The Tech Sector’s New All-Time High 6/25/25
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斯科特·瓦普纳和投资委员会讨论科技板块的腾飞，该板块达到历史新高。此外，布莱恩·贝尔斯基来电，并修改了他对标准普尔500指数的目标价格。稍后，交易员们将讨论最新的每日交易建议。投资委员会披露</context> <raw_text>0 想要快速创建和执行交易策略以跟上市场变化吗？借助富达交易面板，您可以在一个屏幕上访问实时数据、高级图表、投资组合洞察和自动化警报。我们简化了交易体验，以便您可以更好地构建和进行交易。您的富达交易面板现已免费提供。访问fidelity.com/tradingdashboard。投资涉及风险，包括亏损风险。富达经纪服务有限公司。纽约证券交易所成员，SIPC成员。

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好的，莎拉，非常感谢。欢迎来到半场报告。我是斯科特·瓦普纳。本小时的焦点是科技板块的腾飞。该板块达到历史新高。标准普尔指数距离其自身里程碑不到1%。当然，我们正在与投资委员会一起交易所有这些。加入我本小时的嘉宾有乔·特拉诺瓦、凯里·费尔斯通、杰森·斯奈普和史蒂夫·韦斯。让我们来看看目前的市场情况。情况有点复杂。

今天，显然，你听到迈克谈论表面下的喘息。不太好。它仍然非常像一个科技故事。乔，这就是让我们在标准普尔指数距离历史新高还差四分之三百分点的原因。正如我们所说，科技板块，纳斯达克100指数创下历史新高。

标准普尔等权重指数目前下跌60个基点。因此，主导2025年初的扩张叙事不再适用。史蒂夫经常提到，不要远离MAG-7。这就是原因所在。现在是一个MAG-7的故事。这是关于试图让英伟达股价超过其历史盘中高点。

在153.13美元。我们在153美元停滞不前。我相信我们很快就会突破它。但这关乎科技。这是关于新的52周高点。微软、帕兰提尔、甲骨文、思科、IBM，“旧科技的复仇”、CrowdStrike、博通、Afinia，现在一切都关乎科技。是的。凯里，这就是你目前想要驾驭这个市场的方式吗？

当然。顺便说一句，你知道吗？在你回答之前，让我先说一句。

这不仅仅关乎科技。好的？金融板块和工业板块都创下历史新高。金融板块距离历史新高仅差1%。公用事业板块距离历史新高差2%。我知道看起来好像一切都关乎科技，但实际上并非如此。有很多东西都在上涨。是的。所以我想说的是，不是MAG-7，而是MAG-4或5。这些受关税影响较小的公司，例如微软软件关税。

社交媒体通讯公司领先，但金融板块再次表现强劲，我查看了美国运通、收费公司和半导体设备资本支出公司的名称，工业板块的技术方面，这是一个基于美国的体育项目

不在乎关税，因为它们不会伤害我。这是这个市场的主题。这就是苹果下跌而微软上涨的原因。但这也将限制我们在盈利即将到来时的上限，谁知道盈利会有多强劲。但如果作为一个群体，你的市盈率是28倍，

很难突破这个水平。我们可以突破标准普尔500指数的历史高点，但能否进一步上涨，我还不确定。我认为我们会遇到一些抛售压力。好的，我们稍后会请一位嘉宾，他认为我们将远高于此。所以我们会对此提出异议。但在我们这样做之前，杰森·斯奈普，你如何看待目前的市场？

是的，我认为你必须尊重盘面，斯科特。当我观察一些更高级别的宏观指标时，油价下跌了15%。过去两天，VIX指数下跌了15%。ARK创新指数上涨了8%。所以有一些投机热潮正在发生。黄金，

在过去几天也下跌了3.5%。只是想想伊朗冲突，我们已经过去了这个故事，以及所有流入人工智能的资金，金融板块的情况。所以对我来说，我仍然看好这个市场。我认为有很多，即使是关税问题，我认为也已经平息了，只是关注价格走势。我认为你必须顺势而为。是的。巴克莱韦斯表示，大型科技股的资金流拯救了美国。

