E74: Market update, inverted yield curve, immigration, new SPAC rules, $FB smears TikTok and more
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我的意思是，杰森和萨克斯看起来像两个会计师。我们刚刚被柠檬兄弟解雇了。

在2000年，我们把箱子装进出租车，搬到街上。

萨克斯的穿着确实很适合他的环境。

你在华盛顿待多久了？第一次去？六天，你…

在明天早上之前。

谁想要什么？大家？

是的，两者都不是。这个玩笑和主持对民主党来说很有趣。

他在开玩笑。每个人都是蓝色的。留下来。戴上你的红色领带。戴上你的红色…

你和萨克斯退休时穿什么颜色的领带？我穿蓝色领带。

我们可以整理一下…

粉丝们和…

大家好，欢迎收听另一期《全员播客》，萨克斯从太浩湖度假回来了。你肯定想念他了，即使这一期节目的收听率创下了纪录。卡拉卡尼斯女王本人，他将用他独特的方法重塑你的体格，把钱放在角落里，他肯定是从诺尔卡那里获得了力量，科学苏丹。大卫，自由职业者。

你好吗，兄弟？你知道，事情的顺序…

这太棒了。继续保持下去…

每周。太棒了。

我只是想为Unique打个广告。那是我…如果…

我能得到…

两个。他放冰块和点汉堡，他是个傻瓜。他是塔克的傻瓜，雨中西瓜，大卫。

萨克斯和卡拉卡尼斯做得很好，马克斯，独裁者煽动者…

或者，还有我们经常合作的伙伴，他与SPACs背靠背，一个横断面或带有毛衣。未来，他可以强迫一个地图多边形，绝望。让每个人都不如…

大卫好。

我不得不说，好吧，他有很多话要说，自闭症患者，我的意思是，他是萨克斯的素材。我可以做二十分钟，二十分钟，可以做一百二十分钟吗？当然，你当时在华盛顿特区参加某个明星会议，然后你被禁止进入，谁…什么…明星会议的废话在…

我今天在一个名为…的对外政策会议上发言。

名字叫…

《从混沌中崛起》，由一个名为“美国时刻”和“美国保守派”的团体赞助。

当他们想到…

好吧，它被称为《从混沌中崛起》，因为我们的外交政策在过去三十年里一直处于混乱状态。美国参与了七场战争。我们花了多少万亿美元进行国家建设？我们在所有这些战争中都失败了，只有一场战争我们赢了。

看看所有失去的生命，成千上万的士兵，然后，你知道，全世界数百万的平民。我之前就说过，当美国像一头暴怒的大象一样在世界各地横冲直撞时会发生什么。我们需要更加克制的外交政策。

这就是我一直阐述的观点。我不知道是什么让它成为保守派或自由派。但是，你知道，我们需要的是比临时措施更克制、更合乎逻辑的东西，对吧？

是的，你知道，这个镇上几乎每个人都是这样。我的意思是，没有哪个游说团体希望减少我们的参与，对吧？因为，我的意思是，军工联合体已经变得如此庞大而强大。

我的意思是，特朗普不想发动战争。这是他竞选纲领中的一个关键部分，而且它确实看起来…嗯，我们显然会讨论到这一点…直到…嗯，直到拜登在我说你不应该给他任何怀疑的机会十二小时后，从拜登那里…对吧？

刚刚宣布了新世界秩序，我的意思是，他在玩弄变化，是的，他说政权更迭。我的意思是，他已经接受了这种自由主义干涉主义。奥巴马要好得多。

我的意思是，奥巴马拥有所有正确的本能。他在乌克兰缓和局势。我们可以回到2008年的情况。他却在叙利亚升级局势，违背了他工作人员的意见。我的意思是，问题是，如果你…奥巴马基本上…他听从了工作人员和…

体制，是的，奥巴马在那里八年。他知道，你知道，他一心想做正确的事，也关心他的遗产和人们对他决定的评价。而其他人则认为，我只是在这里待四年，格里夫，四年后我会回来。所以，你知道，越混乱，对很多人来说就越好。

他无法让我们撤出阿富汗。他为什么无法让我们撤出阿富汗？萨克斯，因为他想写…

他被将军耍了。所以本·罗兹写了一本书，本·罗兹，奥巴马的得力助手之一。他创造了一个流行的词语，叫做“blob”，指的是这种外交政策机构，国务院和智库的所有人，以及那些喜欢充当战争鼓手的记者，整个机构…

沉迷于战争。

而且你知道，如果你读过《大西洋月刊》的那篇名为《奥巴马主义》的采访文章，奥巴马在采访中说…他说，看，存在一个外交政策手册，总统们预计会按照这个手册对任何挑衅和事件做出反应，你应该以高度军事化的方式做出反应，如果你不这样做，你就会受到攻击。

将军们，他想在同一件事上放弃，但将军们开始反对他说这将是一场灾难。不幸的是，奥巴马坚持己见。他不想承受那些政治打击。那是很不幸的。

他真的应该…我们会讨论到乌克兰，在节目的最后。但让我们先谈谈市场。美国收益率曲线倒挂即将到来。也许你可以给我们…萨克斯，做一个简短的介绍，关于这意味着什么，收益率曲线倒挂，以及为什么人们本周都在谈论它。

好吧，我认为人们谈论它。他们谈论它的原因是他们认为它预示着经济衰退。具体来说，他们关注的是两年期债券的利率和十年期债券的利率，然后你从另一个中减去一个。

当它倒挂时，实际上这意味着，你知道，在健康的经济中，你希望长期利率上升。你想要这样做的原因是你猜测经济将会健康。会有适度的通货膨胀。

所以物价会温和上涨。因此，你需要为未来支付比今天更多的钱，对吧？所以，如果你想让我承担十年风险，你需要支付比让我承担两年风险更多的钱。

所以事情应该向上向右走。但是，当所有这些东西，十年后，突然以比今天的收益率更低的收益率进行交易时，人们认为会发生的是，嗯，你知道，政府会大幅下调利率。他们倾向于这样做是为了刺激经济，对吧，为了让资金重新回到体系中。

他们倾向于这样做是因为经济衰退。所以人们观察两年期债券和十年期债券之间的差异，他们试图猜测接下来会发生什么。这就是所有这些问题的症结所在，事实证明，它与人们想象的并不那么相关，尼克，我发布了这个链接，所以你可以…你可以把它放在那里。但是美联储的一群经济学家实际上…你知道，你可以访问数据。

他们对这个进行了回测。他们发现，实际上有一个更能预测经济衰退的信号，那就是三个月期国库券和十八个月期国库券之间的差异。如果你观察三到十八个月的利差，他们称之为美联储的远期利差。

这实际上并没有显示经济衰退。事实上，这显示出非常健康的经济，很大程度上考虑到美联储已经告诉我们，他们将在未来一年或十八个月内大幅加息。那么我们该如何处理这一切呢？好吧，当发生经济衰退时，通常情况下，十年期和远期利差都会下降到零或变为负值。

这就是这种倒挂。过去从未出现过十年期倒挂，而远期利差保持上升，然后发生经济衰退的情况。过去，我们提到过，当石油出现这种价格飙升时，通常预示着经济衰退。

所以，如果你把所有这些数据放在一起，这是一个非常模糊的画面。那么你应该怎么做呢？对我来说并不完全清楚，但我认为市场对这一事件的反应可能是不合适的。

我会告诉你为什么。顺便说一下，由于这种不适当的反应，这实际上非常有趣。那么，为什么反应不合适呢？看，如果你想想我们在十一月的情况和我们今天的情况，差不多是四月一日，对吧？所以已经过去了四个月，五个月。

我们经历了严重的通货膨胀。我们经历了严重的供应链中断。我们经历了一场战争的开始，这场战争的结束在今天仍然是不确定的，这导致了许多关键商品的价格飙升，而全世界都需要这些商品。

我们有一个美联储，它从加息50或75个基点转变为估计平均加息200到250个基点。所以所有这些事情都发生了，然而，市场基本上处于历史高位。

提醒我们，5%的收益率在一些非常基本的逻辑层面上根本站不住脚，对吧？那么接下来会发生什么？好吧，巴德上周说了这个。

实际上幕后发生的事情是分散，这意味着糟糕的公司被摧毁了，而好的公司被推高了，但没有被摧毁。好的。然后当他们反弹时，他们会不成比例地有利于好公司。

那么我们现在在做什么？我认为我们将看到这种公司分散，我们即将迎来财报季，第一季度即将结束。我认为接下来会发生的事情非常有趣。

你将有一些公司对自己的业务有很好的掌控，他们会预测实力。我知道我在做什么。我知道我的表现如何，我知道杠杆作用。

我会为未来投资。我会巩固市场。这些公司将获得回报。然后，任何对自己的业务犹豫不决，或者其业务结构存在缺陷的公司，他们会利用所有这些其他问题来解释其糟糕的业务，将被彻底抛弃。

上周有两个例子，我们进行了这场辩论，你知道，人们在谈论Restoration Hardware，首席执行官基本上说天要塌下来了，一场巨大的经济衰退即将到来。你知道，我的评论是，如果你从另一个角度来看，Restoration Hardware向一个基本上已经关闭的房地产市场销售高价劣质家具，因为抵押贷款利率为5%。还有其他解释可以解释为什么他的生意很糟糕。它…

不一定非得是经济衰退，明确定义的经济衰退是经济连续两个季度或更长时间的负增长，经济萎缩，自二战以来我们已经经历了大约十几次这样的情况。我们记得我们一生中经历过几次。

