Mad Money w/ Jim Cramer 1/16/25
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收听吉姆·克莱默(Jim Cramer)对华尔街投资迷宫的个人解读，在机遇与陷阱中穿梭，目标只有一个——帮助你赚钱。疯狂金钱免责声明 </context> <raw_text>0 作为企业主，你身兼数职。一会儿订购今天的库存，一会儿又计划明天的扩张。这很复杂，但你的商业信用卡应该很简单。使用富国银行的Signify商业现金卡，您可以在商业购买中获得无限2%的现金奖励，无需追踪上限或类别。Signify商业现金，一款刻意简化的商业信用卡。访问wellsfargo.com/signify了解更多信息。适用条款。

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拜登政府执政以来，经济是蓬勃发展还是逆势增长？这是许多高管正在争论的问题，他们的答案是响亮的“尽管如此”。由于平均值下降了68点而没有下降，它必须下降0.21%。它损失了0.89%。我们需要分析“尽管如此”或“因为”这个短语，因为它可能对华尔街接下来发生的事情以及你的投资组合非常重要。

经常收看节目的观众知道我不是个政治家，但我也不聋，尽管我都被指责过。通常，当出现一些有争议的事情时，例如现任政府处理大型企业的方式，我希望这个国家的首席执行官们像躲避鼠疫一样避免谈论此事。但随着拜登政府即将结束，他们不能，我必须告诉你，他们想说多少就说多少，他们正在说。真是令人沮丧的一群人。他们真的想让我听听他们的意见。

当我在加利福尼亚州时，我遇到或与来自众多大型行业的十几位首席执行官进行了交谈，每个人都提到了这个问题。没有人认为过去四年企业和股市表现良好是因为拜登团队。现在，我反驳了一下。我说，你不能有这种失业背景。你知道，它一直非常非常强劲，股市也令人惊叹。如果白宫完全对企业采取对抗态度，别开玩笑了。

错了，他们说。有些人称我为妄想狂。他们的沮丧是显而易见的。他们几乎异口同声地说，白宫对企业的强硬态度和无休止的新规的出台令人窒息，令人无法容忍。各机构一次又一次地因其过度热情的态度而受到批评。

让我描述一下我听到的内容。首先，拜登政府推出了《通货膨胀削减法案》（简称IRA），该法案赋予医疗保险公司谈判某些昂贵药物价格的权利，以及其他应该损害大型制药公司利润的限制。这是绝对正确的。这对制药公司来说不是好事。现在，我必须告诉你，我看到了等式两方面的观点。我知道药品价格往往过高。我知道许多其他国家也采取了与拜登政府类似的做法。但这可是《疯狂金钱》，而不是《疯狂医疗政策》。

从你的投资组合的角度来看，你希望政府对企业采取深思熟虑的方法。你希望企业与总统之间进行讨论。也许拜登确实这样做了，我只是找不到合适的首席执行官。但话又说回来，我和几乎所有大型制药公司的首席执行官都谈过话，而那些我没有谈话的，你也不会认得他们的名字。更糟糕的是，至少如果你是一个股东，你会希望制药和生物技术公司的首席执行官们实际上能与总统坐下来谈谈，任何事情都可以，只是为了解释为什么制药公司不认为自己是我们在特别昂贵的医疗体系中的反派。

但他们没有互相交谈。一些首席执行官认为总统只是不喜欢这种局面。我想知道拜登是否会见任何白宫以外的人，因为他的团队似乎致力于掩盖他不如以前敏锐的事实。

无论如何，如果你是一个股东，很容易看出为什么药品股票交易如此便宜。你永远不知道潜在的敌对白宫会发生什么。我们也知道拜登政府对半导体的立场不一致。稍后将详细介绍。现在，我只想说，《芯片和科学法案》为半导体行业做了很多事情。我认为它做得很好，但补贴并没有平均分配，他们给了英特尔这家在我看来深陷困境的公司巨额资金。

我们知道石油公司尽管拜登不喜欢化石燃料，但仍然蓬勃发展。我也对此进行了反驳，认为他们的境况不可能那么糟糕。他们的股票表现相当不错。然而，我又听到有人说，尽管拜登……

还有一个新的说法，他的天真，部分原因是，总统再次不会与行业领导人会面。这位总统与化石燃料公司高管之间没有任何对话。他是一位反化石燃料、亲可再生能源的总统。然而，可再生能源项目被证明是昂贵的，它们不仅仅是能源拼图的一部分——它们只是能源拼图的一部分。他们无法接管它。

