Deep Dive
Shownotes Transcript
Arm首席执行官Rene Haas讨论了公司谨慎的预测以及第一季度特许权使用费增长的总体积极前景。彭博社的Caroline Hyde和Vonnie Quinn也参与了讨论。请访问omnystudio.com/listener了解更多隐私信息。</context> <raw_text>0 您正在收听iHeart播客。
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彭博音频工作室。播客、广播、新闻。现在来看一个重要的公司新闻，Arm股票占据头条。它发布了创纪录的季度收入，但对本季度发布了谨慎的指引，特别指出了新的许可协议的时机。与此同时，特朗普政府计划取消拜登时代的AI芯片限制。
正在制定一项新的出口管制框架，这也可能会产生影响。因此，现在加入我们讨论这一切的是Arm首席执行官Rene Haas以及彭博科技联合主持人Carolyn Hyde。Carolyn。谢谢，Vonnie。Rene，很高兴欢迎您来到彭博电视。让我们关注一下您的数据，因为收入强劲，您的第四财季增长了34%。我们看到超过10亿美元的收入，并且利润也超出了预期。
投资者对这种谨慎的前景感到担忧，从需求角度来看，情况有多不确定？也许您没有给出一些人希望达到的年度目标？
是的。你好，Caroline，谢谢你的好话。是的，我们刚刚结束了令人惊叹的财政年度。第一个超过10亿美元的季度，创下了纪录。特许权使用费创纪录地超过6亿美元。许可收入也超过6亿美元。然后我们以40亿美元结束了这一年，这也是公司的纪录。对于第一季度，我们预计特许权使用费增长非常好，Caroline。我们预计增长在25%到30%之间。
在许可方面，我认为，正如您所知，交易可能有点不稳定。因此，考虑到6月或7月交易是否会完成，我们决定谨慎行事，并根据许可情况给出我们所做的展望。但业务的整体健康状况非常好。你知道，我们有……
显然，这是在取得巨大成功的一个季度之后，而且我们对本季度特许权使用费有很好的了解。我们之所以选择不提供年度指引，我认为您现在已经知道，我们大部分业务正日益转向特许权使用费，这主要来自制造最终芯片或最终设备的公司。在接下来的两到三个季度，这有点难以预测。事实上，我们没有从我们的合作伙伴那里看到这样的指导。因此，指导……
鉴于他们的可见性不如往常那样强，我们决定不继续提供超出本季度的指引。
对于那些总是需要了解商业模式的人来说，您最终是在设计那些正在许可使用这些设计的人。您不会直接受到关税的影响，但当然，最终制造智能手机的人可能会受到影响。您是否听到过关于未来需求担忧的任何消息？您是否认为我们将看到您已实现业务多元化的某些电子元件的下降趋势？
是的，感谢您指出这一点。是的，没错。我们是芯片设计提供商，这些芯片用于最终产品，例如您的iPhone、您的福特F-150、您的耳机和AI数据中心。因此，我们不会直接受到影响，但我们肯定会间接受到影响，这将体现在特许权使用费方面。关于您的问题，我们是否看到了任何与……
人们不清楚关税来自哪里。我们看到的是缺乏清晰度，而不是任何一个指标。这就是真正驱动它的原因。这只是我们的最终合作伙伴缺乏可见性。Rene，您是否有任何改变您实际收取特许权使用费方式的计划？也许您会将其改为按设备收费。此外，在通货膨胀的环境中，您有多少定价权？
是的，感谢您提出这个问题。我们所做的是转向更全面的产品，我们称之为计算子系统。可以将其视为一种设计，我们不仅许可单个IP块，还许可制造将安装在芯片上的子系统所需的所有其他IP块。这些通常比我们在传统单个块上看到的特许权使用费高出一倍。
