Mad Money w/ Jim Cramer 1/7/25
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这就是今天比赛的比分，这吓坏了多头。因为如果人们每次长期利率上升时都要抛售股票，就像今天一样，我们可能会面临巨大的损失。而这正是今天市场行情的样子，道琼斯指数下跌178点。标准普尔500指数下跌1.11%，纳斯达克指数暴跌1.89%。

纳斯达克市场真的很糟糕，它摧毁了许多知名股票。但抛售最终波及到所有那些我曾警告过您并告诉您要抛售的投机性核能和量子计算股票。现在抛售还不算晚。我再说一遍，现在抛售您和我都知道是垃圾股的股票还不算晚。

为什么更高的利率今天摧毁了市场中如此多的优质部分？为什么有些股票逃脱了引力，落后者今天却成为了领导者？首先，债券价格下跌和收益率令人讨厌地上涨的原因并非任何灾难性的事件，谢天谢地。我们总是会收到很多调查报告。其中一项调查了服务提供商。这项调查显示出令人惊讶的强劲势头，强劲到足以让您认为美联储可能不会很快再次降息。

现在，大量投资者认为美联储需要进行多次降息以复苏经济。许多多头都指望这些降息。这似乎是错误的。今天，他们受到了极大的打击，因为他们不仅错了，而且他们开始质疑美联储的可信度。他们知道发生了什么。

这些投资者震惊地看到一项调查得出的数字与去年4月份一样高，当时利率居高不下，经济增长过快。他们假设长期利率将回到我们上次获得如此强劲调查报告时的水平。而这正是今天发生的事情。债券价格下跌，收益率上升，随着财政部以相当大的折扣出售10年期债券，势头更加强劲。这也是一个不好的迹象。

好了，让我们暂时停止灾难化预测。在90年代，长期利率远高于这些，平均水平超过6%。而股市几乎一直都在飙升。您不能仅仅说今天的比分是今年的最终比分。如果利率略微下降，比如说，从10年期债券的4.68%降至4.5%呢？这并非不可能。我们会因为没有买入这次回调而后悔的。去年4月我们获得强劲的调查报告后，利率很快下降了。这种情况肯定还会再次发生。不要排除这种可能性。

请记住，我们将在周五收到劳工部的非农就业人数数据。现在，如果这份报告显示失业率正在上升或工资正在稳定，那么贷款利率将会下降。这份就业报告是最重要的一组数据。它们具有权威性。它们控制着对话。但对话的内容是什么？

我认为这是关于一些投资者对美联储失去信心。这些交易员想知道，为什么美联储在9月份将短期利率下调了50个基点，然后在11月份再次下调了25个基点，在12月份再次下调了25个基点。他们看到了什么让他们如此激进？从数据来看，什么也没有！

如果声称自己是数据依赖型，而数据又很强劲，那么为什么还要如此激进地降息呢？可信度问题，我必须承认，作为J-PAL的忠实支持者，我自己也感到困惑。当由债券市场设定的长期利率在降息后实际升高时，这是一个判决。这是一个糟糕的判决。这是一个残酷的判决。它表明通货膨胀正在卷土重来。经济过于强劲。停止降息。至少，债券交易员认为美联储搞反了。而我们现在正处于这种境地。

我们知道美联储现在不能加息。那样会让他们看起来像个十足的傻瓜。但是，每当我们获得强劲的调查或报告，长期利率上升时，就会有很多人说股票已经涨过头了。还有一些人只知道一件事。如果利率上升，那么我们将面临通货膨胀的爆发。不！

这将导致股价下跌。所以，卖，卖，卖。卖，卖，卖。而这正是今天发生的事情。现在让我们回到原点。当利率达到去年股价远低于目前的水平时，可能会发生两件事。要么利率停止上涨，要么股价停止上涨。而今天我们得到了后者。但这是一个不可预测的市场。通常，当利率像今天这样飙升时，所有股票都会下跌。相反，

我们的领导者——表现最佳的科技股——实际上出现了可怕的下跌，而一些被严重打击的股票，如医药股、能源股和运输股，却出现了上涨。然后还有其他股票。银行之前表现不错，今天也表现不错。当然，有时市场也会出错。医药股，也许它们不应该上涨，但它们已经被打压得如此之惨，以至于它们应该得到平衡。我认为它们代表着价值。

