Markets Sink as Yields Spike, and OpenAI Scores a Big Win Against Apple 05/21/25
2025/5/21
CNBC's "Fast Money"
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Bertha Coombs
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Brian Gildenberg
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Emily Wilkins
一位专注于商业、政治和政策交叉领域的获奖记者，现任 CNBC 华盛顿特区分局记者。
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Joe Moglia
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Karen Feinerman
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Kate Rooney
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Melissa Lee
报道和分析经济新闻，特别是关于股票市场、央行决策和公司动态的报道。
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Steve Grasso
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Tim Seymour
作为Seymour Asset Management的创始人和首席投资官，Tim Seymour以其深刻的市场分析和长期投资策略而闻名。
Tim Seymour: 我认为近期股市的波动可能与对苹果公司的担忧以及全球债券收益率的“存在性”问题有关。20年期国债拍卖需求不足，表明市场对美国国债的信心可能存在问题。日本国债收益率上升和税收政策变化也对美国国债市场产生影响。债券市场对美国国债的反应可能比股市更直接，特朗普政府可能在债券市场问题上有所妥协。许多策略师认为4.5%是股市收益率的上限，但目前已经超过了这个水平，这可能导致市场动荡。债券市场可能会对财政政策表达不满，就像英国特拉斯政府的预算案一样，可能导致市场动荡。白宫正向立法者施压以通过法案，但市场可能对此持不同意见，更倾向于支持债券市场。股市受债券市场影响，而债券市场的变动不受美联储的控制，更多地取决于市场自身。如果税收法案通过，可能会对未来十年的赤字产生重大影响，导致市场对财政政策的担忧。自新冠疫情最严重时期以来，利率一直在上升，并且可能继续走高。
Joe Moglia: 市场对特朗普政府在关税问题上的谈判意愿有所缓和，但税收、预算和赤字问题仍然存在。国债拍卖失败意味着偿债成本增加，可自由支配的支出空间减少，这引发了市场担忧。消费品零售商面临市场份额和关税的双重压力，降低价格可能会在短期内帮助维持市场份额，但长期来看会损害利润率。在当前压力下，消费品零售行业前景不佳。
Steve Grasso: 市场可能只是在喘息，如果标普500指数能稳定在5500点以上，市场可能还会继续上涨。如果标普500指数保持在5500点以上，市场可能会小幅回调，但仍有可能再次达到6000点水平。市场目前运作方式极端，20年期国债拍卖通常关注度不高，但现在却成了市场风向标。20年期国债现在是长期债务利率的风向标，利率上升导致股票估值下降。市场此前涨幅过大，波动率指数过低，可能预示着市场存在回调风险。债券收益率不受政治因素影响，但一旦超过4.5%，政府可能会采取措施进行干预。市场变化迅速，可能在几天甚至几小时内改变叙事。特朗普总统希望股市表现良好，并会采取行动来阻止市场下跌。特朗普会采取行动来拯救市场。特朗普不会允许市场跌得太深。
Karen Feinerman: 美国不断恶化的赤字状况令人担忧，可能导致市场突然出现大幅调整。市场下跌过程中，波动率上升是常态，市场将继续面临挑战。如果情况变得非常糟糕，美联储可能会采取行动，但具体取决于劳动力市场和通货膨胀等因素。美联储会根据其双重使命，优先处理通货膨胀或失业率等问题。尽管特朗普和拜登政府都增加了赤字支出，但美国在财政方面的表现仍然优于全球其他国家。
Emily Wilkins: 特朗普总统正在努力推动一项包含税收提案的预算案，但一些立法者希望进一步削减开支。一些保守派议员希望削减包括绿色能源税收抵免在内的开支，并提前实施医疗补助的工作要求。议员批评该法案是赤字支持的空白支票，并列举了绿色能源税收抵免和疫情后支出等问题。白宫回应称，特朗普总统致力于信守承诺，未能通过该法案将是最终的背叛。众议院议长希望尽快对该法案进行投票，但最终协议尚未达成。
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