这有助于美国最近的相对强势表现。瑞银表示，科技股反弹势头强劲。我们说微软创下新高。英伟达也不远了。你如何看待？这就是我的看法。我管理着一个集中型投资组合，我的大部分投资组合都在大型科技股中。

所以对我来说，它们是永久性复利增长股，当然，估值偶尔会变得过高，但它们最终会增长到这个估值。此外，它们拥有最好的资产负债表。它们为了增长而支出，这就是它们的人工智能支出。而关于它们能否从中获利的担忧，我认为是错误的。它们会获利。时间是一个问题，但它们会从中获利。

所以我不确定。我知道你为什么想投资其他领域，就像我一样，坦白说，在你们提到的某些领域。但归根结底，它们只是永久性复利增长股，在很大程度上，它们应得的倍数。那么为什么要偏离呢？所以让我们请一位我认为不仅会达到新高，而且会远高于此的嘉宾。他是布莱恩·贝尔斯基。他现在已将标准普尔指数的目标价格上调至

6700点，他通过电话加入我们……所以你在玩这个游戏，我的意思是市场上涨，你改变了方向，为什么？好问题，非常感谢你邀请我。我知道你很喜欢我谈论移动设备……我们在三周前写了一篇文章，详细说明了我们在细分方面需要什么……才能看涨，现在

我本可以、应该、会早些时候上调目标价格。我们想确保我们开始听到更多公司提供指引。我们想听到更多关于，并且实际上看到更少的华盛顿的言辞和噪音带来的边际收益递减规律。然后最后，就我们自己的基本面工作而言，

我们已经发表了很长时间，当我们查看盈利时，这是我们继续做多科技、通信服务、金融和可选消费品行业的核心原因，多年来，我们流程的一部分一直是关注盈利修正。而这些板块，特别是科技板块的大部分盈利修正，

已经触底，并且我们相信，正在开始大幅上涨。因此，我们认为，在今年下半年，也就是接下来的两个季度，我们实际上认为金融领域是分析师预测数字仍然过低的领域，我们将看到很多非常强劲的资产负债表和现金流，这将推动未来的盈利。这就是为什么我们超配这四个板块的原因。顺便说一句，从自下而上的基本面角度来看，这就是为什么我们仍然看好市场的原因。

顺便说一句，我们一直都是这样。当我们在4月份下调目标价格时，我们发表了一条评论。我们说我们拥有我们所拥有的。我们没有对我们的投资组合或配置进行任何更改。因此，4月、5月和6月是我们20多年来业绩最佳的季度之一。

作为一名已发表分析报告的分析师，我管理资金。所以我们正确地保持谨慎乐观。现在我们只是相应地调整了我们的目标价格。我只是想知道你这样做是否有点为时过早。我之所以这样问，是因为如果你明确表示指引将会很好，你怎么知道？首先，财报季甚至还没有开始。你明确表示，华盛顿发生的事情带来的负面影响比正面影响更大。你怎么知道？我们不知道关税的最终水平将会是多少。市场显然对这一点有些麻木。我们不知道“美丽法案”的最终结果。当你宣布“美国例外论的终结”，正如你今天所说，被夸大了，并且被过于热烈地赞扬，这些都是你的话，在我们看来，没有任何价值或持续性。我的意思是，有一些事情正在发生

债券市场和美元方面。因此，你在这里做出了非常明确的陈述，我想知道你为什么没有过早的风险。感谢你提出这个问题。我真的很感激。你知道，我的工作是担任BMO资本市场的首席投资策略师。我们有幸周游世界，与世界各地的客户交谈，我的机构客户。我们也知道我们的机构客户严重超配。中国和

在欧洲，因为他们离开了美国，不是因为基本面原因，而是因为其他原因，他们20多年来一直不愿购买美国股票，他们现在看到了这么做的机会，我们已经看到这些地区的相对表现开始严重受损，我们还看到了美元的相对表现，其大部分损失实际上是在今年的前四个月完成的，斯科特，上次我们在你的节目中谈到过债券市场，我们看到了一些巩固，我们自2022年11月以来就表示，

