Idle Markets Are The Devil’s Workshop
33:00 Share

盖伊·阿达米和丽兹·托马斯讨论了本周相对平静的金融市场。他们深入探讨了个人轶事，以突出平静时期仍可能导致市场大幅波动的情况。谈话探讨了标准普尔500指数的表现、债券市场的波动以及消费者物价指数（CPI）数据和零售销售报告等宏观经济数据的影响。他们还推测了对诺克斯堡进行审计对黄金市场可能造成的影响。两位主持人分享了投资组合多元化策略方面的见解，以及当前投资环境中的风险和回报，以及即将发布的关键业绩报告（特别是沃尔玛的报告）作为衡量消费者行为的晴雨表的重要性。——关注我们YouTube：@RiskReversalMediaInstagram：@riskreversalmediaTwitter：@RiskReversalLinkedIn：RiskReversal Media</context> <raw_text>0 盘面信息。

SoFi，一个集银行、借贷和投资于一体的多合一超级应用程序。赚取行业领先的APY，获得极低的贷款利率，并进行股票交易。SoFi，让您的资金得到正确管理。SoFi Bank N.A. 提供银行产品和贷款，NMLS 696891。经纪和活跃投资产品通过 SoFi Securities, LLC 提供，FINRA 成员，SIPC 成员。

欢迎收听风险逆转播客。盖伊·阿达米。今天当然是由伟大的伊丽莎白·杨-托马斯与我一起主持。我们在今天早上的节目开始前刚刚聊过，说，你知道吗，本周没有什么真正发生的事情。没有那么多惊天动地的新闻。我对伊丽莎白说，你知道，这就像第一次约会。就像，如果你没有感觉，为什么要继续待下去呢？就像，只是……

早点结束约会。回家看游骑兵队的比赛。伊丽莎白，你好吗？我很好。我的意思是，如果第一次约会不顺利，我不会回家看游骑兵队的比赛，但我以前约会时有个规矩，第一次约会我从不答应吃晚餐。

我只喝一杯酒，而且我总是点一杯普罗塞克，因为它是菜单上最便宜的东西。如果喝完那杯普罗塞克后，感觉不对，我就走人。就是这样。我得告诉你，我和我结婚的那个人，在我们第一次见面之前，我就答应和他一起喝一杯，吃顿饭。所以这就像我知道一样。等等，这很有趣。那么你的想法是什么？你好像有什么……

是一种本能吗？我认为……我的意思是，我们在约会前已经聊了不少了

安迪不得不长途跋涉而来。付出了很多努力。所以我认为答应比平时更多的东西是个好主意。这是一个好主意。一切都很顺利。我们在这个长周末后的星期二做这个播客是个好主意。上周，我们看到标准普尔500指数基本上创下了历史新高。我的意思是，我不会含糊其辞。我认为历史新高是

61.28点，一度达到61.27点。所以，正如他们所说，足够接近政府的工作了。我的意思是，这里的一切似乎都完好无损。债券市场，我们看到收益率显然一度升至4.65左右，然后回落至4.40。现在我们处于4.52。所以

情况相对平静。正如我所说，你知道，日程上没有多少宏观新闻。那么，回顾过去，你有什么想法呢？以及我们本周将如何前进？是的。你提到了十年期国债。在CPI数据公布的那天，它涨到了4.65。CPI数据比预期更热。然后上周五，我们得到了一些相当令人失望的零售销售数据。这也许不是即将到来的坏事的巨大预兆，但是，你知道，

寒冷的一月份是一个人们常用的解释。我不知道这是否真的算数。我的意思是，当你在线购物时，你客厅里的温度有多冷？可能不是很冷，但我们总是会尝试用很多不同的方式来解释它。本周，没有多少重要的宏观新闻。我们在节目开始前也讨论过这个问题。也没有很多公司发布财报。

问题在于，你想说，好吧，那么也许这将是一个相当平静的一周。不会发生很多事情。市场将会缓慢运行。但这些是市场被留给自己，投资者被留下来试图弄清楚自己该做什么并做出决定的时候。

有一句谚语，类似于“闲着没事干是魔鬼的游乐场”。所以这是一个投资者会想知道，我应该交易吗？我应该做这个或那个或其他事情吗？正如我们所知，正如本届政府迄今为止的情况一样，没有一天没有大新闻。所以你永远不知道会发生什么。没有大新闻，日程上没有任何事情会将我们带向任何一个方向。所以这最终可能成为最激动人心的一周之一，尽管我们知道即将到来的新闻很少。