显然，新冠疫情导致了几个季度的经济衰退，然后我们经历了大衰退，我认为那持续了一年多，对吧？我认为那是六个季度，五个季度。所以这种情况大约每十年发生一次。所以，如果我们真的经历了经济衰退，在我看来，我们连续两个季度出现负增长是不可避免的。

所以另一家有趣的公司，例如，是UI Path，UI Path今天下跌了25%或26%。他们实际上报告说，他们认为他们将把ARR提高到…我们知道，从9亿到12亿。这是一个…在这个规模上。

在一年内将ARR增长35%到40%确实令人难以置信。但是他们的ACV数字和收入数字略微疲软。他们被抛售了，现在他们的市盈率只有11倍。所以你有一些公司会责怪宏观经济逆风，但他们实际上可能只是…你知道…商业模式存在缺陷。你有一些表现优异的公司，但可能估值过高，任何弱点都会导致估值重置。所以，你知道，这将真正取决于这些首席执行官和董事会，当他们撰写财报时，要非常精确，那些能够掌控自己业务的公司，我认为他们将获得丰厚的回报。而那些不能掌控自己业务的公司，需要责怪宏观经济市场，现在就发布所有坏消息，因为这个季度…

不会好转，萨克斯，经济衰退，削减开支，对不起，增加政府开支，减税。就我们有多少子弹可以做这些事情而言，我们实际上没有…你知道…花钱的能力。我想降低利率是刺激经济的另一种方式。

你甚至知道我们是否会陷入经济衰退吗？所以你认为我们会陷入经济衰退吗？如果我们真的陷入了经济衰退，有没有办法通过常规策略来扭转局面？

我们肯定会放缓。这是否会变成经济衰退还有待观察，我认为可能性很大，因为由于加息和通货膨胀，我们本来就已经朝着放缓的方向发展。现在，除此之外，我们还面临着这场战争造成的供应链中断。

而且我们知道，我正在谈论将1.44亿俄罗斯人及其经济从全球经济中剔除。所以这会打击我们的经济。这里会有一些延迟反应。所以这些都是负面指标。我认为我们要么会陷入经济衰退，要么会非常接近经济衰退。

他们通常持续十一个月，对吧？那么经济衰退会持续多久？它通常被选为两个季度，六个季度。

是的，通常是十八个月。所以你会回到你应该在的地方，或者类似的东西。嗯，你是对的，我们对抗这种情况的工具非常有限，因为我们已经用完了。

我的意思是，我们已经打破了冠状病毒紧急情况下的玻璃。顺便说一句，我们花了大约十万亿美元。这就是造成许多问题的原因，因为我们用流动性淹没了市场。

现在我们正试图通过提高利率来弥补这一点，这损害了经济。所以没有什么可以真正花费的了。你不能再大幅降低利率了。如果你这样做，通货膨胀会变得更糟。所以在我看来，我们在这里没有太多工具，我们也不能用类似于1997年式的滞胀来应对这种情况，在这种情况下，我们继续看到通货膨胀伴随着经济放缓。

让我们来探讨一下这种体验会是什么样的。经济放缓，职位空缺减少。人们的消费减少了。哇，商品和服务的价格持续上涨。

这就是滞胀，这就是经济衰退的原因。我的意思是，你花六美元买汽油。

你每周出去吃饭的钱少了，对吧？你说，呃，你知道飞机票贵了两倍。你在酒店上的花费减少了。

我的意思是，你知道通货膨胀率或支出减少的连锁反应，而且没有足够的时间让，你知道，新的就业创造机制赶上来。而且你知道，如果没有刺激效应，你就会陷入困境。这真的是这种情况，这就是你知道可能导致这些滞胀效应持续下去的原因。

几乎每一次我们经历经济衰退的时候，人们都找不到工作。我记得他们对这种情况的描述。

人们说，嘿，我想找一份工作。我需要更多的钱。我找不到。

现在我们这里的工作岗位比我们能填补的还要多，仍然有超过一千万个职位空缺，而且人们仍在辞职。那么我们如何考虑劳动力市场呢？Chamath？

好吧。

这非常令人困惑。它不像之前的那些。

我认为对所有这一切的解释是，不一定，但劳动力市场的供需动态，而是我们与出生率和移民相关的社会政策。我发布了这篇文章的链接，供你们阅读《大西洋月刊》。2021年，我们的出生率绝对断崖式下跌。全国净出生人数不到三十万人。

净出生人数定义为移民人数加上出生人数减去死亡人数。当你仔细研究时，你知道，我们实际上有两个非常不同的坏事。一件是自特朗普以来一直在积累的，另一件是严重的。

严重的事情是，在2021年，在我们有了疫苗之后，这件令人难以置信的事情，我们基本上有一百万人死亡，对吧，因为冠状病毒。所以那就是一百万人基本上离开了劳动力市场，当然，并非所有这些人都在工作。但我认为绝大多数，可能是百分之五十，我们有百分之五十、六十，他们参与了。

红色，这就是我说的。我认为这可能是百分之七十、八十的人，他们可能以某种方式参与了劳动力市场。所以当所有这些人离开时。

我们有一个新的、与出生率有关的问题。基本上所有西方经济体都是这样，随着生活水平的提高和男女平等的提高，出生率下降。在不评论这种动态的情况下，这只是事实。

所以你知道，我们应该从某种意义上庆祝这一点，就像你知道你想要提高平等，你想要人们有更多的选择来设定所有这些事情。那么你如何在弥补差距的同时弥补移民方面的差距呢？问题是特朗普关上了门，是的，拜登没有打开门。

所以你知道，我们的移民人数大幅下降，这加倍了，因为冠状病毒，我们实施了边境管制，我们完全关闭了边境。所以即使你知道你是一个来这里的学生，也许你会获得硕士或博士学位，然后留在这里，这些人一个也没有，没有人能进来。所以这就是我们必须解决的真正问题，那就是，你不会突然让所有家庭。

我们所有人突然都有孩子。你知道这是一个十八年的问题。如果你今天开始解决这个问题，让他们进入劳动力市场，这是一个二十五年的问题。所以移民确实是唯一解决方案，而我们并没有真正获得在国内政策层面这样做的支持。

那么，再加上劳动力参与率，在我们成长的时候，全国百分之六十七、六十八的人选择工作，而现在我们下降到百分之六十，也许上升到，是的，百分之六十二。这在圣路易斯联邦储备银行的网站上显示。所以我们需要大大增加这个国家的人数和参与劳动力的人数。如果我们要避免经济衰退，对吧，更多的人工作，我们需要更多的人。

我们需要提升，是的，我鼓励大家阅读《大西洋月刊》的文章，因为我认为尼克·汤姆森很好地总结了我们面临的问题。

我们有什么想法？那就是让更多的人参与到劳动力中来，进口更多的人，两者兼而有之？然后你如何让它真正发生？所以我敢。

托马斯和原子，我看看。

我不是经济学家，但我不知道这是否真的解决了我们现在正在经历的通货膨胀问题。关于通货膨胀，我要说的一件事是，假设你经营一家公司，你提高了价格。你不会经常再次降低价格。

而且，你知道，你必须有一个追赶效应，让收入和储蓄来弥补价格的增长。而这正是现在的一个关键驱动因素，价格上涨的速度，而且你知道，当然，汽油和其他商品的价格会回落，但耐用消费品在通货膨胀后通常会保持高位。嗯，你最终会产生，你知道，这种持续的影响，而且很难摆脱这种影响。所以，嗯，你知道，如果没有刺激，所以你知道，我不确定劳动力解决方案是否会解决我们即将面临的这种严重问题，这似乎正在持续下去，你认为呢？

但是，关于存在替代效应的论点，这意味着是的，当商品价格上涨时，人们会寻找更便宜的商品，然后，单独来看，发生的事情是，你知道，一个高生产力社会的一部分是，你制造更好、更有趣、更有用的商品和服务。而且你知道，逐渐地，特别是二手技术，这些东西往往是通货紧缩的，所以它们确实变得更便宜了。

意思是，你知道，你过去要支付照片存储费用。Dropbox出现了，免费提供了一种方法。然后谷歌出现了，免费提供了一切。

是的。所以你有了这种通货紧缩的、自然的通货紧缩效应，你倾向于节省你过去需要支付的费用。因为很多人发现他们可以建立一种不同的商业模式来获利，给你提供它或补贴它。

我认为，Keith，如果人们，如果价格上涨，那么企业家就会知道有一种更好的方法来做这件事。你想去度假，你想住两个星期。你住不起酒店。

好吧，让我们试试这个新东西，比如Airbnb。有人去公寓。他们和另一个人一起住一个星期。你使用他们的公寓，你可以以一百五十九美元的价格租用，而不是三百五十八美元的酒店，当价格……当价格……人们想出更好的解决方案来帮助人们的时候，这就是一种方式。

是的，我认为这通常是正确的。顺便说一句，如果你考虑一下最棘手的问题，那就是能源政策和住房政策，那么在这些市场中解锁更好价格的方式将是因为我们放松管制，而不是增加管制，而是大规模放松管制。

你知道，我们在各个层面都有大量的NIMBY主义，这阻止我们建造所需的住房供应。这必须得到解决，对吧？我们需要有更好的能源政策。

例如，以加利福尼亚州为例，它是美国最受欢迎的州，也是美国最富有的州。但它的电力价格是全国平均水平的三倍。这没有任何意义，对吧？所以你知道，当人们如此激励使用天然气时，你如何期望可再生能源真正竞争，这没有任何意义。