我认识的石油公司首席执行官们想陈述他们的理由，参与其中，但他们从未得到机会。然而，大约一年前，当总统暂停新的出口决定，等待环境审查时，他们受到了打击，这是对该复杂体系中最可行的部分——液化天然气市场——的打击。再次，没有对话。再次，天真，因为如果你想赢得乌克兰战争，你需要为欧洲提供新的非俄罗斯天然气来源。

然而，根据公开文件，拜登总统从未打算取消对也许是，嗯，今天最伟大的蓝领就业项目暂停的决定。可能是历史上。我不知道。这是巨大的。顺便说一句，这些都是规模庞大、报酬丰厚的私人项目。完全破灭了。

他们说，拜登还制定了关于你可以在哪里钻探的不合理的规定，这些规定可能不会轻易被当选总统特朗普推翻。但最大的“尽管如此”来自银行。你知道，他们都在过去几天发布了报告。我和许多银行首席执行官谈过话，这些人迫不及待地想给总统送上帽子，问他有什么急事，并乐意为他打开门。这些金融首席执行官忍不住对拜登团队进行了一些临别批评。再说一次，我谈到了他们在拜登领导下赚了多少钱。能有多大？

然而，问题更多的是与语气、尊重有关。这些行业并不完全爱奥巴马政府，但我从未听说过有人在奥巴马离任时对他说过这些话。最后，拜登在关键机构中安插了真正讨厌大企业并试图阻止几乎所有并购的人。我回来后说，我认为之前的政府有很多并购，比如航空公司，现在我们有很多非竞争性航线。但是让

但让我告诉你这里面的“尽管如此”，市场，银行尽管如此还是上涨了。各机构没有在各方之间进行讨论，而是直接提起诉讼。再次，没有对话。他们创造了一种环境，很少有公司愿意经历并购的考验。这对达成新交易产生了非常成功的抑制作用，其中许多交易本来会让你这样的股东赚很多钱。

监管机构采取了严厉的行动，在两年前的迷你银行危机时过于宽松的钟摆变得过于严厉。那个词又出现了，严厉。一位银行家说，当监管机构介入时，他们表现出如此之少的尊重，以至于他认为他们只是想扼杀他的生意。银行家们希望对不断侵犯他们行为的新规有一定的透明度。他们希望了解政府希望看到的实际资本水平。他们希望在总统讨论商业问题时看到这一点。没有发生。

再说一次，谁知道总统是否与任何人讨论过这些事情。据我们所知，这悲伤地成为了伯尼的白宫周末。几位首席执行官都这么说。看，也许这并不重要。一切都变得很好。可能更好吗？当然。也许当选总统特朗普执政后会更好，但也许不会。

最终，我认为总统应该与商界建立良好的关系。他们应该交谈。应该有对话。拜登确实不必要地采取了对抗态度。在与这些人交谈后，我有这种感觉，这并不是说我完全支持他们，但对抗态度过于强烈。最重要的是，如果所有重要的只是谁赢得下次选举，你可以争辩说这种风格行不通，企业本来可以帮助降低通货膨胀，我认为这是11月导致民主党失败的原因。在这个国家，企业并不被憎恨。它不需要被爱。

但介于两者之间，也许每个人都会做得更好。也许这就是在谈到企业、白宫和本届政府的收盘股价时要付出的代价。德克萨斯州的里兹万。里兹万。你好，吉姆。来自德克萨斯州糖地的布亚。感谢你和你的团队帮助我们。他们很好。

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我将带给你我与Biohaven首席执行官的座谈，他将分析公司在新技术方面的工作。此外，区域银行在这种环境中处于什么地位？我正在与First Horizon的高层管理人员进行核实，他们刚刚发布了公司的报告。稍后，拜登刚刚发布了一项第11小时行政命令，旨在加强美国的网络安全。我将与Octo首席执行官坐下来，了解这到底是什么意思。所以请继续关注克莱默。

不要错过《疯狂金钱》的任何一秒。在X上关注Jim Kramer。有问题吗？在推特上关注克莱默。话题标签Mad Mentions。发送电子邮件至madmoneyatcnbc.com给吉姆，或致电1-800-743-CNBC给我们。错过了什么？访问madmoney.cnbc.com。

