Deep Dive
Shownotes Transcript
嘿，富达，我可以在富达应用程序上获得关于股票的第二意见吗？有了富达，很容易从独立专家那里获得单一分数的外部意见。然后呢？准备好后，即可交易美国股票和ETF，无需佣金。没错，我总是对的。
投资涉及风险，包括亏损风险。在线美国股票交易和ETF以及零售富达账户。不包括卖出订单评估费。某些账户类型和证券除外。详情请访问fidelity.com/commissions。富达经纪服务有限公司，纽约证券交易所成员，SIPC成员。USAA知道动态二人组可以拯救世界，就像超级英雄和助手或汽车和房屋保险一样。使用USAA，您可以捆绑您的汽车和房屋保险，节省高达10%。点击横幅，了解更多信息并在USAA.com/bundle获取报价。适用限制。
我是斯科特·瓦普纳，您正在收听CNBC的半场报告播客，这是交易日中最赚钱的一个小时。我们每周五在东部时间12点现场录制。收听吧。
卡尔，非常感谢你。欢迎来到半场报告。我是斯科特·瓦普纳，本小时将重点关注与中国的贸易谈判终于确定。现在是时候对股票更加乐观了吗？我们将与投资委员会一起讨论和辩论。美联储的决定迫在眉睫，一些关键股票正在根据其收益而波动。今天与我一起参加本小时节目的嘉宾有乔什·布朗、乔·特拉诺瓦、香农·西科沙。
还有吉姆·拉本萨尔。我们来看看市场行情。纳斯达克下跌。我们稍后会谈到这个大新闻。其他所有指标都上涨，在我们关注与中国的谈判时保持稳定。比特币也在上涨，接近10万美元。债券收益率下降，10年期债券收益率为4.28%。但今天的头条新闻，我知道你们已经听了很多了，而且是有充分理由的。
谷歌Alphabet的股价大幅下跌，这种跌幅并不常见。该股下跌了7%，主要是因为苹果公司艾迪·库伊的评论，称其浏览器上的搜索量在4月份首次下降。这对人工智能和搜索的整个发展史来说都是一个重要的时刻。
吉姆，你持有Alphabet的股票。现在，苹果公司也受到了影响。该股也下跌了。我们稍后可以谈到这一点。但这似乎主要集中在Alphabet上，你持有该公司的股票。你怎么看？嗯，这显然是一个非常新的消息。所以我不想仓促做出判断。我的倾向是持有
这些股票，尤其是在过去几个小时股价下跌之后。我要指出的是，你提到的这种跌幅并不常见，但之前也发生过。斯科特，我想到了大约两年前，当时Gemini搜索引擎出现问题。你还记得吗？在一些试运行中，他们错误地识别了一个天体。股价暴跌。据说这是谷歌的丧钟
及其人工智能搜索等等。从那时起，我们一直在讨论竞争威胁，但到目前为止，这些威胁尚未影响谷歌的财务状况。也许有一天会。我想回到我开始的地方。我不会盲目乐观。我也不会盲目悲观。该股显然下跌了不少。估值本来就便宜。我现在倾向于持有这些股票。但我显然想再仔细分析一下。你真正谈论的是我认为有点
不同的事件，一个可能需要调整的事件，而不是一个引发关于存在性威胁和危机的事件
这完全是两个不同的故事。从第一天起，这就是最大的担忧，不是吗？是的。但是，根据你所说的，当这种情况发生时，它实际上也发生过另一次，我不记得是Gemini还是BART，当这种情况发生时，它绝对被归类为存在性威胁，谷歌将失去其搜索业务。绝对的。股价跌至90多美元。
发生这种情况时，股价大幅下跌。而且，你知道，即使在今天我们看到的150多美元的跌幅之后，我们也能看到它现在的价格。我要说的是，再次强调，我不是盲目乐观或悲观，只是说这种情况在过去几年中发生过。我有不同的看法。你最近在再平衡时卖掉了它。是的，策略卖掉了它。好吧，今天看起来真的很好。但我认为这是一件大事。这是摇钱树。
这是他们的主要业务。这是他们如何产生现金流的。这是他们的主要业务。过去几年的担忧是，首先，他们的行动速度不够快，无法抵御竞争。现在我们有了实际证据，今天的证词表明，无论是ChatGPT、Grok还是Perplexity，
实际上都存在市场份额的争夺。从根本上来说，这是一件非常重要的事情。所以，乔什，你最近在4月15日卖掉了它。你退出了Alphabet。在你看来，这个时刻在这个大事件中的意义是什么？
这极其重要。乔是对的。我认为吉姆最终会认同这种观点。并不是说谷歌现在消失了。谷歌拥有一项稳定的业务，这将始终是一项不错的业务。问题在于，在过去十年中，我们习惯了的Meta和谷歌占据70%到80%在线广告的双头垄断局面，现在正受到质疑。而且
如果说这不是一个分水岭时刻，我认为这是无视谷歌自上市甚至更早以来就有多强大，而且你可以在过去两周播放我的评论，我第一次说谷歌发现自己在核心搜索领域面临竞争，它在2004年上市之前从未面临过竞争
