Time to Take Some Profits? 11/12/24
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大家好，欢迎收听CNBC午间快报，这是交易日中最赚钱的一个小时的播客。我们会在每周工作日的东部时间中午现场录制节目，欢迎来到直播间。

今天，Scott开场，我们直接切入主题。投资委员会正在做出一些重大调整，因为这段时间的强劲上涨行情出现喘息之机。我们将直接分析这些交易。

今天一小时的嘉宾阵容包括Stephanie Link、Bill, T. Robb、Sachin 和 Brand Talking Ten。让我们先来看看目前市场的情况。市场压力很大，我们看到比上周（自从选举以来）更多红色的迹象。标普500指数下跌了大约四分之一，道琼斯工业平均指数下跌了大约三分之一，而道琼斯国际指数下跌了大约百分之六。今天，罗素指数也受到了影响，是这些主要平均指数中表现最差的。Stephanie，你认为这是利润回吐，还是市场正在适应不确定性减少的正常健康状态？

上周我们上涨了5%，所以有这个因素。我认为这只是喘息之机，老实说。我实际上认为市场将在季节性上恢复其强劲势头。

十一月和十二月通常是强劲的月份。有6.4万亿美元的现金和货币市场基金。许多投资组合经理今年迄今为止落后于他们的基准。

他们只剩下两个月的时间来弥补了。你提到上周我们消除了很多不确定性，包括选举、美联储的立场和中国的刺激措施。

你知道，Courtney，市场不喜欢不确定性。所以我们已经完成了这三项任务。现在，我们关注新政府的增长、放松管制和减少政府支出，我认为这些将被更高的企业投资支出所抵消。

所有这些都是积极因素。当然，我们必须密切关注通货膨胀。当然，我们必须密切关注通货膨胀，但通货膨胀正在回落并取得进展，这与GDP增长和通货膨胀有关。

收益，这是我关注的，也是我们所有人关注的，因为市场关注收益。过去一个季度，收益实际上增长了约7%，营收增长了5%，非常健康。最重要的是，利润率远超预期。所以，这体现了运营杠杆。这就是我认为人们会抓住任何弱点的原因。

Bill，我认为有趣的是，美国银行基金经理调查谈到了Stephanie所说的所有这些增长放缓因素，至少我们认为是这样。但同时，还有可能出现更高的通货膨胀。我的意思是，在新的政府管理下，我们能否同时拥有持续的强劲增长，以及潜在的更高通货膨胀，如果我们遇到一些令人担忧的情况？

我认为消化通货膨胀是正常的。我的意思是，在过去一年半里，通货膨胀已经显著下降。所以，我认为美联储不会回到上周的强硬立场，他们基本上希望看到通货膨胀率保持在2%以上。我认为市场参与者将习惯于一个更高的通货膨胀水平，我认为这在未来将是正常的。

Rob，有趣的是，我的查询今天毫无疑问地表示要坚持高质量和增长，而牛市研究基本上表示相反，建议采取相反的策略。如果你有机会投资，应该把钱投在哪里？

毫无疑问，市场出现了一点回调。我同意大家的说法，但毫无疑问，在经历了20%以上的年度表现后，你可能会遇到一些不确定性。我的同事们已经谈到过，通常情况下，一年中的最后两个月会非常强劲。所以，概率和趋势都在你这边。

我认为2025年会变得有点棘手，因为我们正在提前兑现一些价格表现。如果你回顾上一次类似的交易，你会发现当时我正在做的事情现在仍然有效。但它只是短暂的，因为我们最终在2017年转向，早期的领导者逐渐消失，新的领导者出现了。

这实际上是科技领导力，这是当时最突出的。我想说的另一件事是，当时的市场环境与现在大不相同。当时通货膨胀率非常低，收益实际上正在加速。你知道，利率从一开始的1.8%开始。

标普500的估值从一开始的16.5倍开始。

当你在这样的环境中时，你显然有更多的外部因素。现在，我们处于不同的位置。利率更高，当然更具限制性。然而，当我与我们的客户群交谈时，包括一些行业巨头，他们无疑更有信心。我不知道这是否与政府有关。我认为这更多的是由于这种确定性，尽管围绕通货膨胀和一些他可能最终做的事情存在不确定性。

