Mad Money w/ Jim Cramer 6/26/25
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那么你也会讨厌任何市场，这就是我在查看今天一些表现最佳的股票后的感受，在一个整体强劲的交易日中，道琼斯指数上涨404点，标普500指数上涨0.8%，收于略低于高点的位置，纳斯达克指数上涨0.97%，这都得益于白宫的一份声明，该声明称即将到来的7月9日贸易期限并不关键，这是一个好消息，因为我们到目前为止只与英国达成了一项协议，我们对两周后会发生什么感到有点紧张

在过去十年的惊人涨势中，批评人士喜欢指出，我们的大部分收益都来自少数几家科技股。首先是FAANG，即Facebook、亚马逊、Netflix和谷歌。然后变成了七大巨头，即Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、英伟达和特斯拉。随着市场一次又一次地飙升，我们被告知，涨势过于狭窄，无法持续。

你不可能只有少数几家市值达数万亿美元的公司，然后是数百家市值达数十亿美元的公司，但远不及这些科技巨头的估值。毫无道理。他们告诉我们，这些虚假偶像被粉碎只是时间问题，你的收益将会化为乌有。我理解这种观点。我一生中都听过这种说法。曾经有一段时间，我甚至相信它。

但是，如果你每天都在市场上从零开始，试图注意到什么不起作用，什么会让你受伤，什么会让你错失巨大的收益，那么你会知道这种情况还有另一种发展方式。当然，狭窄的涨势可能会自行崩溃。这种情况可能会发生。或者，你知道它们还能做什么吗？它们可以扩大。然后市场继续上涨，上涨，上涨，而那些告诉我应该离场的智者们却什么也做不了。

你看，我在1988年就学到了这个教训。我知道，很久以前的事了。但我们经历了一个只有少数几只股票引领市场的夏季。我越来越担心自己一次又一次地持有相同的股票。尤其是，是的，科技股。我被一种想法困扰着，那就是我不知何故在坟墓旁吹口哨，因为参与者如此之少的牛市必然会在自身重量下崩溃。卖，卖，卖！

我过去常常与许多其他投资组合经理、对冲基金大亨、分析师等等一起闲逛。他们都说同样的话。范围太窄了。你必须卖出一些股票。你必须卖出很多股票。最终，你必须做空。

因此，因为我年轻而且不太有辨别力，所以我接受了他们的建议。我卖掉了我的许多多头仓位，并开始对与我最大赢家类似的股票进行看跌期权投资，以此作为对即将到来的崩盘的某种对冲。为什么不呢？我们前一年刚刚经历了一次崩盘。为什么我们不能再经历一次呢？哎呀，我们该经历了，不是吗？但是崩盘并没有到来。

相反，狭窄的夏季涨势发展成为更广泛的秋季上涨，然后变成了全面的多行业狂潮。幸运的是，我能够卖出看跌期权，但我对冲的许多股票都上涨了，我做空的股票也上涨了。这抵消了我的上涨空间。我最终持有足够长的时间，在秋季早期到后期购买了足够的股票。

当我停止与其他资金经理交谈并决定听从自己的建议时，好吧，让我们这么说吧，我赚了很多钱，而且再也没有让市场的广度让我采取做空立场。相反，对我来说，未来的情况正好相反。我一直都在寻找那种能够像我们今天所经历的那样粉碎做空者的领导地位的扩大，因为我再也不想被失控的牛市碾压了。

现在，我们肯定有一头失控的牛。事实上，这是一场牛市越狱，天哪。牛群正在肆意奔腾，践踏那些被最初带来这种局面狭窄性质所控制的空头。他们仍然做空，可能仍然如此。反过来……

看看其他的象征。看看什么有效。摩根大通和高盛这两家坚挺的金融公司表现如何，或者卡特彼勒和波音公司表现如何。通信类股正在向前推进。不过，有时只需要看看当天哪些股票表现良好就足够了。所以在经济衰退时期，我列出了今天标普500指数中排名前10位的赢家，看看这个名单有多广泛。

事实证明，我在1988年学到的东西是股票市场的人生教训。变老的少数好处之一，我现在把它传授给你。在今天的这份神圣名单的榜首是Enphase Energy。哦，男孩，一家饱受摧残的太阳能公司。哦，它在推动这个吗？可能会有国会休会，这可能会保留一些太阳能税收抵免。然后是Freeport-McMoran。这是一家铜矿商。多年来，铜一直是输家，但中国会定期订购大量铜。我们为数据中心大量购买它。

我不想拥有Freeport，即使铜的年增长率为25%。Freeport是一种交易工具，我们这里不做这种事。但这确实证明了这份前十名名单的多样性。接下来是Alborno。这是一家生产锂的化工公司。老实说，我不知道这从哪里来。我们没有突然看到电动汽车销量激增，也没有看到国会法案中的任何税收抵免。这是一个正在扩大的谜团。可能会发生。

