Deep Dive
Shownotes Transcript
斯科特·瓦普纳和投资委员会就科技板块展开辩论,该板块是今年迄今为止唯一一个负增长的板块。此外,委员会的多只股票都在波动,他们详细介绍了这些股票的交易策略。稍后,交易员将为您提供本周关键收益报告的设置。投资委员会披露</context> <raw_text>0 什么对你最重要?也许是花更多时间与你所爱的人在一起,或者做更多你喜欢做的事情。致富的关键在于知道什么最重要。在爱德华·琼斯公司,我们敬业的理财顾问是您可以信赖的人,他们可以为您提供帮助您支持真正重要事物的财务策略。让我们找到您的财富。爱德华·琼斯公司,SIPC成员。
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我是斯科特·瓦普纳,您正在收听CNBC的半场报告播客,这是交易日中最赚钱的一个小时。我们每周工作日东部时间12点现场录制。收听吧。
好的,卡尔,非常感谢你。欢迎来到半场报告。我是斯科特·瓦普纳。本小时的焦点是科技交易。到目前为止,该板块是今年唯一一个负增长的板块。我们将与投资委员会和一位知名投资者一起讨论和辩论这个问题。说到13F,在那里做了一些非常有趣的新举动。今天与我一起参加本小时节目的有乔·特拉诺瓦、艾米·拉斯金、吉姆·拉本萨尔和罗布·西钦。我们将向您展示市场。
尽管今天谈到了关税问题,但很明显,我们全面上涨。今天是纳斯达克指数领涨。科技股表现相当不错。我想关注一下这些特珀13F,大卫·特珀。
今天早上已经提交了他的13F文件。我们在早些时候的《街角快讯》节目中讨论过这个问题。值得注意的是,他在几家中国互联网公司的仓位有所增加。正如我们所讨论的,阿里巴巴增加了18%,百度增加了7%,京东增加了43%,拼多多增加了1%。
你知道,罗布,我知道你持有阿里巴巴的股票,所以我先从你开始。据我了解,我认为这仅仅是因为许多股票变得过于便宜。例如,如果我们要展示一下,我可以展示BABA的六个月走势图,
它将向您展示我所说的内容,图表比文字更能说明问题。10月份,该股价格约为117美元。就是这样。然后在25年初,它跌至80美元。特珀看到这种情况后,心想,几个月前我在CNBC上已经告诉过你们我有多喜欢中国。我认为这个故事根本没有改变。现在股价下跌了很多。所以我正在增加我持有的许多股票的仓位。
坦率地说,我完全同意他的观点,斯科特。你知道,这是我们在24年1月添加的BABA股票。所以我们已经持有它一段时间了。
我知道大卫在9月份谈到过这件事。我喜欢的是,自从9月份这些股票重新定价以来,他又增持了。中国科技股不仅仅是便宜的问题。它们已经便宜很长时间了。这是关于地缘政治风险、相对较低的增长率和监管阻力的问题。
从仓位角度来看,低配是它们在一段时间内跑赢大盘的原因,在中国存在机会,但我认为像戴夫一样,我们希望有所选择,我们持有腾讯和拼多多,我们都在节目中讨论过并买入过——但我认为这是一个获得美国以外优质科技股敞口的例子,当你看到像鲍勃这样的公司时
这支股票非常类似于亚马逊的业务。它们主导着关键的长期增长行业。它们从事电子商务。它们从事云计算。它们的估值是亚马逊的三分之一,我们也持有亚马逊的股票。但是这家公司,尽管
增长相对温和,但它具有巨大的安全边际。我认为围绕关税和中国的悲观情绪已经达到顶峰。所以在这个问题上,我们同意戴夫的观点。也就是说,这些股票的重新定价速度非常快,就像我们在9月份看到的那样。所以我们将拭目以待。如果关税最终是雷声大雨点小,我们将
我认为这些是可以持有的股票,当然也可以长期持有。许多这些股票的走势图都讲述了一个非常相似的故事。百度是另一个可以追溯到六个月的例子。你可以看到,当他出来说买入所有东西、ETF、股票等等时,中国股票出现了飙升。然后股价下跌了,乔。然后你可以看到,这成为一个不容错过的机会。
K网络今天也上涨了很多,特珀可以像
在这方面,他做得最好。13F可能很危险,因为它们是后视的。显然,这是上一季度的最后一天。但我认为这确实是目前的情况,他喜欢这些投资。它们只是变得太便宜了。我认为转折点是去年9月中旬,当时我们听说中国政策制定者最终将出台积极的刺激措施。
正是在那一刻,你看到这些股票开始上涨。看看京东此后的表现,上涨了57%,阿里巴巴上涨了31%,百度上涨了11%,拼多多上涨了19%。我还认为,发生的事情是印度出现了大量资金外流。
INDA,看看这只ETF自9月中旬以来下跌了13%。MCHI,中国ETF,这只ETF上涨了23%。因此,这种负相关的交易一直在地域上持续存在。在过去的几年里
当印度表现良好时,你会看到资金从对中国的投资中撤出。现在你看到了相反的情况。我认为这是一个主要的转折点。我知道我们在百胜中国的投资。一周前,我告诉过你我有点担心。我认为我没有看到动能的存在。两天后他们公布了收益,这显然重新点燃了一些积极的动能。所以我认为他们在正确的位置。
如果你问我,今天我们讨论的四只股票中,哪一只我最看好进一步升值,那就是BABA,我认为它非常接近于回到高点,而且你知道,叙事已经变成了
对许多人来说,中国是不可投资的。这就像特珀在下棋,而其他人却在下跳棋。你的垃圾是我的宝藏。现在可以投资吗?我的意思是,由于人工智能的进步,BABA有一个人工智能模型,它表明这个模型相当不错。DeepSeek让我们所有人都在思考,与人工智能相关的中国情况以及存在的竞争。这又是那个时刻吗?
