Coatue’s Philippe Laffont: The Year of the Privates 6/25/25
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您好，我是 CNBC 制作人凯蒂·克莱默。今天在 Squawk Pod 上。多产的科技投资者菲利普·拉丰特，Facebook 和 Netflix 的早期支持者，是我们的特邀嘉宾。总的来说，现在您必须成为一个生命周期投资者。您希望在最后获得更多射门机会。

他说 2025 年是私营企业的一年，他看到了在开发人工智能的私营公司中的希望。当市场上涨时，我绝对是公开投资者。但是当市场表现不佳时，我就转向风险投资和增长。

以及美国最大城市的选举地震。与 CNBC 撰稿人米歇尔·卡鲁索·卡布雷拉一起深入探讨民主党市长初选的结果。基本上，昨晚，一位社会主义者赢得了纽约市民主党初选。令人震惊的结果对政治新时代的意义。你有没有竞选过……

学生会或其他任何东西？我竞选活动的一部分是免费赠送东西，以及今天所有让我们喋喋不休的其他新闻，今天是 6 月 25 日星期三，Squawk Pod 现在开始，贝基，三二一，请开始。

大家好，早上好。欢迎来到 CNBC 的 Squawk Box。我们正在时代广场的纳斯达克市场现场直播。我是贝基·奎克，还有乔·克纳恩和安德鲁·罗斯·索尔金。对市场来说非常重要的一天。道琼斯指数上涨超过 500 点。标普 500 指数距离历史高点不到 1%，纳斯达克 100 指数昨日收于历史新高。所以我们看到的是一些

市场朝着这些新高或新高（如果您是纳斯达克 100 指数的话）积极反弹。查看国债收益率。当然，所有这一切都发生在鲍威尔昨日发言的背景下，他今天将再次向国会发表讲话。您看到 10 年期国债收益率为 4.29 美元，2 年期国债收益率为 3.79 美元，然后是油价。WTI 昨日下跌 6%。它创下了约三周以来的最低收盘价。

前一天，克鲁格下跌了约 7%。所以您谈论的是一些大规模的回调，认为中东存在停火。目前，WTI 报每桶 65.09 美元。布伦特原油价格为每桶 67.90 美元。然后，如果您今天早上查看比特币，您会看到它现在是 106 美元。实际上，它是 7.29 美元。是的，接近它。一直在移动。谢谢。

早上好。大家好，早上好，欢迎来到北大西洋理事会的领导人会议。继续，是的。总统先生，伊朗与以色列的停火进展如何？

与此同时，总统特朗普在昨晚发布的 Truth Social 帖子中，针对美国对伊朗核计划的袭击事件，对媒体进行了抨击。特朗普指责 CNN 和《纽约时报》试图贬低他所谓的“历史上最成功的军事打击之一”。这两个媒体机构以及许多其他媒体机构都援引了美国政府的一份早期报告，该报告称美国的袭击仅将伊朗的核计划推迟了几个月。但在他的社交媒体帖子中，总统声称，“伊朗的核设施已被完全摧毁”。

今天早些时候在荷兰发表讲话时，总统是这样回应有关损害报告情报的问题的。情报非常不确定。情报说我们不知道。它可能非常严重。这就是情报所说的。所以我认为这是正确的。但我认为我们可以接受这一点。我们不知道。它非常严重。它是彻底摧毁。

联合国核监督机构总干事表示，没有人，包括国际原子能机构，能够完全评估伊朗主要福尔多核设施的地下损害情况。而且，当我阅读至少关于它的报告时，我无法理解的一件事是，他们是否只是能够通过击倒所有这些东西来有效地封锁这些东西的入口，而不是实际封锁

敲击，这似乎至少是事实，还是他们能够拆除整个设施。在批准之前和发生之前。你和我在谈论钻地炸弹，它是否有效。它是否有效。特朗普总统必须相信它会有效。它是否有效，我不知道，但这要求很高。它在地下 300 英尺或其他什么地方。所以我认为他们去了