对客户的好处是它确实加快了上市时间。芯片开发时间缩短了。他们看到的巨大价值在于设计的可预测性。这就是我们一直在转向更多使用特许权使用费模式的原因，这也是特许权使用费增长如此之好的原因。
我对AI数据中心部分非常感兴趣，因为这一直是关注和增长的一个真正领域，我对您所看到的势头及其弹性感兴趣。您谈到未来智能手机和电子产品的不确定性。在AI基础设施支出方面是否有任何不确定性信号？
是的，我们没有看到。您有Stargate，显然这是一个在软银和OpenAI之间进行的大型项目，它完全围绕着数据中心的资本和电力。您看到主要超大规模企业正在进行大量的资本支出。
但可能更重要的是，我认为我们在能力方面还远远不够好，AI能做什么。显然，进步令人惊叹。如果您看看OpenAI对ChatGPT所做的工作，那真是非凡的。但从大规模部署的角度来看，企业使用仍然相当适中。我喜欢引用一个数据，即AI。
ChatGPT使用了PB级的数据来创建模型。摩根大通在其企业内部以某种形式存储着150PB的数据。利用这些数据，将这些数据转化为真正有价值的信息，然后提高生产力，这里有很多空白，我认为这里还有很长的路要走才能看到增长。当然，围绕最终使用您设计的公司如何最终销售其芯片，存在一些不确定性。
我们现在已经从所谓的“AI扩散规则”中撤回，该规则在美国被称为。似乎特朗普政府很快就会宣布这一消息。这对您的业务会有促进作用吗？您认为这会导致更多确定性还是缺乏确定性？因为现在各国必须逐案进行谈判。
是的，我不知道我能否预测。我甚至实际上还没有看到结果是什么样的。我们这些CEO这些天工作中美好的事情是，我们正在实时阅读新闻并从您那里听到新闻。我认为我们只需要拭目以待，这就是简短的回答。我认为……
AI需求绝不是泡沫。正如我所说，我认为我们还远未达到其真正的潜力。当您考虑将运行AI模型的终端设备时，所有设备都将运行它们。它们将在耳机中运行，将在汽车中运行，将在手机中运行。它们当然会在云中运行，但不会只在云中运行。我认为我们在这个领域还有很长的路要走。
进展令人瞩目，在某些方面令人震惊，模型的改进程度令人难以置信。但在真正的人工智能以及最终的超级人工智能方面，还有很长的路要走。Rene，您的前五大客户占收入的60%，其中20%来自中国。我很想知道您正在努力实现多元化。这是一个非常集中的客户群，特别是当您考虑到中国时，您可能对中国的知识产权有一些担忧。
是的，我们所在的行业已经相当长一段时间以来一直在经历相当多的整合。制造芯片所需的资金相当多。因此，您看看那些最终产品是芯片的公司数量。在过去几年中，它已经减少了。与此同时，您还有大型超大规模企业，微软、Meta、谷歌、亚马逊，拥有这种资本的人并不多。
话虽如此，对芯片的需求，计算能力实际上已经大幅上升，所以我可能不会过多考虑购买的人数，如果数量下降，我会更担心，而我们没有看到这种情况，为什么我们没有看到这种情况呢？由AI驱动的对越来越多的计算的永不满足的需求，我认为这再次表明我们正处于非常早期的阶段，您还必须记住，
运行这些AI工作负载，您仍然需要在运行Windows操作系统、iOS操作系统以及汽车或自动驾驶汽车内的IVI仪表的基础上运行它们。因此，AI计算并没有取代传统计算。它是在其之上，这是一个强烈的半导体需求信号。
Arm首席执行官Rene Haas，很高兴与您交谈。非常感谢您。Hiscox小型企业保险知道，没有哪家企业像您的企业一样。在美国各地，超过600,000家小型企业，从会计师和建筑师到摄影师和瑜伽教练，都依赖Hiscox保险寻求保护。在Hiscox.com上通过快速简单的在线报价，找到适合您小型企业需求的灵活保险。网址是H-I-S-C-O-X。
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