Deep Dive
Shownotes Transcript
收听吉姆·克莱默(Jim Cramer)对华尔街投资迷宫的个人指导，在机遇与陷阱中航行，目标只有一个——帮助你赚钱。疯狂金钱免责声明 </context> <raw_text>0 在纽约证券交易所美国市场(NYSE American)上认识Venu，股票代码为V-E-N-U，它正在颠覆价值数十亿美元的现场音乐产业。Venu拥有并经营着高档音乐场所，拥有七个收入来源的户外露天剧场，资产达1.66亿美元，2024年豪华套房销售额为7700万美元，
预计2025年将达到2亿美元。同比增长56%。Venu在纽约证券交易所美国市场上市。V-E-N-U。
你还在引用30年前的电影吗？你在过去90天里说过“酷豆”吗？你认为Discover卡并不被广泛接受吗？如果这听起来像你，那么你已经落伍了。Discover卡在全国99%接受信用卡的场所都能使用。每次你用卡购物时，你都会自动获得现金返还。欢迎来到现在。发现它很划算。了解更多信息，请访问discover.com/creditcard，数据基于2024年2月尼尔森报告。
我的目标很简单，就是让你赚钱。我在这里是为了为所有投资者创造公平的竞争环境。总会有某个地方的牛市，我保证会帮助你找到它。“疯狂金钱”现在开始。
嘿，我是克莱默。欢迎来到“疯狂金钱”。欢迎来到克莱默世界。我会为我的朋友们效力。我只是想让你赚点钱。我的工作不仅仅是教育，还要教你和娱乐你。所以请拨打1-800-743-CNBC联系我。在推特上关注我@Jim Kramer。
我必须告诉你，今年我们的领导层确实很奇怪。当你看到2025年的默默无闻的赢家时，那些不属于“七大巨头”的赢家，那些即使在今年迄今为止让我们走到这一步时也默默无闻的赢家，那真是一个名副其实的大杂烩。有些是往昔的遗留。有些是隐形的。还有一些则逐步上涨，但你从未想过它们。它们与我们每天都在谈论的巨型股票恰恰相反。
所以在道琼斯指数下跌126点的一天，它必须上涨0.36%，纳斯达克指数实际上上涨了0.51%。我们为什么不看看哪些股票推动道琼斯工业平均指数上涨呢？因为它是最大、最显眼的指数股，拥有那些往往得不到太多关注的具有故事性的公司，并且非常能代表可能成为新的旧领导者的公司。
好吧，让我们从你迄今为止最大的赢家3M开始。这家曾经辉煌的企业集团曾经拥有新产品，这些产品要么凭空创造出整个市场，要么击败现有企业并成为领导者。
但后来，3M卷入了永远无法摆脱的“永久性化学品”诉讼。顺便说一句，我对这些披露感到震惊，因为当一位前首席执行官退休时，这些披露被埋在脚注中。然后，新任首席执行官迈克·罗曼(Mike Roman)上任。他继承了这些诉讼。这些诉讼吞噬了他的执政时期。他设法解决了所有主要诉讼，并在2022年宣布将3M的医疗保健部门剥离为Solventum。现在，我实际上有点后悔他没有这么做，因为那是一项伟大的业务。
但我很高兴他消除了对这家具有故事性公司的生存风险。现在，在2024年5月，L3 Harris的前首席执行官比尔·布朗(Bill Brown)接管了3M。这个人被称为一个令人难以置信的强硬人物，一个急于完成事情的人。我认为旧的3M，我父亲曾经工作过的那家公司，又回来了。
我期待着那些创新，它们会让我想起这家公司曾经被称为明尼苏达矿业和制造业的黄金时代。与此同时，华尔街正在重新认识3M，市场越来越喜欢它所看到的东西。我知道。我必须告诉你，我认为这太棒了。现在，第二，第二，是摩根大通。
朋友们，摩根大通的股票太便宜了。市盈率只有14倍。看在上帝的份上，这是我们这个时代最优秀的银行。摩根大通一直以来，它拥有最大的并购投标和IPO业务。它提供贷款。当你把所有这些加在一起时，它什么都做。
在缓慢降息的环境中，它的表现非常好。这正是我们现在所处的环境。我认为摩根大通的市盈率可能会升至20倍以上。当然，还有其他银行拥有单一大型业务。高盛拥有最大的业务。请继续关注这一点。但是当你把它们放在一起时，那就是摩根大通。以14倍的市盈率获得它对我来说毫无意义。
接下来是IBM。好吧，这是一个有点令人震惊的消息。许多人都错过了它的到来。你必须关注的是Red Hat的整合（一个几年前建立的强大的企业软件平台），他们旧的IT基础设施业务作为Kindle的剥离，以及将一家曾经大型的硬件公司转变为一家超过40%的业务来自经常性软件收入的公司。
这些举措已将IBM转变为一家盈利能力更稳定、更一致的公司，而华尔街总是愿意为稳定性付出代价。大多数投资者都认为这家公司已经死了。它并没有死。
第四，另一家银行。我刚才提到的那家公司在并购方面表现出色。此外，我觉得高盛也是如此。高盛是自由的普罗米修斯。之前的总统们都没有做到这一点。高盛最赚钱的业务——并购业务——变得毫无生气，被绑在岩石上，一只鹰每天都在啄食它的肝脏。顺便说一句，这就是普罗米修斯。就是这样。
