Mad Money w/ Jim Cramer 12/2/24
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当 11 月份上涨很多，您将日历翻到 12 月份时，您几乎总是会有一些动物精神出现。动物精神是积极情绪的总称，通常是牛市背后的推动力，包括这次牛市。买买买！当然，平均而言，今天市场大多原地踏步。道琼斯指数下跌 129 点，标准普尔 500 指数上涨 0.24%，但纳斯达克指数上涨 0.97%，这代表着从近期的一些动荡中强劲反弹。

今天的交易主要受英特尔解雇表现不佳的首席执行官的决定影响。现在，我们将在节目的稍后部分讨论帕特·盖尔辛格任期结束的情况。但我敢打赌，英特尔的无能日子已经过去了，它宏伟的挑战英伟达甚至 AMD 的雄心壮志也随之而去，AMD 在服务器和 PC 方面都一直在压制英特尔。这些都是英特尔曾经主导的市场。

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当他们落后时，你知道该怎么做吗？你必须买入，因为他们最终会迎头赶上。这是我在《疯狂金钱》中的论点。记住，这里总有一些值得称道的事情，无论是今天早上我们收到的对特斯拉看跌多年的机构的升级，还是在线总销售额两位数的增长，这使得亚马逊的买家受益，甚至是关于苹果手机订单并非灾难性的报道。

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我知道我们很多年轻的观众都在玩期权，所以我认为我应该提一下。因此，如果您在 11 月份的赢家上投入资金，这就是我的建议，让我们来看看您要买什么。

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第二家是 Axon（A-X-O-N）。很久以前，这家公司被称为 Taser。我不这么称呼它，因为它掩盖了他们为使警察局合理化、为执法部门和司法系统简化工作所做的令人难以置信的工作。Axon 在 11 月份发生了三件事。他们的报告远超预期，我的意思是远超预期。他们推出了新版软件，包括节省大量时间和金钱的宝贵人工智能，当然还有

这是一支明确的特朗普股票，因为人们普遍认为，随着共和党获得三权在握，地方执法部门将从华盛顿获得更多资金。好吧，特斯拉怎么样？还有什么是我没有说过的呢，对吧？我的意思是，现在，埃隆·马斯克可能是美国第二重要的人物。只要他与特朗普保持密切关系，他可能是美国最重要的人物。

当然，特斯拉今天发布了新的软件更新，有些人确实谈到了这一点，但每个人都知道它即将到来。人们一直在购买这只股票，因为他们意识到马斯克得到了当选总统的青睐，而他的忠诚很可能会以对特斯拉的好消息作为回报，尤其是自动驾驶业务。对我来说，这似乎非常具有交易性。

第四，不久前我们报道了德克萨斯太平洋土地公司，这是标准普尔 500 指数的新成员，该公司拥有 80 多万英亩位于石油丰富的二叠纪盆地的土地。现在，这是一家 19 世纪铁路破产的遗留公司。全体上车！

它所做的就是拿走你的钱。尽管他们不拥有矿产权利，但他们拥有土地，这意味着如果您想钻探，就需要向他们付费。我想要那样的生意。土地管理人员，那是什么东西？本·斯托托是我们的首席科学家和石油专家，也是研究主管，他正在关注土地，但我对此并不了解。

那。不过，在特朗普当选后，没有什么比石油股更好了。但要小心。在上一届特朗普政府期间，石油表现不佳，因为钻探活动过多。这种情况可能会再次发生。尽管我不久前介绍德克萨斯太平洋公司时，我告诉过你值得等待。回调。回调从未到来。

它只是持续上涨。我希望你也持有其中一些股票。第五，Tapestry 是一家正在复苏的服装公司，由于丽塔·汗（FTC），其股票正在飙升。是的，你几乎从未听说过的事情，一些积极的事情。你看，她阻止了，或者说 FTC 阻止了 Tapestry 收购 Capri Holdings，后者拥有 Michael Kors、Jimmy Choo 和

Versace。市场讨厌这笔交易。因此，当华尔街欢呼雀跃时，当兰登·汗否决了它，而这是允许的，那么，它就允许 Tapestry 繁荣发展。它已经成为一只上涨的股票。接下来是 EPAM Systems，这是一家面向平台工程开发的企业软件公司。现在，股票正在强劲反弹，这在一定程度上是企业软件对硬件的优势回归。EPAM 的强势是买入 Salesforce 和 ServiceNow 的绿灯。

我最喜欢的两家企业软件公司。第七，哦，这里有一个疯狂的。华纳兄弟探索公司。现在，它反弹的原因有很多。首先，它的资产负债表实际上正在改善，这是最大的担忧。将其击垮。其次，其资产的价值远高于股票的实际售价。第三，新政府将成为一个良机。CNN 收视率的良机。最后，一旦拜登下台，媒体公司可以再次合并。这种选择权对华纳兄弟的价值比以往任何时候都高。

所有其他因素加起来。第八，Fistra。哦，轻松获胜。数据中心是耗电大户。我们需要更多的电力。理想情况下，我们需要清洁能源。这就是 Fistra，清洁能源的商人，并带有核能的助力。尽管我仍然更喜欢 Constellation Energy 的核电站。第九是 McKesson，这是制药公司和药店之间的传统中间商。

