Investing a Pile of Cash in a Bull Market
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回顾一下，这是在Compound节目中，我们今天将回答观众关于何时解雇你的理财顾问、选举和政治家如何以及不应该影响你的投资决策、在购房交易过程中出售房屋的最佳时机、如何在牛市期间投资闲置的巨额现金以及如果中国入侵台湾，最好的应对方法是什么？很多世界大事。

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对吧？让我们进入问题环节。

第一个问题来自David。我在过去的六年里一直有一位理财顾问。他们真的帮助我理顺了财务生活，并培养了良好的习惯，而我的父母并没有这方面的教育或经验可以传授给我。

然而，我现在不需要他们的帮助，也没有复杂的财务状况，所以我开始质疑他们提供的价值。我与一位按费用或项目计费的会计师合作得很好。我知道如何自己管理投资组合、报税和税收筹划，我应该如何考虑继续与我的顾问合作，同时权衡我的投资组合的表现和费用？我们多年来收到了很多关于何时聘请顾问的问题，尤其是那些即将退休的人。这个问题是关于解雇你的顾问的。听起来这个问题是用来寻求教育的。我认为这里有很多细微之处。

像这样的决定有点像更换银行、牙医，有时坚持现状而不改变更容易，因为涉及财务记录、账户转移和资金转移。那么，你是否需要一位理财顾问是一个合理的问题吗？我认为在你考虑这个问题时，你应该问自己一些问题。所以我想知道的是，你目前的顾问是否正在按照他们承诺的服务和设定的期望去做？

你是否个人认为财务规划过程有价值，或者你与这个人的定期谈话？你多久与他们联系一次？他们是否定期主动与你联系？他们是否为你制定了财务计划？你是否定期审查该财务计划？他们是否真的帮助你让生活更轻松？他们是否帮助你成为一个更有纪律的投资者并遵循你的计划？

他们是否在其他方面帮助你，了解你的痛点是什么？他们是否帮助你追踪或定义你的目标？你是否正在按计划实现这些目标？他们是否定期对此进行更新？

所以我会和他们谈谈这个。你们的价值主张是什么？你们接下来会做什么？我们已经完成了所有设置。问题是，财务规划本身并不是一次性事件。

我们不会给你一个活页夹或在线文件，然后你就拿着它走了，但是还有一些其他的……你会怎么说你在这里做什么？插入办公室空间。我在这里，对吧？就像，你在做什么。我认为，如果他们能给出令人满意的答案，那么可能就该继续下去了。如果你没有复杂的财务状况，就像你不需要帮助一样，有些人在这种情况下会想要一个顾问，但这并非对每个人都适用，所以如果你不需要帮助，那绝对不是必需的。

是的，我很好奇这个问题。我想到的是，根据你的经验，人们解雇理财顾问的首要原因是什么？

我认为最大的原因是缺乏信任，或者他们根本没有帮助你。他们没有沟通，这是个大问题。有趣的是，我们经常听到有人跟我们说，他们的理财顾问从不与他们沟通。

他们不跟我说话，他们不够透明。我认为这是一个很大的问题，很明显，人们会考虑业绩。显然，如果你有一个顾问，他们投资了很多糟糕的东西，损失了很多钱，那很容易理解。

但很多时候，人们只是想知道你是否会没事，你是否正在做一些事情，而这很大程度上取决于教育、沟通，以及只是在那里，并且真正做一些事情。因为很多时候，财务规划的很多工作都在幕后进行，但客户想知道你是否在那里帮助他们，倾听他们的想法，帮助他们做出更好的决定。如果你没有与你的客户建立联系，他们就不会觉得你听到了他们的声音，或者你正在为他们做任何事情。

我们也看到人们陷入棘手的境地，或者像我一样，我的朋友是我的顾问，或者是一个家庭朋友，我认为人们会发现自己有很多棘手而奇怪的情况。

最容易摆脱的是我们自己。我们有……这更少。我父母有他们自己的人，他们的家伙，我们……我们没有时间，这是个人的，我们正在摆脱这种关系。

我们离开了那里，我们看到了他们在做什么。他们没有做好工作，或者其他什么。所以这些更容易。但是，是的，这可能很困难，因为你确实建立了一种关系，但是如果他们不能提供价值，那就该离开了。