在2016年选举前夕到2017年3月，标普500指数上涨了15%。

然后在2017年末，全年上涨了25%。所以，我们现在看到的与投票有关。

这与收益有关。你知道，你谈到高利率，我完全同意，但实际上你即将进入降息周期。它可能不会像我们希望的那样快，但这实际上是“不要与美联储作对”的另一个原因。当美联储降息时，这对于风险资产来说非常有利。

忘记政府的监管和政策。企业将从美国证券交易委员会和联邦贸易委员会等机构获得许多好处。

Brand，我想听听你的看法。显然，已经说了很多。我认为Stephanie提出了很好的观点，我们正在回顾过去以指导未来。Micro也表示，今天的环境与2016年大不相同。

你认为我们应该关注哪些线索，哪些线索应该谨慎对待？坦率地说，我们是否有点过于乐观？我的意思是，特朗普还没有正式上任，我们实际上并不知道政策会是什么。我们目前只是在交易竞选言论。

我认为在指数层面，趋势肯定还会继续走高。我认为对抗这种趋势是愚蠢的。但在个股层面和某些ETF层面，我认为有很多机会。如果你看看本周的情况，比如狗狗币上涨了200%，加密货币上涨了，杠杆化微型股ETF上涨了50%，你知道，测试，本周上涨了34%。所以，我认为投资者需要意识到自己的风险承受能力，并保持纪律，因为我认为在个股层面，人们会看到一些非常大的波动，因为人们正在进行投机和交易。正如我们所知，个股的涨跌幅度可能远大于其应有的幅度。我认为我们确实看到了这种现象，尤其是在某些加密货币和代币中。

我想我们稍后会更深入地探讨。所以，这是一个很好的开端，但我想要谈谈Birtha.com。她有一些关于联合健康的消息。

你当然看到了司法部和几个州的总检察长正在努力阻止联合健康以330亿美元收购Medicine。

这已经审查了一段时间了。总检察长表示，我们正在挑战这项合并，因为家庭护理和医院患者及其家人正经历着他们生命中最艰难的时刻，他们应该有负担得起的、高质量的选择。他继续说道，司法部不会犹豫，将检查医疗市场中的非法合并和垄断行为，这可能会对弱势患者、他们的家人和医护人员造成伤害。

当然，司法部过去曾试图阻止联合健康的合并。几年前，他们试图阻止联合健康收购Change Healthcare的账单服务。那次他们没有在法庭上获胜。现在，我们是否会看到审判，当然，我们正处于政府更迭时期，而这场诉讼正在进行。特朗普政府的司法部是否会倾向于继续这场诉讼，还有待观察。

时机非常有趣，尤其是Birtha.com。非常感谢。我想快速问Bill，你刚才谈到放松管制，以及潜在的更多并购和交易。你对这个消息怎么看？

Birtha刚刚告诉我们，我对联合健康没有特别的看法。我们不再持有该公司的股票，但我认为我们可以从当前情况和新政府可能在未来几个月采取的行动中吸取教训。

所以，股票可能没有下跌太多，因为我不认为...

...反应是...

...但如果另一笔交易被阻止，那将是另一回事。有趣的是，我们刚才谈到，自选举以来，特斯拉是最大的赢家之一。今天，特斯拉的股票略有回落，但仍上涨了近40%。

Bill，你昨天减持了你的特斯拉仓位，原因是什么？你的仓位大约是3.5%，并且在排名前五的股票中，特斯拉在过去一周上涨了40%。我们从8月份开始增加特斯拉的仓位，并增加了仓位。所以，自从我们增加仓位以来，特斯拉的仓位占比已经超过了10%。所以，我不想让它成为前五名，我认为我可以在这里稍微喘口气，因为它的涨幅已经非常惊人了。

