Nvidia Shrugs Off China Concerns With Upbeat Forecast
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彭博社的 Caroline Hyde 和 Ed Ludlow 讨论了英伟达超越微软成为市值最高的公司，此前投资者对与中国相关的限制措施的担忧有所消退。此外，Informatica 的首席执行官解释了 Salesforce 以 80 亿美元收购该公司的原因。埃隆·马斯克辞去政府职务之际，特斯拉的目标是在 6 月 12 日在奥斯汀推出其机器人出租车服务。请访问 omnystudio.com/listener 获取隐私信息。</context> <raw_text>0 这是一个 iHeart Podcast。今天，我们对技术有更高的期望。实现最大生产力增长的公司不仅仅是增加了更多工具，它们还在选择集成解决方案。稍后在本播客中，我们将详细了解这些解决方案。

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来自创新、金钱和权力碰撞的核心地带。在硅谷及其他地区。这是彭博社科技新闻，由 Caroline Hyde 和 Ed Ludlow 主持。♪♪

本节目来自纽约和旧金山，这是彭博社科技新闻。接下来，所有目光都将聚焦于市值 3 万亿美元的英伟达，该公司即将在收盘后公布财报。它能否保持利润率？中国出口限制会产生什么影响？

此外，我们将与身份软件公司 Okta 的首席执行官进行交谈，该公司公布了保守的业绩预测。昨晚，SpaceX 的星舰火箭在试飞过程中失控解体，这是该公司连续第三次遭遇挫折。但首先，Ed，让我们来看看这些市场。看，涨幅也在缩小。我们目前下跌了大约

十分之二个百分点。看，在所有重要的宏观事件之前，我们都在如履薄冰，Ed。

是的，英伟达的情况稍微好一些，对吧？年初至今下跌了十分之四个百分点。它只是处于正区域，上涨了半个百分点。Cara，我认为你是对的，我与之交谈的每个人都认为，英伟达的财报是一场宏观层面的事件。因此，让我们直接进入今天晚些时候我们可以从这些财报中期待什么，并邀请彭博社情报高级分析师 Kunjan Spani 加入我们。Kunjan 在其财报预览研究中表示，投资者应该考虑

预期一个强劲的季度，Kunjan 表示，这很大程度上是因为 GB200 的增长以及这些 GB200 单位的去向。绝对的，我的意思是，根据我们的渠道调查，对 GB200 的需求预期继续超过我们的预期，而这个财报的一个关键要点是，这是我们所见过的英伟达预期最不确定的一季度。

第二季度的数据已被下调，以反映中国禁令的影响，但对这一幅度的混淆仍然很多。因此，我们认为，本季度的绝对涨跌幅度应该不太重要。相反，更重要的是关于 GB300 过渡的第二季度评论、关于新型中国芯片的清晰度，以及如果幸运的话，我们可以从 Jensen 那里获得一些关于第二十六季度需求展望的信息。

还有来自首席财务官 Colette Cress 的信息，你需要从她那里听到多少关于利润率恢复到 70% 左右水平的信息？因为 Kunjan，它们一直承受着压力。

这将更加重要。我们认为，利润率将像 AMD 在本季度或下个季度所做的那样，受到逆风的影响。但这应该只是一次性的暂时性影响。但你是对的，如果他们能够对在第四季度恢复到 70% 中期甚至 70% 低期充满信心，那将绝对是积极的。

Kunjan Sabani，这将是一场忙碌的活动。非常感谢您提供彭博社情报。现在让我们讨论英伟达的预期以及它们如何与更广泛的市场、宏观视角相符。Ayoko Yoshioka 加入我们，她是财富增值集团的投资组合咨询总监。看，这是一场宏观事件。你如何处理 Kunjan 明确表示的数字首要方面将存在的噪音？

当然，Caroline。我认为我们将此置于短期与长期的背景下。我认为在短期内，是的，我们可能会经历一个不确定的季度，这可能不会让英伟达股票突破过去一年来一直在的 100 至 150 区间。但我认为从长远来看，我认为我们都在寻找的是人工智能主题的宏观影响。它会持续下去吗？需求真的存在吗？我认为答案是肯定的。

就我而言，短期和长期的问题是英伟达在中国会发生什么。

绝对的。我认为每个人都知道 H20 出口禁令，以及英伟达是否会为该市场开发新的重新设计的芯片。我认为他们可能会努力开发。他们以前做过，我认为这会有所帮助。但最大的问题是，未来六个月以及明年，英伟达的中国收入将会是什么样子？

正如 Ed 在开头所说，我赞同值得注意的是，这是一只股票，你可以看到它自 4 月份的低点以来强劲反弹，上涨了 40%，但基本上与今年持平。那么，我们此刻如何看待更广泛的人工智能交易？地缘政治是否会抵消过去几年一直是泡沫驱动因素的因素？

是的，我不知道地缘政治是否真的会抵消它。我的意思是，显然，关税问题也给许多科技公司带来了压力。因此，我认为这导致了我们在这里看到的许多噪音。但我认为从长远来看，我们知道人工智能基础设施的建设