是的。

下一个问题。

我想说的是，我们非常感谢。有时我们会有一个非常好的社区，每周都会观看这个节目。如果你刚来这里，你看到我四处张望，那是因为我正在看YouTube上的实时聊天。所以，如果你在Twitter上观看这个节目，并且想加入YouTube上的聊天，我会在YouTube上打开它，当我……是的，接下来我们有一个来自Jeff的问题。我一直阅读Barry Ritholtz的文章，从他在《华盛顿邮报》撰写专栏的时候起，我一直铭记他“不要将政治与你的投资组合混为一谈”的信条。这并不总是容易的，但新政府的政策肯定很重要，对吧？你如何看待这种想法？

你想知道，问吧，你就会得到答案。

那是什么？

早期。

到2010年代中期，你警告说……

在《华盛顿邮报》工作了大约七年，我2011年的第一篇专栏文章是，“嘿，华盛顿，我来了，我要开始警告你们，永远不要将你们的梦想与市场混为一谈”，在2013年，你可以在许多研究中看到这一点，在选举之后……所以奥巴马当选后，共和党人转向现金，他们……他们实际上……奥巴马在1月28日发出警告，60天后市场触底反弹。其中一个标题是……

奥巴马正在扼杀经济。

那是触底前一天的乐观情绪，只是为了让你了解时机有多糟糕。而且，顺便说一句，这在两方面都有效，当特朗普当选时。一项研究发现……所以所有这些都是匿名的，所以他们必须按邮政编码进行。它类似于……玛丽·林奇的交易，但类似的东西。

当他们查看2016年大选后的邮政编码变化时，那些更强烈反对特朗普的地区转向现金，转向债券，错过了随后的持续上涨。民主党人崩溃的复苏，而这仅仅是因为他们不喜欢当选的人。我不知道你们是否记得，Duncan，你在2016年在这里。所以我写了一封信给我的客户，我是在选举结果出来前一天写的。

我把最后一段留空，直到第二天早上，我走出去说，“嘿，你们中有一半人不会对选举结果感到满意……好消息是，你们可以减税，并且可以增加支出……坏消息是，你们的一些最喜欢的……无论是什么问题，慈善机构，都会被削减……拿走你的税收优惠，并将其重新部署到你们相信的事情上，无论你们站在哪一边，但要保持投资组合不变……今天的挑战是，好吧，将会发生什么……将会对公司发动战争，将会大幅减税，将会征收关税，将会出现赤字支出。其中一半是坏的，一半是好的。

能够准确地找出哪些会影响市场，这几乎是不可能的。记住，迈克尔·刘易斯在他的关于SBF和量化交易的书中详细介绍了这一点……珍妮·斯特里特提前几分钟比CNN更早地按州计算出了选举结果，所以他们仅仅是预测选举结果就赚了很多钱，然后他们未能预测特朗普会获胜，我们会减税和增加赤字支出。无论你出于何种原因不喜欢它，最终，资金流向股市。这对……

市场来说非常好。你的观点一直是，市场和经济规模要大得多，对吧？最初的和平，我认为。这就像……美国经济，17万亿美元。现在，你自己很难改变它。

那是20年前，对吧？

30万亿美元。我认为这里的要点是，当然，政策会很重要。它们会对某些行业、部门和个人产生影响，我们并不是说它们不会产生影响。问题是你能否预测哪些政策会导致不同部门或行业的市场表现不同？对我来说，我总是指出的最重要的一点是，人们认为，好吧，共和党对能源股更有利。

能源股在特朗普执政期间表现糟糕，在拜登执政期间表现出色。所以这就是重点，很多时候，认为会发生什么事情是反直觉的，我们经常会立即过度反应，对吧？你看到某些行业现在正在大幅上涨。

我们正在大幅下跌，你会说，好吧，接下来的四年将会是这样。市场并不总是正确的。市场不会正确地预测到这一点。这里会发生一些反直觉的事情。重点是，很难预测这些事情会是什么。

我认为大多数外行人忽略了一点，而交易员和市场专业人士对此有更好的了解。嘿，如果我们正在谈论这件事，如果这件事在CNN或福克斯新闻上，如果这件事在《华尔街日报》或《纽约时报》上，那么可以肯定地说，这已经被大部分计入价格中了。所以你可以利用广为人知的公开信息进行交易，因为市场基本上是有效的。

