The Record Setting Rally 6/27/25
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斯科特·瓦普纳和投资委员会讨论了创纪录的集会，标准普尔500指数和纳斯达克指数均创下新高。此外，布莱恩·贝尔斯基捍卫了他对标准普尔500指数6700点的目标价。稍后，专家们将讨论耐克公司财报第四季度业绩强劲增长后的股价飙升后该如何操作。投资委员会披露</context> <raw_text>0 还在不停地切换标签来进行交易？有了富达交易面板，您可以在一个屏幕上轻松访问实时数据、高级图表、投资组合洞察和自动化警报。我们简化的视图让您可以快速创建和执行您的交易策略，以帮助您跟上市场变化。因为更好的交易始于快速找到您需要的东西。您的富达交易面板现已免费提供。访问fidelity.com/tradingdashboard。

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我是斯科特·瓦普纳，您正在收听CNBC的半场报告播客，这是交易日中最赚钱的一个小时。我们每周工作日东部时间12点现场录制。收听吧。

好的。非常感谢。欢迎收看半场报告。我是斯科特·瓦普纳。本小时的焦点是创纪录的涨势，标准普尔500指数和纳斯达克指数均创下新高。我们今天当然会与投资委员会一起交易市场，一如既往。加入我本小时讨论的有斯蒂芬妮·林克、凯文·辛普森、布林·托尔金顿和布莱恩·贝尔斯基。让我们看看目前的市场情况。今天我们迎来了非常美好的一天。道琼斯指数上涨超过1%。标准普尔500指数和纳斯达克指数

同样上涨。沃尔夫研究公司今天表示，此次涨势可能会持续到7月中旬到7月下旬，然后才会盘整。凯文·辛普森，我非常喜欢你今天给我们小组的笔记。没有交易，这对你来说很少见，因为你总是做些什么。但你说，有时候你会买股票，有时候你会卖股票。

有时候你只是让你的马儿奔跑。为什么这次也是这种情况？- 你知道，自从4月份以来，我们已经走了多远。我们看到VIX指数几乎达到60点，这对备兑看涨期权的卖出者来说是一个梦想，正如布林可以证明的那样。但事实上，它已经跌至16点或16.5点，这表明你可能只是坐下来享受这趟旅程。

而且从字面上看，波动性和市场表现之间往往存在反比关系。我们在这里看到了这一点。我认为这种情况可以持续下去。它不会永远持续下去，但我们肯定会坐下来利用它。布莱恩，感觉上，有些人正在谈论我们即将达到，或者说我们已经处于此次涨势的害怕错过（FOMO）阶段。也许它已经到了。也许像你这样的人代表了害怕错过（FOMO）交易。就在几天前，你将你的目标价调回昨天水平

因为你认为这个市场还会上涨，你不想错过。

我认为我们根本不代表害怕错过（FOMO）交易，斯科特。当我们在4月份采取行动时，我们在我们的报告中说，我们拥有我们所拥有的。我们对我们的投资组合没有任何配置变化。正如我前几天在节目中谈到升级时所说的那样，在我管理资金的20多年里，我们取得了最好的季度业绩之一。再说一次，当你设定一个市场目标时，

作为一名策略师，你靠剑生存，也靠剑死亡。我相信这是一种学术练习。我相信投资者不应该根据策略师的市场目标来进行投资。因此，在此期间，我们一直非常乐观，并保持了乐观的立场。因此，我们自己并没有害怕错过，因为我们一直都在那里。

是的，我的意思是，我甚至不认为它必须被理解为消极的。它就是它。布林，这个市场继续上涨。投资者显然不想错过他们认为即将到来的收益。我们是否已经到了这一阶段？是什么让市场从目前的水平继续上涨？

我认为迄今为止的指数水平回报相当温和。害怕错过（FOMO）的地方在于这一集合，这一篮子股票。我拥有其中一些，我不拥有其他一些。CoreWeave、Weave、Circle、Palantir、Robinhood、Roblox等等，

在过去六个月到一年中上涨了50%到200%。因此，你拥有这一篮子超高速增长的，我认为是中型股，它们刚刚上涨，我认为是抛物线式的。所以对我来说，我绝对

可以看到这一点。但对我来说，头条新闻，顶级指数水平，我认为只是稳步上涨。对不起，布林。我不得不打断你。我们将前往白宫，总统正在新闻发布会上回答问题。我们正在制作其他一些内容。但最终，事实上，斯科特在这里。霍华德·卢特尼克，这两个家伙做得非常出色，与他们一起工作的人也做得非常出色。

但是，你知道，我们有200个国家。你可以说200多个国家。我们做不到。因此，在大约接下来的一个半星期左右，或者可能更早，我们将发出信函。我们已经与许多国家进行了交谈，我们将告诉他们必须支付多少费用才能在美国开展业务。这将很快完成。

一些较大的国家，印度，我认为我们将达成一项协议，我们有权进入并进行贸易。现在它是受限制的。你不能走进去，你甚至不能考虑它。

一个完整的贸易壁垒将会下降，这是不可想象的。我不确定这是否会发生，但截至目前，我们已经同意了这一点，进入印度贸易。我们将与中国进行贸易。这将在稍后一段时间发生，但我们将与中国进行贸易。我们有很多伟大的事情正在发生，我们与各国相处融洽，但有些国家会感到失望，因为

