Single Best Idea with Tom Keene: Troy Gayeski & Neil Dutta
04:10 Share

汤姆·基恩对彭博社监测广播最新一期中“最佳单一理念”进行了细致分析。在本期节目中，我们重点介绍了与特洛伊·盖耶斯基和尼尔·达塔的对话。每天在 YouTube 上观看汤姆和保罗的直播：http://bit.ly/3vTiACF请访问 omnystudio.com/listener 获取隐私信息。</context> <raw_text>0 这是一个 iHeart Podcast。

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本季度结束的星期一最佳单一理念。我不在乎。我今天结束了。我们进行了一系列精彩的对话，只是概述。不是 60,000 英尺，而是 20,000 英尺。很多非常好的概述。汇丰银行的詹姆斯·斯蒂尔对黄金的分析非常精彩。来自伦敦 TS Lombard 的弗雷娅·比米什在演播室。关于环太平洋地区以及我们将从中国看到的内容，真是太棒了。不过，在星期五下午，

特洛伊·加耶夫斯基与 FS Investments 进行了会谈，我们探讨了市场的乐观情绪，他就像我想到迈克尔·达达那样。

在罗斯资本，情况也是如此。这个想法不是关注实际 GDP 或实际工资，而是关注顶线、动物精神、名义 GDP。推动收入的是名义 GDP。即使在上个季度，当实际 GDP 收缩时，名义 GDP 也以超过 3% 的年化速度扩张。显然，今年我们将获得更好的实际增长。但是，请记住，贸易冲突中最大的挑战

不是它减少了多少收入，而是它对企业利润率的影响有多大。进入今年的企业利润率增长预期已经过于乐观，主要是因为最重要的系统性科技公司已经告诉您，它们的利润率不会扩张，而是会因为它们在人工智能方面的所有投资而收缩。因此，我们看到收入为正，盈利预期已合理下降。

但我认为，归根结底，市场的技术优势仍然被低估了，消费者的持续强劲也同样被低估了。特洛伊，我可以问你一下我们在上半年没有经历的非衰退吗？

市场绝对令人瞩目。文艺复兴宏观经济学公司之所以出色，不仅在于尼尔·达塔的素质，还在于他与杰夫·德格拉夫合作，杰夫·德格拉夫在雷曼兄弟破产的那些年里，简直是必读人物。杰夫·德格拉夫和尼尔·达塔在经济学方面进行了整合。

结合技术分析和股票市场的基本面观点。关于股票市场，经济学家尼尔·达塔。显然，汤姆，痛苦的交易是股价上涨。我的意思是，市场基本上处于新高，而且，你知道，看起来空头多于多头。所以，你知道，我的意思是……

呃，你知道，我认为你知道股票市场是一个非常有用的贴现机制，因此密切关注它非常重要，尤其是在你像我一样对经济持谨慎态度的时候，但是

你知道，也值得指出的是，它并不是一个完美的贴现机制，对吧？所以，当我考虑为什么股价上涨时，你知道，那是盈利、利率和风险溢价，而盈利预期一直在上升。风险溢价一直在下降。你知道，你在贸易方面听到了一些安慰的话，随着市场押注

你知道，我猜更多的是朝着我们的美联储观点发展。这就是推动股价上涨的原因，这使得未来盈利看起来如何变得更加重要。

我相信在 7 月 15 日，摩根大通将开启主要的财报季。各位，绝对令人着迷。我对我们在经济学、金融、投资以及是的，国际关系方面在六月份看到的景象感到无话可说。至少可以说，这非同寻常。在我们的播客上，是的，在 Apple、Spotify 和 YouTube 播客上，这是最佳单一理念。

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谢谢。

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