现在，这是一支特朗普股票，不是因为特朗普喜欢药品分销商，而是因为我认为拜登-哈里斯政府最终会对这些人采取行动只是时间问题。人们普遍认为，世界各地的 McKesson 公司获得了喘息的机会，无论对错与否。最后，第十，我最喜欢的是 EQT。这是美国最大的天然气公司。谈谈特朗普股票吧。也许我们国家目前发展最蓬勃的行业就是液化天然气产业，也就是顶尖石油产业。

路易斯安那州和德克萨斯州的所有 LNG 出口码头，无论是现有的还是正在建设或计划中的。鉴于我们国家拥有大量的天然气，我们是世界上最大的出口国。出口市场是一个良机。几乎每个人都需要我们廉价的天然气。

年初，拜登暂停了对这些 LNG 码头的批准。此举让每个人都措手不及，包括已经花费数十亿美元从事这些工作的公司。它摧毁了参与该过程的任何股票。现在，我们预计暂停可能会被取消。在特朗普政府上任的第一天就立即恢复工作。难怪 EQT 股票飙升。它可能是 LNG 的最大受益者。

特朗普当选。现在，这个名单下面还有其他一些，其中涉及旅行。对我来说，这意味着您可以购买任何与旅行相关的产品，包括航空公司。联合航空公司位列名单第 11 位。邮轮公司有效。预订控股公司也是如此。但底线是，如果您想知道我认为 12 月份哪些股票表现最好，那么答案很简单，就是 11 月份表现最好的股票。所以现在您已经收到了行动指令，我说，再见。去工作吧。让我们去乔治亚州的尼古拉斯那里。尼古拉斯。嘿，你好吗？情况如何？还不错，尼古拉斯。你呢？

我很好。我很好。只是在努力适应这种寒冷的天气。加油，斗牛犬。嘿，我的问题是，顺便说一句，我喜欢你的节目，我持有美国银行的股票，看涨，我想知道你对美国银行的短期和长期情绪是什么？

你知道，我不能持有股票，但这很有趣。我妻子问我，美国银行昨天表现如何？我说，他们做得很好。他们做得非常出色。她说，股票表现如何？我说，这并不反映他们的实际表现。这就是我的看法。这并不反映他们的实际表现。我可以去康涅狄格州的朱莉那里吗？朱莉。

你好，我是来自新迦南的茱莉亚。吉姆，你好吗？我来自新迦南。相当不错。那里有一个很棒的冰淇淋店，我去过我家门口。你怎么样？太棒了。好吧，我的问题是关于 Uber 的。我们长期持有大量 Uber 股票，但我很好奇你对埃隆·马斯克和机器人出租车以及它未来将如何影响 Uber 的看法。你认为他们合作有意义吗？茱莉，我要告诉你。

人人都能找到自己的位置。我认为人们对 Uber 的看法过于片面。在这个时期上市的大多数股票都飙升了。他们一直把 Uber 甩在身后。这是一个错误。我认为 Uber 是赢家。特别是因为我坐过 Waymo，而不是 Uber。但我可以告诉你，当你坐在 Waymo 里时，感觉很棒。是的。而且你不需要和任何人说话。你只需要坐车去任何地方。

随便坐。好吧。想知道 12 月份你应该做什么吗？记住 11 月份。在今晚的《疯狂金钱》节目中，在 Shopify……

50 亿美元的黑色星期五之后。我将与这位总统一起了解电子商务和常规商务在本假日季的状况。然后，在三家 PC 厂商发布报告之后，我将向您介绍我对 PC 更新论点的最新看法。有点冷淡。稍后，CrowdStrike 的股价在其业绩不及预期的季度之后下跌，现在是购买我们为查佩尔信托基金持有大量股份的网络安全股票的好时机吗？你知道吗？我得到了首席执行官的回应，所以我建议你继续关注克莱默。克莱默。

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随着网络星期一仅剩几个小时，一年中最重要的延长购物周末即将结束。现在，我们还没有最终数据，但周末有一件事变得很清楚。在线购物仍然优于实体零售。以标志性的电子商务推动者 Shopify 为例。本周末，我们了解到，使用其平台的商家仅在黑色星期五就获得了 50 亿美元的销售额。

十亿美元的总销售额，创下新纪录。现在，如果您将 Shopify 的所有美国商家加起来并汇总他们的在线销售额，您认为这将是仅次于亚马逊的美国第二大在线零售商吗？所以你知道这些数字具有代表性。此外，该公司上个月公布了出色的季度业绩，推动股价飙升。今年以来，该股已上涨 45%，交易价格达到 2022 年初以来的最高水平。

那么，我们能从这家在线购物领域的重量级公司中学到什么呢？好吧，今天我们有机会与哈利·芬克尔斯坦进行交流。他是 Shopify 的总裁。来看一看。这非常令人兴奋。芬克尔斯坦先生，欢迎回到《疯狂金钱》。很高兴来到这里，吉姆。感谢您邀请我。让我们从这个大数字开始吧，50 亿美元的总销售额。告诉我这与去年相比如何，与您的预期相比如何，以及与亚马逊相比如何。

