Adding student athlete pay to the college sports equation
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After over a decade of litigation, a federal judge has signed off on a settlement allowing schools in the power conferences to issue direct revenue-sharing payments to athletes. Now, universities face large costs and hard choices about which sports benefit and which are left behind. But first: Hedge fund manager Ray Dalio shares why he's worried about government debt and the potential for a "bond market heart attack."</context> <raw_text>0 嘿，感谢收听。我们想更多地了解我们的听众。请在节目结束时收听如何提供反馈并有机会获得 75 美元礼品卡。

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国会的所有这些借贷是否正朝着一位著名投资者所说的“债券市场心脏病发作”的方向发展？我是洛杉矶的 David Brancaccio。国会正在敲定的这项大型减税和削减计划的法案并非免费午餐。国会预算办公室计算，即使考虑到债务利息，它也会在 10 年内使美国的预算赤字增加 2.4 万亿美元。

一位亿万富翁投资者对政府的借贷方式采取了非常长远的看法，他担心如果国会不开始做出更艰难的选择，事情可能会失控。Ray Dalio 是最大对冲基金公司 Bridgewater Associates 的创始人。他最新出版的书名为《国家如何破产》，副标题为《大周期》。Dalio 先生，很高兴再次与您联系。

很高兴回来。Ray，我们之前讨论过这个问题。存在商业周期、繁荣和衰退，大约每隔六年或更长时间就会出现一次。政府更迭，借贷更多，也许借贷更少。但你更担心的是你所看到的长期债务周期。你认为我们是否接近？我们是否处于这些大周期的拐点之一？是的，我们正在接近拐点。让我来描述一下那是什么样的。

大周期是指债务和债务服务相对于收入的上升。

将信贷市场系统想象成您身体中的循环系统，它将信贷输送到身体的不同部位。这些就像营养物质。如果使用得当，它们会提高生产力和收入。但是，当您处于债务相对于收入累积的境地时，债务服务支付，

挤压支出。所以你可以看到这种情况发生。事实上，如果它像现在这样变得严重，债务持有者可以出售债务。因此，您面临供需问题。一个普通人不会说，哦，天哪，我们正处于一个拐点。他们会担心金融危机。我的意思是，如果你没有把这件事做好，这就是你正在谈论的。为了

把它做好，因为我们正在接近其中一个。这就是我所说的拐点。就像债券市场心脏病发作一样。我们必须将赤字削减到 GDP 的 3%。有三种方法可以做到这一点。

首先，当然与税收、税收收入有关，不一定是税率，而是税收收入。第二是支出。第三是利率。如果您将这些支出削减或将预算赤字削减到 GDP 的约 3%，您将获得利率缓解，所有这三者都可以为您服务。

可持续的局面。这些过程当然不是在真空中发生的。市场和政策制定者之间存在某种对话。让我这样说吧。可以说，如今美国对行政权力（总统权力）的主要制约是债券市场吗？因为债券市场

照它所看到的那样行事。是的，当然。不幸的是，因为发生这种情况的时候，是试图处理这个问题的最糟糕的时机。换句话说，就是心脏病发作，然后试图处理它。当你看到债券时，

下跌的同时，美元贬值，你看到金价上涨，你看到股价上涨。这反映了资本从债券市场的撤出。我希望人们会关注供需

以及这方面的机械方面，看看我们身处何地。把它当成你在看医生，医生说这种斑块正在堆积。你正处于非常严重的境地。请现在就处理它，以免心脏病发作。Ray Dalio，最大对冲基金公司 Bridgewater Associates 的创始人。他的新书名为《国家如何破产：大周期》。非常感谢你。非常感谢你。

Marketplace 的 Kristen Schwab 也正在追踪联邦政府突袭企业以驱逐未经许可进入美国的民众对劳动力市场的影响。Marketplace 早间报告播客将在今天晚些时候播出。♪

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大学运动员即将获得报酬。经过十多年的诉讼，一位联邦法官批准了一项协议，允许顶级联盟的学校向运动员支付直接的收入分成。每所学校最初每年最多可以支付 2050 万美元，一些运动项目的运动员将获得最大份额。以下是 Marketplace 的 Savannah Peters 的报道。

NCAA 建立在业余主义的基础上，但球员认为，在大型大学体育赛事的媒体版权可以带来数十亿美元的时代，这种模式正在剥削他们。在足球、男子篮球，现在越来越多地出现在女子篮球中。佩珀代因大学体育法专家 Maureen Weston 说，大学利用这笔钱来补贴那些不赚钱的运动项目。

现在 Weston 说他们必须重新评估。如果我们处于这种疯狂的竞争中，我们该如何资助我们所有的运动项目？组建一支有竞争力的足球队可能需要花费数千万美元。这些机构面临的一个非常重要的问题是资金来源。Amy Privet-Parco 隶属于大学体育骑士委员会。她说，一些项目已经开始勒紧裤腰带了。

自从潜在的新规被谈判以来，已有 37 多个项目被取消。在游泳和跳水、男子排球和女子网球等运动项目中。Privet-Parko 说，NCAA 将面临来自利润较低的项目，特别是女运动员的诉讼，因为目前尚不清楚《第九条》性别平等规则如何适用于收入分成。我是 Marketplace 的 Savannah Peters。

我们的制作人是 James Graham、Craig Henderson、Linda Walker、Ariana Rosas 和 Erica Soderstrom。我们的高级制作人是 Alex Schroeder。我们的主管高级制作人是 Meredith Gerritsen-Morby。您正在收听来自 APM 美国公共媒体的 Marketplace 早间报告。我是 David Brancaccio。在过去的几个月里，您可能听到我谈论我的家人今年在加州野火中失去的房屋。

好吧，我最近与 This Old House Radio Hour 的团队聊了重建我们在加利福尼亚州阿尔塔迪纳的别墅的事情，这是一个来自美国公共媒体的广播节目和播客。因此，对于一个新的开始的故事，或者如果您需要任何关于您自己家居装修项目的技巧，这一集将满足您的需求。您可以在任何收听播客的地方找到 This Old House Radio Hour 的剧集。