我们认为10年期国债将进入3.50%到4.50%的区间。从正常化模式来看，我们确实认为未来五年市场的重大趋势是正常化，这是一个相当不错的环境。最后，关于指引，

当你查看图表时，我们不是技术分析师。我们不是图表追随者或确认者。归根结底，我们更喜欢逆向操作。如果你看看标准普尔500指数中实际提供指引的公司数量，它正在开始……

就像，没有提供指引，它正在触底。你想在转折点买入东西。所以我们相信会有更多公司，我们正在领先一步，因为这就是投资。你想在事情发生之前，在事情发生之前。公司将在第二季度提供更多指引。金融板块将大幅超出预期。金融公司将是第一批为今年剩余时间提供指引的公司。市场可以、将会并且应该为此喝彩。

韦斯想对你说些什么，B。请说。是的，当你谈到指引时，我们已经处于大约两周的缄默期，公司甚至无法与任何人谈论指引，这很有趣。当你展望未来的指引时，你必须假设下周我们将达成大量贸易协议，或者7月9日关税将大幅提高。

或者特朗普会提前推进它。鉴于本届政府的不可预测性，我的结论是，因为我也不同意你关于“美国例外论的终结”被热烈赞扬的说法。

我认为，那条标题只持续了两分钟。所以对我来说，布莱恩，我很荣幸能这样问你，你首先得出了结论，然后寻找了一种支持它的方法。而支持它的方法是建立在一个纸牌屋或不确定性之上。所以你在下注，我明白，这就是你赖以为生的工作。这就是我的工作。但我只是认为，在这个时候，你没有足够的弹药来下这个赌注。

好吧，感谢你的评论，史蒂夫。我很感激。但我们所做的是研究。我们查看所有500家公司，必须是500家。我们还管理所有市值的资金。我们查看另外1000家公司。所以我有一个团队会仔细检查盈利报告。我知道我们现在处于两周的缄默期，但并非所有公司都按日历年度报告，史蒂夫。此外，正如我对斯科特所说，以及我们所写的内容，你必须将盈利修正的实际情况与

指引的路径结合起来，有时你确实必须根据纸牌屋的情况做出判断，我认为这太强硬了，我们不会评论政治，因为我认为政治再次证明，政治与股票市场的绝对形式无关，为了让你知道，这已经被证明是今年的，我认为我不是政治家，也不是政策制定者

史蒂夫，我可以说话吗？听着，我是一名分析师。我是一名已发表分析报告的分析师。我们已经完成了这项工作。我们已经证明了自己的能力。我们有已发表的业绩记录。我说我说的。我说我的意思。而且它已经被证明了。它在我的业绩中得到了证明。所以你可以尽可能多地挑毛病，但这对任何人都没有好处。我很感激你对此的看法。

B，所以你周五会和我们在一起。我要让乔·特纳诺瓦也问你一个问题。让我们这样做。然后我必须马上关注一些新闻。但请继续。布莱恩，第三季度政府和企业的债务发行大幅增加。你对不断上升的债务发行收益率（可能不仅在这里，而且在世界各地）与股票之间的关系有何看法？

好问题，乔。很高兴听到你的声音。我们发表了一份名为《美国图表手册》的文件，我们为每个行业都有一页，我们查看行业的运营业绩。如果你看看自由现金流和债务权益比是多少，除了公用事业板块外，大多数板块的债务权益比都在下降，自由现金流都在上升。关于债务发行，我们将根据美联储将要发生的事情来看。

我们的预测并不依赖于美联储降息。我们的预测完全是基于我们在盈利中看到的以及我们从公司听到的内容。所以我确实认为，从公司角度来看，就我们所关注的行业公司的实际财务报表而言，我们认为美国公司处于非常有利的地位。

好的，我们就到这里。布莱恩，感谢你的来电。我们很荣幸你能来。我们也是。我认为我们周五会亲自见面，这甚至更好，我们可以看到你的脸，而不仅仅是听到你的声音。这是BMO的布莱恩·贝尔斯基。我们有一个新闻警报。布莱恩·沙利文有消息。