是的，我的意思是，正如你所说，Shopify 商家在黑色星期五创造了创纪录的 50 亿美元销售额。这是前所未有的。但正如你所知，吉姆，我一直喜欢把大数字留给你。所以，最新消息是，我刚刚查看了我们的记录，我们直到明天才能得到最终数字。但我可以告诉你，Shopify 商家本周末的全球销售额已经超过了去年的 93 亿美元的纪录。

所以我们对它的发展方向感到非常兴奋。消费者似乎绝对是用钱包投票，从令人难以置信的独立品牌购买商品，他们最喜欢的品牌都在 Shopify 上。所以，告诉我一下，他们是在寻找价值还是新颖性。是什么？我们能否抓住一些关于正在发生的事情的主题？

我的意思是，你看，我们星球上有一些最有趣的品牌使用 Shopify，比如 On Running、Alo Yoga、Viore，甚至是 Barnes & Noble 和 Mattel。但如果你现在看看趋势商店和趋势产品，你会看到 Cozy Earth、Stanley（Stanley 杯）、Our Place、Skims。

Bass、Brooklinen，甚至是海莉·比伯的 Rhode 系列。所以你看到了很多品种，但这些都是消费者正在寻找的独立品牌。你看到的还有消费者现在完全不同的购物方式。我的意思是，当你想到全渠道时，通常意味着线上和线下，但我们看到 Shopify 正在推动许多其他渠道。

例如，社交媒体上的社交销售。57% 的 18 至 24 岁年轻人告诉我们，他们会在 Instagram 上购物。TikTok 上有 56%，Shopify 为此提供支持。因此，他们不仅从独立品牌购买商品，而且还在所有可能的渠道上购买商品。好吧，这太不寻常了。你告诉我 TikTok 和 Meta（可以这么说）将成为人们主要购物的地方，如果这是发展轨迹的话？

我认为不是主要，但我认为这是这些新渠道。Shopify 历史上是一家电子商务公司，我们正在努力构建这个零售操作系统的一部分，这样当您来到 Shopify 时，我们已经有数百万家大大小小的商店。您可以在客户实际花费时间的每个表面区域进行销售。即使是一些更传统的电子商务公司，例如 Gymshark，一家著名的在线公司，他们在纽约市为假日设立了实体店。

所以你看到传统的在线公司也正在转向线下，反之亦然。这一切都由 Shopify 提供支持。好吧，让我兴奋的是回到 TikTok，如果你有一个年轻人，我知道老年人也是如此，但年轻人知道如何制作一个好的 TikTok 视频，知道如何拥有一个好的，你有一个好的 Instagram 页面，甚至使用 Adobe，他们可能能够仅仅通过他们的社交媒体页面实现他们的梦想。

这令人难以置信。创业精神正在兴起。我认为创业的门槛从未如此之低。你和我喜欢谈论这个，但这确实感觉像是创业时代。现在我们有数据来支持它。我们每年都会做的一件事，也是我最喜欢的事情之一，就是我们实际上会实时显示一个实时地球仪，所有观众都可以看到，shopify.com/BlackFriday。现在，就在我们说话的时候，我们看到大约每分钟有 260 万美元通过该平台，大约每分钟有近 21,000 个

订单通过该平台。所以你确实看到了这个假日季属于企业家和独立品牌。好吧。所以我认识一个与你一起工作的人。显然我需要指出这一点。你们为年轻的企业家，为没有销售额的人提供实际的客户服务。这相当了不起。人们不敢相信你可以和一个人说话。你如何能够赚这么多钱，因为股票一直像火箭一样上涨，并且仍然为那些真的还不知道如何经营企业的人提供服务？

是的，我们正在努力消除人们在创业和扩展业务时遇到的所有摩擦点。因此，无论是获取运输标签，我们代表我们的商家协商运输价格，还是支付或资金，甚至帮助他们做广告。我们正在努力消除所有摩擦。我经常提醒人们的一件事是，如果你假装 Shopify 是一家单一零售商，我们将是美国第二大在线零售商。

我说这话的原因是，当我们协商费率和构建产品时，我们是以令人难以置信的规模进行的，但我们能够将其分发给所有这些小型企业。这正在创造五年前还不存在的公司，而这些公司今天正在成为行业领导者。你比沃尔玛大吗？

从电子商务的角度来看，我们的 GMV 比他们在网上商店的 GMV 要高。好吧，让我问你，你做了所有这些。如果你提供这种级别的服务，你如何赚钱？这是有点反问，但这确实令人惊叹。我希望人们知道，你可以让人们帮助年轻人，最终会得到回报。

是的，我们的支持团队，我们几乎把他们视为商业教练。我们希望他们不仅能帮助设置，还能在他们扩展规模时，帮助他们激活哪些新渠道，进行哪些促销活动。但我在上个季度财报电话会议上说过，在我们第三季度财报电话会议上，我们认为 Shopify 可以做两件事。我们可以增加我们的收入，在上个季度同比增长了约 25%，但我们也可以

