Positioning into Year-End 11/27/24
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弗兰克·霍兰德和投资委员会讨论了在我们进入今年最后阶段时创纪录的涨势的命运。此外，交易员们还讨论了最新的每日要闻。稍后，委员会将公布他们11月份的最大赢家和输家，以及他们现在对这些股票的处理方式。投资委员会披露 </context> <raw_text>0 体验 CNBC 散文的强大功能，年度最佳交易，从各个角度在一个优化平台上跟踪您的投资组合。

我是斯科特·沃克，您正在收听 CNBC 半场报告播客，这是交易日中最赚钱的一个小时。我们每周五都会在东部时间中午现场录制，敬请收听。来吧，塞拉。

非常感谢，欢迎收听半场报告。我是弗兰克·科林，代替斯科特·沃克主持本小时节目，我们将讨论在本年度最后阶段创纪录的涨势的命运。我们的投资委员会随时待命，介绍他们如何为本小时的讨论做好准备。

我们有乔·特拉诺瓦、史蒂夫·怀斯、莎娜·奥沙和奥特·塞夫。但首先，让我们快速查看一下目前的市场情况，道琼斯指数目前下跌，标普指数下跌 0.5%，纳斯达克指数下跌超过 1%。这正是我们需要开始讨论的。

约翰·特拉诺瓦，让我们先从你开始，你认为是什么导致市场下跌？我们确实看到市场在个人消费支出数据公布后下跌，但重要的是，个人消费支出数据符合预期。如果你查看该报告中的重要数据点，例如个人收入，实际上比预期要好得多。那么你认为是什么导致市场现在下跌呢？

弗兰克，国债市场的反应并不令人担忧。十年期国债收益率回升至 4% 附近，下跌了 6 个基点。

所以，我们不要将此归咎于任何类型的经济状况或对美联储将在 2025 年如何进行利率调整的预期。今天的问题在于科技股。

如果你看看标普 500 指数，标普 500 指数中有 61% 的股票今天上涨。但问题是，如果你看看科技股，标普 500 指数中有 88% 的科技股今天下跌。

过去几周，我们能够避免科技股拖累整个市场的情况，因为如果半导体表现疲软，你就会在软件领域找到支撑。但今天情况并非如此。半导体下跌。

硬件下跌。软件下跌。如果我现在看看，92% 的软件公司，也就是标普 500 指数中的 27 家软件公司。

今天下跌。90% 的半导体公司，也就是标普 500 指数中的两家公司。

今天下跌。所以这显然是目前的问题。我认为对于投资者来说，在进入 2025 年时考虑这个问题并非毫无意义。但如果科技板块整体下跌，指数肯定会受到影响。

莎娜，你同意还是不同意乔的观点？你认为个人消费支出数据是一个因素吗？重要的是要知道，它符合预期，并且许多指标实际上非常强劲。

不，我认为我们的总体观点，弗兰克，再次感谢你邀请我……是，你知道，美联储将采取的行动，在 2025 年将更多地关注财政政策而不是货币政策。因此，我们的观点是个人消费支出数据并不是真正的驱动因素。我认为乔刚才提到的挑战，我想更进一步。

你知道，一直有人谈论科技领域的估值脆弱性，以及排名前七或十名的公司与标普 500 指数其余公司之间的收益增长差距缩小。我认为你看到的是，我们正处于财报季的尾声，对，我们无法看到这种持续收益增长的体现，直到接下来的几个季度。

因此，我认为你会看到一些日子，弗兰克，我们正在寻找科技股抛售的理由，而不仅仅是估值，因为坦率地说，到目前为止，估值还没有成为阻碍。但我确实认为，我们真正期待的是，这些板块的收益增长更加强劲，特朗普 2.0 政府将带来亲商的基础。但如果我们天真地认为，如果对需求存在疑问，或者这些收益可能会因为 2025 年的疲软指引而进一步压缩，我认为我们天真地认为不会出现科技板块及其集中度过于强大而无法提振市场的情况，即使我们在科技板块之外有一些强势板块。

是的，我现在要问你。我们可以评估估值。这是所有需要考虑的因素吗？你还需要记住，小型股的市盈率约为 29 倍，而标普 500 指数的市盈率约为 23 倍，而小型股的收益今天实际上是上涨的。

