ServiceNow's $3B AI Bet, Crypto Slumps Post Crypto Reserve Announcement
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彭博社的Caroline Hyde和Jackie Davalos讨论了ServiceNow以30亿美元收购初创公司Moveworks的举动。此外，由于关税紧张情绪渗透到投资者情绪中，尽管有支持加密货币的公告，但加密货币市场进一步下跌。此外，特朗普总统表示，TikTok美国业务的交易可能很快就会达成。请访问omnystudio.com/listener了解隐私信息。</context> <raw_text>0 像您这样的开发人员正在构建未来，但您需要合适的工具才能快速前进并走得更远，对吧？这就是微软的用武之地。借助GitHub Copilot、VS Code和Azure AI Foundry等工具，您可以获得所需的一切，以突破极限，更快地将您的想法变为现实。并且内置了安全、合规和负责任的AI，您可以专注于最重要的事情，构建下一个伟大的事物。在developer.microsoft.com/AI了解更多信息。成功。

我们马上回来。

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直播来自纽约，我是Caroline Hyde。

我是华盛顿的Jackie Davalos。这是彭博科技。接下来，ServiceNow斥资近30亿美元收购初创公司Moveworks。此外，随着比特币跌破8万美元，关税战紧张局势盖过了特朗普支持加密货币的声明，加密货币进一步下跌。而特朗普总统表示，他正在与四位潜在买家就TikTok的美国业务进行谈判。交易可能很快就会达成。但首先……

我们重点关注市场抛售。我们再次取消了AI交易。当增长热情变成恐惧时，纳斯达克100指数下跌3.3%，创下自12月18日以来的最差表现。我们处于2024年9月以来的最低点。MAG7指数尤其下跌。我们看到下跌了5.4%。苹果公司市值现已跌破3.5万亿美元。你看看英伟达

低于3万亿美元。就市值而言，我们约为2.6万亿美元。考虑到关税以及整体地缘政治紧张局势对今年年初我们长期关注的AI交易意味着什么，我们又下跌了5.6%。继续关注，甚至看看台积电。他们公布了良好的数据。分析师看好2月份超过40%的销售增长速度，所有目光都集中在他们能否实现第一财季的内部预期目标上。但人工智能需求

在芯片制造方面仍然明显存在，但它受到市场情绪的拖累。让我们来看看这种情绪。彭博社的Ryan Vlastelica在这里，伙计们，我们正在继续市场上的这些震荡。

是的，绝对的。所有这些抛售似乎都没有尽头。你看到了一些被认为可能是市场安全交易的主要公司。它们都在崩溃。主要指数跌破主要支撑位。关键股票跌破支撑位。数千亿美元的价值被彻底抹去。这里出现了非常广泛的疲软。

瑞安，这有多广泛？因为上周我们看到芯片受到了严重打击。我们今天看到的只是纳斯达克100指数中一些占比很大的公司被拖累吗？还是说存在我们尚未看到的更广泛的担忧？

好吧，我认为抛售的广度确实说明了市场上广泛存在的担忧。如果我们正走向某种经济收缩或更广泛的疲软，当你确实面临潜在的关税升级和地缘政治紧张局势时，这将广泛地影响市场。但由于科技股长期以来表现良好，这是人们首先获利了结的自然场所。

任何抄底的迹象似乎都被完全……我的意思是，市场的关键问题是，到目前为止，特朗普表示他没有关注市场，但有没有一个点他会开始关注？

好吧，我不确定这一点。但在某种程度上，很多人仍然对大型科技股，甚至是AI股票的长期潜力非常乐观。很有可能在某个时候，人们会认为，你知道吗？这些股票的股价确实已经跌得很厉害了。许多股票的市盈率已经好几年甚至更长时间没有达到过这样的水平了。

这表明了一种环境，在这种环境下，人们可能会开始变得更加乐观，开始在底部少量买入。但目前整体经济存在如此多的不确定性。很难知道这什么时候会发生。但当然，如果我们确实看到从这里反弹，我认为这不会太令人惊讶，因为基本面并没有发生太大的变化。

这是彭博社的Ryan Vlastelica。非常感谢您加入我们。今天晚些时候，唐纳德·特朗普总统将与主要科技公司首席执行官会面，包括IBM、英特尔、高通和惠普。此次会面正值白宫考虑政策变化之际，包括关税和更严格的经济

出口规则，这些规则可能会影响科技行业的全球供应链和运营。彭博社的Mike Shepard现在加入我们进行更多讨论。迈克，今天这次会议的风险是什么？好吧，我们现在正在市场上看到这次会议的风险。我们看到的那种让投资者感到不安的不确定性，实际上也反映了这些公司正在经历的事情，因为