但我们的自由现金流利润率也达到了两位数的高位。能够增长和盈利意味着我们可以继续投资。我们将在几个月后庆祝我们的 IPO 十周年纪念日。我们在 2015 年 5 月上市。而能够真正成为一家能够增长和盈利的公司，能够进入更多国家，能够增加更多服务，能够为数百万家商店创造更多价值的想法。这就是我们认为 Shopify 长期可以成为一家非常持久公司的所在。平均车价是多少？平均客户支出是多少？

我有一些新的数据要告诉你。目前，美国的平均卡价约为 155.21 美元。所以这相当多。但这实际上与去年相似。但我认为最引人注目的是，当你看到他们的销售方式时，我们看到像 BarkBox 这样的宠物食品公司，他们不是提供折扣，而是将其游戏化。他们会创建一个测验，让他们的客户先回答关于他们宠物的问题，然后再给他们提供折扣。

给他们提供折扣。我们看到这些令人难以置信的新交易方式，这一切都由 Shopify 提供支持。好吧，这很重要，因为这完全不同。有些人正在关注你，他们非常渴望离开他们的公司。他们可能喜欢也可能不喜欢，但他们有一个想法。而你告诉我，值得冒险，这就是我听到的。

我，我，失败的成本从未如此之低。创业和扩展规模的能力从未如此之高。但我认为你和我如此喜欢创业精神的原因之一是，它是我们经济的支柱。这是创造就业机会的地方。因此，我们能够帮助人们创造更多、更快发展的企业的事实，它，

使我们处于非常令人羡慕的地位。但同时，我们自己也为此感到非常自豪。我们想成为创业公司。Mattel、Barnes & Noble 或 Skims 等公司也使用 Shopify 的事实证明，随着您的发展壮大，您无需离开我们的平台。我认为这就是我们 Shopify 在过去几年表现如此出色的原因。恭喜你。我只是喜欢这些故事，因为我知道很多人从未想过创业的想法，因为他们太害怕了。

失败的成本从未如此之低。听听吧，各位。那是 Shopify 总裁哈利·芬克尔斯坦。哈利，恭喜你取得了巨大的成功，我们称之为？我认为是 BFCM。是的。黑色星期五、星期六、星期一季。黑色星期五，BFCM。我的意思是，我当时并不知道。祝你 BFCM 的剩余时间愉快。怎么样？很高兴见到你。谢谢，吉姆。非常感谢你。很高兴见到你。Shopify 总裁哈利·芬克尔斯坦。每个人都回来了。微风习习。

接下来，人工智能是否正在推动 PC 升级浪潮？或者我们是否处于对这一论点的观望状态？克莱默接下来将给出他的看法。

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现在我们已经听取了消费科技领域主要参与者的意见，个人电脑升级周期的情况如何？今年以来，我们一直在听到关于一波PC更换潮即将来临的消息。现在距离疫情初期上次大型升级周期已经过去了四年。与此同时，我们还听说过这些具有AI功能的新型PC，以及它们发布后的用途，而且它们已经开始进入市场。

但在过去六个月中，戴尔科技、惠普和百思买（我们为教堂信托持有该公司股票）的股价都从春夏的高点大幅下跌。这三家公司都在上周二发布了财报，它们的股价都受到了影响。百思买下跌4.9%，惠普和戴尔第二天分别下跌11%和12%。尽管如此，股市的判断并非绝对的。我们需要检查一下引擎盖下，弄清楚PC更新周期究竟发生了什么，以及它是否像股票所显示的那样重要。

让我们逐一分析。先从百思买开始。在本季度之前，我们一直在为旅游信托出售我们在百思买的股份，原因正是我们担心围绕AIPC论点的大肆宣传，顺便说一句，坦白地说，我们自己也曾参与其中，但最近有所冷静。另一个原因是劳氏和家得宝对大型商品需求的负面评价。而这些都是百思买的主要产品。

事实证明，百思买未能达到预期盈利和利润目标，更不用说同店销售额低于预期了。管理层还下调了2025年的全年预测。他们对本季度的同店销售额给出了令人沮丧的前景。首席执行官科里·巴里将此归咎于普遍存在的，我将引用这段话，“宏观经济不确定性、购买延迟以及对假日季销售的预期”。她还将其描述为，“引述，在选举前的分心。结束引述”。真是令人沮丧。

现在，也有一些好消息。巴里透露，本季度开局良好，由于假日促销活动启动，百思买11月前三周的同店销售额增长了约5%。这一消息在上周二上午提振了股价，使其摆脱了低点，但这只能起到有限的作用。毕竟，百思买仍然预计本季度的同店销售额将持平或下降3%。分析师预计其将下降0.3%。但这与我们在11月迄今为止所看到的情况并不相符。

尽管如此，我还是想关注百思买对PC销售的看法，因为这比整体季度表现更令人鼓舞。计算和平板电脑被列为一些更强的类别，而家用电器、家庭影院和游戏则表现疲软。国内计算和平板电脑类别同比增长5.2%。而笔记本电脑的增长率则高达7%。

