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Trump Tax Bill Passes Senate as Republicans Notch Major Win

2025/7/1
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Bloomberg Businessweek
AI Deep Dive AI Chapters Transcript
People
E
Ed Ludlow
M
Mike Dorning
O
Olaolu Aganga
P
Paisley Nardini
T
Terry Haines
Topics
Terry Haines: 我认为这项法案意义重大，它永久化了2017年的减税政策，为制造业和本土化创造了新的激励措施，并解决了债务上限问题。市场已经预期并消化了这一法案，它为市场提供了更多的经济确定性。今年秋季，我们将看到通胀、支出法案的争论以及其他试图合理化债务和赤字的事情。我不认同完全采用CBO评分作为唯一衡量标准，CBO的静态模型没有考虑到增长、关税收入以及很多其他因素。我认为CBO并没有掌握所有的答案，而且他们忽略了很多与市场相关的信息。他们希望制定一项经济政策，为美国的地缘政治政策服务，并最大限度地提高美国的经济实力。他们希望通过税收立法、双边贸易协定以及不采取疯狂的互惠关税政策，在短期内三重提振美国经济，然后开始处理支出问题。他们认为他们正在对美国经济进行再工业化和重新定位，使其在未来的地缘政治冲突中更加强大。在2025年之前维持现状对国家非常不利，他们正试图扭转局面。他们实际上有一个计划，并且正在执行，到目前为止，他们执行得相当成功，市场似乎也对此表示认可。人们从很多不同的渠道获取信息，他们获取的信息是碎片化的。如果共和党把他们的声誉押在确保医疗保健计划正常运作上，那么如果他们做不到，就会对他们产生负面影响。 Ed Ludlow: 市场非常关注特朗普与马斯克关系恶化对特斯拉的不利影响。马斯克现在负责特斯拉在美国和欧洲的销售，而数据显示销售正面临压力，尤其是在欧洲，这与马斯克与特朗普的关系有关。马斯克曾亲自游说通过一项联邦框架的无人驾驶出租车立法，但没有成功。马斯克一直担心国家债务问题，并曾为此与特朗普一同竞选。马斯克一直认为，如果取消消费者补贴或激励措施，特斯拉会更好，因为特斯拉比美国其他汽车制造商更有优势。 Mike Dorning: 即使马斯克强烈批评特朗普的税收法案，共和党议员仍然选择站在特朗普一边。共和党选民越来越倾向于特朗普的世界观，而不是传统的共和党理念。特朗普喜欢富人围绕着他，因为他认为这表明了他们的成功和聪明程度。石油和天然气行业在共和党内有巨大的影响力，这在税收立法中有所体现，该立法实际上取消了清洁能源补贴，同时使煤炭成为清洁能源的受益者。Doge削弱了一些监管机构，例如消费者金融保护委员会，并减少了政府在对外援助等领域的干预。 Olaolu Aganga: 医疗补助报销对医院或医院资产负债表的影响是一个非常重要的关注点，因为投资组合和分配给非流动资产并占用资本的能力都需要重新考虑。税收的不确定性导致许多客户不得不重新考虑私募市场及其构成和多元化。机构投资组合的目标是长期投资，因此需要确定投资目标，以消除噪音。广泛多元化的投资组合非常重要，时间范围和投资组合所需的回报可以帮助我们保持稳定和坚持下去。大学捐赠基金客户比平时感到更大的压力，因为宏观政策和联邦政策可能会影响他们对投资组合构建的思考。公司可能需要介入并弥补员工的一些差异，因为政府正在发生的事情，公司正在重新评估保险计划。这次评估可能比其他政府时期更广泛，因为许多以前没有问题的领域现在都受到了质疑。我们倾向于从战略资产配置和更长期的主题来考虑问题，这些主题可以经受住很多来回波动。我们有一个关于安全的更广泛主题，包括保护资产、物流和运输、网络安全和国防公司。 Paisley Nardini: 关税、税收和地缘政治紧张局势等因素不会改变我们对今年机会和风险的看法。市场和投资者的韧性让我感到惊讶，需要很大的力量才能让投资者偏离轨道。我们始终关注多元化，并为投资者提供多元化的工具。我们对股市的持续势头持乐观态度，但为了应对潜在的风险，我们应该锁定收益，考虑分散风险，而不是建议投资者退出市场。可以考虑海外投资、多空策略等方式，实现与经济风险（传统股票和债券）的分散。投资者正在寻找从债券风险中分散投资的方式，并转向具有明确结果导向的策略。高收益债券策略具有嵌入式信用对冲成分，为我们带来了今年的业绩顺风。Barrier策略为投资者提供高水平的收入，以替代部分债券配置。资金从债券流出，流入到更多产生收入的、具有信用对冲成分的高收益市场。国际资产的持续表现不佳，美元贬值，以及美国股市的集中，都促使投资者在海外寻找不同的股票增长风险来源。我仍然对美国股票在长期投资者投资组合中的作用持乐观态度，因为美国企业盈利的创新、技术和增长。投资者应关注利率风险和信用风险，并采取对冲措施以应对波动。投资者对利率风险感到不安，但由于股市反弹，他们对利率下跌的担忧有所减轻。未来面临的风险与美联储的就业和通胀数据有关，所有人的目光都集中在就业数据上，以及可能影响美联储决策的任何疲软迹象。