如果你错过了特珀第一次告诉你这么做的时候,你会效仿他的行为自己去做吗?我实际上不会这么做。我认为它并非不可投资。我对许多中国公司的问题是,它们并不是真正为了利润而运营的。它们是作为政府的延伸而运营的。这使得它们在政策发生变化时风险更大,波动性也更大。也就是说......
我认为我们非常超配非美国股票。所以我们现在非常超配欧洲股票。我们在日本有很大的仓位。我认为相对于美国而言,世界其他地区非常便宜,包括中国。显然,欧洲对中国经济的敞口更大。因此,如果你真的得到了很大的刺激,那将有助于那些
在欧洲的公司。所以我认为,我不会说它们不可投资。这不是我们现在选择的方向。吉姆,我会告诉你,我们今天关注的特珀13F中另一个有趣的举动是,他减持了亚马逊19%,减持了Meta 21%。我们知道Meta一直在以这种速度上涨。你们所有人,我们每天都在讨论这个问题。Meta正试图连续第16天上涨。
这是Mag 7有史以来最长的涨势。自1月16日以来,市值增加了2700亿美元。罗布,你持有Meta的股票。我知道,乔,你持有Meta的股票。但是,关于这种做法......
你知道,随着你在其他地方增加敞口,你减少了对大型股的仓位?我认为这完全是一个程度问题,斯科特,我同意这一点。几周前,你看到我削减了甲骨文和英伟达的仓位。这些股票的回报率很高,因此减仓获利并没有错。我仍然持有所有这些股票的仓位。我认为,如果你看看科技股以外的板块,你提到了今天科技股表现不佳。
市场上还有许多其他板块表现非常好。我认为它们将继续表现良好,因为如果你看看今年剩余时间的预期盈利增长,Mag 7和其他493只股票的增长率在第四季度将会趋同。现在,这是一个预测,情况可能会发生变化。
但它们在第四季度实际上收敛到几乎相同的增长率。当你考虑到Mag 7的权重以及其他493只股票的权重不足时,上涨行情继续扩大的理由是成立的。我绝不是说Mag 7已经死了。否则,我不会持有它们。但我认为,削减这些股票的仓位并在其他地方寻找更好的机会是完全合理的。这就是亚当·帕克今天建议的,他说要卖掉一些Mag 7。我们正在改变主意。
我们认为降低敞口是谨慎的做法。Mag 7的高贝塔和日益增高的高资本密集度,加上高估值,在我们看来,越来越令人担忧。每个人都持有Alphabet的股票。
你们很多人持有微软的股票。乔,你在再平衡时卖掉了它。艾米,那又如何呢?现在是时候卖掉一些Mag 7了吗?现在是时候改变我们的想法并降低那里的敞口了吗?是的,我们一直低配Mag 7。我认为这是正确的做法。我认为资本密集度正在上升。自由现金流数字看起来更糟糕。它们看起来比盈利增长差得多。每个人仍然关注盈利增长。
所以,这些股票被超配了。我认为,正如吉姆所说,我们仍然持有许多这些股票。作为一个整体,我们严重低配。
亚马逊是目前我们略微超配的唯一一只股票。但是,是的,我认为市场上还有其他机会和其他的地方可以寻找。罗布,摩根大通今天重申亚马逊是他们的最佳选择。我说每个人都持有它。你很难找到对这些股票的任何负面评价。如果你把苹果排除在外,我们知道,在过去的一个月里,
这些股票被下调评级了很多,但仅此而已。大多数其他股票仍然受到华尔街众多分析师的青睐。是的。我,
我想说,当你看到像Meta这样的公司时,我不认为股价表现会回落。知道这是我们Mag 7中超配最多的股票,而且超配幅度是两倍。好的,所以我们持有它。自我们在22年12月在节目中添加它以来,我们的价格表现非常出色。我们没有卖掉任何股票,但我认为你可能会看到一些回落。