这有时会发生，但你提到了特斯拉。

我认为这是一个明智的举动。我的意思是，如果我排除选举和伊朗等因素，特斯拉的基本面仍然非常强劲。

但你明白吗？我们很快就会有新车型。我认为这就像三系掀背车一样。公司不需要交付。

这是一个很好的例子，一家伟大的公司，一个伟大的创始人，一个伟大的团队，但他们过度扩张了。我的意思是，我在卖看涨期权。所以，我有一些看涨期权，到70美元，我收取了17美元的溢价。

所以，到1月份，我部分股票将被平仓。所以，Bill减持仓位的原因是，我正在卖看涨期权来管理我的仓位。

自选举以来，另一个大赢家是Cipher。现在它略微下降，但仍然上涨了近9万美元。这些波动真的令人难以置信。Rob，当你看到这样的情况时，你是否觉得你必须参与其中，无论是小幅波动，还是货币本身，或者ETF，你的策略是什么？

所以，毫无疑问，它已经得到了验证。

...并且...

...由于新政府的竞选承诺，有很多资金提前涌入。虽然我们不建议大家投资比特币或特斯拉，但我们有很多客户持有这些股票，你必须承认，它们在当前环境中得到了充分的验证，监管机构正在认可这些是真正的投资，真正的资产。我认为你不能忽视这一点。

我会告诉你，那些持有这些股票的人，无论是Michael Sailor、Anthony Scaramucci还是Elon Musk，他们都不在乎监管或环境，他们无论如何都会这样做。我认为这个领域很多人害怕的就是这种情况。我个人持有了一些。我们不建议客户这样做。这种情况有时会发生。

Bill，你是特斯拉的信徒。

我是特斯拉的信徒。我的意思是，我从2017年开始就持有特斯拉，但今年是我们第一次将它纳入客户投资组合。这实际上与规模有关，我可以正确地进行评估。

当我们在7月份这样做时，我们购买了IBT ETF，占比为0.5%，并购买了Marathon Holdings，占比为0.5%。我们认为这可能是一个潜在的投资机会。我们预计今年比特币的价格将从6万美元上涨到10万美元，这几乎是翻倍。但到目前为止，Marathon Holdings的表现远低于我们的预期，我们预计它会增长3倍，但实际上只增长了20%。我们之所以这样看待它，以及我想重点说明的是，我们如何根据投资组合规模来评估这些投资。拥有比特币的敞口，并正确地进行评估。

Brand，你是在ETF中进行比特币交易吗？

是的。我同时持有IBT ETF和一些单独的比特币。我认为，通过IBT ETF，以及IBT本身，低费用，机构对比特币的参与，特别是通过IBT，正在捕捉大部分资产，加上明年监管环境的进一步放松，这将是重要的因素。

我认为机构投资者会更乐于将这部分纳入他们的投资组合。而且我认为这仍然有很多利好因素。话虽如此，以Coinbase为例，我非常喜欢它，但当Coinbase在五天内下跌60%时，那是一个很大的问题。所以我正在告诉投资者要小心，因为你刚刚经历了这些外部波动，而一些个股的历史表明这些股票可能会消化并回调。

绝对的。我的意思是，它显然受到了很多关注，因为委员会也在这方面做出了其他一些重大的科技投资。我们之前也谈过一点。

说到特朗普交易，这些交易是如何构建的？你又买了更多微软和亚马逊股票。为什么现在？为什么选择这些特定的股票？

是的，首先是微软。首先，这是现金。我从特斯拉的股票中获利，然后在股市低迷时入场。

所以我们增加了仓位，此前我们对微软的持仓较低，现在想将其恢复到中性水平。我们正在增加微软的持仓，原因是其最近的财报。财报表现并不差。

财报表现很好。真正让股价在盘后下跌的是业绩指引。我认为他们可能会降低预期。

如果你看看他们的云业务，增长率是多少？33%。我的意思是，其增长远超预期。所以从业绩表现不佳的角度来看，我们非常兴奋。这要追溯到2023年2月，其表现一直落后于纳斯达克。

因此，未来几个月存在很大的上涨潜力，我认为随着其业绩持续突破，我们将弥合这一差距。他们最近几周的财报表现出色，所以我们正在等待，看看是否能突破并提升其利润率。财报显示其利润率高达40%。