然后是McCormick，一家香料公司。这令人震惊，因为大多数食品类股都被放弃了。事实证明，食品行业的一些部分做得很好。它们的股票正在上涨。我们今晚邀请McCormick来了解更多信息。接下来是Coinbase。好吧，加密货币类股，它们就是不想放弃。这是一个重要的群体。即使年长的投资组合经理不关心，也视而不见。我认为这只股票还会上涨到谁也不知道的地方。

甚至还有一只科技股，它并不是一只伟大的科技股。我们说的是Arista Networks，它生产网络设备。克莱默长期以来的最爱。在上一季度之后，一些人认为Arista已经失去了一步。我不这么认为，但你必须等待一段时间才能看出它是否重要。还有一个数据中心股票。这次是Supermicro，英伟达的重要合作伙伴。现在，我认为不是Supermicro，我认为戴尔才是这个领域正确的投资。但不可否认的是，这只股票表现相当不错。

然后是NRG。我的意思是，它是少数几家以其相对清洁的电力而闻名的公用事业公司之一。许多科技公司都希望为其数据中心提供清洁能源。NRG直接与他们合作，并与GE Vernova合作，后者是一家信托控股公司，为其发电厂制造涡轮机。然后我们有Insight。这是一家生物技术公司。

它刚刚获得了一位新首席执行官，比尔·默里。他是一位业内资深人士，以擅长交易而闻名。说得通。默里之前是Karuna Therapeutics的首席执行官，他以非常高的溢价将其出售给了百时美施贵宝。那最好尽快开始工作。在此之前，他是Allergan的首席商务官。这是一家以擅长交易而闻名的公司。最后，让我们总结一下，我们有APA，老阿帕奇。可以跑，但不能躲。这是一家石油和天然气公司，主要是天然气。多年来，阿帕奇一直令人非常失望。也许现在是APA了。不会的。

无论如何，也许并购正在回升。我不得不怀疑这里是否发生了某些事情，否则它不应该上涨。我仍然更喜欢Kotara的天然气。尽管如此，不可否认的是，阿帕奇的资产价格低廉，而且不可否认的是，它不是一家科技公司。底线是，多年来，我们一直被警告说我们的涨势过于狭窄。

现在我们有一个广泛的领导群体。今天是太阳能、几种矿物、加密平台、两只数据中心股票、一家公用事业公司、一家生物技术公司和一家天然气生产商。这就是我所说的真正的牛市反弹。所有警告你市场过于狭窄而无法上涨的人都正在平仓他们的空头头寸，或者他们的脸被撕掉了。两者都不是好事。我们去田纳西州的科里那里吧？科里！

你好。晚上好，吉姆。晚上好。首先，我只想感谢你提供的股票见解。我比你大多数来电者更晚才开始观看你的节目，但我已经观看了几个月了，非常感谢你对事情的看法。好吧，我很高兴你加入我们。我很高兴你加入了克莱默里卡人的行列。我们每晚都来这里，希望人口更多。你太棒了，能加入我们真是太好了。我能帮你什么忙？

绝对喜欢它。我正在努力确定我对谷歌的信心，至少在短期内是这样。我目前持有头寸。我长期看好这家公司。我认为该公司有很多优势。YouTube、Waymo、Gemini、云计算。我认为他们在人工智能开发方面起步确实比竞争对手晚了一点，不得不追赶。但我

我认为他们现在不仅赶上了，而且在我看来，他们已经准备好成为竞争对手中的领导者了。所以我是长期看好。但在短期内，我确实工作……

好吧，听着，我认为它不是领导者。而且我认为它将面临挑战，因为它必须平衡基本上是它旧的谷歌业务和Gemini。我认为这不会奏效。但是，当我卖出这只股票时，我也担心司法部的诉讼。这是一个错误，因为我认为最终只会发生一件事，那就是他们会将其拆分，然后你将获得YouTube。你将获得Waymo，你将获得搜索。所以我不喜欢它。

但我理解多头论点。今天是市场非常广泛反弹的完美例子。任何说市场过于狭窄而无法上涨的人，如果他们还有脸的话，脸上都会沾上鸡蛋。在今晚的疯狂金钱节目中，我将与McCormick的首席执行官坐下来。在财报公布后，我们将为那张脸上加些调味料，看看该公司能否为你的投资组合增添一些调味料。而Deere的表现一直很糟糕。这到底是怎么回事？

我将与首席执行官谈谈。首先，Intuit刚刚推出了一支虚拟梦幻团队和A1，实际上是人工智能代理，旨在提升你的投资组合。我将与这位刚刚宣布这一消息的首席执行官坐下来，你一定会想听听这件事。所以请继续关注克莱默。♪

不要错过疯狂金钱的任何一秒钟。在X上关注吉姆·克莱默。有问题吗？在推特上向克莱默提问。话题标签疯狂提及。发送电子邮件至madmoneyatcnbc.com给吉姆，或拨打1-800-743-CNBC联系我们。错过了什么？请访问madmoney.cnbc.com。