好吧，我肯定要让阿曼达生气了，但我告诉你的是，“闲散的心灵”是我大学室友的乐队。我的一个室友，然后是其他几个家伙，在大一的时候组建了一个乐队。他们在我们整个大学期间都在演奏，他们将在今年4月在费城参加约翰·卡罗尔周末的演出，这是一种“闲散的心灵”重聚。我想正如谚语所说，另一个是“闲着的手是魔鬼的工场”。

但我有点离题了。让我们回到CPI数据，因为我认为这确实让很多人感到意外。显然，利率向上移动。然后在接下来的日子里，生产者物价指数（PPI）绝对很高。但随后市场出现逆转，我想，进行了更仔细的观察。

并得出结论，PPI的某些组成部分实际上比想象的要好得多。他们进行了一些计算，并暗示，等等，有了这些组成部分，有了这些投入，通货膨胀方面的情况实际上正在好转。我的解读正确吗？

好吧，人们关注的一些东西，你看看超级核心，也就是核心服务，不包括住房。所以如果你剔除有问题的组成部分，你已经听我多次谈论过这个了。是的。如果你剔除所有有问题的部分，那就不成问题了。但是如果你剔除像住房和汽车保险这样的东西，这些东西已经困扰了我们很多个月了。

这两者，这里有一些前提，这两者都是非常缓慢变化的组成部分。所以经济中可能存在一些力量可以将它们拉低，但它们滞后。它们的变动滞后数月，有时长达六到九个月。因此，即使你看到住房价格下降，你可能也需要一段时间才能在CPI中看到它的反映。所以有这种想法，这种乐观的想法，随着时间的推移，它仍然会下降。另一部分是，如果你看看，呃，

工资增长，你知道，工资并没有再次成为问题。现在，它们并没有下降，但它们并没有成为问题。所以我们一直担心工资价格螺旋上升，这就是说，随着工资上涨，公司必须支付更高的工资才能留住员工或吸引员工。然后他们必须将其成本转嫁到产品价格中。然后你就会得到这种持续推动通货膨胀越来越高的反馈循环。

现在，我们听到很多关于鸡蛋的头条新闻，对吧？鸡蛋价格再次上涨。所以我们在食品价格和一些商品价格方面遇到了一些小问题。通常这些都是相当短暂的。而且现在没有那么多组成部分了

显示通货膨胀率超过4%。曾经有一段时间，CPI中有许多组成部分的通货膨胀率超过4%，导致通货膨胀居高不下。随着时间的推移，这种情况已经有所下降。仍然有很多在2%到4%之间，但远没有以前那么极端。

令人着迷的是，尽管如此，美联储似乎仍然按兵不动，我想，未来也是如此。我认为这是市场正在努力应对的问题。我认为市场正在处理的另一件事，这是一篇《华尔街日报》的文章，请允许我占用你一秒钟的时间，散户投资者的悲观情绪在截至2月12日的一周内达到了47.3%，基本上是上周。根据美国个人投资者协会的最新调查，

这是自2023年11月以来的最高水平。现在，有趣的是，正如我前面提到的，标准普尔500指数处于历史高位，所有风险资产实际上都处于历史高位，然而悲观情绪却达到了相当长一段时间以来的最高水平。

我认为这与关税、税收政策以及这些政府政策方面的不确定性有关。对此有何看法？

好吧，我只是在看，我正在调出2023年的图表，看看人们变得悲观之后发生了什么。所以我看到标准普尔500指数出现了一点小幅下跌，这发生在2023年10月底。然后我们从那里开始上涨，似乎没有受到阻碍。

所以我不会对这些调查结果给予太多重视。我的意思是，我认为我们确实在12月底经历了一段艰难时期，1月份也有一些坎坷。标准普尔500指数大约有一个半月的时间处于平稳状态，这在经历了秋季到选举之后以及之后的大量涨幅之后，人们并不习惯。

所以这种悲观情绪，我认为，可能与估值仍然看起来很高的事实有关。每个人都知道这个故事。我们继续谈论它。我们有1.9%的美联储降息概率。

3月份降息。所以这可能不会发生。现在直到今年9月，我们实际上还没有完全计入降息。所以直到今年9月，美联储都不会有任何行动。然后今年再次降息的可能性只有50%。所以当市场预期再次降息时，要到2026年底。所以