这些价格不能这么高。它们之所以高，是因为游说和游说者以及特殊利益集团。所以，如果你通过放松管制来消除这些东西，你实际上允许，正如你所说，企业家做正确的事情，他们会把价格压低。

下一个问题。好吧，虽然你可能想评论一下。

我们正在讨论的内容，企业家创造降低价格的产品和服务，然后你知道，也许创造了通货膨胀或通货紧缩的出口通道，或者两者兼而有之。

这将降临在我们身上。当然。我的意思是，美国有很多未开发的能量。而且，技术确实会导致通货紧缩，是通货紧缩的，嗯，但这不会帮助我们摆脱未来一两年即将发生的事情。嗯，底线是，我们对冠状病毒做出了大规模的政府过度反应，我们印制并花费了太多的钱。

这似乎是普遍的，而且你知道，这是派对结束后国王的经典案例，你知道，他们把潘趣酒放得太久了，现在我们都要为此付出代价，狠狠地喝了潘趣酒，是的，我们真的看到了它，想想所有给我们的投资组合动物的建议，放慢支出速度，延长跑道。美国的每个董事会都会这样做。所以它变成了自我实现的预言。

但是这个收益率曲线反转的当前版本是相当具有预测性的？这意味着并不完美。但CNBC今天发布了这份报告。从历史上看，当收益率曲线反转时，未来一年内出现经济衰退的几率超过三分之二，未来两年内出现经济衰退的几率超过百分之九十八。所以在我看来，他。

通常需要反转至少九十天。但同样，我认为如果你看看美联储的远期预测，它比两次更准确。但你的观点是一样的。正在发生一些我们需要认真对待的事情。这里没有一个结果是好的结果。华盛顿的政策制定者真的需要弄清楚他们对这些事情的立场是什么，以及他们在立法方面接下来会推动什么，因为我们将在今年下半年和中期选举中面临经济放缓、利率高、物价高的局面。这对这一天来说是一个可怕的安排。

让我们想想在此期间政府的优先事项是什么。我的意思是，一年前，他们制定了整个两万亿美元的美国救援计划。斯坦利·德鲁肯米勒等人都警告他们，零售业已经恢复，消费者也已经恢复，但他们仍然印制了两万亿美元。

这导致了严重的通货膨胀。它完全适得其反。而这还不是结束。如果他们能够如愿以偿，我们本可以有更多的支出，整个法案现在已经倒退了，并且刚刚推出了这个关于未实现收益税的新气球。

所以去年，他们提出了关于基本上实行财富税的气球，每个人都讨厌它。现在他又提出来了。这太疯狂了。

即使他们提出的时候，他们也声称背后有支持。然后第二天，曼钦出来否认，说，不，不，我不支持这个。我的意思是，政府在想什么？这没有道理。

清晰的对外政策。我的意思是，我坚信，我们可以在一年前就乌克兰问题达成协议，以避免局势演变成战争。现在我们在那里打仗了。

让我们谈谈他们应该做什么。对我来说，名单上的第一件事是，我们应该让来自世界各地的每一个企业家，任何真正聪明想来这里读研究生的人来到这个国家。我们需要有一个类似曼哈顿计划的东西，来收集来自世界各地所有这些天才，让他们来这里，让他们在这里创业。

你知道，你甚至不需要这样做。他正在工作。我认为布什、奥巴马，你所需要做的就是放任不管。任何擅长任何事情的人都想来美国，包括我们三个人。

是的。

突然之间，就像，现在好了。我通过了。是的，好吧，我想你会。

我的意思是，如果你表明你讨厌企业家，并且你对他们的成功感到不满，那么不要惊讶他们想留在。

一个国家，但我认为那不是我的意思。我认为这比那酷得多。我认为我们采取了一种姿态，说，好吧，你知道吗？净新增移民被视为一种取代人们的东西，它不是净价值创造者，而是，你知道，在某些情况下，被认为非常令人讨厌。而这确实是个问题，因为它实际上是一个人口问题，而且关乎你如何构建一个健康的。

繁荣的人口。然而，这是特朗普最糟糕的，是的，最糟糕的方法。他最好的方法，显然没有开始。更糟糕的是，最糟糕的方法是出于某些民粹主义的原因关闭边境，而实际上我们需要更多人。

这个国家将会坚持下去。但是，你看，你刚才表达的方式就是我认为存在问题的原因，那就是，显然，移民是一个非常棘手的问题。但是，我们的政党向我们提出的选择是，你赞成移民，图书馆里所有这些超级明星，就像我们在硅谷拥有的创始人一样，这说得通，或者你赞成开放边境。

我的意思是，为什么我们会只有这两种选择，要么是蜜蜂，要么是开放边境？我的意思是，这毫无意义。我的意思是，我们应该有一个合理的移民政策。我们应该将边境安全问题从其中剔除。因为无论移民人数是多少，安全问题都是独立的。

我的意思是，我们需要一个积分制系统。我们需要在民主党和共和党之间就积分制系统的质量进行合理的讨论，这已经持续很长时间了。

它在加拿大有效，我认为你……

上面他们都有这个。就像，我们国家现在需要什么？好吗？我们需要人吗？你知道我们缺少劳动力，还是我们需要创业的人？

我们需要科学家吗？但对我来说，这与取消SAT考试分数和大学录取非常相似。绩效的概念，表现的概念，在这个国家现在并不像公平的概念那样重要。

公平实际上已经成为我们不仅在地方层面制定政策决策的主要状态，而且许多这类国家问题都变得与公平有关。它关乎，你知道，对美国现有公民的财富创造给予公平的考虑，以及这样一种观念，即一小部分人错过了过去几十年中大部分的财富创造。全球化和技术进步加速了我们经济的增长，而这种增长的份额不成比例地分配给了少数人。

我认为这与推动许多我们正在做出的这类次要决策，地方决策以及这些重要的政策决策的相同观念有关，我认为这一点至关重要。让每个人或任何人理解这一点都很难。我们是不是没有谈论很多这个？进步让每个人都向前发展，但它并没有让每个人都对称地向前发展，对吧？进步让每个人都向前发展。

举个例子，弗里德伯格。

亚马逊就是一个很好的例子，我在很多场合都用过它，有了亚马逊，我们都能获得比以前更多、更便宜的商品，所以我们都从这种进步中受益，对吧？每个人都可以打开一个应用程序，在24小时内将充气游泳池和他们需要的维生素送到家。

而且价格只有去当地五金店的一半。这对我们所有人来说都是一个难以置信的好处。因此，我们在这类商品上的钱包份额下降了。因此，我们可以花更多钱，获得更多东西，我们都在繁荣。

如果你回想一下30年前、20年前的生活，对于那些在20年前花钱的人来说，这与我们当时的处境大不相同。它确实改变了世界。它改变了我们所有消费者消费更多商品的能力。

这太棒了。问题是杰夫的身价达1600亿美元，所以每个人都看着它，他们想攻击杰夫·贝佐斯，他们想说，这很不公平。公平就成了讨论的话题，那就是，为什么一个人值1600亿美元？现实情况是他让每个人都受益。

每个人都从他帮助在这个世界、在这个市场上创造的价值中受益。然后，反应是，我们必须阻止这种情况发生。我们不能让人们值1600亿美元而不关注这一点，你知道，因为这项技术，我每年少花3000美元。

因此，有很多这样的解决方案，我认为是进步的。它们可能使我们整个社会都进步了，从生物技术到技术和软件，到任何人们愿意为之付费、人们愿意在一个开放和自由的市场中接受的商业或服务创新。然后发生的事情是，这种进步的成果以少量的方式聚集到少数人手中。

这是资本主义的回报。但当这种情况一次又一次地发生250年后，你快进。顺便说一句，许多那些积累财富的人醒来后会说，我再也不想要这样了。

他们忽略了进步被认为是理所当然的事实。我们现在就是这样。我们想放弃进步，我们想要公平，这将造成真正的连锁反应。

这将持续几十年，这不是我们第一次看到这种情况，对吧？历史上，这种情况发生在持续数百年的周期中，而现在它正在发生在美国和整个西方世界。嗯，我认为这总体上对进步来说将非常不幸。嗯，所有那些你……你知道的……

所有这些，我认为你完全正确。解决方案是什么？因为这真的很悲哀。

我对此思考了很多，你知道，我看看中国做了什么，嗯，每个人都会说我支持中国。但最近中国有趣的一点是，他们提高了它，然后他们降低了自由市场体系。因此，他们允许进步，然后当公平计量器朝错误的方向发展时，他们不允许进步。

因此，如果你考虑一下公平计量器和进步计量器，你必须随着时间的推移平衡这两个计量器，因为其他……你看，发生的事情是，你会反弹。然后反弹就是，当政府改变时，革命发生，你知道，民主崩溃，专制政权……所有这些可怕的事情。或者更确切地说，我会说关于这些六件小事，我不想把它们中的任何一件都定义为好或坏，但随着时间的推移，社会中发生的小事，所以，你知道，这实际上就是正在发生的事情，比如超高税率，监管制度，政府介入阻止Facebook……这些行为几乎是试图压制和降低公平以及进步的不幸副作用。我认为你……

基本上是在惩罚卓越，这对长期发展来说是一个挑战。增长……最小化……

进步以改善收益分配的公平性，对吧？而且，而且这很难，因为你也在做的是，你正在关联一阶导数和二阶导数效应，嗯，一阶效应和二阶效应。因此，它变得非常难以……而且人们并没有真正看到这种方式，人们看到的是，你知道，我的观点是，我必须重新分配财富，我必须帮助失业的人。这些人没有看到他们的收入增长了10%，而其他人的收入增长了40%。