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但它在研发方面有一些令人兴奋的东西。现在，这包括针对强迫症、癫痫和双相情感障碍的后期临床试验药物，以及针对肥胖症和肿瘤学的早期治疗方法。

和肿瘤学。为了充分披露，我与Biohaven达成了开发尚未公布的药物的协议。我不知道它是否会通过审查，但我必须披露它，因为我光明磊落。那么闪电能再次击中这里吗？本周早些时候，我们有机会与Vlad Shour博士进行了交流。她是Biohaven在摩根大通医疗保健会议上的董事长兼首席执行官。请看一看。

弗拉德，你正在追求最艰难的目标。许多人追求最容易的目标，但你也在追求一些大的目标。你新的投资组合非常令人兴奋。你为什么不介绍一下你的一些真正令人兴奋的东西呢？

非常感谢，吉姆。你知道，很高兴来到这里开启2025年，并谈论这些新的进展。自从我们与辉瑞公司的交易分拆以来，才两年时间。我们有10种正在研究的药物，涵盖六个治疗领域。我们正在努力治疗一些最难治疗的脑部疾病。今年，我们将获得关于双相情感障碍躁狂症、抑郁症、强迫症以及许多其他问题的读数。这些以前都尝试过。躁狂症已经尝试过。强迫症已经尝试过。每个人

但他都失败了。你为什么认为你有什么特别之处？吉姆，我们正在研究一些创新的方法，一些今天没有人探索过的新的机制。我们必须为患者这样做。因为当你看看我们的旧药时，它们充满了副作用，而且它们间接地打击了这些疾病。坦率地说，它们对患者来说还不够好。

我们正在研究的新型躁狂症药物靶向一种名为KV7的新型离子通道。我们认为，如果你靶向它，你就可以降低神经元的过度兴奋性，并且能够治疗躁狂症，而不会产生所有旧药的副作用，如迟发性运动障碍、脑出血、代谢综合征。我们必须超越这一点。有些人可能认为躁狂症是一件好事。你知道真相。

没错。躁狂症是一种非常令人衰弱的疾病。我们所有人一生中都会经历兴奋和快乐的时刻。但是，当你持续处于躁狂状态，并且每天的每一刻都过度活跃时，它就会令人衰弱，你必须提出更好的治疗方法。确实，有时你会获得创造力以及其他与躁狂症相关的方面。但我们希望能够减轻躁狂症状和过度兴奋性，以便人们能够更好地发挥功能。

现在，你正在研究精准免疫学，我认为这可能是巨大的，尽管听起来像，嗯，精准是一或二。不，这些都是你正在攻克的非常大的市场。这些都是大型市场，当你看看肿瘤学领域发生的事情时，精准肿瘤学已经改变了这个领域，我们拥有一种新技术，我们认为我们实际上可以引领真正的精准免疫学。

这项科学来自耶鲁大学。我们拥有一项专有的——你曾经是全职的，现在你有很多事情要做，但你仍然在教书。——没错，就是这样。我们保持着良好的关系，因为你必须紧跟科学前沿。我们从耶鲁大学获得了这项尖端科学的许可，这使你能够利用你自己的肝脏来清除体内导致疾病的蛋白质。

我们称这些为诱捕降解剂。它们是异常蛋白质的有针对性的清除。我们可以进入你的血液，识别致病病原体，并将其重新定向到你的肝脏。你自己的肝脏会清除它，而不会影响其他方面

免疫系统还有其他人这样做吗？我们是唯一拥有这项技术的公司，其他人知道他们在免疫学方面做什么，他们试图靶向B细胞，当你靶向B细胞时，你实际上会降解所有正常的健康免疫功能，如IgG、IgA、IgE，然后他们间接地试图降低这种致病病原体，我们认为这不是最好的方法，你需要你的健康免疫功能，所以我们使用我们的诱捕降解剂

只去除致病病原体。在摩根大通会议上，我们提出了一些新的关于人类数据的研究结果，表明在IgA肾病（一种肾脏疾病）中，我们实际上可以去除——我本来想问你关于肾脏的问题。——是的。——肾脏非常神奇。它让人困惑。告诉我们关于它的信息。——当然，在肾脏疾病中，有一种叫做IgA肾病的疾病。发生的事情是，你有一种异常蛋白质会在你的肾脏中形成复合物，并阻止你的肾脏发挥功能。

