问。所以请在星期四收看大型节目。这确实将是一个大型节目。这将很棒。必看的电视节目。接下来，体育博彩股票暴跌。该集团正在与伊利诺伊州的新税收上涨作斗争。细节以及其他州效仿会发生什么。接下来是。迪士尼的技术方面是否有一些魔力？但图表大师正在做多，以及你是否应该将这只股票作为你世界的一部分。不要离开。Fast Money将在两分钟后回来。

欢迎回到Fast Money。在伊利诺伊州议员周末通过新的州预算后，赌博类股票今天下跌。该预算提高了在该州投注的体育博彩税。前2000万赌注的费用从25美分开始，之后增加到50美分。DraftKings今天受创最严重，下跌6%，创下3月初以来的最大跌幅。Tim，你认为这是一件大事吗？

我认为这可能是。我的意思是，我认为每个州都想得到自己的份额。这就是为什么你想在它下跌时持有它的部分原因，因为我认为这是一个有吸引力的收入来源。但我确实认为有能力尽可能地收回损失。我只是认为，目前该领域的竞争是每个人都在互相吞噬。

在某些时候，你知道，我们将谈论迪士尼和ESPN。我的意思是，有很多地方你没想到他们会成为竞争对手。DraftKings处于领先地位。我认为还有很多其他地方也在争夺他们的资金。我认为去年8月的低点约为30美元。它看起来想达到这个水平。但是，你知道，我们之前也听说过关于伊利诺伊州的新闻。所以……

Tim说得对。我的意思是，这显然是需要关注的事情。问题是，在这个价格下，它是否已经被计入价格？我认为如果它跌到30美元，你会用双手买入。然后你叠加，你知道，关于消费者的宏观担忧，Julie，也许你并不想参与这个领域。

是的，我的意思是，我认为，赌博在经济衰退中表现相对良好。但我认为这个问题是一个更大的问题，因为如果我们继续看到联邦政府试图减少对各州的支出，他们将不得不从某个地方筹集资金。这对他们来说是一种非常容易、非常流行的筹款方式。所以我认为这是一个风险，因为，你知道，一个州这样做，其他州也可能会效仿。所以我认为这将是我在这里真正担心的问题。是的。

接下来，一个古老的技术故事。为什么图表可能指向迪士尼的一个全新世界，以及图表大师在哪里划线。接下来是。更多Fast Money将在两分钟后回来。欢迎回到Fast Money。迪士尼股价今年基本持平，但已从4月份的低点反弹超过40%。图表大师表示，他很长时间以来第一次看到做多的机会。Worth Charting的Carter Worth现在加入我们。Carter。

当然可以。在我们看到它们之前，我们有四张相同的图表。我的意思是，问题是，这在标准普尔500指数中并不是一家大公司。想想40个基点，实际上是标准普尔500指数权重的十分之四。然而，它却是强大的迪士尼。让我们来看图表，并尝试确定道路是否向上。所以这里有一个

长期图表，追溯到疫情前的低点，没有线条、注释或绘图，让我们添加一些。如果你在这里看到第二次迭代，如果我们要从疫情低点开始谈话，当然，迪士尼在疫情抛售中暴跌约50%，然后它从80美元一路飙升至200美元。然后它在2022年的熊市中再次暴跌。但是

但是你看到了它对这些趋势线的反应是多么精确，它三次都找到了这个低点，并且它实际上自其

疫情后反弹的高点以来，它已经从该下跌趋势线反弹。因此，下一张图表是一个判断。你会在这里看到它，因为它只有一个箭头。这是一个向上箭头。其他人可能会画得不同，并说，不，Carter，它将再次在下跌趋势线处失败。但如此重要的是，看看这些低点是多么精确。你看到那里疫情的低点是79.07美元了吗？

2023年的低点是79.73美元。2025年的低点是80.10美元，都在1美元以内。你认为这是市盈率、市销率、企业价值与EBITDA之比还是市净率？不，这只是水平很重要。因此，最后的图表，这是一个史诗般的三重底。我的第一个结论是低点已经出现。现在的问题是它是否有上涨空间。这有点难以确定。这是我的第二个结论，即它确实有上涨空间。

Carter，谢谢。很高兴见到你。Worth Charting的Carter Braxton Worth。Tim，你喜欢这个三重底吗？我喜欢。谁不喜欢这样的三重底呢？好的。我认为这里有很多事情正在发生，包括流媒体的盈利能力。我认为ESPN被低估了。我认为有些部分。我认为迪士尼主题公园面临许多周期性逆风。但猜猜看？这并不是推动股价达到200美元的原因。这完全是关于流媒体的。盈利能力很重要。

Sandy在我的耳边谈论鲑鱼精子。他想让我在电视直播中说出来，但我不会再说鲑鱼精子了，Sandy。但你刚才说了五次。必须超过3月份的高点，我认为大约是124美元左右。你超过124美元，你再次买入，并寻找Carter所说的突破。Julie看起来特别容光焕发。有趣。鲑鱼精子。你怎么看待迪士尼？

是的，我认为看到公园的客流量开始改善是很好的，因为我认为这实际上是盈利能力的真正驱动力。每个人都非常关注流媒体的盈利能力，因为它对整体业务来说是一个很大的逆风。但我认为公园才是赚钱的地方。而且，你知道，我认为它看起来正在从这里改善。所以这让我更加乐观。是的。

是的，我的意思是，这在某种程度上是消费者支出的晴雨表，消费者感觉良好，这是体验式的。而且也是为了你的孩子，我认为人们可能不太愿意减少这方面的支出。是的，我听说你正在谈论我们是否带孩子们去叹息。

一定会发生的，我相信。我的意思是，你知道，我不是迪士尼的多头。我一直都不是。它确实经历了一次不错的上涨。我宁愿持有Netflix。我确实持有Netflix。尽管我们在迪士尼邮轮的介绍会上玩得很开心。我们确实玩得很开心。那很有趣。我们一起拍了很多照片。米奇。米妮。我们和米妮在一起。那是一段美好的时光。是的。他们做得很好。干得好。是的。接下来是最终交易。最终交易的时间到了。Julie Beal。

SSD，不是鲑鱼精子，而是Simpson，我认为它将受到住房市场负面影响，但他们保持了他们的利润率指引，所以我对这一点感觉很好。Tim？今晚只有我没有说过鲑鱼的事情。我将保持为唯一一个没有说过它的人。我要说Freeport。我认为他们有很多黄金敞口。它们的价格没有被计入。我认为我们正处于为期五年的铜牛市中。Karen？是的，亚马逊。我喜欢AWS业务。我喜欢零售商。我也喜欢广告业务。

印第安纳步行者队篮球运营总裁Kevin Pritchard，Fast Money的忠实粉丝。恭喜，KP。不过，纽蒙特矿业。感谢您的收看，Fast Mad Money现在开始。

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住房部门基础设施的另一个裂痕，建筑支出连续第二个月下降。这对房屋建筑商、房屋零售商的影响，以及今天上午的制造业数据如何推动避险交易。此外，在最后的边疆进行天然气博弈。白宫为何推动阿拉斯加液化天然气项目，以及成本是否超过收益。快速致富免责声明 </context> <raw_text>0 但这仅仅是表达意见的一种方式。此类意见基于“快速致富”参与者认为可靠的信息，但CNBC及其关联公司和/或子公司均不保证其完整性或准确性，也不应将其视为可靠信息。要查看完整的“快速致富”免责声明，请访问cnbc.com/Fast Money Disclaimer。如果您的小型企业遇到问题……

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