太棒了。我认为这里有很大的上涨潜力，并且AWS的盈利能力正在解锁，营收达到100亿美元。这比去年增长了50%。

这是你最喜欢的云计算股票吗？

这必须是我们目前排名前三的投资，我们前三名持仓中包括Alphabet旗下的视频业务。我认为亚马逊在今年年中未能突破之后，现在出现了新的上涨势头，这势必会推动其进一步上涨。

我认为这是该公司迄今为止最好的季度表现。你提到盈利能力，但我关注的是美国零售业务，其年同比增长率实际上提高了几个基点，而国际业务增长了几个基点。AWS的增长率更是高达788个基点，即38.1%。

这非常巨大。因此，他们获得了大量的运营杠杆。我不知道他们将如何利用这些现金，但480亿美元的现金，势必会发生一些事情，要么是回购股票，要么是宣布派息，或者其他什么。因为这非常巨大，明年可能会达到680亿美元。所以我很赞同。

与你的观点一致。一些苹果投资者并没有参与到这些科技股的投资中，这导致了其走势。

我5月份买入了大量苹果股票，此后上涨了大约40%。当时，其预期市盈率为26倍，现在为35倍。

我只是不确定iPhone 16是否会像大家预期的那样出现超级周期。我认为17和18可能会出现，但我认为我们不会立刻看到。我认为当营收增长率约为6%，而盈利下降30%时，你是否会为此买单？所以我只是希望该股能出现回调，以便我重新入场，但我已经赚了很多钱，所以我将把这部分资金投入到亚马逊。

实际上，我并不反对。它显示出疲态。目前，苹果仍然是我们前五名的持仓股票。

我对这个周期持更乐观的态度。许多在14年持有苹果股票的人不会获得苹果的回报。

而升级周期是其一大亮点。所以，我认为这可能是一个巨大的机会。然而，我不反对你的观点，我认为市场、股票和业绩表现都在告诉我们这一点。

让我们继续。让我们转向Meta的估值行为，他们投入了数十亿美元。我的意思是，这会增加波动性吗？罗伯特，你怎么看？

我们是Meta的股东，并且是投资组合中最大的超配仓位。自从2022年末买入以来，我们从未卖出一股。从我们持有的股票名称来看，就能看出我们的投资策略。

我们大幅超配Meta，也大幅超配谷歌。这两家公司都是低市盈率股票，而我们对苹果或微软持中性态度，因为我们认为它们已经达到了市盈率的天花板。

你需要看到一些事情，才能让它们从这里开始表现。我们持有这些股票已经很长时间了。对我们来说，进进出出这些股票非常困难，因为这会对客户产生影响，而我们对这些股票的持仓较低。

尽管我们在最近的股价下跌时买入了视频股票，当时股价下跌了30%，但现在已经得到支撑。我们并没有追涨，遗憾的是，我们并不持有亚马逊，尽管我们想持有，但其价格对我们来说太高了，尽管我对该公司及其业务充满信心。所以，Meta无疑是继续利用人工智能实现盈利的最佳方式。他们看到了广告收入的巨大增长，这推动了整个业务的增长。

该公司表示，市场继续低估这些公司的长期核心盈利能力。你也是Meta的股东。

是的，我们持有Meta。我认为你指出了他们提供的广告工具。我的意思是，你看到了很多积极的信号。我的意思是，他们正在积极地实施人工智能，但显而易见的问题是资本支出，这将继续存在。所以，如果他们能够有效地解决这个问题，那么潜在的上涨空间将非常大。

有趣的是，这就是他们多年来受到打击的原因，因为他们支出过高，管理成本不善。现在他们已经解决了这个问题，对前景充满信心。我认为今天的市场对投资的接受程度要高于他们投资元宇宙时。所以，我真的很...

认为这与人工智能不同。是的，是的。

这是人工智能的时代。如果你不投入资金，你就会...