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今晚收盘后，我们从Intuit那里得到了一些重大消息，Intuit是一家面向消费者和中小型企业的软件公司，其背后是TurboTax、QuickBooks、Credit Karma和MailChimp，自上个月底发布强劲的季度业绩以来，其股价一直在飙升。然而，Intuit现在宣布了一套变革性的新型人工智能代理套件，旨在充当企业的一种虚拟团队，帮助他们节省时间，改进决策，并为客户做更多的事情。但这对公司意味着什么，也许更重要的是对我和你来说，这只股票意味着什么？

早些时候，我们与Intuit首席执行官萨桑·加达尔齐坐下来进行了交谈。请看。萨桑，我认为我已经看到了未来。我已经看过你们的人工智能虚拟产品了。我认为如果我经营一家企业，不是小型企业，而是小型、中型甚至大型企业，这将是一个改变游戏规则的产品。我已经看过你做过很多事情，但我认为这是你做过的最重要的事情。

首先，很高兴来到这里。吉姆，这是我们有史以来推出的最大创新，它已经研发了五年。从本质上讲，这是一个虚拟团队，由人工智能代理和人工智能支持的人类专家组成，将为我们的客户完成从潜在客户到现金流的一切工作。这是一个重要日子，我很高兴它将如何增强和促进客户的利益和增长。如果你有自己的公司，这将取代多少人？

有多少不同的交互是使用这个实际的人工智能进行的？好吧，让我首先从它能做什么开始，然后我会回答你的问题。从本质上讲，该平台可以帮助你管理从潜在客户到现金流的一切。因此，我们正在推出客户代理、支付代理、会计代理和财务代理，仅举几例。那么它们能做什么呢？从本质上讲……

客户代理可以帮助客户管理Gmail中的潜在客户，通过他们的渠道进行管理，发送估算和发票，他们的支付代理将帮助最大限度地提高他们的现金流，帮助他们获得付款，让他们获得信贷额度。吉姆，所有这些事情都发生在一个业务Feed中。因此，我们将行动、建议与客户共享，我们为他们完成所有工作。最令人难以置信的部分是，

我们有会计，人工智能会计代理也将为我们的客户完成所有工作。它将与我们的会计师互动，它将与人工智能代理互动，它将向客户提问，并自动为我们的客户完成所有工作，所有这些都通过业务Feed进行。我从客户那里听到的最重要的事情是，

我不必使用一堆应用程序，你为我节省了时间，我知道我的业务进展如何，顺便说一句，你整合了我的支出，我正在减少支出，这确实是一场革命，为了回答你关于人数的问题，这取决于业务，如果业务正在增长，他们可以将人力部署到最大的增长领域，而不是招聘更多的人，因为从本质上讲，客户每周要花两三天时间来管理所有

他们的业务，现在我们为他们做了很多事情，所以他们可以部署他们的资产，这令人兴奋，这就是我关注这个的原因，我们必须谈谈这些企业，这些企业正在蓬勃发展，因为许多人声称他们拥有AI，我不是在开玩笑，他们会说AI，AI，这是我第一次看到使用AI来赚更多钱、节省大量资金和节省时间的实际有形证据，现在我们还必须谈谈TurboTax Live

47%的收入增长。我预计是20%。我处于高端。这也由AM提供支持。

是的，首先，我们今年取得了突破性的采用率。正如你所想象的那样，大多数人，无论是消费者还是企业，都会使用专业人士，都会使用税务会计师来处理他们的税务。我们雇佣了这些人，但他们坐在我们的AI平台上。因此，我们今年能够做到的是取得绝对突破性的采用率。正如你所说，我们的TurboTax Live客户，它将你与专家联系起来，增长了24%。收入增长了47%。我认为

我们面前的可能性超出了我们的想象，这一切都归功于数据和人工智能，我最喜欢的时刻之一是在你的电话会议上，你谈到了公司拥有过度数字化的人员，继续说吧，因为我认为这是一个精彩的分析，所以我花了30到40%的时间与客户互动，包括企业和我们的大型会计合作伙伴，我从他们那里听到的最重要的事情是，他们过度数字化了，这意味着他们实际上正在使用10到15个应用程序来运行他们的业务，从管理潜在客户一直到现金流

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所以这对他们有好处，对企业有好处，对Intuit也有好处。我还必须相信，我们俩都知道，大多数企业、政府都会被绊倒的一件事是，你没有遵守规定。这本身就能让你有能力遵守所有州和联邦税务机构以及所有其他监管机构的规定，因为你面前有文件。没错，因为企业必须缴税。还有工资税。有销售税。当你拥有……

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假设你一直想自发地去加勒比海旅行。事情是这样的。如果你聪明地管理你的钱，你可以做这样的事情。有了Empower，你可以开始充分利用你的钱，这样你就可以出去享受生活了。难道这不是我们努力工作的原因吗？为了用我们的钱享受一些乐趣。比如给自己买些特别的东西，或者自发地为心爱的人做些额外的事情。