在第一波搜索引擎全部消失之后，雅虎和MSN只剩下在董事会，所以谷歌21年前上市时就拥有主导地位的市场份额，而且从未失去过它，我们从未见过谷歌真正为……他们一直在其他战场上竞争，例如云计算。他们一直在与G Suite一起在工作场所生产力方面竞争。所以，他们不是不能竞争。他们从未有过，这是稳操胜券。
基本上，谷歌可以进入任何他们想进入的业务，因为他们在地下室有一个印钞机，而且从未受到质疑。而现在我们看到的是，Z世代首先会使用ChatGPT。他们不想要一系列蓝色的链接，这基本上是一场寻宝游戏。来吧，去寻找答案。他们只想得到答案。而且Gemini并没有在
在其搜索查询结果的顶部提供答案，而是Gemini并没有自己做到这一点，其他竞争对手已经获得了有意义的思想份额、市场份额、搜索份额、查询份额，无论你如何表达，这是我们第一次不得不担心谷歌地下室的印钞机拥有95%的市场份额，所以他们不会在传统搜索上竞争，这一点很重要
有一家公司叫DuckDuckGo，还有一家是微软的必应。这些都不是竞争对手。真正的竞争对手是独立的
人工智能服务，它们越来越复杂，结果也越来越好，而且更容易让人们使用，年轻一代默认直接使用它们。所以这就是我们在这里讨论的内容。这让我想起了PayPal，但规模要大得多。
就像PayPal一样，很好。这项服务有效。人们仍在使用它。它仍然内置于数百万个网站中。它不会消失。但自苹果收购以来，该股的市盈率一直为12倍。
苹果支付、Shop Pay、Square以及所有其他竞争服务都出现了。曾经有一段时间，PayPal作为每个电子商务网站的购物车支付解决方案拥有主导地位的市场份额，而现在这个时代已经过去了。我认为你应该这样看待谷歌，价值科技，吉姆和我上周在节目中就这个问题进行了辩论，这就是我们需要开始思考的方式。这不是世界末日，但这是一种非常不同的动态。
让我们邀请史蒂夫·科瓦奇，他负责报道所有这些内容，当然也关注科技领域的所有重大事件。存在性最坏的担忧，这些说法是否过于强烈？
在考虑这个问题时，史蒂夫？一点也不。我不喜欢对农民吉姆穷追猛打，但我确实同意乔什和乔的观点。这是，看，因为我们是从哪里得到这个证词的。它来自艾迪·Q，苹果公司服务的负责人。在谷歌之外，没有人比这个人更了解谷歌搜索的每周、每月、每季度表现如何，他看到人们如何在他们的iPhone上的Safari浏览器中输入内容，
这种情况发生的频率。他说它在4月份下降了。他特别指出，这在很大程度上是由于人工智能，由于人工智能搜索引擎，例如他们正在考虑集成到iOS中的那些搜索引擎，他在证词中作证。Perplexity、Anthropic、ChatGPT，所有我们经常谈论的那些。
正在蚕食这部分份额。现在，我们至少看到了一些来自谷歌以外的人的证据，他们确实对搜索生态系统有很好的了解，可以这么说。顺便说一句，斯科特，这不仅仅是一个广告
Alphabet的问题。这也是一个苹果问题，因为艾迪·Q在那里作证的原因是，在这个谷歌输给司法部的反垄断诉讼中，正在考虑的补救措施之一是取消这两家公司达成的协议，即每次他们在这方面有收入分成时，搜索
Safari中的默认搜索引擎。所以，每次你我进入Safari，输入查询时，苹果和谷歌之间就会有收入分成。苹果基本上从Alphabet那里获得了免费资金。他们在审判中作证说，艾迪·库伊作证说，这每年高达200亿美元。这将是
服务收入的五分之一，而服务现在正成为苹果的一个令人担忧的问题，因为他们没有为当前的6月份季度提供指导，而他们一直都在提供。它的增长速度一直保持两位数百分点。它弥补了iPhone销量低迷的很多不足。而其中很大一部分归因于这项协议，这项协议可能会被政府从谷歌手中夺走。所以，我们还必须考虑的另一件事是
苹果可能会与这些其他新兴的人工智能搜索引擎合作，以接管这种与谷歌的关系，或者至少提供比他们现在通过谷歌获得的更好的或不同的选择。正如乔什所说……是500亿美元……
继续，乔什。也是500亿美元。是的。多年来，谷歌向苹果支付的费用，使其成为iOS上的默认搜索引擎，这笔钱太多了。我们把数十亿美元抛来抛去，好像它不再重要了。这是如此多的收入。而且
法官说，如果这是补救措施，那么这是不具有竞争力的，这对苹果和谷歌来说都是一个巨大的故事，这是一个时代的终结，谷歌能够保持其相关性程度的原因之一是它作为默认搜索内置其中，所以如果这种情况发生变化，想想你每天在你的应用程序上、在你的iPhone上进行多少次搜索，这甚至不是数据，而是你做的
