Why Big Oil is resisting Trump’s call to ‘drill, baby, drill'
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最近,美国在生产一种非常重要的商品方面远远超过了世界其他国家。因此,美国每天都泵出超过1300万桶石油。1300万桶石油。

自2023年以来,这每天都能装满800个奥运会规模的游泳池。这是美国历史上生产的最多石油,也是任何国家有史以来生产的最多石油。美国在石油产量方面排名第一,领先于沙特阿拉伯、中国和俄罗斯。但一段时间以来,唐纳德·特朗普总统一直表示这还不够。

他在竞选活动中说过这句话。我们必须扭转这个国家的局面,我们将迅速扭转局面。我们将钻探,宝贝,钻探。他在共和党全国代表大会上也说过这句话。我们将钻探,宝贝,钻探。在上个月的就职演说中也是如此。这就是为什么今天我还要宣布国家能源紧急状态。我们将钻探,宝贝,钻探!耶!

但是,尽管特朗普希望提高石油产量,但只有一个问题。石油行业与特朗普关系密切的一个具有讽刺意味的事情是,他要求他们“钻探,宝贝,钻探”。但实际上,石油行业并不想这样做。我是金融时报的米凯拉·滕德拉。

今天在《金钱背后》节目中,我们将探讨唐纳德·特朗普要求提高国内石油产量的呼吁与当前市场现实不符的原因。我和金融时报的美国能源团队成员一起探讨这个问题。他们是编辑杰米·史密斯和记者阿曼达·楚。嘿,伙计们。欢迎来到节目。嗨,米凯拉。非常感谢你们的邀请。所以,金钱背后。

正如我们已经确定的那样,美国现在拥有大量的石油。那么,我们是怎么走到这一步的呢?回想大约15年前,难道每个人都不担心我们会用完石油吗?好吧,这都要归功于页岩革命。大约在2010年左右,我们的钻探技术突然取得了进步,我们能够利用这些行业。

我们以前无法利用的页岩地层。这确实释放了大量的石油和天然气产量,并将美国完全转变为当今世界上最大的石油生产国。对。我们之前在这个节目中讨论过页岩革命,但让我们快速回顾一下。

页岩究竟是什么?是的,它是一种沉积岩,其中含有石油和天然气。页岩革命的惊人之处在于发明了水力压裂法,这是一种能够劈开岩石并提取石油和天然气的技术。它只是打开了巨大的额外天然气储层。在美国各地,从德克萨斯州到北达科他州再到宾夕法尼亚州——

石油公司开始使用这项独特的技术来开采页岩油。现在水力压裂法,毫不奇怪,是昂贵的。但说到页岩,资金并不是问题。

这种获取石油的方式在华尔街非常受欢迎。我认为当时的投资者非常愿意加入被视为技术革命的行列。因此,从资本市场、首次公开募股筹集了数千亿美元。私募股权也参与其中。各种类型的投资者都涌入该行业。

结果,石油公司发现了大量的液体黄金。这是美国在当今全球石油市场上占据第一位的主要原因之一。所以现在我们已经到了石油过剩的阶段。所以我问杰米,为什么特朗普想要更多地钻探?在竞选期间,特朗普表示,如果他当选总统,他将把能源价格降低一半。

所以我认为他利用的一点是,通货膨胀近年来在美国确实有所上升。这已经成为一个巨大的问题。降低整个经济的价格的一种方法是降低能源价格。

你想到了交通运输。你想到了供暖。你想到了所有这些不同的部分,电力和经济。因此,如果你能控制油价,把它降下来,那么他认为他就能控制通货膨胀。传统上,特朗普一直是石油和天然气行业的拥护者,他们也支持他。

以下是美国石油协会首席执行官在阿曼达参加的最近一次新闻发布会上谈论美国大选的内容。但现在特朗普实际上已经回到总统职位,

情况似乎有所不同。好的,那么石油公司是如何回应特朗普的这些信息的,尤其是在他上任之后?他们在说什么,在做什么?我的意思是,石油和天然气公司并没有按照他的命令去做“钻探,宝贝,钻探”。所以我们看到的是