落后。当媒体炒作人工智能时，就像一瞬间。

我现在完全明白。

这都与人工智能有关。我想谈谈CrowdStrike，对吗？

因为你参与其中。是的。我以前从未持有过CrowdStrike。当该股在微软财报发布后下跌40%时，我认为，哇，这是该网络安全行业的龙头企业，我认为它将在未来十年内占据主导地位。有点遗憾没有及时入场。

我认为网络安全的重要性甚至超过人工智能。我认为它将带来超过万亿美元的支出。如果你与任何公司的CTO交谈，他们都会提到两件事。

人工智能，因为他们正在努力弄清楚如何利用它。以及网络安全，因为他们无法容忍一夜之间失去业务。CrowdStrike是该领域的领导者，拥有出色的管理团队、产品和平台，即使在微软财报发布后，其季度留存率也高达98%。

因此，营收增长了40%，利润率增长了30%，其他指标也非常好。所以，它仍然比最高点低了大约15%。这就是为什么在对苹果的投资之后，我继续增持CrowdStrike，并将其纳入我的科技投资组合。

是的，正在抓住一些机会。我知道你持有CrowdStrike，但我想谈谈科技股。你对CrowdStrike的走势有何看法？你想谈谈Meta的未来走向吗？

是的，我的意思是，我持有该行业的ETF，我认为关于网络安全和人工智能的支出是正确的，这是个长期趋势。我认为这种支出将保持稳定且高位。所以我只持有该行业的ETF。

但我喜欢CrowdStrike的走势。我认为这是一个增长空间。就像人们持有苹果一样，它具有持续增长的强大基础。我认为人们会继续投资这个领域，因为我认为它在可预见的未来将保持两位数的增长。

罗伯特，你持有CrowdStrike，并且其股价创下历史新高。

确实如此。但如果你在7月份跟我谈，我会很沮丧。

时间...

实际上。

实际上，其全年表现下跌。这是一个耐心最终得到回报的例子。你明白吗？这与Palo Alto和CrowdStrike相比是一个相对价值的投资。如果你看看这些股票的市盈率，它们分别为82倍和61倍，这并不是一个糟糕的交易，但如果要投资这个长期趋势，我们希望以价值投资的方式进行，并最终获得回报。

团队在过去三个月里增长了41%。让我们谈谈IBM。斯蒂芬妮，你又买了更多IBM股票。

为什么？是的，因为该股在报告发布后大约一个月内下跌了9%。我认为报告内容非常好。

这是一家正在转型，摆脱传统业务，寻找增长的公司。其增长来自软件和咨询服务。

软件增长了大约10%。Red Hat在本季度增长了14%。这令人兴奋，出乎意料，但我们已经等待几个季度了。

当然，他们现在有新的业务。他们的业务规模已达到30亿美元。上个季度只有10亿美元，但增长巨大。

以及120亿美元以上的自由现金流指引，他们拥有很大的灵活性。这位首席执行官完全兑现了他的承诺，让这家公司成为一家增长型公司，而不是超高增长型公司，但其增长速度超过以往任何时候。我认为随着他们未来利用现金进行更多收购，他们将继续增长。

在结束之前，给你最后一句话...

IBM的投资机会。如果你在过去几个月关注IBM，你会发现它实际上跑赢了科技板块。软件和云计算基础设施将对IBM至关重要，我认为这是一个值得关注的转型故事。

是的，你将要说的就是，它不像视频那样被广泛讨论，但有一些值得关注的细节。随着“蓝色巨人”的出现，我们还有更多委员会的行动要告诉你。你想先看看零售业的情况吗？Home Depot、Target等股票价格下跌，仅在过去两分钟内下跌了约250点。尽管Home Depot的业绩超预期，但该公司下调了其销售预期，预计销售额将下降2.5%。这已经是连续8个季度销售额下降。但这是我们七个季度以来看到的最佳业绩。