所以使用Empower，擅长理财，这样你就可以稍微放纵一下。今天就加入他们的1900万客户，访问Empower.com。不是Empower客户付费或赞助。

希瑟是来自联合健康保险的护士执业者。我们在患者居住的任何地方都能见到他们。在一次家访中，她发现杰克有问题。杰克的血压高得危险。是217/110。所以他们把杰克送到了医院，让他得到了所需的帮助。他在心脏里放置了一个支架，防止了大规模的心脏病发作。

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过去12个月极其混乱，但有一件事保持不变。迪尔公司一直在不断上涨。就像班比长大后一样，这只迪尔是无法阻止的。过去一年，该股上涨超过35%，超过了标普500指数12%的涨幅。同期，截至2025年，该股上涨超过20%。

这对这家农业设备制造商来说是一个巨大的变化。迪尔在2020年开始火热，但从2021年初一直到2024年末都在横盘整理。去年5月，我告诉你们，迪尔终于开始掌控自己的命运了，即使这可能需要一些时间才能实现。回顾过去，这是一个不错的决定。所以现在这只股票已经成为新高名单上的半永久居民，它还能继续攀升吗？

关于迪尔有趣的一点是，虽然该股在过去12个月中飙升，但该公司并没有公布特别好的数据。事实上，迪尔连续七个季度同比收入下降，连续六个季度盈利下降。我们这里说的不仅仅是轻微的下滑。这是彻头彻尾的乔治·科斯坦扎式萎缩。

迪尔在2月份发布财报时，其销售额下降了35%。与前一年相比，其盈利几乎减少了一半。哦，我的上帝。但即使数据在绝对值上非常糟糕，迪尔的业绩也始终好于预期。这是怎么回事？很简单。这家公司是农业市场的俘虏，这意味着他们的业务兴衰取决于他们无法控制的因素。

假设我们无法控制。他们销售农业机械，这意味着他们受制于农作物价格。大多数农民无法在没有融资的情况下购买这些大型商品，这意味着他们也受制于利率。德尔股份公司超过40%的销售额来自海外，这使得他们受制于汇率波动。很多的人质。因此，虽然农业机械行业一直在苦苦挣扎，但德尔股份公司却一直在超越预期，因为这家公司通常在控制其所能控制的事情方面做得非常出色，很好地控制了成本。

并根据市场环境调整其产量和库存水平。更重要的是，由于农作物价格、利率和美元最终开始朝着正确的方向发展，至少从美国的角度来看是这样，该股票一直在飙升。当您查看一些主要的农产品，如玉米、小麦、大豆时，您会发现，在熊市之后，价格在去年的某个时候触底。这并不一定转化为大幅上涨，部分原因是关税动荡，但它们不再无情地下跌。

与此同时，美元兑其他货币大幅贬值。这对于与外国货币相比非常重要。美元指数较1月份的高点下跌了12%，这使得德尔股份公司的商品在海外销售时更便宜。那里发生了巨大的变化。至于利率，好吧，它们仍然顽固地居高不下，这损害了德尔股份公司，就像损害了房屋建筑商、汽车制造商和所有其他需要融资的客户的公司一样。这意味着他们需要信贷。

但显然，去年秋天美联储成为我们的朋友时，情况发生了巨大变化。尽管在我们停止降息之前只进行了几次降息，但普遍共识是美联储正朝着今年进一步降息的方向前进。下一次会议可能不会发生。我认为不会，但它即将到来。如果利率下降，这对德尔股份公司的业务来说将是极好的。此外，当这些人在5月份报告他们最近一个季度的业绩时，相对而言，数字要好得多。

德尔股份公司的收益同比下降了22%，这在真空中看起来很糟糕。但在上一季度，他们的收益下降了49%，而最新的数字实际上比预期好得多。他们的销售额下降了18%，远好于上一季度的35%的下降，并且大大强于分析师的预期。记住，

这与分析师的预期有关，而不是实际数字。实际数字很重要，但在股市中，真正重要的是超越预期。换句话说，人们感觉您的财务业绩正在触底。

他们终于度过了最糟糕的时期。在他们5月份的最新电话会议上，管理层对他们的前景仍然相当谨慎。这家公司总是很谨慎。他们担心今年余下的时间里关税的状况。相当合理。然而，他们也提供了一些乐观的理由，理由是美国农民的需求强劲，南美洲，特别是巴西（这是鹿的一个大市场）的复苏迹象，甚至欧洲也出现了积极的苗头。

该公司的订单簿开始看起来更好，农业设备业务在农作物价格触底后不久触底也是有道理的。长话短说，在过去的10个月里，新年最大的逆风已经开始转变为顺风，而管理层一直在出色地控制着在其能力范围之内的事情。此外，还有长期原因

喜欢德尔股份公司，这些原因从未真正消失。这家公司仍然是农业机械之王，拥有业内一流的技术。他们正在使用数据分析甚至自动驾驶来提高农场效率。他们正在开创先河。Mellius Research 的分析师在本月初更新德尔股份公司股票评级时指出了这一点，他们将德尔股份公司的评级从持有上调至买入，并将该股票的目标价上调至750美元。这是一个大胆的预测。该股目前的交易价格为508美元。Mellius在其升级的开头就声明，我非常喜欢它，引用，