所以我认为我想回到科技板块。其中一件你看到的事情是资金流入金融股和小型股，但小型股背后也有很多金融股。所以你看到了资金流入金融股的积极……板块轮动，其中包含很多小型股。

你看到了资金的这种转移，关于科技股。谢谢你。昨天有一些关键的财报公布，分别是戴尔、Workday，它们都没有达到投资者的预期。

这导致软件股出现了一些抛售，正如乔提到的那样。所以我们带来了这一点。而且你知道，如果半导体下跌，软件下跌，你就会在整个软件板块抛售，无论是甲骨文还是 Salesforce。

我认为这导致科技板块下跌，可能也有一些资金撤出，因为预期太高，而且许多公司的销售周期都包含在其中。我认为你必须谨慎对待未来。我仍然非常看好这个领域。我认为那里的机会将会……好得多，你知道的，对。

你不是唯一一个看好这个领域的人。今天有很多关于科技股的报告。Evercore ISI 发布了一份报告，讨论了科技股的走势。部分内容是，现在制定继任计划还为时过早，基本上表示他们认为科技股将继续保持领先地位，苹果即将突破，微软已经横盘数月，软件板块表现不佳，亚马逊和特斯拉引领消费板块上涨。他们还关注 Meta，今年迄今上涨超过 60%，然后关注谷歌，其股价支撑位在 200 日移动均线。为什么，有人，我可以问你，显然科技股今天面临一些压力，但你认为从现在到年底，科技股能否恢复领先地位？

你知道，弗兰克，这从来都不是那么简单。如果你想……如果你想听听乔西和其他人的说法，对吧？所有观点都有其合理性。

把这些放在一起，我也会问一些相关的问题。嗯，我相信科技股是债券的替代品。你知道，市场动能和动量型投资者推动了市场。

大型科技股的动能，尽管整体上达到了新高，但基本上已经消失了。然后你再加上我们稍后会谈到的戴尔发布的公告。然后需求受到质疑，例如需求是多少，显然需求下降了一两个核心，然后……这可能会对恐怖主义有所帮助。

所以我看看台积电，例如，我的意思是，它已经从 2 美元的峰值大幅下跌。即使台湾没有对小费进行对话，你仍然不得不怀疑这将如何发挥作用。

所以现在，你仍然正在从过去几年科技股的所有利好消息过渡到，嘿，也许我需要找到一些抛售的地方。这已经是一个很好的利润来源，估值实际上并不是特别过高，但无论如何。

它们是为市场其余部分提供资金的储钱罐。嗯，我认为它将处于领先地位。基本面将保持强劲。我可能会在年底之前保持这种观点，但这将持续到明年。

然后我实际上看看鹿和铸造厂，这些类型的股票，看看估值是否得到基本面的支撑，特别是考虑到利率水平。利率对我来说是最有趣的事情，因为十年期国债收益率在经历了一波上涨后一直在下降，这目前支撑着这些估值。但实际利率仍然很高。这将对市场产生什么影响？我认为这是今天的主题。

你知道为什么他提到恐怖主义吗？显然，总统前天晚上发表了一份声明，但昨天标普 500 指数收于纪录高位。摩根大通今天发布的一份报告中，他们给出了 2024 年的价格目标。

有一行。如果你深入研究，他们会关注中国。我先问你这个问题。

如果你不介意的话，他们说，来自 60% 的中国进口商品的标普 500 指数每股收益负面影响。没有宣布 60%。它可能高达 15 美元。

为了说明这一点，四年来达到 70，他们继续说，值得记住的是，特朗普 1.0 时期（第一任期）并没有实施任何面向消费者的关税，任何对这些商品的广泛升级都可能比以前产生更大的影响。你同意这种说法吗？在交易量低迷的一天，人们是否开始……甚至开始考虑这些潜在的影响？

这些关税的影响，嗯，我认为一个好的参考点是回顾一下特朗普政府时期发送了多少条关于关税的推文。我认为大约有 900 条关于关税的推文。所以我认为我们应该为通过这种平台持续发表评论做好准备。

但我认为这里重要的点是，如果我们看看一些面向消费者的关税……即使是已经实施的关税，据估计，美国消费者在特朗普 1.0 时期消化了这些价格上涨的 80% 到 100%。所以，如果你考虑一下我们现在的动态环境，弗兰克，我们没有那么强的定价能力。因此，可以预见的是，你可能会看到这种对消费者的影响，特别是对自有商品的影响。

