Mad Money w/ Jim Cramer 12/30/24
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这是CNBC的大一月，拉斯维加斯的CES，JPM医疗保健的生物技术和制药，达沃斯的经济论坛，以及今年的第一次联邦公开市场委员会会议。抢先一步开始新的一年。CNBC。我的目标很简单，就是让你赚钱。我在这里是为了让所有投资者拥有公平的竞争环境。总有一些机会存在，我保证会帮助你找到它。“疯狂金钱”现在开始。

嘿，我是克莱默。欢迎来到“疯狂金钱”。欢迎来到克莱默世界。我像对待朋友一样对待你们。我只是想让你赚点钱。我的工作不仅仅是娱乐，还要教你。这就是我们今晚要做的。所以请拨打1-800-743-CNBC或在推特上联系我@Jim Cramer。

是的，今晚我要告诉你一些重要的事情。我的疯狂方法。我相信，如果你愿意付出时间和精力，你可以在家做我做的一切。投资，特别是投资个股，管理你自己的投资组合，而不是把你的钱投入到一些买入并忘记的指数基金中，这是我确信你们所有人自己都能做到的事情。

我一直强调作业的重要性，我希望如果你加入CNBC投资俱乐部，你会为我的旅行信托股票做作业。过去，我的原则是，每只股票每周需要一个小时。但是现在，研究资料在网上很容易获得，我愿意把这个时间减少到每周少于一个小时，对于一个五只股票的投资组合来说，大约是每周几个小时。

如果你拥有10只股票，除非你属于俱乐部本身，否则你会更容易一些，并减少你必须做的许多来之不易的工作，因为我们会和你一起做。投资超过10只股票，那么我会担心，因为这很难，除非你是全职管理资金。

当然，如果你没有时间或兴趣挑选股票，那么你最好把你的钱存入一个低成本的指数基金，该基金反映了标准普尔500指数。我喜欢那些。它们很好。我参与了一些。但如果你愿意付出努力，只要你自律并遵守规则，普通人就可以超越平均水平，这些规则是我们作为CNBC投资俱乐部一部分不断强调的规则。那么，你如何开始呢？这就是我们今晚要讨论的内容。就像我说的，这个节目是关于打破严格引用酒吧到我的疯狂的方法或方法。

我如何挑选股票？哪些股票会出现在节目中？我如何告诉你哪些股票值得购买，哪些不值得购买？这些都是人们不断问我的一些问题。今晚，你将得到部分答案。事实是，我有太多的方法，太多的挑选优秀股票的方法，不可能在一个节目中全部涵盖。

但我希望给你一些我的交易工具，足够让你开始自己像我一样挑选股票。记住，我希望你成为一名经理，一名优秀的资金经理，因为你可以专注于少量股票，而我必须关注几乎所有股票，特别是闪电轮。归根结底，这个节目是关于教育你，给你关于市场运作方式以及它如何帮助你赚钱的最终内部视角。

我来到这里不仅仅是为了像谚语中说的那样分发股票选择，如果你太懒得教他去全食超市买鱼，你就会给他鱼。我真正想做的是赋予你权力。这从我教你我用来挑选优秀股票并像专业人士一样投资它们的许多技巧开始。这些方法在我四十多年的时间里一直为我服务良好。这让我在我的旧对冲基金的14年中，在扣除费用后获得了24%的年回报率。不错。是市场的三倍。

这些技能使节目焕然一新，并在管理我自己的旅行信托时指导我。当然，你可以通过加入俱乐部来学习。现在让我们开始吧。识别潜在克莱默股票（我可能拥有但未必最终出现在节目中的股票）最简单的方法之一是关注每天都会发布的一个列表。它被称为新高列表，这些股票在这个著名的列表中，是最高的。显然，

显然，它们有一些优势，尤其是在市场状况不佳的时候，因为只有最好的股票才能在平均水平下跌时创出新高。那么，当一只股票出现在新高列表中时，它告诉你什么呢？要么它是更广泛的牛市的一部分，因为它的行业正在蓬勃发展，要么公司本身有一些严重的盈利或销售势头。

无论它们如何到达那里，新高列表中的许多股票往往会继续上涨，因为它是一种值得押注的优等生名单。它们倾向于每个季度都获得优异的成绩，就像学校里真正聪明的孩子一样。在一个伟大的牛市中，我们一次又一次地看到这种情况。同样的股票会一次又一次地创出新高。跟随它们是一个赚钱的好方法，即使空头不断声称牛市是虚假的，不可信赖的。

听空头的话会让你错过历史上一些最伟大的反弹。当然，我并不是说你可以追逐任何创出新高的股票，因为它们会继续上涨。这将是最终的愚蠢行为。真正的波佐小丑行为。我的意思是，如果你想确定潜在的赢家，除非市场发生了由利率变化、政治环境等因素造成的惊人转变，那么一个好的起点，一个绝佳的起点，就是新高列表。强调开始。

看，这就是市场的情况。一旦你理解到持续性往往比变化更重要，那么它就不总是那么难玩。事情基本上会按照它们过去的方式继续下去，直到发生重大变化。然后你必须调整你的方向。这些方向变化可能相当激进。这就是为什么你必须始终重新评估你的想法。当事实发生变化时，你永远不应该固执己见，这一点我在发送这些投资俱乐部简报时反复强调。