然而，它们不应该在利率上升时上涨。我赌这个反弹只有在我们周五获得疲软的就业数据，以及随后从旧金山摩根大通医疗保健会议上获得好消息的情况下才能持续下去。我会把这些消息带给您。我会在那里的。运输股游戏再次毫无意义。随机走势。能源股？好吧，油价上涨了一美元。银行？嘿，你知道吗？这实际上是有道理的，因为它们在降息速度放缓的情况下实际上表现更好。而调查数据，好吧，它们说明了我们今天的情况。它们说明的是降息速度放缓，如果真的要降息的话。

也就是说，今天的真正行动是科技股的下跌，尤其是“七大巨头”。您今天整天都在听关于这个的消息。现在，我发现人们在担心通货膨胀时很容易抛售这些股票。

但我只想说，我最近一直在研究这个问题，从长期来看，它们在这种环境下实际上表现良好。由于它们的增长如此惊人，它们可以跑赢利率上升。所以不要放弃。这意味着您可以买入这次下跌吗？好吧，这是一个机会吗？我很想说您应该开始买入今天被重创的所有科技股。但我知道我们距离非农就业报告还有两场会议，我不想挡在这列货运列车前面。

风险回报率很糟糕，因为如果工资上涨或就业人数上涨，而当选总统选择在那一天说我们需要开始遣返工作，我的意思是，他已经执政了，不是吗？我的意思是，我不知道。一些会导致工资通货膨胀加剧的事情，那么市场将再次被重创，尤其是科技股。我想退一步。从长远来看，这些事情真的重要吗？还是仅仅是内部棒球比赛？答案是，这确实很重要。

我们的系统中通货膨胀太严重了。美联储对此无能为力，因为它刚刚降息。美联储陷入了困境。它帮不了我们。所以我们受制于朝着错误方向发展的宏观数据。或者换句话说，我们需要幸运。我不喜欢这样。这不是一个好地方。我不想做空头。

但我一直在谈论这个市场有多少部分已经处于糟糕的境地一段时间了。在此期间受重创的行业今天获得了一点小小的反弹，但大型科技股，如英伟达、特斯拉（我现在将其归类为科技股）和帕兰提尔（最热门的股票）。

今天遭到重创，如果劳工部的数据过于强劲，这些前市场领导者将进一步下跌。这份报告必须保持冷静。运气。卖给您的那些劣质垃圾股。你会停止吗？停止吧。明天早上抛售它们，否则下周你就看不到我了，因为你也会消失的。

我不想对一场会议做太多解读。那是日内交易员的事。但考虑到下周的就业数据和一些收益报告，对多头来说并不利。我们需要一些信号，一些迹象表明美联储在降息时做出了正确的选择，否则我们将会有更多像今天这样长期利率上涨而许多股票下跌的日子。我们希望股票能够反映其基本面，而不是标准普尔500指数期货。

但过热的宏观数据和一些疲软的收益报告不会恢复秩序。底线。记住，我们需要真正的理由来买入股票，而不是死猫反弹和有吸引力的估值。我们需要的第一件事是长期利率下降。否则，这将是漫长而漫长的债券市场游戏。我宁愿我们待在主场的舒适环境中，看着利率下降，股价上涨。马里兰州的兰斯。兰斯。

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吉姆，这家200亿美元的股票去年收盘上涨了40%。最近，你将Affirm Holdings排在你需要关注的15只股票中的第13位。在过去的四个季度中，Affirm Holdings三次超过了共识每股收益预期。吉姆，由于该股在12月份下跌了8%，但基本面强劲，你认为这只股票未来将走向何方？

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那么科技股能否在来年推动反弹？我将脱离图表，看看本周是否是成败的关键。你知道，我有点担心。我说你应该和克莱默在一起。

不要错过“疯狂金钱”的任何一秒。在X上关注Jim Kramer。有问题吗？在推特上向克莱默提问。话题标签#MadMentions。发送电子邮件至madmoneyatcnbc.com给吉姆，或拨打1-800-743-CNBC联系我们。错过了什么？请访问madmoney.cnbc.com。

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在同一天。所以让我带您了解一下研究结果，因为我们可能错过了一些事情。就像我上个月告诉您的那样，整个航空业都获得了新的生命力，因为这些公司以前一直在大量购买新飞机，现在逐渐放慢了运力扩张的速度。事实上，他们一直在取消那些定价过低以至于没有人赚钱的低效航班。从历史上看，航空公司在这方面一直很糟糕。当生意好的时候，他们就会推出新飞机，这会导致激烈的价格竞争，并