因此，你知道，政客们，你知道，对这种情况做出反应的立法，但放大来看，这种情况的出现是因为我们在安全、健康、可用性方面取得了进步，消费品更便宜……所有这些进步带给我们的好东西。嗯，你知道，有一种棘轮效应。我的希望是，这种棘轮效应不会……太二元化，它不会太快地向另一个方向翻转得太远，在这种情况下，你会有一个社会主义国家，革命的兴起。你知道我们……

看到的那种事情出现，人们只是取消了AP数学……

在加利福尼亚州再次急剧下降，以及普通AP数学的连锁反应。而且是Rao 420 MIT恢复了……呃……

本周的另一个例子，MIT恢复了SAT作为资格考试。呃，在他们暂停之后。我认为很多人开始意识到这是一条死胡同。

你认为多点是什么？就像，有什么办法能让美国支持卓越和务实的，你知道，对移民的解决方案吗？如果有办法做到这一点，你会怎么做？

好吧，我认为就像我们刚才谈到的那样，你必须分解这个问题。就像我们谈到的那样，将边境安全问题从其中剔除，不要把它作为其中的一部分。然后我认为你必须区分高技能和低技能移民。

但你所说的积分制系统，我的意思是，如果你看看谁在硅谷创办公司，大约40%的初创公司都有移民联合创始人。因此，很明显，移民为美国带来了大量的创业活力。

但我们也，为了我们自身的利益，必须确保我们允许进入的移民确实拥有使他们成为潜在创始人的技能。所以我认为，以这种方式思考对我们来说是明智的。你甚至可以真正进行这样的对话，这似乎是今天要进行更多基于技能的移民制度。我的意思是，谁想说那也是呢？

你可以简单地说三个类别。你知道，这里有一些人需要庇护，因为他们在自己的国家受到迫害，他们是因为人道主义原因来到这里的。这里有一类人是高绩效者，他们将为我们的经济做出贡献，创造就业机会。

然后这里还有另一类，这是一个彩票和排队系统。嘿，你想来这里是因为你没有技能，但你想来这里是因为这个国家很棒。好吧，你知道，每个类别都有自己的流程，你在每个类别的几率可能不同。你知道这很难让人们接受。

对吧？但我们……我们在经济中所处的位置。我的意思是，我们很容易这么说，因为我们身处硅谷。对我们来说，移民是一种经济上的好处。

但如果你身处美国某个地区或经济的某个部分，你从事的是低薪工作，也许你是一名服务业员工，或者你是一名中西部的工会员工，那么允许进入的低技能移民越多，他们就会与你竞争，并压低你的工资。这就是人们反对它的原因。所以基本上，诀窍是……你总是说移民是一件事。它会面临很多政治反对。这就是为什么我们需要根据高技能和低技能来区分它。

如果你必须按争议程度从低到高排列它们，我认为允许高技能劳动力进入可能是最不具争议的事情。而且，围绕着……总是存在争议，你知道，人道主义理由的人群，对吧？有些人同意，有些人不同意。

这些人应该被视为难民吗？不应该吗？你应该能够担保多少家庭成员？多少？不……不……不……这有点争议，但我认为我们都可以同意，最具争议的类别是我们那些本来会来……会被认为是低技能的人，因为他们确实对经济施加了非常实际、可衡量的压力。我们只需要，按照你的说法，区分我们如何看待这个问题。

呃，因为再次，如果你去掉“移民”这个词，实际上只是将移民作为人口稳定性这个等式中的一个输入，我们现在面临人口不稳定。因此，除非我们找到出生率和死亡率之间的某种平衡，我认为我们明天不会解决这个问题，哦，这将造成一种非常严重的失衡，我们的经济和国家无法从中恢复过来。你知道我们……

通过思考，确实存在一个框架问题。我们不应该把高技能劳动力来到这里称为移民。我们应该把它改成人才招聘。我们应该把它看作是美国试图吸引更多人才来到这里，这样我们才能赢得重要的产业。

如果我们把它看作是人才招聘，这与移民无关，这是我们走出去，寻找最聪明的人来这里。这样我们的公司才能在全球经济中战胜其他公司，为美国创造更多就业机会，人才招聘可能是我们可以投资的东西。我们应该考虑。

我们如何才能做到这一点？所有这些问题……解决方案在于一群努力工作的男女，其中一些人将是企业家，他们想来这里。我们试图弄清楚如何实际制造自己的芯片，同时有半导体专家在这里或国外接受培训，他们想来这里代表美国做这项工作，对吧？

我们想弄清楚气候独立性。这里和国外有接受过培训的男女，他们想来这里代表美国解决这个问题，等等等等。这就是成为我们用户的意义。

个人而言，你知道，湖人队，对吧？这就是成为……你知道……新英格兰爱国者队的意义，每个人都想为你效力。因此，当你处于这种地位并拥有这种品牌优势时，你必须利用它来发挥你的优势，这样你才能不断赢得冠军，否则你就是在渎职。

嗯，我认为，希望大家看看我们刚刚因为报道而揭露的广泛的总体问题，这篇文章就是一个例子，在洛杉矶县。嗯，在过去的二十年里，我们看到洛杉矶的出生率下降了50%。从15万，六年左右，大约10万。

如果你预测一下，你知道，在本世纪末之前，如果你运行洛杉矶县，如果你运行，如果你运行，那是疯狂的。所以我们需要弄清楚如何解决这个问题，因为它确实影响了GDP，它影响了。所有这些其他问题也可以自由讨论。如果我们不创造和发展，那么在如何分割一个不断缩小的蛋糕的问题上，我们就会产生平等和公平感。而这确实会导致革命。

是的，那时人们会变得非常激进。我们没有增长。企业家不会来这里。没有创造新的就业机会。想象一下，如果没有亚马逊。

历史上对自由港所接受的东西的含义，在历史上得到了很好的定义。如果你回顾几千年，看看每一次，你知道，一个帝国经历了经济负增长的衰退时期，他们有这种不断上升的民粹主义，他们最终会做什么，他们最终会争斗，他们有不同的争斗方式，对吧？但他们最终会争夺如何重新分配一个不断缩小的蛋糕。当他们争斗时，有很多这样的结果最终会导致，你知道，历史上真正动荡的时刻。好吧，这就是财富税的来源，是的，这就是我们有责任确保你不会最终经历，你知道，俄罗斯的情况，中国的情况，你知道，呃，还有更有效的方法来解决这些问题。

哦，这就是提出但已经胎死腹中的财富税的来源。但是这个概念，每个人拥有超过1000亿美元的人，每年必须评估他们的全部资产并至少返还20% ，这是分割蛋糕吗？我认为他们可以减少对……的资金分配。

我们能否都同意，你知道，在边际上，当你赚很多钱时，你可以而且应该多交税。我不认为这是一个非常有争议的想法。你知道，在边际上，如果你是一个巨大的污染者，你应该缴纳一些税来补偿你对环境造成的损害。

这些都不是有争议的想法。问题是，你知道，是的，这是真的。你采取一个合理的概念，然后你扭曲它。因为你必须用所有这些语言来控制它，使它具有政治性。它失去了所有的价值。

例如，你知道，为什么政府必须以如此明显地违反宪法原则的方式来制定这项法律、潜在的法律或提案？他们那么蠢吗？我不认为他们那么蠢，但他们这样做是为了表现出民主党的一些政治方面。

然后，结果是，在宣布后的8分钟内，曼钦说，这已经死了。这种戏剧有什么意义？这是虚假的信号。

你不是捐赠者吗？你应该知道，对吧，他们告诉你什么。我的意思是，俗话说得好？

我认为他们私下里会说，这些是献给激进左翼的祭品，意思是他们这样做是为了做做样子，就像我扔给猫一个球一样。

啊，一些民粹主义进步左翼正在成为比历史上更大的基础……

在民主党内。我不确定它有多大，但在民主党内，是的，看，这就是所有的能量所在，激进的民主党。这就是许多捐赠者所在的地方，是的，他们正在推动今天的民主党议程。

这就是为什么民主党人可能会在11月失败，阅读沃伊德·谢尔，他是撰写《新兴民主党》的民主党政治顾问，预测这将追溯到2002年。他写了一本书，讲述了将会有一个由年轻选民、少数民族和妇女组成的新民主党联盟，他们将团结起来，这将创造你们的民主党多数派和民主党存在。服务器。

然后奥巴马在2008年获胜。这看起来像你的股票价格预测成真了。在过去两年里，他一直在警告说，发生了一些他无法预测的事情，那就是白人工薪阶层选民现在正在离开民主党，不仅是白人，还有西班牙裔和亚裔，甚至黑人工薪阶层选民，他们都正在转向共和党。

所以他认为共和党正在失去其全国多数地位。为什么？因为进步主义者已经接管了，在文化和社会问题上，他们比这个国家的工薪阶层要自由得多。所以基本上发生的事情是，民主党已经成为一个专业阶级的政党，而共和党正在转变为一个工薪阶级的政党。这颠覆了一切。

但最终，你去年在弗吉尼亚州的胜利，我认为共和党在泛选票上的优势，比如什么，加10，加12，我的意思是，我认为他们在11月将会有一个巨大的浪潮。要知道，专业人士，也就是受过大学教育的选民，只占选民的30%左右，我认为大约是37%。其余的63%是工薪阶层。

工薪阶层不喜欢这种极端的社会文化进步议程。他们不喜欢看到他们的雕像被推倒。他们不喜欢这种……他们认为是对美国历史和美国偶像的一种……标签主义……他们不相信……以及社会主义等等。民主党越来越只和自己说话。