关税，无论是否实施，都会给他们的未来和供应链带来不确定性，还会影响他们可能需要承担的成本，以及他们可能试图向其销售产品的市场。不仅是消费者，当你想到最终买家时，还有其他人……

其他公司可能正在寻求在此过程中进行一些收购以完善其自身的供应链。所以这里有很多话要说。目前还不清楚总统是否会有一些重大披露或声明。当我们想到一周前台积电的声明或软银与Stargate的重大声明时，它并没有发出这样的信号。

OpenAI和甲骨文。现在还没有这种感觉，但我们将看看总统怎么说。目前，会议不对媒体开放，但也许他们会开放。你提出的Stargate是一个很好的观点，因为那时这是一个更引人注目的会议，你知道，我们事先得到了一些信息。美国公司意味着什么？正如我们上周从台积电听到的那样，

他们是在寻求更多指导，还是特朗普在向他们寻求一些东西？好吧，特朗普总是向他的交易对手寻求一些东西。他希望有一些迹象表明他们计划投资，他们计划扩张，他们计划在国内市场做更多的事情。然而，鉴于目前市场在这种不确定性中的走向，这并不是公司和企业更有可能做出这种大规模支出、大规模投资决策的环境。迈克，最打击他们的因素是什么？是关税吗？

是《芯片法案》可能被废除吗？这些首席执行官将向特朗普总统提出的最重要的问题是什么？这是一个很好的问题，卡罗尔，因为关税确实已经超过了几乎所有其他因素。他对《芯片法案》的不满，他在上周对国会的讲话中表达了这一点，立法者迅速否决了这一点。他们似乎不太倾向于切断这笔资金。

有足够的跨党派支持才能通过。但关税确实是造成这种不确定性的因素，这种不确定性是关于对供应链的影响。请记住，总统对加拿大和墨西哥实施了关税，后来暂时搁置了这些关税。

美国最大的两个贸易伙伴。然后是世界第二大经济体中国，它是美国第三大贸易伙伴。对来自中国的大多数产品征收高达20%的关税确实会产生影响并开始产生影响。

感谢Mike Shepard的详细分析。现在，在这些关税和市场震荡中，交易实际上仍在进行。ServiceNow已同意以28亿美元收购人工智能公司MoveWorks，这是其进军无需人工监督即可完成任务的AI工具的一部分。彭博社的Brodie Ford现在加入我们。这里再次出现代理AI，但不是在ServiceNow内部有机增长。

是的，完全正确。每一家软件公司都在追逐这种通用技术AI的奖项。我不得不通过工作获得一台新笔记本电脑，对于像ServiceNow这样的公司来说，其想法是，当我输入它时，它会自动路由几乎所有内容。它会做出一个决定，说，这个用户对此有权限吗？是否有商业案例？这将花费多少？酷。最终的想法是客户不需要那么多人来完成内部任务。

ServiceNow真正的核心市场是IT服务。因此，Moveworks，这是一个相当明确的策略，能够在这个市场上加倍努力，并注入一些人工智能。

Brodie，MoveForce已经存在相当一段时间了，尽管我们最近才更多地听到关于这些客户服务AI代理的信息。它上次估值是在2021年。正如我们在更广泛的初创企业市场上看到的那样，筹集资金非常困难，尤其是在后期阶段。ServiceNow在这里获得了一笔好交易吗？

这是一个相当不错的结果。正如你所说，对于风投支持的公司来说，这是一个艰难的市场。我们已经看到很多公司以低于先前估值的价位出售。所以，我的意思是，21亿到30亿美元，这是一笔相当大的交易。我认为这对每个人来说都是相当成功的。对于ServiceNow来说，很有趣的是，他们的首席执行官比尔·麦克德莫特在SAP时以达成巨额交易而闻名。他来到ServiceNow后说，这些日子已经过去了。我们要追求有机增长。

但似乎今天闸门可能正在打开，对吧？我的意思是，我认为这可能会发出这样的信号，即ServiceNow可能已经准备好成为一个大型收购者。市场似乎并不那么欣喜若狂。我的意思是，市场全面下跌，但ServiceNow下跌超过6%，这比纳斯达克100指数的下跌幅度更大。投资者是否对ServiceNow在政府合同方面有大量敞口的情况下进行这种大规模支出感到有点紧张？

对于SaaS公司来说，一个重要的问题是，你将AI时刻转化为收入的速度有多快？对于ServiceNow及其最近的收益而言，他们有点表明我们仍然优先考虑采用而不是收入。花费30亿美元来基本上购买更早的收入确认，这肯定是一个弱点迹象。

