Mad Money w/ Jim Cramer 12/12/24
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市场可能对达拉斯下跌234点（下降0.5%）感到无动于衷。现在它没有下跌0.66%。但当他发表关于我国商业的乐观信息时，却没有这种无动于衷。现在，我很清楚，特朗普对商业的看法并非每天都在这里发挥作用。

我们今天有很多好股票受到了重创。特朗普本人不会给你买股票的绿灯。稍后我会在节目中详细介绍我与当选总统的采访。但如果你听听这段对话，你会明白他不仅仅是一个啦啦队长。你对拥有股票的劳动者能说什么？他们应该购买更多股票吗？

好吧，我不想陷入他们这样做而我们出现下跌或其他情况的境地，因为这种情况总是可能发生。你比世界上任何人都更了解这一点。我认为你是涨跌方面的权威人士，但你最终总是会……他最终总是会……这是好消息。

看，但对商业的乐观态度是值得一提的，这就是我今天看到的。嘿，不管你爱他还是恨他，特朗普对商业的毫不掩饰的爱使得成为一个优秀的投资者更容易，因为投资者确实需要持久力。外面很艰难。如果你想在市场上赚大钱，你必须能够在牛市和熊市中持有股票，而且当你的公司不会因为过于强大而经常被起诉时，你确实更喜欢持有股票。

当然，特朗普支持商业的态度并非每天都有效。总统不可能扩大Adobe的毛利率，也不可能告诉你忽略下一季度的预期，该预期明显疲软，导致股价下跌75点或13%。Adobe要么必须降价以保持竞争力，要么必须想出一些使其明显优于竞争对手的东西。任何总统的乐观情绪都无法解决这个问题。

当他说石油产量会大幅增加，足以弥补我们系统中的任何通货膨胀时，他不会发送雪佛龙的股票。我们知道，在特朗普第一届政府期间，石油高管们在产量过剩时，他们的股票受到了重创。他们最终在增产方面变得谨慎起来，但结果直到拜登政府才显现出来。是的，具有讽刺意味的是，石油公司在对化石燃料持强烈敌意的拜登政府时期蓬勃发展。

特别是由于暂停批准新的液化天然气出口。但我从特朗普毫不掩饰地支持石油和天然气的立场中得到的结论是，美国已经成为石油方程中如此重要的一部分，以至于我们真的可以通过自身的产量过剩来降低价格。在他今天早上获得的非常高的生产者物价指数数据之后，这些数据确实损害了股市，我发现这是一个受欢迎的消息。我们不希望通货膨胀加剧。我们可以立即将油价下调10美元。

但当选总统来到纽约证券交易所，这与里根总统于1985年3月28日来敲响开市钟的情况一样令人放心。你知道，我记得那次事件。我当时在高盛，大概离这里200码远。当这件事发生时，我惊叹于一位总统如此轻松地敲响开市钟。他的前任吉米·卡特，吉米·卡特，他对股市并不怎么感兴趣。很像乔·拜登。

然而，里根拥抱了市场，这让你想要去买东西。这是一个买入的好时机。我知道这很简单。我知道。但敲响开市钟是一件大事，因为它简单地表达了与华尔街的和谐，这实际上再次有助于投资。巧合的是，我们今天进行了一次大型IPO，Service Titan，它为普通人，为技工制作企业软件。同样，特朗普与此事无关。但如果你以71美元的价格获得了一些IPO，那么你现在已经上涨了42%。

称之为虚无缥缈的，但这对里根很重要，对特朗普也很重要。这位新总统一旦入主白宫，会有什么样的表现？听听这个。任何在美国投资10亿美元的公司都将获得更宽松的监管奖励。将提供许多激励措施。你昨天看到了一项10亿美元的投资，我们给予你非常快速的批准。还没有人想出这个办法，尽管它看起来很简单。我认为你未来会有一些美好的日子。

当然，即使有总统的支持，在这个国家建设事物也极其困难。我们是一个重视正当程序的国家，这意味着重要的选民可以使用法律体系来延迟几乎任何事情。但这不是重点。重要的是，我们即将拥有一位成为商业代言人的总统。即使他挑出一些他认为做错事的人，他也赞成更高的股价。就像里根一样，他曾说过他希望熊永远处于冬眠状态。

听起来很奇怪，但这很重要。我们从未在证券交易所看到过乔·拜登，对吗？根据我与他在CNBC的旧节目《库德洛和克莱默》中的交往，这是一个政治商业节目，他根本不在乎市场。嘿，很多人都不在乎。鉴于我的整个理念是试图让普通人通过股市致富，我一直认为拜登的观点不必要地与创造财富背道而驰。