我想说的另一件事是，在过去一年半左右的时间里，我们一直在经历商品通缩，这确实帮助美联储更接近其目标，因为我们在服务业方面没有看到同样的轻松，尤其是在保险等领域。因此，这些关税有很多连锁反应。但我认为，除非一些事情成文，并且我们达到真正感觉这接近实际实施的地步，否则我认为在行业层面选择这些领域将是困难的。然而，如果你纵观全局，投资领域中有一些部分可能更容易受到影响，投资者应该在进入 2025 年时开始将其纳入他们的计算中。

是的，说到这一点，所以我将问你，当我们看看 2024 年第四季度和 2025 年的收益预期时，我的意思是，它们比几周前要低得多。如果你回到 10 月 1 日，看看 10 月 1 日的第四季度，它是 13%。今天是 10%。

2025 年第一季度，它超过了 400%。现在略低于 13%。你如何看待这些修正？

每股收益预期。但与此同时，我们看到如此乐观的预测。

再说一次，我刚才提到了摩根大通对标普 500 指数明年的预测，为 6500 点。我在摩根士丹利看到了 6500 点。高盛为 6500 点。瑞银为 6600 点。

所以我认为，弗兰克，等式的一部分是，收益增长将真正来自大型股，这就是人们押注的，尤其是在现在这个时间点。所以，如果你看不到这一点，并且你看到令人失望的情况，这可能会导致市场下跌。但大型股，如果它们表现良好，我们将继续支撑市场。

但同样，我认为机会将更多地出现在其他 493 家公司中，尤其是在它们拥有收益增长的情况下。所以预期很高，毫无疑问。

再说一次，我将再次强调这一点。如果你表现不佳，你就会下跌。我认为这是未来几个季度关键所在。

乔，我问你。我的意思是，当我们现在展望未来时，我知道我们刚才谈到了科技股的疲软，我问你关于……是的，Evercore ISI，他们认为科技股将继续保持领先地位。但我们是否应该开始关注这些收益预期，并开始考虑……不仅要考虑关税的提案，还要考虑它们可能具有通货膨胀性，它们可能会损害消费者，诸如此类的事情。

好吧，看看。在第一届政府中，我认为简提到了这一点。它们并非具有通货膨胀性。

弗兰克·霍兰德和投资委员会讨论了在今年最后阶段创纪录的涨势的命运。此外，交易员们还讨论了最新的每日要闻。稍后，委员会将公布他们11月份的最大赢家和输家，以及他们现在对这些股票的处理方式。投资委员会披露 </context> <raw_text>0 大多数已实施的关税都适用于资本品和中间产品。我之前听说过中国60%的数字。我们不知道。

我们将达到那个极端水平。目前，中国商定的等待关税为12%。所以这是一个很大的飞跃。同样，在考虑关税时，让我们再次理解一些事情。市场信息中经常丢失的一点是人们的仓位和情绪。

所以我回到我们今天的交易方式，我直接指出仓位本身，因为如果你想将关税指向技术领域，我理解半导体的情况，但这不适用于软件。软件相对不受关税的影响。看看七巨头。七巨头今天都在下跌。所以我认为这更多的是仓位问题，而不是其他什么。

我认为这可以追溯到过去一周一直占据中心地位的讨论，即这些均衡加权策略最终是否会跑赢大盘。我们已经看到金融板块的强势。我们已经看到工业板块的强势。

我们已经看到板块轮动。今天医疗保健板块上涨。这似乎看起来好像它想复苏了。我认为当你展望2025年时，你需要考虑的是其他哪些领域可以投资。

这不是科技领域，因为我们不再处于2023年的世界，你不需要直接关注半导体。七巨头对投资者来说是一个更好或更有吸引力的环境。我认为这是关键问题，乔西。

你的观点是关注标普500均衡加权指数与市场加权指数，其中科技股在标普500均衡加权指数中表现更好。普通标普500指数仅因选举而上涨了1%。因此，我们将继续看到这种广泛的轮动。让我们来看一下今天的图表，戴尔股票，由于收益不及预期和跳过克里斯蒂娜部件而暴跌，大幅下挫。克里斯。