他们没有做两个。我不知道他们在每个入口做了多少个。所以每个入口都有三四个。就像我镜头外说的那样，我还没有完成对此的直接评估。我什么都不知道。像往常一样，我什么都不知道。国际原子能机构正试图重新进入并能够评估其中一些情况。你必须让某人进来看看。这些实际的广告牌是否可能被摧毁到如此之深的地步，

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昨天以色列说已经死亡的那个人，他正在街上与所有人一起狂欢。显然，我不知道，某个 IRGC 人员显然没有死。所以我们再次遇到了战争迷雾和骨髓竞赛的迷雾。所以我们需要专家。你有没有竞选过学生会或其他任何东西？你呢？我竞选过。我试过了。你知道吗？你会欣赏这一点的。我竞选活动的一部分是免费赠送东西。不。

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如果我竞选，那不会是我的事。如果我竞选，我会削减所有人的福利。好吧，我们现在看到了在这方面获胜的一方。我没有，但这对我来说是有道理的。你免费赠送东西，买选票。我告诉你你会吃蛋糕。前纽约州州长安德鲁·库莫，有人在这里。这就是我这样说的原因。一个竞选过公职的人，知道肘部有多锋利。米歇尔·克鲁兹·卡布雷拉在这里谈论

马姆达尼，在库莫之后，基本上向这位先生和州议员让步。今晚不是我们的夜晚。今晚是州议员马姆达尼的夜晚。我的朋友们，我们做到了。我将成为你们的纽约市民主党市长候选人。

没有候选人能够在该市排名选择选举的第一轮中获得多数票。但昨晚，他确实领先于投票计数，我们发现，在一百万张选票中，他获得了 44%，这是我们见过的最大数字。是的，投票率非常高。投票率非常高。我们现在有博彩网站，所以没有什么能让我们感到惊讶了。对。因为他在这方面和一些民调中都领先，所以……

我仍然认为这可能不会发生。我不住在这里，所以……所以结果尚未正式公布，但基本上昨晚一位社会主义者赢得了纽约市民主党初选。通常在某个政党主导城市或州政治的州或城市中，赢得初选的人通常会在普选中获胜。所以现在博彩市场认为社会主义者将成为纽约市的下一任市长。

11 月大选。那是佐兰·曼达米。他是一位公开的社会主义者。当他于 2020 年夏天首次赢得州议会席位时，《纽约时报》发推文说——当时是发推文——说：“一位新的进步人士代表皇后区阿斯托里亚”，这是他来自或居住在纽约市的一部分。他回推给他们说：“不要叫我进步人士。我是一个社会主义者。”那时，他竞选的口号是削减警力

全球起义。好吧，这次就是这样。他确切知道这是什么吗？哦，我认为他确切知道这是什么，当然。所以我们希望 10 月 7 日发生的事情在这里发生？米歇尔，我今天早上听到有人说，我认为是彭博社的执行主编，说他……

已经联系了纽约市的犹太领导人。他联系了。他说他想与他们合作。他只是亲巴勒斯坦。你怎么看待这件事？你认为这意味着什么？

所以，是的，他绝对比我们看到的其他民主党社会主义者联系得更多。最近吗？哦，是的，最近。但毫无疑问，当你看看民主党社会主义者时，你可以访问他们的网站并查找，他们的据点是纽约市，他们支持 BDS 运动，你知道，抵制和撤资。他们支持 BDS 运动。

他们禁止人们前往以色列。如果他们要成为该党的一员，他们将不会得到认可。所以，你知道，这是纽约市的一个大问题。你在以色列的状态及其存在问题上站在哪里？所以，当你查看地图时，然后开始预测几个月后的情况时，正如我们昨天了解到的那样，凯西·怀尔德斯在这里，我认为她的说法是，你知道，

害怕害怕呃感觉很可怕你认为商业界（无论你认为这意味着什么）会试图团结在库莫周围还是试图团结在亚当斯周围？我不知道，第二个问题是，这是否可能奏效，因为显然在这个城市有一群人，很多人，但问题是他们中有多少人真的