拜登来纽约证券交易所敲响开市钟会很难吗？会很难吗？

我认为答案是肯定的，绝对会。这太难了。这位即将离任的总统的遗产可能是他帮助这个国家的大量人民通过他们的储蓄、401k、IRA、养老金创造了财富。平均数肯定证明了这一点。他本可以宣称拥有它。在他任职期间，数千万人从市场中受益。但随后拜登将能够忠于他作为反托拉斯助理司法部长，打击……

苹果，打击Alphabet。他会与联邦贸易委员会对亚马逊的无休止骚扰及其最近对微软的调查站在交易的另一边。更重要的是，这可能会威胁到他作为劳动者冠军的自我形象。或者换句话说，这就是我今天早上走进交易大厅时听到的。过去四年，尽管拜登，尽管他，股价都在上涨。如果他们在未来四年上涨，那么至少部分原因是因为特朗普，仅仅因为他愿意承担责任。

以下是底线。拜登持续低估了在过去四年中创造数万亿美元财富的人数之多。顺便说一句，对哈里斯副总统来说，特朗普从第一天起就拥抱了投资阶层。从政治上讲，这并不总是稳操胜券。但今天，就像1985年阳光明媚的那一天一样，当里根站在这里，就在那里。

这提醒我们，特朗普政府将非常赞成更高的股价，这使得投资更容易。就我而言，这对股市来说是件好事，即使今天是一个次优的交易日，这在伟大的长期来看毫无意义。让我们去肯塔基州的约翰那里。约翰。嘿，吉姆。我是约翰。

我有一个关于林迪公司（股票代码：LIN）的问题，这是一家工业气体生产商。他们还有一个绿色氢能部门。目前，这仅占其利润的大约10%。

他们正在将其相当一部分资本支出用于此。他们计划在未来几年以超过10%的速度增长。但我担心这只股票，即使在我看到你在节目中介绍他们并做了一些研究并购买了这只股票之后，我已经上涨了80%，而且我真的很喜欢它。但是随着政府的变化和对股票的淡化，

可再生能源，你认为这对这只股票应该有什么影响？好吧，约翰，我必须告诉你，千禧年是一家工业公司，当利率下降时，工业公司确实会上涨。你是对的。看，这只股票今年表现疲软。这不是我想要的。然而，它一直是一个伟大的长期生产商。让我们记住，这家公司还没有享受到任何数量增长的优势。这将在2025年发生。

继续持有林迪，就像我们为查佩尔信托基金所做的那样。下周我们进行面对面会谈和俱乐部电话会议时，我们会谈论很多。无论如何，当选总统特朗普已经拥抱了投资阶层。恨他或喜欢他。

他已经这么做了。就我而言，从长远来看，这对股市来说是件好事。在今晚的“疯狂金钱”节目中，在有机会在这里的交易大厅采访当选总统特朗普之后，我将分享我对在第二个特朗普政府领导下的市场状况的一些关键看法。泰德·洛的业务运转良好。我坐在布鲁克林这家公司的顶级分公司里。耐克创始人回来了。是的，没错。凯文·普兰克。他掌管着这个标志性的运动品牌。我们将听到他如何准备扭转局面。所以请继续关注我们。

克莱默。“疯狂金钱”不容错过。在X上关注@Jim Cramer。有问题吗？在推特上向克莱默提问。#MadMentions。发送电子邮件至madmoneyatcnbc.com给吉姆，或拨打1-800-743-CNBC联系我们。错过了什么？访问madmoney.cnbc.com。

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大约五十年以前，当我涉足新闻行业时，我因愿意直面人们而臭名昭著。这位前犯罪记者不会轻易忘记这个品质。因此，当我发现自己偷偷溜到候任副总统万斯身后去见当选总统特朗普时，这有点像1977年的吉姆·克莱默。

当你站在总统面前时，你不会放弃。我已经在我的脑海中记下了25个问题。它们混乱地涌了出来。但特朗普在回应中说了一些需要仔细考虑的事情，因为它们对市场很重要。它们对您很重要。因此，让我对这些回应进行注释，以帮助美国人了解这一刻对您投资组合的意义。首先，特朗普邀请公司来这里创建新业务怎么样？

我认为你将看到一些非常美好的日子。将提供许多激励措施。你昨天看到了一项10亿美元的投资，我们给予你非常快速的批准。还没有人想出这个办法，尽管它看起来很简单。我认为你未来会有一些美好的日子。