一个希腊神话人物。现在，这里的鹰是琳达·汗(Linda Khan)。她曾是联邦贸易委员会(FTC)的主席。然而，交易员们现在押注并购业务将卷土重来，高盛的业务将大幅增长。与此同时，在特朗普政府放松监管的情况下，我们也可能会看到更多IPO。这对高盛来说也是一件好事。但该股的市盈率仅为区区14倍。考虑到这家公司即将迎来多年来最辉煌的时刻，这低得离谱。这就是为什么我们一直在积极为信托基金买入股票的原因，你可以通过成为CNBC投资俱乐部的会员来关注它。
事实上，人们已经很久没有将高盛或摩根大通视为成长型股票了。拜登政府并非金融业的朋友。无论好坏，他们都不必再不停地担心美国证券交易委员会(SEC)、联邦贸易委员会(FTC)或司法部了。那些日子已经过去了，你可以从他们股票的强劲表现中看出这一点。这就是推动它的动力。
第五是安进(Amgen)。这家公司拥有如此多的重磅炸弹药物，我认为该股再次以14倍的市盈率出售是荒谬的。旗舰药物是Repitha，这是降低胆固醇的最佳药物。他们的研究表明，任何数量的胆固醇都是有害的。因此，销售额持续增长。为什么安进公司没有更出名呢？
我认为这是因为人们不知道它惊人的抗癌药物系列。当该公司将其减肥药Maritide推向市场时，我敢打赌人们最终会坐起来注意。事实上，许多消息灵通的人已经注意到了它，因此最近股价上涨。Maritide看起来能帮助你减肥，就像主要药物一样，但与Ozempic或Monjaro不同的是，它只需要每月注射一次，而不是每周一次。如果可以少注射，没有人会想要多注射。
第六，沃尔玛。好吧，这个并不隐藏。好吧。每个人都知道它是一个通货膨胀斗士，一家拥有廉价优质自有品牌商品和令人惊讶的出色服装部门的公司。我的女儿在沃尔玛给自己买衣服，并声称你可以在那里看到很多东西与麦迪逊大道上的东西相似。麦迪逊大道的十倍价格。但是，还有一个让我抓狂的。Visa。
这家公司及其双胞胎万事达卡经营着无风险且能赚取数十亿美元的支付网络。每个人都想现在买，以后付。这就是他们想要的。你想买现在，以后付的服装。看，Affirm今晚涨了很多。这是一家伟大的公司。但我认为，大型机构想要巨头。他们想要孩子们，那些不会出错且无风险的信用卡公司。而那些就是Visa和万事达卡。
接下来是亚马逊。现在，他们今晚公布了一个非常好的数字，销售额好于预期，同比增长10%，超出预期37美分，基数为1.49美元。核心电子商务业务推动了营收的增长，该公司称过去这个假日季是亚马逊有史以来最成功的一个。
该公司三个部门的营业收入均超出预期。然而，该股在盘后交易中下跌，部分原因是该公司的AWS业务本季度未达到营收预期，主要是因为该公司对本季度进行了非常保守的指引，并且对未来一年的资本支出进行了大幅指引，就像周二的Alphabet一样。但我们还是要提醒大家，第一季度预测包括不利的外汇汇率变化带来的巨大逆风。
变化，我们认为不应将其归咎于亚马逊。但让我们记住，即使是今晚相当有意义的下跌，该股也只放弃了大约三周的涨幅。我们将在几周后考虑将其作为买入机会。但我告诉你，就像其他七大巨头一样，它并不是行动的中心。最后，旅游是这个国家的第一大主题。酒店不会停止营业。今天上午，希尔顿宣布了一个真正的强劲季度，在
Expedia今晚给你带来了一个强劲的季度。一个接一个接一个。但最好的是美国运通。它是今年第九大表现最好的公司。在经历了上个季度辉煌的表现后，它符合2025年的要求。最后，一个新成员加入了指数，那就是宣伟公司。这里有点奇怪，一家油漆公司。这个很难——很难。我不明白。住房放缓，7%的抵押贷款。我真的很震惊股价这么高。尽管如此，它并不是科技股。它不是七大巨头。事实上，它是一个典型的非科技股。也许这就是它在那里出现的原因。
底线是，今年迄今为止，我们在科技领域之外有很多非常大的赢家，我敢打赌他们中的大多数可以继续默默地走高。让我们去康涅狄格州的詹姆斯那里。詹姆斯。你好，吉姆。感谢你接听我的电话。当然。吉姆，现在买桑坦德银行(Banco Santander)是不是太晚了？
不，桑坦德银行的股票仍然非常便宜。而且它做得很好。现在，我承认，我喜欢它三到四。我知道我一直都在大力推荐它。但在五点钟，我仍然认为这是一个很好的情况。很好。哦，我的老朋友德克萨斯州的特雷。特雷。
绝对的。绝对的。
埃克森美孚(Exxon)是ONG领域的GOAT吗？不，它不是。坦率地说，如果你能做到的话，我宁愿你选择雪佛龙。对不起你的狗。我希望我能为你的狗做点什么。我在努力思考。我的意思是，也许Zoetis有一些东西。我不知道。我想不起来。但是不，我们想远离埃克森美孚，特雷。它只是它它不是行动的中心。让我们去德克萨斯州的大卫那里。大卫。
吉米冷静点。哟，哟。代表所有不是堪萨斯城酋长队的NFL球迷，飞吧，老鹰们，飞吧。你说的对。加油，老鹰们。怎么了？好吧。所以我的股票自8月份以来一直表现不佳。英特尔还有希望吗？