既喜欢他，又可能不喜欢他，如果这是有意义的话。所以让我们为观众澄清一下，因为你提到了安德鲁·库莫。他输掉了民主党初选，所以为什么我们在普选中谈论他？因为纽约州有这项特殊的选举法，你可以在选票上再加一行。所以他在选票上还有另一行。安德鲁·库莫将在 11 月的选票上。

在名为“战斗与交付”党的另一个政党下。这是一个非常常见的做法，有多行，这样你就可以走进去，有时在三四个不同的政党中投票给你选择的候选人。多么愚蠢的制度。你知道，我不评判它。我只是生活在这个世界上。因此，纽约市现任市长显然认为自己无法赢得民主党初选，也有一行。所以我们将在 11 月的选票上看到四个人。

问题是，你可以在选票上有一行，但你会竞选吗？所以安德鲁·库莫昨晚说他会看看数字，然后决定他要做什么。他已经筹集了大量资金。问题是，在输掉民主党初选后，你还能筹集更多数百万美元吗？我们将拭目以待商业界会做什么，前市长布隆伯格会做什么。

我们有一位共和党人，一位长期候选人柯蒂斯·斯利瓦，他将出现在共和党名单上。你知道，这是一个相当反共和党的城市。所以我认为他不会有什么机会，但我们会拭目以待。我要说的是，博彩市场确实认为从中获益最多的人是纽约市现任市长埃里克·亚当斯。

但让我们看看一些民调。但博彩市场怎么说？现在，佐兰成为纽约市市长的概率是 75%。还为时过早。记住，不到一周前，他们还认为库莫领先，对吧？直到最后一次民调出来，博彩市场才发生变化。有没有通配符、黑马，有没有可能出现并让自己仍然出现在我们不知道的选票上的人？不，选票已经确定了。选票已经确定了。火车已经离开了车站。火车已经离开了车站。你……

好吧，你知道，你有没有帽子要扔在那里？我的意思是，你有一个与他类似的平台，你竞选时说过，你说了免费的东西。对。当你竞选时，当他在州里时，当你……你很有名，你认为你认为我有机会吗？我准备好了。我不住在这里，但我准备考虑。你知道吗？你知道，做我的控制器。贝基的控制器。不。但你知道吗？我不想去这里，但是。

你见过蝙蝠侠在哥谭市面临什么以及竞选市长的人面临什么吗？这让我想到。他们带走华尔街人士，让他们走到东河的冰面上，然后他们掉进去了。我的意思是，正在发生阶级斗争。所以我认为这里发生的事情是……

纽约市和纽约州的民主党内部存在分歧，这象征着我们在全国范围内看到的这种分歧。民主党想走多远？在芝加哥，他们试图挽救它。在所有人的帮助下，《芝加哥论坛报》试图拯救纽约免受自身的影响。《纽约时报》告诉选民不要投票给社会主义者。《纽约时报》昨天说，他快乐的竞选活动吸引了新的选民

是的，但随后他们说，但请不要在选票上给他排名。他们说他们不会支持任何人，然后他们说，你知道……凯西·霍丘尔没有支持任何人，我想知道她现在是否后悔。我不知道。所以你全力支持库莫？我全力支持库莫。你全力支持，而且你仍然支持。我是一名注册民主党人。我是一名居住在纽约市的中间派民主党人，一直在试图抵制左翼。我注意到，不是很成功。我只是想知道……

那么为什么凯瑟琳·怀尔德说亚当斯，她认为他最终会成为市长？有可能。如果足够多的选民说，好吧，他们不想要某个人，因为现在在普选中，你会得到更多中间派民主党人，对吧？谁在初选中出现？主要是铁杆左翼选民，当你看到投票率时。问题是，如果你同时有亚当斯和库莫竞选，他们是否会分裂选票？他们是否会分裂选票？是的。这是一群不同的人。我的意思是，就你节目开始前问我这个问题的程度而言，你说，你昨天投票了吗？我说，我没有投票，因为我实际上不是民主党人。我知道你对此笑了。我笑了。我不是注册的民主党人。我没有投票。不止是轻笑。我明白了。你是一名注册的独立人士。正确。但你必须明白的是。在纽约市，这并不意味着你是一个独立人士。这意味着你是一个独立党的成员，这是一个真正的政党。我明白。