它并非完全有效。但是，嘿，现在最大的风险是关税。我们真的会征收10%的关税吗？

是60%的关税吗？这是一个谈判立场吗？我们真的不知道会发生什么。

我们真的会支持1000万人吗？我的意思是，美国的监狱人口是120万人。我们要驱逐10倍于此的人数。美国印刷……

哪个国家会接受他们？所以所有这些，像主要的竞选计划和所有这些承诺，我总是带着很大的怀疑态度来看待它们。每个人都会做出这些承诺。大多数人并没有做到。

政客们并不总是信守承诺？

我还在等待沿着墨西哥边境修建的墙。我们修建了5英里，结果墨西哥并没有为此买单。所以，他们说什么并不重要，你必须关注的是他们会做什么。

共和党控制了国会两院这一事实让我非常有信心，2017年的减税和就业法案将会……甚至可能会再次减税一万亿或两万亿美元，并且会有更多的赤字支出。最终，这会导致短期内股市上涨。从长远来看，减税越多，人们就会花得越多，最终这些钱会在经济中循环利用。我们可以讨论赤字支出在未来10年、20年后的长期影响，但这不会……

影响我的……在2016年。专家们得出的结论是，特朗普将会导致市场崩溃，对吧？因为一夜之间市场上涨了百分比。

而这一次，将会出现繁荣。所以看看这种集体智慧将如何发挥作用，这很有趣。我认为下一个问题很好地说明了这一点。所以Duncan可以读下一个问题，因为这是一个很好的补充。

好的。接下来我们有一个问题，哦，我的妻子和我正在考虑卖掉我们的房子，一旦我的孩子在两年零五年后高中毕业。我的妻子正催促我们在2025年春天卖掉它，而不是等到2027年春天，因为她认为由于特朗普的政策和通货膨胀，2027年的房价会大幅下降。我试图发挥我内心的本，告诉她没有办法预测这些事情，但她坚持得很厉害。关于如何处理这种情况有什么建议吗？

我不确定我对被用于婚姻纠纷有什么感觉，嗯，但这是对最后一个问题的回应，嗯，我想我的全部想法是，就像，肯定有感觉，但在投资和一般规则方面是可操作的，除了不要把政治和你的投资组合混在一起，就是时机。房地产市场非常非常困难。如果你能负担得起一所房子的费用，你应该买下它，对吧？

如果，如果那是你想做的，如果你需要卖掉房子，嗯，我认为你不应该试图根据抵押贷款利率和你认为房价将要上涨的程度来完美地把握时机。我收到了一位名叫迈克的家伙的邮件，我是在大约2021年收到的，他说我住在西雅图，房价疯涨了。我觉得是时候脱手了。

我今天回顾了那封邮件，我认为自那以后，西雅图的房价上涨了30%左右。所以，我认为如果你正在考虑这个问题，房地产市场的时机，也许应该给你的妻子一些肯定，她的想法没有多大意义，因为如果有通货膨胀，这通常对房价有利，对吧？70年代和80年代初，住房表现非常好。嗯，但有可能她只是因为这件事两年或三年悬在她头上而感到压力。我认为如果，如果那是她想卖掉房子的原因，这对我来说比对特朗普总统任期将如何影响房价有什么想法更有意义。

还有关于住房的另一件事很重要。当你查看从2000年代初开始的新建住房数量图表时，你知道，我们经历了金融危机，然后它在十多年里一直低迷。

根据你相信谁的说法，全国住房建筑商协会的全国性说法，我们缺少200万到400万套住房，而且需要5到10年的时间才能赶上人口增长。还记得每个人都住在父母的地下室的时候吗？那些人都搬出去了，而且他们都过得很好。房价上涨这么多的原因仅仅是供需关系。

需求大大超过供应，直到这种状况得到缓解，这可能需要数年时间。我不是房地产的短期投机者。当你基于政治来做这件事时，这是一个情绪化的决定。我很好奇这位男士妻子的预测房地产市场走势的记录在过去几年里如何。

已经存在的，存在的情绪化资产是因为它悬在你头上。所以，我和我的妻子实际上做过这件事。所以，我们在北部卖掉了一套房子，我们决定在一个更好的地方建造一套新房子。

在我们房子建好和我们挂牌出售之间，大约会有12个月的时间。但是我的妻子只是不想让这件事像卖掉这套房子然后买那套房子那样悬在我们头上。我们不想在那时同时拥有两套房子。我们想尽快搬进去。这是在2003年或2004年。