我的意思是，他们在回音室里，我认为这些进步人士会在意识到这一点之前输掉几场选举，我的意思是，同样的事情也发生在1980年的民主党身上，对吧？你有了雷根，然后是老布什在三次压倒性选举中获胜，1984年、1988年。然后民主党提名了像卡特、沃尔特·蒙代尔这样的可怕候选人。然后谁来了？比尔·克林顿。

对希腊人轻松点，对希腊人轻松点，克林顿做得相当好。

好的，就像我们从克林顿身上发现的一件事一样，他有一个在民主党内部的新派系，交易所，他的爆炸性任务是把他们带回中心。然后他选择戈尔作为他的竞选伙伴，来加倍强调这种形象。我不认为戈尔实际上是那么中间派，我认为他像……但当时他的形象是，他相当温和。

所以，是的，我的意思是，他们得到了那个时间。所以民主党不得不输掉大约12年，然后他们才提名了一位候选人，并让他领导该党。你可以把他们拉回中心。

现在，听着，我的意思是，我们现在只有四条线索。我们去年在弗吉尼亚州取得了胜利。我们有三个众议院议员被开除的事实。

好吧，你必须追溯到107号法案。所以我们看到了这些希望。我认为11月将是一个重要的考验。但我认为这件事的走向是，这个国家的工薪阶层选民不喜欢这种激进的进步转变，而民主党将继续输掉选举，直到他们……

愿意做出改变。好吧，任何移民都是如此容易的一个。根据我的经验，工薪阶层是民主党永远在做的事情。我不知道他们是怎么做到的，他们是怎么把这件事搞砸的。

但请记住，工薪阶层选民，工薪阶层选民并不赞成移民。他们不想要……

数量有限的移民，他们的家庭成员。

但他们想要……

他们的家庭成员进来。所以对于现在的人们来说。

你与之交谈，你与海斯佩里亚的选民交谈，他们是美国的公民。他们不赞成有限的移民……

对他们来说，这不像你想象的那样。

你的经济地位越高，你的社会地位越高，你的职业性越强，你越喜欢移民。因为像我们这样的人，我们喜欢移民，因为他们创办公司，我们投资他们。我们看到了他们带来的经济效益。

但如果你属于工薪阶层，好吧，你不想承受这种工资压力。你就是不想。所以，除非民主党想出一个方法来谈论它，就像我们谈论它那样，我们将高技能和低技能分开，否则他们将失去信息。

让我们谈谈市场上发生的其他一些事情。美国证券交易委员会正在提出一套新的规则来规范。这里有人能参与进来吗？我真的很了解。

我会的。大约一年前，我在彭博社发表了一篇社论，基本上阐述了一系列我认为美国证券交易委员会应该采用的新规。他们在这份草案中采纳了很多。所以我认为这非常好。他们错过了一些关键的事情。

这再次与我们现在所处的这个阶段联系在一起，在这个阶段，我们真的在质疑资本主义应该如何运作，我认为人们可能有两种反应。一种是你通过更多法规来巩固现有的优势，另一种是你通过法规来放松管制或使市场民主化。如果我必须对美国证券交易委员会采纳的我的提案进行分类，我会说它更属于第一类，而不是第二类。

杰森，你谈到了美国证券交易委员会也可以改变的第二类法律，那就是，你知道，他们有权让人们有机会证明他们有资格成为合格投资者，这样他们就可以参与一些真正充满活力的赚钱方式，而不仅仅是投资标准普尔500指数，比如投资初创企业，如果你有能力同时进行尽职调查的话，我提出了一系列关于环境、社会和治理（ESG）报告要求的立法。如果你看看这两类法律，我认为它们都植根于好的想法。

我认为其中有一些好的概念，但是谁真正获胜了？我认为，如果你仔细观察，美国律师协会在这里取得了巨大的胜利，因为递增的法规数量正在上升，这意味着，你知道，一份300页的美国证券交易委员会文件将变成350页。我认为这对律师有利。

我认为这对顾问有利。我认为这对会计师有利。所以我认为这对参与其中的生态系统有利。普通民众如何从这些事情中受益并不清楚。所以我认为，如果你把所有东西都剥掉，我会说我认为美国证券交易委员会正在努力做正确的事情。但我真的鼓励他们去做他们应该做的后半部分，那就是让这些机会更好。

但总的来说，我认为在这个领域会发生什么，我们有600个……

他们中的十几个知道我们在做什么。就像，你知道，看。首次公开募股规则非常复杂。

这损害了摩根士丹利或高盛的首次公开募股业务吗？不，它只是意味着进行首次公开募股的95家小型银行……

消失了，它合并成了6家，而排行榜，你知道，只是在这6家之间轮换。摩根大通、高盛、美林证券、花旗集团、瑞银集团、巴克莱银行。顶部，你知道，它比它的竞争对手更稳定，比它的竞争对手更稳定，比它的竞争对手更稳定。同样，SPAC将围绕6到7家公司进行整合，并且，你知道，将完成大部分业务。

弗里德伯格，你对美国证券交易委员会关于考虑对上市公司进行气候披露的最新声明有何看法？这不仅会特别关注他们在消耗或允许温室气体排放方面的做法，还会关注范围三的概念，你的投入，你的供应链在做什么，你的消费者在做什么？所以，如果你在制造iPhone，当消费者丢弃它时会发生什么？或者为了开采这些矿物来制造iPhone，你做了什么？

你认为这是一个净收益吗？律师获胜了，还是衡量所有这些实际上意味着上市公司将得到更好的管理，许多公司已经自愿加入，比如谷歌和苹果。但你……

一般来说，对这项法规的看法，回答这个问题……你知道，你读了评论，美国证券交易委员会最初的提议实际上是修改空白支票公司的定义，使针对SPAC提交文件的预测性陈述（如业务预测）的避风港条款不可用。所以，你知道，这是……你知道，我认为过去几年中主要的一个论点是，我们都是私募市场的投资者，是经验丰富的私募市场投资者。

当我们听取或听到一家公司的推介时，我们都有经验和知识，虽然并不总是正确的，但至少我们知道该寻找什么，该问什么，并且随着时间的推移，我们已经从我们的伤痛和失败中吸取教训，学会了对预测进行适当的尽职调查并理解它们的含义和说法。并且，你知道，因为公开市场历来通过首次公开募股……对散户投资者开放。你知道，通常情况下，无论定义是什么，都是不合格的，或者你知道……那些可能没有监管机构认为能够进行那种尽职调查的精明程度的人。

嗯，IPO 中的陈述，特别是最后一份，需要是可验证的参考，而对于预测来说并非如此，这就是为什么它们不包含在 IPO 文件中。但实际上，其吸引力在于你可以提供前瞻性预测，描绘一幅美好的蓝图，就像你对初创公司那样。然后，理论上，投资者应该对业务的风险、上涨潜力以及公司声称要追求和实现的目标进行评估。

我认为我们所有人都知道这一点，从去年开始，许多投资者都是基于这些预测进行投资的，这些预测在某种程度上是合理可实现的或可能可实现的，结果证明，在许多情况下，它们并非如此，也没有实现，这就是这里的最大动力。因此，关于 SPAC 的真正根本性问题是，你希望政府和监管机构在多大程度上扮演决定谁足够老练，可以对企业的未来前景进行评估的角色？或者我们应该干脆把所有前瞻性预测或预测都从这些文件中剔除？这是一个重要的讨论，因为多年来，人们一直在说，我想在私营公司中看到这些信息，但我不是合格的投资者。

因此，我只能投资上市公司。正如我们所看到的，投资私营公司或投机性公司的风险在于，你是在盲目投资，而且这种投资往往不会成功。这是一个非常痛苦的教训，SPAC 迫使那些历史上从未投资过私营公司的散户投资者迅速吸取这个教训。

顺便说一下，这就是为什么我要求 SEC 除了他们已经做的事情之外，还要做的事情是，我说，让我们所有投资者的钱都安全，让发起人承担真正的经济风险。我为每一笔交易都投资了至少一亿美元，作为 SPAC 发起人。这是一大笔钱。

更多的风险承担和披露，这将是很棒的。也许甚至可以建立一个信息中心，在那里你可以看到现金对最终发起人的比例。

有这些东西，很好，所有这些东西都符合 SEC 的精神，为了披露和透明度。

我认为拥有前瞻性陈述和需求非常重要。嗯，事实上，我的意思是，如果这最终成为……

呃，拟议规定的基石，我认为问题是，有一些非常重要的企业需要这些工具来帮助它们进入公开市场，筹集资金来为其业务提供资金。有些人真正理解这一点，而另一些人则不理解。SEC 应该决定的是，仅仅拥有大量中间商是否比拥有少量中间商和一些主要参与者竞争更好。因为记住，资本究竟是什么。你拥有这些被困的资金来源，对吧？当你购买股票或债券时，你是在将资金投入一种非生产性资产。

这是一种非生产性资产。它可能会产生一些回报，但它并没有创造财富。资本主义是关于激励你将资金从这种非生产性资产中取出，直接交给那些能够使其发挥生产力的人，比如建造油田、建造工厂、制造鞋子等等。

对吧？因此，拥有更多竞争会创造这种过程从 A 点到 B 点的激励，这应该是政府的目标。因为如果没有这一点，再次回到之前的讨论，你基本上会减少生产力激励。我认为没有人希望发生这种情况。