所以美联储并没有在我们背后推动事情向前发展。我认为人们只是试图计算一下，好吧，我们可以依靠哪些顺风？我认为我们今天仍然可以依靠经济基本面。今天的一切似乎仍然相当强劲，或者至少是稳固的。

收益不错，不是特别好，但不错。他们超出了预期。预期指导有点不确定。我认为投资者和公司在这个问题上是一致的，那就是我们仍然不知道所有这些政策将如何最终确定。我们不知道世界各地的地缘政治局势将如何最终确定。有很多不同的力量在起作用，不仅仅是因为关税。由于战争和紧张局势，有很多不确定性。

在多个不同的国家和地区之间。我们真正的问题是，美联储在这段时间里到底有多大的顺风，我们可以在没有额外流动性的情况下吸收多少？

芝加哥商品交易所集团推出了面向希望以一种新的、不太复杂的方式交易一些世界上最知名的期货市场个体投资者的事件合约。它们规模更小，成本更低，风险预先定义。您可以利用事件合约来交易您对股票、黄金、石油等每日价格涨跌的看法。您每天都熟悉和使用的市场。

通过选择一方来采取立场，使用芝加哥商品交易所集团的事件合约。了解更多信息，请访问cmegroup.com/eventcontracts。

SoFi，一个集银行、借贷和投资于一体的多合一超级应用程序。赚取行业领先的APY，获得极低的贷款利率，并进行股票交易。SoFi，让您的资金得到正确管理。SoFi Bank N.A. 提供银行产品和贷款，NMLS 696891。经纪和活跃投资产品通过 SoFi Securities, LLC 提供，FINRA 成员，SIPC 成员。♪

你对这里的就业市场有什么看法？因为显然即将进行大规模的政府裁员。我在周末读到了一些东西。

五分之四的政府工作人员居住在华盛顿特区地区，华盛顿特区地区的住房，几十年来市场上的库存最多。现在，这显然是轶事，但人们不得不怀疑，这是否会影响就业市场？如果是这样，你知道，这可能意味着什么？或者这只是……

嗯，不足以造成影响，尽管失业率是4%，而且，你知道，我认为我们都会在日历上签署这个数字。还有很多事情，在表面之下，仍然令人担忧。

所以我认为它足以从表面上影响就业市场。我不知道它是否足以影响数据，至少目前还没有。还记得几年前我们进行了一系列科技公司裁员，它们看起来非常引人注目，但它并没有体现在失业数据中。它并没有真正体现在首次申请失业救济人数中。它并没有体现在失业率中。这让人费解，直到我认为我们都弄清楚了，首先，申请失业救济所需要付出的努力是

通常不值得人们从实际申请中获得的东西。你得到，我不知道，每周大概是450美元，这是你可能赚到的最高端。因此，根据这些裁员方案是什么样的，在科技领域，我们只能假设一些裁员方案实际上相当有吸引力，所以你赚得更多，作为被裁员的员工，你做得很好，

与政府工作不同的是，如果这些科技工作者位于加利福尼亚州，他们还有其他选择。他们还有其他地方可以去。科技行业还有很多其他事情正在发生，显然是这场人工智能革命正在发生。

可能还有其他工作机会，也许不是对所有人来说，但还有其他工作机会。如果你是一名政府工作人员，并且你拥有非常特殊的技能，非常特殊的职业道路，如果政府的所有部门都被削减，你还能去哪里呢？所以可能会有很多被取代的工人，他们的技能或背景与这些其他工作不匹配。我们讨论过这个问题，我认为是在几个月前，当时是关于移民的话题，

如果你驱逐了一批从事某种类型工作的移民，但你也有很多从事完全不同类型工作的失业工人，那么你就会在经济中出现这种巨大的错配，你可能会有空缺的职位，但可以填补这些职位的人并不是那些将要从事这些职位的人。所以你最终会陷入一种劳动力停滞不前的局面。我不知道这些政府裁员是否会大到足以造成这种情况。

但这可能比几年前我们在科技行业看到的情况更像是一种阻碍。绝对值得关注的事情。我认为你也会同意这一点。而且，还有很多……

在过去几年中，劳动力市场的潜在打击理论上应该是这样的，但我们仍在坚持下去。当你查看主要数字时，你会认为我们正处于一个令人难以置信的就业市场中。再说一次，还有其他一些事情表明我们即将转向等式的错误方面。但我已经这样想了很久了，但我们仍然在这里。