这让我回想起拜登总统为想要在这里建设液化天然气码头的公司制造了多大的困难，这是该国最大的项目之一。好吧，在任何磋商中，他都宣布了对液化天然气工厂许可证发放的奇怪禁令。说到战争，液化天然气出口将是反击俄罗斯在欧洲影响力的最佳方式，因为所有这些国家都依赖于俄罗斯天然气。接下来，特朗普谈了很多关于税收的事情。像这样的评论。

我认为我们将做一些以前从未做过的事情。我们将进一步减税。你知道，我们已经将其降至21%。我们将把它降到更低的水平。如果你不在这里建设，这意味着你的产品或你正在建设的任何东西，你将支付21%。如果你这样做，我们将努力将其降至15%。但你必须在美国制造你的产品。数字不如他谈论削减公司税的事实那么重要。我们

无论你对这项政策持何种立场，如果你拥有股票，这对你的投资组合来说都是好消息。公司利润增加意味着你的利润增加。我知道你们很多人非常关心加密货币，所以听听这个。我们将对加密货币做一些伟大的事情，因为我们不希望中国或任何其他人，不仅仅是中国，还有其他人都在拥抱它，而我们希望成为领导者。我们将成为人工智能的领导者。

这是一位在加密货币和人工智能领域嗅到机会的总统。现在，你需要知道，幕后有很多在金融领域工作的人告诉我，如果我们不全力以赴地投入加密货币，最终它会去其他地方，而美国将不会拥有优势。更重要的是，我们将无法控制加密货币生态系统。如果你拥有加密货币或想购买一些加密货币，我发现这很积极，也很令人放心。特朗普对中国有两点看法。首先，这个。

我们正在与中国进行大量会谈。我们与中国有良好的关系。我与中国有令人惊讶的关系。现在，当COVID出现时，我把它切断了。这走得太远了。正如他们所说，这是一座桥梁走得太远了。但我们一直在与习近平主席以及其他世界领导人进行讨论，我认为我们最终会做得很好。

这是针对我对中国人可能试图阻止我们从台湾获得产品（例如台湾积体电路公司为英伟达制造的芯片）的担忧作出的回应。他竟然说他与中国有良好的关系，这让我感到有些放心，关于英伟达和台湾积体电路公司的生存担忧可以被消除。但随后我们得到了这个。

我们作为一个国家受到了虐待。我认为，从经济角度来看，甚至从军事角度来看，我们都受到了严重的虐待。你知道，我们投入了所有资金，他们什么也没投入，然后他们在经济上虐待我们。我们不能让这种情况发生。我们不会再被虐待了。我们把美国放在第一位，但我们也会帮助其他国家。

因此，虽然当选总统对与中国的关系说了一些好话，但中国政府不应该，最好不要对我们两国之间的关系感到自满。我感到有点冷，但这可能是我们在谈论两个拥有巨大核武库的超级大国时应该期待的。最后，我们听到了关于“七巨头”，或者至少是它们的衍生品的消息。扎克伯格来看过我，我可以告诉你埃隆是另一个，杰夫·贝佐斯下周要来。

我知道这只是一点信息，但这提醒我们，特朗普政府希望倾听商界领袖的意见。我们实际上与贝佐斯的事情一起发布了新闻。他不愿意回避这些领导人。他想与他们坐下来谈谈。他愿意与首席执行官坐下来谈谈，而不必担心会让自己难堪以及遭到自己党派的蔑视。他甚至与他真的相处不好的某个人一起吃饭。回到他第一次与亚马逊和杰夫·贝佐斯合作时所做的事情。

作为一名投资者，我更喜欢一位与大企业进行磋商的总统，而不是一位似乎喜欢观看对我的慈善信托基金碰巧拥有的公司进行无休止的起诉和调查的总统。你可能也是这样。

我只是好色吗？不。以下是底线。对话令人放心。不说话是禁止的。令人放心仍然可能导致对抗性立场，但更有可能导致推理。推理对企业有利，对国家有利，是的，对你的投资组合也有利。休息过后，“疯狂金钱”将回归。即将到来。看起来圣诞节提前来了。我们在这里的布鲁克林劳氏公司与劳氏公司首席执行官马文·埃利森交谈。我们正在从根本上考察这个经济体。

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我们下次再见。

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好吧，我想你知道我今天在哪里。是的，劳氏公司布鲁克林商店，与劳氏公司董事长兼首席执行官马文·埃利森在一起。我们坐下来谈论几乎所有事情，从科技到美联储，到住房周转，以及去一家美丽的商店是什么样子。看一看。马文，你在我的劳氏公司，你和我都知道。自从你七年前接任以来，这已经是一段旅程了。给我讲讲这里的情况吧。

好吧，吉姆，很高兴今天能在这里和你一起在布鲁克林。我记得我们那天一起吃午饭。六年前，我第一次来到这家商店，这家商店已经发生了翻天覆地的变化。那太漂亮了。正如我们所讨论的，我们用人员、产品和技术对其进行了改造。