Deep Dive

Shownotes Transcript

Watch Bloombreg Businessweek Daily LIVE every day on YouTube: http://bit.ly/3vTiACF).Donald Trump’s $3.3 trillion tax and spending cut bill passed the Senate Tuesday after a furious push by Republican leaders to persuade holdouts to back the legislation and hand the president a political win.Senators voted 51-50 to pass the bill, with three Republicans — Susan Collins of Maine, Thom Tillis of North Carolina and Rand Paul of Kentucky, defying Trump to oppose the legislation. Vice President JD Vance cast the tie-breaking vote. The package, which now goes to the House, combines $4.5 trillion in tax cuts with $1.2 trillion in spending cuts. “This was a team effort,” Senate Majority Leader John Thune told reporters immediately following the vote on Tuesday. “In the end, we got the job done.”The Bloomberg Dollar Spot Index climbed to a session high after the bill passed the Senate. It was falling for six months through the end of June.The package — informally known as the “One Big Beautiful Bill” — includes the entirety of the president’s legislative agenda in a single package. Trump personally lobbied lawmakers to quickly move the legislation through Congress.“It’s a great bill. There is something for everyone,” Trump told reporters on Tuesday. “And I think it’s going to go very nicely in the House. Actually, I think it will be easier in the House than it was in the Senate.”Republicans say passing the bill will help them maintain their congressional majorities in the midterms. But polling suggests the bill is not particularly popular. A recent Pew Research survey found that 49% of Americans oppose the bill, while 29% supported it. Some 21% weren’t sure what to think.The House is expected to vote on the bill this week, but success is not guaranteed. Only a few Republicans can vote “no” in the House for the bill to pass in the face of united Democratic opposition. Speaker Mike Johnson said the House “will work quickly” to pass the bill by July 4.Today's show features:

  • Terry Haines, Founder of Pangea Policy on the Senate passing a $3.3 trillion tax and spending cut bill
  • Bloomberg Technology Co-Host Ed Ludlow and Bloomberg News Team Leader for the Capitol Influence Team Mike Dorning on Elon Musk’s renewed tensions with President Donald Trump, whether Musk still holds sway in Washington and what it means for Tesla
  • Olaolu Aganga, US Chief Investment Officer for Mercer on businesses adjusting to pending legislation and the economic outlook
  • Paisley Nardini, Managing Director and Head of Multi-Asset Solutions at Simplify Asset Management on diversified return streams for investor

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