所有这一切都如此简单的解决方案。如果你想开车，我们有一个考试。如果你想开一辆叫做卡车的更大的车，你必须参加一个不同的考试。你想开更多……

我，你早些时候提出一个非常好的观点，我只是想更详细地说明你所说的，布莱斯，说所有这些公司，包括我们所有的初创公司，现在当我们上市时，都必须围绕范围 1、范围 2 和范围 3 排放创建这些披露。

并且法律中存在一个奇怪的概念叫做“重要性”，这现在又必须得到……比如说，苹果公司没有披露其工厂中实际发生的事情。现在有人可以起诉他们，因为他们会说这是一个你没有披露的重要披露。那么，猜猜会发生什么？

这将通过法院蜿蜒曲折地进行。这将需要数年时间。将花费数千万美元用于这场诉讼，因为苹果公司将竭尽全力辩护，认为这不是重要披露，因为否则其影响将以数十亿美元或数百亿美元来衡量。那么谁是真正的赢家？咨询公司和诉讼专家，律师们。

但我想花一秒钟来阐述一下这一点，因为我认为人们思考这一点很重要。你知道，那些对业务运营来说是外部的成本，也就是说，那些由更广泛的社会、社会的其他成员承担的成本，而不是企业本身。比如说，你是一家生产含糖量很高的产品或香烟的公司，我们知道，当人们摄入大量糖分时，癌症发病率上升，肥胖症发病率上升，糖尿病发病率上升。

癌症治疗的费用、糖尿病治疗的费用以及与吸烟或糖分、酒精相关的医疗费用的承担者是医疗系统，最终的费用由社会的大部分成员分担，无论是公共医疗保险计划还是私人医疗保险计划，都有一群人分担这笔费用。因此，作为消费者，你今天并没有承担这笔费用。问题是，你应该承担这笔费用吗？这对二氧化碳排放也是如此。

对于碳排放，你驾驶汽油车，你购买汽油。会有碳进入大气层。你最终不会单独修复大气中的碳。

我们其他人将不得不承担这笔费用，因为我们的房屋被烧毁，洪水导致我们的房屋被冲走，所有我们预测会发生的灾难都开始发生。因此，问题是如何计算这些外部成本？然后，在我们现有的市场体系中出现的第二个问题是，谁将支付这些成本？

现在，我们都承担这些成本，我们不向任何人收取这些费用。我们不向任何人收取肥胖症的费用。我们不向任何人收取与香烟相关的癌症疫情的费用，直到我们出台了那项大型立法，你知道，司法部……我们今天不向任何人收取碳排放的费用，而我们最终都将为此付出代价。因此，你知道，第一步是识别和量化你提供的产品或服务的外部成本，并决定是否向该产品的消费者收取费用，是否向该产品的销售者收取费用，以及最终如何将这些资本转移回一种机制，以消除该产品的影响。

所以，用可口可乐的例子来说，如果人们喝太多可乐而发胖，可口可乐是否应该为他们的糖尿病治疗负责？

嗯，这回到了糖税的问题，那就是，我们是否应该征收糖税，因为过量摄入糖分对人体健康、肥胖和糖尿病有可量化的影响？是的，我认为这是一个论点，对吧？

因此，为了做到这一点，第一步是披露。披露与你提供的产品或服务相关的相关后果。我认为这是真正核算的一部分。是的，相当有说服力的论点。你认为我们应该收费吗？我们应该收费。

呃，可口可乐的糖尿病费用。提出一个问题，你是否应该收费……

碳相关产品？碳……呃，公司是否应该为其客户的下游碳排放和上游碳排放负责……

后者的答案是……如果你知道……有一个术语叫做“垃圾进，垃圾出”，是的，还有“垃圾进，花园出”。我在气候问题上花了大量时间。

我研究过这个领域很多，我只是认为没有可信的方法来执行大卫所说的内容。你想要的一切只会产生大量资金流向那些创建无稽之谈的报告的顾问，以及由此产生的下游影响将导致诉讼，法院将对“重要性”这一概念进行司法裁决。你认为我们应该……

记录免费汉堡？我同意，不同意或同意我的观点。

我知道我同意被记录。我说，不，这是不可能的。我说唯一的赢家将是顾问们。看。

我同意。这些碳市场完全是胡说八道。碳抵消机制完全是胡说八道。

我的意思是，这些东西现在都是真实的，都是胡说八道。你不会因为每个人都感到沮丧而过于沮丧。当然，那里有一些好的、准确的，并且有良好的意图。但是，有很多方法可以将这些东西拆开，然后说，你知道吗，这实际上并没有意义，与此同时，这是一个可以赚钱的好生意，每个人都感觉很好……

经营这项业务。一个简单的例子，杰森，你怎么知道制造厂烟囱上的传感器是准确的？你怎么知道它没有被篡改？

你怎么……

知道一个非常非常简单的问题。

只是我怎么会想到这个比喻？呃，一个泄露的信息，然后媒体报道了它，这就是它被监管的方式，它是在……

镜子中，这就是我所说的……

这就是雷诺兹烟草公司的情况，也是香烟的情况……

以及海运业……

嗯，这导致了美国公司历史上最大的罚款。

我认为直到那时。

我们仍然没有税收。我们仍然没有消费税。

是的，我们没有强迫这些公司基本上补贴一部分医疗保健费用。每次有人患上肺癌时，我们都不会说，你知道吗？这将由雷诺兹烟草公司和酒吧分担……

是的，所以我的意思是，测量可能很糟糕，但我认为这是你的……

我同意。这个概念很好。测量结果非常糟糕，以至于毫无价值。那么，会不会出现很多……

新的公司出现，然后创建审计跟踪？所以你说，嘿，你必须让这些公司中的一个在你……工厂上安装传感器，以及早期……是的，这是一个小的……

对……你知道的审计，再次，有很多公司。例如，我认为这就是硅谷有点……陷入他们自己的胡说八道的地方。有很多公司……

在硅谷，我通过测量比特赚了很多钱，对吧？分析公司，因为一家公司的排放数据存在于某个日志文件中。这只是数据被传递的问题，对吧？进行一些转换，将其放入一些漂亮的表格中，在其上运行一些查询。

瞧，当你测量原子时，你可以了解你公司的一切。这只是稍微复杂一点。我认为人们低估了这种复杂性。

所以，虽然愿望是好的，但我认为重点是，如果你以错误的方式起草这些语言，再次，我想非常精确地说明我的意思，我认为你会做的是，与其真正导致更多的一致性和减少碳排放，不如创造一个围绕这个行业的测量和咨询的影子产业，而人们在被抓住时争论重要性。这并不是重点。但是，当你起草这样的法律时，你必须考虑……

这些影响。所以，如果我们希望公司在碳排放方面更加了解和负责，这里是否有简单的答案，或者根本没有简单的答案？

我认为责任最终来自最终消费者，即产品的消费者，因为如果他们有一个替代方案，无论价格更高还是更低，都能为他们提供这些好处，并且他们采用了它，那么这些公司就会真正关注，对吧？因为最终，他们真正关心的是他们的利润。

否则，我担心今天美国公司中发生的大部分事情基本上都是某种形式的“绿色漂白”，你知道。例如，我们开玩笑，但这是真的，当你查看这些碳抵消市场、这些间接抵消市场时，它们是什么？一家公司向环境排放各种各样的垃圾。

他们雇佣咨询公司，我只想解释一下它今天是如何运作的。他们雇佣了一家咨询公司，该公司使用电子表格来估计他们污染环境的严重程度。好吧，这是一个根本性的错误。

然后他们转向另一家公司，说，你能帮我买一些等量且抵消的碳信用额吗？然后，这家公司会去种树或买树，声称树木存在，进行测量，并在不同的领域再次竞争。宣扬这些树木吸收了多少碳？我们知道这些树木没有被卖给十家其他公司十次吗？我们不知道。

所以我的意思是，我们有很多工作要做才能解决这些问题。我宁愿看到，再次，纯粹的资本主义来解决这个问题。我认为在气候变化方面，我们能做的最有成效的事情是降低障碍，让被困的非生产性资本落入真正优秀的科学家和企业家手中，他们正在创造能够从环境中显著去除碳的东西。

而且这样做真的太容易了。一个是进行测试，另一个是在路上，我们有速度限制。所以，如果你本来就不是富裕的人，但你，安娜，加倍投入，这是一个非常简单的方法，我建议，进行书面测试，就像你进行手枪或汽车驾驶测试一样。然后，你如何才能部署10%？

太不可思议了。你可以允许18岁的年轻人购买AR（此处指某种枪支，原文未明确说明），告诉我一种枪的名字。

AR，15岁和一辆车，然后在高速公路上飞驰。

但他们不允许投资。共和党。

是的，不，这两个都不复杂。你可以在高速行驶时向空中射击子弹。

情况进展顺利。我的意思是。

没有途径实现它。这是令人沮丧的部分。在某些地方，很难获得枪支。你必须参加8小时的测试。在其他地方，你可以直接购买它们。

你允许18岁的年轻人。你可以允许18岁的年轻人合法地服用精神药物和吸食大麻。是的，公开上市，但他们并没有持有Strike的二级股票。不。

是的。这是多么愚蠢。这里有一些东西。你可以有两件不同的事情。你进行测试。所以我了解受过教育的人，但你也可以说，听着，随便吧。根据你过去两年的纳税申报单，你每年可以投资其中10%到私营公司。所以，如果你过去两年赚了15万美元，你每年赚7.5万美元。好吗？你可以投入1.5万美元。去为初创公司工作，帮助提高初创公司的企业价值。让我们选择我们最喜欢的初创公司，比如Uber，但不要在它们上市之前投资它们的股权。