我认为这已经很久了。是的，这在利率下降之前就应该发生。所以他们正在尽一切努力，以实现预期并超越预期。

市场预期利润率为2.5%，但实际结果为-1.5%。因此，利率下降确实对他们有所帮助。天气也对他们有所帮助。

但他们在利润率、在专业市场份额方面做得很好，这要归功于SRS收购。我认为销售额连续六个季度超过库存水平非常有趣。

这非常健康，正如你所知。所以他们将拥有定价能力，当利率下降时，他们将获得更多利润。考虑到供应动态，我仍然看好房地产未来十年。

我与首席财务官理查德·麦克法尔进行了交谈，他表示，我们认为我们的业主只是推迟了大额购买，他们正在等待利率稳定。正如他在电话会议中所说，当他们认为利率会下降时，在某些情况下，利率却上升了。因此，他们不愿进行这些大额购买。但他表示，他们并没有以较低的价格进行项目交易。

这令人鼓舞。他们在这方面受益匪浅。但你需要多少洗碗机？

在过去五年中，其最高单价增长率在2023年第二季度达到顶峰。一些积极的因素正在发生。我们只需要利率对他们有利。

罗伯特，你对这一季度有何看法？你会根据...

尽管发生了一些事情，例如天气，我认为最糟糕的情况可能已经过去，Home Depot和Lowe's都将从专业客户转向DIY客户。这也会对利润率造成一定压力。

当你回顾自报告发布以来该股的表现以及利率下降的前景时，我们将拭目以待，看看市场是否会按照预期发展。但如果这些股票仍然有巨大的潜力，那么我们仍然会持有少量仓位。

我们将继续关注零售业，因为我们有一些新数据显示美国消费者保持强劲。让我们转向高级经济记者史蒂夫·埃曼，他有一些专有数据。

史蒂夫，下午好，考特尼。CNBC的零售数据显示，由于10月份的零售数据反弹，而9月份的数据令人失望，美国人可能因为汽油价格下降而多了些额外的钱。

零售监控数据，这是Affinity Solutions的实际支出数据，剔除汽车和汽油后，增长了0.7%，此前9月份下降了0.3%。同比来看，增长了1%。然后我们剔除餐厅数据，得到核心零售数据，增长了0.8%，此前9月份下降了0.3%。需要注意的是，人口普查局在9月份公布了强劲的太阳能游戏数据，这种差异可能与季节性调整和10月份劳动节的特殊时间有关。

尽管体育用品和爱好类商品表现良好，但非实体店销售额也在增长。我们看到数字销售额在花园用品、家居用品、保健品等领域增长。

表现不佳的是服装和系列商品。我稍后会详细询问，这可能与天气有关。10月份气温比正常高出5度。因此，零售商可能囤积了过多的冬季和寒冷天气商品。Infinity的数据显示，汽油支出已连续三个月下降。在过去的14个月中，零售监控数据与人口普查数据略有出入。但总体而言，与政府数据相比，误差率约为零。目前尚不清楚10月份飓风对支出数据的影响，尤其是在某些地区。预计政府周五将公布零售额温和增长0.3%。所以，可能一些温暖的天气影响了某些地区的销售。

是的，我认为情况绝对是这样。例如，家得宝就提到了天气因素。当然，我不确定。所以，服装，你的观点是什么？在万圣节当天气温高达80度的情况下，谁会想买一件冬衣呢？

我同意。因为全国各地都经历了干旱，没有雨伞，也没有雨衣。但是，科特，如果你对11月份的数据感到兴奋，我们开始研究假日季的情况。

是的，我绝对还在关注。如果我能抓住机会，我想在结束之前提到，在新闻稿中，匹配公司谈到了某些类别的价格实际上正在下降。当然，这发生在CPI和IT数据公布之前。

在我看来，许多美国人非常关注价格。也许我们在选举日看到这一点，许多人去投票了。我很好奇，根据你观察到的模式，你认为明天CPI数据会如何？

在过去几个月，我们一直停滞不前，数据显示经济放缓。所以，我们拭目以待，看看明天CPI数据是否继续保持稳定。几乎所有CPI数据都预测会保持稳定。俄罗斯联邦储备委员会主席今天上午在演讲中表示，他认为消费者更关注价格，而这很重要的一点是，价格敏感性会告诉企业其价格提升的限度。例如，我前几天去了一家商店，上面写着“我们降低了价格”，然后划掉了数十个、数百个，甚至数千个价格。这意味着公司不仅了解它们可以提高价格的限度，而且还意识到消费者的价格敏感性，并根据情况降低价格。