我认为这是富人和穷人的问题,斯科特。因此,当我们查看我们将在哪里买入时,即使我们低配,那也是英伟达和亚马逊,因为它们的价格略低于其历史交易价格。当你看到发生的事情时,微软、谷歌和亚马逊都在云收入疲软和资本支出计划增加的情况下股价下跌。
说到云收入疲软,云收入是关于产能的,无法满足无法满足的需求。这就是为什么你想关注这些的原因。我认为像特斯拉这样非常昂贵的东西,我们不想靠近。微软过去一年基本上没有上涨。这就是为什么我们持中性态度。
我们在去年年底削减了我们在该主要价格表现上的仓位。谷歌仍然很便宜,但这些公司的资本支出巨大,营业利润大幅上升,但自由现金流仅略微上升,因为它们正在变得资本密集型。因此,如果你专注于通过价格来保护自己,并持有相对便宜的股票,你就会没事的。
你必须小心那些昂贵的东西。然而,乔今天提出了一个问题,科技股的最佳时期是否已经过去?他们认为,该板块最有可能的走势是下跌。所以我得到了帕克和沃尔夫的回应,好的,减仓吧。
或者至少,把这些股票看作是最好的时期可能已经过去一段时间了。我不知道。我想用“适度”这个词。我认为这是指价格上涨的适度,收入增长的适度。我认为这是正确的词。当你使用“适度”这个词时,你会明白,是的,这些是投资组合中的核心持股,但你应该质疑的是你持有的程度。所以大卫·特珀卖掉了一些这些股票......
我认为这是适当的风险管理,我理解这一点。我们在最近的收益报告中看到了这方面的证据,这是正确的做法。对于大多数这些MAG7股票来说,你真的没有看到收益后的强烈反应。唯一一个你看到的例外是Meta。是的,我们真的在等待英伟达,所以......
我在这方面可能是错的,因为英伟达可能会转而大幅贬值。好吧,我的意思是,英伟达,Evercore今天表示,Deep Seek的抛售是进入打印的机会。他们希望获得战术上的优异表现。他们将在26日公布报告。所以你必须等一会儿。顺便说一句,从13F中,我看到特珀增加了英伟达8%的仓位。一个小小的上涨。
而且,你知道,这只股票显然一直受到质疑。我知道你笑了,因为它只是一个小幅上涨。8%。对于大鱼来说。是的。对于鲸鱼来说。对于鲸鱼来说。对。我认为英伟达的季度业绩会很好。你看到了所有这些家伙的资本支出数字,它们大幅上涨,这对他们来说将是有益的。但从长远来看,我现在会增持英伟达吗?可能不会。你知道,我们已经持有它很久了。我们有一些客户,
如果我们在去年年底卖掉它,他们会杀了我们,同样的客户现在说,你知道什么,你现在可以卖掉一些了,这很有趣,当某些东西下跌25%时,人们对它的喜爱程度就会降低,这就会成为一种自我实现的预言,但英伟达是一家伟大的公司,他们拥有一个伟大的地位,我心中的问题完全是关于估值的,它现在应该是一家三万亿美元的公司吗?好吧,我认为这是一个公平的问题,如果不是科技股,那是什么
对。如果你说你是这个节目中少数几个长期低配科技股的人之一,如果不是科技股,那是什么?欧洲银行看起来很棒。我的意思是,它们表现出色。今年迄今为止,欧洲的表现优于美国。那里有很多我们喜欢的股票。医疗保健板块一直在上涨,估值也便宜得多。我们喜欢能源板块。今年迄今为止,它的表现也很好,这有点令人惊讶,考虑到
特朗普政府的政策,但我们确实认为它们非常便宜,而且它们在很大程度上正在回归化石燃料世界,这将有助于这些能源公司。所以市场上有很多我们喜欢的板块。——顺便说一句,你确实削减了另一只大赢家股票的仓位。这不是你第一次削减这只股票的仓位。这是一只量子计算股票,IonQ。我们在许多场合都讨论过它。这只股票涨势喜人,我知道我们的观众,当然也有一些观众,