因为他们将不得不支付关税。我们已经收取了数千亿美元的关税，没有通货膨胀。我们唯一的问题是我们有一个不了解正在发生什么的联储官员。如果他降低利率就好了，因为我们可以以更低的成本借款。

我们为什么不继续讨论这个话题呢？这是一个如此重要的主题。你知道吗？贸易如此重要，但我不知道，在某种程度上，这可能比贸易更重要。我认为这比贸易更重要。是的，请继续。先生，关于变性人裁决，最高法院的裁决，即有宗教异议的父母可以将他们的孩子从使用LGBTQ材料的公立学校课程中撤出。

帕姆提到了这一点，你对今天这一裁决的反应是什么，先生？我认为这一裁决是一个伟大的裁决，我认为这对父母来说是一个伟大的裁决。这实际上是一个关于父母的裁决。他们失去了对学校的控制。他们失去了对孩子的控制。这对父母来说是一个巨大的胜利。我对此并不感到惊讶，但我对它发展到如此程度感到惊讶。

这让我们恢复了正常生活。所以这是一个美好的，这是父母的。我一直说，我们将把你们的父母权利还给你们。它们被夺走了。这对父母来说是一个巨大的胜利。是的。总统先生，如果你看看过去一周，它在

中东行动方面非常出色，你在海牙。我想知道这一周的情况如何，我想知道你现在是否相信，我想知道你现在是否相信伊朗已经放弃了其长期以来的核武器野心，或者你想看到他们做什么来证明他们确实放弃了，以及你的政府下周与伊朗的会面是什么类型的会面？所以伊朗想要会面

如你所知，他们的地点被摧毁了。它们是非常邪恶的核地点。现在已经得到证实。我们有一段时间出现了假新闻。

报道亨特·拜登笔记本电脑的人来自俄罗斯，报道三四个俄罗斯、俄罗斯、俄罗斯骗局的人也是他们，但在他们看来，不，不，等等，听我说，他们想出了一个推迟我们伟大的飞行员和这些伟大的美国人功劳的东西，我的意思是，他们的才能，他们击中了正中心，52000英尺，想想这个黑暗的无月之夜，你什么也看不见

他们击中了冰箱门，正如他们所说。这就是目标的大小。压倒性地，这令人惊叹，所做的事情。我们是唯一能够做到这一点的人。除了那个之外，我们还摧毁了另外两个地点。我们把它们消灭了。那是一个非常邪恶的意图。我相信，再说一次，时间会证明一切，但我认为他们不会很快回到核电。

很快。他们花费了超过一万亿美元用于核武器，但他们从未成功。顺便说一句，现场没有任何东西被移动。这样做非常危险。这是非常非常重的材料。那些车很可能是石匠的车，因为他们在顶部浇筑混凝土

正如你所知，通往核设施的舱口，他们想加固它，他们那里有一些石匠在浇筑混凝土，顺便说一句，混凝土被摧毁了，它正好击中了混凝土，我认为它没有机会变干，但所有东西都在那里，它在数百万吨岩石之下

你的政府表示，萨尔瓦多是西半球最安全的国家之一。那么，为什么你还没有取消该国的临时保护身份呢？这是协议的一部分吗？好吧，我们会看看。我们与萨尔瓦多有着良好的关系。他们有一位出色的领导人。他们建立了一个庞大的监狱系统。

我不知道确切的原因，但这是一个非常棒的系统。我们把人带到那里，当他们去那里时，他们就出不来了。坦率地说，当他们听说他们必须去那里时，他们就变得非常友好了。他们变得非常友好了。这是一个严厉的制度，但它是一个辉煌的制度。这是一个由一位非常非常优秀的领导人建立的制度。我们将讨论萨尔瓦多。非常尊重。总统先生。

谢谢。一个问题给你，然后一个问题给总检察长。当你与伊朗进行谈判和会谈时，你是否不仅要求伊朗境内不生产铀，而且还要求伊朗移交所有现有的铀储备？好吧，你知道，我们现在还为时过早，但类似的事情。是的，我们会做类似的事情。让我说，我已经说了25年了，即使作为平民，你也不能让他们拥有

核武器，这就是发生的事情。它已经被摧毁了。他们要花数年时间才能恢复运转，我真的很认为这可能是最后一件事情。他们必须从一场艰难的战争中恢复过来。-你是否还会要求国际原子能机构拥有充分的权利在伊朗进行检查？-或者其他人，是的。或者我们尊重的人，包括我们自己。-一个问题给总统和总检察长。根据出生公民权，如果实施，谁将负责实际审查公民身份？

以及，这是否会是一种护士和医生检查父母公民身份的情况？这仍在诉讼中。最高法院将于10月对此做出裁决。诉讼结束后，我们将讨论此事。如果你有一个无证婴儿，那么这个婴儿会成为执法重点吗？

我们国家中的暴力罪犯现在是重点。我将监控简报室，以了解我们认为需要讨论的与市场和经济相关的任何其他内容。召开此次新闻发布会是为了让总统对今天的最高法院裁决做出回应。但他确实评论说，正如你听到的那样，关于关税，他说许多关税水平的决定将在接下来的一个半星期内做出。正如你听到的那样，他确实继续批评