其他人都在试图间接地处理这种蛋白质。我们可以标记它，将其发送到肝脏，将其清除，我们认为这可能是这种疾病的潜在治愈方法。现在，我们一直在与大卫·里克斯（David Ricks）交谈，你知道，他是当下的风云人物，所以对于GLP-1，我认为人们没有意识到肌肉会消失。

所以你可能会让某人的体重减轻，但如果没有肌肉，他们可能会摔倒。这几乎是，你知道，我们知道这对老年人来说是非常令人衰弱的。你在为肌肉做些什么吗？是的。所以我们从GOPs那里看到，大卫·里克斯（David Ricks）、莉莉（Lily）和其他人在这个领域开创了一种方法，那就是如果你减少脂肪，你就可以对你的整体健康产生深远的影响。我们知道这一点。但是，我们认为你应该减少脂肪。

而不会损失肌肉。因为你知道当你失去肌肉会发生什么吗？你会失去骨密度。当你失去骨密度时，你可能会发生骨折以及其他情况。随着我们年龄的增长，我们从30岁开始，每年实际上会损失大约10%的肌肉质量。我们的方法可以增加肌肉，减少脂肪，并增加骨密度。所以我们认为这可能是该领域的潜在改变者。太棒了。还有一个。

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我们已经进入财报季的银行部分几天了，我们已经听到了一些我们最喜欢的地区的消息，比如First Horizon，它已经从田纳西州发展壮大，成为整个东南部的重量级人物。由于该公司目前表现不佳，这些数字并没有太大影响。收入略微不及预期，但盈利却超出预期4美分。但请记住，该股在2024年上涨了42%。今年迄今为止，它又上涨了5.8%，所以它已经涨得很高了。

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我们仍然看到Cree的业绩非常强劲。正如我今天早些时候在我们的电话会议上所说，我们看到一些商业房地产开发商开始有所行动。我们还没有看到任何项目启动，但我们看到人们准备前进的迹象。我认为这是经济的反映。这反映出我们可能正在适应目前的利率

正如它们今天一样。但总的来说，我认为这是一件非常好的事情。你确实说过，利用大幅降息的前景，但与此同时，你认识到，当他们上次降息时，长期利率上升了，实际上损害了增长。那么，在你看来，利率会发生什么？

我认为今年利率不太可能大幅下降。我不相信远期曲线。我们使用了2025年的三次降息。我对此更为谨慎。我认为我们今年不会降息一次，也许会降息两次。如果经济保持强劲，

你看到就业增长依然强劲。你看到通货膨胀仍在高于美联储希望的水平。我认为你会看到利率保持在这个区域。我认为它们不会上涨，但我认为它们也不会像市场乐观预期的那样大幅下降。我同意你的看法。现在，我注意到你做了一些非常棒的事情。你重新调整了债券投资组合。你摆脱了低利率。你获得了更高的利率。我还似乎认为你摆脱了所谓的热门。

在全国各地流动的资金，这些都是虚耗的卡路里，没有帮助。因此，你的资产负债表处于非常强大的地位，可以开展工作。是的，我同意你的看法。我认为，我们在本季度对债券投资组合进行了非常好的重新定位。我们出售了10亿美元，12亿美元的证券。

收益率为1.9%，并以5%以上的收益率进行了再投资。我们缩短了久期。所以我认为这将对我们大有裨益。正如你所建议的那样，我们在存款、存款成本方面做了大量工作，并在本季度大幅减少了批发融资。所以我们的批发存款

基础。因此，我们应该能够很好地应对本季度稳定甚至略有改善的利润率。但我认为，这是一个将表现非常非常好的资产负债表，无论利率曲线可能采取什么方向。是的，这正是我们希望从像你这样强劲的股票中看到的，并且我认为它会继续强劲。几个季度前，你谈到了在这些领域进行调整的想法，当时出现了一场混乱。人们蜂拥而至。你必须在营销上花费大量资金。我注意到

与新银行账户相关的营销支出转移到了其他非利息支出，用于客户激励。这听起来像是战争结束了。你说它会结束，你说你的特许经营权将最终胜出。显然，这些数字表明你已经做到了。

是的，我认为我们看到营销支出下降，因为竞争环境有所放缓。我认为我们在那里进行的投资非常有效地定位了我们。我们在留住现有客户和发展新客户关系方面做得非常出色。我们将继续投资特许经营权，但我对我们目前的业务规模表现感到满意。