因为我在社交媒体上听说了他们的消息。他们买了。他们买了,他们赚了很多钱。是的,这很棒,我们以12美元或13美元的价格买入。它涨到了50美元。然后我们收到了詹森关于量子的警告。它跌回了30美元甚至20美元的高点。它又回到了40美元的低点。
我们一直在减仓,因为它是一只非常不稳定的股票。这在投资组合中应该是一个相对较小的仓位。如果它有效,那么它有很多上涨空间,但它确实是一只风险很大的股票。所以,你知道,90亿美元的市值,我们一直在削减它。
但从长远来看,这是一家真正的公司,去年有1亿美元的预订量,真正的客户。所以我们喜欢它。是的。你还有其他一些举动,我们将在节目的稍后时间讨论。但是,至少目前,我还想继续讨论半导体行业的话题,台湾积体电路公司将营收指引下调至区间下限。罗布,你持有TSM的股票吗?嗯哼。
我认为我们在24年9月初增加了它。我们在所谓的“深层国家星期一”增加了我们的权重。这只股票盘中下跌了15%。我们现在上涨了9%。深层国家。深层国家。是的。我说了什么?对不起。没关系。我明白了。你带来了你的阴谋论。没关系。一切都很好。但你可以回去。我说的是深层国家或其他什么。
无论如何,这是一家在先进芯片制造领域拥有令人难以置信的市场份额的公司。它是人工智能资本支出的主要受益者。它们是全球最大的芯片制造商,占据主导地位的市场份额,90%的先进半导体。
听着,他们拥有的专业知识是很少有公司能够匹敌的。而且它们将继续受益于这个市场上发生的事情,其估值仍然合理。这主要就是让我们感兴趣的原因。我会在其他时间提醒你你在哪个网络上。希望下次我再来找你时,你自己就能弄清楚。我们可以专注于目标。
博通公司今天被上调评级,超配。你被卡住了。
3月初公布报告,对网络处理组件的需求显然仍然存在,而博通公司在该领域处于领先地位。我认为半导体行业发生的事情是,你已经看到资本大量从半导体转向软件。我一直都在谈论对冲基金参与的这些负相关交易,而且似乎我们正在将围绕人工智能半导体的机会隔离给英伟达,
博通以及一些半导体设备公司,吉米,比如科磊公司,比如应用材料公司。除此之外,斯科特,还有很多公司正在苦苦挣扎。我的意思是,AMD的跌幅绝对令人瞩目。事实上,你真的没有出现任何形式的重大反弹,这有点令人担忧。
顺便说一句,丹·艾夫斯今天说,如果你谈论的是芯片与软件,那么人工智能软件时代已经到来。我们知道帕兰提尔公司。显然,它大幅上涨。Salesforce也在其中。吉米,你的甲骨文公司。很多,比如戴尔上涨了,你知道,很多。不是软件,而是与人工智能相关的产品,比如软件领域的甲骨文公司,也是我们的重点。Twilio今天在Manas Crespi的重申买入评级。
这只股票在过去一个月上涨了36%,但我会在真正地照顾你今天之前,让你谈谈我知道你一直渴望谈论的一只股票,给你快速了解一下甲骨文公司。——好的,那我最好快点。——是的,你最好快点。——现在看,软件是有道理的。我们正处于人工智能革命的第三年,对吧?我们中的许多人,我认为我们所有人,都在寻找这些应用将在哪里落地?这实际上除了科技之外还能如何造福世界?软件是实现这一目标的接口。
所以对我来说,这是有道理的,你从基础设施、芯片制造商、英伟达和博通等公司开始。你正在迁移到接口,也就是软件。很快,而且我认为这已经发生了,坦率地说,你正在研究这将如何提高科技以外的生产力和利润?
好的。我现在让你来做。我很快地完成了。你是故意这么做的。因为我们甚至还没有谈到关税问题,我们已经进行了20分钟的讨论。为什么?因为市场今天似乎并不关心。一些股票显然是关心的。与钢铁相关的股票,如克利夫兰崖矿业公司。克利夫兰崖矿业公司?是的。我的意思是,所以......