美联储主席鲍威尔，一位“不了解正在发生的事情的联储官员”。这些是特朗普总统的原话。他还评论了伊朗。他说他不相信伊朗会很快恢复其核浓缩计划，“任何时候很快”。

再说一次，我们将对此进行监控。我们将向您通报简报室发生的任何事情。但我应该也谈谈市场，因为我们正处于当日高点。道琼斯指数目前上涨了500点。标准普尔500指数今天创下新高，纳斯达克指数也是如此。斯蒂芬妮，我想转向你。布伦特，我会再回到你这里。对不起，我不得不打断你，但我们想

去华盛顿。这让我想到，我想，正如总统所说，在我们仍在等待这些关税的最终水平时，是否对仍然存在的风险存在某种程度的沾沾自喜。这并不是说我们已经解决了所有问题。如果你看看今天的经济数据，有些人会说，这是潜在滞胀的更多证据。我们仍然有未解决的关税问题。然而，

我们正在走向新高，甚至超越新高。但我们在4月和5月达到了如此极端的地步。而且这次反弹相当不受欢迎。这说明场外有7万亿美元的现金，对吧？所以就是这样。

所以对我来说，我认为我们正在慢慢得到一些答案，不是全部，而是一些答案。你听到了总统关于贸易的讲话。所以我们在贸易方面取得了进展。我们在地缘政治方面取得了进展。这似乎正在平息。我不知道，但似乎是这样。

通货膨胀方面，密歇根大学今天公布的一年期通胀预期低于一年后的预期，从6.6%降至5%。然后当然还有美联储，这是个不确定因素，但正如我们前几天谈到的那样，美联储主席鲍威尔确实听起来有点，我认为他有点鸽派，他说，我们正在等待关税。如果我们没有关税，我们现在就会降息。

所以我把所有这些加起来。最新的亚特兰大联储追踪器显示，GDP为2.9%。这不是滞胀。通货膨胀还可以。它很粘性。

然后是收益增长。我认为收益将继续两位数增长。好的。总统正在发表一些评论，据我们所知，关于税收法案。让我们来听听。68，创纪录，历史上最高。民主党人不会批准它，仅仅是因为从政治上来说，这对共和党人来说太有利了。民主党人没有批准它。但想想他们没有批准什么。他们没有批准边境安全。我们在边境方面做得很好，但我们必须增加一些隔离墙。我们必须做各种事情。

我们为此没有钱。我们没有边境资金。我们有很多事情都没有钱。但如果民主党人——看看我们是否能得到任何民主党人的投票将会很有趣。我们应该。如果我是民主党人，我一定会——也许是费特曼，因为他最近似乎是最明智的一个。如果我是民主党人，我会整天投票支持这项法案，因为它减税以及许多其他常识性的事情。它们是基本的事情。

我认为他们做得很好。议员有点困难，我会说我对议员的一些事情表示不同意，而在其他方面，他做得很好。但我们拭目以待。这是一个大问题。我会告诉你这一点。如果该法案没有通过，该国将面临68%的税收增长。所以想想看。你是一个民主党人，你投票反对它。

这意味着你是在投票赞成，因为本质上你是在投票赞成我们国家历史上最大规模的税收增长。

你不能那样做。此外，我们削减了1.7万亿美元的成本，这不会影响任何人。这只是欺诈、浪费和滥用。-总统先生，一位领先的——总统先生，一位领先的全球经济学家刚刚来了个180度大转弯，他说你的关税计划，你可能已经用它战胜了所有人。你对——-我喜欢这个。我喜欢这个问题。这是我最喜欢的——这是我被问到的最好的问题，因为多年来我一直为此受到虐待。

因为如你所知，我们正在收取数千亿美元

根本没有通货膨胀。但是，总统先生，你对那些认为你的关税计划会导致经济衰退的批评者的信息是什么？我认为他们应该回到商学院。这是如此明显。这是如此明显。我的意思是，我们从中国和许多其他国家收取数十亿美元。我们收取了——我接到众议院一位高级官员的电话——

“先生，我们有一个问题。我们不知道该怎么办。账目一团糟。”我说，“账目是什么意思？”“账目。进来的钱太糟糕了。”我想，“哦，天哪。这是什么？我不喜欢这个问题。”我说，“那么，似乎——进来的钱太多了，一定存在某种会计错误，因为我们比我们想象的多了数百亿美元。”我说，“帮我一个忙。去检查一下——给我回电话。你必须给我回电话。检查关税栏。”

两个小时后他给我回电话说：“你是对的。我们收取了880亿美元的关税。他们收取了这么多钱。”但比进来的钱更重要的是，我们有公司进来了，工厂进来了，汽车厂正在建设中。人工智能正在这里建设，而不是在整个欧洲和亚洲建设。我们拥有这一切。我们拥有超过15万亿美元，斯科特，大约是这样。我认为我们在这个数字上是正确的。我们去了沙特阿拉伯。

我们去了卡塔尔，我们去了阿联酋，非常聪明的人，非常聪明的领导人，伟大的领导人，我们仅仅在那里就收取了5.1万亿美元，不包括关税。我的意思是，他们也喜欢被称为

11月5日、11月6日和11月7日。那是一段非常好的时间。它被称为总统选举。你知道，你过去只有一天的选举。现在你让它持续下去。但即使你只考虑那段时间，因为很明显这将是一场压倒性胜利。但他们喜欢这个。但他们喜欢关税。几天前，德州仪器公司来访。大公司。