但关键是，这个城市有很多昨天没有投票的人。因为他们不能。因为他们不能。好的。因此，所有这些最终会在哪里是一个不同的故事。市长选举的正常投票率是多少？微不足道。微不足道，不是吗？你在说普选吗？是的。

我认为它会非常高。它微不足道。我关注的是昨晚的数字。昨晚我们有一百万选民，这非常非常高。所以我认为它会很高。但通常只有不到一百万人选举市长。人数很少。在 880 万人中。你必须记住，很大一部分人不能投票，因为他们不是公民。例如，如果你回到 2021 年，大约一百万人投票。你的意思是他们不能投票？昨晚有一百万纽约人投票。哦，对了。总统不一样了。所以他们现在不能投票了。

他们说 2021 年有一百万纽约人投票。这代表了 23% 的注册选民。23% 是什么？23？只有大约 400 万注册选民。我经常没有关注普选中的数字，因为普选通常无关紧要。也许今年会不一样。哦，对不起。2021 年，纽约市有 470 万人注册投票。佛罗里达州，我的意思是，天气，阴天。

海洋。那里很好。全国范围内，我们在纽约市某些地区看到的是，过去投票给民主党的城市部分，由于民主党向左翼转移得太远而感到非常厌恶，他们最终投票给共和党。我们在上次市长选举中在皇后区某些地区看到了这一点。

我在九点离开，但对于住在这里的人来说，我认为这不太好，对吧？吉姆，这不是我的选择。这不是你的选择，这就是你所说的全部。好的，谢谢你。很高兴你在这里。你出现时有很多欢呼声。哦，谢谢。戏弄将在接下来。

接下来在 SquawkPod 上，我们的嘉宾是菲利普·拉丰特，这位亿万富翁于 1999 年创立了多策略对冲基金 Kotu。他是 Facebook 和 Netflix 的早期投资者，今天在他的公开和私人投资中，他押注于人工智能，即使创新意味着就业的转变。

拉丰特通常是埋头投资的，所以他很少接受采访。这次采访是 CNBC 独家专访，所以请在休息后继续收看。

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关于 Mag7 会发生什么。这是一个公开市场问题，但实际上是一个私人市场问题，因为你认为整个事情最终可能会发生转变。

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OpenAI 将成为未来 MAC 7 的一部分吗？SpaceX 将成为 MAC 7 的一部分吗？所以我们试图重新组合指数，并想象一下，我们今天在这里，纳斯达克 100。五年后的纳斯达克 100 是什么样子？然后谁在上面？

- 好的，我以为你会问我谁不在上面。- 好吧，我们可以说说谁不在上面。顺便说一句，Alphabet 不在上面，告诉我们为什么。- 你知道我做了什么吗？我只是认为一些大公司将处于令人惊叹的有利地位。微软将继续留在上面，也许今天它是一家 30 亿美元的公司，但假设它在五年内翻倍，它可能达到 50 亿或 60 亿美元。- 哦，万亿美元。- 万亿美元，是的，当然，万亿美元。

然后我们添加了比特币。我们将比特币视为一家公司。今天，我认为比特币是 2 万亿美元。我们想，好吧，它能达到 4 万亿或 5 万亿美元吗？显然，比特币不是一家公司。这就像说如果黄金是一家公司一样。但我认为它作为一个新的资产很有趣。市值。市值。2 万亿美元是如此之大。你是什么时候开始参与比特币的？

你知道，我没有参与比特币，我每天凌晨三点醒来，我想，我为什么这么傻？我一直在等待什么？没有参与其中。它过去一直在上涨。我认为这很有趣。散户投资者参与比特币的速度比机构投资者快得多。我一直认为比特币很棒，但它的波动性是纳斯达克的两倍或三倍。纳斯达克已经非常不稳定了。我为什么需要处理这个问题？