关于壳牌和BP的更多谈判。沙利文，你有什么消息？是的。顺便说一句，《华尔街日报》大约一小时前发表了一篇文章，称壳牌正在进行高级谈判或谈判，可能收购BP。我不会完全泼冷水在这条新闻标题上，但我可以说我已经与BP的许多消息来源谈过话。

行业内外公司、银行家等等。以下是CNBC可以报道的。BP不太可能被壳牌整体收购。如果达成交易，这更有可能（而且可能不会达成交易）。但如果达成交易，BP有可能被完全出售。

不是分块。这是一个不好的说法。但也许壳牌收购一部分，而阿布扎比国家石油公司或其他国际买家收购BP的其他部分。再说一次，这是关于《华尔街日报》昨天关于壳牌可能正在谈判收购BP的报道。

我的消息来源，CNBC，可以证实，如果有谈判，那可能是关于BP被多个买家分块收购，而不仅仅是壳牌。为什么会出现这种情况，伙计们？好吧，记住，自墨西哥湾深水地平线事件以来，BP实际上一直没有恢复元气。

墨西哥湾的一场灾难，不得不为此糟糕的公关付出巨额代价，这是一场可怕的灾难。该公司随后试图转向石油和天然气以外的更多可再生能源，有效地将名称改为“超越石油”。以及一些营销活动

公司举步维艰。他们的领导人伯纳德·卢尼离开了公司。默里·奥申斯洛斯现在是首席执行官。所以BP发生了很多变化。该股的表现并没有与该集团的其他股票一起上涨。而瓦埃尔·萨万，他是壳牌的负责人，他年轻、有进取心，

首席执行官希望在业务的盈利领域获得更多份额，当然可以考虑达成交易。但如果达成交易，伙计们，可能不会是BP被整体收购。可能是壳牌收购一部分，而另一个潜在买家收购其他部分。我将在一天中进行报道时继续更新这个故事。好的。我们将继续关注。沙利文，谢谢你。这是布莱恩·沙利文带来的最新消息，我们将继续关注这个正在发展的故事。凯里，你有什么想法吗？

我只是想说，当我关注石油行业时，那是几十年前的事了，它是当时英国政府与工业联系的王冠上的明珠。

英国政府与工业联系的明珠。科林·马歇尔爵士被封为爵士。这是一家拥有北海所有石油的非凡企业。从那以后发生的事情是，过去15年情况非常艰难。乔，你对此有什么想法吗？我知道保罗·辛格和艾略特还在那里。史蒂夫，你知道他们是否仍然持有头寸吗？不知道，但头寸不足以推动

结论。但听着，正如布莱恩所说，BP一直在苦苦挣扎。但这将在欧洲创建一个相当大的企业集团。这将与雪佛龙或埃克森美孚的规模相媲美。所以我看到了这种潜在的协同效应，而协同效应的真正存在仅仅是因为BP在过去几年中所面临的困境。我认为壳牌将不得不支付至少20%到25%的巨额溢价。它还必须获得政府的批准。

我们不妨现在就谈谈工业板块，坦白说，如果这是一个过渡话题的话。该板块的股价已达到或接近历史新高，而且该交易台有很多持仓。韦斯，你感觉如何？卡特彼勒、FTAI、Leidos、XLI。

ETF。现在这个板块怎么样？它试图举手说，嘿，别忘了我们。我们做得很好。这不仅仅关乎科技。是的，它有不同的组成部分。航空公司当然是工业板块的一部分。飞行，我的意思是，机票价格翻了一番甚至三倍，而且它们

因此，尽管在一些市场削减运力，但它们的收入和盈利能力都大幅提高。这就是工业板块的一个原因。

但总的来说，我认为这与市场的走势相吻合。因此，随着市场上涨，并由一个群体主导，你会试图分散你的赌注，看看哪些板块没有出现这种上涨。这就是为什么卡特彼勒是我投资它的原因之一。如果我对指引和经济前景的判断是错误的，那么我就不会在那里承担风险。我的意思是，经济看起来还不错。确实如此。我们今天听到了美联储的消息。美联储主席鲍威尔继续这么说。我的意思是……