是20次吗？是30次吗？将这个数字乘以数亿人，数十亿人，地球上有数十亿iPhone用户，乔什每天都在做这件事，所以，再次强调，当艾迪·Q在那里说这些搜索下降时，这意味着苹果的收入减少了，谷歌的收入也减少了，这只会加剧人们一直担心的灾难性情景，这与谷歌搜索或谷歌人工智能搜索对识别哪个行星出错或两年前发生的事情不同
这是使用率下降。这就是我们现在在股价中看到反应的原因，因为根据艾迪·Q的说法，人们使用你刚才描述的内容越来越少。相反，他们转向了这些其他服务。艾迪·Q还表示，这将改变苹果的业务。他还作证说，刚刚看到一条关于这个证词的新闻标题，说在10年内，我们甚至可能不需要iPhone，因为人工智能将能够处理
我们过去需要在屏幕上戳来戳去才能使用的应用程序的许多任务。所以，我的意思是，这真的是一个拐点。这不是，我们看到传统搜索正在让位于这些人工智能服务。从艾迪·Q那里听到这些话对这两家公司都具有如此重要的意义，伙计们。——是的，这确实是伟大的见解和观点。我希望你留在我身边，我会给吉姆一个机会来回应所有这些，但是Shan，我们还没有听到你的想法，以及你对这个问题的看法。
好吧，我认为这很重要。我不知道观众是否都知道，Alphabet的收入有57%来自搜索，对吧？所以，如果你从增长的角度购买该股票，你正在关注YouTube，你正在关注在云计算领域发展YouTube的机会，与搜索相比，这些都是微不足道的。所以，我认为这里的挑战是，如果你坚持下去，并将此视为潜在的增长机会，这不仅仅是乔和乔什所说的那样。这不仅仅是搜索带来的收入，而是他们将无法投资任何其他业务，除了捍卫这项业务。所以，你知道，这里的上涨空间可能会变得非常有限。吉姆，我的意思是，我也很讨厌穷追猛打，但是……
我不觉得被穷追猛打。我真的想重复一下这句话，让我来解释一下。这个消息在一小时前发布。好吧，我在地铁上，来到这里，化了妆。对我来说，这个消息大约有25分钟的历史了。我要说的是，我仍在仔细分析它。乔什说我可能会认同它。我可能会认同这个立场。我根本没有固执己见。我要说的是，这并不是第一次出现这种威胁。
而且这并不是第一次。我认为我没有记错，当谷歌的人工智能搜索引擎表现不佳，并且被列为存在性威胁时，这种情况发生过两次。我要强调史蒂夫·科瓦奇所说的。问题是，我认为他非常清楚地解释了这一点。这是我们第一次出现明确的使用率下降
最重要的指标，不仅对Alphabet如此，正如史蒂夫也指出的那样，对苹果及其获得的收入也是如此。这是一个单独的故事。头条新闻是，根据艾迪·Q的说法，Alphabet的搜索使用率在4月份首次下降。
你也不想显得不尊重。我的意思是，你不想通过任何方式暗示你之前所说的问题是……
以任何方式等同于这个问题。我们谈论的是使用率与问题、问题、暂时性问题。我明白了，我不想陷入这场讨论，因为我试图说明的主要观点是，作为一个投资者，我不需要对任何事情做出仓促反应。如果这是一个错误，如果从长远来看，这会损害我的业绩，我会接受它，因为在我看来，就我所做的投资风格而言，
仔细思考下一步行动比仓促行动更重要。这是我的主要立场。请稍等。让我们也向前看一看，因为，我的意思是，Alphabet的反应不言而喻。股价下跌了8%。这是一个巨大的波动。你通常不会看到这样的情况。
除非是在像4月2日之后那样更大的市场动荡时期。苹果公司在此事件中的作用也很重要。我想听听大家的看法。吉姆，我会先让你在这个故事的这一方面发表看法，因为如果你要谈论
一项服务业务，即……你知道，在当前的环境下，我认为正如史蒂夫也暗示的那样，这对于一家服务业务将使该公司成为财富50强公司的公司来说，有一些担忧，是的……
看，我最近很难消化苹果的市盈率。我不久前以189美元的价格增持了它。这次增持现在已经获利了。但我不喜欢Q先生所说的，“嘿，也许我们过一会儿就不需要iPhone了。”这引起了我的注意。
老实说，对我来说，在这个新闻中，我更担心苹果，而不是Alphabet。我的意思是，显然，而且像往常一样，我在这里是少数派，但这就是我的担忧所在。你想把iPhone拿走？哇，好吧。看看服务会发生什么。我不知道。这可能有点极端。我认为对两者都感到担忧是正确的。而且，你知道，完全披露，乔·T.几天前增加了苹果，而且显然情况很糟糕。当它这样做的时候，我对基本面有一些疑问。
但我只是认为，就Alphabet而言，乔什举了PayPal的例子。我不知道，也许在最坏的情况下，这更像是摩托罗拉。想想摩托罗拉以及苹果和三星对它做了什么，以及最终它不得不被拆分的地方。这就是我想强调的重点。也许最终最好的事情是Alphabet没有。
被拆分。这可能是你作为股东的最佳结果。史蒂夫，你认为很有趣吗？自法官裁定谷歌采取非法行为以维持其在搜索引擎市场的垄断地位以来，已经将近一年了，而我们现在发现自己处于一个完全不同的环境中。这不仅对