仍在继续，而且你知道英伟达将继续从中受益。我们已经听说了很多关于中东交易、沙特阿拉伯、阿联酋的事情，Jensen 今天还能为你带来什么？

只是关于额外用例的总体展望，英伟达的芯片将在机器人出租车和人形机器人中得到多少利用？我认为这些是能够继续推动英伟达股价长期上涨的额外增长领域。

对于你来说，作为投资者，这一刻是什么样的？我试图思考一些类似的东西。对我来说，财报电话会议有点像特斯拉和埃隆，你会得到财报发布，你会通读它，你会想，好吧，然后会有准备好的发言。但实际上，这一切都取决于问答环节。这个人叫 Jensen Huang，人们称他为人工智能教父，有些人则称他为其他东西。当你坐在办公桌前时，你是如何忍受的？你是如何处理的？

当然，我认为我们都在倾听需求线索、供应限制，试图真正了解这个主题的长期性质。云计算是一种出现并持续很长时间的增长，并且仍在继续。

我们想知道人工智能的建设将持续多久，因为我们正在从训练转向推理，以及这将持续多久才能使英伟达受益。你会关注技术故事吗？例如，如果他们告诉你我们有一个新产品的新的时间表，你会对此做出反应吗？

只要它继续推动人工智能的故事。我认为更重要的内容是他们谈到的 NVLink Fusion 产品，只是网络连接，允许额外的 CPU 和 ASIC 连接

到英伟达生产的 GPU。我认为这将使整体人工智能增长故事持续更长时间，并扩大可寻址的总市场。所以我们喜欢听到这样的事情。你知道，新的附加芯片，你知道，事情会下降

无论是 Rubin 接替 Blackwell。我们想听听进展如何以及从时间角度来看对利润率的影响，但季度波动不会影响我们在那里的长期论点。你完全摆脱了对 DeepSeek 的焦虑了吗？因为我们了解到，今天 R1 模型已经升级了。Jensen 在明确展示推理的现状方面做得够好吗，Ayoko？

我认为是的。我认为我们在许多超大规模公司都在谈论这个问题。而且我认为，DeepSeek 的故事，虽然一开始有点令人震惊，但我认为这实际上只是因为它来自中国。我认为如果它来自美国，可能就不会那么令人震惊了。但同样，我认为这实际上只是扩大了整体可寻址市场。

我认为结束的明智之处在于一种“先有鸡还是先有蛋”的争论。对于投资者来说，获得英伟达或超大规模公司及其资本支出数字的长期图景哪个更重要？因为我们一直在两者之间权衡。这是一个很好的问题。我认为是资本支出。我们持续监控的一件事是超大规模公司的整体资本支出，它仍在增长。

增长速度已经放缓，我们预计未来会进一步放缓。但以美元计算的支出仍然非常大。这将推动整体基础设施以及我们所有人采用人工智能的速度。Jensen Wong 会不同意你的观点。他会说，我已经告诉大家五年来我一直在做什么，这样他们就可以制定更好的计划了。Oyoko Yoshioka，财富增值集团投资组合咨询总监。非常感谢您。

还记得单个技术故障可能导致整个工作日停滞不前的时候吗？我是 TeamViewer 的首席商务官 Mark Banfield。如今，大多数技术问题都是反复出现的。如果您知道模式，则可以在这些问题影响您的业务之前对其进行补救。一家主要的英国零售商发现，单个销售点中断在单个午餐时间给他们造成了约 100 万美元的销售损失。

现在，使用 TeamViewer 的数字工作场所平台，同一家公司能够在问题发生之前识别并修复这些问题。但主动故障排除不仅仅是关于渐进式改进。它关乎从根本上重新构想每个人如何工作。率先行动的公司在效率、生产力和创新方面获得了竞争优势。要了解更多信息，请访问 bloomberg.com/TeamViewer。

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Okta 股价今天下跌近 14%，此前这家身份管理软件制造商对未来给出了保守的预测。Okta 第一季度营收同比增长 12%，订阅积压表明销售周期更长。这是根据我们自己的彭博社分析得出的。我们现在邀请 Okta 的首席执行官 Todd McKinnon 加入我们。让我们先把市场情绪抛开。这份保守的指引是上升的。

你同意这种解释是保守的吗？如果是这样，是什么让你更加谨慎？好吧，我认为我们谈论的是非常短期的指导。所以一个季度是非常短期的。因此，是的，我们会看看现在的情况，我们会说关税和贸易政策以及经济方面存在一些不确定性……

短期内的经济未来，因此我们给出了谨慎的指导，但这并没有改变我们对中期甚至长期的展望，我们对机遇非常乐观，对业务非常乐观，如果你看看第一季度的数字，我们有很多理由在第一季度对中期和长期感到乐观，我们谈论的是身份和访问管理，就像你所在的领域一样，但我一直听到的一个顺风因素是人工智能内存和人工智能代理的问题，换句话说