他说，我们正在投入600亿美元用于新的工厂和新的设备，新的所有东西。先生，你会保留关税，对吗？因为任何取消关税的人，我们将绝对保留它。他们担心有一天像纽约的这个共产主义者一样的人当选。我无法相信这是真的。顺便说一句，这对我们国家来说是一件可怕的事情。他是一个共产主义者。

我们将去一个共产主义城市。这对纽约来说太糟糕了。但该国的其他地区正在反抗它。但如果有人当选，他们担心如果取消了关税，那么我们将保证它永远不会被取消。再说一次，我们正在收取数百亿美元。想想看。数百亿美元。他们都很困惑，因为他们以前从未见过这种情况。你知道，它总是相反的。我们没有足够的钱。

如此多的钱以从未见过的水平涌入。但更重要的是，工厂正在建设中，汽车厂正在建设中，公司以前所未有的速度迁往我们国家。如果你看看15万亿美元，这仅仅是在几个月内。你知道，我在这里的时间不长。

总统们，就像上一个一样，是一场灾难。顺便说一句，他是我们国家历史上最糟糕的总统。他在我们边境所做的事情永远不会被忘记。对我来说，这是所有事情中最糟糕的。而且他做了一些可怕的事情。极其无能。没有人知道是他，因为我认为不是他。我认为是控制自动笔的人。

但我们国家发展得很好。那些领导人和其他的领导人，正如你所知，我刚刚离开了一大批最受尊敬的人。这包括大国。当你看看德国、法国和西班牙时，尽管西班牙没有成功，但他们会成功的。顺便说一句，保证他们会成功的。那是唯一一个试图阻止投入资金的国家。但让你知道的是，他们说……

美国发生了令人难以置信的事情。你是一个死国。我们不尊重这个国家，这个领导人。你像门板一样死了。有人对我说，你从一个死国变成了现在世界上最热门的国家。全世界都在谈论美国，每个人都想参与其中。他们涌入我们国家。你会看到这些数字。感谢你的提问。谢谢。

记者：谢谢，总统先生。我有一个关于贸易的问题。贝桑特部长表示，他希望与主要伙伴的关税协议能够在劳动节前达成。因此，如果某些协议没有在7月9日的最后期限前达成，一些国家的关税会涨回去，还是会保持现状？总统：是的，有些国家习惯了欺骗我们，说实话。我不想说出他们的名字，但你多少可以猜到。

他们习惯了，你知道，获得数十亿美元，看看，我们的贸易逆差超过一万亿美元。想想一万亿美元，贸易逆差。那是因为没有人关心。没有人，当我们收取数百亿美元关税时，我们非常关心。直到现在，我们拥有历史上最伟大的经济体。我认为我们将超越它。

但在我的任期内，尤其是在COVID之前，我们是这个国家历史上最伟大的经济体。我认为我们现在将根据我们看到的数字来超越它。但一些国家非常生气，因为他们多年来一直在欺骗我们。他们赚取了数十亿美元。没有人可以谈判。他们可以随心所欲。顺便说一句，他们收取关税。

以我们从未见过的数字。我们最终每年损失的贸易额超过一万亿美元，每年一万亿美元。现在他们遇到了比他们强大得多的力量。他们不喜欢。所以他们很生气，因为他们没有赚到50亿美元，而是收支平衡或

或者他们会赚一点。我想表现得友好一些。他们会赚一点。哦，我们会赚一点。这是一个很大的区别。是的，请继续。继续。纠正。关于2020年大选，特别检察官还有什么更多信息吗？许多美国人仍然对2020年大选有疑问。说到流氓法官，你是否会考虑在司法部任命某人来调查那些允许在拜登政府期间对您、您的家人和您的支持者进行政治迫害的法官？

我爱你。你是谁？林德尔电视台的汤姆·卡罗。好吧，这是一个非常好的问题。

而且这不是一个陷阱。我不知道你是谁，但我感谢你的提问。我只能说我们不是为了这个。我希望如此。我希望他们正在做这件事，因为那次选举是舞弊和被窃取的，我们不能让这种情况再次发生。你知道，很多人对我说，先生，你刚刚赢得了我们国家历史上最伟大的选举。你以赢得所有七个摇摆州的数字获胜，赢得了普选，赢得了所有的一切。先生，继续你的生活吧。

很多人这么说，好人，我的朋友。然后你有一些人说同样的话，继续你的生活，但你必须找出发生了什么，因为你不能让这种情况再次发生。看看这个疯子做了什么。看看他做了什么。他向那些是杀人犯的人开放了我们的边境，确切地说，是11888名杀人犯。我们已经抓获了许多这些杀人犯。

我们正在把他们带回来。他们中的一些人非常危险，我们甚至不想把他们带回来。我们担心他们会试图再次进入。但他允许人们进入这个国家，来自精神病院的人，精神病院。那是一个增强版精神病院。来自精神病院的人，帮派成员，毒贩，

人们，哦，监狱被清空到我们国家。委内瑞拉几乎将其整个监狱人口清空到我们国家。但我不想责怪他们。许多国家都这么做了。刚果，你知道，我们稍后将举行一次伟大的新闻发布会。这是刚果。

斯科特·瓦普纳和投资委员会讨论了创纪录的集会，标准普尔和纳斯达克都创下新高。此外，布莱恩·贝尔斯基捍卫了他对标准普尔 6700 点的目标价。稍后，交易员们将讨论在耐克股票在其第四财季报告后飙升后该如何处理。投资委员会披露 </context> <raw_text>0 好的，我们回来关注一下我们刚才给你们展示的图表。当然，这是总统在简报室里的讲话。当然，内容广泛，包括关税、税收，甚至纽约市市长竞选。但我们关注的是目前处于历史高位的市场。布伦特，我会再回到你这里。请原谅我之前打断你，但也有一个观点认为，