像贝尔斯基这样的多头，他们最终可能会笑到最后。但我们没有谈论的，而且我不希望看到就业人数真正下降，失业人数真正上升，那就是当你失去你拥有的移民劳动力时，

你会收紧劳动力。这意味着你必须支付更多。在我们的一些公司中，我们从其他公司听到，无论是电气承包商还是其他承包商正在建设这些大型数据中心，熟练劳动力非常难以找到。所以工资上涨，然后消费者坚持下去，人们消费更多。我不知道该怎么告诉你。好吧，这是经济的某个特定部分。这是经济中熟练劳动力的部分，它将影响其他部分。所以我并不反对，但如果工资上涨，

上涨，经济无疑会发展良好，但美联储不会降息。很多市场都押注于此。如果他们不降息，因为经济强劲到不需要降息的地步，那么就这样吧。

我的意思是，他们实际上可能会，我现在没有看到，但取决于关税，你将其视为一次性事件，我们将在7月9日了解更多信息。是的，鲍威尔本人也不知道，他继续这么说。目前还没有人知道。他们之所以按兵不动，是因为他们只是不知道。对。他们想确保万无一失。对。尽管本周其他美联储官员的一些其他说法表明，7月份可能真的会采取行动。对，但是……

我的意思是，他们有两个目标。一个是通货膨胀，对吧？这就是我正在谈论的。你会看到工资上涨。他们非常密切地关注这一点。所以他们处于非常艰难的境地。关键是市场上对今年降息两次的概率为70%。我认为这不是一个很好的赌注。我认为你短期内可能会降息一次，因为通货膨胀需要一段时间才能蔓延。我的意思是，另一个领域，如果你想说，正在符合预期好于预期的经济的是金融板块。

自5月中旬以来表现最好的一周。在一个月的时间里，花旗集团上涨了11%，高盛上涨了10.5%，你获得了不错的收益。你有高盛。杰伊，你有高盛。IPO正在回暖。我们还没有再次听到“动物精神”，但围绕资本市场活动的乐观情绪肯定有所增强。

百分之百。让我澄清一下我在节目开始时的评论。当我定义环境时，我说这完全关乎科技。我说的是今天的情况。今天，等权重指数下跌60个基点。但你是对的，斯科特。你之前说过。工业板块一直是领先板块。金融板块也参与其中，因为它与工业板块有关。我认为很多人已经否定了商业航空生产增长是真实存在的这一前提。这对许多行业都产生了影响。

像Heiko和Howmet这样的公司。然后在金融方面，如果我们在六个月或九个月前谈论这个问题，我们会谈论保险公司。我们会谈论Chubb和Allstate。我们会说，好的，我们什么时候才能获得其他领域，如私募股权的参与？现在看看。你有了KKR，它终于再次参与其中。当然还有摩根大通，

最近交易价格创下历史新高。这也奏效了。因此，它正在扩大金融领域的机遇。我还认为，市场看到了今年下半年监管宽松的迹象，这将有利于金融领域。这也开始被纳入考虑之中。杰森，摩根士丹利今天重申对黑石和KKR的超配评级。

在摩根士丹利，你有黑石。凯里也有。但你对这些嗅到商机的私募股权公司有什么看法？你明白了。显然，黑石今年表现不佳，下跌了约16%。但它们确实在这个基础设施领域发挥作用。他们刚刚以大约

近60亿美元的价格收购了一家能源公司，该公司向新墨西哥州和得克萨斯州提供电力。他们拥有1770亿美元的未动用资金，正等待部署。所以我只是认为宏观经济环境不那么不明朗，我认为这为这些私募股权参与者创造了真正忙碌的机会。

是的，我想说的是，目前按重要性排序，监管一直是故事的一部分。是交易。这些公司可以进行交易，实现是IPO市场回暖。最后，如果利率下降，这将有助于私募股权市场。韦斯？韦斯，你没有持有任何私募股权公司的股票？没有，我没有。这是一个完全的失误。我一直关注它们。我非常喜欢KKR。