如果人工智能代理要非常有用，它需要与许多其他代理进行对话，但这意味着处于中心位置的人类必须放弃很多信息，这可能是一个你可以介入并使其更安全的领域，那里是否有机会？身份和访问管理所关心的问题是确保合适的人员可以访问合适的信息，传统上这些信息是业务应用程序、Web 应用程序、手机和移动应用程序

而在这场人工智能革命中发生的事情是，现在机器比以往任何时候都更多地访问信息。因此，这不仅仅是让人们获得正确的访问权限，你还必须让计算机获得正确的访问权限。我们非常擅长这一点。我们拥有成千上万的客户，他们每天都信任我们，以确保他们的机器和他们的

软件系统可以访问正确的信息，而现在人工智能正在加速这一进程。我们正在这个行业中发展，我们正在从原型转向，每个人都在为这些代理系统、这些客户支持代表和这些可以代表人们工作的销售代表制作原型，他们正在将它们投入生产，这意味着他们必须访问真实的客户数据、真实的用户信息，而这就是我们的用武之地。我们可以帮助他们无缝且安全地做到这一点，最重要的是让这些原型发挥作用。

这就是企业想要的，他们希望让工作为他们服务，我们可以帮助他们做到这一点，公共部门的情况如何？他们想要多少？因为我知道你最近与他们达成了一些不错的交易，是的，情况没有什么不同，每个政府机构都在努力提高其 IT 的效率和有效性，而人工智能革命是其中的一部分，事实上，在第一季度

我们十大交易中的四笔是与公共部门机构达成的，因此我们看到那里的需求非常强劲，原因相同，他们需要安全，我们的业务是关于身份的，人们正在理解的是，身份就是安全，要安全，你必须拥有良好的身份系统，然后当你开始执行代理工作负载并将这些项目从

原型和概念验证转移到生产中时，你真的必须控制对数据的访问，这就是我们的客户告诉我们我们可以为他们做的事情。当然，对 Doge 效率的追求是关于技术采用的，但也关乎成本削减。你认为在公共部门中，你的一些合同中存在多少这种逆风，这种谨慎，或者说可能存在某种程度的抵制？

好吧，正如我所说，我们第一季度十大交易中的四笔和前三笔交易中的两笔是在公共部门进行的。因此，你所看到的是，尤其是在美国联邦层面，各组织都在寻求提高效率和有效性。这意味着要审查他们的所有支出，但他们的大部分支出都用于传统技术。

因此，他们正在管理内部部署软件，并且他们向人们支付巨额费用来支持和维护该软件。云计算和人工智能行业提供了一种可行的替代方案。而 Okta 在其中是安全和管理它的关键层。因此，如果你想要安全性和效率，我们是必需的。这就是推动我们在这个市场部分取得成功的原因。

Okta 作为一家上市公司已经交易了几年了。它是什么时候成立的？非常快速地说一下。2009 年。你刚才谈到了传统技术。你能谈谈在这个环境中开展业务的情况吗？这个领域有很多新名称。有很多新名称希望成为你的客户，他们习惯于与在这个硅谷轨道上他们可能认识也可能不认识的其他人士进行谈判。

你已经存在了一段时间，我只是想知道那是什么样的感觉。好吧，我认为当前科技时代最令人兴奋的事情是我们已经非常成熟。我们的营收为 26 亿美元，并且增长迅速，而且我们非常盈利。事实上，在第一季度，我们实现了创纪录的盈利能力。因此，在我们这个独立中立的身份管理领域，我们是明确的领导者。现在出现了这场人工智能革命，它为每家科技公司打开了

巨大的新市场。所以问题是，你如何捍卫你做得非常好的事情，同时投资未来，进行创新，并确保你抓住这个巨大的新机遇？这非常令人兴奋，但这让我们真正加倍努力，坚持我们过去在创新、定义市场和将我们所做的事情扩展到这个全新世界方面的历史。在这一部分的开头，我们提到了订阅积压。为什么会有积压，以及它是如何……

展开的。好吧，我们是一家云服务公司，所以人们向我们支付经常性订阅费用，因此我们向他们证明了价值，他们在合同期限内对我们进行了再投资，这就是现在业务的运作方式，这是向客户交付价值与像我们这样的供应商能够捕获我们交付的价值之间的一种良好的权衡。

Okta 首席执行官 Todd McKinnon，我们非常感谢您来参加节目，并反驳了围绕 Doge 问题的部分说法。

苹果计划在今年晚些时候在其设备上发布一款专用游戏应用程序。这都是根据消息来源得出的。该功能将于今年 6 月 9 日在全球开发者大会上首次亮相，就在任天堂 Switch 2 发布几天后。更多信息，彭博社的 Mark Gurman 现在加入我们。这是防御吗？这是进攻吗，Mark？

感谢您的邀请。苹果已经为此工作了相当长的时间。在过去的几年里，他们一直在努力将 iOS 和 macOS 打造成更好的游戏平台。而且，你知道，Mac 已经取得了长足的进步。开发人员有新的移植工具可以将他们的应用程序从 PC 移动到 Mac。