你知道吗？听着，英特尔确实有一位非常优秀的首席财务官，现在是首席执行官，两位首席执行官之一。我不会押注它，也不会押注反对它。我认为它是一个伟大的机构，但我不想持有它的股票。好吧。现在，听着，今年让我感到意外。科技领域之外有很多赢家。而我们排名前列的。好吧，只是亚马逊今晚令人失望。但我确实认为其他公司可以继续获胜。
而那正是你现在想去的地方。在今晚的“疯狂金钱”节目中，游戏股票Roblox的股价因一些未达预期和意外的指引而下跌。我正在考虑与首席执行官一起攀登。然后，利率和最近的自然灾害将如何影响保险业？我正在从哈特福德公司的高层那里了解更多信息。稍后，Elf Beauty公司在财报公布后有所波动，但方向不对。请继续关注克莱默。
不要错过“疯狂金钱”的任何一秒。在X上关注@Jim Kramer。有问题吗？在推特上向克莱默提问。#MadMentions。发送电子邮件至madmoneyatcnbc.com，或拨打1-800-743-CNBC联系我们。错过了什么？请访问madmoney.cnbc.com。如果你的小企业蓬勃发展并准备扩张，你可能会说，B-B-B-B-Boo-Yah！
干得好。但是，如果你需要有人真正帮助保护你不断发展的业务，只需说：“像一个好邻居一样，州立农场就在那里。”就这样，你的州立农场代理人可以帮助你获得新空间所需的保险。对于你的小企业保险需求，像一个好邻居一样，州立农场就在那里。
你还在引用30年前的电影吗？你在过去90天里说过“酷豆”吗？你认为Discover卡并不被广泛接受吗？如果这听起来像你，那么你已经落伍了。Discover卡在全国99%接受信用卡的场所都能使用。每次你用卡购物时，你都会自动获得现金返还。欢迎来到现在。发现它很划算。了解更多信息，请访问discover.com/creditcard，数据基于2024年2月尼尔森报告。
了解更多信息，请访问capella.edu。
好吧。Roblox的股票到底发生了什么？这是一个在线游戏和游戏创作平台，在孩子们中非常流行。自去年春天以来，该股一直在上涨，但今天却下跌了11%。报告的内容我认为有些人认为是一个好坏参半的季度。尽管Roblox的营收超过预期，但其预订量和日活跃用户数均未达到预期。而且
他们的指引略显黯淡。但这真的足以证明该股今天下跌11%吗？鉴于Roblox在进入本季度之前今年迄今已上涨30%，我认为这只股票涨得太猛了。那么，你在这里能获得更好的进入点吗？还是还有更多值得担忧的事情？让我们与大卫·博祖吉(David Bozugi)——节目的老朋友，Roblox的创始人、董事长兼首席执行官——一起仔细看看。博祖吉先生，欢迎回到“疯狂金钱”。
吉姆，感谢你邀请我。很高兴和你一起在这里。好吧，我必须告诉你，你看过所有其他游戏公司，视频游戏公司，只是为了确保，你的公司与其他公司相比，真的非常出色。所以我想知道你是否同意我的观点，也许你的股票涨得太多了，以至于人们随后将其抛售。
嘿，我认为，吉姆，我们上次谈话时，我们分享了一个雄心勃勃的愿景，那就是让全球10%的游戏内容在Roblox上运行。这是一个1870亿美元的市场。
本季度，我们刚刚证明我们正在朝着这个目标稳步前进。你知道，营收同比增长32%。12月底的预订量同比增长25%。印度是一个巨大的市场，日本也是一个巨大的游戏市场。
两者同比增长均超过50%，日活跃用户和使用时长也是如此。现金，你和我，我认为我们都是粉丝，2024年的自由现金流为6.4亿美元。增长了5倍。
以及平台上各种精彩的内容。所以我们认为这是一个出色的季度。好吧，让我们和空头们一起玩玩，看看他们在说什么。日均用户增长了19%。有些人希望看到22%。现在，我们应该担心这个问题吗？
嘿，我们超过了我们分享的每一个指引数字，而且我们的现金数字也大幅超过预期。我们12月底的预订量再次同比增长25%。那里有一个巨大的市场。我们看到NFL Universe（一个完全授权的体育游戏）出现在Roblox上，并进入前25名。我们看到了海绵宝宝。
进入前25名。我们只占Roblox游戏市场总空间的2.4%
还有很大的空间。当我们进入品牌整合时，2024年前十名最卖座电影中有五部都进行了Roblox品牌沉浸式体验，包括《阴间大法师》和《魔法坏女巫》。好吧。好吧，这些都是，《魔法坏女巫》真的很火爆。现在我想知道，戴夫，24小时后，我将前往新奥尔良。
据我了解，你也会以某种方式在新奥尔良参加首届超级碗活动。那会意味着什么？好吧，我知道几乎每个体育联盟都在
正在来到Roblox。那里是所有人的聚集地。除了NFL之外，我们还看到了NBA和其他体验。因此，我们的NFL Universe有很多人开始在Roblox上体验它。除此之外，Mr. Beast来到了Roblox。你知道，Beast Games……
在现实生活中的一些流媒体平台上。Beast Games的虚拟版本在Roblox上。因此，它不仅涵盖了体育运动，还涵盖了沉浸式游戏。你可能与美国总统合作购买TikTok吗？