而且我认为它们并不昂贵，但随着市场在这里嗅到商机，这与银行交易密切相关，因为这些公司一直在运营持续基金，这意味着它们无法在IPO市场出售。所以他们将资金返还给投资者，其他投资者介入。因此，如果你可以，如果你可以在IPO市场清算你的持股，

你将推动你的费用实现。因此，由于这些原因，它与银行非常非常密切相关。他们正在进行交易。他们能够为交易融资。这从未停止过。所以我认为这里有一些不错的投资机会和买入机会。你知道，我下周可能会让你大吃一惊。让我们通过谈谈乔本周多次谈到的一个举动来结束这个环节。

斯科特·瓦普纳和投资委员会讨论了科技板块的腾飞，该板块创下历史新高。此外，布莱恩·贝尔斯基来电，并修改了他对标准普尔500指数的目标价格。稍后，交易员们将讨论最新的每日交易建议。投资委员会披露信息 </context> <raw_text>0 最后，是以色列ETF。你现在退出了吗？退出了以色列ETF，而另一方面则是持有加拿大石油公司Suncor和Enbridge的股份。这是我在6月13日星期五进行的一笔合作交易。我基本上是在买入以色列。我在那笔交易中做得不错。显然，在Suncor和Enbridge的交易中表现不佳。

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他们都有同样的问题。我的意思是，耐克已经看到了大量涌入的竞争。采购怎么样？中国是耐克的全部问题。Lululemon也是如此吗？我不知道。是的，但程度没有那么大。我可能会说Lululemon。我不知道他们目前的估值比较是多少。好吧，耐克更便宜，但我可能会说Lululemon。是的。Contessa Brewer有新闻头条。嘿，Contessa。

你好，斯科特。今天下午将举行一次法庭听证会，讨论基尔马·阿布雷戈·加西亚的释放条款。他是特朗普政府错误地驱逐到萨尔瓦多的那个人。本月早些时候他被带回美国后，他目前正被联邦拘留，等待走私指控的审判。

但他很可能会在他正式获释后被送入移民和海关执法局拘留。沃尔玛正试图通过开设所谓的“暗店”来加快送货速度，这些店看起来像普通商店，但不对公众开放。彭博社报道称，这些门店将销售畅销商品，以帮助沃尔玛覆盖更广阔的送货区域。该公司预计，在投资数十亿美元与亚马逊竞争之后，其在线业务将在今年实现盈利。还有法拉利。

法拉利今天推出了一款赛艇原型车。我们都知道这家高端跑车制造商正在进军帆船领域。法拉利表示，这艘100英尺长的船没有内燃机，而是将由其帆产生的可再生能源驱动。法拉利补充说，这艘游艇将用于研究未来可能用于汽车和赛车运动的技术。这令人兴奋。斯科特？

好的，Contessa，谢谢你。Contessa Brewer，接下来是你的下半场策略。回来后，我们将讨论一份新的第三季度值得持有的股票清单。

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好的，欢迎回来。因此，Piper Sandler今天发布了一份股票清单，他们说根据目标稳定的高质量基本面，您应该在第三季度持有这些股票。总的来说，我们认为，在这种背景下，增持风险较高或对经济敏感或质量较低的股票并非明智之举。现在，我将读出一堆股票名称。我们确实持有这些股票，我们将进行交易，因为您可能也持有它们。

Charter Communications。好的。这是名单上的一个名字。今年迄今上涨了17%。这份名单中最具吸引力。这是其中之一。是的。好吧，我们继续认为它将会是。好吧，Charter经历了

过去几年非常糟糕，因为误判。我认为是关于农村扩张的问题，然后是人们正在剪断电缆。所以他们已经完成了这个过程。现在，农村扩张开始产生附加价值。他们在非有线电视业务方面做了更多工作，这意味着通信和电话规划。这开始显示出现金流的增长。所以我们仍然看好它。好的。