现在，我很少推荐直接从新高列表中购买股票，除非有一些特殊情况。我今晚晚些时候会谈到这些情况。当我寻找股票时，我喜欢做的事情，也是你应该做的事情，就是等待某些股票从新高列表中回落，因为这是最好的起点。买，买，买！当你买的时候。新高列表不是购物清单。这是一个灵感清单。你关注这些股票，然后等待它们下跌，这样你就可以扣动扳机了。

回落，理想情况下为5%到8%，5%到8%，为你提供了一个较低的买入价位，这只股票可能有很多积极因素，但可能由于股市的整体走势而被拉低。这是最佳水平。我发现低于5%，你可能太早了，超过8%。更有可能的是，某些事情出了问题，非常严重的问题，甚至可能是潜在的公司。

仔细研究新高列表是识别潜在股票的绝佳方法。我强调这个词，潜在的股票。你只购买从新高列表中回落的股票，如果你确信它们会由于与更广泛市场无关的实质性原因而反弹。好的，与更广泛的市场无关，但与你的股票有关。你需要做所有你通常在购买股票之前所做的功课。你绝对必须有信心，即使这是一个愤世嫉俗的信念，即股票会上涨，它应该上涨。

最大的警告是，当你购买从高点回落的股票时，确保它们回落并非出于正当理由。抛售需要与他们的业务无关。不要购买因为利率上升而下跌的房屋建筑商，因为这确实会损害其业绩。但如果大型制药股因利率上升而受损，这与它们的盈利无关，所以也许值得购买。

不，不！

现在，股票比以往任何时候都更像商品一样被超高杠杆基金、超高杠杆对冲基金交易，经常导致毫无意义的大规模抛售。因此，你会看到高质量的股票由于与核心业务无关的原因而从高点回落。但是，如果基本面发生变化，并且使该股票在攀升至新高列表时具有吸引力的任何因素都消失了……

那么这只股票就不再是你投资组合的候选者了。故事必须完整，否则这种方法将不起作用。这是底线。这是支付紧身衣的第一种方法。关注从预选列表（新高列表）中回落的股票，尤其是在大规模市场抛售的情况下，而不是因为公司本身发生的事情。我俱乐部的一些最佳选择都来自这个过程，希望你们中的一些人也能做到。让我们接听一些电话。让我们去乔治亚州的安德鲁那里。安德鲁。

有点像相机，但是今天……美好的一天，你在双井过得怎么样？谢谢你问，有点像新投资者，所有的好处大约三十年了，我只是想感谢你为……那些你们不知道他们在做什么的人所做的一切，谢谢你，这太棒了，我该如何帮助你？我的问题是关于燃烧苹果电脑和乔氏的，我想知道在转换苹果电脑的所有法律之后，通常要等待多久

好的。IPO后你等待多久？

好的，你知道，我发现IPO后，你真的必须非常小心，因为你有很多分析师想要说一些积极的事情，他们往往会失去批判能力。我的建议非常明确，当你得到一只股票，其价格远低于其开盘价时，这就是你观察它的方式。因为很多时候，开盘价是由那些过于热情的人控制的。

一家拥有实际盈利和良好资产负债表，交易价格高于股市但具有高增长率的公司，这可能还可以。但除此之外，不，谢谢。我会找到更好的股票。西弗吉尼亚州的德雷娜怎么样？德雷娜。晚上好。晚上好，德雷娜。首先，谢谢你所做的一切。我认为你是一个国宝。从收听你的节目中我学到了很多东西。你真好。谢谢。当你想产生现金时，你如何决定……

卖哪些股票？好的，我们在俱乐部经常讨论这个问题，我倾向于根据股票的基本面对我的股票进行1到4的评级。总是愿意在任何上涨时卖出4甚至3。

我试图观察的是，我把它看作是绘画。我喜欢收藏绘画。我不希望在不卖掉旧画的情况下买新画。我想拥有一个博物馆。我寻找的是那些报告业绩不佳的季度。好的，这让我很失望，它们有一点上涨的空间，我可以开始减少持仓，因为我不想卖掉刚刚报告业绩良好的季度的一家公司。我寻找的是令人失望的公司。它们总是存在。你必须有纪律去卖出，即使这可能很难。

纽约的蒂莫西。蒂莫西。是的。嗨，克莱默先生。感谢你回答我的问题。当然。我想听听你对量化投资的看法。我对量化投资的理解是，它们会筛选数千只股票的数十个参数，并使用算法根据估值、增长、动量、盈利能力、修正等对它们进行排名。结果由持有或卖出建议来评级。

一些量化投资组合具有非常好的可重复性业绩。在我看来，至少，这些都是有价值的工具。另一方面，为什么投资者不只使用它们呢？

这是一个很好的问题。看，我认为很多时候量化投资会上上下下，交易太多。他们推荐股票，然后图表说不，或者数字说不。我喜欢购买拥有优秀管理团队、背后有良好长期趋势的优秀公司。量化投资并不一定能捕捉到这些。但我确实认为，任何东西，无论是量化投资、图表，还是来自研究的一切，我都喜欢全部包含在内。如果一些量化投资有很好的记录，