好吧，嘿，我想分享一件关于Roblox的事情，我们对此非常感兴趣。安全、文明和透明。我们Roblox上的创作者真的想知道我们如何进行搜索，如何进行发现。它是否公平，是否透明？我对所有媒体平台的安全、文明和透明都感兴趣。好吧，现在让我们谈谈这个。你提到了它，所以我必须谈谈它。
兴登堡(Hindenburg)是一个强硬的组织。现在，他们已经解散了。但内特·安德森(Nate Anderson)正在努力做正确的事情。我知道他发现了一些事情。看起来你已经非常认真地对待它了。你设置了护栏。你使用人工智能。你尽一切努力确保那些坏人不会接近路障中的孩子们。但这必须是持续的。你必须与这些人作斗争。
是的，我的意思是，我们非常认真地对待这个领域的一切。我有四个孩子。他们在Roblox上玩。我的侄子和侄女现在可能正在玩Roblox。我们所有的，我们许多员工的孩子。所以我们非常非常认真地对待这件事。今年我们发布了40多项安全创新。我们一直在使用人工智能，
在过去四年里，将我们的安全和文明提升到一个更高的水平。我们不仅考虑13岁以下的儿童。我们考虑平台上的每一个用户，语音交流，文字交流，他们所处的体验。这确实是我们的首要任务。我知道是的。我还，你的另一个优先事项是帮助小型企业
我认为与Shopify合作这一点没有得到足够的重视，因为这对人们来说是一个真正的好机会，让他们可以建立一个他们可能梦想过但永远无法实现的企业。
是的，退一步。而且有很多乐趣。吉姆，如果我和你一起去商场买衣服，那会很有趣，对吧？是的，我喜欢。好吧，人们开始尝试的不仅仅是自己购物，还考虑与朋友一起进行3D购物。我们平台上现在有一些体验，它们与Shopify合作赚钱。
比其他形式的免费增值支付或其他任何东西都要多。所以我们认为这是一个巨大的机会。你有没有和马克·扎克伯格谈过这件事？你知道，他希望有一天虚拟商场也能像那样。而这实际上并没有发生。
还为时尚早。Shopify对我们来说是一个新的实验，但我们确实专注于这个长期的愿景，即沉浸式3D是一种人们安全文明地聚集在一起的新方式。它不仅仅用于游戏。它可以用于购物。它可以用于在学校学习物理。它可以与虚拟的乔治·华盛顿交谈以学习历史。它可以去听音乐会。所以即使我们瞄准的是游戏内容系统的10%，
我们相信还有更多的东西。好吧，我认为人们终于得到了他们的机会。你知道，戴夫，我一直试图告诉人们，当一家公司做得很好，但出现了一些小故障，而股票却被抛售时。那是你唯一的机会。进入你的股票太难了。现在是购买Roblox的时刻。我真诚地相信这一点。我很高兴你来了，因为这让我相信我是对的。所以我想感谢Roblox的创始人兼首席执行官大卫·布祖吉。嘿，买下TikTok。如果你拥有它会更好。
谢谢你，吉姆。很高兴来到这里。哦，很高兴见到你，吉姆。谢谢。我们将在休息时间回来。接下来，在新的标志重新设计之后，克莱默将与哈特福德公司的首席执行官一起解读保险业和利率。
现在，来自AT&T业务的下一级时刻。假设你发送了一批巨大的枕头，它们需要及时到达国际睡眠日。你拥有AT&T 5G，所以你充满信心。但供应商没有回应，而国际睡眠日就在明天。幸运的是，AT&T 5G让你轻松处理任何问题，这样枕头就能送达，每个人都能睡个好觉，尤其是你。AT&T 5G需要兼容的套餐和设备。并非所有地区都能覆盖。了解更多信息，请访问att.com/5Gnetwork。
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过去几年对保险业来说是现象级的。他们拥有巨大的定价权，这当然导致保费上涨，他们能够将这些保费投资于债券市场，以获得极好的回报。
以哈特福德保险集团为例，大多数人称之为哈特福德。它是财产和意外伤害保险、团体福利、共同基金以及许多其他领域的主要参与者。这是一只从疫情低点的19美元一路涨到去年11月近125美元的股票。它已经回落到113美元。哦，我喜欢这个水平。这家公司的每股收益在过去五年里几乎翻了一番。但随着今年利率预计下降，该股还能继续上涨吗？这真的是衡量标准吗？
上周，哈珀公布了我认为是一个非常出色的季度，由于灾难性损失低于预期，盈利大幅超出预期。然而，该公司比预期更大的准备金支出吓坏了投资者，导致该股次日下跌2%。我一直认为准备金支出是判断某人是否谨慎的好方法。
今天，哈特福德在纽约证券交易所敲响了收盘钟声。庆祝一个全新的品牌，以及标志性雄鹿标志的现代化版本。我认为这项业务非常强大。不要听我的。让我们听听克里斯·斯威夫特(Chris Swift)怎么说。他是哈特福德的董事长兼首席执行官。为了了解更多信息，斯威夫特先生，欢迎回到“疯狂金钱”。
吉姆，很高兴和你一起在这里。自从你接管哈特福德以来，我一直关注着你的职业生涯。而且它它太棒了。我的意思是，这不可能仅仅是时机。没有人那么幸运。我的意思是，你很优秀。你能向我们解释一下吗？首先，我想了解一下雄鹿。我还想知道你为什么做出这样的决定，因为你的公司正在取得巨大成功。