新增波动性。最近，比特币在关税下跌时，跌幅仅与纳斯达克指数相当。因此，似乎比特币作为一种资产类别的波动性正在下降，我认为这很有趣。好的，那么鉴于您的论点，您是否会这样想，即使在比赛的这个阶段，如果您认为它会翻倍或三倍，并且会成为纳斯达克100指数的一部分，您是否会将其视为一家公司？

是的，我必须考虑一下。你应该现在拥有它吗？是的，我现在必须考虑一下。我现在拥有它吗？我明天或几天后会拥有它吗？但是每天，我都会想，为什么我不拥有它？我认为，要成为一个优秀的投资者，不仅仅是拥有显而易见的股票，有时你必须改变主意，你必须说，好吧，我犯了一个错误，我正在

我正在改变主意，也许比特币就是这样。你是如何进行评估的？是以黄金市值百分比还是其他什么？所以我认为，全球市值，全球净资产约为450万亿到500万亿。股票，比如说，是120万亿。地上和地下的黄金是20万亿。然后是比特币，2万亿美元。

我想，好吧，2万亿美元，假设它代表全球净资产的0.5%。它能涨到一倍或两倍吗？有些人说，哦，比特币将达到100万亿美元。我想，好吧，那不是……

你知道，也许有点过于激进的估计，但它能在一段时间内翻倍吗？然后我们谈到了世界去美元化，美国例外论的终结。所以这些将是一些原因。嘿，菲利普，你提到因为SaaS和云计算不再那么强大，这就是为什么一些公司要搬出去的原因。我们还有其他人进来说过，

“七巨头”作为投资工具将不会那么强大，因为他们现在必须在人工智能开发等方面投入大量资金，而以前他们根本不需要这样做。你会考虑这个问题吗？或者你认为微软仍然会存在，因为只要你是人工智能领域的领导者，即使你必须花费大量资本支出才能做到这一点，也无关紧要？是的，这是一个很好的问题。其想法是，看看，自由现金流将会消失。他们将不得不进行如此多的再投资。

事实上，有趣的是，大约10到15年前，云计算刚开始的时候，每个人都说微软和亚马逊，你们为什么在这个新业务上投入这么多？有一段时间，我记得这个新业务亏损了公司总利润的10%。而今天，它占利润的50%。所以我认为你必须投资

但普通公众投资者通常只是希望事情保持原样。请不要投资，只要继续增长，给我一点回报。但我认为企业家们会说，不，这是一个巨大的商机，我们必须抓住它。您对所有这一切的硬件方面有何看法？因为存在一场激烈的辩论。要么我们严重缺乏芯片，而且只要看得见，我们就需要这些东西，要么这就是一种严重的过度建设。

就像90年代末发生的一些光纤建设一样。是的。因此，您会从投资回报率的角度考虑这个问题，并说，等等，我们每年花费5000亿美元，再乘以二，因为如果芯片是5000亿美元，那么整个系统就是1万亿美元。数据中心、冷却系统等等。我们从这1万亿美元中获得回报吗？

我认为也许两年前和一年前，一些人说，看看，回报率不存在。这太疯狂了。我们正处于泡沫之中。但是当您现在与公司交谈时，他们正在实施的人工智能数量，他们正在获得的节省。如果您考虑世界经济，我认为仅在美国，劳动力可能为20万亿美元，我们可以从中节省的资金。

看看微软，他们的员工人数正在下降。亚马逊，安迪·贾西。您刚刚在您的活动中邀请了安迪·贾西。他明确表示，从长远来看，员工人数基本上会下降。这些都是……的好处

对。人工智能。所以我倾向于认为杯子可能半满半空，但我非常看好半满的那一面。但是你相信吗，我的意思是，我们总是谈论，顺便说一句，鉴于城市正在发生的事情，普遍基本收入等等。我的意思是，如果没有人有工作，我们都会有问题。问题是，你是否认为这将产生巨大的生产力，并且我们将以其他方式为每个人找到角色？是的。