稍后在电话会议上，一位分析师询问是什么具体推动了良好的PC销量，管理层的回答很有趣。百思买客户产品和履行高级执行副总裁杰森·邦芬克表示，大部分PC需求更多的是，我将引用，“升级周期”，购买，而不是因为新的AI功能而购买。邦芬克解释说，虽然百思买，“引用，对AI的未来发展感到兴奋，结束引述”，但他们认为这是一种，“引用，分阶段的方法，结束引述”。而这一主题将随着时间的推移而显现。

目前，真正的驱动力是更换那些已经太旧的PC，这并没有AI PC那么吸引我。最后，正如我们在CNBC投资俱乐部的一份非常长的报告中所说的那样，我对百思买感到矛盾。如果长期利率下降，房地产市场好转，该公司可能会做得更好。但我同时也警惕当前的形势。我的意思是，尤其是在关税威胁迫在眉睫的情况下。最后，在财报发布后，百思买对我来说价格太高，无法推荐。但至少他们证实了PC升级周期是真实存在的，即使它不是由具有AI功能的机器驱动的，至少目前还不是。

好的，那么实际的PC制造商呢？好的，惠普在发布财报时，提供了一套足够不错的数字，并对2025财年给出了稳健的预期。但该公司还提供了远低于预期的本季度盈利预期，管理层表示，他们的2025年盈利将集中在该年下半年。这并没有让投资者满意。这就是惠普股价下跌的原因。

让我们来谈谈本季度的主要问题。现在，当我们在《疯狂金钱》节目中与首席执行官恩里科·洛里斯交谈时，他说该公司PC部门利润率下降（一大负面因素）是由组件成本增加造成的，这种情况将持续到明年年初。我不会告诉你对此有何感受，但要知道，惠普的问题是一个成本问题。与此同时，惠普的PC业务在企业端的表现要好得多。

企业端增长5%，而消费端下降14%。惠普强调，它在全球PC业务中都在抢占市场份额，尤其是在“高价值”类别，如商业和高端消费市场。洛里斯指出，惠普的AIPC单元占该公司本季度出货量的15%以上，而且他们显然是该领域的领导者。当我与洛里斯交谈时，我特别询问了我们应该如何将百思买更积极的未来展望评论与惠普更谨慎的预期，尤其是在你的说法中，相结合。他基本上说，这些产品销售带来的好处更多的是2025年和2026年的事情。因此就是这样。

最后，让我们谈谈戴尔，一家我非常钦佩的公司，它在与惠普同一天发布了财报，公布每股收益为10美分，增长205个基点，尽管销售额低于预期。不过，本季度的预期并不乐观，他们下调了全年预测。这就是股价下跌的原因。但在审查了业绩后，我真的很喜欢戴尔管理层对其问题的透明度。在PC业务方面，我们看到了商业和消费PC销售之间的巨大差异，就像惠普一样，只是戴尔的差异更大。他们的商业业务增长了3%。

消费业务下降了惊人的18%。马格南表示，PC更新周期比预期的要慢，但展望未来，他们仍然相信它会到来，可能是在明年，这要归功于老化的电脑安装基础和明年年底对Windows 10的支持结束。在PC领域比这更重要的是，戴尔是英伟达安装和运行高端英伟达芯片（如Blackwell）的最佳合作伙伴。Blackwell现在才真正开始批量出货，并且

虽然这不是PC，但我认为它将在明年晚些时候惠及戴尔。总而言之，很明显，PC升级周期比这些公司任何一家都希望的要慢。

但这是否意味着失败？绝不可能。一旦微软停止对Windows 10的支持，这是不可避免的。此外，我们已经看到了一些优势领域。百思买正在销售大量的笔记本电脑。惠普和戴尔开始在企业端做得更好，即使消费者端还没有赶上，但我确实对此感到担忧。底线是，这些都是高质量的公司，我倾向于给他们一些好处，尤其是戴尔，它还拥有巨大的热门AI服务器领域敞口，而且价格并不昂贵。

但大型AI驱动的PC更新周期似乎被搁置了，尽管他们相信它会实现。这听起来更像是一个正常的升级周期，而不是任何革命性的东西，我发现这有点令人沮丧。因此卖出了百思买。我们仍然持有少量仓位。让我们接听一些电话。我们为什么不从密歇根州的Doug开始呢？Doug。嗨，Jim。嘿，谢谢你接听我的电话。哦，谢谢你打来电话。发生了什么事？

嘿，我在4月份购买了400股摩托罗拉股票，上涨了约43%。你认为它明年会保持这种势头吗？好的，我很高兴你使用了“势头”这个词，因为我知道条形码方面。我知道通信方面，我认为该股36倍的市盈率（预期数字）被高估了。

也就是说，我不会称之为势头。Doug需要知道，有很多公司看起来就是这样。它们经历了令人难以置信的增长。我无法预测它们的顶部。我没有理由预测顶部。我只是说我会谨慎行事，像今天对微软那样做。如果您是CBC投资俱乐部的会员，让我们转到佐治亚州的Karen。Karen。

克莱默博士，我想知道你是否认为该股现在在财报公布前是热门股，以及你从长期来看对它的看法。物联网，Samsara？我认为这家公司即将迎来业绩的大爆发，我非常喜欢它。当我们邀请他们时，我印象非常深刻，心想，哇，我希望我早点知道这家公司。你找到一个赢家了。我们去亚利桑那州的Bernie吧。Bernie。