谢谢。弗兰克，戴尔。人工智能芯片的等待游戏挤压了戴尔，迫使这家服务器巨头下调了营收预期。

当然。正如我们在惠普的财报中看到的那样，PC升级周期延迟确实发挥了一定的作用。但还有一个关键因素，那就是他们严重依赖英伟达的芯片。

在昨天的财报电话会议上，管理层透露，人工智能需求“正在转向英伟达”，即英伟达最新的GPU芯片迭代。他们的AI服务器芯片销售额可能环比增长了50%，但戴尔无法将这些订单转化为最终产品并发货，除非他们获得英伟达最新的GPU。他们不得不大幅下调全年预期。这正是你看到该股股价从下跌4%暴跌至下跌10%的时候，导致了今天的负面情绪。

不过，管理层对人工智能服务器需求的“不可预测性”表示谨慎。超微首席执行官在财报电话会议上也重申，“我们每天都在询问英伟达，我们有一个非常强大的产品在等待芯片。因此，我们需要英伟达快速支持，英伟达的年度产品周期造成了这种不可预测的模式。我们可能正在看到一种新的常态和年度消化期，我称之为大型科技客户，而美光可能是下一个。动物园的乔丹·克莱因告诉我，如果英伟达需要一到两个季度才能达到足够的规模来推动内存需求上涨，他认为收益存在一些风险。然而，信息很明确，等待英伟达，这将影响短期内的业绩和股价，尤其是苹果。

非常感谢。祝你感恩节快乐。让我们抽出时间来讨论戴尔股票，戴尔股东兼委员会成员比尔·布鲁克正在电话中，比尔，你正在为感恩节旅行，所以你无法通过视频与我们见面。但我只想了解你对本季度的看法，考虑到我们已经说过的内容，你对财报电话会议、数字本身以及一些失误的看法是什么？是的。

我同意克里斯蒂娜的观点，戴尔的AI服务器销售额低于预期，这仅仅是英伟达组件供应时间的延迟问题，尽管我们也关注PC更新周期，而且令人失望。你知道，那里的前景比预期更糟。我们一直在想，其中一个季度会咬到他们。

而且，它仍然没有发生。我们也没有从惠普的财报中看到这一点。所以这是一个担忧。PC部门仍然疲软，拖累了AI服务器的增长，尽管PC不太可能推动2026年的增长，我认为这与克里斯蒂娜和我一开始谈论的内容相符。

但我认为这只是推迟了我们的预期，你知道，这是一个我们已经投资的领域。如果你从8月份的低点来看，该股的反弹接近70%。今天的股价下跌了一点。我希望它能在未来几周保持在115美元上方。所以我们可能会稍微增持一些。

你可能会稍微增持一些。我还想回到你之前说过的一点，即2026年的PC更新周期，比尔，说实话，我必须诚实地告诉你。今年早些时候，我节目中的一位嘉宾说过。

他们说PC更新周期将在2025年开始。记住，在2023年，人们说PC更新周期将在2024年开始。这个周期似乎不断被推迟。为什么你对2026年如此有信心？

我认为我们可能会在2025年开始看到它。这确实是推动营收增长的因素。这将如何改变局面？记住，所有科技公司都不是你今天为我做了什么。

而是你未来将为我做什么。因此，你看到营收增长已经反映在股价中。我希望它能真正加速。所以我认为我们会在2025年看到影响，但增长将在2026年真正发生。

比尔·布鲁克，戴尔科技的股东表示他将考虑增持一些股票，比尔，很高兴见到你，祝你感恩节快乐，谢谢。我们将继续讨论Workday，该公司的业绩指引也低于预期。斯德哥尔摩，你实际上说你今天会在回调时买入。

是的，我愿意。你看看这些数字？他们将增长预期从15%下调至14%，这实际上是由于两个非常大的客户的交易没有按预期完成。此外，我喜欢的是他们的利润率为26%，他们预计将上升到30%。

所以该公司效率很高，而且还在增长。它只是稍微下调了预期。只是对他们产品的需求非常大，他们在海外增长。

国际需求非常大。我认为这里的操作是，该股的市盈率为20倍，这是一个我们很久没有见过的估值。我认为，由于人工智能的预期过于超前，再次，你应该在这个价格或更低的价格买入更多股票，我认为这是一个真正的机会。