并且他们分享他们正在使用的数据？我也是买家。好的，现在你知道克莱默疯狂的第一种方法了。关注从名为新高列表的优秀公司预选列表中回落的股票，尤其是在大规模市场抛售的情况下，而不是因为公司本身发生的事情。我的一些最佳选择都来自这个过程。希望你们中的一些人也能做到。在今晚的“疯狂金钱”节目中，我将深入探讨更多我的疯狂方法，从关注做空到围绕关键仓位进行交易。

如果你想要更好地、更全面地了解如何策划你自己的股票投资组合，你一定不要错过节目的其余部分。所以请继续关注埃德·克莱默。

不要错过“疯狂金钱”的任何一秒。在X上关注@Jim Cramer。有问题吗？在推特上联系克莱默。#MadMentions。发送电子邮件至madmoneyatcnbc.com或拨打1-800-743-CNBC。错过了什么？访问madmoney.cnbc.com。获取

CNBC。

欢迎回到今晚的“方法需求”特别节目，我将揭示我买卖股票的一些最佳技巧。试图给你真正可靠的方法。你可以称之为真正永恒的投资智慧，但我太谦虚了，说不出口。如果我的观众年纪更大，我会告诉你把我当成股市的潘恩和泰勒，我的身材更像泰勒而不是潘恩。我想拉开帷幕，向你展示专业人士如何寻找股票并知道什么该卖。

没有魔法。没有隐藏的天赋。只是一堆纪律。如果你掌握了这些纪律，它们可以帮助你尝试赚取疯狂的钱。你不必是天才。说实话，你甚至不必那么聪明。你只需要知道你在做什么，并做一些功课。这就是克莱默这个悲伤的小丑发挥作用的地方。也许现在不那么悲伤了，更像是李尔王中的傻瓜。一些需要思考的东西。莎士比亚的东西说够了。

让我们继续讨论更重要的事情，例如如何找到非常值得购买的股票。现在，我之前谈到过收购一些从新高列表中回落的股票，因为你可以获得更低的买入价位，这是已经在冬天被批准的东西。我说你很少想直接从新高列表中购买股票，因为你为此付出了太多代价。如果你耐心等待一些疲软，你知道，5%到8%，你通常会得到更好的机会，更好的交易。鉴于市场波动性可能很大，即使在情况良好时也是如此，直接从新高列表中购买股票的情况很少被证明是合理的。

要有耐心。但有时股票太热门了，你必须在任何时候都能买到它。

尽快，因为它不会很快下跌。我感受到了，你也感受到了。你不会经常发现这些。但是当你发现它们时，你必须记住不要一次性全部买入。你想购买100股股票，你认为它有如此强大的动力，以至于不会因为高价而回落？嘿，这个怎么样？买25股。最糟糕的情况是，它还会上涨，你无法购买更多。所以你快速获利，然后找到下一个。相信我，总会有另一个出现。现在，我有一个例外，那就是可以购买创出新高的股票。

如果你看到内部人士在股票已经大幅上涨时购买股票，那就是一个完全的绿灯。别笑。确实会发生。这很少见，但确实会发生。根据我的经验，这种选股方法很少失败。我喜欢看到在不错的涨势之后内部人士买入。这是内部人士对反弹可能刚刚开始或前方有很长的跑道充满信心的极好迹象。他们肯定认为这将是持久的。仅供参考。

内部人士不能立即抛售他们购买的股票。他们必须至少等待六个月。否则，政府会没收收益。这是法律。所以这些人看到了可能不会在六个月内消失的积极因素。哇，我喜欢这个。通常情况下，内部人士的买入从毫无意义到少量不等，但它本身不足以成为购买股票的理由。有时你会发现内部人士买入

他们的股票，因为他们想给人留下自信的印象，制造一种他们做得比实际情况更好的假象。内部人士并不愚蠢。他们知道，如果他们被看到购买自己的股票，即使是少量，市场也会对他们微笑。所以他们偶尔会操纵系统。这是公平的，但这意味着我们忽略大多数非实质性的内部人士买入，因为它可能是纯粹的虚张声势。

就是这样。当你得到真正巨大的内部人士买入时，即使并非全部都在高点，但你可能会想再次查看相关的股票。当内部人士购买大量股票时。多么有力的认可。至关重要的是，如果内部人士买入的量确实表明了其真诚性。但我们现在只关注一种内部人士买入。你看到的那些股票一直在上涨，并且被认为历史上便宜或低价位的股票。

这些有时可能出于某种原因而下跌。看，当内部人士在自己的股票上涨良好时大量买入时，没有什么比这更傲慢却又更能说明问题了。想想看。他们说的是，是的，我们知道我们很棒。我们的股票一直在上涨，我们非常有信心它会继续上涨，所以我们现在要买入股票，大量买入。

傲慢？当然。但这很少见，但它是可靠的傲慢。公司内部人士并非傻瓜，一些值得注意的例外占据了“疯狂金钱”的耻辱墙。此外，如果他们的股票已经在飙升，那么高管们很可能知道自己在做什么。当然，并非每个人都值得在这项业务中获得信任，在2021年IPO和SPAC热潮中，许多投资者被烧伤后，