市场上还没有100%的信徒。还有很多资金在观望，看看像今天这样的日子会发生什么，无论是害怕错过还是只想分一杯羹。资金将会流入。我想让你听听里克·里德昨天在收盘钟声节目中告诉我们的内容，并在另一边给出你的反应。

看看有多少现金闲置在外，我们正在查看总净值与固定收益市场规模和全球股票市场规模的对比，有如此多的资金想要进入市场，但有一段时间没有这样做，我只是认为，如果你没有任何负面消息，那么自然引力就会作用于所有这些资产，你会考虑里克·里德所说的话，是的，我认为当我们看到场外现金时，我们实际上已经对此进行了研究，

场外现金实际上从未离开过场外。所以我认为这不是一个催化剂。但我认为，随着市场上涨，纳斯达克和标准普尔创下这些高点，我认为唯一抄底的人主要是散户投资者。所以我认为，那些预测经济衰退、从机构角度感到恐慌的人仍然非常低配，对吧？因为记住，仅仅两个月前，科技股还“死了”。

而现在我们看到英伟达突破历史高点。而且我认为英伟达，它约占标准普尔 7.5% 和纳斯达克 9%，这非常利好，因为在一年整合之后，这两个指数中最大的公司每天都在创下新高。

我认为这将继续引领人们关注科技股。但我仍然认为，正如我之前所说，在这个市场，尤其是在那些小型和中型科技股中，存在着这种害怕错失良机的情绪，在我看来，其中许多股票已经呈抛物线式上涨。

是的。你知道，例如，布莱恩，如果你看看高贝塔股票，这些股票正在飙升，市场中波动性较大的股票，一些人正在发出警告。你知道，追踪该领域的 ETF 也创下了新高。一些人认为，像

布林提到的那样，如果你关注动量股，动量 ETF 也创下了历史新高。自 4 月低点以来的涨幅对于 Palantirs 等公司来说是惊人的，达到了 88%。显然，没有人认为这些公司的质量较低，但是

看看这些涨幅。它们完全是抛物线式的上涨。NRG 上涨 88%，Vistra 上涨 86%，Vernova 上涨 76%，博通上涨 73%。一些邮轮公司、工业公司。我们对此怎么看？

- 斯科特·鲍尔：我认为这是我们谈到的范围扩大的一部分，首先。其次，我认为为什么我们认为金融行业的第二季度收益将非常出色，斯科特，因为波动性对金融行业意味着什么？这意味着资本市场业务正在进行大量交易，

财富管理业务，布林绝对说对了。私人财富人士做对了，他们一直在投资并配置股票。所以我认为金融行业已经做好准备，因为交易量很大。但是看看那份股票清单。除了博通（从技术上讲）之外，我们并没有谈论 MAG-7。但归根结底，我们开始看到科技领域的范围越来越广，而这实际上是我们对今年的预测。所以我们认为这对市场来说是非常健康的，不仅仅是关于动量。

是的，我的意思是，这是一个 Robinhood 式的市场。Target 从 64 上涨到 96。从 64 上涨到 96。所以，伙计们，请注意这只股票。Compass Point 重申了这一观点。就是这样。我的意思是，它已经突破了 64。所以你只需要追涨到 96。凯文，这是你持有的股票。是的，布伦特和我都有 Robinhood。这支股票我简直爱不释手。他们所做的一切都非常棒。

太棒了。用户数量每天都在增加。资产管理规模令人难以置信。当你从长期来看这只股票时，而不是将其视为模因交易或在手机上查看加密货币的人，它将成为未来几十年财富创造的基础设施。布林，这是一个 Roblox 式的市场。连续七周上涨，12 周中有 11 周上涨，过去几个月上涨了 58%。

而你卖掉了它。是的，我们一直在讨论这只股票。我持有它大约两年半了，也许更久一点。我认为这是一个重要的讨论。买股票很容易，你会有你的理由，但你什么时候卖出呢？所以我喜欢做的是相当频繁地重新评估我的股票，尤其是在像这样大幅上涨之后。我喜欢 Roblox 的团队等等，等等。但我真的觉得股票增长和财务增长

已经脱节了。因此，虽然这只股票今年迄今上涨了 50%，过去一年上涨了约 180%，但收入仅增长了约 25%。名字里没有“E”。所以这是我想到的那些股票之一，我认为我已经获得了巨大的回报。我不会迷恋股票。

事实上，我知道数据显示，在很长一段时间内，超过 50% 的股票甚至无法跑赢 90 天的国库券。所以我认为是时候继续前进了。我认为这只股票已经超前了。所以我们继续前进，寻找我认为被低估的其他股票。斯蒂芬，这是一个 Qantas 服务市场，自 4 月低点以来上涨了 54%。正如我们所说，这是一个 GE Vrnova 市场，自低点以来上涨了 76%。这是一个伊顿市场，自低点以来上涨了 41%。我有一个篮子，如你所知。但他们都真的……你知道吗？现在很多人都有这样的股票篮子，因为很多股票都有像我记录下来的那些抛物线式上涨。因为这一切都是关于人工智能的。这是一个 AI 游戏。人工智能、数据中心、电网，然后是电力。