所以关于人工智能，存在一场大辩论，我们是否都会失业？是的，显然会被取代。我认为在1900年，美国经济的52%来自农业，而今天只有1%。所以在100多年里，我们可以取代，然后为经济中的一半人找到新的工作，对吧？所以问题是，人工智能的发展速度是否如此之快，以至于我们无法取代？

有一个广告出来了，真的很有趣。你应该在X上看看。它是一只飞猴。它打碎了牙齿。它正在洛杉矶寻找牙医。这个新广告的制作成本为500美元。而一个广告的制作成本通常为100万美元。非常受欢迎的广告。

所以问题是，当商品价格下降时，将会有很多人可以成为广告创作者，很多人将成为导演等等。所以我乐观地认为，最终，随着商品价格下降，更多的人会创建公司，更多的人会成为企业家，我们会把事情理顺。但是在此过程中会发生很多变化，以及旧势力的瓦解。当然。这就是为什么我一直认为，就像思考未来的指数一样，

当事情变化不大时，好吧，那么也许你无法击败贝莱德。但是现在事情正在发生变化，未来的指数应该会大幅跑赢现有指数。在我们稍作停顿并继续这段对话之前，我很好奇，不过，谈到私人市场、公共市场，这些现在由您与杰夫·贝佐斯的支持以及许多其他人一起创建的半流动性工具。还有迈克尔·戴尔。还有迈克尔·戴尔。

您如何看待私人市场与公共市场以及估值之间的区别？听着，公共市场应该有更高的估值，因为它更具流动性。如果您给人们更多流动性的机会，您应该能够支付更多。但私人市场也发挥着重要作用，那就是，贝基，当你建立一家公司时，有时你必须先亏钱才能赚钱。你去做吧。

在私人方面。我认为私人市场和公共市场现在将更加融合，决策不再是黑白分明的。我是私人的，我要上市。现在你有员工认股权，你有结构性资本，你有私募股权，你有基础设施资本。有很多方法可以更长时间地保持私有状态。

这是另一个原因，如果您愿意的话，您需要同时拥有公共和私人市场。您现在有多关心美联储的行动？我认为我实际上非常关心，因为当您是科技投资者时，存在这样的观点，谁关心美联储？我只是投资科技。对。但是你经历了像2022年这样的事件，如果你不小心，你可能会陷入如此大的下跌。并且在账面价值的基础上，它会造成很大的伤害。

所以我们非常关心会发生什么。我想说的是，我现在当然听到很多压力，比如降息，降息。我的简单解释是，如果经济发展得如此之好，以至于我们不需要降息怎么办？如果我们降息，这实际上意味着我们几乎看到了某些不存在的弱点。所以我并不太担心。看起来像

经济发展良好。我们有一个数据科学团队。我们每天处理大约1亿张信用卡收据。因此，我们对人们的行为有T+3的看法，这速度快了一点。通常万事达卡和Visa会在每月公布数据。我们认为消费者仍然具有韧性。经济发展良好。

鉴于经济强劲，我看不出降息的确切理由。所以这也许是看待事情的不同角度。我想问你一个不同的名字，Meta。Meta在哪里？我的意思是，你喜欢Meta。它是您最大的持股之一。是的。

他们在人工智能辩论、斗争中处于什么位置，无论您认为存在什么？这是一个双城记。一方面，您已经看到他们一直在积极重组其人工智能团队。他们做了一些大型招聘。他们提供了一些丰厚的待遇，试图吸引一些人才。但另一方面，他们只是拥有这项核心业务，如果您考虑广告业务，

多久之后每个人都会看到人工智能选择的广告，就像哦，贝基一件红裙子，你一件蓝衬衫，我一件白衬衫，乔一条领带，一切都将为每个广告定制设计，广告价格将下降这么多，所以我认为他们的每条广告的收入