当时我们根本不知道我们需要很多技术，因为之前的管理层并没有真正理解零售是关于技术的，这种技术可以使员工的工作更容易，并改善客户体验。所以，伙计，我只是，我很

我很感激，也很荣幸今天能和你在一起。好吧，你应该感到自豪，而且你所做的事情有一些重要的里程碑。我记得当时专业人士不想来这里。自从你接任以来，你拥有的专业人士的比例是非同寻常的。所以六年前，这家商店的专业人士渗透率约为20%。现在接近50%。

所以这告诉我们，首先，我们提供了合适的商品。其次，我们安排了合适的人员，并实施了奖励计划等系统。这给了顾客再次光临的理由。因此，对于像布鲁克林这样的城市商店来说，如果你没有以四或五开头专业人士渗透率，那么就很难获得频率并获得生产力。因此我们很高兴，这是一个榜样，

是我们围绕公司建设的东西。——我认为你正在做的一件事是，当你获得专业人士时，你正在获得份额，并且你正在通过持续的产品改进来做到这一点，包括速度、时间、通道的工作方式等。他们如何进出？因为时间对他们来说非常宝贵。——是的，吉姆。所以我们很早就发现的一件事是，我们必须找到一个生产力循环。

所以我们称之为PPI。这是我们的一项倡议，旨在寻找改进商店每个资产和每个方面运行的方法，从劳动力管理到定价，再到成本核算和供应链。所有这些主要都是通过技术驱动的。我的意思是，这家商店有一些很棒的创新。我们重新设计了前端。我们重新设计了我们的基于活动的劳动力管理系统。

按部门、按天、按星期几划分，以确保我们将员工安排在需要的地方，以推动客户服务。这有助于创造无摩擦的客户体验，这就是重点。好吧，我希望人们知道这不仅仅是为了好看。我们可以谈论Vision Pro，但我喜欢你与英伟达合作的这个Nudge计划，它使结账变得很好，而且还有助于减少收缩。

是的。你知道，我们是那些在其他零售商因担心收缩而撤回时继续扩大自助结账的零售商之一。我们确定可以使用的一件事是，通过使用摄像头和人工智能

类型的界面来提醒客户他们扫描了什么和没有扫描什么，这种提醒技术。你会对这项技术的有效性感到惊讶。现在我们正在测试另一种我们称之为Dwell的东西。我们在商店周围安装了摄像头，在商店周围安装了热图，我们可以确定客户在哪里以及我们的员工在哪里。然后我们可以

提醒员工，有一位客户正在需要客户服务的地方逗留，我们可以帮助该员工更快地到达那里，因此我们与英伟达、帕兰提尔甚至OpenAI的计算机视觉合作

非常出色。我们正在研究一些非常酷的举措，我们将在明年推出。与此同时，你仍然在某种程度上受到限制。你一直在谈论这是一个有些人受苦的时刻。你做劳氏必需品。我们必须谈谈这个。但就住房周转而言，这也是你需要的，但它还没有发生。它什么时候会发生，这对劳氏的利润会有什么影响？

因此，作为一个数据点，我们拥有自20世纪90年代中期以来最低的住房周转率。它现在正在发生。我们称之为锁定效应，即大约一半的美国人拥有4%或更低的抵押贷款利率。因此，你并没有真正被激励将你的房子上市。所以我们停滞不前。所以我们需要住房周转开始发生。但是，吉姆，我们感到高兴的是，你拥有

现在可支配个人收入的增长速度快于通货膨胀。你的房屋是自有记录以来最老的。因此，我们对房主经济状况良好感到满意，但我们仍然存在消费者信心问题。我们有一个周转问题，我们仍然有消费者感受到通货膨胀和利率的痛苦。

因此，当宏观环境稍微放松一些时，你就会看到周转发生。当这种情况发生时，它将成为我们业务和其他依赖于住房的业务的顺风。——人们必须明白，当美联储降息时，这对企业来说意义重大。你在房屋中锁定了大量资金。

我不得不相信，随着利率下降，你可能会看到一些人提取，比如说，房屋净值贷款，然后来这里做他们必须做的事情，以使价格变得更好。因此，数据点是，你目前市场上有35万亿美元的房屋净值，它实际上是冻结的。

因此，我们预测，我们不知道它什么时候会发生，但你是对的。你将看到人们会利用房屋净值，他们会做一些事情，比如改造他们的厨房，铺设新的地板，重新装修他们的浴室。好消息是，吉姆，我们在过去五年中进行了投资