Freddie Ford，他在周末率先发布了官方公告的独家新闻。太棒了，谢谢。现在，在这些关税和市场震荡中，比特币的暴跌仍在继续，尽管特朗普总统提出了支持加密货币的议程。稍后我们将详细介绍比特币领域的情况，但我们将关注特斯拉的股票。比特币下跌了3.7%。看看这七大巨头目前下跌了多少。

8.6%。就跌幅而言，它处于领先地位。从点数来看，苹果和英伟达也在贡献。我们担心中国，我们担心那里的销售额下滑，但更广泛地说，我们担心瑞银表示，人工智能交易对于这家公司来说可能有点过于长远了。在当下，他们下调了对第一季度销售额的预期。这是蓝色背包技术。

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比特币持续下跌。自11月以来，它首次跌破8万美元。现在，资产类别被宏观担忧所吞噬，而不是我们上周五从特朗普总统的加密峰会上获得的大量支持加密货币的言论。为了了解更多信息，让我们与Shonali Basak一起分解所有这些。也许加密峰会让人感觉有点失望，但在加密货币抛售方面，宏观因素是核心。对。首先，那里的风险偏好非常艰难，而且比特币与股票的相关性仍然相当高。因此，如果您正在抛售

资产。你今天肯定不会购买比特币。我认为值得注意的不仅仅是今天的下跌。你现在正在与8万美元的水平调情。我们已经跌破了它，但它试图保持这个标记。比特币自我们看到的最高点以来已经下跌了超过25%。因此，如果您以近11万美元的价格购买了比特币，那么您今天就会感受到这种痛苦。在七天内，比特币下跌了

超过11%。以太坊也是如此。但关于所有这一切，还有一件重要的事情是白宫一直在谈论的战略比特币储备。这里的想法不是他们将购买更多加密资产。他们将从已经没收的资产中提取资产，对吧，从他们已经查封的资产中提取资产。因此，如果您没有从美国政府购买，那么比特币仍然需要

在这个风险偏好相当低的时候，这里有一个额外的边际买家故事。Shanali，加密货币几乎与波动性同义，这取决于你坐在哪里。这些波动有多少是史无前例的？它与我们过去看到的相比如何？

好吧，这样想吧，Jackie。一方面，它非常……这是长期持有比特币的大型投资者以前经历过的事情。加密货币行业的亿万富翁们已经习惯了在一年内损失数十亿美元。但如果您是散户买家，

也许是在去年年底价格仍然很高的时候通过ETF买入的，那么这更难以承受。现在，如果您也在考虑未来的展望，那么还有很多山寨币和很多山寨币，人们除了比特币之外还购买了这些山寨币。例如，狗狗币今天的跌幅甚至超过了比特币。你们许多人可能会注意到，周末有很多批评

关于狗狗币及其计划，法官和政府成员都提出了批评，根据不同的报道，这不仅仅是比特币，它也是比特币之外的山寨币，当特朗普总统最初暗示Solana、Cardano和XRP可以被考虑纳入该储备时，它们出现了大幅上涨，但它们并不一定包含在该行政命令中，用于购买该战略比特币储备，因此现在或加密资产储备，因此你会看到那里的痛苦

同样是因为即使在上周五的白宫峰会之后，政府的计划也有些不明确。Jackie。这是彭博社的Shanali Basick。非常感谢您加入我们。在上周五的加密峰会之前，我们与白宫人工智能和加密货币沙皇大卫·萨克斯进行了交谈。以下是他在关于创建比特币储备时所说的话。

我们需要比特币储备的原因是联邦政府已经拥有了一些比特币。过去，策略只是以临时的方式出售它，几乎是随意地。这导致美国纳税人损失了约170亿美元的价值。因此，我们希望制定一项长期战略，以最大限度地提高这些资产的价值。

有关加密货币领域的更多信息，Zero One Strategies创始人Stacey Rolland现在加入我们。Stacey，为什么这次加密峰会未能达到预期？因为希望很高。好吧，我认为重要的是要意识到，与立即做出反应的市场不同，政策制定需要耐心。

这是一个缓慢的过程。因此，是的，总统呼吁创建战略储备和数字资产储备，这在上周五启动了这一进程。正如我们一直在讨论的那样，还有很多细节需要补充，而且国会仍然发挥着作用。

Stacey，根据你所做的工作，你建立的政府关系，你为试图确定政府可能采取何种行动的公司提供的咨询工作，是否足够一致？因为我认为你所说的第一天，需要一段时间才能真正消化战略比特币储备意味着什么。但战略储备的准备工作很长，许多人预计会有购买，也许不仅仅是比特币。我们被允许对公告的内容过于乐观。

这是一个很好的问题。我认为基本上必须进行更多对话，对吧？国会必须参与其中。这些都是漫长的讨论。我认为，看看细节，我认为真正有趣的一点是公众能够看到的部分。特别是财政部长发表了一些有趣的评论，他建议