好吧，首先，这是一项团队努力。所以，你知道，我很感谢你承认团队正在高水平地发挥作用。现在，我们今天在这里，推出我们的新品牌。你知道，我们正在成为一家更注重增长和创新的公司。我们正试图更好地适应客户的需求。我们希望品牌能够跟上这一步伐。
我们真正想通过品牌做的是使其更注重数字化，稍微改变一下颜色，能够使用组件，但仍然要尊重其悠久的历史。我们的品牌可以追溯到……
将近215年。它实际上是基于信任、稳定和信心。所以有很多。品牌的强大力量。我们只是想让它更现代化一些。这对人们来说很重要，因为你有一些个人业务，这很好。但有两件事对个人来说大多是隐藏的，但实际上很重要。团体福利。我们知道有人会。结果往往是你很多时候。然后是商业业务。人们并不真正理解，但你是其中的王者。
好吧，我会说商业业务是我们最大、最赚钱的业务。它度过了辉煌的一年。集团营收增长9%。
对于一家保险公司来说，这非常大。非常大。利润率很高，与2023年非常一致，我们在24年对这一点进行了指引。所以这是一个强大的业务。而你最了解我们的中小型企业特许经营权是世界一流的。太棒了。但我们填补了中型和大型组件，专业领域。我们在劳合社进行一些国际活动。然后是福利业务，它真的是一颗宝石，因为它是一个多元化因素。
我们的PNC业务面临着财产意外风险。福利业务主要是寿险和意外险。我们是一家65亿美元的企业，在全国排名第三。很多人喜欢和我们做生意。好的，所以你们也很谨慎，当然，我喜欢这一点。你们谨慎的一点是，人们可能会说，那些野火怎么样？
你们对一些可能不再值得承保的地方表示理解，因为它们太危险了。你是一个谨慎的人。你们是一家谨慎的公司。
是的，你说得对。我们一直在努力改进我们的承保能力，特别是针对所有主要的风险，我把火灾也列为其中之一，还有飓风、龙卷风、洪水、冬季冻结等等。你不是气候变化否认者。我知道。不，这是真实的，我们正在对此做出反应。但我认为，具体来说，在加利福尼亚州，我只给你一个数据点。在24年2月，我们停止了新的房屋业主业务的承保。好的。
我们这么做是因为我们认为我们无法获得足够的风险调整后的回报。加利福尼亚州在让价格和风险很好地匹配方面存在一些政策问题，我想说。所以我们暂停了一下，从那以后情况只会更糟。不幸的是……
加利福尼亚州现在需要州长、保险专员和立法机构之间的领导。他们需要快速进行真正的改革。否则，人们应该重新考虑，吉姆。对。人们应该三思而后行是否搬到那里。没关系。我不希望你成为人们居住地点的仲裁者。但与此同时，你不能没有保险就住在那种荒唐的房子里。尤其是在加利福尼亚州，那里有很多昂贵的房屋。对。它很漂亮，但是它没有。
从政策方面来看，它没有跟上现代化的步伐。好的，你们对股东来说非常出色。那么问题可能是，当我们看到CPI时，
保险似乎是我们无法跟上费率上涨速度的东西。通常情况下，随着费率上涨，新公司会进来，说，哇，我能赚很多钱。为什么没有人来对抗你们？我会说，一些新的资本已经进入房地产和财产险。
网络和金融险种。所以，是的，在过去的两三年里，有一些新的资本。费率比以前高了。我一直说，现在仍然是财产意外险的好时机。我认为你可以谨慎地获得良好的回报。你必须是一个承保人，承保人，吉姆，我知道，你知道。哦，绝对的。你必须在某些地区选择风险。你必须避免。现在，我想谈谈你们的企业文化。
因为我认为，作为你工作之外的人，这对你来说非常重要。我还知道，关于多元化、公平与包容性在某些地方被关闭有很多说法。但我知道你是一个理解需要拥有一个伟大团队的人。在这个似乎有很多人与我所了解的你作为个人所做的事情背道而驰的新时代，你在做什么？嗯，你知道，我想说我们的文化是，我认为，相当特别和独特的。是的。
我们引以为豪的是团队合作、公平。我们喜欢在桌旁听到多种声音，提出多种想法。我们想要富有同理心的员工和领导者与客户建立联系，同时也培养和指导团队。
我不在乎你今天称它为什么。我的意思是，我们知道什么对我们的文化有效。我们知道什么能吸引人，什么能留住员工。我认为从股东的角度来看，我认为股东喜欢我们正在做的事情，鉴于我们在过去10年所做的事情。我认为他们应该喜欢。如果他们不喜欢，我不知道他们想要什么。我要感谢哈特福德公司董事长兼首席执行官克里斯·斯威夫特。谢谢你，克里斯。你们的雄鹰队周日会怎么样？我不担心。怎么样？好的。非常感谢你，克里斯。
然后我们将在这里休息一下。接下来，投资者的眼中是否有美？克莱默与Elf Beauty的首席执行官坐下来，讨论该公司最新的收益报告。接下来。
化妆品市场是否正在崩溃？我以为这只是一个库存问题，但在今天收盘后，Elf Beauty交出了一份明显低于预期的季度报告。该股在盘后交易中遭到暴跌。Elf一直以低廉的价格销售优质产品而享有盛誉，远低于高端产品。长期以来，它一直是最好的增长故事之一。去年夏天，该股开始因增长放缓的担忧而下跌。