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去年5月，美国航空公司不得不削减业绩预期，部分原因是他们削减了销售部门的支出，使一些第三方预订网站无法获得忠诚积分，以便让人们直接从他们那里购买机票，并使旅行社更难销售机票。美国航空公司受到了打击

尤其是在商务旅行方面受到了打击。这再次说明了高利润率的企业旅行的巨大复苏。许多人认为这不可能发生，但它一直在支撑达美航空和联合航空的利润。管理层估计，仅企业旅行业务的损失今年就会给他们造成15亿美元的损失。你永远不想看到这样的错误，因为如果管理层能够迅速放下身段并扭转局面，这就可以创造一个买入机会。

昨天升级美国航空公司的分析师似乎认为情况就是这样，因为他们都将重获企业市场份额列为升级的原因之一。正如美利证券的分析师所说，我将引用，“……以当前水平的市场很有吸引力，因为我们看到高于行业的单位收入增长以及在重新获得失去的企业份额方面的额外选择性。”

美利证券还指出，美国航空公司处于独特的地位，可以从该行业取消大量低效运力中受益。他们指出，美国航空公司70%的收入来自美国国内市场，而达美航空为65%，联合航空为60%。国内市场是我们运力过剩的地方。美利证券继续说道，美国航空公司将受益于，我将引用，“与西南航空在达拉斯和芝加哥的重大重叠”，因为西南航空需要提高价格或取消无利可图的航班。

如果它想在其激进分子驱动的扭亏为盈计划中取得成功。除了运力问题外，杰富瑞的升级还提到了来自预期飞机交付的额外利好因素。美国航空公司从空中客车和波音公司订购的新飞机将比现有型号拥有更多的高级座位。这就是赚钱的地方。塔隆，虽然过去一年对这只股票的判断一直是错误的……

指出他们一年前升级得太早，然后在7月份下调评级时未能认识到该公司问题的短暂性。对他们的信誉来说是一个艰难的局面。但凯伦表达了与杰富瑞相同的观点。他们认为这些新飞机将使美国航空公司能够在长途国际旅行中占据份额。现在，这三家公司似乎都在关注的一件事是美国航空公司的资产负债表。但他们每个人都承认，他们都愿意忽略它。

杰富瑞说得最好，指出美国航空公司可以轻松清理资产负债表，因为他们计划将2026年的自由现金流用于偿还债务，他们已经在今年150亿美元的债务减免目标中完成了130亿美元，这将使他们的总债务仍然为390亿美元。到2028年，美国航空公司计划将其降至350亿美元，届时该公司的杠杆率约为3。这并不算太糟糕。还有什么？所有

所有三家公司都对美国航空公司与花旗银行的新信用卡协议表示兴奋，花旗银行将成为其在美国的AAdvantage联名卡组合的独家发行机构。这项为期10年的协议应该会扩大AAdvantage会员和花旗银行品牌卡会员的奖励。当然，独家协议要到2026年才开始，但基本上他们会给你一个更好的奖励计划。

美利证券指出，引用，“尽管该股在12月份已经超过了花旗信用卡扩展，但额外杠杆带来的利润率上涨仍未得到充分认识”，并补充说他们认为，“美国航空公司最近与花旗银行续签的信用卡协议预计将在2025年增加至少5.6亿美元的增量高利润收入”。这听起来不错，不是吗？

然后他们继续说，引用，“2025年的花旗信用卡收入将由交易量增加推动，因为花旗银行将更积极地推广这张卡。然后在2026年，新的经济模式将开始生效。”这是一个好计划。

凯伦补充道，引用，“我们不认为这些好处已经计入卖方预期。”我认为他们是对的。那么我对美国航空公司的看法如何？看，我认为这三家公司都提出了很好的论点。但他们所说的大部分内容都适用于整个行业。这有点像邮轮行业适用于所有人。这就是为什么我上个月一直在敲打达美航空和联合航空。很好。至于美国航空公司，这可能是一个很好的扭亏为盈的机会。

但鉴于该公司将在本月晚些时候发布报告，我认为最好等等看管理层是否表达了信心，认为他们之前的失误真的已经过去了。如果他们这样做，我会对这只股票更加热情。底线，看，也许这些分析师知道一些我们不知道的关于这个季度的事情。但虽然我对航空公司持乐观态度，但我没有足够的信心伸长脖子。