为了打造一流的展厅，展示地板、厨房、浴室和家电，因为我们知道，从宏观经济角度来看，当这一周期到来时，我们希望做好准备。我们不想追赶它。但我们也一直在努力改进技术基础设施，正如你所知的那样。

我们的数字基础设施，我们的IT基础设施。因此，当市场开始反转时，我们将处于非常有利的地位。我们认为我们将能够占据市场份额。但在等待期间，你并没有浪费时间。你在帮助人们。你给予人们一切……劳氏提供的民主化，当你做一些像劳氏Essentials这样的事情时，你正在吸引那些有各种账单的人……他们想装修他们的家，但他们被价格拒之门外。没错。

是的，没错。我们基本上决定创建一个名为劳氏Essentials的新自有品牌，它将为我们的客户提供极高的性价比和优质的产品。因此，客户不必去一元店或大型百货商店购买更低价位的商品，

家居用品，我们将创建我们自己的品牌，创造这个入门价位，这个购物车启动器来吸引他们进来。我们对此非常兴奋。我和我们的商家几个月前讨论过这个问题，提出了一个问题，我们如何才能成为更好的入门价位

家居装修零售商，他们带头创建了这个Losey Central品牌，该品牌将于明年推出，我们对此非常兴奋。与此同时，你做了很多农村地区的工作，你也进来了，我的意思是，我喜欢你在做的事情，Carhartt，工装。而且你的价格与其他提供此类服务的公司相比具有竞争力。当然，当然。你知道什么有趣的是，吉姆，你知道我，

我在JCPenney工作了四年，这是一次令人难以置信的学习经历，在那段时间里，我遇到了一些零售业最优秀的人，但我同时也建立了一些关系，Carhartt就是其中之一。——哦，好吧。——所以当我来到这里时，我们敞开了大门，问他们是否愿意与我们合作。我们从网上开始，现在我们已经开始把它放到商店里，让我感到惊讶的是

我们认为这肯定会在农村地区奏效。然后我发现，我们公司最好的Carhartt商店之一是布鲁克林。布鲁克林？就在这里。

我们只是决定把它放在那里，看看在城市环境中会发生什么。因此，我们发现，尽管我们拥有所有花哨的数据，但我们往往会误判客户。因此，现在我们已经确定这不是一个农村品牌，而是一个消费品牌。因此，现在我们正在扩大Carhartt，我们正在扩大PET，我们正在扩大整个公司的汽车业务，以及我们的农村地区。再说一次，我们有Wrangler，

我们有Lee。所以我们还有其他品牌与Carhartt一起，我们对此非常兴奋，这有助于我们的专业人士和DIY消费者购买工装。它省去了他们需要做的额外一趟行程。他们不必去别的地方。不，他们不必。

他们可以来这里，购买这些商品，然后在同一次购物中购买他们的家居装修商品。好的，现在，人们不了解你。你是一个谦逊的人，你也不会吹嘘，但我告诉你，我认为你雇佣退伍军人的做法是无与伦比的，我认为这是因为你相信退伍军人是优秀的商业人士。

当然，吉姆。吉姆，我们现在有26000名现役或退役军人为我们工作。对于所有观看本次节目的观众，如果您在劳氏商店看到我们的员工穿着迷彩背心，那就是一位退伍军人。因此，我们为他们感到骄傲。他们带来了职业道德，他们对这个国家和他们的同事的爱是其他任何员工群体都无法比拟的。因此，我们为他们感到非常自豪。我们很自豪能成为一家美国公司

我们所有的收入都来自美国，我们可以支持我们的退伍军人，因为他们需要它。而且我们还从慈善角度来看，退伍军人是我们最大的慈善领域之一。我们全年为我们的退伍军人提供几乎没有限制的10%折扣，因为我们想表达我们的感激之情。好了，最后一件事情。

我必须像许多其他人一样，在这种情况下，我必须为我的妻子从商店买一些圣诞礼物。什么很热门？我应该买什么？好吧，你看，你总是可以，我们有最好的家电产品，所以我先带你去看高端产品。你是谁？所以我们有一些最好的家电。我们拥有所有品牌。我们是美国唯一一家几乎可以在全国每个邮政编码地区实现次日送达并安装家电的零售商。所以家电很重要。

工具也很重要。我的意思是，这是一年中的这个时候，你不会因为我们的工具品牌而出错。所以我们必须带你去那里。再说一次，任何与家庭健身房有关的东西，无论是烤架，还是户外动力设备，我的意思是，你来到了正确的地方。我们可以满足你所有的需求。好吧，我必须在这里休息一下，但让我们去买一些东西吧。劳氏董事长、总裁兼首席执行官马文·埃利森。非常感谢你。这是个玩笑。谢谢。