你知道。那么，你是否相信首席执行官提出的关于政府效率部门的叙述，即埃隆·马斯克将成为他们业务的推动力？他的想法是政府将。

将更多负载从本地迁移到云端，这可能是其效率工作的一部分，并可能成为他们的一大胜利。艾米，这是一个可信的故事吗？

我不会说这是我的论点，我认为，这将是锦上添花，这将是一个很好的机会，对公司来说。但这实际上是全球客户转向其软件，他们可以意识到它的效率有多高，以及它作为一种可以用来增加收入的产品的生产力有多高。我认为这在软件领域非常重要。让我们快速结束通话。

我们讨论了软件的许多不同领域，服务器安全、人力资源软件。当谈到Workday时，你只关注这个领域。最近几天我们看到软件板块上涨，但今天再次面临一些压力。然后我们讨论了几家值得关注的公司。

降低了他们的预期，首先，让我们谈谈网络安全。我参与私营网络安全公司的一个事实是，拜登政府阻止我们利用我们全部的网络安全能力来对抗四大公司的能力。所以，相信我，特朗普会像他应该做的那样倾斜。

所以我认为，未来网络安全领域将出现更多机会，遍布整个领域，特别是国防公司，例如L3Harris或Booz Allen。就软件而言，如果估值合理，软件是一个很好的领域，但它并不总是合理，因为它们拥有经常性收入流，这些收入流应该获得溢价。因此，与你每天醒来都要担心订单来自何处的其他公司不同。

所以，他们经常性订单的增长率为80%到130%，超过100%，因为他们也在进行销售。所以我喜欢软件领域。它在某种程度上受情绪驱动，这就是我们所看到的。但我认为它会反弹。

你知道，我理解你关于估值的观点。有些人密切关注IGV ETF，其市盈率显然高达66倍。让我们谈谈零售业的情况。

假日购物季即将进入高潮。我们将讨论最佳的投资策略。让我们在两分钟后回来讨论下半场。

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我们回到下半场，一份报告显示，随着假日购物季的临近，零售业的销售额达到2月份以来的最高水平。里根现在加入我们，我们将开始一个关键阶段。

对于零售行业来说。对我来说，从大型公司转向五大零售商，假日购物季明天将在线开始，通常是针对主要零售商。尽管许多零售商早在10月份甚至更早的11月份就开始了早期的网络交易，但这仍然是零售业一年中最关键的一周。

消费者 discretionary ETF（XLY）的走势一直是积极的。自2009年以来，包括2024年至今的表现，感恩节周的6个星期中有5个星期都是正数。现在是2021年。

那是我们感恩节周唯一表现负数的一年。我记得那周我们经历了一场严重的寒流。现在，数据显示，感恩节和网络星期一之间的支出将达到创纪录的6500亿美元，比去年增长15%，这意味着56%的假日总预算将在五大零售商处消费。

有趣的是，所有家庭收入群体都计划在这段时间内比去年支出更多，而本周末对大多数零售商来说至关重要，但传统百货公司和大型商店尤其依赖它。对梅西百货来说，这是一个重要的一周。在许多方面，梅西百货的股价与感恩节大游行联系在一起，作为本季度的开端，其股价在本周初步收益报告公布后上涨了4.5%，但较今年高点下跌了约20%。塔吉特需要一些好消息来弥补其令人失望的季度业绩。也许黑色星期五和网络星期一的销售额会提振其股价。哈默认为，在假日市场中，科尔百货的仓位更好，其股价较几个月高点下跌了14%。

银行家科蒂·雷，非常感谢你。祝你感恩节快乐。让我们来讨论一下这个话题。首先，我想请你谈谈未来五天对假日季的重要性以及你对消费者现状的看法。

是的，我的意思是，这是一个非常关键的时期，对零售商来说，这是每年中最关键的时期，从现在到未来五天，一直持续到圣诞节。但在进入圣诞节假期时，整体情况相当复杂。

正如我们从公布的数据中看到的，消费者状况良好，并且愿意花钱，所以你会听到零售商抱怨经济状况。但有趣的是，那些真正做得好的零售商并没有抱怨经济状况。

所以对我来说，这实际上是关于你在零售方面如何执行，我们看到塔吉特反复找借口，以及你在假日季的仓位，就趋势和库存而言。所以我对消费者持乐观态度，我认为这将是一个良好的假日季。但同样，你必须选择正确的零售商进行投资。