周期性复苏和市场对德尔股份公司非凡地位的认可的时间表仍然不确定，结束引用。但他们认为，该公司的“在农业科技领域的领先地位将为农民带来变革性的价值，并且该公司将分享其中一部分上行空间”，结束引用。特别是，这些分析师喜欢德尔股份公司的先进技术如何带来经常性收入，因为高端设备包含大量软件。

正如梅利亚·凉鞋所说，“我们认为齿轮技术机会与我们见过的最佳竞争优势不同，我们认为科技投资者还没有到来”，结束引用，然后解释说，该公司的技术领导地位将使其股票能够继续以溢价市盈率交易。

好。我完全同意。这就是为什么我现在完全相信德尔股份公司以27倍的市盈率出售的原因。对于一家机械公司来说，这有点高，远高于标普500指数的市盈率。但我认为鉴于科技因素，您可以证明这一点。此外，德尔股份公司是一只周期性股票，周期性股票在底部附近总是显得昂贵。它看起来价格昂贵，因为收益处于非常低的水平。但如果农作物价格能够反弹，利率下降，德尔股份公司将能够报告更好的数字。所以这就是底线。

在多年的横盘交易之后，这只股票在过去的十几个月中终于出现了重大突破，尽管德尔股份公司的最终市场仍然处于相当糟糕的境地。但该股之所以上涨，是因为该公司一直拥有出色的执行力，并且农业设备业务正在好转。这就是为什么我认为其迄今为止的反弹是合理的，并且我认为它将继续上涨的原因。让我们接听一些电话。让我们从佛罗里达州的路易斯开始。路易斯。

是的，吉姆，我已经观看了你的节目20年了。谢谢。好吧，感谢您观看二十年。我会接受的。我已经退休了。我现在不需要钱。但我有点担心我在能源仓位上的可观收益。所以我的问题是，我应该持有还是削减埃克森美孚三倍股？

好的，我会告诉你我对石油业务的看法。我不喜欢它，但我喜欢股息，因为股息我很乐意祝福它们。但如果他们没有好的股息，相信我，我不会接近这个群体，因为我认为这个群体状况不佳。让我们去宾夕法尼亚州的爱顿。爱顿。嗨，我有一个关于我以高价购买然后自那以后一直下跌的股票的问题，即塔吉特。

对。现在，请记住，我们不在乎这个节目。我们不在乎股票的走向。我们关心的是我们不在乎它的来源。我们关心的是它的走向。我必须告诉你，这只股票，显然，全国几乎每个人现在都亏损了。所以这无关紧要。它的收益率为4.6。

我碰巧认为它能够做到，自从它的收益率达到4%以上以来，它就停止下跌了。我认为这种情况将继续下去，因为他们确实拥有优良的资产负债表。所以我会说你可以持有它。我不会告诉你买它。让我们去印第安纳州的米尔顿。米尔顿。

嘿，克莱默。感谢您接听我的电话。联合健康保险。我三周前买了其中一半，就像你建议的那样。

现在是时候买另一半还是等等？好吧，我必须告诉你，我认为7月29日将发生一次我认为是清除事件，届时他们将讨论此事。我认为如果结果是一个好的事件，你可能不得不支付50点。但我不会告诉你现在就买更多。为什么？因为他们存在违规行为，而违规行为对我来说意味着这可能比你想象的更像掷骰子。顺便说一句，我认为首席执行官史蒂夫·赫姆斯利，我非常尊重他，这让我倾向于持有这只股票。

但我不能告诉你全力以赴。我不能全力以赴，因为最终，联合健康保险做了一些错误的事情。当你做了一些错误的事情时，我不会把我的名字写在你的股票上。

我认为德尔股份公司的形势终于好转了。随着农业业务好转，我认为德尔股份公司可以继续获胜。看看我在哪里赚钱。我将我的独家专访与麦考密克公司（今天的最大赢家之一）一起纳入其中。香料和调味品公司如何在不断变化的消费者和关税环境中获得支持？我将与首席执行官交谈。本，你最近如何看待英伟达的股票？如果你只做了这一件事，你本来可以赚很多钱。我会告诉你是什么。当然，电话，轻而响亮。还有很多事情要做。继续关注克莱默。

今天早上，我们从麦考密克公司（最大的香料和调味品制造商）那里获得了令人难以置信的季度业绩。这令许多人感到意外。华尔街担心麦考密克公司将受到动荡的消费环境的影响，尤其是在所有关税动荡的情况下。但这些人报告了一个强劲的季度，收入与预期一致，每股收益超过65美分，尽管管理层仅重申了他们的四年预测。该股仍然上涨。