我也不会读出我们经常谈论或显而易见的股票名称。纽蒙特，乔，今年迄今上涨了56%。为了押注黄金，我们持有该头寸，因为黄金的强劲势头。我不建议现在买入它。名单上还有其他一些我们都不持有的股票，我认为它们更具吸引力。比如什么？Chewy、Ulta和eBay。Chewy今年迄今上涨了30%。

eBay今年迄今上涨了21%。还有Ulta。Ulta上涨了6%。这三只股票都是优质股票，资产负债表强劲，并且动量因素正在复苏，而这三只股票在过去18个月中都缺乏动量因素。美国塔台，凯莉，上涨了20%。

另一只在过去几年表现不佳的股票，部分原因是利率较高。现在人们意识到，塔台业务是一种公用事业。他们的海外业务占他们所拥有业务的一半，一直非常强劲。这些市场一直在改善。所以人们正在重新关注它。杰伊，我们最近没有太多谈论Costco。但它在这份名单上，今年迄今上涨了9%。是的，不，它显然是一家伟大的公司。我认为围绕……

年初的消费者担忧是一个因素，但他们迎合高端消费者。他们在管理未来成本方面做得非常好。柯克兰品牌发展得非常好。客流量持续增加。所以我喜欢这家管理良好的公司。我喜欢他们拥有的会员增长带来的稳定业务。新控股，乔，上涨了31%。

这是对拉丁美洲的押注。您可以获得巴西数字银行的敞口。一直是一只非常强劲的股票。具有一定的波动性。您必须了解这一点，并相应地确定头寸规模。Expedia，今年迄今下跌了10%。失去了动力。为什么？

我认为它失去了动力。这是给你的。为什么Booking Holdings今年迄今上涨了10%，而Expedia下跌了10%？怎么回事？是的，我的意思是，他们一直，TripAdvisor也一直在这样做，他们在增长加速方面一直在互换位置。

我会说，自2022年以来，Expedia的走势非常不稳定，而Booking Holdings则一直稳步上涨。我认为，这两家公司的地理位置敞口也发挥了作用。所以我们持有Expedia的股票，这很大程度上是因为我们看到了一些近期动量

这似乎并没有得到价格走势的证实。凯莉，你想告诉他们吗？好吧，我认为该平台，我认为他们的技术平台更先进。我还认为，欧洲内部业务现在非常强劲，来欧盟的人减少了，是Booking业务中最强劲的部分之一。而且这非常……而且你确实听到我说，我认为Booking更好。

谢谢你，乔。即使我们持有它。我想要凯莉的解释。Santoli接下来。广告之后我们回来。欢迎回到中场休息报告。我们在高尔夫频道的伙伴们正在关注本周在火箭经典赛上的PGA巡回赛。高尔夫频道记者艾米·罗杰斯将从底特律现场加入我们，告诉我们接下来会发生什么。嗨，艾米。

你好，斯科特。好吧，最近在PGA巡回赛上获胜的基根·布拉德利本周将再次参加火箭经典赛。布拉德利把自己置于一个有点危险的境地，因为美国莱德杯队长现在凭借上周的胜利已经进入莱德杯积分榜前十。因此，现在我们必须考虑是否可能选择他自己加入自己的球队，或者如果他强势结束

本赛季的收官阶段可能会让他自己进入球队。好吧，布拉德利是本周赛场上众多顶级球员之一，此外还有科林·莫里卡瓦和帕特里克·坎特利。此外，还有两届火箭经典赛冠军卡姆·戴维斯。他不仅在2024年（去年）赢得了这场比赛，还在2021年赢得了这场比赛。所以他希望做一些在火箭经典赛上从未做过的事情，那就是第三次赢得这场比赛。他说，自从赛季开始以来，他的比赛状态一直有些挣扎，并希望他能够在这里找到灵感，因为他之前在这里取得了如此大的成功。现在，很难相信我们已经到了这个赛季的这个阶段。火箭经典赛刚刚赢得了一场