谁能想到盖璞的股票会继续上涨？相反，谁能想到贝斯特买会给出一些积极的指引？所以，该行业存在分化，超级是不错的选择，是的，实际上。

我的意思是，正如你提到的，就你所说的最佳自行车削减而言，他们的年度利润和销售预测如何，IT需求将会如何，你看到了，你没有，Maxi提高了它的全部细胞指南。所以这真的取决于我们谈论的是哪家零售商。我要转向你，你对此有何看法？消费者再次表示，接下来的五天对假日购物季至关重要。

是的，我的意思是，我认为这里的警告是，你知道，它在过去几天里有所下降。你知道，消费者今年会花更多钱。当然，你今年会花更多钱，一千美元，每样东西都更贵了。

嗯，所以现在我认为你想把这拆开。我认为对零售商来说，在过去的几个假日季，Frank一直面临的挑战是真正了解消费者最感兴趣的是什么。所以，就像我们看到的那样，例如，在过去几份CPI报告中，百思买以及其疲软的指引，价格波动很大。

也许人们没有购买大型电子产品。他们更关注个人消费电子产品。所以也许那艘船，好吧，对于苹果来说，我认为真正要取决于的是，我们只有一周的购物时间了。

但是，你知道，这最后一周的购物是否真的受到影响，取决于接下来的五天里到底有多少购物发生。所以我认为我们下周会从零售商那里获得大量的数据。我们的观点是，我们看到消费者信心略有上升。

我们看到消费者状况正在改善。但我认为这最终取决于需求在哪里。我认为这就是为什么你会看到一些这种疲软的指引，因为对我来说，也许你又知道一次，在进入这个假日季时，这令一些零售商感到惊讶。

顺便说一句，科丁公司的数据发布延迟了。乔，我来问你，IT是否发布了黑色星期五的支出预测？

他们说，一半的人会为自己买东西。平均支出大约是280美元。所以很多人也为自己买东西，这实际上可能会影响哪些零售商做得更好或更差。你有很多零售神经，沃尔玛、Deckers、Ross、好市多、塔吉特，等等，他们都关注接下来的五天以及消费者的整体状况。

好吧，我认为史蒂文斯是对的。我认为这是关于执行力。我认为，当你投资零售业时，你必须得到一些戏剧性的东西。

所以你提到了一些名字。以下是一些我认为有顺风的东西。首先是规模。规模对零售很重要。这反映在JOT ETF对沃尔玛和好市多的仓位上。

我们还从塔吉特那里获得了市场份额，我们目睹了塔吉特在最近的报告中是如何为此付出代价的。其次是亲爱的电子商务。而现在的电子商务是其背后一个非常强大的顺风。

我们持有Coupang，它是韩国的电子商务公司，以及MercadoLibre。我认为你必须考虑的最后一点是折扣店，因为通货膨胀的环境对低收入消费者来说无疑是一个挑战，他们正在将注意力转向像TJX这样的公司。

我们没有在ETF中持有TJX，我们持有Ross Stores。然后最后，如果你想追求增长，那就是Deckers。你谈论的是Ugg品牌，未来几年它可能成为一个20亿美元的品牌，而欧洲和中国的国际扩张仍处于早期阶段。

是的，顺便说一句，你提到了TJX，IASpiro，CNBC Pro。

那是人们认为如果我们看到一个彩色或内联PC，交易员认为会做得很好的一次谈话。这就是我们看到的。TJX股票上涨1%。现在是时候看一些头条新闻了，我们要去找Pippa Stevens回来播报新闻片段。

Pippa，你好，据多位消息人士透露，当选总统唐纳德·特朗普的内阁和政府官员人选成为暴力威胁的目标，引述特朗普发言人卡罗琳·拉夫的话说，这些威胁包括炸弹威胁和恶作剧电话，这些电话是在周二晚上和今天早上进行的。拉夫没有说明谁是目标，三位被告知此事的三名高级执法官员告诉NBC新闻，这些威胁并非可信的，也没有发现任何装置或身体威胁。

白宫表示，批准向以色列出售6.8亿美元的武器，官员们告诉《金融时报》，国会已经收到了这项计划的通知，该协议将向以色列提供额外的弹药包和小型精确制导炸弹。T-Mobile在发现可疑活动后表示，它能够尽早阻止一次据称由中国黑客发起的网络入侵。