在一个市场上，直到我们看到两个多星期后的收益报告。在那之前，你知道吗？只坚持达美航空和联合航空。它们一直是更好的运营商，也是一些真正的好股票。“疯狂金钱”将在休息后回归。接下来，随着对美国钢铁的收购悬而未决，克利夫兰·克利夫顿的首席执行官将与克莱默谈谈，以权衡该行业的现状以及合并对国内生产意味着什么。

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我们这里有一个广为讨论的故事，我们需要答案。上周五，拜登总统正式阻止了日本钢铁巨头日本制钢所收购总部位于匹兹堡的美国钢铁公司，理由是国家安全问题。这是拜登和特朗普意见一致的一个领域。但正式阻止这笔交易的决定已经引发了一系列事件。首先，日本制钢所和美国钢铁公司起诉了联邦政府。祝你好运。他们还起诉了竞争对手钢铁制造商克利夫兰·克利夫顿及其首席执行官以及美国钢铁工人联合会主席。

因为他们认为，这是一个引用，“一系列协调的反竞争和敲诈勒索活动，非法旨在阻止除克利夫顿以外的任何其他方收购美国钢铁公司，这是为了垄断关键国内钢铁市场而进行的非法活动的一部分”，基本上，他们认为克利夫兰·克利夫顿与钢铁工人联合会串通一气，帮助阻止了这笔交易。现在，这是一系列非常严重的指控。

作为回应，克利夫兰·克利夫顿发布了自己的强烈新闻稿，称这起诉讼是绝望的，并表示双方只是试图推卸责任。今天早些时候，我在“Squawk on the Street”的同事们与戴维·伯德进行了交谈。他是美国钢铁公司的首席执行官。现在我很想听听克利夫兰·克利夫顿方面的说法。所以我们将请来洛伦佐·冈萨尔维斯。他是总裁兼首席执行官，也是节目的常客。冈萨尔维斯先生，欢迎回到“疯狂金钱”。

嗨，吉姆。很高兴能再次来到“疯狂金钱”节目。我也是。现在，洛伦佐，我必须告诉你，当人们指控其他人犯有敲诈勒索的联邦罪行时，

这不是一件可以轻率指控的事情，因为这是人们实际上会被判入狱的事情。我想了解为什么有人会这样说你。我知道你说他们的评论是绝望的，但这是一种指控，如果他们继续施压，司法部可能会调查。看，这可能是日本制钢所和日本法律体系的影响。

当提起诉讼基本上是对被告的谴责时。在美国，无罪推定是至高无上的民主原则。

我们是一个继续向世界传授民主如何运作、资本主义如何运作以及法律如何运作的国家。不仅仅是我。韦斯特菲尔德首席执行官的声明称美国总统腐败。作为一名美国人，我感到被冒犯了。这太荒谬了。

在电视上公开说美国总统直接指示内阁成员如何就CFIUS投票。这是一个严重的指控，我相信美国政府会为自己辩护。就我而言，我会为自己辩护，我们会确保事情得到澄清。

尽可能地。好吧，所以，Lenzo，你在这里走运了吗？我认为美国钢铁的收益可能会比你2023年刚开始关注时低得多，这完全有可能？或者这只是某种情况，你知道吗，这件事太有价值了，必须有人得到它，而应该是你，因为你能从中赚到最多的钱。

听着，在这个时候，情况已经完全改变了，吉姆。在这个时候，关税来了。特朗普总统将改变整个行业的背景。

我不确定克利夫斯和美国钢铁合并是否是最好的结果。也许最好的结果是克利夫斯保持独立，美国钢铁也保持独立，我们像以往一样继续与纽柯和钢铁动力公司等竞争。你非常了解这个市场，吉姆。这是一个非常具有竞争力的市场。

我们对现状很满意。在当时的情况下，我们被迫这么做，而现在特朗普总统上任后，情况已经不同了。我们不能承受，我们不能允许日本制钢试图通过

从内部破坏国内市场来实现关税跳跃的计划。日本产能过剩是问题所在。中国产能过剩是问题所在。中国向日本学习。你不能允许这种产能过剩成为所有美国钢铁公司因日本免费资金而倒闭的原因。

你认为拜登总统为什么没有对我们认为已知的通过墨西哥转运中国钢铁的行为采取行动？这正是美国钢铁公司收益下降的原因。

听着，拜登总统在该协议获得详细的CFIUS国家安全审查后，行使了他作为美国总统的权力。他们实际上经历了三个90天的审查期，而不是一个，即正常的90天和两个90天的延期，以试图证明他们的论点。

