Lessons in corporate governance from the Trump-Musk spat
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大家好，感谢您的收听。我们想更多地了解我们的听众。请在本集结束时继续收听，了解如何提供反馈并有机会获得 75 美元的礼品卡。特朗普-马斯克的对抗告诉我们公司如何管理他们的首席执行官。

我是洛杉矶的 David Brancaccio。早上好。我们将从美国总统唐纳德·特朗普和职业商人兼业余联邦预算削减者埃隆·马斯克之间关系的破裂开始，他认为特朗普总统签署的减税和联邦项目削减法案是膨胀且具有金融破坏性的。

正如您所听到的，马斯克已经开始人身攻击，而特朗普则威胁要采取措施损害马斯克的公司，包括 SpaceX 和特斯拉。这里有一些公司治理方面的教训。埃里克·戈登是密歇根大学罗斯商学院的教授，拥有长期担任公司律师的履历。早上好，埃里克。你好，大卫。听着，埃隆·马斯克可不是什么靠互联网连接的普通人，对吧？他是几家大公司的负责人。也许我很天真，但是……

在一家上市公司，你会认为首席执行官有责任不会因为他的课外活动而烧掉超过 1000 亿美元的股东价值。是的，首席执行官和董事会成员拥有所谓的受托责任。在法律上，这是保护股东利益的非常高的责任。而其中一部分将是董事会，我想，

认为有责任限制那些导致股东价值消失的活动？你会这么认为。我的意思是，他们一定是因为做了什么而得到报酬。但是我们这些从事公司法的人经常认为董事会是其首席执行官的应声虫。

你知道，特斯拉可能更像是一个依附于首席执行官的董事会。那么这是如何运作的呢？我想你让你的朋友进入董事会。但是，如果首席执行官拥有公司的大量股份，董事会的权力实际上就会减弱。

如果你是首席执行官，并且拥有足够的股份来拥有投票权，你可以投票罢免任何你不喜欢的董事。我的意思是，也许有一些限制。《华尔街日报》几周前援引未具名消息来源称，特斯拉可能正在寻找一位新老板。该公司随后强烈否认了这一点。但我感到惊讶，因为似乎董事会即使到了那个地步也没有有效的权力将他罢免。

他们没有，但他们可能不得不走走过场。原因如下。其他股东，即非埃隆·马斯克的股东，可以起诉董事，称他们未能履行职责。因此，我认为董事会偶尔必须发出一些声音，例如，哦，看，我们正在努力履行我们的职责。然后是美国总统，这场争端的另一方。

有人以不利于其地位和议程的方式发推文。总统的举动是改变政府规则来惩罚这个人——

这就是它的运作方式？它不应该那样运作。我认为这次不同寻常的地方在于。总统公开这样做是不寻常的。他们通常是秘密地这样做。长期以来，人们一直使用国税局甚至证券交易委员会来惩罚他们的敌人，但你不会在媒体上宣布这一点。是的，我的意思是，这并非史无前例。尼克松总统曾利用国税局打击政治对手。我认为有强有力的证据。

这是一件长期存在的事情。富兰克林·D·罗斯福利用国税局打击他的敌人。所以这是总统知道如何做的事情，并且毫不犹豫地在私下里这样做。有趣。而且不仅仅是国税局。证券交易委员会有时也被用来惩罚政治对手，对吧？而且我们知道证券交易委员会和马斯克的关系已经不好。

埃里克·戈登是密歇根大学罗斯商学院的教授。埃里克，来自安阿伯，很高兴和你联系。我很高兴，大卫。

特斯拉的股票昨日下跌超过 14%，纸面上抹去了该公司超过 1500 亿美元的价值。SpaceX 是私营公司，所以是前马斯克的社交媒体公司。Politico 报道称，白宫已安排马斯克和特朗普今天进行和平谈判。特斯拉今早的期货上涨约 4%。

我们将在今天早上稍后获得市场驱动的招聘和失业报告。这些主要数字中，关税动荡会在多大程度上影响招聘？我们将拭目以待。道琼斯指数、标准普尔 500 指数和纳斯达克指数期货均上涨了 0.3% 到 0.4%。

特朗普总统表示，自返回白宫以来，他与中国国家主席习近平的第一次谈话取得了“非常积极的结论”。此次通话确实导致两国宣布将举行贸易谈判，以期打破关税僵局以及稀土矿产的全球供应。

中国外交部表示，习近平在昨天的通话中要求特朗普“取消美国对中国采取的消极措施”。尽管美国和中国将关税从美国 145% 的高点降低，但考虑到现有的进口税，它们仍在 30% 左右。

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请注意。AMC 电影院连锁店表示，从 7 月开始，将在电影放映前播放更多广告。所以如果你去看广告，那就尽情享受吧。但如果你去看电影，请记住你的遥控器快进功能在这种情况下不起作用。还有一些广告会在预告片之间播放。AMC Marketplace 的 Henry Epp 报道。

AMC 已经在电影放映前播放一些广告，通常是在预告片之前。现在，它将为广告商提供一个在预告片之后、电影开始之前的广告位。Wedbush Securities 分析娱乐公司的 Alicia Reese 表示，公司可能会支付高价。因为你有一个完美的焦点环境，每个人都盯着屏幕看，灯光暗淡，手机放下。所以它非常有价值。

其他影院连锁店多年来一直播放这些广告。AMC 推迟了，因为该公司据报道担心这会激怒影迷。但 Comscore 的 Paul Dergarabedian 表示，这些广告并没有损害其他影院。所以我认为，只要不过分、过度、过长地播放电影上映前的广告，

他说，现在是 AMC 尝试这样做的好时机。在经历了多年因疫情和好莱坞的劳工罢工而中断之后，今年夏天将上映一系列电影。我是 Marketplace 的 Henry Epp。我不知道，也许这就是去看现场戏剧或管弦乐表演的理由。

我们的数字制作人是 Dylan Mietten，我们的工程师是 Alex Simpson 和 Brian Allison。我在洛杉矶，我是 David Brancaccio。这是来自 APM 美国公共媒体的 Marketplace 早间报道。

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