嘿，Jim。嘿，我们如何让Saquon回到纽约？你知道怎么做吗？我们如何让Saquon回到纽约？我认为在我看到那个电视节目之后，祝你好运。不会发生的。是的，我有一个问题。永远不要让他去费城。那真的是一个错误，因为现在我们都必须在他在那里比赛时听MVP说话。发生了什么事？

那是真的。嘿，我有一个问题。所以我很久以前就买了ARM。好的。我认为随着它的推出，我的整体回报可能达到150%。所以我对此非常满意。谢谢你。所以我有一个问题，ARM……

在未来几年中，它的发展前景如何？我应该持有它吗？考虑到目前AI的普及，它仍然是潜在的买入目标吗？我认为你将在这里获得突破。我认为ARM，无论它与英特尔竞争，并将与英特尔竞争，我认为这对你来说将是一个胜利，一个W，就像我们所说的那样。我认为，看，ARM不是Saquon。它更像是昨晚之后，亨利国王。

今晚的第二名。AI驱动的PC更新周期似乎比每个人预期的都要慢一些，包括我自己。这不是一个失败的案例，但它看起来更像是一个正常的升级周期，而不是任何革命性的东西。你需要知道这一点。好的，更多疯狂金钱，包括我独家报道的CrowdStrike，为网络安全创造了一个动荡的环境。此外，在英特尔首席执行官被解雇的消息发布后，我将向你介绍我对帕特·盖尔辛格遗产的看法以及芯片公司面临的未来挑战。

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Jim，很高兴来到这里。你知道，乔治，我想先哲学一点。华尔街看到该股涨了很多，于是决定卖出。当我和你第一次在那一天之后交谈时，我知道我觉得该股可能在一段时间内已经结束。这是一个相当惊人的复苏。你是怎么做到的？

好吧，Jim，我认为这是，这对我们来说是一个伟大的季度，是从一个真正充满挑战的时期走出来的。所以我们为我们能够发布的内容感到自豪。而我们成功的一大原因是，首先，照顾客户，真正地拥抱他们。在过去的十年里，我们建立了如此多的善意，与客户建立了如此多的信任。

我们在这里出现了一个小问题，我们与他们一起解决了这个问题，我们支持我们的产品和公司。我认为这确实对我们很有帮助。而且我们对我们的回应收到了很多积极的评论，这与业内许多其他公司相比。呃，

将是闻所未闻的。所以我很高兴我们处理的方式。我为公司感到自豪。我们拥有非凡的客户，我们很高兴继续保护他们。好吧，我认为当时间到来时，这将是每个人从现在开始阅读的案例研究。我们已经阅读了其他关于失败和试图复苏的文章。他们从未如此迅速地做到这一点。我认为你所做的一件事，我知道你睡眠不足，因为你赢得了勒芒大赛，但是

看起来你一定拜访过，我不知道，是什么一百天的猛攻？你是否真的见到了所有重要的人以及更多的人？我的意思是，这实际上是数千名客户的互动，无论是Zoom，还是在飞机上。我认为我接触了七个客户。

国家，10天内10个城市。我的意思是，我到处都是，不仅是我，还有CrowdStrike的其他成员、销售团队和我们的合作伙伴，因为你必须伸出援手，你必须接触客户，你必须拥抱客户，你必须解决这个问题。你知道，这些都是充满挑战的时期。而且我们的许多客户都告诉我们，你知道，这些是真正建立伙伴关系的时期。现在，人们需要了解一些关于这方面的数据。那么，你为什么不告诉我们你发现的保留率呢？

好吧，我们真的很高兴。97%以上的保留率，净保留率为115%。对不起。净保留率为115%，总保留率为97%。因此，当我们查看这些数字时，这仍然是同类产品中最好的。鉴于我们必须克服的挑战，我们对结果感到非常自豪。好的。那么告诉我将会发生什么。新客户。

你想要看到的新的。第一个问题是，这到底是怎么发生的？或者你做了什么？你可能把它直接摆在了前面。你如何根据刚刚发生的事情来进行销售？好吧，Jim，这是我们多次讨论过的事情之一。我们相信，我认为许多分析师也认识到这一点，我们拥有当今市场上最好的安全平台。当我们查看我们能够为客户做些什么以及保护他们免受勒索软件攻击以及许多最严重的攻击（国家行为者和其他行为者）时，他们会认真对待这一点。客户知道，如果您想要最好的技术，那就是CrowdStrike，从安全角度来看，可以阻止漏洞。所以我们有这个优势，而且看，我们是公开和诚实的。

有些事情我们必须改变。我们改变了它们，我们基本上向客户展示了我们做了什么。我们告诉了全世界，我们把一切都摆在那里让每个人都能看到。我们对此非常透明。客户也认识到这一点。在许多情况下，客户表示，呃，

你知道，骨折会愈合得更强壮。这不会再次发生错误。所以我们对我们所做的事情感到满意。我们继续通过我们的弹性设计来做更多的事情，并且我们继续推动产品的创新。现在，我知道你，根据我自己的工作，拥有大量的银行。坦率地说，几乎每家大型银行都是CrowdStrike。这些银行中是否有任何一家说，你知道吗，我们必须放弃你？