接下来，有时候这个市场感觉像一场战斗。那么，现在是投资Under Armour的好时机吗？克莱默将与首席执行官进行一对一的对话。接下来。

现在Under Armour的创始人再次担任首席执行官，Under Armour能否最终实现可持续的复苏？今天，该公司在纽约市举办了投资者日活动。我希望你能获得与会议上的专业人士相同的见解，甚至更好。所以让我们直接去找消息来源，与Under Armour的创始人、总裁兼首席执行官凯文·普兰克谈谈，他是节目的老朋友。我很高兴你再次来到节目中。普兰克先生，很高兴见到你。吉姆，很高兴来到这里。谢谢。好的。

当你回来的时候，我说，我给你打电话了。我说，我希望你来。你说，不，在我有正确的故事可以讲之前，我不会来，因为事实对我们有利。我又恳求道，我说，我会去那里。别担心。今天是你觉得可以说话的一天。是的。

4月1日重回这个位置。所以在过去的八个月里，我们已经能够做到的事情，A，只是掌握了业务。这很简单。在很多方面，它都回到了基础，只是对自身进行了重新定义。你知道，我们做了一些事情，例如，在最初的三个星期里，我们削减了25%的库存单位。这是我们在未来18个月的目标。

我们稍微调整了一下员工队伍。我们做了一些非常艰难的决定。将九个月的上市时间添加到我们的18个月上市时间中，以加快我们的流程。也许我们所做的最重要的事情是，我们定义了我们是谁。因为我认为长期以来，你可以从一个品牌中看到，能够

知道自己是谁非常重要，但能够向你的消费者阐明你代表什么也很重要。那是哪里出了问题？前任忘记了品牌是什么，或者不知道它是什么？我只是知道今天走上这个位置，重要的是我们要清楚。所以我通过视频讲话。所以在最初的三个星期里，我们委托制作了一个名为“我们是谁？”的视频，基本上，我称之为我们的M&M，我们的B-Rabbit时刻，如果你喜欢《8英里》的话，他基本上站起来说，你是对的。他说，我确实住在拖车公园里。我就是这样。我就是那样。所以我们已经把一切都解决了……

脆弱和安于不安，只是说，好吧，这就是我们的现状。那么我们要怎么做呢？不知何故，这个主题，关于我们是什么和我们是谁，也就是弱者，对吧？这并不复杂。正如我们所说，它变得如此明显，以至于……我们开始将其具体化。我们制作了一个138秒的视频，我认为

我在今天的投资者日上向你展示了我最后做的事情。我说我可能可以节省我们刚刚尝试覆盖的三个小时，通过这种方式来表达，它讲述了从对那些不够大、不够快、不够高、不够强壮、不够英俊或不够漂亮的人意味着什么的一切，无论是什么，谁必须运用一万小时法则，斯蒂芬·库里式的。

也就是说，这就是我要做的，来创造我的超能力。Under Armour是为这样的人准备的。是为那些必须付出更多努力的人准备的。我们说我们不会为了提高分数而创新。我们创新是为了给我们的运动员一个奋斗的机会。我认为，这种弱者奋斗的DNA是我们一直以来所缺少的。这是一个如此清晰、如此真实地反映了我们是什么和我们是谁的位置。好吧，我担心的是这个。

当我第一次见到你时，你是耐克的弱者。现在，耐克也有自己的问题，但我现在觉得你是On Holding的弱者。他们对Hoka非常聪明。正如你所知，新百伦已经强势回归。我的意思是，这些都是强大的竞争对手，他们和你一样强硬。是的。

但我们独特之处在于，我们今天讨论的内容之一是Under Armour，我试图为一个行业创造一种说法，因为你说他们不会报道体育行业。你知道，我尊重那些其他品牌，他们非常擅长他们所做的事情，但他们在跑步领域竞争。你知道，品牌或公司之所以能够建立起来，是因为你制造了一种产品，它变得有名。它是一种轮廓。它是一种美学。它是一种产品。然而，品牌之所以出名或证明其品牌，是因为它们证明我们可以一遍又一遍地做到这一点。所以……

Under Armour拥有我们所装备的运动员的多样性，这不仅仅是跑步，不仅仅是瑜伽，不仅仅是休闲。Under Armour可以装备从参加大学橄榄球季后赛的圣母大学橄榄球队到托尼·鲁迪格和皇马的三名球员，他们正在炫耀他们的球鞋。

到NBA或奥运会决赛中的斯蒂芬·库里。这种参与多种运动的能力以及我们能够做到这一点的方式，我们称自己为体育之家，一个领奖台品牌。我相信全球只有我们四个。其中三个是我们的主要竞争对手。它是彪马，耐克，阿迪达斯。