这家电话运营商的安全部门告诉彭博社，这种行为似乎与所谓的中国政府支持的Salt Typhoon黑客组织有关。中国一再否认参与其中。Frank。

回到你那里。非常感谢。我们的Pippa Stevens，祝大家感恩节快乐。

YouTube。

接下来是Frank的每日要闻。包括对一只在过去三个月上涨15%的材料类股票的大幅上调。但Joe和Sarratt对此更为乐观，稍后回来。

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我们回到节目中，现在是每日要闻的时间。我们将从马丁·马里埃塔开始。即使摩根大通将其评级从“中性”上调至“增持”后，你也可以看到其股价上涨了约0.5%。你对此有何看法？

是的，这是一家伟大的公司。当对建筑的需求增加时，这是一家好公司，无论是道路还是基础设施，你都会看到一个顺风。我们喜欢这家公司，今年迄今为止上涨了约20%。我认为还有更多上涨的空间。我要看看DataDog，美国银行将其目标价从156美元上调至175美元，Joe，你在JOT ETF中持有这只股票。

非常强劲，但在11月份即将突破。再说一次，它回到了一个在沉寂数年后重新活跃起来的软件名称。它有很大的上涨空间。我喜欢这里的仓位，我认为回调提供了一个买入的机会。

摩根士丹利还对生物制药公司进行了评级。展望12月份，摩根士丹利将重申其对百时美施贵宝的减持评级以及对其礼来的增持评级。他们从百时美施贵宝开始。你对此有何看法？

这是一只表现糟糕的股票，但我仍然喜欢它。我认为百时美施贵宝的投资组合被低估了。考虑到潜在的RFK任命，这是一只便宜的股票，股息不错，对于一只价值股来说。我会持有它。

Joe，我来问你一下。你也持有礼来。

是的。我的意思是，礼来在过去几年中，在生物技术和医疗保健行业，我的意思是，这显然是它的交易方式，绝对像生物技术一样。

所以，当某些东西像波动性一样交易时，你必须明白，你会在这个名称中看到很多波动性。投资者需要知道，你必须相应地调整仓位规模。但我仍然认为长期牛市趋势依然存在。

最后但并非最不重要的是，我们看到迪士尼重申为买入评级。你对此有何看法？

是的，Frank，这只股票一直是一只真正的价值股。最后，你正在看到我们在流媒体方面一直在努力的一些事情。

你看到电影业务实际上做得相当不错吗？我还认为，在某种程度上，可能会出现拆分。看看其母公司迪士尼做了什么。所以我认为有一些值得期待的事情可能会很好。

迪士尼股价目前上涨了近1.5%。Why，我想问你一下，你持有Netflix。我只是想了解一下，显然这两家公司都是流媒体领域的巨头。

是的，好消息是，对于这两家公司来说，Netflix是该组中的超级明星。它盈利能力很好。它有能力在内容上投入资金，而且几乎没有纯粹的竞争对手。

所以我们看到这只股票在接近900美元时出现波动，但我认为其基本面仍然强劲。我认为你应该持有它，如果它下跌足够长的时间，我希望不会发生这种情况，我可能会增持，但这只股票的仓位相当大，是最大的仓位之一。

你看了政治家吗？

是的，那更像是一场综艺节目，而不是一场战斗，但世界汽车赛实际上相当不错。是的，那太丢脸了。这超级反衬了现场活动的吸引力。

那将是一个有趣的叙述。是的。

是的。而且刚刚开始。那不是我会测试它的方式。但我认为我们会做更多类似的事情。

我的儿子泰勒将加入我们，带来他的中午市场报告，稍后回来。

我们回来了，让我们看看你的市场报告。评论员米克斯·安蒂现在加入我们，带来他的中午市场报告，今天华尔街的交易量很低。但对冲基金，他们更加活跃。

我想说的是，今天市场上有趣的一点，以及它向你展示的对冲基金的投入，是市场正试图以一种非常特殊的方向进行相当大的轮动。今天，我们正在对抗纳斯达克100指数上涨2%的趋势，但我们正试图转向防御性，医疗保健和公用事业板块是最大的上涨贡献者。所以这向你展示了战术上的赢家与输家交易仍然存在。