这是健康保险的费用，8万美元，对吧？是的。

当然，在2022年。所以我们提前一年看到了这一点，并且错过了在这所房子里住一年的时间来等待你建好。但对我们来说，这是一件非常让人安心的事情。我们也许错过了进一步上涨的价格，但对我们来说，这很好，因为我们知道房子已经卖掉了。我们已经准备好迎接新房子了。

所以，如果你的妻子只是想要安心，这对我来说更有意义，而不是试图在这里把握政治时机，并以此来衡量房地产市场，这是一个高度本地化的功能，政策会影响全国范围内的房价。但你也在谈论当地房地产市场，这意味着什么。所以我永远不会试图利用政治来把握房地产市场的时机。

我无法理解的一件事是，当我看到现在看起来还不错的房子时，根据今天的标准。然后我查看价格历史，发现它在过去几年里价值翻了一番。我不会那样做。

不会吗？我可以，你可以一直等待，你会永远等待下去。如果是这样的话，可能没问题。

我会等到出现回调，对吧？

下一个问题。

接下来，我的未投资资产已经以现金形式存放了大约一年，啊，因为我卖掉了一处房产来购买住房。我想为这笔购房款以及未知的装修费用留出缓冲，现在装修已经完成了，我还有很大一部分剩余资金。我只是说这笔钱的价值足以进行多次现代化装修，并提供建议。

啊，这个人看了《金融怪兽》。我看到市场在过去一年里上涨了，我知道我应该出手，把一些资金重新投入市场。但是，这种欣欣向荣的景象似乎并不持久。

所以，我听到这个后，我想迫使自己重新进入市场的最佳方法是自动投资。我认为这会逐渐把资金重新投入市场。如果出现回调，我可以向市场投入更多资金。你有什么想法？

我的意思是，这必须是主题。多年来，我们收到的关于这个问题的问题比任何其他问题都多。仅仅是分批投资还是一次性投资的问题，你认为在牛市中这个等式是否会发生变化，因为我觉得在熊市中分批投资更容易，因为你会想，好吧，它会继续下跌，我会定期投入资金。我知道这两种情况都不容易，但你认为在情绪方面，在牛市或熊市期间，这个等式是否会发生变化？

在牛市期间？所以我们的学院实际上对此进行了计算，发现超过三分之二的时间，如果你查看所有滚动周期，可以追溯到，我认为是1950年，嗯，一次性投资优于分批投资，因为你可以获得长期复利的优势，并且……

市场……

通常会上涨，对吧？挑战在于，我们大多数人看到市场上涨时会说，我错过了，没有意识到市场上涨的幅度和持续时间比大多数人意识到的要长，牛市和熊市都是如此。所以，你知道，如果你要投入一大笔资金，如果你在一两年或三年内需要这笔钱，那么也许股票不是这笔钱应该存放的地方。

嗯，我想买一套海滨别墅。我们正在出售另一套。我用于首付的钱存放在一个5%的货币市场账户中，但如果我不需要这笔钱10年或更长时间，那么我会把钱投入使用，并且知道，认识到大多数时候趋势是你的朋友，牛市对你有利。

有些时候它不会，但与此同时，你知道，试图把握时机。你可以在95年、97年、98年、99年这么说，然后一旦你经历了互联网泡沫破裂，你可以在09年、10年、11年和12年、13年这么说，它一直持续下去。试图预测它是如此具有挑战性，几乎是不可能的。

而且你无法预测结果。所以我卖掉了2022年末的一些东西，价格很高，我想，好吧，这是我准备好的时候，当市场回调时。

我说，我将在接下来的12个月里分批投资，我将每两周投入等额的资金，我在市场上涨的2023年坚持了12个月，对吧？它一直在上涨，上涨，上涨。

有一些回调，但我应该一次性投入。但我当时对这个决定实际上很满意，因为这就是我当时所做的决定，它实际上让我更容易地把钱投入使用。所以我认为，我认为对大多数人来说，从系统性风险的角度来看，分批投资更有意义。我认为无论发生什么，你都会对这个决定感觉更好，仅仅是因为它，它消除了同时投入所有资金并等待……