现在，你所在的地区是全国最强大的地区，而且你所进行的扩张似乎只会让它变得更强大。你对这个你某种程度上“拥有”的国家部分有什么感觉？是的，我认为我们所代表的南部地区在未来几年内将比美国经济表现出惊人的优异表现。我对我们在该地区看到的社会人口趋势感到非常鼓舞。

我认为，从政策角度来看，无论是税收、就业权，还是发展企业的能力，你都会继续看到企业迁往南部地区。我认为你会继续看到经济以更快的速度增长。我认为这对我们的客户有利，对我们的社区有利，我们的股东也将从中受益。

最后一个问题。在过去的24小时里，我和许多银行家谈过话。实际上，在过去的24小时里，我和所有银行家都谈过话。让我震惊的是，监管机构的语气非常严厉，监管机构的干预比许多银行想象的要严厉得多。如果这种情况发生变化，我们对不同的规则获得更多透明度，那么它实际上将释放大量资金用于投资。你认为这种情况可能发生吗？

是的，我认为你会看到监管方面的转变，但我认为在监管方面肯定会有转变。你会看到，一些更繁重的提案将被重新考虑。我将以与我们相关的一个例子为例。今天的提案超过1000亿美元是

表明你必须提高总损失吸收资本（TLAC）风险加权资产的6%。

这并非一定是坏事，但这代价非常高昂。就我们而言，这是我们今天没有用途的大量债务。因此，我认为随着我们经历这一过程，我希望监管将继续根据组织的规模和系统性风险进行适当调整。

而第一地平线远没有摩根大通或美国银行那么危险。我认为监管更有可能反映这一点。好吧，我认为这是必要的，尤其是在像你这样强大的地区。我们想要增长。增长是好的。而你给了我们增长，布莱恩·乔丹，地平线第一银行董事长、总裁兼首席执行官，又一个伟大的季度。嘿，布莱恩，感谢你一直来到节目中解释。感谢你邀请我。好的，我们将在休息后回来。

接下来，拜登的一项行政命令旨在加强美国的网络安全。克莱默与该领域的一位主要参与者坐下来，了解这对该行业意味着什么。最大化。网络安全领域的下一步是什么？我认为对软件的需求不会很快消失，因为公司无法承受黑客破坏其业务的后果。然而，许多企业客户正在尝试寻找与该集团中较大的参与者的一站式服务。但是，小型和中型参与者（如Aqua）呢？

身份验证领域的领先公司之一。一个月前，这些公司报告了一个非常强劲的季度。股价基本持平。要让这只股票再次上涨需要什么？我们能否获得一些关于政府及其近期言论的信息？让我们与托皮金联系。他是Okta的联合创始人兼首席执行官。为了更好地了解情况，欢迎回到《疯狂金钱》。

谢谢，吉姆。很高兴来到这里。你知道，你一定整夜都在关注拜登政府在最后一刻所做的一切。今天，拜登政府启动了网络安全行政命令，对公司与美国政府开展业务施加新的安全标准。该主任要求软件公司证明其开发过程的安全性。他们不需要Okta来弄清楚安全性吗？

好吧，我认为你从拜登政府看到的是过去四年来一直如此，那就是他们明白身份和拥有强大的身份验证和强大的身份安全对于政府的运作和政府的有效性绝对至关重要。我们已经让国防部和大型民用机构等美国政府的重要部门投资了Okta。我认为这将在特朗普政府下继续下去。每个人都知道

风险很高，我们必须保卫所有这些资源，而身份是一种做到这一点的方法。因此，我们很高兴向政府提供这项服务。有没有办法阻止中国？你看，他们进入了实际上讨论许多外国投资的机构。Siphius，这可能是TikTok决定中的关键，而TikTok决定可能将于明天由罗伯茨法官做出，这是我们与中国关系的核心。

好吧，正如你提到的那个具体例子一样，风险很高。我们在业界看到的是，在所有安全漏洞中，80%都与某种被盗用的身份有关。正如你谈到的财政部最近的漏洞一样，是一个被盗用并被滥用的访问令牌，一个身份访问令牌。我们真的在努力领导这场反对

这些基于身份的攻击。如果我们能够帮助解决整个科技行业中这些基于身份的攻击，我们就可以找到80%安全漏洞的根本原因，这是一个巨大的、巨大的进步，因为风险如此之高。信息如此宝贵。每个人都试图确保他们保护和保卫它。我们之所以在市场上占据有利地位的原因之一是，我们拥有