对吧？你还不够老练去建立你。

你足够老练为他们工作多年，帮助他们建立一家价值500亿美元的公司，但却不能沿途购买该公司的一部分股份。是的，这似乎不对。

其他，但你可以靠边停车购买刮刮乐彩票和彩票，看看回家。但你可以在一年内，几分钟或确切的时间内购买刮刮乐彩票。你在这件事上一直很安静。我知道你讨厌环境中的监管以及你的想法。

我不深入讨论我不想要的话题。为什么？为什么？

这就是Facebook聘请共和党游说公司抹黑TikTok的时候。

根据华盛顿邮报的报道，这里有一些你深入了解的事情，共和党人说他喜欢破坏环境。

不，他不在乎环境。我们性别的人永远不会进入森林，甚至靠近一棵树。

他不出去。

他使用货币。我看到了天空和自然的美丽景色。

就像教皇。他的车有这些东西。他不必坐下仔细思考。他站起来作为证明等级。不，他只是挥手。

他说他出去。

有时我更喜欢去室外的射击场。

所以你去射击，这是一个或一个。所以这是一个非常疯狂的故事。讲述者破产了，呃，Facebook为顶级游说公司付钱。

实际上，我在节目中提到的是，这是华盛顿邮报获得的内部“目标胜利”电子邮件中的摘录，“让大家知道，一方面，Meta（Facebook）目前是一个出气筒。TikTok才是真正的威胁，尤其是一个外国非应用程序。它是分享数据的领先者，青少年正在使用它。

额外加分，如果我们能把它融入更广泛的信息中，即当前的法案提案并非国会议员应该关注的地方。呃，我们怎么想？我的意思是，我们在这里多次谈到互惠。

为什么我们可以在中国拥有我们的社交媒体？为什么TikTok应该在这里？我认为我们都……

同意AR（此处指某种枪支，原文未明确说明）周围的观点，你一直在这个播客中提出的观点。

没错。不，我的意思是，他们可能是对的，但采取卑鄙的手段，我认为这应该被谴责。这是一个卑鄙的伎俩。

一种让他们将注意力从自身问题转移到其他公司问题上的方式。所以这其中有一些令人感兴趣的东西。他们提出的观点……

有点正确。

我的意思是，我们不应该……

允许……我的意思是，我不是说……

你应该允许……

他们有问题的人……

对Facebook有意见。他们应该像对待TikTok一样对待他们。

这就是我的观点，我完全同意这一点。TikTok由一个国家运营，我们想知道，他们是否关心数据？然后他们实际上通过了战争。如果你想经营你的公司，政府必须拥有数据。

我掉进了TikTok的兔子洞，我想向你们坦白。TikTok上有一些叫做“三明治博主”的东西。这些人是做什么的？这些人做三明治，然后切开三明治，然后打开它，这样你就能看到……

里面是什么好鞋。

嗯，知道，其中一些三明治……

是这些人。

你呢？我一直在看我们的压力，这是最好的部分。然后，有一个女人，我认为她会很棒，并且厌倦了三明治博主。

我将成为第一个真正突破做三明治的女人，你去了，她做了一个素食三明治，很受欢迎。我想，肉在哪里？我想……我想深入了解，但就像，你知道鸡肉……

烤鸡……

我的……

啊，培根……

一种也许……

一些泡菜，是的，我的意思是，这是我发现如此鸡肉的事情。

鸡肉是这个的明星，可能是我的第三个，这个人是从零开始做的，就像一切都是从零开始一样。

我喜欢这个。这里有一个问题。这是一个如此引人注目的产品。你使用它时感觉很糟糕。所以你爱它，但你使用它后会感到非常后悔。然后中国人运营它，他们正在操纵我们的孩子，并拥有他们所有数据的位置。嗯，你知道，这有很多冲突的感觉。

哪个程序用所有三明治来操纵我……

也许你对他们……

你需要一个三明治。杨，他们应该是素食主义者，但那个三明治看起来很糟糕。

我认为这是他们试图操纵你，不要变胖。

但你认为他们想让你变胖。

你现在在你的TikTok信息流上看到什么？自从对象以来免费工作，你的手机和TikTok应该被禁止吗？应该允许中国公司用我们的算法操纵我们的孩子吗？是，否。弗里德伯格。

好吧，只是提到……

该产品让你想要使用它。

所以它是如此……

令人上瘾。什么如此令人上瘾？那是一个……

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一些东西。

伯克利的任何商店？你们没有人，我认为。

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我实际上得到过一个……

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我给自己做了一个奥卡多三明治。

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她喜欢数学。

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我吃了一顿螃蟹盛宴。

太棒了，太棒了。绝对的。你杀死了那些螃蟹。

美味的。

好的，让我们轮流说。TikTok应该被禁止吗？应该允许中国公司拥有一个大规模的社交网络吗？美国，是或否，自由？

G，不，是。我认为我们不应该限制人们选择使用的产品和服务。

即使来自一个可能正在监视他们的共产主义国家。好的。

我明白了。我们知道你的立场。S，好吧，我想知道他们不是。

那不是蜘蛛，对吧？所以我确定要阻止它，但是……

就像你说你……你信任你……

信任中国政府，我现在不信任它，这将是一个严重的……

一个严重的……

看，我可能会来，他们……

聪明印度和……

很聪明。我认为……

我只是认为这是一个……这是一个……看，然后你最终看到中国，我已经找到了……

禁令，他们已经在他们的国家禁止了Twitter、Facebook和Instagram。

还有很多。中国对美国商品和服务有一个巨大的消费市场。这似乎是一个小小的转变。

我认为你们抓住了重点，那就是我认为这些事情必须被制止。Poco，在我看来，允许一家非美国公司蓬勃发展没有任何意义。我们在同一个市场中。我们的产品不允许竞争。

所以我认为有两件事对我来说很重要，那就是，如果我们要允许TikTok在这里蓬勃发展，似乎需要达成某种协议，说明Facebook、谷歌以及这些核心产品和服务只需要一个机会让消费者投票。这是一件事。而且我认为，与大卫所说的是真的非常重要。

而且我认为这不仅仅适用于TikTok。但是，每当一个产品达到一定的规模，我们可以定义这个压力是什么，但这可能是在5亿到10亿用户规模的范围内，而不是在10亿用户规模的范围内，你确实必须有一种方法，比如，你知道，检查来源，并确保没有疯狂的间谍活动。我不知道该如何做到这一点，但我认为这应该是一般期望，呃，对于任何产品，因为书，让我们诚实地说，我们以前有过这样的对话。你不认为可能性很高，在某些时候，在这些大型科技公司中持有移民签证的非常有才华的知识工作者实际上并不是代表外国政府工作的吗？

他们有两个来自国王的人。

对吧？我的意思是，我认为这些事情可能是真的，对吧？就像在成千上万在大型科技公司工作的员工中，可能有至少五到十个人代表外国政府工作。

所以我们不知道市长可能没有引入某些代码元素。因此，资助能够审核这个代码库的组织并非不合理。但我认为我宁愿让他们留下来，以便开放市场，让我们的产品进入市场。

好吧，我们必须结束这个话题，呃，几周前，Facebook，你概述了普京在乌克兰的疯狂战争可能造成的饥荒。

那不是我说的，但是……

当然，我喜欢这个房间，普京……

疯狂的……让我们……

在S谈论拜登关于政权更迭的言论之前谈论饥荒，我会让你结束，实际上获得你的胜利，但有人来找你，说听着，弗里德伯格，没有人关心他谈论的内容，因为商品市场显示印度和其他一些人将挺身而出，并且不会出现饥荒问题。你能为我们解释一下吗？

呃，我会告诉你，呃，我们已经看到很多关于冗余的商品供应链的混乱正在发生。这里有两个问题，呃，我之前强调过。我强调的第一点是出口能力。

所以，虽然这些市场上可能存在商品产品，但即使取消制裁和贸易限制并使其可用，将它们装船运出俄罗斯，运出乌克兰，仍然非常困难，因为许多材料担心保险和责任，因为他们将被迫进入港口并与他们不应该进行交易的实体进行交易。所以有很多原因导致这些船只不去港口，不去装货，不去把货物运到需要的地方。非洲在短期内面临重大风险。

这是一个关于运输的严重问题。下一个问题是关于种植的，截至本周。我将在这里添加几个链接，这些链接，呃，顺序与我将要说的内容不一致，呃，但我，你知道，在这里列出了很多这些东西。

但是，人们预计乌克兰的种植面积可能会下降高达80%。关于农民害怕外出种植，因为无人机可能会炸死他们，有很多非常好的报道。在战争区域的中心，你不会急于出去种植。

因此，为了让我们对大约六个月后从田间出来的供应有预期，需要进行大量的预测。所以，这个问题的第二阶段是，来自乌克兰和俄罗斯的大宗商品出口市场可能会大幅减少，库存也会随着参与者的数量减少而减少。然后，我之前强调的第三点，仍然非常正确，我在这里提供了一些数据，与化肥价格有关。

所以化肥价格飞涨，因为天然气价格上涨了。氨的价格上涨了。俄罗斯和白俄罗斯禁止出口钾肥，钾肥价格上涨了。因此，我们看到化肥价格飙升。在许多国家，我在聊天中包含了这个链接，并在YouTube上做了标记，你可以把它放到屏幕上，但有一个指导方针库。尼尔·格里尔，一位农业经济学家，是世界顶级农业经济学家，在伊利诺伊大学工作，他非常了解这个行业，他把所有东西都分解成年度经济数据，帮助人们决定种植什么、何时种植以及经济效益如何。他重点介绍了目前的种植经济状况。伊利诺伊州是美国最大的玉米产区，也是我们国家粮食供应的重要供应地。