所以我们将看看情况会如何发展。还有一些其他的事情出现在新闻中，我相信这在周末吸引了你的注意。你知道，这些呼吁对诺克斯堡和黄金市场进行审计，这是你已经谈论过一段时间的事情了。显然，我们在周五经历了大幅上涨的一天，然后又大幅下跌。然而，我们在这里反弹。

我对审计的含义以及其他事情有自己的想法。但是当你听到那些似乎有能力采取行动的人发出这样的呼吁时，你对黄金市场的看法是什么？这可能是下一个上涨的催化剂吗？

我认为这可能是下一个上涨的催化剂。我只是想看看黄金在盘前交易中的表现。我认为它今天早些时候上涨了。但是是的，是的，它是我追踪的ETF列表中的第二名，仅次于中国大型股ETF FXI。所以实物黄金在盘前交易中上涨了约1.3%。很多人都在抱怨黄金的表现已经超过自身了，基本上是这样。是的。

在过去几年，尤其是在去年，它在年中之前都超过了标准普尔500指数。这并不正常。通常情况下，你买入黄金要么是因为市场存在恐慌情绪，要么是因为它是周期性交易，是一种通货膨胀对冲工具。

我认为黄金交易有很多不同的方面。现在，它是否已经经历了一段美好的上涨？绝对是的。但这是否意味着它必须停止？我不这么认为。加密货币市场仍然存在足够的不确定性，尽管乐观情绪很高，但加密货币市场仍然存在足够的不确定性，而且它是一个如此年轻的资产类别。

与黄金相比，我认为仍然会对黄金有需求。我们已经谈论过这个问题无数次了。需求并非来自通常的地方，当然也不是来自所谓的“纸手”。我知道你确切地知道这意味着什么。它肯定不是来自那些人。所以它来自打算长期持有黄金的地方。

我已经长期持有黄金了。我已经谈到过我摆脱矿业公司的事情，仅仅是因为它不值得波动，也不值得观察它如此剧烈的波动。但我打算继续持有黄金。我最近实际上增加了我的仓位，我可能会随着时间的推移增加更多，这取决于关税、地缘政治风险以及尤其是在欧洲发生的一些国防事件的一些新闻如何发展。

你是否喜欢已故的查尔顿·赫斯顿？罗迪·麦克道尔？不。我的意思是，我不是不欣赏他。不。但这就像，你知道，顺便说一句，查尔顿·赫斯顿扮演过，我认为有一次，摩西。他还扮演过一个叫宾虚的人。但我有点离题了。他还在电影《人猿星球》中扮演角色。我之所以提到这一点，是因为在电影的结尾，

查尔顿和他的女朋友骑着马出去寻找东西。他们转向，我认为是扎伊乌斯博士，或者不管他叫什么名字。他们问他，查尔顿在穿过海岸线时会发现什么？他说他会找到他的命运。小心你寻找的东西，你可能会找到它。

这是一种冗长的说法，你知道，小心你寻找这些诺克斯堡审计的东西，因为你可能会找到它。这并不是说我不认为黄金在那里。我绝对认为黄金在那里。我认为他们可能会发现的一件事是，那里存在的黄金已经被出售和杠杆化了无数次。我认为这可能是真正的故事。他们之所以提到这一点，是因为如果事实上，这是真的，或者他们正在寻找的任何东西

排列组合是真的。对黄金价格非常有利。我还认为这对债券市场非常不利。所以，你知道，小心你寻找的东西，伊丽莎白，因为你可能会找到它。

是的。你知道吗？你提到了债券市场。这是一个有趣的话题。我一直在听到人们谈论，即使是从长远来看，因为这是投资组合多元化的理论，你应该购买债券作为多元化工具，因为它应该抵消股票的波动性。鉴于你正在谈论的事情，以及鉴于通货膨胀数据，我不知道情况是否会如此。看看在一个CPI数据公布后，我们看到的10年期国债的波动性。所以我想

我认为我们现在必须小心以传统的方式进行投资组合多元化。也就是说，我确实拥有部分国债，我拥有期限在10年以内的国债。我确实拥有收益率曲线的中段。我以多种方式拥有收益率曲线的短期端。我确实有一个7到10年的ETF投资组合。

ETF也是。但我并不指望它会完全抵消股票的波动性，因为我仍然认为存在滞胀的风险。好吧，你提到了股票波动性。就个股而言，股票波动性绝对存在。丹和我讨论过这个问题，我们可能也和你讨论过

