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Will Rising Rates Wreck Stocks? 5/22/25
2025/5/22
Halftime Report
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Dom Chiu
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Jim Laventhal
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Joe Terranova
知名华尔街分析师和投资策略师，现任 Virtus Investment Partners 首席市场策略师。
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Josh Brown
金融分析师和评论家，专注于金融市场趋势和经济预测。
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Scott Wapner
主持《Halftime Report》，领导投资委员会讨论市场趋势和投资策略。
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Shannon Sikosha
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Stephanie Link
首席投资策略师和股票投资组合经理，曾任职于Nuveen和TheStreet，现任高塔威尔财富管理公司首席投资策略师。
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Steve Kovac
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Tony Capuano
Scott Wapner: 本节目讨论利率上升对股市的影响，以及众议院通过税收法案后市场的走向。30年期国债再次上涨，表明债券市场可能对赤字表示担忧。
Josh Brown: 利率上升引起了广泛关注，但市场已经提前反应，目前收益率趋于平稳。20年期国债比30年期国债更值得关注，目前利率是自2023年10月以来的最高水平，但当时的经济增长前景比现在更好。我认为经济放缓和人工智能对劳动力市场的影响将带来通货紧缩的压力。我认为市场需要判断，供应链冲击持续不断和经济数据疲软，哪个故事更可信。我认为美联储将比人们预期的更频繁地降息，并且经济数据也朝着这个方向发展，我可以接受20年期或30年期国债收益率超过5%。
Shannon Sikosha: 一旦10年期国债收益率接近5%，就会开始阻碍盈利的持续增长。投资者看到10年期国债收益率接近5%时，会觉得很有吸引力，尤其是在短期降息的背景下。利率和股票之间存在关联，如果利率再次反转，市场会更加紧张。现在的利率上升是基于对赤字的预期和财政可持续性的担忧，而不是因为我们预期会看到经济的重大转变。美联储现在是政策接受者，而不是政策制定者，我们关注的是财政状况。我认为利率上升是基于对赤字的担忧，并且在下半年和2026年，经济活动将再次增长。
Jim Laventhal: 股市一直在寻找整合的理由，现在找到了。10年期国债对企业资本支出更重要，目前4.58%的收益率并不令人担忧。10年期国债收益率一直稳定在4.25%到4.75%之间。国际债券收益率上升是因为借贷会带来增长，我不认为人们会抛售美国国债去购买德国战争债券。10年期国债的三年平均收益率为4.11%，我们略有上升，但尚未达到顶峰。如果通货膨胀率在2%到3%之间，我非常乐意以5%以上的价格购买10年期国债。
Joe Terranova: 自4月30日以来，标普500指数上涨了7%，在此期间，30年期国债收益率上涨了50个基点。债券市场已经告诉股市，暂停上涨，全球债券市场都在关注政府的资产负债表。目前标普500指数的上涨可能暂停，因为各国央行和养老基金不会出手购买政府债券。股市仍有上涨空间，但央行和养老基金不会出手相救。
Tony Capuano: 我们的业务在稳定和消费者信心高涨时蓬勃发展，但最近几个月这两者都不充足，但人们已经开始优先考虑旅行和体验。我们第一季度的业绩几乎在所有指标上都超出了预期，但三月份消费者信心受到了一些冲击。
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