领先的独立中立身份平台，可以帮助他们做到这一点。我昨天想到了你。我想连接我的Wi-Fi，因为我从旧金山飞回来。他们想要什么？我的社会安全号码的后四位数字。难道不是这样做的吗？一个已经做了100年的东西怎么能经受住任何审查？

好吧，这些系统，核心挑战之一是这些系统需要更好地集成。如果提供飞机Wi-Fi的系统知道你是谁，并且可以通过你的生物特征或设备上的其他某种指示来判断，他们就不需要向你索取这些信息。由于这些系统没有集成……

这些系统的开发人员必须求助于非常糟糕的选择，例如向你索取你的常旅客号码，向你索取你的社会安全号码的后四位数字，或者更糟糕的是，向你索取一个已被重复使用的密码。

这是事情没有集成时的糟糕结果。这就是为什么在这个行业中，集成如此重要。现在，有多少大公司正在采取行动？例如，上次你在节目中报告了那个伟大的季度时，你说组织仍在仔细审查预算并使软件支出合理化。也许带着一种新的乐观情绪。许多人在选举后谈论此事。最近有一些支出变得更加强劲了吗？

这就是我所看到的，而且我认为，在过去几个月里，我已经进行了数十次这样的谈话。

公司正在谨慎地进行支出，但这导致他们选择值得信赖的合作伙伴，然后将这些合作伙伴的技术类别整合起来。本周早些时候，我参加了一个会议，Okta的一位客户告诉我，他们有40个不同的身份供应商，现在他们与我们合作，他们将合并为一个身份供应商。因此，人们有这种整合和平台化的概念，这绝对是一种趋势。

但我们所说的情况是，人们将转向身份的一站式服务，他们希望转向一个中立和独立的身份一站式服务。所以这并不意味着他们想

将他们的身份与他们的协作软件或他们的云基础设施联系起来。他们希望在身份层面上进行整合，这样他们就可以选择并拥有自由和灵活性来选择周围最好的技术。现在，我认为联邦政府严重落后，这就是为什么我知道当我听到这个消息时，我很高兴。但你说你上个季度完成的10个最大交易中有一半是与美国垂直行业相关的。你认为，当像特朗普这样的总统上任时，这种情况会改变吗？

我认为这是非政治性的。我的意思是，我们想要保卫我们的系统。我们想要保护我们的信息。这使得……你知道，特朗普政府谈论的一件大事是效率。因此，提高效率的一种方法是拥有更现代化的技术系统，这些系统更易于使用，并且可以更快地获得业务成果和政府成果。这意味着……

升级网络安全，这意味着升级系统，这意味着拥有最好的信息技术。这对领先的独立中立身份公司来说总是一件好事，可以在其中发挥作用。这些大公司怎么会没有意识到身份往往是黑客攻击的核心，而是依赖于微软这样的单一供应商呢？我们知道微软是一家好公司。我们邀请过他们。但是，我的意思是，他们的核心竞争力不是网络安全。

好吧，我认为过去五年真正发生变化的是，关于身份重要性的争论已经结束。业内人士和那些试图拥有强大网络防御能力的人都知道，你必须制定一个伟大的身份战略。现在，我们花很多时间与客户和潜在客户讨论的是，

这是他们需要做出的关键架构决策，以选择一个独立和中立的领导者，并确保他们理解，如果你选择身份作为另一个平台的一部分，无论是基础设施还是协作，你都将被锁定到该平台。这对你的业务不利。这对你的政府机构不利。这种缺乏选择将导致

组织的技术战略以某种方式进行，这可能缺乏灵活性或不够强大。例如，每个人都想做人工智能，每个人都想拥有最强大的AI代理来提高其组织的生产力。如果你的身份与某个堆栈相结合，你将如何选择最好的AI代理堆栈？你将被限制在你四五年前做出的选择，而技术变化如此之快，谁知道谁将拥有最好的

今天的AI代理框架。这是一项关键技术。你需要有选择和保护它的能力。顺便说一句，如果你要保护你的AI代理堆栈，你需要强大的身份和强大的安全性。这就是Okta的未来如此光明的原因之一。代理也需要它吗？我的意思是，你为什么不能入侵代理？关于代理的秘密是，这是一项非常非常令人兴奋的技术。但是吉姆，没有人想出如何保护它们。