你没有想到钢铁和铝的关税会到来吗?我的意思是,你上次没有读过剧本吗?好吧,我觉得它必须到来。因为如果你看看钢铁价格发生了什么,这就是为什么克利夫兰崖矿业公司的股价在过去一年里像狗一样的原因。从运营角度来看,它一直很棒。但股价反映了钢铁价格,在过去一年中,钢铁价格从1100美元
一吨热轧卷板现货价格跌至几个月前的660美元。现在它们的价格是850美元。之所以价格波动这么大,是因为倾销,因为国际贸易流严重冲击了市场。我认为特朗普总统说我们不想要这种情况并不令人惊讶。我们不希望外国生产商能够让我们的公司倒闭。不,我们知道这一点。这是我问你的问题。这是我问你的问题。我只是从这个角度考虑,而不是其他任何角度。
如果你认为这种情况会发生,为什么你不大力推荐克利夫兰崖矿业公司的股票呢?顺便说一句,这只股票的交易情况很糟糕。好吧,等等。你不是在开玩笑。不,不,不。我没有听到你出来说买入它,因为会有关税。你没有说关税。你说了关税吗?不。斯科特,我说的是,我将再次重复这一点,好吧,我已经反复强调了。回答我第一次提出的问题。是的。这太荒谬了。
关于钢铁价格。它一直都是关于钢铁价格的。随着钢铁价格的小幅上涨,我们已经实现了钢铁价格的上涨,你可以很容易地达到250亿美元的年销售额。按照12%的历史EBITDA倍数计算,EBITDA为30亿美元。如果你采用7的历史平均企业价值与EBITDA比率,则企业价值为210亿美元。你将此与目前的市值和债务水平进行比较,它是一个三倍。
我已经说过这个了。我不知道。我知道你说了。我知道你说了。但在9美元的股价下,我的唯一观点是在9美元的股价下,或者无论它是什么价格,对吧?就像我说的那样,它的交易情况很糟糕。是的。如果你认为关税即将到来,你很快就抛售了通用汽车的股票。是的。
我没有听到你建议说,好吧,伙计们,还记得16年的剧本吗?当时威尔伯·罗斯在CNBC上举起了金宝汤罐头,谈论铝和钢铁价格?好吧,我认为特朗普将再次加倍努力。所以,仅仅出于这个原因,这就是时机。你已经多次听到我说过,我甚至不会为此而激动,因为这是事实,而你作为法官会支持我的说法,这已经作为证据提交了。
在过去的几个月里,我已经多次说过,从现在的10美元一股的价格来看,它是一个三倍,今天是11.5美元,我已经多次说过这个了,听着,如果我认为这是一个三倍,我不需要捶胸顿足,在这里做猴子动作
好吗?这就是我需要说的全部内容。如果没有人愿意相信我的数字,那也没关系。但如果有人相信我的分析能力,并非每个人都会相信,而我说这是一个三倍,我不需要再敲桌子了。我们已经看到股票在关税头条新闻的影响下上涨和下跌。是的。这是这只股票的可信举动吗?或者如果你在9美元的时候持有它,我会在什么价位卖掉它,
现在是11.5美元,因为我觉得它没有持久力。我的意思是,我......
斯科特·瓦普纳和投资委员会就科技板块展开辩论,该板块是今年迄今为止唯一一个负增长板块。此外,委员会的多只股票都在波动,他们详细介绍了这些股票的交易策略。稍后,交易台将为您提供本周关键收益报告的设置。投资委员会披露</context> <raw_text>0 我想确保两个月后我们不会回来再说,吉米,你没这么说,帕特,我们不会,我们不会付......
铁矿石公司。仅此而已。他们进行了非常成功的收购,正如我刚才所说,他们的年销售额即将达到250亿美元。目前的估计是210亿美元,但这还不包括价格上涨。他们在控制成本、拥有良好的工会方面做得很好。
他们卷入了一大堆关于美国钢铁的戏剧性事件,希望这些事件已经过去。然而,现在,我的热情依然存在,我等待的是,随着今年的推移,让我们看看财务业绩,看看我是否正确,以及管理层是否做得很好。但我认为我的立场很明确。关于关税的快速说明。先生。
围绕关税及其引入的新闻标题不会消失。它会加速。我会告诉你你不会说什么。不。考虑一下这一点。艾米,你知道这个。你提到了欧洲。欧洲上涨了9%。我们在哪里?墨西哥。墨西哥上涨了6%。加拿大上涨了3%。中国上涨了7%。经济团队和特朗普总统的政府看到这一点
他们更有信心地说,好吧,市场对此很好。让我们更进一步。我认为这正是即将发生的事情。乔,我必须在这里补充一点。我知道你很快就要走了,但我周四在华盛顿特区参加了战略家会议,罗伯特·莱特希泽、拉里·库德洛、迈克·加拉格尔。我现在可以告诉你,所有共和党人,我可以告诉你共和党,他们的基石是关税。这不是虚张声势。他们吸取教训
我坚信,过去20年中产阶级的收入受到了严重破坏。吉米,我理解这一点,但我所说的市场反应是他们所关注的。如果市场不像现在这样具有弹性,如果外国市场不像现在这样具有弹性,他们就会撤回。你是对的。他们的韧性是他们前进的原因。你认为他们关心外国市场吗?他们关心的是我们的市场。艾米是对的。是市场。我也完全不同意,艾米。
是特朗普的美国市场——艾米,我也完全不同意。我的意思是,拉里——这是关于贸易债务的。猜猜怎么着?我们不再讨论关税了。我们将休息一下,因为接下来是我们今天的电话。在我们公布收益之前,我们有两家大型零售商的价格目标上调,以及对艾米的一家生物技术公司股票的卖出建议。我们回来后将讨论所有这些。
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好的。电话来了。不过,麦当劳今天领涨道琼斯指数。你可能会想,为什么?我的意思是,收益有点令人失望。罗伯,这是你的。收入令人失望。美国同店销售额下降1.4%。然而,该股却迎来了自2020年以来的最佳表现,因为总销售额增长了0.4%。至少根据一些人的说法,人们相信情况已经触底。你也是这么认为的吗?