我知道很多人认为大多数CEO和高管实际上是一群骗子、欺诈者、罪犯、大嘴巴。但是，看，从IPO崩盘中得出错误的教训。健康的怀疑主义是一回事。完全不愿相信任何积极的事情是另一回事。如果你要投资股市，你必须愿意对经营你所持有股份的公司的人给予一定程度的信任。否则，为什么要费心呢？只需购买指数基金即可。

还有什么可能导致内部人士买入呢？即使联邦贸易委员会和司法部反垄断部门对并购持敌对态度，你仍然会看到一些收购。有时，高管会购买自己的股票，因为他们听到潜在收购者的脚步声。他们被银行家告知，有很多公司对他们感兴趣，但没有任何具体内容。也许他们被公司联系过，但他们拒绝了这些公司。被拒绝的收购提议一直都在发生。如果高管们预计他们可能是下一个，那么，这是一个健康和诚实的购买理由。

或者也许他们意识到这家公司确实比他们想象的更有价值，可以通过创造一些价值来拆分。所有不同世代的人都看到过。奥驰亚集团、泰科，甚至杜邦。多年来，我们已经看到大量此类拆分，并且它们确实产生了长期收益，因为华尔街喜欢规模更小、更直接、更容易理解的公司。想想

想想看。想想开利、奥的斯、旧的联合技术公司。也许高管们看到了创造价值的能力，他们想要自己拥有它。或者也许股票只是上涨了一点，但他们并不认为上涨已经结束，因为他们认识到一旦公司被拆分，业务将会好得多。对我来说，在大涨之后买入肯定感觉有点鲁莽，甚至懒惰。大多数投资者都足够聪明，会在扣动扳机之前等待回落。

但是，在大涨之后内部人士买入告诉我，最了解业务的人之一并不认为会有回落。没有什么比这更看涨的了。当然，理想情况下，你希望等到内部人士买入后股票下跌，但这才是最好的结果。这种情况并不经常发生。

我看到这种情况发生在一些非常热门的科技股上，这些科技股只是短暂地冷却下来。这是一个非常好的买入信号。底线，克莱默螳螂的另一种方法。当你看到一只已经上涨了一段时间的股票出现内部人士买入时，虽然这很少见，但你可能也想要买入一些。MenBuddy休息后回来。

接下来，你需要另一个工具来帮助你确定购买股票的正确时间吗？克莱默将揭示一只股票的空头兴趣如何成为你买入的迹象。接下来。这是CNBC的大一月，拉斯维加斯的CES，JPM医疗保健的生物技术和制药，达沃斯的经济论坛，以及今年的第一次联邦公开市场委员会会议。抢先一步开始新的一年。CNBC。CNBC。

你很幸运，因为你在一个好日子抓住了克莱默。我不会回家在我的脏油毡地板上喝廉价苏格兰威士忌。顺便说一句，我向迪沃斯道歉，我曾经建议它是油毡地板上选择的苏格兰威士忌。它实际上是很好的东西，尤其是那款精品18年陈酿。嘿，你们有没有尝试过18年陈酿的詹姆逊？

不错。好吧，也不要在脏亚麻地板上浪费它。不，我的心情很好，甚至有点狂躁，这是我最好的状态，因为，好吧，让我们这么说吧，当我处于高档状态时，我非常高效和有先见之明。我非常兴奋，以至于我正在揭露我的许多秘密，我的疯狂方法。比给你股票选择更好的是，我给你一些我所知道的挑选股票的最佳方法。我教你像克莱默一样投资和交易，如果不是像我一样，因为我有一些情绪问题，坦率地说，你可能更愿意不去效仿。

有点跑题了。到目前为止，我已经泄露了我的两个宝贵秘密，两个我在对冲基金中使用并且仍在我的旅行信托中使用的工具，当然，你可以通过加入CBC投资俱乐部来关注它，在那里，与Lady Gaga不同，我公开交易，而不是扑克脸，允许订阅者在交易发生之前看到我的所有交易。

我今晚教你的东西，我称之为“暗示”。它们是股票可能值得拥有的信号，值得你花时间和精力去阅读会议电话记录和季度报告，以完成必要的功课。那里有数千只股票，任何我们可以用来缩小可能对我们有吸引力的股票范围的方法都是值得拥有的方法。

我已经谈到了接近高点时的内部人士买入。虽然我通常不使用内部人士买入作为确定股票是否上涨的唯一方法，但在另一种情况下，内部人士买入构成了一个令人难以置信的看涨信号。那就是当一只股票的空头头寸很大时。

这意味着很多人已经借入股票，卖出这些股票，现在正在等待这些股票下跌，然后才能回购股票。将它们归还他们借入的银行，并收取他们最初卖出股票的价格与他们后来回购股票的价格之间的差价。你可以把做空看作是常规投资，只是反过来。我们试图低买高卖，对吧？这就是我们所做的吗？做空者只是扭转了这一点。他们试图高卖然后低买。

当一只股票的空头头寸很高时，这意味着许多聪明人非常确信这只股票将下跌。事实上，做空一只股票比做多需要更大的信心。因为当你做空时，潜在的下行风险是无限的。当你做多时，当股票跌至零时，股票就会停止亏损。