而且是Under Armour，它能够出现在任何体育场、球场或球场上，几乎在世界任何地方的任何体育赛事中都能被视为可信的。好吧，让我们谈谈这个，因为我觉得你今天谈到的最重要的事情之一是国际化，针对不同地区的不同战略。因为我必须告诉你，凯文，当我旅行时，我认为你在欧洲比在美国更大。绝对的。

我们需要做的是，我们关注的三个地区是亚太地区、欧洲和美国，那就是作为一个18岁女儿和21岁儿子的父亲，这是我不担任首席执行官时喜欢做的事情之一，能够真正陪伴我的孩子。你知道，我的女儿不穿Under Armour，因为爸爸在那里工作。对。所以，我认为孩子并没有因为我们把消费者定义为16到24岁而生气。

但他们只是没有考虑我们。所以我们的工作就是让他们关心。我们提出的一个重要观点是，在这里和全球范围内，你知道，我们……

我们有钱。我们有资源。我们有超过5亿美元的营销预算。但这感觉并不像那样。因此，当你走遍美国时，这就是我们让像埃里克·利德克这样的人加入我们团队的原因之一，他之前是阿迪达斯的营销和产品前总裁，让像埃里克这样的人来这里，然后下令说，去寻找那个

去寻找一个重要的部分，这样我们就能让它被感受到。但在欧洲，你是对的。我们有一个良好的发展轨迹。这对我们来说是积极的。然后在美国，你知道，我们采取了一些措施来重置我们现在的业务。好吧，我们应该谈谈这是一个积极的惊喜。我的意思是，你等着得到一个好数字。来吧。

上一个数字很好。现在，我想知道，这就是人们要说的是，哦，我的上帝，克莱默喝了酷爱。这个人离开了。他做的是酒类生意。他做了所有这些事情。现在他要回来了。自从2018年以来，没有什么好事。你对那些说，你知道……的人怎么说？

时间太长了，太晚了。是的，我52岁了。我无法想象在62岁的时候尝试做这件事。我不知道那会是什么感觉。但我必须告诉你，第一，过去的八个月是我一生中最好的一些时光。能够推动快乐是因为……

看，我是一个糟糕的高尔夫球手。我说的一件事是，你知道，我们这次要做的是确保我们正在经营和建立一家非常安静的公司和一个非常响亮的品牌。你将学习的是，希望能够带来一些智慧，28年来一直在做这件事，你可以感觉到它，你可以闻到它，你知道它是什么。而这次的关键是，你知道，伟大的高尔夫球手不是，你知道，我挥得越用力，它飞得越远。那些真正放松双手握住球杆的人。所以我正在这样做，授权我们的团队并将其整合起来，并将第一章中的所有这些经验教训应用到第二章中。

当我与劳氏的马文·埃利森交谈时，他说现代零售商必须比其他任何东西都更了解技术。现在，自从你离开以来，技术发生了很大的变化。现在，你能够为DTC带来足够的贡献吗？你能够带来足够的科技智慧，能够让你赶上并超越其他人吗？

我认为这是一个机会。人工智能将如何影响我们的演讲？所有这些事情都让人感觉我们对它有恐惧错失症，我认为每个人都是这样。那么我们该如何解决这个问题呢？但首先，我们从我们的品牌开始。我们回到了基本的阻挡和铲球。对我们来说，现在阻挡和铲球意味着

它正在减少使我们的利润结构正确。你知道，我们说我们要清理品牌。当我今年5月16日第6周回来时，我们重置了预期，从我们的顶线中减少了约7亿美元。你知道，我们从我们的底线中减少了大约三分之二，只是说，是时候让品牌健康了。所以一年前在电子商务方面，我们大约三分之一是全价，三分之二是打折的。

今年，一年后，我们基本上将其反转了，接近它。我们大约有超过50%的全价和其余的折扣价。这里目标应该是什么？

我的意思是100%正确，但你知道我可以，但我说如果你能那样做，那么利润就会爆炸，但是，但是，这就是发生的事情，这就是我们看到发生的事情，它实际上非常有创意，而且我们一直在……我们说，因为如果你知道屏幕上这么多东西是正确的，我们说让我们重置数学，我们可以一起使用的指标之一是看这个一致的毛利率，这对我们今天来说是好的，但你知道，我们今天做的一部分是，我们进行了一次定性对话，我们准备讨论未来会是什么样子