但还有很长的路要走。在过去的几年里，你已经看到了各种不同的云游戏服务和设备游戏服务。你已经看到谷歌的一些服务。微软也尝试过。苹果试图通过这个应用程序做的是创建一个统一的地方

开发人员可以在那里推广他们的应用程序，提供新的编辑内容，为所有苹果设备上的游戏玩家创建一个统一的地方，当他们想要启动游戏、查看成就、查看排行榜、与其他玩家在线连接时，可以去那里。因此，这项新服务是苹果游戏应用程序，它将从今年年底开始预装在苹果设备上，将成为新的场所。

Mark，多年来我一直难以通过 Mac OS 进行游戏。我觉得这太有趣了。关于游戏本身，我们并不是说苹果将成为其自身平台的特定游戏的开发商和发行商，对吧？它仍然是一个市场，也是通过其他人的软件和游戏来实现货币化的一种方式。苹果收购了一家只有两名员工的游戏工作室

我相信这个应用程序叫做 Sneaky Sasquatch。它是 Apple Arcade 订阅服务上更受欢迎的游戏之一。所以他们收购了它，但我预计他们不会在内部游戏中走得更远。也许他们会收购其他一些小型工作室。

但我预计他们不会走上开发自己游戏、向其投资数十亿美元的道路。我所期望的是，苹果设备上的这款新游戏应用程序将成为人们访问游戏的中心方式。你知道，苹果应用商店三分之二的收入，可能每年超过 120

亿美元来自游戏，所以游戏非常重要，他们希望人们玩更多游戏，他们希望人们下载更多游戏，他们希望人们在游戏中购买更多订阅，而拥有一个统一的地方来访问所有这些游戏可能会对此有所帮助。游戏对苹果的商业模式很重要，但苹果对游戏行业有多重要？它拥有多少市场份额？Mark，给我们一些背景信息。

你知道，如果你仔细想想，iPhone 可能是地球上最受欢迎的游戏设备。你现在可以在上面玩 AAA 游戏，生化危机，堡垒之夜在与……的诉讼之后，几年后又回到了 App Store

我将在这里插一句，Caro，因为我认为彭博社科技新闻出现了一个技术问题，但感谢彭博社的 Mark Gurman。我们正在跟踪的另一个故事是，YouTube 在过去的几年里一直在努力让自己成为客厅的中心，而现在创作者发现自己正在制作更长的节目，以满足观众的需求，在他们面前

他们的电视机前。YouTube 现在已成为各个年龄段观众的首选电视服务。彭博社的 Lucas Shaw 现在将为我们带来更多关于他今天发布的《商业周刊》文章的内容。在不同类型的背景下，我觉得这太有趣了。我想到了我在 YouTube 上消费的内容和消费方式。Lucas，这篇《商业周刊》文章得出的结论是什么？

好吧，我认为在 YouTube 存在的大部分时间里，人们都认为它是一种短视频服务，人们最初可能是在笔记本电脑和台式电脑上观看的，然后主要是在手机上观看的。在过去三到五年里，已经发生了相当大的转变，电视现在是人们使用的主要设备，至少在美国是这样，并且在其他国家也越来越多。因此，或者

你知道，这是一个“先有鸡还是先有蛋”的情况，但人们观看的视频长度越来越长，无论是三小时的乔·罗根播客还是 25 分钟的情景喜剧。后者是我真正感兴趣的事情，因为我也认为大多数人都认为 YouTube 是一个播放劣质、非脚本内容的地方。而且越来越多的人工编排节目实际上是在 YouTube 上观看的。垃圾场。

这就是你在文章中所说的。这种认为它有垃圾的想法可能是业内其他人试图描绘的，但他们是如何反驳这种想法的？我们是否看到这种趋势逆转，或者没有，Lucas？

是的，我的意思是，看，关于 YouTube 上是否存在高质量节目，一直存在一场持续的辩论，对吧？大约十年前，他们发生了品牌安全丑闻，当时你的广告投放在不安全的内容上。他们的许多大明星都遇到了麻烦。杰弗里·卡岑伯格启动了这项服务 Quibi，它本应是，你知道，YouTube，但是……

YouTube 长度的视频，但有 Netflix 的预算。那没有成功。事实是，对大多数人来说，他们在 YouTube 上看到的是高质量的内容。如果你问一个观看 Hot Ones（鸡翅吃播节目）的人，这是一个年轻人比塞斯·迈尔斯更关心的脱口秀节目，例如。

Lucas，非常快速地说一下，我无法说出任何一个 YouTube 原创节目。我喜欢 HBO Max，因为有《最后生还者》。我喜欢 Apple TV，因为有《地窖》。这就是我每个月都有所有这些不同的平台和订阅费用的原因。YouTube 在那里做什么？比如一些知名度高的节目，原创节目。好吧，但你听说过 Hot Ones 或 Mr. Beast 吗？是的。是的，格式不同，但这是一个很好的例子，对吧？是的。