做空者在股票上涨时会亏钱，而且没有上限，对吧？关于卖空者的另一件事是，如果卖空者很多，那么一只股票突然出现一些好消息。我们会得到所谓的空头回补。听起来就像它是什么一样。为了平仓，做空者必须买入。这被称为回补，空头回补。当许多做空者同时恐慌性回补时，股票将会飙升，因为你实际上有很多绝望地买入股票以减少损失的人。

大量需求。他们必须买入，除非他们想让他们的业绩被抹去。这个过程是如此可预测，以至于有时协调一致的买家会煽动空头回补。嘿，听着，这就是GameStop的全部内容。这就是AMC的全部内容。这就是meme股票的全部内容。

那么内部人士买入在卖空等式中扮演什么角色呢？好的，假设你有一只空头兴趣很高的股票。然后，一些经营这家公司的人开始为自己购买股票。或者也许一个外部投资者持有超过10%的股份，并表示想要更多。

这几乎就像在沙滩上划了一条线，对做空的投资者来说，我们的股票跌到这个价位就不会再低了。这是一个爆炸性的组合，朋友们，它经常会导致挤压空头，从而使股票价格上涨得多。空头很聪明。事实上，他们往往比普通的做多投资者更聪明，但他们通常不如经营公司的内部人士更了解这家公司。

如果很多人做空一只股票，而管理层开始大量买入这只股票，那么你应该立即开始做你的功课。真的。你看，通常与管理层站在一起是有道理的。然后你就可以像杰基·威尔逊的歌声一样，越飞越高。越来越高。把我举起来。随着空头恐慌，并在绝望中推高股价以平仓、减少损失并继续前进。同样，当一只被大量做空股票的公司宣布进行一次大规模的股票回购时，

但规模超过以往任何一次，这又是沙滩上的一条线，管理层与空头相矛盾。公司经常回购自己的股票。虽然并非所有回购都是利好，但有些回购纯粹是浪费钱。面对空头，进行大规模的新回购通常是一个仔细观察的好理由。现在，这里需要注意的是，在与被做空者盯上的公司打交道时，你必须非常小心，尤其是在人们感到紧张和市场状况不佳的时候。了解形势。

即使标的业务的基本面非常好，空头也有能力摧毁一只股票。如今，股票持有人不再受益于过去那些减缓做空速度并使其更难以制造空头行情的规则。当我开始从事这项业务时，做空股票要困难得多，但在民主党和共和党政府执政期间，美国证券交易委员会都指导了这些规则。

都是为了创造更高效的市场。如果没有这些保护措施，我们就无法将股价打压下去。如果空头将股价打压下去，他们可以轻松地暗杀股票。每当出现问题时。我们在2008年的金融危机期间看到了这一点。哦，我的上帝，那是一段多么可怕的时期。我们在2023年的迷你银行业危机期间也看到了一个较小的版本。

对于做空者来说，这就像瓮中捉鳖。许多地区性银行的交易方式就像即将破产一样。但除了少数几个像第一共和国银行这样的狭窄领域外，它们都很好。当然，近年来，做空者发现自己成为了多头袭击的目标，这得益于社交媒体平台。所以他们必须小心。但只有当表情包股票人群全力以赴地追击他们时。你永远不知道什么时候会发生这种情况。不过，这些都是非常不寻常的情况。

你仍然可以在空头过度扩张而内部人士正在买入的股票中找到很好的机会。但在进入这种情况之前，我必须警告你，力量平衡仍然有利于做空者。这意味着，即使做空者对一家公司的前景判断错误，他们仍然可以摧毁其股票，尤其是在他们对这只股票发起了高度可见的攻势的情况下。

而且，很多时候空头是对的。这只股票应该被屠杀。只是不要低估空头对股票造成的损害程度。最终，防止空头行情的最佳保护措施是支付良好、稳定股息的股票。因为当你做空一只股票时，你必须向你借入股票的人支付这些股息。这是一个极好的威慑。当你看到一只支付高股息的股票受到空头的攻击，而股息收益率正在上升时，

这通常是一个绝佳的时机，尤其是在内部人士也在大量买入股票的时候。所以让我来总结一下。内部人士买入加上大量的做空兴趣可以等于强劲的多头买入，只要你避免空头决心不惜一切代价打压你持有的股票的情况。让我们去科罗拉多州的黛比那里。黛比。

嘿，吉姆，我和我丈夫是俱乐部的骄傲会员。我们非常喜欢成为会员。太有趣了。谢谢你，杰夫·马克斯。我会把它转交给我的同事杰夫·马克斯。太棒了。

我今天的问题是，我有一个31岁的儿子，他终于开始听我的话了。所以我想知道你是否有一些技巧和窍门让我们让他参与到市场中来。他有一大笔钱可以花，而且他真的很兴奋能参与进来。好吧，这太棒了。如果他具有科学倾向，我的意思是，他能做的事情太多了。我首先会关注生物技术，顺便说一句，它有一些令人惊叹的情况，比如丹纳赫。

因为它为生物技术公司服务。我喜欢Vertex。我认为你应该看看Vertex。

那是一家很棒的公司。而且，你知道，我们也不要忘记，你确实想要一个多元化的投资组合。可以看看我们俩都知道的一些股票，比如霍尼韦尔仍然非常便宜。然后，你知道，也许你有一只有点投机性的股票，比如Foot Locker。所以要建立一个多元化的投资组合，但要强调科学。我认为你会做得很好。现在我们要去纽约的文森特那里。文森特。嘿，克莱默。你好吗？我很好，文森特。你好吗？