斯科特,坦白地说,我们在24年初削减了这只股票。对我们来说,这是一个较小的仓位。我们主要由于估值和持续的成本压力而没有增持。我们一直担心销售增长停滞,消费者受到高价、竞争加剧的挤压。虽然情况正在朝着正确的方向发展,但我认为这不是我们将增持的股票。
好的,谢谢。吉米,迪士尼今天下跌了。周末《华尔街日报》上有一篇有趣的文章,内容是即使是迪士尼高管也担心迪士尼度假的高昂成本。我不知道这是否是该股下跌的原因。
但这带来了什么?这可能给公司和股东带来什么样的问题?是的,我非常强烈地认为,主题公园和其他所有地方的价格上涨必须停止。如果他们只是将价格保持在目前的水平,请记住,他们将大幅增加产能。他们正在投入数十亿美元的资本支出。
在未来几年和过去两年里,建造更多的游轮,扩建主题公园,这是为了让更多的人以目前的价格进入,而不是涨价,他们已经超过了消费者的最大压力点,他们将开始失去消费者
我确实认为该股今天下跌是因为这条新闻。然而,考虑到战略计划中关于产能的内容,考虑到估值,以及考虑到流媒体的盈利能力比一年前的预测更高,我认为这是一支值得持有的股票。好的。说到涨价,摩根大通就是这样做的。
沃尔玛的股票。他们说112美元是新的目标价,而不是97美元。他们预计销售额增长3%到4%,营业收入增长5%到7%。这是你的。他们下周将公布收益。绝对合理。沃尔玛和好市多都受益于规模经济。
他们现在拥有比竞争对手大得多的市场份额领先优势,这只会增长,他们的支出将导致进一步的市场份额增长和收入增长。家得宝(Home Depot)被添加到分析师关注名单中,目标价为4.75美元,罗伯。摩根大通重申增持评级。他们预计保守的25个指导方针。他们认为这很好。对更好的住房趋势持乐观态度。他们认为房屋装修支出将恢复到工资增长水平。
听着,这是一家长期巨头,我们拥有它已经很久了。正如其健康的盈利能力和资本效率所证明的那样,它仍然是一家高质量的企业。但最终,它需要成为复苏的房地产市场活动和房屋装修支出的受益者,斯科特,这需要更低的利率。而这仍在继续构成逆风。
而且在这种市场环境、宏观环境下,从我的角度来看,估值仍然有点高,但我们将耐心等待。好的。艾米,Illumina被下调至减持评级。目标价从130美元下调至100美元。
这是巴克莱今天发布的。我们之前讨论过中国的不确定性。定价逆风也是如此。你怎么看?我们长期看好这只股票。中国现在占其销售额的7%。他们是两家在中国被列入黑名单的公司之一,这是对关税的报复。但对他们来说,中国的业务在过去三年中每年的下降幅度都超过两位数。
他们出现了一些定价问题,仅仅是因为更多的客户转向了他们的高通量产品,该产品的每个基因组测序的成本更低。但基因组测序仍在以每年30%的速度增长。我们认为这种转变在很大程度上已经过去。每年10亿美元的自由现金流,低于200亿美元的市值,是高毛利率业务的领导者。我们长期看好它,但这里会很嘈杂。好的。让我们从西尔瓦娜那里获得新闻头条。嗨,西尔瓦娜。
嘿,斯科特。下午好。波士顿的一名联邦法官今天将举行听证会,讨论埃隆·马斯克所谓的“十字路口指令”,该指令为联邦雇员提供买断。最初的接受截止日期是上周四,但法官对该计划实施了临时禁令。几个工会正在质疑其合法性。据特朗普政府称,到目前为止,至少有6.5万名联邦雇员同意了买断。
哈马斯今天宣布,它将推迟原定于周六进行的下一次以色列人质释放,声称以色列没有遵守停火协议的条款。以色列政府尚未置评。特朗普总统表示,他正在命令财政部停止铸造新的分币,因为铸造分币的成本高于其价值。美国造币厂去年在分币上损失了8500万美元,因为铸造和分发每个硬币的成本接近5美元
制造和分发每个硬币。较高的成本部分是由于锌和铜的价格上涨,但目前尚不清楚总统是否有权取消分币,因为硬币的大小和金属含量是由国会决定的,斯科特。好的,西尔瓦娜,谢谢。西尔瓦娜,接下来是今天的ETF Edge,被动投资是否正在达到危险的水平?鲍勃·皮萨尼接下来将为我们分析所有这些。
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好的。欢迎回来。让我们来看看委员会的一些举动。我之前说过艾米有好几个,我想记录一下。今天收盘后是Vertex Earnings。