因为他们解释了他们如何减轻下半年的关税成本。我喜欢它。那么你错过了这个吗？或者他们的股票还有上涨的空间吗？让我们与布兰登·福利联系。他是麦考密克公司的董事长、总裁兼首席执行官。布兰登，很高兴再次在《疯狂金钱》节目上见到你。很高兴见到你，吉姆。谢谢你邀请我。你一开始就说我们是一家注重增长的公司。曾经我会说，这是什么意思？但在你的行业，这简直是出色。

吉姆，我们是一家注重增长的公司。把我们想象成完全专注于风味。我认为描述麦考密克的最佳方式是，当其他人都在争夺卡路里时，我们为它们调味。

你知道，我们正在推动我们业务中一些真正强劲的以销量为主导的增长，并且我们正在投资我们的品牌。你知道，我们正在推动更多的品牌营销、更多的创新、更多的分销。我们有一个好季度，另一个好季度，这主要得益于我们业务中消费者销量的增长。不，这太不可思议了。人们只是说，等等，共和党人将是你的死敌，新的年轻消费者不想让他们的身体被破坏。

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为未来做好准备，无论是短期还是长期，因为这个产品组合确实可以帮助你在家吃得更健康。但我们的风味解决方案业务也从中受益。这对我们来说是一个增长机会。对。现在，我们知道，当我们查看所有这些时，你的产品产生的卡路里数量几乎为零。吃你的东西可能需要更多卡路里，而不是它们产生的卡路里。你知道，

像French's Mustard或Frank's Red Hot这样的产品，里面没有很多额外的成分。当你查看成分说明时，它们实际上只是非常高质量的产品。但你在你的电话会议上确实指出，商店中心的CPG（消费品包装）仍然表现不佳，它们是你的一些客户。

你知道，我们仍然看到整个商店的增长很多。麦考密克的伟大之处在于我们是端到端的风味，因此当您考虑风味世界时，我们在许多不同的领域都有参与，无论是消费者业务。你知道，我们正在为世界各地的食品和饮料品牌调味，但我们也在餐饮业，我们仍然发现增长。你知道，我们现在正在与许多快速发展的初创品牌合作，它们正在为消费者货架带来许多健康益处，因此我们正在帮助他们为他们的产品调味。

吉姆，一切都需要风味。这就是为什么这对我们来说是一个增长机会。我们还在餐饮业看到这一点。好吧，我还看到了亚太地区。不错的转变。我们是。你知道，我们在中国的业务开始显示出一些逐渐增长的迹象。太好了。我还记得它曾经伤害过你。我的意思是，我会和你前任说话，就像，哦，不，中国。但它正在增长。这始终是一场长期游戏。对。你知道，当我们查看它时。我们还在那里的QSR业务中也看到了一些不错的增长。以及快餐。是的。

好吧，这很好，因为这也是我们担心的问题。我的意思是，但是你拥有如此均衡的产品组合。我一直觉得，这些东西中没有一个能让你垮掉。没有一个。它没有发生。它只是这样进行。是的，这是一个允许我们利用所有不同机会的产品组合，无论人们是在家吃饭还是在外面吃饭。我们有机会在世界各地找到风味方面的增长。

好吧，你现在是一个了解增长、了解口味、了解人们需求的人。但谁能想到，你拥有17000种独特的商品，你必须从90个国家获得这些商品，我的意思是，我无法做到，计算关税可能需要你几周时间。

我们的团队在这方面做了很多工作。你知道，当我们考虑2025年时，我们在减轻关税的影响方面做得很好。关于我们业务的一件重要的事情是，当你考虑我们在美国销售的所有产品时，你知道，超过90%的产品是在美国制造的。但是，

我们必须从美国境外采购大部分这些原料，因为我们无法在这里种植它们。所以这是一个很大的领域。当你关注关税的影响时，农业影响可能是我们关注的重点。是的，我的意思是，当我查看你必须与农业做的一些事情时，似乎就是这样，我的意思是，你不能一定能从一个国家换到另一个国家，是吗？或者它是这样运作的吗？我的意思是，在巴西而不是阿根廷获得它，诸如此类的事情？你看看像黑胡椒这样的产品。

我们可以从许多不同的国家采购。因此，它可能在巴西，可能在印度尼西亚或越南。但我们将从世界各地的许多不同市场采购。现在，让我们谈谈你行业中的其他公司的情况。他们被HHS、小罗伯特·肯尼迪邀请，说，听着，必须摆脱这些颜色。但也许的想法是，你知道，水果环正在让人们吃糖果，含糖的东西。

我不认为你的产品组合会与HHS和小罗伯特·肯尼迪谈论的事情有任何问题。我们的产品组合真正允许并使消费者能够在家为他们的饭菜调味。如果你考虑一下我们的消费者产品组合，你可以看到我们的一些产品。这些是我们的一些新产品。它可能是热味，如

泰国风味辣椒或哈奇辣椒。这些是我们能够继续为消费者推动创新的领域，并使我们能够真正满足他们当前的需求。因此，我们在这个环境中看到了很多机会。你已经想出了多少种不同的辣酱？

