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G
Guy Adami
经验丰富的华尔街交易员和金融分析师，知名媒体人物。
L
Liz Thomas
Guy Adami: 本周金融市场相对平静，但这种平静可能具有迷惑性，因为市场仍可能出现大幅波动。我们看到了标普500指数接近历史高点，债券收益率波动，以及通胀和零售销售数据对市场的影响。此外，对Fort Knox黄金储备的审计呼声也可能对黄金市场产生影响。我关注的是个股波动性与整体市场波动率指数（VIX）之间的差异，我认为市场可能面临下行风险。
我特别关注即将发布的沃尔玛财报，这将是衡量消费者行为的重要指标。
最后，我讨论了中国市场近期上涨的现象，以及中国政府对经济增长的承诺。
Liz Thomas: 我认为CPI数据比预期更热，零售额令人失望，但这些可能只是暂时的现象。市场平静期投资者会感到迷茫，反而可能导致市场波动。尽管PPI数据最初显示通胀依然强劲，但仔细分析后发现一些成分实际上正在软化。剔除一些问题成分（如住房和汽车保险）后，核心通胀数据可能并不那么令人担忧，但这些成分变化滞后。工资增长虽然没有下降，但也没有成为再次引发通胀问题的主要因素。CPI中通胀率高于4%的成分数量已经减少。
投资者情绪调查结果不应被过度解读，市场估值仍然偏高，美联储的政策也是一个不确定因素。尽管经济基本面依然稳固，但政府政策和地缘政治的不确定性对市场构成影响。美联储的流动性支持对市场的影响以及未来市场能否承受更多不确定性是关键问题。
政府裁员对就业市场的影响可能主要体现在视觉层面，而非数据层面，因为失业救济申请的流程繁琐且收益有限。政府裁员可能导致特定技能的劳动力短缺，从而造成劳动力市场错配。
对Fort Knox黄金储备的审计呼声可能成为推动金价上涨的催化剂，尽管黄金价格已经上涨，但由于市场不确定性（如加密货币市场和地缘政治风险），黄金仍有上涨潜力。对黄金的需求并非来自短期投机者，而是来自长期投资者。
由于通胀和债券市场波动性，传统的投资组合多元化策略（如购买债券）可能不再有效。投资者应通过多元化投资于不同板块来降低风险，例如医疗保健和能源等估值较低的板块。
中国市场近期上涨，但长期来看仍有上涨空间，中国政府致力于实现经济增长目标。沃尔玛的业绩反映了消费者在通胀压力下的行为变化，其库存管理能力对业绩影响很大。
Deep Dive
Despite a seemingly quiet week in financial markets, the hosts discuss the S&P 500's near all-time high, bond market fluctuations, and the impact of recent macroeconomic data like CPI and retail sales. They also analyze investor sentiment and its potential implications.
- S&P 500 near all-time high
- Bond market yields fluctuating
- CPI hotter than expected
- Disappointing retail sales
- Bearishness among individual investors at highest level since November 2023
Shownotes Transcript