那么，你会给一个已经做日内交易大约两年的26岁的人什么建议呢……

希望做得更好，并尽可能地走得更远。好吧，让我们看看。如果你做日内交易，那是一份全职工作。所以你想做的是把一些钱投入先锋总回报基金，再把一些钱投入先锋标普500基金。然后每个月都继续存钱。如果你有一些成功的日内交易，并且赚了很多钱，那就拿出一些资金，把它存入这些先锋账户。这就是我建议你这样做的方法。

因为我希望你能够接触到更广泛的市场，而不仅仅是你正在交易的股票。好吧，你看，在大多数情况下，一只股票有内部人士买入和大量的做空兴趣就等于买入。只要你能避免空头决心打压你持有的股票的情况。还有更多赚钱的机会。我还有几件工具想和你分享，包括我围绕核心仓位进行交易的方法。所以请继续关注。

经常收看的观众都知道，这个节目是关于投资的，长期持有股票，而不是短期交易，因为成为一个优秀的投资者比成为一个优秀的交易员要容易得多，尤其是在你兼职的时候。

然而，知道如何交易会让你成为一个更好的投资者。围绕核心仓位进行交易是最基本和最有用的纪律之一，尤其是在经常受到剧烈波动冲击的市场中。而这在近几年的多数市场中都是如此。那么，围绕核心仓位进行交易是什么意思呢？好的，让我们一步一步地讲解。首先，你需要一只股票。

选择一只你喜欢的股票，一只你有自己看法的股票，一只你有偏见的股票，一只你认为长期来看会走高的股票。你真正在这里寻找的是一家伟大的公司，其股票可能会因市场波动而被抛来抛去，即使你相信如果你有耐心，它们最终会走高。

现在，如果你只是投资，那么你只需要持有这只股票的仓位。分批买入，因为我们都知道一次性买入纯粹是傲慢。就是这样。顺便说一句，这个分批买入的整个过程是我们一直在向你展示如何做的，如果你属于CNBC投资俱乐部的话。我们还会讨论围绕仓位进行交易。

以英伟达为例。这是一家芯片制造商，拥有一个美好的长期故事，因为它们制造地球上最强大的半导体。它们将被用于人工智能等尖端应用。我长期看好英伟达，但它的股票波动性非常大。现在，假设你想要长期持有100股英伟达股票。那么建立仓位的方法就是在几周甚至几个月的时间里分四次买入25股。这就是你作为投资者的核心仓位。

但是假设你想交易一些难以做到的事情，但价格也比以往任何时候都便宜，因为家庭游戏玩家现在可以适应。是的，他们可以适应和适应。没有股票佣金。现在，我不建议纯粹交易英伟达这样的股票。我的立场是持有它，不要交易它。但是围绕核心仓位进行交易，情况就不同了。所以让我们回到刚才的话题。你持有100股英伟达股票。让我们假设它的价格是，我不知道，为了方便起见，假设是500美元。是500美元。每当股价上涨5%时，你就可以卖出25股。

你仓位的四分之一。你削减一点来获得一些利润。所以一旦英伟达达到525美元，你就持有75股了。在上升过程中以同样的方式逐步减仓，但永远不要卖出最后的25股，因为那是你的核心仓位。

然后你等待一些事情发生，将股价打压下去。只要基本面没有发生变化，你就利用这一点。这是一只有点令人讨厌的股票。我们已经为查佩尔信托基金做了这件事。这种情况会经常发生。由于我们生活在一个股票可能因各种与基本面无关的因素而被摧毁的世界里，这就是发生的事情。

现在，随着股价回落到最初的成本基础，你分批买回。由于我们最初持有100股，让我们继续使用25股的增量来买回。每下降5.4%，如果股价跌得足够低，你也可以超过100股。现在，这看起来可能微不足道，上涨5%就卖出25股，下跌到你的起始点就买入25股，然后在回升的路上重复这个过程。但随着时间的推移，你的利润会累积起来。这就是围绕核心仓位进行交易的意义所在。

现在，很多人认为交易非常令人兴奋，它也可能是。但如果你擅长围绕核心仓位进行交易，你应该会相当无聊。你真正做的只是观察股票的走势，然后相应地调整你的仓位。与交易是一种鲁莽和不负责任的行为的形象相反，围绕核心仓位进行交易实际上是谨慎的投资组合调整的极致。顺便说一句，在这个行业中，无聊是好事。令人兴奋？把它留给体育场吧。

显然，你可以根据你的仓位大小来调整这些数字。但基本思想是避免让自己处于在股票被击垮的情况下在桌面上有太多筹码，或者在桌面上有太少筹码以至于无法利用任何上涨机会的境地。围绕核心仓位进行交易是一个重要的基本策略，每个人都可以使用，即使是那些认为交易完全令人厌恶的人，因为它更少的是交易，更多的是投资的补充。

所以这是底线。现在你知道围绕核心仓位进行交易的基本知识了。这是我疯狂方法的另一种方法，它允许你产生大量的少量收益，我告诉你，这些收益会随着时间的推移而累积起来。我们有资金。休息过后回来。