上周，我们可能已经看到几十个股票，顺便说一句，不是小公司，在新闻的推动下，涨跌幅达到15%到20%。通常情况下，这些新闻是业绩报告的形式，但我们现在的波动率指数（VIX）是

15.5，所以你知道，我们显然看到个股的波动性，但无论出于何种原因，它都没有再次进入更广泛的市场，我会说，这只是时间问题，在过去六个月中，有几次

它露出了头角。我的意思是，我们显然在8月5日看到了这一点。我们在12月看到过几次波动率指数（VIX）飙升的情况。但是由于波动率指数（VIX）在这里处于15.5的水平，鉴于我们在个股中看到的一些波动，对我来说，我认为只是时间问题，更广泛的市场波动率指数（VIX）将会赶上来。

是的，几周前我在专栏中写的一件有趣的事情，马里奥发现了这一点，那就是投资者预期尾部风险，但他们预期的是上行风险，而不是下行风险。看涨期权和看跌期权的活动，看涨期权的活动比看跌期权的活动多得多。所以人们预期会有这些意外的大幅上涨，但是在上行方面，而不是在很大程度上防范某种下行尾部事件，并且

这带来了几个不同的风险。首先，这意味着很多人可能都准备好了让事情变得非常好，而没有准备好防范事情变坏。波动率指数（VIX）

衡量的是30天期间的数据。所以当你遇到一两天的时间，有一两支股票上涨了15%、20%，也许有些人从中受益，这很好，但这不会完全融入波动率指数（VIX）向我们展示的内容，或者至少不会完全足以将数字提高到足够的程度。所以这些小的外部事件，我认为，正如一些投资者预期的那样，意味着上行尾部风险。但是仍然，我认为，

存在明显的广泛下行尾部风险，因为我们没有预料到的头条新闻，或者因为某个行业，特别是人工智能行业，可能会以投资者没有预料到的方式开始令人失望。当你考虑仓位时，这就会成为一个令人担忧的领域。我认为有很多投资者，即使他们说他们看跌，

也有很多投资者仍然对少数几个主题持相当看涨的立场。这就是你必须考虑多元化的原因。所以这又回到了这样一个想法，好吧，我该如何多元化？你不仅仅是用国债来多元化，尤其是在我们担心通货膨胀上升的时候。你用指数中的其他板块来多元化，那些没有跟上的板块。这就是为什么我一直……

一直在敲桌子谈论医疗保健等问题，甚至是一些没有获得买盘的周期性板块，比如能源板块，你从估值角度来看并没有支付很多费用，但至少你正在远离与相同主题高度相关的板块。

我一直密切关注的一件事是你提到的FXI，让我们快速谈谈这个。我不想让你陷入个股的泥潭，但显然中国再次成为一个故事。所以在今年秋天，中国没有什么事情发生。他们显然向他们的市场和经济投入了大量的资金，你看到FXI从大约25上涨到大约37左右，这在

大约在去年10月大卫·泰珀开始谈论它的时候达到顶峰。这并不是在暗示什么。这只是它排列的方式。FXI几乎完成了完整的往返，但我们现在又回到了马上要达到我们在秋季看到的水平的路上。例如，阿里巴巴的一些个股已经从大约81上涨到大约125，顺便说一句，他们将在本周晚些时候发布财报。所以，

对正在发生的事情的重要性有什么看法，不一定是中国的经济，而是他们的市场，这些市场在我们眼前非常迅速地重新加速。是的，让我们也保持客观。我们上周在市场电话会议上讨论了K-Web。如果我们回到2021年初，那么这是2021年初，FXI的交易价格约为54.50，好吗？所以现在我们处于35.00。

所以如果那里有人最近查看图表，查看一年期图表，并说，哦，不，我错过了，对吧？在过去几个月里，FXI出现了大幅上涨，现在我再也无法进入。将该图表拉长，你就会意识到，如果我们正朝着50年代的方向前进，你仍然可能处于一个相当不错的状态。另一件事是，当你查看像这样的图表时，你可以把它想象成一个国家，一个地区，一个主题，这并不重要。

你必须寻找一个触底的过程，对吧？触底是一个过程。它不是我们试图精确确定的某个时间点，因为这几乎是不可能的。但就中国整体而言，你可以叠加一堆他们的股票指数，你可以叠加一堆中国更广泛的ETF。

在过去两年的大部分时间里，它一直在底部徘徊。在那里出现了一些剧烈的下跌，但它似乎很长时间都无法摆脱困境。至少在去年，它开始让人感觉，好吧，我们至少触底了。不确定它什么时候会再次飙升，但我们在年底看到了巨大的变化。你提到了特珀。因此，刺激计划的宣布和