许多大型石油和天然气生产商正在保持资本支出,即钻探支出。他们要么保持稳定,要么实际上正在降低今年的支出。雪佛龙在去年年底宣布,他们将降低2025年的资本支出。因此,这是美国第二大石油和天然气生产商,

我们还有西方石油公司。他们预计活动将保持稳定。我们有康菲石油公司。我认为他们计划削减约5亿美元的支出。因此,许多最大的参与者都不打算增加活动。

对。这与特朗普所说的他想要这些公司做的事情完全相反。那么,为什么石油公司现在反对这样做呢?为什么他们要削减支出,为什么他们现在反对继续钻探呢?这是因为,你知道,石油和天然气公司,他们会响应投资者的利益。

而且,正如你提到的,我们现在正处于石油过剩的时期,这对公司利润来说并不是一件好事。在过去的几年里,石油和天然气投资者一直在大力推动公司保持

支出不变,并通过股息和股票回购来奖励他们。因此,对于这些公司来说,突然花费大量资金来扩大钻探规模,以获得大量石油,价格却非常低,这并不符合华尔街的利益。因此,石油和天然气公司与特朗普的目标不同。♪

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网址是1-800-Flowers.com/ACAST。所以我想多谈谈特朗普和石油公司之间实际上的分歧。特朗普希望油价更便宜。他说这将降低日用品的成本。但石油公司实际上希望油价上涨。这才是让他们值得更多钻探的原因。目前,美国油价在每桶70美元左右的低位徘徊。

比生产商所说的他们大幅增加钻探所需的油价低约10美元。投资者渴望获得回报。他们以前被烧过。页岩行业在美国过去15年中经历了两次危机。

大规模的繁荣和萧条。其中一次是在2014年,当时我们经历了由中国驱动的商品超级周期,对石油和其他矿物的需求巨大,随着中国经济的停滞,这种局面骤然停止。所以这是第一次大规模放缓的开始。然后我们经历了新冠疫情,油价暴跌至负值。

这给整个行业带来了巨大的冲击。它确实造成了,你知道,数千个工作岗位流失。这对整个行业来说是巨大的痛苦。这确实影响了投资者的想法以及他们如何将资金投入该行业。现在,投资者有理由有点紧张。全球对石油的需求也在减弱。原因与2014年类似。在这一刻,一直推动石油的中国经济,

过去几十年来对石油的需求正在减弱。

你知道,中国的经济疲软。中国也在进行能源转型,电动汽车的普及程度很高,这正在削弱该国对汽油的需求。而且你还有相当多的供应,你知道,储备在储备中。欧佩克+大约有600万桶石油等待重新投放市场。所以我们的供应太多了。

我们的需求正在减弱。因此,在这种情况下,投资者表示,我们绝不会向该行业投入更多资金,因为这只会让我们损失很多钱。因此,石油公司基本上表示,现在增加钻探是不可能的。

那么,阿曼达,特朗普是如何试图改变他们的想法的呢?在他上任的第一天,他签署了几项行政命令,宣布国家能源紧急状态。你知道,即使产量创下历史新高,他也表示将呼吁各机构考虑取消电动汽车补贴和该行业的优惠法规,这将影响石油需求。他还取消了制裁

拜登政府对海上钻探租赁的禁令。所以他取消了很多繁文缛节。但是,正如我们从公司的收益电话会议和分析师那里看到的那样,影响短期石油产量的不是繁文缛节,而是石油价格和投资者。因此,特朗普可以放宽政策,但他们不会增加钻探。

那么,还有什么能改变石油高管的想法,从而引发更多钻探呢?哪些因素可能会促使公司想要更多地钻探?