并确保CFIUS将一致批准，且没有国家安全风险。他们失败了。他们惨败了。根据媒体报道，CFIUS成员在决定上存在分歧。这意味着决定将提交给美国总统的办公桌，而美国总统行使了他们的权力。

他阻止了这笔交易。唯一的问题是时间太长了。如果当时是特朗普总统，这件事在一个月或最多两个月内就能解决。是的，但我今天早上听到美国钢铁公司首席执行官与大卫·法伯谈话。他似乎认为自己可以劝说当选总统特朗普改变主意。我的意思是，这是不是痴人说梦？我不知道。

我不知道。你得问问特朗普总统。据我所知，特朗普总统是一个非常有条理的人。自1987年以来，他就一直在谈论日本对美国造成的损害。如果你去YouTube，你会看到一个非常年轻的唐纳德·特朗普在谈论日本。看起来他今天还在谈论这件事。

最重要的是，请记住，来自政界的CFIUS最大支持者是

当时当选副总统的参议员J.D. Vance，他与参议员马可·卢比奥（即将上任的国务卿）共同签署了一封信。顺便说一下，他将成为下一届CFIUS的成员。还有参议员乔希·霍利，他是特朗普总统政策的另一个坚定支持者。

他们在2023年12月19日，也就是这笔交易宣布后的第二天，致信珍妮特·耶伦，要求CFIUS迅速介入，履行职责。5月9日，同三位参议员J.D. Vance、马可·卢比奥和乔希·霍利再次致信拜登总统

基本上是告诉拜登总统，拜登总统，已经过去了五个月。利用该法规的数字，我不知道具体的数字，或者该法规的另一个数字来阻止这笔交易。行使你的权力。不要再说你支持他们之类的话。你的工作。他没有这样做。他花了太长时间。这就是我们陷入这种奇怪境地的原因。我们将解决这个问题。当你的钢铁得到证实时，

当美国钢铁的每股收益为4.64美元时，你愿意以35美元的价格购买。现在它的每股收益将为1.95美元。实际上，它不会赚到1.95美元。让我们不要自欺欺人了。也许它每股收益为1美元。如果每股收益为1美元，它的价值是多少？

听着，我现在不想讨论这个问题，吉姆。我认为我们有一项更重要的任务要解决。他们必须在2月2日之前打包离开。这就是法律规定的。就像我听到很多一样，

他们遵守法律。所以他们必须遵守法律。好吧，要求一个国家是不遵守法律。他是在祈求奇迹。我需要你的帮助。最后一个问题。目前美国钢铁行业面临的最大威胁是什么？产能过剩，钢铁生产过剩。

最大的问题是中国。最大的幕后推手是日本。日本教导中国产能过剩是可以的，特别是如果你是一个朋友的话。如果你是朋友，你可以利用优势。你可以利用市场。你可以利用工人。你可以利用美国人民的善意。

这必须停止。我很高兴拜登最终做了他必须做的事情。但特朗普总统将继续这样做，他们将使美国再次伟大。我很荣幸能成为其中的一员。好吧，就说到这里吧。克利夫兰·奎斯特公司董事长、总裁兼首席执行官洛伦佐·冈萨尔维斯回应了我认为会让任何人愤怒的一些非常严重的指控。我想我能说的只有，洛伦佐，祝你好运。祝你好运，好吗？

非常感谢您，先生。我非常感谢。休息过后我们将立即回来。接下来，今天的股市震荡，但图表是否指向大型股引领的反弹？克莱默接下来将解决科技股的技术问题。现在市场已经横盘了一个多月，消化了大选后的巨大反弹，我们接下来应该关注什么？

这种环境下存在很多不确定性，大部分来自债券市场，就像我在节目开头说的那样。自美联储9月份开始降息以来，长期利率一直在稳步上升。这使得事情变得非常棘手，尤其是在昨天三年期国债拍卖惨败之后。今天的形势也很糟糕。

有时在这样的时刻，你需要从基本面退一步，尝试寻找一种更量化的方法，对吧？这就是为什么今晚我们将借助Jessica Inske的帮助来分析图表，她是富达公司活跃交易员部门的第一位女性，现在是StockBrokers.com的投资研究总监，也是Market Make Her播客的联合主持人和创始人。她在10月中旬大力推荐，就在整个市场开始火热之前不久。我喜欢这个预测。我们当时不知道为什么股票会在11月份上涨。

当时我们不知道这将是一场特朗普反弹。但InScape的分析告诉我们，好事情是有可能的。很好。那么她现在看到了什么？棘手。目前，她注意到两个主题。首先，10年期国债收益率接近4.75%。这是一个关键的阻力位。