我们有 1.7 万亿美元的巨型项目，只有 16% 已完成。我坚信我们将看到

到 2050 年，在电气化方面的支出将超过 4 万亿美元。这还有很长的路要走，但这对于这些公司来说是一个巨大的动力和顺风。他们拥有创纪录的订单、创纪录的积压订单，利润率也在提高。我只是认为这是一种不同的英伟达主题的玩法。你知道我持有博通，但这是另一种玩 AI 空间的方式。这是布莱恩的金融市场。

该板块今天创下历史新高，有望连续第二个月上涨。仅本月到目前为止，对吧？我们已经过了三周。高盛上涨了 14.5%。花旗上涨了 12%。你有这个。你还有摩根大通，它一直处于历史高位。上涨了 9.5%。美国银行和富国银行也在名单上。分别上涨了 7.5% 和 7%。

是的，我们出于各种不同的原因持有所有这些股票。但同样，我认为这将是一个令人震惊的第二季度收益期，斯科特。但正如之前提到的，关于克服担忧，从机构的角度来看，

我在世界各地的机构客户一直低配美国金融股。他们没有参与。所以回到我们在节目开头讨论的你最初的主题，即害怕错过，我认为在金融股中将会有越来越多的害怕错过交易，尤其是在他们对收益做出反应时，我认为，再次强调，收益将绝对出色。是的，而且它们很快就要来了，你也在一些私募股权公司中看到了这一点。

同样，最近由于对市场的乐观情绪而有所回升，无论是 IPO、并购，也许，也许，下半年也会出现一些动物精神。接下来，今天一些道琼斯股票的涨跌。我们将讨论耐克、波音、迪士尼和麦当劳的大幅波动。我们稍后回来。选择最好的本田，获得的最佳购买奖比任何其他品牌都多。

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好的，我们回来了。我们在这里向您展示耐克的股票。这只股票今天表现出色，上涨了 17%。所以，布莱恩·贝尔斯基，你持有这只股票。我们谈到过它进入印刷品。所以，你仍然经历了五年来最大的同比收入和每股收益下降。显然，市场已经做出了决定，那就是最糟糕的时期已经过去。这是真的吗？

伙计，我很高兴林克斯特今天和我一起，因为我和她长期以来一直在来回讨论这只股票。我上次在片场时，我们再次谈到了我价值投资组合中的耐克。有时你会购买价值股并将股票放入价值投资组合中进行扭转。我们购买这只股票是因为，从运营角度来看，我们真的认为它将要扭转。我们从

从估值和盈利增长角度来看，这只股票有很多问题。但显然，根据今天的消息，它开始在这些运营问题方面取得成果，他们已经改变了。这就是典型的价值底部。我们对这份报告感到满意，我们仍然看好这只股票。我的意思是，让我们明确一点，什么都没有发生，对吧？你不能宣称在任何扭转方面取得任何胜利。你只是认为现在扭转实际上可以开始了。

对吧？是的，我的意思是，我认为当你开始看到这些事情，并且你开始看到这样的举动，人们开始相信它时，我们并不是唯一认为转变即将到来的人。所以，再次强调，这是肯定，确认。现在还为时过早，但是，你知道，上次我检查的时候，当你是投资者时，你想走在前面，而不是在事情发生变化后追逐它们。

当然，但我的意思是，角落里绝对没有任何好东西。根本没有任何好东西。我只是把它交给斯蒂芬。我的意思是，直接下降 14%，数字下降 10%，北美下降 11%，中国下降 21%。他们多年来没有投资他们的产品。这是一个问题。现在你面临如此多的竞争。我毫不怀疑他们会回来。但我只是认为这至少是一个为期两年的扭转。我非常喜欢扭转。你们都知道这一点。但这一次，我认为你拥有，我会今天卖掉它。你会卖掉它吗？是的，我会。哇，因为这本身就是一个声明。

当半场报告的扭转大师看到这一点并说，我现在甚至不碰它时。布莱恩，你对此有何看法？我会因为斯蒂芬刚刚向你阐述的所有原因而卖掉它。

好吧，我们运行多个不同类型的基准和投资组合。这只股票仅在我们价值投资组合中。我喜欢听到人们说这是一个非常小的仓位。伙计，直接告诉我吧，伙计。直接告诉我吧。她说卖掉它。她不相信扭转。我不在乎 4000 个不同的投资组合以及你在哪个投资组合中持有它，伙计。拜托。

有 10 个不同的投资组合。我们已经做了很多年了。如果斯蒂芬要成为一个战术投资者并关注耐克，她应该卖掉。如果我是战术投资者，我会卖掉。她不是战术投资者。她不是那种今天明天进进出出的投资者。她不是那样。她是我们在这个节目中见过的最长期的投资者。

我不会质疑她在扭转方面的流程。如果她认为这不是一个扭转，那它就是一个扭转。就我而言，在价值投资组合中持有它，我们今天持有它。你应该卖掉它。卖掉它。

我会卖掉它。我会的。你为什么认为你应该卖掉它？我的意思是，我们谈到过要走在前面，贝尔斯基。我们在 2022 年 4 月以 135 美元的价格卖掉了它。它下跌了 60%。我利用这次上涨来卖出看涨期权或退出该仓位。我同意斯蒂芬妮的观点。好的，我们来看看波音。今天被上调至买入评级，此前为中性。记住，今天所有道琼斯股票都在波动。目标价从 180 上调至 275。斯蒂芬，我会把这个给你。波音。好吧，