所以，看，我们还没有达到他们为 YouTube 制作《最后生还者》的地步。预算太大，无法在 YouTube 上赚钱。我认为人们相信我们最终可能会达到这个地步，当然，人工智能的使用会降低成本。但如果你愿意的话，这可以说是 YouTube 的最大难题。或者 YouTube 会告诉你，你仍然可以在 YouTube 上观看《最后生还者》。你只需要通过 Macs 来观看。

并从 YouTube 谷歌频道商店购买 Macs。数据会说话。Luca Shaw，很高兴能邀请你。这是一篇很棒的《商业周刊》文章。欢迎回到彭博社科技新闻，Caroline Hyde 在纽约。

我在旧金山，我是 Ed Ludlow。这就是金融市场目前的样子，专注于科技行业。正如 Caroline 在节目开头所说，我们基本上是在如履薄冰。纳斯达克 100 指数持平。费城半导体指数略微下跌。而这个故事几乎完全是英伟达，该公司将在市场收盘后公布财报。这只股票目前正在盘整，年初至今持平。它比过去高。

但仅比一个百分点略高。我们正在寻找的是，短期内，中国的故事。销售额受到了怎样的影响？记住，上一季度因无法销售 H20 而计提了 55 亿美元的减值准备。未来会是什么样子，Cara？这将是一个有趣的事情。正如你所说，看，所有人的目光都集中在今晚的报告上。

但这方面的关注实际上也蔓延到了人工智能供应链中的其他公司，Ed，包括 Navitas Semiconductor，这是一家生产高效节能氮化镓芯片的公司，这些芯片用于从笔记本电脑到电动汽车，再到数据中心的所有设备。上周，与英伟达合作的消息使 Navitas 的股价

大幅飙升。一天内上涨了 164%。此后，市值增加了 10 多亿美元，规模增长了两倍，涨势仍在继续。Navitas 首席执行官 Gene Sheridan 现在加入我们。氮化镓，碳化硅。它将如何改变数据中心的世界？

好问题。好吧，数据中心正在彻底改变我们所知道的世界。过去，数据中心每个处理器只需要几百瓦，或者一个服务器机架需要 10000 到 20000 瓦。这是数据中心的构建块。人工智能正在彻底改变这一点。我们现在谈论的是数十万瓦，未来每个服务器机架将达到兆瓦级。

我们该如何提供这种能量？硅芯片做不到。它们会耗尽能量。氮化镓和碳化硅可以提供多达 10 到 20 倍的功率，并且以更高的效率实现更快的充电、更快的供电。这些是为未来数据中心提供动力的关键技术芯片。正如我们提到的，Gene 和 NVIDIA 达成了合作。你们的供应链如何？你们如何突然满足这种需求？我们已经建立了供应链

巨大的产能。在过去的几年里，我们已经看到了这一点。我们研发氮化镓和碳化硅已经有 10 多年了。我们拥有优秀的供应链合作伙伴，氮化镓方面是台积电，碳化硅方面是 XFAB。目前有大量的 6 英寸产能，未来几年将升级到 8 英寸。所以我们已经准备好大量的产能。现在我们正与 NVIDIA 合作进行研发。为了实现他们所说的 800 伏数据中心，还有很多研发工作要做。这种数据中心架构

它不仅可以节省能源，并使用我们的芯片使其更高效，还可以实现兆瓦级能力，功率提高 10 到 20 倍，以应对未来几年的 AI 处理器。

Gene，自交易宣布以来，贵公司的股票一直在剧烈波动，这主要是因为与 NVIDIA 的关联，对吧？你能给我们一些具体的东西吗？例如，这种关系对 Navitas 的美元价值是多少？仅仅根据与 NVIDIA 达成的协议，销售额的增长轨迹如何？

好吧，我们今天已经开始向数据中心交付我们的高压 GaN 芯片和碳化硅芯片。我们在当今传统数据中心的 AC-DC 转换器方面大约有 70 个机会。这已经增长了，这将推动公司短期增长。但这则公告实际上是关于未来的。我们将与 NVIDIA 和其他公司一起在未来一年进行研发，为这个 800 伏数据中心、这个兆瓦级服务器后备电源创建关键技术或构建模块。

机架电源。这些系统可能要到 26 年底才能上线，并在 27 年真正开始增长。所以这不是短期行为，但我们在近期确实拥有稳固的业务，我们已经与 NVIDIA 和其他公司合作，我们非常高兴能在未来 12 到 18 个月内实现下一代数据中心。我们在节目的开头提到，在过去的七个交易日中，你们的市值增加了近 10 亿美元，公司价值增长了两倍。作为首席执行官，你感觉如何？

好吧，几年前我们作为一家早期阶段的上市公司上市。我已经学会了应对高潮和低谷，并且不会对任何极端情况过于兴奋。所以我认为市场会按照它的方式运行。但我们会埋头苦干，专注于建立一个伟大的下一代电力半导体业务。如果我们能继续与 NVIDIA 等公司合作。

