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Gene Munster: Tesla + Google Earnings Preview

2025/4/22
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On The Tape

AI Deep Dive AI Chapters Transcript
People
D
Dan Nathan
知名金融分析师和评论员,常在 CNBC 上提供市场分析和评论。
G
Gene Munster
Topics
Dan Nathan: 当前股市令人沮丧,短期表现与基本面脱节。市场反映出全球经济的不确定性,包括贸易战和关税的影响。美国政府对科技公司的监管行动出乎意料。特朗普政府的政策具有惩罚性和反复无常的特点,对科技公司具有普遍的惩罚性影响。当前市场环境与以往不同,通货膨胀、经济增长放缓以及高估值共同作用。美国在全球领导地位方面面临自我造成的损害,导致盟友信任度下降,对手尊重度降低。大型语言模型的准确性仍然存在问题。美国对中国的出口禁令促使中国在芯片领域加快创新步伐。英伟达等科技公司股价可能出现大幅波动。 Gene Munster: 尽管公司基本面强劲,但股市短期表现令人沮丧。即使基本面良好,市场也可能在短期内出现负面表现。市场表现暗示经济前景不稳定,与强劲的基本面形成对比。关税对经济增长具有惩罚性影响。预计夏季将出现中美贸易关系的某种解决方案。市场情绪低迷,但历史数据显示,这可能是市场触底的信号。特斯拉2024年的业绩将是关键,而2025年将是转型之年。特斯拉的汽车毛利率将下降。特斯拉本季度财报不会带来重大变化,其核心信息与上一季度一致。特斯拉2024年将是电动汽车大规模普及的关键测试年。全球经济增长放缓、品牌受损以及汽油价格等因素都将影响特斯拉的业绩。特斯拉股价可能进一步下跌,但长期看好其在物理AI领域的潜力。特斯拉在价格弹性方面存在重大误判。特斯拉的Optimus机器人可能需要五年时间才能实现商业化。特斯拉目前的基本面状况不佳,但长期来看仍存在机会。谷歌在Gemini模型方面取得了显著进展,但其搜索业务的盈利模式仍需改进。基于大型语言模型的搜索工具用户数量快速增长,但相对于谷歌的整体搜索用户量而言仍然较小。谷歌需要解决基于大型语言模型的搜索结果的盈利模式问题。谷歌股价可能进一步下跌,但其搜索业务的长期价值仍然存在。谷歌拥有巨大的机会,但需要适应市场变化。谷歌的盈利增长预期可能需要下调。ChatGPT比Perplexity更好用。OpenAI推出浏览器可能会对谷歌构成重大威胁。大型语言模型已经成为获取信息的一种更高效的方式。对英伟达而言,来自中国的业务占比相对较小,但出口禁令仍然会对其造成影响。英伟达的芯片仍然具有竞争优势。中国在人工智能领域的投资规模可能被低估了。英伟达的业绩增长可能低于预期。英伟达股价可能面临大幅下跌的风险。如果出口禁令解除,英伟达的业绩增长将高于预期。Gene Munster 擅长短期分析和长期乐观预测。

Deep Dive

Shownotes Transcript

Dan Nathan hosts Gene Munster), Managing Partner at Deepwater Asset Management), on the Risk Reversal Podcast. They discuss the frustrating state of the stock market, focusing on issues such as tariffs, trade wars, and economic fundamentals. Gene shares a personal anecdote about market prediction challenges and reflects on the economic outlook amid geopolitical tensions. They delve into the performance of major stocks, including Tesla and Google, and explore the impact of AI and search technologies on Google's business model. The episode also touches on Nvidia's challenges due to export bans and the pressure on tech stocks. Dan and Gene provide an in-depth analysis of market conditions and future projections, emphasizing the importance of both short-term awareness and long-term optimism.

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