你提前削减了它。为什么?好吧,与其说是提前公布收益,不如说是因为该股今年迄今上涨了20%,原因是他们新推出的止痛药上市。所以我们只是从桌面上拿走了一点点。我们仍然长期看好Vertex。我们认为他们的产品线被低估了。但我们只是稍微削减了一点,因为现在一些止痛药的涨幅已经体现在股价中了。
我没有削减。你拥有它。是的,我拥有它。我没有削减。我没有攻击艾米,因为这属于风险管理的范畴。我们已经讨论过了。好吧,你会受到严重的藐视法庭的指控,然后我必须叫来法警,如果你那样做的话,你的屁股就会被赶上街。所以请继续。好吧,关于黄金的镜头,正如我们所说的那样,你提到了它,产品线,他们有很多。而刚刚获得批准的止痛药,现在的问题是它的增长速度将如何,它将获得多少适应症。我确实认为这是一个改变游戏规则的东西,这就是为什么我坚持下去的原因。我同意。
你削减了Terra?是的。你为什么这么做?所以,同样,在过去一年中获得了150%的巨大收益。我们认为它在癌症检测复发方面拥有关键的特许经营权。我们再次长期看好它。由于这只股票的走势,它已经成为一个非常大的仓位。我们正在医疗保健领域为一个新的名字腾出空间,我们稍后会讨论。
削减呢?是Cadent吗?Cadent。这是一家工业公司。同样,长期看好,只是削减。股票代码是什么?KAI。哦,就在那里。你拥有它多久了?很多年了,大概五年。好的。所以这是一个新的买入,我们接下来会讨论。是CDNA。是的。
CARE-DX。CARE-DX。好的。所以这是血液检测器官移植排异反应的领导者。因此,通常情况下,如果有人进行了器官移植,在CARE-DX的新技术之前,你必须进行活检才能查看你的身体是否正在排斥器官。现在,CARE-DX拥有新技术,它是一种基于基因组的技术,他们可以使用血液进行检测
查看器官是否正在被排斥。你会更早地发现,所有活检都已包含在保险范围内。这是一家市值12亿美元的公司。同样,规模相对较小,但我们认为它在很长一段时间内都拥有很大的发展空间。好的,正如你提到的那样,出现了一些波动。
Impinge。所以这是一个长期的。你买了更多Impinge。是的,这对我们来说是一个长期持有的仓位,超高频RFID。这只股票去年曾出现暴涨。它已经回落。由于一两个客户推迟了一些事情,客户的额外库存有点多。但长期来看,我们看好这只股票。好的。你想做下一个吗?我们在这里做吗?我们在这里做。好的。是吗?好的。
好的。你买了更多Uber?又回到了Uber。你周五又回到了Uber。基于规则的、机械的,直接回到原点。基于规则的还是基于阿克曼的?我从未说过......
好吧,你必须坚持住。你必须将价格变动归因于比尔·阿克曼持有这只股票。显然,这就是我问你的原因。但当你这么说时,你会对此做出反应,我会把我的情绪放在一边。好的,让我们回顾一下历史。在2023年2月,我在低于37美元的价格买入这只股票。那时,我认为这家公司是一家很棒的公司。
一家具有巨大上涨潜力的基本面公司。在过去两年中,这种情况没有改变。我在2024年10月31日以略低于74美元的价格卖出了这只股票。在过去三个月中,随着股价在70美元以下徘徊,我一直没有参与。我告诉自己,我不会让这只股票涨到100美元。你说,如果比尔·阿克曼持有这只股票。不。
天哪,我要把这该死的东西买回来。你对自己说过这话吗?我说不可能。你确实和自己进行了很多对话。这只股票不可能涨到100美元,这是我在2023年2月相信的。没有我,它不可能涨到100美元。所以我设置了一个挂单。
高于我在10月以74美元的价格卖出的价格,以便重新买入。谢谢你,比尔·阿克曼,因为你是触发我选择性止损买回这只股票的人。我的意思是,这是一个相当了不起的举动。你能展示一下吗?让我们展示一下Uber的一周走势,因为,我的意思是,他宣布持有这只股票
上涨了约8%。然后,你看,又上涨了4.3%。你清楚地看到了我们在这里讨论的内容。所以乔这样做很有趣。好的,桑托利,接下来是他中午的讲话。
好的,欢迎回来。资深市场评论员迈克·桑托利现在在交易台。今天的大部分内容都是关于科技的故事。是的,当然。你知道,如果你看看上涨的大型股,我不知道你对,你知道,特珀增持他在这家网络上秋季告诉我们的交易,他非常喜欢,而且他显然仍然喜欢。