他指出，目前，你必须投资大约810美元才能从玉米中获得243美元的回报，因为化肥价格上涨得如此之高，所以你投资810美元，预计能赚到略高于1000美元，而且这些并没有考虑租金。问题是，当你把租金成本考虑进去时，平均租金大约是227美元。所以，伊利诺伊州的许多农民租地大约占一半。

因此，对于许多农民来说，这实际上是不经济的，不仅在伊利诺伊州，而且在全世界，投入成本、租金成本和产品成本都超过了农场预期的利润。因此，农民不会种植。所以，是的，我们看到世界各地的农民现在正在根据倒挂的经济状况做出种植决策。

幸运的是，在美国，美国农业部正在监测这种情况。美国农业部今天报告说，玉米价格使得许多农民将改种大豆。而且，我们今天看到一份具有历史意义的种植调查报告，报告称农民实际上不会下地耕种。

他们实际上不会种植。但是，情况并非到处都是这样。我们还没有计算出来，但是有很多轶事证据和大量数据表明，农民不会像往常一样种植他们计划种植的土地面积，因为成本太高，这意味着明年产量将会减少。这意味着一年后饥荒会袭击我们。这是一个大问题。

萨克斯，你想知道他们不仅仅是订购更多食物吗？如果他们不通过戴维，戴维就像一个兄弟，他就像，每个人都出去。

玩，嘿，听着，你的读心术很厉害，他从未说过政权更迭。你必须给他一些肯定，你接受了疯子普京的版本，然后12小时后，在滑雪缆车上，疯狂的爷爷决定说，看在上帝的份上，这个人，指的是普京，不能继续掌权，当然白宫会收回这些话，但这是一个很好的教训。

胜利实验室萨克斯。

对吧？

但你说我基本上是亲普京的，因为我所说的，现在你承认我说的是实话。

不，我承认拜登这个疯狂的爷爷说了不该说的话，也许这反映了

他真正的想法，这叫做

在华盛顿。

他们都卡波尔纳。迈克尔·克莱说，在华盛顿，政客真正说出真相时，那就是失言。拜登就是这样做的。他确实说出了政府政策的真相。是的，我知道。

你可以从现在看谁在这些和平对话中充当调解人，是来自法国的马克龙，是来自以色列的拉皮德，是来自土耳其的埃尔多安。不是美国。我们奇怪地缺席了。我们对和平进程没有任何表示。我们总是泼冷水。

所以，很多人，比如我之前引用过的尼尔·弗格森和其他一些人，他们推测，美国的目标不是迅速解决冲突，而是要拖延冲突，让俄罗斯流血，以破坏俄罗斯政权。我认为，这实际上是一个很大的问题，非常危险。我们看看弗里德伯格刚才说的关于粮食不安全的问题，拖延这场冲突非常危险，因为饥荒可能会更糟，战争可能会蔓延，可能会恶化，我们可能会卷入其中，我们希望它尽快结束。我认为拜登的失言最终是一件好事，因为

他不得不迅速收回。几件事，它基本上向全世界和媒体展示了政府，不，我们真的需要尽快结束这件事。我们不能拖延。所以我认为，通过如此清晰地说明他们的政策，迫使他们不得不否认，只有像新保守派那样的人才会说，不，不。

拜登所说的完全正确。他应该下台，但不是现在。这是关于它的。

这实际上非常清楚地说明了美国的政策，政权更迭不应该成为目标。

我认为，我认为，我认为政府说了一些有效的话。他作为一个男人在说话。

我的意思是，让我们诚实地谈谈拜登。我的意思是，他们不知道他接下来会说什么。我的意思是，他的，我的意思是，我不是想说任何人的坏话。

但在认知上，这是一个巨大的失误，这是一个巨大的错误。我们试图解决这个问题，然后你给了普京你想要的东西，政权更迭。

我认为我们可能有两位疯狂的爷爷，一位想让苏联重新团结起来，一位想成为结束这场战争的人。这两者都不是世界想要的。

我们正处于第二阶段，闲逛，四处张望，而其他国家正在建立一个新的世界秩序，这真是令人沮丧。是的，我们打错了牌。

我们打错了牌，因为我们不断干预所有这些没有好处的国家。我的意思是，我一直都在谈论这些战争，我们花了数万亿美元。

我们什么也没得到。

你是和平主义者，尼克。

我们喜欢，我只是不明白和平第一。

我确实更喜欢和平而不是战争，但我不知道为什么要发动战争，因为没有重大的美国利益受到威胁，不会危及我们的安全，不会危及我们的经济，事实上，发动战争会危及这些事情。所以，我不明白美国在过去20年里所做的，我们只是在世界各地四处游荡，发表关于价值观的虚伪声明。与此同时，我们最终却在

这些国家肆意轰炸。

还有能源。

阿富汗。

我的意思是。

那些都是关于石油的。

那是我们的最后立场。我们在做什么？他们试图建立一个新的国家。

一个新的新闻，石头上的顶级民主国家。

那是吉米，那是去那里的一个可信的理由，那就是为了得到扎马洛特。而那只是因为我们应该让当地人来做这件事，一旦这项工作完成，我们就应该离开那里。

所以，风险投资，我们有什么想法？萨克斯对这场游戏有想法，因为他似乎认为普京筋疲力尽了，也许他会，我认为我们知道会

基本上，乌克兰将保持中立，这可以作为一部分。他们从西方获得一些安全保障，以换取克里米亚成为俄罗斯的一部分。这是2014年发生的事情。

然后，最后一部分是他们真正争夺的东西，即顿巴斯地区，那里有说俄语的俄罗斯人和乌克兰极右翼民族主义者，他们无法达成一致，双方都会战斗。所以这就是问题所在。而且，事实是，我认为这将导致这些有争议的领土某种形式的独立，对吧？我的意思是，但现实是，美国

没有重大的利益，一个月前我建议

正确的方法，就是让所有这些人投票。

创建一个

公投，让他们走，让他们自决，这可能是双方都能接受的最合理的中间立场，好吧，让我们结束这场闹剧，是的。

如果你能实现停火，如果你能实现停火

在这里结束这一切，是的。

如果你能实现停火，让联合国观察员进来，监督克里米亚的选举，毫无疑问克里米亚会怎么选，我不知道在卢甘斯克和顿涅茨克会发生什么。

我认为他们可能会独立。所以这是一个投票问题。这将是关于自决的，而不是和平的，让我们找出真正推动

是的，人们对自己的未来进行投票，而疯狂的，我的意思是，必须结束，我的意思是，必须结束，这正在对普京造成巨大的损害，对吧？我的意思是，这些经济

制裁，有一个故事，在MSNBC上。

37。

普京在俄罗斯的民调支持率为83%。支持率上升了。我们没想到。

你可以说这是假的，但显然这是有原因的。民调操作。这是由独立民调机构列瓦达中心进行的民调。

莫斯科，显然他的支持率为69%。而且，他们已经出去了。俄罗斯人会团结在国旗周围，就像，资源呢？

他们国家正在遭受苦难。

他们正在受苦。但俄罗斯人非常擅长忍受国家。过去的时间。我，我，我，我宁愿

观看

来自或发生的更多电影。我不感兴趣。

我整个演讲都是关于去年本可以预防的情况，这并不是说我们导致了它，这是普京入侵的决定？是他的战争，流血的责任在他身上？然而，更有效的外交手段本可以在一年前化解这种情况，而我们完全搞砸了。

我们完全搞砸了。这将

听到这个是什么意思？这些都是政府认为不会影响他们的东西。但是，你知道吗，当我们的经济因为这是压垮骆驼的最后一根稻草而陷入衰退时，选民会考虑的。

你知道，我们在许多行业都雇佣人们来做他们的工作。而那些很难成为外交官的人，他们的工作就是外交，找到妥协。

或者每个人，是时候说唱了。关于会议方面有一些令人兴奋的消息。帕尔默·卢基，安德鲁技术公司，制造武器和系统以及防御系统，将参加此次活动，他不是，他是戴维·萨克斯播客的粉丝。

所以我们将讨论军事。作为一个普遍的概念，我有一个主题。我只是想让你思考很多演讲和很多观点都是围绕着我想解决的问题。

所以，我希望你们都能考虑一下。这将是对那些试图解决世界重要问题的人们的庆祝。那么，你解决的是什么问题？这将是，我认为，活动的主题，你试图解决什么问题？弗里德伯格，如果你能做一个简短的脱口秀，戴维。

如果四位主持人能做一个15分钟的独白，那就太好了。我们喜欢这些独白，嘿，这是我正在解决的问题，然后是关于

你是否理解我，我可以继续，很棒。

凯西的作品，我认为凯西。

话也来了。顺便说一句，多利尔刚刚发布了一个新的视频，这是一个45分钟的动画纪录片版本。

真的吗？

我看过了。非常好。它讲述了帝国兴衰的故事，很明显，他认为我们正处于帝国的后期阶段，他谈到了我们在节目中讨论的许多事情。我认为我本周看了这个。

我认为它非常出色。

书中，是的，我认为

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两者都很容易理解。我

的意思是，令人难以置信，令人难以置信。

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向自己提出的问题是，如何使一个晚期帝国恢复活力？

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但是我们的比率增加了，本来是95%的男性，现在是65%男性35%女性。所以我们在这一方面取得了真正的进展。啊，所以这将是一条艰难的道路。对不起，性别将是棕色，这里将会有多样性。多样性等于力量性别。

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