从那以后，它一直难以稳定下来。收盘价仅比其52周低点高出几美元，这还是在该股因收益而暴跌之前。说到数字，Elf的营收大幅超出预期，但盈利略低于预期，这本来是可以的，除非管理层透露1月份的业绩低于预期，并且他们大幅下调了2025财年的预测。所以这里发生了什么？
让我们与塔朗·阿明深入探讨。他是Elk Beauty的董事长兼首席执行官，让我们来了解更多关于本季度以及接下来会发生什么的信息。阿明先生，欢迎回到《疯狂金钱》。谢谢你邀请我。所以，塔朗，我必须告诉你，我不得不承认，我有点苦恼，因为你在今晚的电话会议上谈到，坦率地说，1月份的表现不好。
我试图了解1月份业绩疲软的含义。这是否意味着整个行业表现不佳，因为你与雅诗兰黛一样，都在说现在情况不太好？首先，我为我们报告的第三季度感到自豪。我们报告的净销售额增长了31%，市场份额增长了220个基点以上。这是我们连续第24个季度净销售额增长超过20%。
你说得对。我们确实说过1月份的业绩低于预期。我们在整个行业都看到了这种情况。我们真的认为有三个因素。第一，1月份该类别出现下滑。第二，我们正在推出2024年最大的病毒式营销产品，我们的唇油。我认为我去年就在你的节目中谈到我们正在推出它们。然后第三个是我们的几个新产品起步缓慢，但这还为时过早。我想说我们仍然有针对这些产品的营销活动即将到来。
我们的货架重置要到2月底才能完成，包括在塔吉特和沃尔格林获得更大的空间，所以我仍然看好这项业务，但我们的方法始终是，如果我们看到什么，我们会把它传递出去，我认为这就是我们始终如一地交付的原因之一。为什么一个类别会出现这种下滑？我的意思是，人们不会突然决定他们要少化妆，我很困惑。
是的，我认为发生了两件事。第一，12月份的促销活动非常多。有时你会在消费者在12月份囤积大量产品后出现这种消费疲软。现在，我们没有促销活动。该行业有。有时之后会出现低谷。
我认为1月份发生的第二件事是社会评论少了很多，我认为下降了近20%。那里发生了两件事。第一，我认为洛杉矶的野火导致人们不想在灾难发生时发表不敏感的言论。因此，TikTok上也存在很多不确定性。似乎人们在TikTok上发布的唯一内容是它是否会继续开放。
所以我们看到这些事情随着时间的推移正在恢复正常。我们认为该类别没有那么多的促销活动。这应该有助于未来的发展。社交媒体也是如此。社交媒体确实有助于推动新产品的销售。我们绝对也看到它随着时间的推移而增加。我一直喜欢你们的业务的原因之一是，你们的价格最低，但我认为人们真的分辨不出质量的差异。显然，也有人不同意这种说法，但你们确实存在潜在的关税问题。
我想知道，如果总统继续推进或提高关税，在什么情况下会损害你们与一些大型公司竞争的能力，坦率地说，这些公司确实收取了大量的费用？我们拥有令人难以置信的价格优势。如果你看看我们Elf的平均单位零售价，它们是6.50美元，而传统大众品牌的零售价接近10美元，高端品牌的零售价超过10美元。
23美元。所以我回答关税问题的方式是，自2019年以来，我们一直在面临25%的关税。我们使用的是一个非常均衡的计划。我们有选择地将三分之一的SKU价格上调了一美元。我们节省了成本，供应商也做出了让步，外汇对我们有利。
而这一次，目前只是额外增加了10个百分点。我们可以使用同样的平衡计划。此外，我们拥有更大的供应商多元化和更大的国际业务。因此，我相信我们可以保持我们非凡的价值并解决关税问题。我敢打赌你提到了国际业务。你们的净销售额同比增长了66%。现在，这可能是一种抵消美国任何疲软因素的绝佳方式，显然也不会受到关税的影响。你们如何才能加快国际业务的发展？
我们一直在取得很大的进展。正如你提到的，本季度，我们的国际业务增长了66%。我们在英国和加拿大等现有市场以及我们最近进入的一些新市场都表现强劲。我们在下半年与德国的Rossmann、荷兰的Etos合作进入市场。
意大利的Douglas和许多其他客户。我真正感到自豪的一点是，在我们推出所有这些客户后，我们已经成为前三大品牌之一。因此，我们看到对Elf的需求积压，我们的战略是在更多国家进行有条不紊的逐步推出。因此，我们绝对认为这是未来主要的空白领域之一，以及彩妆，我们是美国第一大单位份额品牌，第二大美元份额品牌。
并有清晰的视野来实现市场领导地位。我们在Elf Skin和Notorium拥有两个增长最快的护肤品牌，还有很长的路要走。我们的数字业务继续保持强劲。现在，我看到你们在Dollar General。现在，我认为这有点低端市场。我旁边就有Dollar General。我喜欢去低端市场，而不是你们以前去的地方。但我猜他们有很多商店。我知道你们确实提供廉价的化妆品。情况如何？
你知道，这进展顺利。我们在上一季度进入了一部分门店，我们对看到的结果非常满意。部分原因是该战略确实与之相符。Dollar General的战略是服务于服务不足的地区。他们80%的门店位于农村地区，人口少于2万人。