现在，谈到对冲基金的整体配置，我认为你必须关注这样一个事实，即他们已经用掉了相当多的购买力，因为杠杆率相当高，这意味着他们的股票敞口相当高。他们已经回补了很多空头，有很多数据表明这一点。我认为这并不意味着涨势已经结束，涨势仍然很脆弱。但这就是在一个非常强劲的日历年结束时发生的事情，每个人都觉得他们必须参与其中。

散户投资者变得非常活跃，交易方面仍然存在投机行为。流入ETF和杠杆ETF的资金非常高。所以你必须意识到，如果你看涨，并且你认为上涨基本上是我们的前进方向，那么这并不是一个糟糕的仓位。这就是目前的共识。

标普500指数ETF有望创下历史新高，他们有望创下首个万亿美元的年份。当谈到ETF流入时，我进来了。

是的。我的意思是，这是一个相当惊人的数字。我们还看到大约有几千亿美元的股票回购。

所以这是一个相当强劲的因素。我要指出的是，标普500指数的市值现在超过50万亿美元。所以万亿美元曾经是衡量规模的标准。

如果你曾经想过，这就是米克斯·安蒂带来的中午市场报告，有很多好消息即将到来。我们还有另一个要告诉你的消息。我们有悲伤。我知道11月份最大的输家之一。我们将在接下来告诉你这只股票和交易。

我们回到节目中，上一次报告时，他们开始结束11月份。让我们看看委员会的赢家和输家。这个月的Why，让我们看看你的赢家。你的赢家包括联合航空和GoDaddy。但在你的输家中，我们有NextEra和，而现在你正在增持NextEra，该股今天上涨。

是的，这只股票在特朗普当选后表现非常糟糕，下跌了约20%。是的，你把它卖给了西海岸，你有一家可再生能源公司，这就是被抛售的原因。你免费获得了可再生能源。

你以大约7倍的市盈率和5%的股息率购买了公用事业业务。所以我非常喜欢这家公司，即使是目前的股价。我认为你免费得到了某些东西，而且你也有潜在的上涨空间，不仅仅是股息，还有股票开始重新估值，因为可再生能源业务并没有归零。那里有很多价值。我们不会把整个业务都扔掉。

最近刚刚上涨，股价目前上涨超过3%。Why，让我们看看你的赢家和输家。你的输家包括劳斯莱斯和TSMC，但你最大的赢家是金赛，本月上涨了18%。

这看起来像一个传统的故事，因为它是一家国防公司，基本面非常强劲，但30%的员工在政府工作。所以如果你看看，我们看看Booz Allen Hamilton，甚至更大的公司，一些其他的政府承包商，目前还不确定会发生什么。我抓住机会增持了一点，因为我认为这对政府和对我们这些承包商来说会很好，我现在也在关注Booz Allen Hamilton。

该股目前下跌1.5%。好的，请继续关注。我们有最后的交易。休息之后，我们将在半场休息时回来。

弗兰克·霍兰德和投资委员会讨论了在我们进入今年最后阶段时创纪录的涨势的命运。此外，交易员们还讨论了最新的每日要闻。稍后，委员会将公布他们 11 月份的最大赢家和输家，以及他们现在对这些股票的处理方式。投资委员会披露</context> <raw_text>0 我们又回到了资金树和中场休息时间，乔。

你先说，对吧？

所以我从根本上看，我对比特币一无所知，我依赖我的小说 ATS 和 Anthony Smoggy。但今天最引人注目的是，科技板块现在大幅上涨，比特币也在持续上涨。我认为在接下来的几天里，你会看到每枚比特币达到 10 万美元。这是否是顶部，我不知道。

涨幅超过 5.5%。你的选择是 Coinbase Shanin Coming。

转向金融方面，如果你考虑放松管制的机会、扩张性长期增长以及大量的泰勒，尽管我们已经看到了一些升值，但金融业仍有很多泰勒达到 25。

所以我想要讨论的是。

我们之前和他谈过。我认为夏季业务、公园业务和电影业务，它们都在全力以赴。

为什么？是的，我本来想……

说比特币上涨，但这对我来说也是个好消息。感谢你们的支持，它创造了一个平台。听着，它的抛售已经足够多了，从根本上来说，非常好。我认为现在是购买它的好时机。

感谢收听中场休息报告，祝大家感恩节快乐。现在让我们转到与约翰·福特博士的交流。美好的一天。您一直在收听 CNBC 的中场休息报告，您可以随时收听我们的直播，工作日中午 12 点仅在 CNBC。

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