也许更多,因为正如我们所展示的那样,股票已经下跌了。——它们确实下跌了,就在今天,美国纳斯达克100型股票接过了接力棒。感觉这部分是纳斯达克在常规交易时段之前略微增强实力的原因。我还发现有趣的是,当英伟达、博通、微软在某一天表现良好时,
就像,好吧,我们现在可以卖出银行股票并获利了,因为,你知道,这不会损害指数。它们今年迄今上涨了7%到8%。所以它们可能需要降温。我的意思是,这显然不是那么有计划和有意识的,但当市场只是在寻找一种原地运转的方式时,它几乎看起来是这样的。而且,你知道,今天大多数股票都在上涨,但股票并没有什么动静。我认为你已经跑赢了。
显然,在银行以外的极度经济敏感领域,高度已经有所下降。但这并没有造成太大的伤害。你知道,明天会很有趣。鲍威尔第一天。对。而且,你知道,共和党人显然在华盛顿特区的地位上感受到了一些压力。我只是想知道这将如何影响对鲍威尔的质询。他将处于风口浪尖。
当然。——他会。但有趣的是,如果你考虑共和党人可能希望在财政政策方面如何安排事情,在争论减税是他们想要展现真正强劲的经济增长的目标方面
为了让减税的计算成立。所以你想说,嘿,我们有一个将使经济蓬勃发展的政策组合,然后说,我们现在真的需要降息吗?我认为情况不一定会这样发展,尤其是在总统或多或少地说,他在上次会议上暂停是正确的之后。是的,好吧,让我们拭目以待。稍后我会在收盘钟声中见到你。迈克,谢谢。这是迈克·桑托利。接下来我们将进行设置。
好的,我们回来了。现在是设置时间了。罗比,你还记得你在哪里吗?可口可乐明天开盘前。你对这只股票有什么看法?
我认为我们将看到7%的有机收入增长,斯科特,这表明他们在业务稳定化的同时,也受益于健康的定价组合。好的。吉米,迪尔公司在周四开盘前,你并不期待一个好季度。为什么不呢?
这是那些股票表现远好于公司原本应该表现的情况之一。这不是公司的错。股价多年来一直在暴跌,这直接与农民收入以及他们能否购买拖拉机有关。预计这将好转。现在,我承认,我对这一点不太舒服。当股票表现非常好而基本面很糟糕时,我不喜欢这种情况。但这里的预测是,我们现在正处于低谷,交叉细分,
价格应该上涨,然后销售额也会上涨。管理层已经做了他们需要做的事情,那就是控制库存,以防止价格下跌。让我们拭目以待。我对这一点有点犹豫。好吧,摩根大通今天将目标价上调至500美元。
我看到了。我也读了。你知道,他们对明年的自由现金流使用了24倍的市盈率。我的意思是,24倍的市盈率。他们说,在低谷时,这是正确的市盈率。我明白了。这说得通。但24倍让我有点不安。然而,如果它涨到500美元,我认为那可能是我退出的机会。它一直很好。
这是一个良好的开端。本周还有应用材料公司。乔,它在周四收盘后,在我看来,它想要上涨。林肯研究公司、KLA公司已经公布了业绩,应用材料公司对此做出了积极回应。我们需要看看中国收入同比下降的幅度是多少。有一些非常负面的估计,接近30%。期权暗示这里将有6%的波动。吉米?
AMAT。AMAT。我以为你会转到下一个。好吧,永利度假村?不。你会让我过去吗?好的,AMAT。让我们谈谈AMAT。你不拥有AMAT吗?我喜欢AMAT。我只是按照纸上的顺序进行。也许你应该看看。
嘿,马特,听着,我们从ASML获得了良好的业绩。是谁,乔?林肯研究公司和KLA最近公布了良好的业绩。林肯和KLA刚刚说过。问题是,对不起,问题是销售额下降到中国多少。但我认为,目前,最糟糕的情况已经反映在价格中了。什么时候?不,开玩笑的。我们必须休息一下。决赛接下来。
好的,我会在东部时间下午3点与吉恩·蒙斯特、斯蒂芬妮·林克一起在收盘钟声中见到你。我希望你那时能加入我。我们将跟踪这个市场直到收盘。罗伯·西钦,你最后的交易是什么?
NRG,就像Vistra一样,另一家独立发电商,它是一种以低廉的价格获得人工智能数据中心需求敞口的途径。好的。谢谢你,伙计。感谢你的帮助。农民,吉姆。谢谢。MP公司,稀土元素的开采、精炼和制成磁铁。这将成为贸易战的受益者。好的。艾米·拉斯金。
正如我所说,CareDx,对我们来说是一个新的仓位,一个市值相对较小的医疗保健股票,但我们认为它有很多增长空间。几周前,我将AppLovin作为最后的交易。这里有一些更新。我认为它即将突破12月的历史高点417美元。非常感谢。谢谢大家。我们在收盘钟声再见。
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