以前，这些消费者只能买到传统品牌。我们以令人难以置信的价格提供最好的美容产品的能力确实引起了共鸣。事实上，我们对在Dollar General看到的结果非常满意。我们将在今年春天扩大到下一部分门店。哇。好的，因为我知道，你看，我认为这是一个伟大的市场，因为他们不断地开设新店。我想问你一下你们的营销支出以及对更高销售额增长的必要性。如果1月份的趋势持续下去，你们是否需要开始增加支出？
嗯，我们对我们的营销非常满意。我们的营销投资回报率远高于行业基准，是行业基准的几倍。这是我们能够吸引和娱乐我们社区的方式之一，我们是如何成为Z世代、Alpha世代和千禧一代中第一大品牌的。所以我们对营销感觉很好。我认为，你知道，我们确实讨论过，鉴于营销的有效性，我们是否应该增加一点营销支出？但考虑到更广泛的消费者宏观经济环境，消费者谨慎，可能有点担心通货膨胀，可能担心经济，
我们认为，让我们让宏观经济环境好转一点，然后再增加更多的营销。但我们喜欢我们正在做的营销。我们不断地进行创新。我们不断地与消费者互动。就像我说的那样，它真的有效。最后一个问题，我希望还为时过早，我想说2月份才过了几天。但是，随着我们远离火灾，1月底的情况是否有所好转？
你知道，它确实开始好转了，尤其是在社会评论方面。我觉得，你知道，我们仍然面临着去年大型唇油发布的挑战，但我们会逐个周期地应对这个问题。总的来说，如果你看看我们下半财年，我们仍然预计净销售额增长14%到16%。
在一个下降5%的类别中。我们继续占据大量市场份额。即使在对我们来说是疲软月份的1月份，我们仍然获得了90个基点的市场份额。所以我非常有信心，我们能够推动行业领先的增长，并继续占据市场份额。非常好。那是塔朗·阿明。他是Elf Beauty的首席执行官。非常感谢你，塔朗。很高兴见到你，先生。也很高兴见到你。疯狂金钱节目稍后回来。
接下来，克莱默将接听你们的电话。天空才是极限。这是一个快速闪电轮。接下来。现在是时候了。是时候进行闪电轮了。是时候轮到佛罗里达州的托尼了。托尼。
嘿，吉姆，我只是想感谢你和杰夫。自从第一天起，我就是忠实的俱乐部会员。你们让所有不懂股票的人都能觉得有趣和有意思。好的。我们正在努力让每个人都接受更好的教育。感谢你这么说。希望更多的人加入俱乐部。我该如何帮忙？
是的，我这里有一只股票，我每个月都付钱给他们。他们是可再生能源领域的佼佼者。他们是一家公用事业公司。它给你3%的股息。我想继续持有它们，因为正如我所说，我每个月都给他们钱。你对Interra Energy，NEE怎么看？我喜欢它们。我认为它很好。我认为这是一家很棒的公用事业公司。我希望收益率能高一点，但这只是股票涨得太多了。我认为你选到了一只好股票。让我们去俄亥俄州的瑞安那里。瑞安。
布亚，吉姆博。布亚。嘿，兄弟。我发现一只股票从基本面和财务方面来看都不错，即将实现现金流为正。你对Fastly怎么看？不。我的意思是，他们错过了太多季度。如果你想参与其中，你想参与云计算领域，它刚刚在今晚发布了报告。马修·普林斯做得非常出色。让我们去俄亥俄州的道格那里。道格。
晚上好，吉姆。你好吗？我很好。你好吗？很好。谢谢。我打电话来咨询丹纳赫公司。丹纳赫公司对我来说很糟糕。我认识这家公司很久了，但上一季度的业绩很糟糕。坦率地说，他们在电话会议上非常自鸣得意地谈论它有多好。这是一个非常不明智的策略，他们采用了这个策略。我不喜欢它。让我们去威斯康星州的本那里。本。
克莱默先生，你好吗？伙计，你好吗？发生了什么事？很好。所以我关注了一家公司一段时间了，我很想听听你的意见。它是一家电信和基础设施解决方案提供商，是数据中心建设和长期住房短缺主题的主要受益者。它刚刚报告了另一个强劲的季度盈利，营收增长20%，营业收入增长30%，每股收益增长45%。
它有一个伟大的管理团队，正在进行战略收购，并且正在开始回购股票。股票代码是IESC。那是杰弗里·根德尔的公司。他是一个了不起的人。他在了解这类业务方面有着悠久的历史，我向他致敬。根德尔是一个买入，好吗？这就是我看IESC的方式。是根德尔，他是一个赢家。让我们去新泽西州的乔那里。乔。
你好，克莱默先生。乔，你好吗？感谢你接听我的电话。当然。雄鹰队加油。伯格斯加油。我过去持有这只股票，我想知道斯伦贝谢公司是否值得买入。你知道吗？看，它在一个糟糕的社区里是最好的房子，我们不想住在糟糕的社区里。我很抱歉。非常棒的公司，但我不想推荐这只股票。让我们去佛罗里达州的斯科特那里。斯科特。嘿，吉姆。来自阳光之州的布亚。哦，谢谢你。发生了什么事？
哦，没什么。长期观众，俱乐部会员，第一次打电话。哦，谢谢你。谢谢你。我持有一只股票已经几年了。我已经能够从中获得我的核心支出，并且我已经从中赚到了一些钱。
好的。我正准备在他们上次的收益报告中清算它，然后我在他们的电话会议上，他们有超过10亿美元的积压订单，这是一家36亿美元的公司。哦，有趣。有趣。继续说。哪一只？