将会大幅增加，而且自从他们实施人工智能以来，他们的每次点击收入一直在显著增长，但你喜欢他们的广告业务，你不喜欢谷歌或Alphabet，听着，谷歌拥有一些非常棒的业务组合，Waymo、YouTube，但他们还有搜索

关于搜索，我认为OpenAI对搜索构成了威胁。你也拥有OpenAI吗？我们确实拥有OpenAI。那么，您的观点是Waymo最终会被剥离吗？

例如，有些人谈论这种可能性。我不知道他们是否会剥离，因为你不想剥离一个好业务，而留下一个可能受到攻击的业务。我认为所有这些科技公司，您都看到他们尝试了许多不同的业务。有些成功了，有些没有。但亚马逊发明了AWS。谷歌发明了Waymo。

苹果发明了iPad、手表等整个生态系统。所以我认为不会。埃隆·马斯克呢？

在你看来，埃隆·马斯克在这个过程中扮演什么角色？我认为埃隆·马斯克又回到了企业家的身份。他非常专注。我上周与一些非常了解他的人交谈过，他们提到他基本上……他们也在您的会议上，我听说。全天候，全天候……是的，安德鲁，你什么时候来参加会议？我要……

邀请函在邮件中丢失了，我得找找。所以我认为埃隆·马斯克回来了，当他回来时，他可以做伟大的事情，机器人轴线两天前启动了，我听说在没有司机的汽车里是一种近乎神奇的体验，而且汽车不会犯任何错误。菲利普，你是否投资了埃隆·马斯克的任何业务？

我们是SpaceX的投资者。我们在X.AI和Neuralink的投资非常小。我们还在特斯拉进行了少量投资。顺便说一句，有趣的是，我不知道你是否看到了，山姆·奥特曼最近发表了评论，关于OpenAI最终是否真的可以实现自动驾驶。是的。

我认为OpenAI首席执行官的雄心壮志非常伟大，我喜欢这一点。你想和世界上最雄心勃勃的人在一起。他想与苹果竞争。他与乔尼·艾夫达成了协议。他可能想做社交媒体。他谈到了这一点。

我认为你尝试了很多不同的东西，然后看看什么有效。我不知道你是否会立即做平台。- OpenAI和微软之间的关系如何？我知道你投资了OpenAI，你认为微软将来会成为一个重要的参与者，但是有很多媒体

谈论这两家公司之间的摩擦以及他们迄今为止建立的伙伴关系。你投资微软吗？我们也恰好是微软的投资者。听着，有些公司，你开始建立伙伴关系，然后你意识到你们都想获得同样的奖品。然后这就会成为一个问题。所以这可能是正在发生的事情的一个版本。但我知道微软的首席财务官艾米和OpenAI的首席财务官莎拉都在努力解决这个问题。而且

我认为会达成协议。如果达不成协议，谁会受到更大的影响？也许短期内是OpenAI，长期内是微软。所以我认为最终他们会达成协议。有趣。我们的时间快到了。我必须问你一个问题。我不知道你能不能回答。你是字节跳动的董事会成员。我们都想了解TikTok将会发生什么。你怎么看？我曾经是董事，现在是董事会观察员。所以有点不同。好的。

我认为特朗普总统已经给了三次90天的延期。这可能表明他希望

解决这个问题，我希望关税之后事情能够得到解决。我认为在美国，如果有两家强大的竞争对手，Facebook和TikTok，那就比只有一家好，两家竞争对手会互相促使创新，而不是只有一家独自发展，所以我希望会有两家。我显然对我所说的内容有极大的偏见。好的。菲利普，谢谢你。你不必问关于纽约的问题。

哦，是的。你对市长的情况有什么看法？你在这个城市有一个大型业务。是的。有。你说什么？有。有。有了一个大记号。我认为我们有德布拉西奥市长八年了。纽约真的很强大。我希望同样的事情也会发生。好的，所以他并没有放弃。挺过了德布拉西奥。对。是的。重点是生存。生存。对。所以希望……