是的，并向他们传递这些信息，看看我们是否能让他们做出反应。非常感谢。

欧洲银行今天宣布了一项新规，他们将对石油和天然气公司征收费用。如果甲烷排放量超过一定水平，公司今年将为超额排放的甲烷每吨支付900美元，到2025年将上涨至每吨1200美元，到2026年将上涨至每吨1500美元。

这项规定将于明年初最终确定，行业团体可能会对其提出质疑，包括追溯执行费用的努力。国际援助组织今天表示，以色列未能满足美国的要求，允许更多人道主义援助进入加沙。

拜登政府设定了30天的最后期限，要求以色列增加对加沙的援助。如果未能满足最后期限，可能会触发美国法律，要求其减少对军事援助。哈丽特·图明将军在她的家乡马里兰州获得了晋升。她成为第一位在战争时期领导军事行动的女性，在该州国民警卫队中晋升为准将。

非常感谢，朱莉娅。接下来我们将讨论一家大型工业股，它受到了积极投资者的关注，以及一些其他交易。接下来我们将讨论霍尼韦尔股票创下历史新高。

积极投资者Elite Management正在对该公司进行大规模收购，并推动其拆分。在工业领域，你正在进行一些操作。你几乎对洛克威尔自动化公司进行了操作，我相信这是有史以来第一次。

就像永远一样，我从未拥有过它，但我喜欢这个主题。我们已经讨论过我拥有的公司，例如Quanta Services、GE和Vernova。它们今年迄今为止的涨幅都在50%到55%之间。

这个公司也遵循同样的主题，但今年下跌了10%。自2022年以来，下跌了19%。它没有任何进展，但拥有一流的资产。

他们从格雷克公司聘请了一位新的首席财务官。在他2011年至最近加入该公司期间在格雷克公司工作时，该股票上涨了633%。因此，这显然不仅仅是首席财务官或首席执行官的个人能力，而是他非常优秀。

他在利润率、新产品计划等方面非常出色。他们也有一个巨大的成本削减计划和新产品创新。所以我喜欢这个主题，我将寻找一些在这一主题中落后的公司，我认为未来25年这是一个非常有吸引力的市场。

说到落后的公司，可能不是令人鼓舞的。

但波音公司今年的表现确实令人失望。但我认为，如果他们开始扭转局面，他们刚刚筹集了210亿美元资金。

因此，未来三年他们的资金状况良好，这给了他们喘息的空间。他们解决了罢工问题，我认为这是非常积极的信号。一些投机者可能会出售其航运业务和其他非核心资产。

航运业务的价值可能高达60亿美元。因此，这位新首席执行官需要一些时间来站稳脚跟。我认为他拥有良好的业绩记录。

我认为你会看到更多的资产出售。我认为这是一个2025年的故事。因此，我认为我今年不会赚很多钱，但我确实喜欢这家公司，因为它长期来看有潜力。这不是需求问题，而是公司内部的压力。

但你完全不在这个领域，你没有像史蒂芬那样看到这里的机遇。

例如，这是否是一个挑战？我认为她对波音公司有这样的看法，我想到他们甚至可以恢复他们的星际客机。我认为这是一家非常有问题的公司，现在我们已经有了太空宇航员，而他们的竞争对手必须去争取。

因此，很明显，波音公司做得很好。我只是认为有些公司只是在太难的领域。对我来说，这家公司感觉就像一个官僚机构的混乱。

当你必须做出回应时，他们怎么能把事情搞砸？因此，我认为这家公司一直是一个有问题的公司，需要进行大规模的改革，也许正如她所说，新的领导层可以介入并解决问题。但这似乎是一个结构性问题，而不仅仅是管理层的问题。我希望它能做得很好。

200亿美元不包括在内，你确实有一些工业股，但你的组合有所调整。

过去两周，我们关注了很多工业股的收益。WAB是其中之一，排名前五。因此，当我谈到微软时，我们一直在进行一些轮换，以适应一些工业股，它们今年迄今为止的涨幅超过50%。