暴跌到两到三倍的负担。这是最糟糕的决定。但如果你能在情绪上克服这一点，一次性投资是你的答案。

对吧？首先，不要吹嘘这一点，他无论如何都会坐在一堆现金上，对吧？是的，听起来……

听起来不错。

我们还有一个问题。

让我们至少，我们有一个相当令人沮丧的，嗯，问题，但仍然是一个好问题。嗯，这是来自乔什的问题。如果中国入侵台湾，你的对冲策略是什么？黄金、商品、英特尔。一些非常具体的名称。

是的，我们显然是在谈论芯片，我不知道。做空台湾半导体公司。

嗯，这是另一个经常被反驳的观点。什么是现金故事，对吧？他们正在谈论雷曼兄弟危机。这就像，听着，孩子，如果你听到中间市场正在下跌，你就买入它们，不要卖出它们。

因为如果他们破产了，这根本不重要，如果他们没有标记，交易就不会结算。这是一个难题，因为假设你知道俄罗斯将要入侵乌克兰，对吧？你会怎么做？我会买石油。

我会买商品。我今天查看了一下。当他们宣布俄罗斯入侵乌克兰时，石油价格为每桶87美元。

它立即飙升至超过100美元，我认为，到下个月。每个人都说每桶200美元的石油是肯定的。今天的情况是……

石油价格约为每桶70美元。基本上从那以后一直下跌，没有去任何地方。所以，即使你知道冲突即将到来，你可能仍然无法从中获利。所以我对这个经常被反驳的观点的看法相同，结果有很多种，并不总是像你想象的那样。

令人惊讶的是，我们认为自己知道会发生什么。你知道，俄罗斯入侵乌克兰就是一个完美的例子。

关于这件事的传闻持续了九个月。很多人都不相信。但作为一种轻微的对冲，石油价格早在入侵实际发生之前就上涨了。

所以它是，它是先涨后跌。这就是对后见之明来说如此违反直觉的地方。等等，这刚刚发生。

为什么石油价格朝着错误的方向发展？哦，你晚了六个月。这个交易，是的。

每次中东发生冲突时，我们基本上都会在中东和乌克兰对俄罗斯发动战争。在过去的两年里，石油市场什么也没做。

太神奇了。是的，所以我……

认为你不应该试图对冲这些事情。在2010年代，我曾经听过一个宏观经济播客，在我的基金会时期。我还记得，他们会发布这些报告，他们会说，太平洋上日本和中国之间的这个小岛，是地球上最重要的地块。

因为如果中国和日本为了它而开战，那么世界末日就会到来。所以我认为你会遇到一些总是预测这些事情的人。显然，我们知道冲突可能会发生。

它们现在正在发生，而且它们会发生。但我认为把这纳入你的攻击计划没有任何意义。如果你愿意，你可以从你的娱乐账户中拿出一些钱，我不知道，做空台湾的医生或类似的东西，当然可以。但我认为把这纳入你的长期计划没有任何意义。

我完全同意。

当我购买……在第一次加息之前购买零息债券ETF时，我犯了错误，它在接下来的几周内像石头一样下跌。

所以它连续八天下跌了吗？利率将下降，而利率将……

上涨，它比大多数股票……是的，我们回到……

巴里关于头条新闻的事情，对吧？很多时候，当它到达头条新闻时，市场已经有所反应了。你不能看着头条新闻说，好吧，我现在要做出改变。它不会像那样……但是你本周宣布了你新书的一些细节，对吧？我认为我们应该在这里展示丹尼尔的图片。

嗯，是的，那是……哦，那是，那是最新的。它将在3月15日出版。嗯，我周一刚宣布最终稿件已经提交了。

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这与《救助国家》不同，感觉更悠闲，而且我没有时间压力，一切都在实时发生，每次有新公司倒闭，我不得不回去编辑那一章，哦，等等，但美国银行收购第一共和银行，让我写一下。嗯，这感觉就像我可能有时间，这个词用得不对。这感觉就像我可以真正花一些时间和精力去思考它，这听起来很奇怪。

而且写这本书很愉快。这很有趣，这有点像拼图，试图把碎片拼凑在一起。但我对结果感到非常兴奋。最初的反馈非常好，我非常兴奋。你知道，我们已经有一百年的书籍告诉人们该做什么，但大多数人仍然是糟糕的投资者，所以这个概念是，嗯，如果我们能学习不该做什么，那不是很好吗？如果我们可以听取一位成功的投资者的话，他说伯克希尔·哈撒韦之所以成功，不是因为我们比其他人更聪明。