如果该阻力位保持不变，正如我们在节目开头所讨论的那样，我们可能不必担心债券市场与我们对抗。其次，半导体板块正在全面转强。我今天没有这种感觉，但请耐心等待。对InSkip来说，这意味着科技股可能准备再次领涨。在她看来，这是一个相当狭窄的科技股驱动反弹的良方，就像我们去年大部分时间所经历的那样。你知道吗？

我认为我们不会做得更糟。首先，让我们看一下标普500指数的日线图。在Instagram的观点中，标普500指数需要克服其在6050点的上限阻力，就在这里，这是其在12月26日创下较低高点的水平。所以我们必须回到那个水平。这比它目前交易的水平高出约140点。否则，她将关注跌破50日移动均线的情况。那是紫色的。好吧，我们今天已经跌破了这个水平。

随后是对大选后上涨缺口的测试，这将我们带到了5864点。你知道，所以我们有点，我想说我们现在处于一个有点危险的区域。看一看。这是大选后的上涨缺口。回落。如果标普500指数能够突破6050点，那就是那个水平。Instagram表示，这将是一个极其积极的信号，因为它将触发MACD的看涨交叉。

这是MACD，即移动平均线收敛散度线。这是最可靠的看涨信号之一。所以如果她希望它交叉，那将是极好的。总而言之，她认为日线图非常嘈杂。有些事情可能会好转，但也有一些事情可能会变糟。你知道，当然，我们必须突破这个。我认为这将非常难以做到。但如果我们将标普500指数的周线图放大，我们会看到一幅截然不同的画面，噪音小得多。Inskim在这里有一套简单的规则。她喜欢观察13周，好吗？

26周和40周移动平均线，因为13周是一个季度，这是这项业务中的关键时间单位。当所有这些季度移动平均线都向上倾斜并起到支撑作用时，这表明我们正处于一个看涨的交易周期，而这正是标普500指数所处的状态。但是，如果它本周收盘价低于5940点，顺便说一下，这是13周移动平均线目前所在的水平——

本·因斯基普会说我们正处于严重的崩盘模式。我们现在低于这个水平，但这是一个周线图，我们仍然有几天时间可以反弹。

接下来，记住，InScape认为，鉴于债券市场的走势和半导体股票的反弹，我们可能将迎来另一轮科技股主导的反弹。因此，请查看科技精选行业蜘蛛基金的周线图，这被称为XLK。科技股在CES开幕前一天飙升。这以前被称为消费电子展。但今天却很难，尽管Jensen Wong昨晚发表了令人难以置信的主旨演讲。稍后我们将详细介绍。但是，当你查看XLK的周线走势时，

InSkip指出，它已经领先了几个月，直到最近几周，科技ETF未能创下更高的高点。InSkip希望CES能够成为推动此处向上突破的催化剂，但到目前为止，这肯定还没有发生。尽管如此，她指出，当你查看13周、26周和40周移动平均线时，它们都在向上趋势。

对XLK构成支撑。对InSkip来说，这意味着科技股仍然处于看涨的交易周期。我知道情况似乎并非如此，但你可以看到图表，对吧？目前，她看到上限阻力位在241.48美元。她在下面有一个底部，232。这里很紧，对吧？在237点，对不起。请记住，这是一个每周支撑位。

我们今天跌破了该水平。但如果XLK能在周五之前回到237点以上，那么这将不成问题。另一方面，如果科技股本周无法站稳脚跟，这将对图表构成问题。尽管如此，在Instagram看来，科技股（以XLK为代表）的表现远比科技股以外的表现好得多。

许多大型科技股在标普500指数中权重很大，因为该指数按市值加权。其中有多家市值达数万亿美元的科技企业。为了了解没有科技股的情况下市场会是什么样子，InScape喜欢查看标普500等权重指数。这是标普500指数的一个版本，其中每只股票的权重相同。非常不现实，但这确实表明它消除了科技股的影响力。正如你从周线图中看到的，标普等权重指数，好吧，让我们这么说吧，它表现得很糟糕。

还记得我昨晚在节目开头谈到的2024年和2025年的巨大熊市吗？这就是我所指的。当你将大型科技股与其他所有股票的权重相同对待时，标普500指数就会被粉碎。Insikin指出，它已经跌破了底部，即由第13周和第26周移动平均线代表的前两个关键支撑位。