现在存在的框架，基本上，如果你把代理想象成一个人，它相当于代理在虚拟显示器上用便利贴写了一堆密码。这就是安全性的实现方式，这行不通。我们需要更好的系统和协议来确保这些代理只能访问正确的事物，以便它们只能在受信任时代表你工作。他们这样做的方式不会被黑客入侵，也不会让你的密码泄露到互联网上。这就是利害关系所在。

因此，与许多技术进步一样，你需要基础技术，但也需要支持技术。身份安全是我们议程未来的一项关键、关键的支持技术。我希望观看节目的财富500强首席执行官会给你打电话，因为我不喜欢他们似乎不明白风险有多高，以及他们的技术堆栈可能有多旧。我要感谢Okta的董事长兼首席执行官托德·麦金尼。托德，很高兴你来到节目中。感谢你邀请我。我们将在休息后回来。

接下来，克莱默将接听你们的电话。天空才是极限。这是一个快速闪电轮。接下来。是时候开始闪电轮了。我们将从罗德岛的亚伦开始。亚伦。

克莱默先生，我们做得怎么样？布亚！布亚给你，伙伴。发生了什么事？

好的，所以我以每股100美元的价格买了这只股票。它现在的价格约为每股220美元。我想听听你对它还能上涨多少的专业意见。公司名称，亚马逊。亚马逊，我会告诉你，这是一个多年的举动。我们不会按季度来衡量它。我认为长期来看它会更高。我现在已经支持它20年了。我不会改变我的观点。让我们去加州的布鲁斯那里。布鲁斯。

嘿，吉米·奇尔，我是布鲁斯，来自南加州纽波特比奇的第一次打电话的人。虽然很高兴你在节目中，但由于火灾，这是一个艰难的一周，吉姆。是的，我很抱歉所有受灾的人。天哪，我住在那儿，总之，太可怕了。但是，继续吧，让我们看看我们能不能，让我们做我们该做的。

让我们做我们该做的。而且，你知道，最好的投资是祈祷，因为它有无限的回报，而且很多人需要我们的祈祷。但是，我今天的问题是关于ALHC股票，Alignment Healthcare。我不了解Alignment Healthcare。我知道这是一家软件公司，但我不会仅仅说，因此它好或坏。我会去做这项工作。我不了解Alignment Healthcare，但感谢你的来电。让我们去亚利桑那州的泰那里。泰。

克莱默教授，情况如何？情况很好。你呢？我很好，谢谢。我的女朋友和我都是节目的忠实粉丝。我们喜欢在电视上看你，也喜欢在车里通过Spotify收听你的节目。谢谢。你总是提供大量有用的信息以及大量的笑声。所以谢谢你。这就是我们想要的。非常感谢。没错。我们今天要谈论的公司是MicroStrategy。好的。看，这是一家超级炒作的公司。

比特币的版本。如果你真的喜欢比特币，尽管来吧。我碰巧喜欢比特币。我并不爱它，所以我不需要加倍下注，这就是他们提供的。但是，看看，如果你喜欢比特币，你一定会非常喜欢这些东西。让我们去俄亥俄州的约翰那里。约翰。

嘿，吉姆。你好吗？只想说新年快乐。上帝保佑。谢谢。也祝你一样。也祝你一样。我的心与加州受灾的人们同在。更严肃地说。很遗憾，你一直受到Allstate的良好保护，直到你的房子烧毁。但是，吉姆，你对Virtue Financial作为长期增长型股票有什么看法？我认为这是一家非常廉价的金融科技公司。他们做了很多执行工作。他们拥有大量数据。他们是伟大的做市商。他们就在那里。我认为你应该购买这只股票。

在我记得的这么长时间里，它一直是告别。让我们去康涅狄格州的韦恩那里。韦恩。克莱默教授，感谢你接听我的电话。当然。

8月份，在小型股大幅上涨的热潮中，你认为这只股票可能已准备好增长。但是，当美联储降息后房屋销售没有反弹，以及特朗普当选总统，使中国关税成为更大的可能性时，你建议说，以当时的价位购买这只股票可能不是一个好主意，并表示如果股价跌破80美元，你可能会考虑购买。你对百思买有什么看法？

好吧，你知道吗？我们下周有一个俱乐部的会议。我非常非常强烈地认为，百思买在这里太便宜了。从103一路跌到这里，它一直是一张通往地狱的单程票。收益率为4.5%。我不想放弃百思买。不幸的是，南区将不得不进行大规模的重建。我不知道为什么这只股票甚至连一天都涨不起来。让我们去加州的查理那里。查理。