PGA巡回赛赛程上还剩下四场完整的全场赛事。因此，对于一些球员来说，这代表了在各自排名中取得进步的最后机会。你有一些球员希望在年底保留他们的巡回赛资格，另一些球员希望在莱德杯积分榜上攀升，而另一些球员则专注于联邦快递杯积分榜。这可能是本周最受关注的事情，因为晋级资格的截止日期

8月中旬的第一场季后赛即将到来，积分榜前70名将获得晋级资格。斯科特？布拉德利上周的胜利非常激动人心，他来自新英格兰，显然在那里第二次获胜。你必须相信，“他会选择自己并参赛吗？”这个问题会一直伴随着他到8月中旬左右球队选拔的时候。

绝对的。我认为这绝对让他感到压力。我今天早些时候和他聊了一会儿，他说这给他的生活带来了混乱，因为他不仅要在这里从事全职工作，在PGA巡回赛上打球，而且现在他还戴着莱德杯的帽子，而且最重要的是，他还可能在接下来的几周内打进比赛。现在，我与之交谈过的关于这种可能性的一些球员非常热衷于

他加入球队的可能性，并表示他们将尽一切努力减轻他的负担，让他能够成为阵容中的一员。是的，这将会很有趣。艾米，谢谢。感谢你。艾米·罗杰斯为我们在底特律报道。顺便说一句，请务必关注高尔夫频道明天对火箭经典赛的报道，第一轮，美国东部时间下午3点。我们期待着。接下来，Santoli将带来他的中午评论，广告之后回来。

资深市场评论员迈克·桑托利现在将与我们一起分享他的中午评论。迈克，这感觉像是那些既没有利好也没有利空催化剂来决定市场今天走向的日子之一。它将不得不忍受价格走势，这有点乏味。对。它基本上是对指数触及这些新高之前的相当不错的涨势进行了一些温和的表面回调。所以，是的，全天负面情绪。英伟达几乎是单枪匹马地试图

支撑指数。我的意思是，总的来说，市场创下新高比看跌更看涨。金融板块参与其中，你通常不想回避这一点。即使指数走势沉闷，净效应也是看涨的。话虽如此，考虑到月底和季度末即将到来，在下周四非农就业数据公布之前，情况略微趋于平稳也并不令人意外。

所以谁知道这是否会徘徊。我绝对认为我们已经把自己置于这样一个位置：你已经将一些贸易方面的良性结果纳入价格，大概，你知道，经济韧性加上美联储最终降息的故事，这可能意味着我们短期内无法容忍太多的复杂情况。

同样，市场会重新获得信任。你只需要观察它从这里如何发展。是的，我们会。我们会关注所有这些新闻头条，无论是来自欧洲还是这里。迈克，谢谢。我会在收盘钟声时见到你。迈克·桑托利。接下来我们将进行最终交易。你是否关注中场休息报告播客？你在等什么？在您最喜欢的播客应用程序中查找我们。现在关注中场休息播客。

看看这个市场在最后阶段会发生什么。我们将与Dan Greenhouse、高盛、Sung Cho、Dan Ives、Lauren Goodwin和Courtney Garcia一起跟踪它。我们正在跟踪英伟达，看看它是否会创下历史新高。它离这个目标不远，所以我们会关注这一切。我希望你能加入我，一起度过最后阶段，美国东部时间下午3点。

最终交易。魏斯先生，你有什么？台积电。你知道，它也在许多这些优质公司购买清单上。未来极其光明。他们是半导体制造和设计的首选。谁持有美国运通？我持有。所以美国运通突破了其100日移动平均线。消费者支出和旅游业强劲。谁持有AMD？

英伟达并非唯一的游戏参与者。我在这里看好AMD。我喜欢它与AWS在GPU和CPU方面的合作。关注这只股票。

你的呢？杰森刚刚拿走了我的最终交易。你们都选择了AMD。AMD，目前动量强劲。我会关注史蒂文斯的台积电，并选择AMD。台积电距离创下新高仅差1.5%。因此，英伟达需要达到153.13，我认为这是今天需要关注的数字。它离这个目标不远。它上涨了3%以上，我们将在最后阶段跟踪它。我会在收盘钟声时见到你。

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