该决定的结果，而且对任何将要考虑的补救措施都提出了一些严重的问题。是的，斯科特，自从谷歌输掉官司以来，这个问题就摆在了桌面上，我们从司法部那里听到了一些他们提出的补救措施，即这种关系将被拆散。再说一次，艾迪·Q在判决作出之前的最初审判中在那里作证是为了保护
他们从谷歌那里获得的巨额利润。然后让我们稍微扩大一下服务业务的讨论范围，因为我们上周了解到另一个存在性威胁，当时加利福尼亚州的法官裁定苹果必须开始链接或允许应用程序链接到苹果商店以外的替代支付方式，这意味着苹果无法获得它所收取的30%的费率。
它从所有这些应用程序交易中扣除，有时为15%，具体取决于正在发生的事情。所以你现在在美国有两件事正在发生。一方面，司法部表示，我们可能会打破这种对苹果来说利润丰厚的合作关系，他们将不得不寻找替代方案，我们听到艾迪·库伊谈到，说这实际上让他彻夜难眠，因为这种关系可能会消失。
然后你还有另一边受到威胁的App Store模式。现在，苹果公司首次完全遵守法院的命令，因为它正在进行上诉程序。我们已经看到苹果生态系统、App Store模式的最大煽动者已经站出来。Spotify上周发布了他们的更新。
你现在可以进入Spotify应用程序，绕过苹果的支付系统，然后订阅。这是Spotify一直想要的东西。这一切都源于Epic Games案和那里的首席执行官蒂姆·斯威尼。他说，Fortnite本周将回归App Store。他们将绕过App Store支付，如果他们能够获得某种
这些应用程序和开发人员的关键数量，他们找到了绕过他们一直在向苹果支付的款项的方法。这又是另一个存在性威胁。忘记我们在欧洲看到的情况吧。美国是支出更多资金的地方，尤其是在游戏方面，在App Store上。所以你有一边是谷歌，一边是App Store，对艾迪·Q的业务来说，这是两个巨大的超级威胁。我们今天看到他站在证人席上，只是说出了一些关于未来几年将会多么艰难的真相，斯科特。是的，乔什，
你知道，我们合作的一位人士正在给我发短信，我认为，这是一个很好的想法，他们将此比作迪士尼在2015年首次提到有线电视剪线时的情况。
从那以后，该股就再也没有恢复过来。例如，如果你看看该股的回报与标准普尔500指数相比，这是一个相当有说服力的故事。想知道我们在这个例子中是否会面临类似的结果。
这是一个极好的例子。我不知道，是谁，贝基·奎克？无论是谁给你发了短信，完美。完美的类比。因为对于迪士尼这样的公司来说，有线电视业务是一项令人难以置信的业务，我不会说垄断，但也许可以说……
几乎是寡头垄断的趋势，无论他们观看什么，有线电视用户都会支付110美元，迪士尼将获得这110美元的一部分，有线电视捆绑包中价格最高的项目是ESPN，你可以在一个月内观看100小时的ESPN，或者0小时，无论如何你都在为此付费，而这对迪士尼来说是一项多么不可思议的业务，他们有一亿人
呃……基本上是在为这项服务付费，无论他们是否使用它，所以那是
这是一个很好的类比，因为迪士尼并没有消失。人们并没有停止观看ESPN。消失的是这种自动保证的摇钱树。现在你有5000万，也许是4000万有线电视用户。而且，除了死亡和税收之外，你可以保证的一件事是，随着每一年过去，这个数字都会下降。它永远不会反转。
迪士尼仍在竞争。事实上，今天早上，购买流媒体订阅的人数出现了意外的增长。但是，再次强调，那是2015年。10年后，他们仍然陷入了这场他们从未担心过的战斗中。正如你对Alphabet情况所说的那样，这是一个延迟的反应。但现在我们到了你的观点。顺便说一句，那不是贝基。不是的。我不会透露我的怀疑。那是回来。我知道。我们爱你回来。
顺便说一下，关于迪士尼，与10年前相比，股价持平。只是为了让你了解该股的表现与标准普尔500指数相比，在同一时期，标准普尔500指数上涨了200%以上。好吧，首先，当我提到摩托罗拉是一个极端情况时，我显然是在开玩笑。但我确实认为该公司可能会被拆分后更好。我认为，正如乔什所建议的那样，
如果Alphabet真的要失去这项摇钱树业务，它必须重塑自己。它必须是他们将随着时间的推移而发展和创新的东西。我认为该公司处于足够好的位置，他们实际上会这样做。我还在想，从概念上讲，这对围绕MAG7的投资理念会产生什么影响？
因为似乎MAG7才刚刚开始真正恶化，无论是特斯拉，其股价已经大幅下跌，还是苹果，其股价也在下跌，或者Alphabet的股价也在下跌，我认为你知道，你实际上是在看，好吧，我有Meta，我有Nvidia，也许亚马逊想搭便车，但除此之外