好吧，Cholula，我们一直在扩展这个。是的，我知道。我看到它们了，因为你过去在我的墨西哥餐厅是免费的。现在大约有十几种。好吧，这些是我们的cremosas。这些现在夏天就要推出了。我们去年推出了这款，它非常辣。这确实是根据消费者的需求。我们在线了解了这一点，你知道，只是通过所有的评论。他们说，你知道吗？我喜欢Cholula。我希望它更辣一点。所以我们推出了特辣款。

你知道，这些是我们看到的产品组合中存在的机会。但你是对的。它们从根本上来说相当健康。这是一种很好的调味方法。这是，你知道，我们在消费者产品组合中看到许多将推动我们增长的机会的地方。嘿，说到在线，你推出的迷你产品在线仍然很疯狂。这是一种测试新口味的好方法。你知道，你的其中一种，我知道你的最爱产品之一是French's芥末。莳萝泡菜是去年的一大趋势。我们推出了一种迷你尺寸的莳萝泡菜，让大家尝试一下。这是一个热门的新产品，就在

不，你今年正在与我和我的泡菜竞争。当然，我用你的香料。最后一件事。我担心。你想拥有一个不同的、值得放在台面上的新包装吗？你不会改变太多，对吧？你知道，我们的美食系列是我们最主要的系列之一。这是我们可以在世界各地找到的最好的材料。所以这是一个例子，你知道，只是一个值得放在台面上的包装。

我明白了。你知道，你有一个金色瓶盖。它就在那里密封好了。这些是消费者在他们的台面上寻找的产品类型。因此，我们今年正在重新推出我们的美食系列。所以这是一个很好的机会，我们将开发新的菜肴。换句话说，你没有改变我。我知道。我有我妈妈和我奶奶都有的典型产品，对吧？这是我们系列中的高端产品，是我们所能采购到的最好的产品。好吧，我必须告诉你，我知道你进来的时候，你会拥有——

一种非常注重增长、令人兴奋的观点。而且，天哪，谁能想到我们多么需要这些。好了。那是麦考密克公司的董事长兼首席执行官布兰登·普利。是的，52周高点，当之无愧。看看这些。这就是你拥有的。这是你拥有的。每个人都回来了。接下来是克莱默接听你的电话。天空才是极限。这是一个快速射击闪电轮。下一个。下一个。

是时候了。是时候进行闪电轮了。然后闪电轮结束了。你准备好了吗，滑雪爸爸？是时候进行闪电轮了。我们将从俄亥俄州的内德开始。内德。下午好，克莱默教授。你好吗，先生？我很好。谢谢你打电话，内德。我该如何帮助你？

好吧，我想和你谈谈Marathon Petroleum公司。它是美国最大的石油精炼、营销和运输公司。是的，它是一家好公司。我认为你想要拥有这只股票。我非常非常喜欢它。我只是认为它是该集团中我真正想要拥有的少数几家公司之一。让我们去康涅狄格州的罗伯特那里。罗伯特。嘿，来自香料州的大男孩向你问好，吉姆。

吉姆，我想听听你对目前唯一一家在公路上拥有无人驾驶车辆的自动驾驶卡车公司的看法。

我知道这家公司，以下是我要说的。在这个节目中，我曾经说过，听着，这太投机了。但我已经看到这些投机性股票一直在上涨，我不会让你在头条新闻导致这只股票翻倍时卖出Aurora Innovation。让我们去佛罗里达州的布雷登那里。布雷登。布雷登，轮到你了。耶，吉姆。情况如何？我很好。布雷登，你呢？

我今天过得很好。听着，我是一个在TikTok上挑选股票的年轻人，我是QXO的忠实粉丝。我喜欢布拉德·雅各布斯。我有点担心该公司在债务方面有点过头了。我认为真实价值约为12美元。现在是购买的好时机，还是我应该推迟？我要和布拉德·雅各布斯一起。他是人们的魔术师。他是一个十亿十亿。如何赚取十亿美元，当他走在街上时赚取十亿美元。当他向窗外看时，他赚取十亿美元。我想加入他的亿万富翁列车。让我们去阿拉巴马州的加里那里。加里。

嘿，吉姆。首先我想说我是一个新的俱乐部会员。我昨天终于加入了。太棒了。我观看了你的月度会议，它太棒了。我认为它已经物有所值了，我想鼓励大家加入俱乐部。你不会后悔的。这太棒了。我没有告诉。我不认识阿拉巴马州的加里。我不认识。

我非常感谢你，加里。谢谢。不用客气。我很高兴我做到了。无论如何，我已经在这只股票上赚了几次钱。这是乔什·布朗最喜欢的。我实际上昨天买了它，然后我想，我没有和你谈谈就做了什么？

我的股票完蛋了。哦，我知道乔什喜欢那个。现在，我也喜欢吐司，因为我在餐饮业工作。我认为它是一种商品。它是专有的。他们正在席卷全球。你那里有一个好东西。感谢你加入俱乐部。这导致他们，包括，闪电轮。闪电轮由查尔斯·施瓦布赞助。