嘿，吉姆，长期听众。最近，我买了一只股票，FTAI。我从99点的下跌中获得了一点反弹。我应该持有它还是获利了结？飞机租赁是一项非常棒的业务。我会继续持有它。它与油轮业务相反，每个人都想参与其中。女士们，先生们，这就是闪电轮的结束。闪电轮由查尔斯·施瓦布赞助。

接下来，让筹码落下。克莱默剖析了当前半导体领域的状态。接下来。吉姆·克莱默，美元的铁杆粉丝。嘿，吉米，我喜欢这个节目。我五岁的孙子喜欢看你的节目。我必须感谢你在有机会的时候让我们赚钱。有了你，我们的世界变得更美好。♪♪

现在，整个半导体行业感觉真的处于动荡之中。在台湾积体电路公司昨晚公布强劲的季度业绩以及中国昨晚决定调查低端美国芯片制造商向中国倾销芯片之后，我的感觉就是这样。很难跟上过去几天半导体行业的所有新闻。首先，拜登白宫做出了一个午夜周末的决定，选择哪些国家可以购买无限数量的英伟达最高端芯片，哪些国家将受到限制。

白宫将18个国家指定为关键盟友，可以从英伟达获得无限数量的最高端芯片，这些芯片用于人工智能。首席执行官黄仁勋走遍世界各地，敦促各国发展自己主权的人工智能。但政府将整个国家的最高端芯片数量限制在远低于他们实现这一目标所需的数量。在我看来，这份名单完全是武断和反复无常的。许多黄仁勋希望看到拥有主权人工智能的国家，好吧，

好吧，我的意思是，像以色列、墨西哥、葡萄牙、瑞士这样的朋友，不在朋友名单上。我知道美国想要阻止中国获得高端芯片，但以色列可能会向中国运送芯片的想法似乎有点异想天开。当然，瑞士人很精明，但拜托。墨西哥确实将中国钢铁转运到我们国家，但他们是巨大的贸易伙伴。你不能武断地限制他们。这正是白宫所做的。整个新制度在我看来显得不必要地具有限制性。

即使英伟达一直支持拜登政府对向中国出售芯片的所有限制，但这项法令也与积极统一的倡议相违背，该倡议旨在让世界其他国家在人工智能方面跟上步伐，而不会损害美国的利益。

记住，黄仁勋不希望美国在生成式人工智能方面拥有霸权。至少，我认为如果白宫事先通知英伟达就好了。再说一次，当特朗普下周上任时，谁知道这些规则是否会生效。然后，在一个更积极的方面，是昨晚台湾积体电路公司的电话会议，这家来自台湾的巨型晶圆代工厂公司展示了自己的实力，称他们需要大量的半导体资本设备，这使得今天应用材料公司、泛林集团和科磊公司的股票飙升。

我认为人们会将此视为购买英伟达的号角。毕竟，尽管政府实施了惩罚性限制，但台湾仍然向我发送了这些新设备，以便能够满足对英伟达的需求。但是，不，这只股票仍然处于困境之中。今天仍然疲软，下跌近2%。看，我不知道交易员是否会在拜登离开白宫之前感到安全地购买这只股票。谁知道他们接下来会做什么？他们还有几天时间。然后今天我们得到了中国的倾销新闻。但这一次，不是中国向这里倾销商品。而是中国指控我们

在那里倾销低端芯片。

这种芯片是由德州仪器公司制造的，这导致该公司的股票暴跌超过5%。中国还指责我们的政府通过美国芯片和科学法案不公平地支持其自身的半导体产业。一点也不奇怪。中国表示，该法案，“违反了市场经济的基本原则”。现在他们关心倾销了。当他们花费数十年时间向这里倾销廉价制造商品并摧毁了美国经济的大片区域时，这似乎并没有困扰中国共产党，正如我们所知的那样。

其他一切？

我认为目前所有情况都是个案处理。至少在当选总统特朗普上任并解决这些出口限制之前，只有半导体设备制造商才能发挥作用。真可惜。我以为我们真的做成了什么。也许我们可以挽救它，但也许我们不能。我喜欢说，一如既往，牛市总在某个地方。我保证我会在这里的《疯狂金钱》节目中为你找到它。我是德鲁·克莱默。明天见。

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