我的意思是，你还能对一家工业公司有什么要求？另一个是联合租赁。我们仍然非常喜欢他们。

在35家公司中，大约有10到15家公司的涨幅超过50%。数据集中在重要的领域，我们拥有的公司不超过10家。所以我们非常喜欢这些公司。

我认为他们拥有这些利基业务，可以依靠基础设施支出，尤其是在新兴市场。Mass Tech是另一家今年涨幅约为80%的公司。我们没有削减它，但我们让它自由发展，我认为市场上有很多目标指向它，可能达到170或180美元。

迈克说，托利在中场休息时有话要说。我马上回来。

市场评论员加入我们，分享他的中场休息观点。福雷斯特，你的观点是什么？

是的，尤其是在过去一周的涨势之后，这种模式非常明显。但似乎时机已经成熟，可以稍微平息一下市场。这场上涨就像突然间变得疯狂，市场某些部分变得过于兴奋。

你们谈到了一些情况，例如昨天加密货币的垂直上涨，或者一些股票毫无理由地开始上涨，只是因为一些交易资金变得过于兴奋。所以我认为这很有意义。现在我们正在回落。

当然，市场对增长预期的重新评估做出了反应，这很可能还会继续影响市场。如果我们之前认为衰退是可能发生的，那么考虑到政策组合，现在这种可能性就更小了。然而，邦妮正在采取更积极的态度，试图找到市场可能开始限制股票价格的点，十年期国债收益率目前为4.4%。

这并不令人担忧，但值得关注。对于标普500指数，如果从这里下跌几个百分点，并回到之前的最高点，这将完全合乎情理，这只是一个小调整，并不意味着你应该这样做，但这将是正常的。

我们明天将公布CPI数据。我的意思是，这不是几个月前让市场感到震惊的数据吗？我很好奇会发生什么。你认为会有连锁反应吗？

我们已经度过了那些震惊。

不能说没有这种可能性，只是因为这些不同市场的许多交易者都持谨慎态度。因此，如果我们看到通胀数据变得粘性，并且美联储的降息预期变得更加明确，那么你可能需要担心一些事情。但是，即使在CPI数据公布之前，我们已经开始定价美联储降息。当然，目前两年期国债收益率并没有预期到进一步降息。所以我不知道还会朝着哪个方向发展。

今天可能只是稍微冷静一下。我们有三个看涨的股票推荐，我们将在今天的“今日看涨股票”环节中介绍它们，我们正在倒计时，看看ABC是否能为投资者带来阿尔法回报。他们明天将在纽约市。

有关详细信息，请访问CNBC网站或扫描二维码。

我马上回来。

现在是我们的“今日看涨股票”环节。Snowflake被列入最佳公司名单。戴维对它持看涨态度。

你对它持看涨态度吗？它今年迄今为止下跌了37%。但我仍然认为，在提供AI所需的数据方面，他们是最棒的。

AI的质量取决于数据。这是一个价值2900亿美元的市场，他们拥有领先的市场份额。我认为公司目前已经进入早期阶段。现在新任首席执行官已经执掌公司两个季度了。

通常，新任首席执行官需要两到三个季度才能了解如何与华尔街合作，并在公司内部发挥作用。因此，价格相对便宜。但其估值已大幅下降。我认为这是一种可以从许多人的雷达中脱颖而出的方式。

但是，你并不认为它是最棒的吗？

不，我认为该股目前并非最佳选择。因此，这是一个奇怪的公司，因为市场不喜欢它，但他们拥有很棒的产品和大量的用户。但市场仍然认为它下跌了35%到40%。

我们不喜欢它。因此，我很好奇未来几个季度他们能否扭转局面，因为你可能会认为他们会获得更多用户的采用，但资金并没有流入。我希望明年不会像今年一样，他们最终能够获得新首席执行官的支持。

我们现在快速转向美国银行，它被列入我们的美国银行名单。罗布，你对它有什么看法？

是的，正如我昨天所说，目前一些金融机构对我们来说是长期持有。他们最近的财报表现相当不错。他们超额完成了利润目标。