下一个支撑位是40周移动平均线，位于6990点。哦，伙计，我们真的不想突破它。幸运的是，InSkip表示我们不需要标普等权重指数完全反弹。在她看来，只要标普等权重指数停止下跌，科技股就能支撑整个市场。只要它在40周移动平均线找到支撑，她就押注科技股能够照顾到普通市场的其他一切。

普通的标普500指数。不是这个等权重的东西。所以40周移动平均线在这里支撑住了。这并不容易。以下是底线。Jessica Inskip解读的预测表明，我们可能将迎来另一轮科技股主导的狭窄反弹。只要是的，我们本周可以取得一些不错的表现。否则，她对自己的乐观态度就不那么自信了。这对我来说确实是最大的收获。我回来后想，你知道吗，当她。

多么棒的预测。我认为这些是……但你知道吗？有些事情可能会好转，我喜欢这一点。马萨诸塞州的比尔。比尔。嗨，吉姆。感谢你接听我的电话。当然。

吉姆，我已经两次购买杜邦股票了。我是一个俱乐部会员。我正在考虑再买一点。你能更详细地解释一下他们将如何剥离其水务部门以及你能解释的任何其他策略吗？首先，我同意。感谢你成为俱乐部的会员。我查看了杜邦公司。我当然和我的合作伙伴杰夫·马克斯一起回顾了信托基金。我们强烈认为这三个部门实际上永远不会被剥离。

将会发生的是其中一个部门会收到收购要约。我认为将是水务业务会收到收购要约。我认为这是少数几种情况下，部分之和的价值远大于整体的情况之一。和你一样，我也想买一些。但我们认为我们的买入价位应该在69.70美元。我认为这只股票价值100美元。听着，图表显示我们可能将迎来另一轮科技股主导的狭窄反弹。但如果标普500指数本周无法强势收盘，休息过后他们的钱就回来了。

接下来，克莱默将接听你们的电话，一切皆有可能。这是一个快速闪电轮。接下来。该是时候了。该是闪电轮的时候了。然后闪电轮就结束了。你准备好了吗？该是闪电轮的时候了。我想从加利福尼亚州的米歇尔开始。米歇尔。

嗨，吉姆。我想问一下诺和诺德，特别是与礼来制药相比。好的。我认为诺和诺德不如礼来制药。他们没有生产能力。他们没有我认为最好的产品线。我必须告诉你，丹麦，哎呀，也许当选总统特朗普将与他们发生冲突。我会小心。让我们去新泽西州的威廉那里。威廉。吉姆，谢谢你接听我的电话。我想谈谈百事可乐。百事可乐一直在下跌。

是的，百事可乐有，我的意思是，我上周谈到了康奈尔商学院的研究。它正中要害。我的意思是，它谈论的是咸味薯片。我不知道该说什么。收益率为3.73%。也许当它达到4%时。但现在它正处于共和党-1局势的十字准星中。让我们去纽约的刘易斯那里。刘易斯。吉姆，你好，来自智利的纽约新城。

哦，是的。

这是一笔现金收购，其中包括被收购公司持有的超过10亿美元的债务。我指的是桑科拉公司。桑科拉、孔查、霍金斯、佐恩，以前是旧的ABC，默瑟的伯根。我必须告诉你，我认为史蒂夫·科尔斯非常非常聪明。我去年在摩根大通医疗保健公司会议上见过他，我必须告诉你，我认为这只股票可能会下跌，因为很多人不喜欢V，他们不喜欢麦克森。我更喜欢Cardinal。

这只股票。但我确实喜欢这次收购。让我们去纽约的莎伦那里。莎伦。嗨，嗨。新年快乐。哦，一样。是的，是的。我经常看你的节目。我的朋友吉姆，我的意思是，不是吉姆。我在说什么？我的天哪，我的朋友约翰。我对人们有这种影响。是的，他住在上西区。

他和我想知道，你对柠檬水的看法是什么？好的。柠檬水股票是我在这个节目中谈论的那些股票之一。它涨得太多了。你必须让它下跌。它不是一只玩笑股票，但它正在亏损。正在亏损的公司，检查你的投资组合。如果你拥有它们，卖出，卖出，卖出。名利场。这很容易。女士们，先生们，这就是闪电轮的结束。

闪电轮由查尔斯·施瓦布赞助。接下来，克莱默将分享他对英伟达首席执行官Jensen Wong昨天主旨演讲的关键看法，并揭示为什么这只股票的走势并非GPU巨头未来的全部。