需求是关键,油价是关键。所以我们要关注的是可能发生在海外的事情。例如,中东。如果你有,正如我们在过去一年中看到的那样,中东地区一直存在紧张局势,如果那里存在冲突的风险。

这可能会将价格推高到80美元到100美元之间的某个水平。这是页岩生产商可能会说有利可图的目标区域。让我们冲进市场。所以我们真的在关注海外的事件。

阿曼达,你怎么看?我的意思是,我认为如果我们真的要放弃目前的“我们不会钻探,宝贝,钻探”战略,我们需要对石油消费进行真正长期的结构性改变。而且我们似乎并没有朝着这个方向前进。我的意思是,即使是

中东地区发生的“黑天鹅”事件也可能导致油价飙升。我们需要一些能够长期改变石油市场价格的东西,才能让钻探商改变他们的战略。因此,在未来四年内,我们不太可能看到变化。现在,我们一直在讨论特朗普总统在他执政期间希望发生的事情。

最近最突出的例子之一是他表示希望对墨西哥和加拿大征收关税。石油行业对此有何看法?石油行业,特别是石油行业中的跨国公司,非常担心关税,因为它们在一个全球性行业中运作。他们将产品销售到中国、欧洲等国家,而这些国家正是特朗普及其关税计划的目标。

在本录音制作时,我们正处于对墨西哥和加拿大征收关税的观望状态。

但如果这些关税真的生效,会对石油市场产生什么影响?是的,我们基本上看到,每当出现不确定性以及关于我们是否会对加拿大、墨西哥征收关税的讨论时,我们实际上已经对中国征收了关税。所以这会造成不确定性,并会暂时推高油价。但如果关税被征收,并打击全球经济增长......

那么从长远来看,你可能会看到油价下跌,而这种过剩的情况会加剧。这可能会造成巨大的经济损失,并可能导致对石油的需求下降。这将使生产商对进一步投资和增加钻探以生产更多产品更加紧张。你们认为未来四年大型石油公司与特朗普的关系将会如何发展?他们会背叛他吗?

我认为问题可能是,特朗普会背叛他们吗?我认为这可能是问题所在。如果他们没有提高产量,从而降低石油和天然气的价格,那么我认为特朗普......

往往会很快改变立场,他很可能会将怒火转向大型能源公司。我认为任何公司都非常警惕特朗普总统。我认为原因之一是他的个性以及他攻击那些被视为批评者的人的意愿。所以

这种紧张感意味着人们非常愿意私下谈论,他们会给你一个他们真实和有效担忧的良好视角,特别是关于关税等问题。但他们不愿意公开谈论此事。所以最后,我们应该如何看待特朗普签署的这些行政命令?我认为对石油行业来说,仍然有一些好消息,对吧?是的。

我认为这些大量的行政命令不会对美国市场产生短期影响。它们可能会做的是,它们可能会从中期到长期帮助石油生产商,因为它确实发出了一种信号,表明你将能够

在墨西哥湾或该国的其他地区进行钻探,你将能够获得这些租赁权,然后你可以在四年、五年、六年后使用这些租赁权,只要有需求。但另一个需要考虑的点是,石油公司正在

考虑他们的长期政策。他们的投资跨越几十年,而美国的政治则是一个四年周期。因此,这些公司担心,如果特朗普总统任期内环境政策发生全面变化,那么

当他的总统任期结束时,我们可能会迎来一个民主党政府,它将再次推翻所有这些政策,他们将不得不努力追赶。跨国公司特别想要的是政策的稳定性。他们想知道他们现在可以投资,十年后可以获得回报。而这是他们在特朗普总统领导下很难做到的事情。

杰米,阿曼达,感谢你们参加节目。谢谢。谢谢。《金钱背后》节目由我米凯拉·滕德拉主持。它由我和萨菲娅·艾哈迈德以及卡佳·卡姆科娃制作。声音设计和混音由萨姆·吉奥文科完成。托弗·福吉斯是我们的执行制片人。谢丽尔·布鲁姆利是全球音频主管。原创音乐由汉内斯·布朗创作。感谢收听。下周见。

嗨,我是索尼娅·哈德森,金融时报新闻简报播客的联合主持人。在一个充满隐藏议程和冲突的政治分裂世界中,拥有你信任的新闻至关重要。每天,金融时报的全球记者都会提供专业、公正的见解,以便你能够自信地形成观点并做出决策。

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