在关键领域，数据中心对我们来说是首要的，我们还在研发移动充电器，还在研发电动汽车充电器和太阳能逆变器，并与一些关键人物合作，这让我感到兴奋，这将推动我们的业务发展，我们对与 NVIDIA 的合作感到非常兴奋，这将真正创造这些未来的数据中心

Jean，你们是如何应对所有这些政治化的呢？人们想要美国的数据中心，但他们也愿意与阿联酋和沙特阿拉伯合作，以及由此带来的进入中国市场的准入问题。你们是如何考虑你们的全球足迹的？

是的，这确实是一种大规模的去全球化。我认为我们从一个良好的位置出发。台湾是一个绝佳的中心位置，可以说是中立的，可以服务全球。台积电是氮化镓芯片领域最大最好的公司。我们在 XFAB 的碳化硅

实际上是在美国德克萨斯州生产的。在美国，有很多工作要做，以升级电网。世界上大部分数据中心都集中在美国。因此，芯片级美国制造，数据中心和电网升级的美国制造是完美的契合。

但我们不会止步于此。我们正在考虑在世界各地建立晶圆厂和制造合作伙伴，以便我们拥有地理位置分散的足迹，以便我们可以应对任何地缘政治以及任何本地化需求。因此，在我们的扩张方面还有很多工作要做。我们有很多事情要做来扩大这种影响力。

Gene，你说与 Nvidia 的合作将在 26 年底或 27 年初结出硕果。这意味着你们将参与 Nvidia 在海湾国家（沙特和阿联酋）以及在美国的一些本地化活动中宣布的一些项目，例如 Stargate 项目吗？

好吧，我们将致力于电力芯片和电力模块或电源层面。因此，我们创建了这些构建块。这些移动电力的构建块，使电力能够高效地发生，并保持数据中心的冷却。他们将这些构建块放在哪里，好处是我不必将它们从一个地区定制到另一个地区。他们可以在世界各地建造这些，并且可以轻松地运输和移动这些芯片和模块，而无需我的参与。因此，我们实际上不需要受到这些国际行动的影响。

Navitas 首席执行官 Jean Sheridan，非常感谢您加入我们 Bloomberg Technology 节目。Caroline。现在是 Talking Tech 时间。Ed，首先，据消息人士称，Shein 正在考虑改变其计划中的 IPO 发行计划，从伦敦转移到香港。这家快时尚零售商据称改变了计划，因为审批过程被拖延了。Shein 最初计划在美国上市，但最终因供应链和劳工审查而搁浅。

此外，Instacart 已任命 Chris Rogers 为其新任首席执行官，自 8 月 15 日起生效。他将接替现任首席执行官 Fujisimo，后者本月早些时候宣布将离开公司，担任 OpenAI 的一个新职位。Simo 将继续担任 Instacart 董事会主席。

一位美国地区法官裁定，埃隆·马斯克必须面临一项诉讼，该诉讼声称他在削减联邦工作和支出方面滥用权力。虽然马斯克一直是 Doge 的公众形象，但他否认自己担任正式职位或拥有指示机构执行总统削减成本议程的任何权力。

我们继续关注埃隆·马斯克。他的 SpaceX 星际飞船火箭昨晚发射，但在飞行途中爆炸，标志着该公司连续第三次遭遇挫折。尽管如此，马斯克似乎仍然热情洋溢，他在 X 上写道：“有很多好的数据需要审查。未来三次飞行的发射节奏将更快。”更多信息，我们将邀请 Bloomberg 的 Sanne Pashankar 加入我们，她熬夜报道了分分秒秒的情况

这次第九次预定试飞我认为非常重要的是另一个背景，超重型助推器作为星际飞船组合系统的一部分是重新飞行，它曾在第七次试飞中飞行过，SpaceX 总是会说这是成功的，因为收集到的数据为我们提供了我们需要了解的关于任务 9 的高级细节

是的，完全正确。所以基本上，你知道，一开始一切似乎都很顺利。巨大的火箭在德克萨斯州下午 6 点 30 分左右从发射台上轰鸣而起。但在飞行大约半小时后，火箭的燃料箱系统发生泄漏，导致它失去控制并旋转，因为它向地球大气层坠落。

与此同时，它错过了其中一个关键目标，即部署虚拟 Starlink 卫星，因为火箭的门无法打开，这将释放这些卫星。所以它确实错过了这个关键目标。正如你所说，它能够重复使用来自先前飞行的助推器。因此，正如我们在一些之前的星际飞船发射中看到的那样，他们能够在发射后捕获这些助推器。

火箭发射，所以这是使用之前使用过的助推器之一，这对该公司来说是第一次，然而，当火箭起飞时，助推器最终也丢失并爆炸了，尽管他们本来并不打算回收它

总的来说，助推器的使用取得了成功，但他们错过了几个关键目标。Sanne，有趣的是，我们一直在期待一次全体员工的谈话，对吧，但这似乎并没有发生。我们对下一步的信号有什么预期？如果他们认为这至少从他们在测试中学到的东西来看是一个成功的故事，我们该如何推进？