我认为它不像我们想象的那么强大。我不知道。如果微软的股价为52美元，那么它只下跌了7%。是的，但微软去年全年都在关注业绩。我可以在这里补充一点吗？我可以在这里再补充一点吗？你可以稍等一下。然而，这里具有讽刺意味的是，斯科特，这实际上代表了人工智能为消费者服务，消费者正在采用人工智能作为替代方案，然而我们却质疑那些已经花费数年时间
大量资金用于人工智能，但他们仍然可能落后。我并没有质疑商业模式，我质疑的是投资理念。但是我。我告诉你，我质疑是否会有其他方式来将人工智能货币化，在过去的18个月里，我们一直在谈论人工智能对MAG7的威胁。
关于搜索整体下降的一个被低估的事情，这可能会成为一个远离人工智能的更大的故事，或者也许人工智能在其中扮演着某种角色，人们忘记了一件事，那就是在过去几年中，帮助谷歌摧毁多个财报电话，在疫情后取得搜索收入巨大上涨的原因之一是与旅游相关的搜索。
旅游是一个如此巨大的类别。想想你曾经去过的每一次旅行，无论是商务旅行、休闲旅行，还是其他任何旅行，
一些分析师表示，搜索收入中有高达13%是由与旅游相关的搜索构成的，我们一直在听到的一件事是，旅游业整体正在下滑，部分原因是经济状况和消费者更加不确定，部分原因是所有贸易战的事情。这现在是一个谷歌搜索问题。
即使你也没有人工智能市场份额威胁这一层，他们也可能没有这种旅游业的推动来帮助他们在未来几个季度超过预期收益。
史蒂夫·科瓦奇，我会给你最后一个发言权，我想我们可以展望一下距离今天将近一个月的事情，那就是WWDC，那时你和我将要去库比蒂诺。现在，这件事上存在一个悬而未决的问题，我们需要一些答案。这也是谷歌开发者大会的一个悬而未决的问题，它将在几周后举行。所以，从谷歌I/O大会上，我会寻找任何问题。
迹象表明，他们正在重新设计谷歌搜索体验，以便更好地、更能盈利地利用双子座搜索。现在它只是停留在搜索结果的顶部，并没有做其他事情。而且，正如乔什之前提到的，你仍然需要滚动浏览并进行寻宝游戏
才能找到你真正想要的东西。他们将如何改进核心搜索体验？然后在苹果方面，我们知道他们在人工智能方面是如何失误的。他们展示的东西会立即受到更多质疑，因为他们去年展示的东西，大部分都没有实现。至少最重要的一部分是Siri的更新。
没有实现。那么他们该如何掌控局面，并真正讲述一个可证明的故事，说明他们已经掌握了人工智能的时机，无论是与任何QT、困惑或其他人工智能公司合作，还是内部构建，他们仍然没有证明他们必须这样做。所以，在接下来的一个月左右，还有很多值得关注的事情，斯科特。是的，好东西。今天围绕这个大新闻。好了，伙计们，谢谢史蒂夫。谢谢你们。
随着这一天的进展，我们肯定会听到更多来自你的消息。我们也将关注Alphabet的股票。今天的低点。我们将休息一下。接下来，我们将讨论更多收益。我们将讨论迪士尼。还有优步。乔什也有一些委员会行动方面的抛售。吉姆有一些买入。我们将在下一次进行所有这些。
康卡斯特商业帮助零售商实现无缝补货，摩擦支付，成为最受欢迎的购物目的地。这就是全国各地的餐馆如何成为触摸屏点餐、快速服务的餐厅，以及医院如何成为我们都依赖的患者扫描、数据管理的医疗机构。凭借领先的网络和连接、先进的网络安全和专家合作，康卡斯特商业正在为现代商业的引擎提供动力，释放可能性。适用限制。
USAA汽车保险提供多少折扣？这里说不完。多车折扣、安全驾驶折扣、新车折扣、存储折扣、遗产……你会累积多少折扣？点击横幅或访问USAA.com/auto discounts。适用限制。作为一名销售人员，寻找合适的买家或买家群体，感觉就像你一直在筛选潜在客户，并希望他们准备好购买。
谢谢。
无论您是寻找新客户还是加强现有客户的关系，LinkedIn Sales Navigator 都具有旨在帮助销售人员找到合适的人并直接进行合适对话的新人工智能功能，所有这些都可以在规模上实现。Sales Navigator 由 LinkedIn 的 10 亿会员平台提供支持，可为您提供最新的第一方数据，使您能够与重要人士开启对话。准备好进行合适的对话了吗？立即试用 LinkedIn Sales Navigator，享受 60 天免费试用，网址为 linkedin.com/halftimerport。网址是 linkedin.com。
好的，欢迎回来。我们今天的每日图表是迪士尼。上涨了10.5%。正如你所看到的，收益超过预期。他们确实提高了预期。他们的流媒体用户数量出人意料地有所增加。这并不重要。他们宣布了在阿布扎比建设新的主题公园的计划。所以有很多需要考虑的地方。你看到了足够的东西。你买了更多这种股票。是的，一点也不讽刺，