接下来，英伟达周围有很多噪音，但随着股价创下新高，克莱默揭示了推动上涨的智慧，以及为什么它根本不是人为的。接下来。如果你想在英伟达赚钱，现在看起来很容易。你所要做的就是持有股票，你就会做得很好。根本没有汗水。立即回到行动，立即回到历史最高价列表。但这根本不是真的。

今年大部分时间持有英伟达股票是我见过的最痛苦的经历之一。想想自该股1月份上次创下新高以来发生了什么。首先，该公司必须应对拜登总统最后时刻的AI扩散规则，该规则限制了英伟达可以销售其最佳芯片的地方。拜登政府列出了18个不受限制的友好国家，但许多密切盟友没有列入名单，包括许多欧盟国家，以及墨西哥，甚至以色列。这完全是荒谬的，但英伟达必须遵守。

然后我们了解到，有一位名叫Deepsea的中国运动员。他们想出了一种新的方法来训练AI模型，其成本只是超大规模公司支出的几分之一。Deepsea从未真正公布其硬件成本，但每个人都认为这些发现对英伟达来说是致命的。当然，像许多其他具有大量国际影响力的公司一样，英伟达在解放日因关税恐慌而遭受重创，股价跌至80多美元。

然后特朗普政府告诉他，他们甚至不能将其旧的AI芯片出售给中国，即使拜登也允许这样做。该公司不得不为其为中国制造但无法重新用于在其他任何地方销售的库存计提45亿美元的费用。然后它实际上被排除在首席执行官黄仁勋所说的500亿美元的市场之外。

作为回报，AI扩散规则至少在5月份被取消，允许更多国家购买英伟达的最佳芯片。你可以说这是一种不错的权衡，但中国市场的关闭规模更大。

在此期间，我们不断被告知，英伟达的商品价格过高，客户正在反抗。我们多次听说亚马逊将用自己的芯片对抗他们，其他超大规模公司对他们必须支付的价格不满意，并且对价格犹豫不决，英伟达与微软（一家软件巨头）或苹果（一家硬件巨头）拥有相同的估值是荒谬的。

嘿，几年后，当竞争对手最终赶上他们时会发生什么？这不是深思熟虑的信息吗？这些客户在这些芯片上的支出是否过高，而没有得到足够的回报？哦，这只股票是不是太贵了？黄仁勋出售数千万美元的股票是不是这个原因？这是一股永不停歇的负面浪潮。哦，我的天哪。

现在我们回顾过去，我们意识到，虽然中国很重要，但还有很多其他业务可以开展。虽然亚马逊为自己制造了一些芯片，但它们远不如英伟达的芯片强大。我称Deepsea的发现为虚假信息。事实证明，AI支出是更合理的，因为这些公司需要这些芯片用于机器人技术、自动驾驶汽车、数字孪生、准确的生成式AI平台。如果他们需要它来应对未来，否则就不会有未来。

此外，英伟达在4月份收购它们时，其市盈率仅为20倍，使其比标普500指数中平均股票的市盈率更低。实际上，尽管该股在1月份暴跌，但该公司的情况并没有发生任何变化。

英伟达没有受到挑战，并且仍然是新工业革命不可或缺的一部分。它位于新工业革命的背后。它不仅仅是一家半导体公司，就像微软不仅仅是一家软件公司，苹果不仅仅是一家手机公司一样，这实际上也不是真的。所有这些赢家，包括英伟达，都远不止它们被定型为的那样。英伟达实际上并不是一家半导体公司。它是一个拥有大量软件的芯片平台，使其真正不可战胜，由地球上可以说是最伟大的远见卓识者领导。

但是，除非你拥有这种信念，否则你永远无法通过这场负面情绪的考验。这是我们能够坚持持有英伟达股票的唯一原因，尽管在教堂信托基金中经历了近三个月的巨大损失。让我最后再告诉你一个想法，这看起来像是这家令人惊叹的公司独一无二的障碍赛，但这些所有权障碍一次又一次地被设置起来，英伟达用了很多年才成为市值最大的股票。

这导致数百万人跳出来，而不是加入进来并坚持下去，就像许多CNBC投资俱乐部会员告诉我的那样，他们能够做到。祝贺你们中少数坚持下来的人。祝贺首席执行官黄仁勋，他从未失去信心，从未失去理智，也从未失去正直。他和他的团队只是埋头苦干，为你们这些勇敢的股东努力工作。黄仁勋，谢谢你。没有人能做得比你更好。

就像我说的，总会有某个地方的牛市。我向你保证，我会为你或你自己的伙伴找到它。我是吉姆·克莱默。明天见。吉姆·克莱默在这个播客中表达的所有观点仅代表克莱默的个人观点，并不代表CNBC、NBC环球或其母公司或关联公司的观点，并且可能之前已通过电视、广播、互联网或其他媒体传播过。

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