从那时起，甚至在那之前，我对中国的论点，我的主要论点一直是，他们非常致力于实现他们的目标。他们非常致力于实现他们的增长目标，他们会不惜一切代价。

为了达到目标。现在，所有这些事情可能并非完全透明，也可能并非完全合法，但为了达到目标，他们会不惜一切代价。所以他们开始刺激经济。他们尝试了一点。效果不佳。还不够。它没有针对正确的行业，而是针对股市。

我认为他们会随着时间的推移系统地宣布刺激计划，直到他们得到他们需要的东西。这就是主要的论点。另一个论点是，我们显然收到了关于深海的消息。而且不仅仅是这些。这是中国在该领域成为真正竞争对手的想法。这就是为什么你会看到K-Web再次展现出很多活力。如果中国在该领域成为真正的竞争对手，成为该领域的低成本领导者，那么

对股票的乐观情绪更高。我理解这对一些投资者来说是一件难以买入的事情，因为你可能不相信中国的长期故事。你可能不相信他们的经济运作方式能够成功。但现实是，如果你试图将它作为股票来购买，并且试图从股票中赚钱，这可能仍然是一个相当不错的切入点。

是的，我同意。再说一次，我在周四提到了阿里巴巴。对于那些《快速致富》的粉丝来说，你们会知道巴巴是我的心头好。没有必要进一步详细说明。我会这样说，经济数据，不多。我只是想快速地提一下。我们明天有美联储会议纪要，周四有初请失业金人数，周五有成屋销售和消费者信心指数。所以在这方面没有什么值得兴奋的，但有一些潜在的令人兴奋的事情

以周四早盘的收益的形式出现，那就是沃尔玛。我不是让你对个股发表意见，这是一只在估值方面似乎违反逻辑的股票，但我们已经喜欢它一段时间了。但沃尔玛的重要性，不一定是就股市而言，而是作为对消费者的解读，如果有的话，伊丽莎白。

我认为这是对消费者非常重要的解读。当你从零售的角度来看待事物时，沃尔玛很重要，塔吉特很重要，星巴克很重要，耐克也很重要。其中一些属于必需品，一些属于非必需品。但只是那些作为消费者行为的风向标的大型零售商。我们知道沃尔玛一直是

在通胀时期，消费者降级消费的受益者。我们刚刚得到消息，CPI 比平时更高，所以我们还没有摆脱通胀的困境。仍然有人猜测美联储是否真的致力于2%的目标，或者他们是否会让它稍微高一些。我认为沃尔玛将继续成为这种交易的受益者，

如果消费者需要改变他们的行为。现在，由于消费者行为的变化，你已经看到零售商有很多不同的活动。对任何大型零售商，沃尔玛、塔吉特、任何人、梅西百货，所有这些零售商来说，挑战在于他们

以正确的方式管理库存。沃尔玛拥有庞大的杂货业务。我认为这极大地促进了他们的利润。但在消费者由于经济力量而迅速改变主意的时候管理库存可能是一个巨大的挑战，并且可以非常非常迅速地将收益导向一个方向或另一个方向，而不管

公司其他方面发生了什么。所以这始终是你需要注意的事情。但你说的没错，沃尔玛一直表现突出。我正在查看今年以来的表现，上涨了14.5%，仅次于好市多，对吧？今年以来上涨了约16%。因此，这两家公司似乎都是消费者在通胀方面仍然谨慎的受益者。

你应该熟悉这一点，你提到了“走出困境”。你在你的高中音乐剧《绿野仙踪》中扮演多萝西，当然，1939年的《绿野仙踪》。多萝西、铁皮人、稻草人和小托托以及狮子，当他们看到翡翠城时，他们以为自己已经走出困境，却发现自己身处一个被西方女巫毒害的罂粟花田。

一场突如其来的暴风雪救了他们。但我的意思是，有时候当你认为自己已经走出困境时，你会发现自己陷入困境。但我离题了。伊丽莎白·杨·托马斯，我要感谢你。

一如既往，你很棒。马里奥，感谢你的工作。我要感谢观众。对我们来说是重要的一周。我们明天将在《市场电话》节目中与伊丽莎白一起回归。丹和我今天晚些时候将进行《市场电话》节目。风险逆转网络上有很多播客要发布。我要感谢各位的加入。我们很快再见。