是的，完全正确。是的。所以我们期待在发射后进行一次全体员工的谈话，但根本没有提及此事，也没有提及取消或是否会在稍后举行。但是，是的，SpaceX 确实……

强调这种飞行、失败然后修复它的理念。所以这正是马斯克所说的，利用数据进行迭代，进行修复，更多地飞行，所以最近 FAA 批准 SpaceX 可以进行更多发射。所以我认为他们真的在考虑加快发射节奏，学习更多，更多地飞行，所以我们可以期待未来会有更多试飞。

Sara Pashanka，非常感谢您。

北约提议将网络安全纳入其新的国防相关支出目标，即 GDP 的 1.5%。本周在美国，众议院国土安全委员会举行了一次关于美国拥有网络空间未来的实况听证会。Palo Alto Networks 首席安全情报官 Wendy Whitmore 是该听证会的证人，她现在在旧金山与我们一起参加，显然是为了西方联盟，也是为了美国。

网络安全在国家利益和国防中的作用更加突出。请告诉我听证会的要点，以及为什么你会被邀请作为证人。

是的，我们很高兴听证会在硅谷举行，今天的听证会重点是技术创新。我认为没有哪个组织比 Palo Alto Networks 做得更多，尤其是在人工智能方面。我们将真正关注的是政府需要做些什么才能使安全更具可操作性。其中一个领域是网络。

利用技术并关注结果。例如，总统应该有一个每日仪表板，向联邦民用机构展示他们对攻击的响应速度和检测速度。这应该尽可能透明。你说总统应该拥有，这表明在我看来，在网络安全领域，

这次听证会是朝着正确方向迈出的一步，但你认为政府和我们的政府总体上可以做更多的事情来代表国家拥有网络安全。

好吧，我认为我所面临的挑战，这当然存在于政府内部，也存在于民用组织内部，那就是安全过于复杂，可见性没有集中。而这正是我们关注的重点，嘿，让我们创造技术能力，然后推动这些结果，以便这些答案清晰而精确。

Wendy，那个仪表板，我对它会显示什么内容非常感兴趣，因为如果我没错的话，Palo Alto Networks 每天阻止的网络攻击数量非常惊人，达到 310 亿次。那么，最终透明度会是什么样的呢？

你是对的。我认为更令人震惊的一个统计数据是，每天多达 900 万次攻击都是全新的，以前从未见过。因此，我们鼓励仪表板关注检测时间和响应时间。我们每天都在与世界各地的组织合作，以缩短这些时间。在我们最近与之合作的一个组织中，他们将平均响应时间从三周缩短到 19 分钟。

而时间很重要。当你能将其缩短到几分钟时，你就会改变结果，因为攻击将不再成功。国土安全委员会称此次讨论为“创新国家”，并利用技术来保护网络空间。Wendy，创新现在完全是关于人工智能吗？

这当然是一个很大的组成部分，对吧？我们在 Palo Alto Network 去年仅在研发方面就投入了 18 亿美元。其中大部分都集中在人工智能上。因此，我们绝对在研究如何利用人工智能来增强防御能力，并确保我们正在缩短时间，并且世界各地的组织也正在安全地实施人工智能。在更广泛的

国防技术领域，我们经常谈论私营部门和公共部门如何合作。例如，不同的私营组织，Andrew 在硬件方面，Palantir 在软件方面，将与国防机构合作。在软件网络安全领域，作为私营公司和政府实体的联盟，这是如何运作的呢？

好吧，正如你指出的那样，至关重要的是，政府和民用组织之间的这些伙伴关系比以往任何时候都更加强大。因此，我们关注的是如何向我们的政府合作伙伴和机构提供可操作的数据和见解，以确保他们能够继续保卫国家。

他们目前抵御的主要风险是什么？对于像我这样的外行人来说，自从生成式人工智能出现以来，网络钓鱼似乎非常有目的性，但威胁尤其来自哪里以及以何种形式？

正如你提到的那样，网络钓鱼比以往任何时候都更加强大，因为生成式人工智能使沟通能力不再是进入的门槛。但我认为我们看到的是来自世界各地的攻击，当然也来自中国和俄罗斯等国家的对手，这种情况仍在继续发生。因此，我们关注的是如何确保我们合作的组织能够防御这些攻击，理想情况下能够在几秒钟内检测到它们，然后在几分钟内做出响应并控制它们。

如果你想向今天的委员会成员传达一条信息，或者你将向他们提出挑战，那是什么？人工智能是我们国家和所有盟友的关键投资领域，以实现成功的防御。因此，我们必须能够利用推动这一目标的技术来增强我们的防御能力。Wendy Whitmore，很高兴在证词之前与您交谈。我们感谢您，Palo Alto Networks。