我们只是不那么愚蠢，这是一件非常芒格式的事情，你知道，不要更聪明，只要不那么愚蠢，或者查理·埃利斯，他写了《赢家的游戏》这本书，其中99%是业余网球运动员，他们输球是因为非理性错误，你知道，职业选手会发球得分。他们把球打在界内，他们把球放置得恰到好处。但业余选手会犯错，然后输掉比赛。投资也是如此，如果你不试图打全垒打，只是试图少犯错误，你就会领先于其他人。

杰克·怀特（来自白条乐队）称之为“解放自我限制”。因此，他会使用他们能够使用的乐器，并制作专辑以更容易地创作和制作音乐。

谢谢。这真的很有趣。你知道，我喜欢这个事实。这回到了最初关于大海的问题。我们如何获得股票？杰克·怀特说，我不记得是哪首热门歌曲了，也许是……我记得那首有很棒的吉他独奏的热门歌曲，七国军队。

是的。

七国军队。所以唱片公司不喜欢它。没有人认为它会成功。

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实际上，我们根本不知道。本书的前20%列举了音乐、电影、电视等领域的许多例子，证明业内最聪明、最有经验、业绩最好的那些人……是的，这些想法，我们不认为他们的声音会持久，星球大战，一部太空西部片。

谁想那样做？雷达，法律股票找不到买家，字面意思。里夫斯不得不自掏腰包完成《疾速追杀》的拍摄，因为制片厂认为他疯了。

然后不想与它有任何关系。这是一个20亿美元的系列电影。没有人知道未来会发生什么。

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好吧，在我们离开之前，聊天中的Dave正在询问你的Vector Push。你最近有开它吗？

我这个周末开出来了。天气真好，我想，那就开出去吧。我意识到，一辆重达1087到2500磅，行驶了30万英里的汽车，突然升级到400马力……我认为我需要换一套全新的刹车。我认为我需要换一套2005年的刹车，因为……

也许安装最硬的。

它至少有……你知道，一个普通的安全带。每当我驾驶1960年代的汽车时，就像……60年代的汽车，它只有一个安全带，甚至没有副驾驶侧后视镜，就像他们在想，哦，让我们在这辆车上增加400马力。

我们需要一些管理。

我不会开那种车……除非是在非常受控的环境下，但我非常清楚，嘿，400马力和老式汽车，容错率很低。所以我想看看能不能升级刹车。

但与此同时，邓肯正在驾驶两倍杠杆的纳斯达克基金吗？

有趣的是，每次我停下来，车牌都是EVY 911。有人说这并不是真的电动车，所以我必须打开后备箱，给他们看里面没有发动机，只有一个巨大的电池组，下面是一个特斯拉电机，直接放在……轴上，他们会说，你为什么要对这辆车这样做？我喜欢它，它已经跑了30万英里。在我把它救出来之前，它就要报废了。所以这就是原因，它很有趣，是的，它不是……很有趣。

好的。所以你必须重置……

然后是OWWR广告，对吧？安装新的……

我的意思是，它仍然……你知道，它仍然是一辆跑了30万英里的车，区别在于……所以我更换了原来的刹车，清理了转向柱，更换了所有额外的翼子板上的灯泡。所以一切正常。

但是，你知道，任何80年代的汽车，40年了。所有这些东西，你知道，并不是为了持久这么久而制造的。所以我调整了悬挂，更换了悬挂，并加强了……以承受额外的重量。

所以我从2400磅增加到大约2800磅。所以我升级了悬挂系统以承受更大的重量，这真的非常便宜，不像这辆车的其他任何东西。但这很有趣，就像……人们很难理解这一点。我带了几个朋友出去，包括一个汽车经销商兼收藏家，他说，我无法理解。这辆旧车跑得太快了。

它不符合……我们需要一些你的照片。

我很乐意。那会很棒，那会很有趣。它太……

甚至戴着驾驶手套开车。好的，这是《复合效应》节目，请发送电子邮件给我们，评价一下与Barry一起的《大师与商业》，查看大局，所有这些好东西。下次再见。

谢谢大家。

谢谢。

您正在收听《复合效应》。Ben Carlson、Duncan Hill和任何嘉宾表达的所有观点仅代表他们个人的观点，并不代表Ritholtz Wealth Management的观点。本播客仅供参考，不应作为任何投资决策的依据。Ritholtz Wealth Management的客户可能持有本播客中讨论的证券的头寸。