如果你看看英伟达股票今天糟糕的表现，你会认为首席执行官Jensen Wang昨晚在他的CES主旨演讲中没有提供任何特别的东西。或者甚至是他取消了演讲。但有时股票并不能说明全部情况，尤其是这只股票。首先，整个科技板块今天都下跌了，即使市场其他板块（如医疗保健和银行）表现良好。其次，我认为科技股是国债收益率疲软的受害者，正如我在节目开头所说。

最后，这只股票在昨晚Jensen发表演讲前大幅上涨，达到高点。令人震惊的是，英伟达今天早上开盘强劲，并且正在上涨。它之所以从这些水平下跌，是因为10年期国债收益率飙升。听着，我是一个股票人士，而不是一个科技人士，也不是一个医疗保健人士，也不是一个银行人士，但我是一个所谓的通才。我涵盖许多不同的行业和许多不同的公司。但我关注一些股票的程度比其他股票高，例如英伟达股票。这意味着我知道英伟达的能力，作为了解该公司的人，我确实发现昨晚的演讲非常精彩。

看，昨晚，Jensen迈出了一大步，更深入地研究物理人工智能，包括制造类人机器人并将自动驾驶提升到一个新的水平。正如Jensen所说，“从汽车和卡车到工厂和仓库，所有移动的东西都将是机器人，并由人工智能体现。”在我看来，这听起来像是代理经济，我们拥有可以为我们做各种事情的数字代理。而这一切都是英伟达。如果这种情况发生，世界将永远不会相同。而昨晚之后，我认为它发生的比预期的要早得多。

这就是要点。Jensen谈到了可能相关的AI PC，这被认为是失败的。他提到了苹果Vision Pro在医疗保健和游戏方面的几种用途，这也被认为是失败的。

此外，还有所有新的客户，例如丰田，他们可能希望使用一个位于一个位置的超级计算机大脑，然后是一个车载大脑来构建网络。我知道这听起来就像新闻稿，但如果丰田这家资金雄厚的公司决定构建一个类似特斯拉的自动驾驶系统，它将不得不购买数十万个英伟达芯片。这对业务有利。非常有益。

现在，总有一些人，实际上很多人，长期持有英伟达股票，就像信托基金一样。他们应该对所有这些非常重要的公告感到高兴。但也有一大批人持有英伟达股票，因为它的股价上涨，而且往往上涨很多。这只股票在Jensen发表演讲之前和之后立即疯狂上涨。这些人，其中许多人购买认购期权而不是普通股，他们对该公司了解不够，无法在股票开始下跌时继续持有。

我相信他们没有观看主旨演讲或阅读博客，他们只是因为势头而参与其中。当势头逆转时，他们也会逆转。卖出，卖出，卖出。对我来说，这是家常便饭，伙计们。虽然我可能不知道Jensen谈到的所有令人兴奋的规格，但在我看来，他向你保证，新的工业革命正在蓬勃发展，并将很快到来。在我看来，英伟达股票的下跌并非由于CES中缺少任何东西，而是因为这只股票中有太多的热钱。

而如果你是一名股东，这些类型的同行是你的最坏敌人。这种下跌与Blackwell或英伟达任何其他芯片的规格无关。我以为英伟达几年前就死了，但英伟达公司，它仍然生机勃勃，其股价一再出现这种波动。它之所以引人注目，是因为该公司目前的市值达3.4万亿美元，略高于苹果公司。在某种程度上，今天早上这只股票的股价为153美元，其价格已经达到完美。收盘价为140美元。

问题是，昨晚Jensen实际上给了我们完美。这就是为什么英伟达实际上开盘上涨，但其他力量介入并打压了这只股票。我们不知道周五的就业数据会是什么样子，但如果它有任何疲软，今天的卖家将会后悔。

如果你还没有持有它，你可以考虑现在购买一些，也许远低于其历史高点，然后等待劳工部公布数据后再购买更多。如果数据强劲，你将有机会以更低的价格购买这只股票，也许会低得多。但要明白一件事，主旨演讲令人惊叹。新项目领先于任何其他公司，这场新的工业革命属于英伟达。

这并不意味着这只股票不会下跌。这只是意味着你可以愉快地购买不可避免的回调，尽管当它们发生时，请记住，它们往往相当大，是由不确定英伟达除了闪亮的皮夹克和迷你Jensen之外还生产什么的害怕的股东造成的。我喜欢说，总会有某个地方的牛市。我向你保证，我将在这里的MadMoney节目中为你找到它。我是吉姆·克莱默。明天见。

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