你见过他们的作品。你去过旧金山的Salesforce大厦。他们的公司是Technoglass。哇，那是他们的？我不知道，我也不知道他们。你知道，对于俱乐部来说，我们一直在抓住每一个机会购买家得宝，每次它下跌时，我想在做出判断之前看看Technoglass。但这听起来像是一个非常有趣的情况。所以请关注这只股票。让我们去华盛顿州的霍华德那里。霍华德。嘿，吉姆。你好吗？嗯，你呢，霍华德？
它是哪一只？
哦，A10。A10。好的，看。A10一直在直线上涨。这是一个抛物线运动。这是一家好公司，但我不能推荐抛物线股票。让它稍微回调一下。女士们，先生们，这就是闪电轮的结束。闪电轮由查尔斯·施瓦布公司赞助。接下来，一些投资者是否弄错了？克莱默正在阐述他从霍尼韦尔和Arm Holdings的首席执行官那里学到的一些关键点。回来
看，我们必须停止犯如此明显的错误。这让我们损失了太多的钱。今天早上，我采访了维马尔·卡普尔。他是霍尼韦尔的首席执行官，雷内·哈斯是Arm Holdings的首席执行官。我花了很多时间纠正我读到的关于这两家公司的标题。标题扭曲了一切。它让你完全偏离了方向。如果你今天早上是一个专业人士，并且你观看了滚动字幕，图片下方的文字会告诉你哪些股票正在交易，你可能会看到100%。
霍尼韦尔以235美元的价格交易，比昨天收盘价高出13美元。我们5点钟节目的优秀主持人弗兰克·霍兰德立即表示，股价上涨是因为该公司正在将其业务拆分为三个不同的部门：自动化、航空航天和特种化学品。完全正确。但不知何故，人们在看到这个消息时就疯了。他们没有等待看看公司的表现如何。
基本面。现在，我们已经知道拆分很久了。谁对此感到惊讶？是谁在230美元的价格时提起了这件事？我知道如果收益或预测低于预期，它可能会直接回落。我们已经向俱乐部会员说了很久了。下降多少？看，当霍尼韦尔报告说它有一个不幸的习惯，即未能达到分析师对下个季度的预期时。我没有在直播，但我完成了早上的锻炼，洗了个澡，穿好衣服，又看了看盘面。突然，股价又跌回了211美元。
我知道拆分的狂热情绪消失了，因为它一开始就不应该存在，取而代之的是业绩指引不足的残酷事实。从235美元跌至211美元。损失了很多钱。到当天结束时，它下跌了12.53美元，超过5%。现在，如果他们在上一季度只是保守地给出指引，我认为该股实际上会收高。但他们再次做出了过度承诺然后未能兑现的标志性报告。
现在，当我与首席执行官维马尔·卡普尔在《Squawk on the Street》节目中交谈时，我请他解释他的拆分如何成为下一个通用电气，有史以来最伟大的拆分之一。在通用电气的案例中，你有一家航空航天公司、一家医疗设备公司和一家发电设备公司。多年来，通用电气的电力业务一直是一条真正的狗。
但由于数据中心革命，全世界都迫切需要更多的电力。通用电气弗拉诺瓦建造发电厂。一些令人惊叹的事情即将到来。霍尼韦尔的拆分怎么样？现在，他们的自动化部门表现不佳。我认为这可以改变。激光聚焦。航空航天业务，他们为每家主要的航空航天公司制造驾驶舱。这是一颗宝石。此外，他们还拥有量子计算公司的一部分股份。这实际上是真实存在的。他们也可以出售它。简而言之，我
我相信霍尼韦尔在拆分后，其价值将远远超过其各部分之和。在这里买入是认真的。我说在205美元时，你应该出手。那时我们将回来，回购我们为信托基金出售的东西。好的，Arm Holdings怎么样？复杂的故事。自从我大力推荐这只股票以来，这只股票一直表现强劲。在上一季度之后与首席执行官雷内·哈斯交谈后，我当时大力推荐它。但是
但这一次，我只是想利用这次电话会议来获得更多关于Arm与英伟达密切关系的信息，这有利于两家公司。英伟达，你知道，股价一直很糟糕。具体来说，我最近特别想知道，自从我们听说中国人工智能公司DeepSea声称它可以使用更少的硬件与主要参与者竞争以来，英伟达的表现如何。
哈斯解释说，这种情况对英伟达最新的芯片Blackwell来说要好得多，因为Blackwell带有将DeepSea提升到更高水平所需的软件。这是本写信告诉我们的事情。本很了解。他是Mellius的研究分析师。他告诉我这可能会发生。英伟达实际上不会表现不佳，而是会做得更好。难怪英伟达的股价今天上涨，上涨了近4.00美元。
他们只是不能谈论它，因为他们处于静默期。至于Arm，业绩非常出色，但该股已经上涨，如果今年的季度业绩领先于股价上涨，半导体板块将非常艰难。它们已经成为一个非常难以持有的群体。所以，两次采访，两次改变观点。这就是为什么你必须观看我们网络上的采访，因为否则你怎么知道你需要纠正什么错误呢？我喜欢说，一如既往，牛市总是在某个地方。我向你保证，我会在这里的《疯狂金钱》节目中为你找到它。我是吉姆·克莱默。下次再见。
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