与此同时，让我们谈谈 DeepSeek。它表示已经升级了其拥有的 R1 AI 模型，这当然有助于推动这家中国初创公司在今年早些时候跻身全球领先地位。它将其描述为“一次小规模的试点升级”，并告诉用户他们可以开始测试它。这是根据公司代表在官方微信群中发布的一篇文章。现在，该公司没有提供有关升级的详细信息，也没有回复寻求进一步评论的电子邮件。

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世界建立在代码之上。从我们每天使用的应用程序到为行业提供动力的系统，像你这样的开发人员是明天的建筑师。但让我们说实话，创新的道路可能会有点棘手。你需要合适的工具来快速行动，但你也需要一个社区来帮助你走得更远。这就是微软的用武之地。微软拥有帮助你以闪电般速度行动的工具，例如 GitHub Copilot、VS Code 和大量人工智能资源，以帮助你保持领先地位。

但最好的部分来了。你可以充满信心地构建，因为知道微软的安全性和合规性已经得到保障。在你专注于你的工作时，无需再担心漏洞或威胁。

借助 Azure AI Foundry，你可以按照自己的方式构建。未来由你构建，没有任何附加条件。从随时可用的代码工具到完全的灵活性，所有这些都在一个地方。未来掌握在你手中。因此，请访问 developer.microsoft.com 了解更多信息。

回到收益。Salesforce 今天收盘后即将公布。投资者渴望看到客户是否正在为新的人工智能产品付费，并希望了解更多关于该公司 80 亿美元收购 Informatica 的详细信息。现在，分析师预计 Salesforce 第一财政季度的收入将增长约 7%，达到 97.5 亿美元。按照这个速度，这将是连续第六个季度销售增长放缓，Ed。

好的，让我们再看看 Nvidia。在市场收盘后公布收益之前，该股略微上涨，基本上持平，在盘整。Blue Mosley & King 在这里，他负责我们对半导体的报道，我认为对于华尔街、我们的观众以及我们在 Bloomberg Technology 的工作人员来说，澄清一下情况非常重要，

关于 H20 在中国的状况，在过去的四月季度，Nvidia 对其资产或库存以及将其产品销售到中国的承诺进行了 55 亿美元的减记，而现在它无法将其销售到中国，但如果你看看第二财政季度的预期

这可能不会反映出来，这个失去的收入机会，因为中国的状况。是的，完全正确。如果你看看最近试图考虑未来影响的报告，它们会表明共识，目前为 455 亿美元的季度收入，可能应该减少 20-30 亿美元。

比这更低，甚至可能更多，这取决于你如何细分中国的收入。因此，当他们今天晚些时候公布数据时，人们需要意识到这一点。我认为我一直在看到的词是“嘈杂”。因此，当投资者、你和我和 Ed 试图理清这些数字的实际含义时，Jensen 和 Colette 实际上需要说什么？是的，我的意思是，

“嘈杂”是看待它的正确方式。我的意思是，有些人说：“嘿，看，

我们不应该对此过度关注，因为猜猜怎么了？Nvidia 拥有如此巨大的基本需求。如果它只是增加其他市场的其他芯片的产量，而这些芯片价格更高，我们可以弥补这一损失。所以存在一种持续的争论，而正如我们刚刚确立的那样，这种争论并没有导致很多明确的预期。Jensen 将讨论所有受益于 Nvidia 技术的行业。

机器人技术、医疗保健、大型语言模型开发的最终结果。但在过去的季度里，他飞遍世界各地，达成了很多交易。

中东或海湾地区就是一个例子，我们是否期望他能够真正让我们了解这家公司从这些交易中赚了多少钱？是的，我的意思是，很多都是暂定的/未来的谅解备忘录类型的安排，所以他不太可能将其作为具体目标，而且由于显而易见的原因，他往往不想这样做。

但你是对的，他将广泛地谈论人工智能的未来以及这将如何增加对未来产品的总体需求。近期可能会有点动荡。

Bloomberg 的 Ian King 将会很忙。谢谢。今天晚些时候收听。当然，Bloomberg Technology 将有一个特别节目，对 Nvidia 的收益及其首席执行官 Jensen Huang 进行深入分析。美国东部时间下午 6 点 30 分，太平洋时间下午 3 点 30 分收看。这就是本期 Bloomberg Technology 节目的全部内容，Ed。

是的，别忘了查看播客，你可以在终端以及 Apple、Spotify 和 iHeart 的在线平台上找到它，来自纽约市和旧金山，这里是 Bloomberg Technology

像你这样的开发人员正在构建未来，但你需要合适的工具来快速行动并走得更远，对吧？这就是微软的用武之地。借助 GitHub Copilot、VS Code 和 Azure AI Foundry 等工具，你拥有推动极限并将你的想法更快地变为现实所需的一切。并且内置了安全、合规性和负责任的人工智能，你可以专注于最重要的事情，构建下一个伟大的事物。访问 developer.microsoft.com 了解更多信息。

让我们谈谈。

这是一个 iHeart 播客。