接下来，克莱默将揭示他购买股票的交易技巧。但是卖出股票呢？克莱默将分解如何在正确的时间退出股票，当《疯狂金钱》回归时。今晚我还有一招要教你。我疯狂方法中的一种方法。这一次我想谈谈卖出。你怎么知道什么时候该卖出一只热门股票？你总是问我这个问题。你如何在派对结束之前离开，这样你就不会成为最后几个被困住清理烂摊子的人之一？

现在，这个问题需要回答，因为拥有具有巨大动力的热门股票可以赚到很多钱。但是当你玩动量游戏时，你需要知道什么时候该离开桌子。总是有唱衰者，最终唱衰者几乎总是被证明是对的。因为迟早，几乎所有热门股票都会暴跌。记住，我们在这里谈论的是热门股票。还记得2021年所有那些奖励，2022年崩溃吗？这就是我所说的。但崩溃通常发生在稍后而不是更早。

所有那些负面的评论员，他们让你远离那些动量股，他们的鲁莽伪装成谨慎，实际上让你错过了赚钱的大好机会。人们回避这些股票，因为他们不知道这些股票会在哪里停止。他们不知道这些股票会在哪里见顶。这是可以理解的。如果我没有一个让我知道何时退出的纪律，我也会害怕买入它们。

幸运的是，我有一个，你即将学习它。首先，当我谈论热门股票时，我的意思是热门投机性股票。市值相当低的公司的股票。通常，这些股票最初来自主要华尔街经纪公司的研究覆盖率非常低。他们通常甚至没有盈利。他们甚至可能没有销售额。我永远不会为旅行商店购买这些。我们不是在谈论这个。这些股票可以上涨很长时间。当它们顺风时，它们可以着火并持续燃烧数年。

弄清楚兴趣何时达到顶峰以及何时该卖出的关键不在于股票本身。而是通过观察分析师的报道。你必须在这里运用你自己的判断。但是一个好的经验法则是，一旦这些热门股票中至少有六位分析师对其进行覆盖，那么上涨行情就会逐渐结束。

因为所讨论的股票变得太为人所知了。很少有投机性赢家在壮大之后还能继续获胜。你可以通过在线查找来了解有多少人在关注一只股票。这很容易找到信息。这个公式在我记得的任何时候都对我有用。据我所知，它之所以有效，是因为一只股票上的分析师数量很好地衡量了人们对这只股票的关注度和兴趣程度。当没有人再被吸引来购买更多股票时，热门股票就会被耗尽。

当所有对购买感兴趣的人都已经购买了股票时，他们会突然出现，吸引越来越多的关注，越来越多的支持者。最终，所有想要拥有这只股票一部分的人都已经拥有了它的一部分。当这种情况发生时，上涨行情就结束了，该回家了。

哦，如果表情包股票的人得到了它，利用他们的热情来敲响收银机。这是一个很好的迹象，表明你想要退出，因为他们只能将股票推高到一定程度，然后他们就会耗尽火力。当然，还有一些情况，投机性股票会同时失宠，无论它们受到多少关注。2021年，我们在任何与电动汽车相关的事情上都取得了巨大的成功。想想汽车制造商、电池厂商、充电站。企业软件股票也是如此。

现在，这其中很多都是由一个宽松的货币环境和接近零的利率推动的。当时有很多流动性在四处游荡，它必须去某个地方，这就是为什么这么多亏损的公司拥有炙手可热的股票。但随后美联储在2021年11月宣布对通货膨胀开战。

让你知道接近零利率的时代即将结束。在那时，我们知道投机性泡沫即将从整个市场中排出，因为当他们收紧利率时，总是会发生这种情况。现在，我很快告诉你，我们正处于一个新的环境中，任何投机性事物都将被淘汰。相反，你想要拥有真正制造东西或以盈利方式做事的大公司。现在，我知道这并不是表达它的最优雅的方式，但这些股票的表现比2022年被摧毁的投机性股票好得多。

但是撇开利率问题不谈，当美联储没有收紧利率并且可以进行投机时，你需要观察有多少分析师在关注这些小型投机性股票，以了解上涨行情何时结束。底线是，一旦一只炙手可热的投机性股票受到太多关注，就意味着反弹可能已经走到尽头，因为只有这么多人愿意购买这些东西，最终多头会耗尽火力。坚持克莱默。

晚上好，克莱默先生。谢谢。感谢你所做的一切。你一直是我们信息的宝贵来源，你的教诲。我必须说谢谢。感谢你的所有建议，并让我们免于自毁。你的建议让我辞掉了我讨厌的工作。我非常爱你。感谢你所做的一切。感谢你让我们赚钱。更重要的是，感谢你让我们免于亏钱。谢谢。

我一直说我们有一些电视上最聪明的观众，我喜欢回答你们的问题，听取你们的建议，并听到美国人想知道什么。所以今天加入我一起做这件事的是CNBC投资俱乐部的投资组合总监杰夫·马克斯。我们正在回答你们的一些棘手问题和你们的#madmentions。杰夫在帮助信托基金方面做得很好，抛出想法，为《疯狂金钱》的观众和信托基金的成员做一些很棒的分析。如果你还不是会员，我的意思是，你在等什么？所以让我们现在就开始吧，从阿拉巴马州的蒂姆开始。