听着，你把它说成既成事实，但实际上还没有完成。仍然有一场选举。也许库莫会作为独立候选人重新参选。还有亚当斯。如果你做得这么好，你可以自己资助一些警察，以防被削减或其他什么吗？我的意思是，这就是我担心的。好吧，有这个问题，但另一个问题是，你认为你的业务中是否有人会说，“你知道吗？在我们已经支付的基础上再加2%。

你知道有些人会支付60%到60%，他们会说，你知道吗，我们以前不喜欢佛罗里达州，但也许佛罗里达州，我们会想办法每年在这里待179天。当然，当然，你刚才是不是说了高尔夫球场？是的，嘿，我还在工作，你知道吗，我还在工作，有些人肯定会去，我认为如果你想吸引年轻人才，你必须在纽约，这是没有办法的

那些离开佛罗里达州的人，除了Citadel之外，我觉得他们很多人想念纽约。所以让我们拭目以待。好的。我要感谢你今天早上加入我们。非常感谢。谢谢。接下来在Squawk Pod上，NBA批准出售明尼苏达森林狼队。这与湖人的价值是否相当？前棒球巨星亚历克斯·罗德里格斯是所有者团队的一员。我们稍后将详细介绍。

本期节目由Schwab Market Update赞助，这是查尔斯·施瓦布的原创播客。加入主持人基思·兰斯福德，收听这个信息量丰富的每日市场预览，时长10分钟或更短，包括预计的股票更新、货币政策决定以及可能影响您交易的关键结果和统计数据。下载最新剧集并在 schwab.com/marketupdatepodcast 订阅，或在您收听播客的任何地方找到 Schwab Market Update。

如果女巫想卖……

费用受条款和最低限额限制。机会均等住房。CADRE编号01521930。您正在收听来自CNBC的Squawk Pod。以下是贝基·奎克。

NBA批准以15亿美元的价格将明尼苏达森林狼队出售给一个投资集团，该集团由电子商务企业家马克·卢里和前棒球明星亚历克斯·罗德里格斯领导。这笔交易还包括出售WNBA的明尼苏达山猫队。所有权转让获得NBA 30支球队老板的一致投票。这是多年努力的成果，最初的交易可以追溯到2021年。

卢里和罗德里格斯将担任森林狼队的联席主席。球队计划下个月在拉斯维加斯NBA夏季联赛期间举行新闻发布会。那么，这与湖人的价值是否相当？我不知道。我不知道……

我的意思是，这是全部出售吗？100亿美元对15亿美元。完全不同类型的……我明白，但这仍然……这是溢价……是的，但仍然是100亿美元对15亿美元？我的意思是，这听起来好像可以做多……

然后做空湖人队，如果你可以的话。好吧，一部分原因是，想想扬基队或尼克斯队之类的球队。人们购买的商品数量。湖人队的商品。人们戴着湖人队的帽子。这是一个不同的数字。但仍然令人惊叹，不是吗？是的。他们都打篮球，两支球队。我的意思是，一支是100亿美元，一支是15亿美元。市场规模。市场规模。

当然。电视转播权，所有这些东西。赢球的时候真的很好。最新的估值显示他们的价值为31亿美元。是的，我想知道这是否是……你认为15亿美元是……我不知道这是什么。我不知道这是什么。我不知道。我在想。最近对湖人队估值为100亿美元的估值显示森林狼队的价值为31亿美元。所以我不知道这会如何变化。

这就是今天的播客。感谢收听。Squawk Box由乔·克纳恩、贝基·奎克和安德鲁·罗斯·索尔金主持。工作日上午6点在CNBC收看。在您收听播客的任何地方关注Squawk Pod，以获取我们节目中最好的内容，您可以随时随地收听。

查看我们每周一、周三、周五的额外播客，“开盘前需要了解的五件事”。关注者每周工作日早上都会收到这些头条新闻。好的，再次感谢您的光临和支持。我们明天将在同一时间与您相见。我们结束了。谢谢各位。

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机会均等住房，CADRE，编号01521930。