但我将保持当下。十年就是十年，对吧？在当下，我看到了很多我喜欢的东西。我看到体验作为一项业务正在坚持下去，尽管消费者环境艰难。我今天在电话会议上听到的是，他们没有看到消费者有任何弱点。这很好。
此外，对我来说非常重要的一点，我已经说过一段时间了，那就是流媒体业务，尽管本季度约 3.5 亿美元的盈利相对于公司的整体盈利来说很小，但增长率非常大。比预期好得多。
我们知道有线电视剪线。流媒体正在迅速取代有线电视剪线。我喜欢他们在阿布扎比建设的体验的想法。我喜欢我们下周会有一些关于ESPN流媒体的消息。你不必等太久就能知道旗舰产品是什么，价格是多少。我喜欢我在这里看到的这个价格。猜猜看，吉米？我完全同意你的看法。我认为这对这家公司来说是一个根本性的拐点。我们都在嘲笑这个设置吗？我同意你的看法，当然。听着。
你拥有流媒体，流媒体的用户数量很强劲。我们理解这一点。这里最好的事情是，情绪和仓位已经被压抑了很长时间。这使得有机会开始逆转，开始构建。在许多投资组合经理的投资组合中，你会看到这个名字被收购。我喜欢我在这里看到的东西。好的。接下来我想谈谈两支股票。
它们是相关的，因为它们刚刚进入你的最佳股票名单。乔什，现在市场上最好的股票。优步和CrowdStrike。因此，CrowdStrike 确认了他们的预期。他们说他们将裁员约 5%，以减少约 2% 的库存。就是这样。然后是优步，他们的收入确实没有达到预期。
首席执行官达拉·霍索吉关于自动驾驶的评论，称其为优步未来最大的机遇，也需要讨论。这两支股票怎么样？你为什么把它们添加到这个群体中？好吧，这些都是我的长期持股。我已经持有它们多年了，而且它们恰好从数量上达到了这个名单。但让我们首先谈谈CrowdStrike。
所以这是今年表现最好的股票之一，不仅仅是科技股，而是整个标普500指数。他们有很多需要弥补的损失，而且他们已经弥补了。这只股票基本上回到了去年夏天IT中断之前的水平，
现在就像什么都没发生一样。他们刚刚报告说，唯一重要的数字ARR（年度经常性收入）增长了23%。这就是这些股票的估值方式。他们的ARR运行率现在为42.4亿美元，订阅收入增长了31%。该股较其200日均线高出26%。因此，即使今天小幅下跌，也处于长期上升趋势中，
我认为，如果你想作为交易者来管理风险，你会关注390美元的水平。但同样，这对我来说是一项投资。对于科技界最伟大的公司之一来说，这是另一个令人难以置信的季度。我会坚持下去。你想谈谈优步还是……
你想去哪里？我想去迪德丽·博萨那里，因为我们认为达拉的评论为关于自动驾驶的竞争，特别是优步和特斯拉之间的竞争，提供了一个很好的谈话机会，迪，你一直在思考是否会有赢家，是否需要赢家，以及赢家是谁。
对。这是一个赢家通吃的市场吗？他谈到了俄罗斯的情况。但首先，让我谈谈不同的策略，因为优步和特斯拉对自动驾驶汽车的押注方式大相径庭。埃隆·马斯克当然想拥有整个堆栈，包括汽车、技术和机器人出租车网络。另一方面，优步记得几年前它卖掉了它的自动驾驶汽车部门。所以现在它把自己定位为平台
机器人出租车行业的平台。换句话说，它是一个中间人，将用户与他们想要的任何应用程序连接起来。这种说法今年肯定有效。去年它更像是一种威胁。优步股价上涨了近40%，但是，但是
风险在于，这与特斯拉的关系不大，更多的是与目前最大、最先进的参与者有关。那就是Alphabet的Waymo。优步与Waymo的关系有限。因此，他们只在奥斯汀等少数几个市场以及即将到来的亚特兰大合作。在其他地方，Waymo要么通过自己的应用程序直接运营，要么与其他合作伙伴合作，这证明了像优步这样的拼车平台是多么容易被取代。即使是世界上最大的拼车平台。这让我们回到了特斯拉或Alphabet。
或者其他竞争对手，比如亚马逊Zoox，它正在迅速扩张。他们可以而且正在构建他们自己的拼车应用程序，放弃更少的利润。即使我知道乔什相信优步可以提供自动驾驶汽车原生参与者不想自己做的车队管理等服务，但这里也有许多初创公司可供选择，Waymo已经在从中选择。换句话说，优步正在拥抱机器人出租车未来。是的，这是积极的。这对投资者来说听起来不错。
但这可能也只是在夸大其自身的颠覆性。看看达拉·科斯罗萨希今天早上发表的评论，他说，你知道，Waymo的表现优于人类司机。你不认为这种情况发生在旧金山或洛杉矶这样的地方吗？在那里，优步不是合作伙伴？嗯哼。嗯哼。观点很好。当然，乔什，有什么评论吗？
自从40年代以来，我一直这么说，当去年4月首次发布网络出租车公告并将优步股价压低到50美元以下时，我就说过；当10月份发生那次疯狂的网络出租车事件时，我又说了一遍