我们没有看到这种情况，Jim。我认为这是从这件事中得出的一个伟大故事。有很多挑战，但与他们一起工作。再说一次，我们有一家银行基本上说，看，我们有10年的CrowdStrike信任存款，以及19日的一次取款。

他们去了董事会，他们谈论了这件事，每个人都全力支持CrowdStrike。所以我们的重点是，为客户做正确的事情，继续构建创新技术，继续阻止漏洞，并继续前进。这就是我们正在做的。我认为最后一次向我们展示了前进的方向。好吧，只是为了回顾一下，达美航空目前正在起诉你5亿美元。现在，当我调查这起诉讼时，坦白地说，有很多方法可以让你不必支付

5亿美元，以至于使用这个数字几乎具有误导性。但是当埃德·巴斯蒂安在CNBC上时，他确实表示，在这起诉讼之后，他们仍然大量使用CrowdStrike。他们完全离开你了吗？他们仍然是客户，Jim。再说一次，我们希望尊重客户。我们希望能够解决这个问题。你知道，目前这在律师手中，但我们会像对待市场上的所有其他客户一样继续为他们服务。与此同时，我们在一月份有了一位新总统。

我知道他似乎喜欢争议。我还知道，所谓的敌人，或者可能是我们的实际敌人，可能从未见过这样的情况，特朗普第二。你在准备什么？你看到了什么？

好吧，当我们考虑网络安全和政府时，这是政府必须受到保护的领域之一。我们与上一届政府合作过。我们很高兴与新政府合作。这实际上是关于国家福祉的，保护国家安全并利用我们最近几年建立的丰富技术来做到这一点。

多年来，能够做到这一点。所以，你知道，我们很兴奋，我们期待继续多年来所做的辛勤工作。保护政府是CrowdStrike的首要任务之一。好的，乔治，我们必须结束了，但我下次想花更多时间讨论AI生成的解析器，我认为它很好。

而且Gen Tech AI，像往常一样，你们的电话会议是一个信息源泉，这正是我对没有废话的运作方式的评价。乔治·库尔茨是CrowdStrike的联合创始人兼首席执行官。我很高兴邀请你。谢谢你，乔治。谢谢你，Jim。休息过后我们将立即回来。接下来是克莱默接听你们的电话，天空才是极限。这是一个快速射击的闪电轮。接下来……

时间到了！是闪电轮的时间了。然后闪电轮结束了。你准备好了吗？让我们开始吧。是闪电轮的时间了。我将从俄亥俄州的Hugo开始。Hugo。问候，Jim，谢谢你邀请我。

Jim，在你多年提供的许多伟大的……是的，哦，是的，你能听到我吗？当然可以。继续说。你继续说。在你多年提供的许多伟大的智慧珍珠中，有一条是关于在回调时买入的。去年8月，我买了Plantare和NVIDIA，不到三个月，Plantare的价格翻了一番。

我今晚的问题是关于LMT的，鉴于埃隆·马斯克关于无人驾驶飞机与有人驾驶飞机的评论。

我认为他是对的。我必须告诉你，Hugo，我认为这只股票，我喜欢吉姆·塔克莱特。我认为他很棒。但我不喜欢，就乌克兰而言，这不会是，这对……看，战争对洛克希德·马丁来说比没有战争更好。我认为这只股票正在正确地下跌。在它跌破500之前，我不会碰它。但它是由吉姆·塔克莱特管理的。他真的太棒了。但现在这并不重要。让我们转到北卡罗来纳州的Chuck。Chuck。Booyah，Jim。Booyah。

谢谢你接听我的电话。我的股票是UPS。我想知道你的买入建议。哦，Chuck，我告诉你，你正进入假日季，而UPS已经搞砸了很多假日季。如果你想尝试一下，那么我说用联邦快递试试。我不是开玩笑，因为他们做得更好。他们已经准备好了。让我们转到加利福尼亚州的Paul。Paul。是的，Jim。谢谢你接听我的电话。是宾夕法尼亚州立大学，Paul。哇。我的意思是，是俄勒冈州克莱默。

差不多，如果我不生气的话，四年半了，伙计。好吧，它终于迎来了它的一天。但本周末，在名为Ash的活动上有一些大型演示，他们将进行演示，许多其他公司。在那次上涨之后，它最好是好的。我不能保证它会好。也许是时候稍微获利了结了。我还没完。我要去北卡罗来纳州格里芬，第二个北卡罗来纳州。格里芬。

嘿，Jim。希望你今天过得愉快。随着ACHR最近的牛市行情，也许是时候放弃智能投资者了。你对此有何看法？关于哪一个？

ACHR。不，这只股票，所有这些今天都下跌了。Joby也下跌了。我实际上认为这些股票已经过热，我担心周五的就业人数强劲，这意味着在我们今天看到这个GDP数据之后有很多工作岗位，而且这些更具投机性的股票可能会受到伤害。这是我的担忧。让我们转到田纳西州的John。John。