我认为这是一个真正的问题，因为你怎么决定是获利了结还是继续持有股票以获得资本利得税待遇？这些总是很难的问题，因为我认为你必须与你的会计专业人士一起担心这种事情。因为我关心的是股票是上涨还是下跌。

我相信如果一只股票要下跌，你应该把它从桌面上拿走，即使你有一个大游戏。这对我来说很重要。当然，你希望获得类似事情的合格建议。但是对于你可以在家跟随的慈善信托基金来说，我们并没有玩太多税收游戏，因为所有东西都在年底捐赠给

收益，它在年底捐赠给慈善机构。是的，我的意思是，你看，我一直觉得从我的第一本关于投资的书《真正的金钱》中，永远不要害怕税务员。

害怕损失。好的，接下来，我们来回答罗素的问题，他问，我一直试图遵循你的建议，分批购买股票，而不是一次性购买。非常好。通常，这些股票从未回落到足以购买更多股票的程度。我最终在许多不同的股票中持有少量仓位，这使得管理变得困难。你会推荐什么？好的，这是另一个……

这是我提出的一种纪律，它是一种方法，可以用来判断你是否错过了行情。就像如果你进来，股票继续上涨，毫无疑问你已经晚了。如果你没有全部买入，你什么也做不了。我已经接受了这个后果。如果我晚了，那么我所做的就是获得少量收益。这就是我的看法。是的，这是一个高质量的问题。如果你能够继续做功课，那么你仍然可以持有它们，特别是如果前景……

非常好，但这是一个挑战，因为你不想让自己分散到大量的股票中……但是看看它们正在上涨……你知道，然而，它应该是一个质量问题，我们有时需要处理，也就是说，你知道，如果你一次性买入所有股票会发生什么，它会下跌

我的意思是，很有可能发生这种情况。而我们正试图避免这种情况。这是真正的担忧。好的，现在让我们来回答俄亥俄州兰迪的问题。他问，我知道当债券抛售时，利率会上涨。如果债券确实抛售，为什么它会影响股票？好的，你可以用很多不同的方法来回答这个问题。一种方法是，如果无风险债券（债券）的利率上升，

那么它比股息更有吸引力，这可能是相等的，因为股息，好吧，你知道吗？这只是股票回报方程的一部分。如果股票大幅下跌，那么你就会抹去从股息中获得的任何收益。然后，当然，还有长期考虑，正如你所知，关于债券与股票权益的价值。

更远。对。这是对美元的竞争，就像你提到的那样，但是你提到了。但利率也用于贴现现金流模型，投资者会查看未来的现金流，估计它们，并将它们贴现回现在。当利率较高时，它们会以更高的利率进行贴现，这会降低现值，降低股票的价值。

但也有融资成本之类的东西。如果使用，如果一家公司依赖融资来销售其产品，更高的利率也可能会损害其业务。你只需要想想股票。

如果利率上升，在许多方面与债券相比竞争力并不强。我的意思是，这就是你必须看待它的方式。即使你最终并没有真正理解贴现现金流，你也必须认为这就是发生的事情。接下来，弗吉尼亚州的林恩想知道，如果我只剩下五股股票，而你建议获利了结，我应该平仓还是继续持有？我

这些问题太难回答了，因为五股股票让我想起了我们有一些顺风时的情况。这就像尾巴。你做什么？五股股票实际上是说，如果股票下跌，你可以买入更多。

所以如果股票上涨，我们建议卖出，我会把它处理掉。我真的会。我会说，让我们继续前进，找到更好的东西，因为总有更好的东西。不，这是一个绝对公平的争论。如果他们正在增加股息，增加利润，前景光明。也许你可以卖出一两股，但你也不想陷入我们刚才讨论的管理过多仓位的陷阱。所以现在总是有交叉学科发生。这就是人们不理解投资的一件事。

那就是没有对与错。通常有两个正确的选择相互竞争。现在，我有一个凯尔的问题，他问，你对投资指数基金的方法是否与投资股票类似，你会等到震荡指标严重超卖，还是你会对指数基金进行美元成本平均投资？现在，这很有趣，因为这是我有两种纪律的地方。我喜欢做的是，如果我每个月都存钱，

如果某个月的跌幅超过10%，我会加倍投入，比如如果8月份跌幅为10%。我会保留7月份的贡献，再保留8月份的贡献。然后我会把9月份的贡献和8月份的贡献加在一起。

我觉得这是一个不错的水平。所以你可能是，假设你有十二分之一，十二分之一，十二分之一，二分之一。好吧，就是这样。好吧，我的意思是，你看，当价格下降时，股票通常应该更有吸引力。你不会在百货公司避开促销活动。但另一方面，如果它是指数基金，我会说更多的是关注市场时间，而不是试图把握超卖、超买、高估的时机。

你只想投资。绝对的。我认为这是一个非常重要的问题。根据我的方法，我们并没有试图暗示我们一定是在把握市场时机。我们只是试图在这个水平上投入更多资金。对。但当然也要做其他的。当价格下降时。这就是你应该做的事情。好吧，我能说什么呢？就像我说的，总会有牛市在某个地方。我向你保证，我会为你找到它，就在《疯狂金钱》节目中。我是吉姆·克莱默，我们下次再见。

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