发生了。我仍然不太明白我们看到了什么。我会继续这么说，因为对我来说，这是世界上最明显的事情。我不明白为什么市场花了这么长时间才弄清楚这一点。市场开始弄清楚了。这就是为什么该股在财报公布前今年迄今上涨了42%。但无论如何，这花了一段时间。消费者不会……
好吧，这就是我想说的，消费者不会想要10个不同的出行应用程序，所以，我认为市场现在意识到的是，消费者唯一关心的是价格、便利性和速度，所以他们会有Waymo应用程序，他们也可能有网络出租车应用程序，但优步应用程序将成为中心
为他们找到最快的司机。在某种程度上，他们并不关心。是自动驾驶还是人类驾驶？没关系。现在就给我一辆合适的车。这就是达拉正在追求的策略。他是Expedia的首席执行官。
人们不想访问10个不同的酒店网站。他们想在一个地方看到所有价格。达拉明白这一点，他将帮助所有这些初创公司更快地实现盈利，因为他们的所有汽车都将通过优步应用程序提供。D，很快，我必须走了。
我只想说，我的意思是，如果你认为会有10个不同的自动驾驶汽车、机器人出租车应用程序，但是，你知道，目前的趋势是，你必须拥有非常雄厚的资金。你必须有安全记录。现在只有一个，那就是Waymo。亚马逊、Zoox，也许特斯拉从非常非常小的规模开始。但如果Waymo能够按照他们在过去几个月和几周的计划和发布方式进行扩展和扩张，
那么我认为这可能是一个严重的威胁。好的，好东西。迪，非常感谢你。这是乔治·阿博萨加入我们。所以我们将休息一下。我们将回来。我将告诉你乔什·布朗刚刚抛售的股票，吉姆·拉本萨尔增加的一两支股票。此外，我们认为我们找到了可能是股票催化剂的东西。我们将在下一次告诉你是什么。我们现在将获得新闻标题，与科特尼·里根一起。
嗨，斯科特。俄罗斯国家媒体报道称，中国国家主席习近平已抵达俄罗斯进行他的第11次访问。这位中国领导人定于周四与俄罗斯总统普京举行会谈，并与其他28位世界领导人一起参加阅兵式，庆祝苏联和盟军在二战中取得胜利80周年。克里姆林宫强调习近平和的出席是俄罗斯日益增长的全球影响力的象征。
与此同时，副总统JD·万斯表示，俄罗斯引述说，“在结束乌克兰战争的谈判中要求太多”。这位副总统在今天上午的一次国际安全政策活动中表示，美国希望看到俄罗斯和乌克兰进行直接对话，并补充说他认为美国“不可能”调解会谈。
莫德纳的组合新冠和流感mRNA疫苗在今天发表在美国医学会杂志上的一项三期临床试验中，其效果优于现有的两种病毒的独立疫苗。这项由莫德纳资助的试验表明，接种组合疫苗的人群比接种现有疫苗的人群产生的抗体减少了20%到40%。中场休息报告。我们马上回来。CNBC新闻更新由摩根士丹利赞助，在那里，老式的辛勤工作意味着大胆的新思维。
谢谢。
它们被称为Monday.com，并且在第一次入职时就爱上了它。它们是美丽的仪表板。它们是可定制的工作流程，漂浮在数字云九上。所以没有怨恨，但我们正在继续前进。Monday.com，你将喜欢使用的第一个工作平台。
High Five Casino 是顶级免费玩的抽奖赌场。立即注册即可获得免费欢迎奖金和独家首次购买优惠。选择 29.99 美元的优质累积奖金套餐，即可获得高达 700 枚游戏币、55 枚抽奖币、5 天每日 1 枚抽奖币奖金以及 400 颗钻石。您的 High Five 时刻在 highfivecasino.com 等待您。无需购买。法律禁止的董事会。必须年满 21 岁。适用条款和条件。
- 好吧，让我们看看乔什·布朗的动作。哇，你卖掉了Reddit。告诉我们的观众为什么。- 在4月份，这只股票与其他高增长科技股一起反弹，此前显然从2月份开始与科技股一起抛售。我只是看了看它，我说，你知道吗？这是一份不错的收益报告。实际上，这是一份很棒的收益报告。对此并没有疯狂的反应。如果我对谷歌搜索趋势看跌，
事实上，Reddit 在过去几年里一直位居谷歌搜索榜首，这确实是该公司发生的最利好的一件事。所以很难，就像那里存在一点认知失调，对谷歌搜索趋势看跌，但对Reddit从在谷歌搜索中排名靠前获得越来越多的收入持乐观态度。所以对我来说，这有点乱。我趁着涨势把它从桌子上拿走了。
我做得不错。我应该做得更好。但这并没有脱离我的视线。我仍然会关注这只股票，将来我可能会回来。好的。吉米，你的雷达上是Vertex。你买了更多。
是的。我已经拥有它一段时间了。该股昨日对收益的反应非常令人失望。现在他们错过了。当一家公司错过目标时，你必须问问自己，发生了什么？这里是否存在系统性错误？我认为根本没有。俄罗斯有一些模仿药物非法蚕食了他们主要囊性纤维化药物的一些销售额。他们在囊性纤维化方面的现有特许经营权非常强大。新的止痛药正在被采用。