好吧，它上涨了 55%。说到扭转。它自低点以来上涨了 55%。通用电气也是如此。它们在同一领域交易，对吧？通用电气提供发动机。但这是一个扭转。这是首席执行官在执行方面做得非常出色。上个季度，我认为我们谈到过，这是五年来他们首次实现营业利润同比增长。

同比增长。因此，交付正在按计划进行。他们将增加交付量，现金流将从今年的负 22 亿美元增加到 2027 年的 120 亿美元，因为他们将交付更多飞机。而该股的市盈率与自由现金流倍数相比处于大幅折价状态，为 24 倍，而其历史平均值为 38 倍。所以我喜欢这位首席执行官。他做得很好。双寡头垄断。好的，布莱恩，迪士尼。

CFRA 的新目标价为 137。他们重申买入评级。古根海姆的新目标价为 140，该股今天创下 52 周高点。

是的，迪士尼在其流媒体业务方面做得相当不错。我们在几个投资组合中持有它。我们已经减少了我们的仓位，因为我们更喜欢 Netflix 和其他领域的通信服务，如 Spotify，但我们显然对最近取得的成果感到满意，我们赞同这些升级。我们非常喜欢这一点。这是哪个投资组合，布莱恩？哇，我简直……现在看看与西尔瓦娜的头条新闻。我今天不会得到任何宽容。你好，西尔瓦娜。

你应该得到这个。下午好。最高法院裁定，将保留《平价医疗法案》预防性医疗保健覆盖要求的一个关键部分，该部分影响约 1.5 亿美国人。在 6 比 3 的裁决中，法院裁定支持特朗普政府，该政府正在为这项法律辩护，理由是推荐预防性医疗保健服务的专家组成员的任命是合法的。三位保守派法官表示异议。

一位资深共和党参议员提议对由国家情报总监图尔西·加巴德领导的办公室进行改革。阿肯色州参议员汤姆·科顿提出的一项新法案将使国家情报总监办公室的员工人数减少约 60%。

布莱恩·科伯格的审判，即被指控杀害四名爱达荷大学学生的人，将于 8 月开始。爱达荷州的一名法官昨天驳回了科伯格律师推迟审判并提交证据表明有四名替代作案者的请求。科伯格被指控于 2022 年在校外住所刺伤四人。如果罪名成立，检察官表示将寻求死刑。半场报告，我们马上回来。

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创纪录的一天，股票达到高点。让我们现在听取史蒂夫·科瓦奇的更多信息，了解科技股的大涨，该板块和纳斯达克都创下历史新高。史蒂夫？是的，没错。我们今天正在进行板块经济学分析，重点是科技板块。现在，该板块本周创下新高，6 月迄今上涨 8%。不过，我们正在深入研究网络安全领域。当然，这是因为在上周美国袭击伊朗后，对 Fortinet、Palo Alto Networks 和 CrowdStrike 等股票的兴趣有所提高。

上周末对伊朗的袭击以及伊朗威胁的回应。顺便说一句，CrowdStrike 的首席执行官乔治·库尔茨表示，他已经看到了影响。听一听。首先，我们在轰炸后立即看到拒绝服务攻击有所增加。我们看到网站篡改有所增加。而我们真正开始看到的是，一些其他活动正在预先部署擦除恶意软件和那些与伊朗相关的恶意软件活动。

在那之后，自美国上周末袭击伊朗核设施以来，CrowdStrike 股价上涨了近 4%。今年迄今，该股也上涨了 44%。与此同时，你还有 Palo Alto Networks，它的股价在过去几天也上涨了 2.5% 以上。本周迄今，Fortinet 的股价上涨了 4%，今年迄今上涨了约 10%。然后是 HACK ETF，这是 Amplify 的黑客 ETF，本周迄今上涨了 3% 以上，斯科特。

好的，史蒂夫·科瓦奇，非常感谢你。我们一直都在谈论这些股票，布林，你选择通过 BUG ETF 来投资。为什么选择它而不是一些个股？好吧，我认为这些股票会轮动，但首先，BUG ETF 非常专注于网络安全，而其他 ETF 则会超出这个范围。但就个股而言，你会得到 Zscaler、Fortinet、CrowdStrike 和 ZScaler。

CrowdStrike 是前三大持股，并且是市值加权的。所以我认为，从长期来看，我不必仔细研究他们是否遭到黑客攻击或错过了哪个季度。我可以拥有它。我觉得比单个股票的时间更长，单个股票在五年后可能或可能不是赢家。

斯蒂芬？我认为五大公司会越来越大。世界上有 4000 家网络安全公司。有些是上市公司，有些是私营公司。他们之间没有任何沟通。我们也有网络安全公司本身遭到攻击。所以我认为你会看到大规模的整合。我认为网络安全比人工智能更大。正因为有了人工智能，网络安全才会更大。所以我通过 CrowdStrike 来投资。当然。它是最好的。大型公司之间的整合？是的，我认为五大公司会越来越大，他们将收购世界各地的其他公司。其中一些公司可能规模很小，但因为它们并非向客户提供 100% 的服务。因此，他们将购买能力，这就是我认为你将看到的情况。CrowdStrike 令人惊叹。帕洛