但我们向他们展示了我们的团队。我们想进来感受我们的能量。我们想看看我们的眼睛，然后说，你有一个策略吗？你知道你是谁吗？并能够以一种非常清晰的方式表达出来。所以我为我们团队今天所做的事情感到非常自豪。他们今天怀疑吗？我的意思是，他们是否接受？房间里的温度是多少？我认为那里的观众非常好。但你正在进入，你知道，作为一个分析师，你会说，牛肉在哪里？我想要数学。如果没有这个，这将是一个更艰难的对话。但是，吉姆，我们已经有六年没有举行投资者日了。

所以是2189天。所以，到2018年12月12日这一天。所以能够进去讲述我们的故事，真正代表我们的团队，因为你必须在地面上竖起这些旗帜，这些标记，一路走来，只是说，好吧，那将是我们回顾2024年12月12日的东西。我还记得当时，他们说他们要做的是，他们是一个体育之家。他们确实阐述了这个弱者信息。

哇，确实如此。我确实如此。我见到了埃里克·利基。我看到了亚辛·萨伊迪的产品愿景。我能够倾听欧隆·怀特和凯尔·布莱克利（我们的创新主管）的讲话。这是来自我们行业的新血液与一些，你知道，经典的15、17年的UA员工的混合。所以我认为我们组建了一个非常多元化的人才团队。这将是，你知道，我们将拭目以待，但我不知道。

好的，所以如果我说，什么是Ardor？他们是运动鞋吗？是衣服吗？他们想成为谁？我对这家公司和你是谁有什么看法？是的，我们没有模仿其他人，但我们当然会倾听并从我们自己的经验教训中学习。再说一次，28年来一直在做这件事，

我们已经看到了这个品牌是什么以及这个品牌将走向何方的许多不同的策略和章节。所以我们即将重塑一个新的篇章。我们知道我们在这里拥有创始人的DNA。你知道，你和我在某些时候，我们觉得事情可能有点不对劲，我对此有些批评。你来到我这里说，吉姆，我不会让你失望的。你会让我失望吗？你会让那些人失望吗？不，不，这是。

但这是关于品牌的。对。你知道，这是关于前面球衣上的名字。这是你的团队。这是关于前面球衣上的名字。你的团队会赢吗？听着，我知道你想赢，但我知道你讨厌输。你讨厌输。会赢吗？你知道，我们正在巴尔的摩开设一个新的总部。

简短的回答是肯定的。我们正在巴尔的摩开设一个新的总部。它正在考虑诸如在大流行后的世界中会发生什么，人们如何来到办公室之类的事情。你知道，我一生中举办过足够多的派对，我知道你可以乞求人们，付钱给人们，吐口水给人们，试图让他们来参加你的派对。或者你可以专注于举办世界上最棒的派对，每个人都会想来。如果你正在寻找一个证明点，因为我们说我们最好的

我们的品牌将在我们的业务之前发生转变。有人问，给我举个例子。最好的例子可能是今天和我一起坐在舞台上的人。是卡拉·特伦特，我们的北美主管，每个人都将我们在欧洲的业务从6亿美元增加到10亿美元。你问我们在那里的优势是什么。是埃里克·利德克。是亚辛。我们有一支队伍，我真的很兴奋。所以我们正在战斗。在这个世界上没有保证，但我肯定不会反对这个。我向你保证。我尊重你和你的所有成就。

谢谢你，吉姆。这是我的保证。感谢你。那是Under Armour的创始人、总裁兼首席执行官凯文·普兰克。他在这里。如果他在这里，我相信。休息时间到了。是时候进行闪电轮了。我们将进行比赛。

然后闪电轮就结束了。你准备好了吗？让我们开始吧。我从内华达州的杰伊开始。杰伊。嘿，吉姆。嘿，长期追随者和俱乐部会员。我已经持有这只股票一段时间了。随着芯片工厂开始在美国建设，我认为这将抵消其在中国的影响。我在下跌途中通过几次购买降低了我的成本基础。现在我认为它只是一把掉落的马чете。我应该持有还是收获很多？我的股票是应用材料。

那是一把弗洛伊德马чете。非常好的比喻。然而，我要说的是。让我们忘记图表，这是关于最糟糕的图表之一，就像许多半导体一样，并且只接受这样一个事实，即他们明年的订单将比今年更好。因此，我说扣动扳机并购买。让我们去俄勒冈州的奎因那里，我的女儿在那里住了很长时间。奎因。

嘿，吉姆，恭敬地，布亚和斯科比夫斯。所以这是重点。我26岁。自从我还是个孩子的时候就一直是你的听众。我必须报告说，你的节目每天都在我和我兄弟自己的逆向对冲基金的交易大厅播放。所以我想就全球干散货船运公司FBLK向你请教。

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