很快。他们还有很多机会来治疗糖尿病和肾脏疾病等疾病。这是一个我非常乐意长期持有的股票。好的。谢谢。今天下跌了三分之三。我们将休息一下。我们将回来。我们将告诉你为什么股票回购正在蓬勃发展，以及这对从这里开始的市场意味着什么。我们将在下一次点名。
我一直都在问这个问题，股票的催化剂是什么？回购怎么样？因为它们正在蓬勃发展。英国金融时报称，美国公司计划进行5000亿美元的股票回购狂潮。4月份2340亿美元的预估是历史第二高。随着财报季即将结束，这是一个值得关注的地方吗？窗口是开放的，可以这么说吗？
是的，我认为关注回购很重要。你可以考虑，你知道，在大流行之前以及MAG-7对标普500指数的控制之前。这是在回购的基础上进行的。所以这里有很多机会。但是，你真正需要寻找的是，至少在我们看来，你需要寻找强劲的自由现金流和轻微的关税影响的结合。因为我们今天一整天都没有谈论关税，斯科特。
但它们是许多公司在过去几周削减或取消回购的理由。看看已经宣布的回购。我们做了一堵墙来向你展示这样做的大公司。苹果、富国银行、Visa、达美航空、3M、壳牌、礼来、Chipotle、Arista。乔？
你非常关注这个吗？是的。在过去的五年里，标普回购指数（衡量标普500指数中回购比率最高的100家公司）的表现比标普500指数高出约10%。我认为我们现在所处的环境有利于
回购股票，因为正在关注环境的首席财务官会对自己说，好吧，最初我认为我将能够执行一些并购。现在真的不能那样做了。让我们进去。让我们回购一些股票，也许也向股东返还资本。所以我认为这更多的是环境的牺牲品。好的。我们将短暂休息一下。我们回来后将再次讨论伯克希尔的下一章。我们将与永远的股东乔什·布朗交谈。他将权衡他对这意味着什么的看法。
对于他所说的永远持有的股票。接下来。好的，乔什·布朗，我们从未得到你对山羊在上周末做出这一宣布的看法，他说他将在年底卸任首席执行官一职。你长期持有这只股票，我认为你承诺将成为永远的股东。你有什么要说的吗？是的，我清楚地记得15年前的谈话，人们说，好吧，他们70多岁了。他们不会永远活下去。
所以，这长期以来一直是这只股票的一个悬而未决的问题，但它并没有真正重要，因为它是在过去一年、三年、五年、十年中表现最好的股票之一。我认为，对于像我这样的人来说，现在唯一值得说的是，这是我见过的任何公司执行的最好的过渡和继承计划之一。它不是突然的，也不是疾病，谢天谢地。
这是他们在十年时间里精心完成的事情，介绍了这个概念，哪些人会参与，引进了投资组合经理，确保阿吉特·贾恩在那里，现在让格雷格在过去几年里登台。他们成功了。该股创下历史新高。
而且它仍然高位盘旋。作为一名永远的股东，我感到非常高兴。我向山羊致敬。我会说他应该在拉什莫尔山上，但没有其他人会和他一起在那里。他是一个独一无二的人。我们都知道这一点。这就是我们的现状。好的。好东西。我们将短暂休息一下。我们将与决赛选手一起回来。
好吧，这是一个下午。美联储的决定即将到来，然后是新闻发布会，然后是杰弗里·冈德拉赫亲自来到9号邮局，参加我们在美联储日的独家聚会。我们显然会追踪谷歌、Alphabet的走向，它将收于何处？我们将找出答案。乔什·布朗，你的最终交易是什么？SHAC上周报告称，他们今年将开设40到50家新的公司自营门店。我持乐观态度，我是长期投资者。
农民吉姆。永利度假村。国际扩张使这家公司成为成长型股票。珍。金融。缺乏新的监管是这里的驱动力。还有乔·T。Spotify。另一个历史新高。好的。一个重要的下午即将到来。我会在收盘时见到你。交易所现在开始了。您一直在收听 CNBC 的中场休息报告播客。您始终可以在工作日东部时间中午 12 点收看我们的现场直播，仅限于 CNBC。
谢谢。
但仅作为意见表达。此类意见基于中场休息报告参与者认为可靠的信息，但 CNBC 及其关联公司和/或子公司均不保证其完整性或准确性，也不应将其视为可靠信息。要查看完整的“中场休息报告”免责声明，请访问 cnbc.com/Halftime Report disclaimer。
隆重推出新款 2025 福特 Maverick 卡车。配备车厢电源、高达 4,000 磅的牵引能力和更高的越野能力。新款 2025 福特 Maverick 卡车，标配混合动力发动机和可选全轮驱动。福特。用 Maverick 打造它。
所有全轮驱动车型的最大牵引力均配备可选的最大拖车牵引力组件，不包括 Maverick Lobo 和 Trummer 车型。在适当装备的情况下，最大牵引力会因货物、车辆配置、配件和乘客人数而异。越野前，请务必查阅车主手册。了解您的地形和越野难度，并使用适当的安全装备。