帕洛阿尔托一直落后，我认为它的市销率为 11 倍，而 CrowdStrike 为 30 倍，因此它的价值要高得多。但我喜欢它们两者。我喜欢整个领域。与 CrowdStrike 相比，几乎所有东西看起来都落后了，CrowdStrike 今年迄今上涨了 47.5%，尽管

我的意思是，Zscaler 上涨了 75%，所以所有东西都落后了。你也有帕洛阿尔托。我有，但总的来说，我同意篮子策略。摩根士丹利预测，网络安全支出将从 2021 年的 150 亿美元飙升至 2030 年的 1350 亿美元。所以我认为它们都处于有利地位。好的，接下来。

休息过后，我们将讨论自动驾驶竞赛和您的资金。委员会正准备讨论，对于下半年而言，特斯拉还是优步是更好的股票。哪一个在未来六个月的表现会更好？我们将在接下来进行辩论。好的，欢迎回来。是时候进行辩论了。特斯拉与优步，未来六个月，因为前六个月，毫无疑问。优步今年迄今上涨了 51%。特斯拉下跌了 19%。

布林和布莱恩都持有这两只股票。凯文只持有特斯拉。斯蒂芬妮·林克只持有优步。哪一只股票在下半年的表现会更好，为什么？好吧，我认为是优步，显然，因为我持有它。但它实际上落后于过去一年。好吧，它在过去一年中只上涨了 29%。特斯拉在过去一年中实际上上涨了 64%。但我喜欢优步，因为它多元化。他们有拼车机会。

他们有送餐服务。他们有新产品。我认为自动驾驶市场足够大，可以容纳他们两者。我的意思是，可寻址的总市场将从今年的 15 亿美元增长到 2030 年的 130 亿美元。复合年增长率为 32%。他们两者都可以获胜。但我认为多元化，顺便说一句，鉴于增长趋势，15% 的总预订量和 35% 的 EBITDA 增长，26 倍的估值对我来说更有意义。

整个赌注是否在于自动驾驶来回答这个问题？因为如果你只根据特斯拉的销售数据来看，这并不会让你对近期前景感到非常乐观，尤其是在你查看国际销售数据时，国际销售数据仍然无法摆脱困境。好吧，斯蒂芬妮引入了逻辑、数学和基本面。你带来了什么？

机器人和自动驾驶。好的。还有埃隆·马斯克。所以我认为两者都是多元化的。这不是非此即彼的故事。一个不会吞噬另一个。我认为你应该在一个多元化的投资组合中持有两者。我们持有特斯拉是因为机器人，我们相信完全自动驾驶。布林，正如我所说，你确实持有两者。

如果我可以进行总回报交易，并在未来六个月针对特斯拉卖出看涨期权，我正在进行中，我觉得特斯拉卖出看涨期权的总回报将超过优步。如果我必须收回我的看涨期权，我会同意斯蒂芬的观点，选择优步。好的。贝尔斯基。

是的，我们都持有。我认为有趣的是，在第四季度，显然，随着自动驾驶汽车的消息，优步受到打击，特斯拉上涨，部分原因是政治因素，现在它们已经反转了。我认为优步，不要低估优步对工业领域的重要性。工业领域是今年迄今为止表现最好，如果不是最好的，

表现最好的板块之一，因为越来越多的资金流入工业领域。因此，我们会说特斯拉即将迎来追涨交易，但从未来 12 个月的总回报角度来看，我们也认为优步将跑赢大盘。所以，如果你今天要买一只股票，你会选择优步吗？是的，我会的。好的。我们将稍作休息。接下来我们将进行总结。

斯科特·瓦普纳和投资委员会讨论了创纪录的涨势，标准普尔500指数和纳斯达克指数均创下新高。此外，布莱恩·贝尔斯基捍卫了他对标准普尔500指数6700点的目标价。稍后，专家们将讨论耐克公司财报第四季度业绩强劲增长后，该如何操作其股票。投资委员会披露 </context> <raw_text>0 您是否收听“中场报告”播客？还在等什么？在您最喜欢的播客应用程序中查找我们。立即关注“中场报告”播客。今天下午3点到周末，我们将与Ed Yardeni、Mira Pendant、Mark Mahaney、Warren Pies、Shannon Sikosha一起跟踪这个创纪录的市场。还有你们所有人，我希望如此，因为谁知道这个市场会做什么。我们几乎达到了当日高点，距离高点仅差一点。让我们来看最终结果。Bryn Talkington，你有什么消息？

-KKR刚刚突破了200日均线。他们正处于大规模融资模式。我认为股价还会上涨。-好的，我们也说过私募股权正在回升。金融业创下历史新高。我知道这就像一张坏掉的唱片，因为今天不仅仅是科技股。Brian Belsky。-Lululemon (LULU)，迅速成为一只价值股。再次，这是我们认为可以做得非常好的公司之一的转型案例。-迅速成为价值股。你一直在关注这只股票。它已经是一只价值股一段时间了。

确实如此。市盈率15倍。我们接受。也许是一只价值陷阱股。让我们拭目以待。好的。Kevin Simpson。Meta。不要与市场对抗。人工智能驱动的广告。规模化人工智能。我认为是增长型股票。实际规模上表现出色。Lancaster。好的。Rockwell Automation。好的。好消息。我们在收盘时再见。您正在收听CNBC的“中场报告”播客。您可以在工作日的东部时间中午12点在CNBC收看我们的现场直播。

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