来自志愿者州的Booyah Jim。谢谢你接听我的电话。当然。发生了什么事？没什么。祝你和你的家人假日季快乐。一样。我最近在阿斯利康开设了一个仓位。与此同时，我还持有辉瑞，主要是因为……

哦，伙计，我必须告诉你，在首席执行官露面后，我对这只股票感到非常兴奋。然后就出现了一系列令人失望的事情。我不知道该怎么看待它。我必须说放弃它。女士们，先生们，这就是闪电轮的结束。闪电轮由查尔斯·施瓦布赞助。接下来，英特尔对其最新的C级高管改组做出了正确的举动吗？克莱默分享了他对这家陷入困境的芯片制造商的看法。接下来……

我能对帕特·盖尔辛格说些什么呢？他是英特尔的灾难性首席执行官，直到本周末他被解雇。我希望他能成功扭转英特尔的局面，英特尔此前已被一系列好心办坏事的首席执行官搞垮了，他们都力不从心。尽管我批评了他很多次，但我还是支持他，因为英特尔的生存对国家来说至关重要。我确实多次纠缠盖尔辛格。当股价在50美元、40美元和30美元时，我说他应该被解雇。但当它跌至20美元以下时，我说，够了，太低了。

盖尔辛格做错了什么？我可以对他的连续夸大其词和未能兑现承诺、他关于即将取得成功的无休止的保证、他对英伟达如何绕过他的公司运行的完全无知进行争论。但事实上，英特尔很久以前就被甩在了后面，虽然我钦佩盖尔辛格将业务恢复到伟大状态的救世主般的愿望，但他只是没有马匹。

所以他过度扩张了资产负债表，向联邦政府承诺以换取资金来建造新工厂，这些工厂他实际上没有任何计划，甚至不需要，并且在真正恢复公司活力时不断拖延。在此期间，他没有看到AMD正在蚕食他的PC和服务器业务。虽然我钦佩AMD首席执行官丽莎·苏成功地进行了巧妙的扭转，但她得到了英特尔内部管理不善的帮助。我认为所有向AMD捐赠的市场份额都是英特尔董事会最终醒来并采取行动的主要原因。

在盖尔辛格领导下，我对英特尔究竟是什么样子、将成为什么样子、能够达到什么高度、能够恢复什么伟大成就，说实话我从未知道。我听说他要出售所有在2017年以153亿美元收购的移动自动驾驶汽车业务。他设法在2022年剥离了一些业务，但其余的业务仍然存在，无人问津。我听说他试图出售Altera，这是一家英特尔十年前以167亿美元收购的专业半导体公司。由于业务陷入困境，被盖尔辛格忽视，这失败了。

与此同时，盖尔辛格烧钱到了出现实际现金短缺担忧的地步。值得注意的是，英特尔一直以强大的资产负债表而闻名。不再是了。在他坚持自己正在获胜的整个过程中，他正在用更快的芯片击败英伟达。他正在用巨大的胜利痛击AMD。他正处于所有关于半导体的辩论的核心，而英特尔的魅力已经回归。即使他不断放弃自己的雄心壮志，同时努力兑现各种承诺，而时钟在滴答作响，这些承诺并没有实现。

收听吉姆·克莱默的个人指南，带你穿越华尔街投资的迷茫丛林，在机遇与陷阱中航行，目标只有一个——帮助你赚钱。疯狂的钱免责声明 </context> <raw_text>0 所以问题是，盖尔辛格是一位诚实的推动者，他没有机会实现他将公司恢复到其在星空中的应有地位的梦想吗？还是他只是一个妄想的首席执行官，被不光彩地解雇，没有任何切实可行的计划来止血？

该股票在新闻发布后短暂反弹，部分原因我认为大卫·津瑟，即任命的联席首席执行官，一位备受尊敬的首席财务官。我喜欢这个人。另一位联席首席执行官米歇尔·约翰逊-胡尔蒂乌斯是客户计算部门的总经理，她或许能够重振该业务。这非常重要。然后，随着投资者意识到未来的任务可能难以想象，股价下跌。英特尔刚刚获得了78亿美元的资金，来自联邦政府的资金，用于扩大其国内半导体制造。我希望该公司能够明智地投资这笔资金，这是我对盖尔辛格非常担心的问题。

我不得不担心。但最终，我欣赏盖尔辛格的热情洋溢的方法。英特尔的排名文件已经被严重打压。我希望该公司曾表示需要改变方向。这是NFL的说法，指的是宣布解雇。辞职这件事让任何人都很不舒服，尤其是在昨天没有任何通知的情况下就做出了决定。无论如何。

正如我所说，在盖尔辛格任职不久后，他就不是这个职位合适的人选了。问题是，在盖尔辛格所谓的领导三年后，也许没有人能够扭转局面。我喜欢说，总会有某个地方的牛市。我保证我会为你找到它，就在这里，在《疯狂的钱》节目中。我是吉姆·克莱默。明天见。

吉姆·克莱默在本播客中表达的所有观点仅代表克莱默的个人观点，并不代表CNBC、NBC环球或其母公司或关联公司的观点，并且克莱默可能已通过电视、广播、互联网或其他媒体传播过这些观点。

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