呃，财政部将在评估税法和考虑风险权重方面发挥作用。我认为这是一个非常有趣的暗示。嗯，我非常有兴趣看看财政部与OCC和国税局合作会做什么，呃，他，部长承诺的是，呃，

审查适用的法规，并在必要时进行修订或撤销。我很想知道他是否只是将这些评论限制在战略储备上，或者他是否暗示了更多内容，并且还有更多内容即将到来。好吧，你在财政部工作过，并且是税务政策办公室的工作人员，所以你应该了解这些税务方面的观点。感谢Jackie坚持到这一刻。但是，Stacey，我对……

它在未来入口方面的意义感兴趣。我们谈到了稳定币获得某种监管清晰度。这不仅仅是投资者想要的税收清晰度。是的，完全正确。各行各业都在呼吁明确性。这些主要在国会的职权范围内。本周在国会，如果我们可以快速转向看看宾夕法尼亚大道另一边的情况，本周我们将……本周我们将对稳定币和……

税收信息报告采取行动。所以我们会看到，这是一个非常繁忙的一周，这些领域都来自白宫，对这些领域的反应，以及国会实际的政策制定。你提到国会必须参与其中。我们在加密货币方面看到了什么样的两党合作？是的，越来越多。我认为重要的是让人们意识到，尤其是在我的工作中，每个国会都是不同的。因此，去年，我们确实看到了多年来这种转变，

对于这个问题来说，它变得越来越具有党派性。但这在很大程度上与政治现实有关。拜登政府发出了信号，表示怀疑，对吧？有人会说对数字资产某些领域的敌意。

在即将到来的激烈选举年中，民主党将服从于他们的党魁。现在，政治风向已经转变，对吧？我们有一个共和党控制的国会。显然，政策制定将在这个领域发生。而中间，两党合作的机会比以往任何时候都更加广泛。这是Zero One Strategies的Stacey Rowland。非常感谢您加入我们。

现在是科技对话时间。首先，Redfin的股票今天飙升。Rocket Companies宣布了一项以17.5亿美元收购这家房地产上市网站的交易，以全股票交易方式支付每股12.50美元。Rocket首席执行官Varun Krishna加入了彭博公开市场。对这笔交易有以下说法。

我们对这笔交易感到非常兴奋。我们谈论过的Rocket的两个最大增长机会实际上是在购买和人工智能方面。通过将领先的房屋搜索网站与领先的抵押贷款融资公司结合起来，我们预计能够同时实现这两点。

此外，Deliveroo由于销售疲软和竞争加剧，将退出香港业务。现在，这家总部位于伦敦的送餐公司将将其部分资产出售给竞争对手Foodpanda，其他资产将关闭。Deliveroo应用程序将在香港继续运行到4月7日。

自动驾驶初创公司Wave表示，它即将与主要汽车制造商合作在美国和德国推出其驾驶辅助系统，即将实现商业化。现在，这家初创公司得到了软银、英伟达、微软和Uber的支持，该公司还表示，其人工智能软件可以更快、更低成本地适应美国的驾驶行为。然而，Wave并没有提及发布的时间表或所涉及的汽车制造商的名称，Jackie。

有关Wave的更多信息，Dana Wollman现在加入我们。Dana，自动驾驶汽车现在确实迎来了一个时刻。Wave与市场上已经存在的产品以及我们迄今为止所看到的产品相比如何？

对于不知道的听众来说，Wave不是面向消费者的产品。因此，它专门从事自动驾驶软件。正如你可能想象的那样，它是人工智能驱动的。该软件将进入各种汽车制造商的车辆。它甚至可能不会在消费者面前被冠以Wave的品牌。因此，消费者无法购买它，但根据他们未来几年购买的汽车型号，他们可能会体验到它。

因此，竞争威胁是针对特斯拉FSD，针对我们即将消费的所有其他自动化产品？你知道，可能是Waymo之类的公司。我认为这个领域如此引人入胜的地方在于有很多亦敌亦友的关系。有明确的竞争对手，但有时，根据谁投资于谁的网络，合作伙伴有时也可能是竞争对手。我认为，例如，Uber和Waymo之间的关系在这方面非常引人入胜。

Dana，这对美国市场意味着什么？这意味着在已经推出软件的公司方面，市场是否有点拥挤？你提到的一件事确实让我印象深刻，那就是它可以适应美国的驾驶行为。我的意思是，我们在这里只是糟糕的司机吗？

这让我觉得特别有趣。除了今天我们发布的一些关于该公司时间表或只是模糊时间表的消息外，该公司今天还发布了一些数据，表明它采用了一种更新、更高效的方法来调整其算法和人工智能模型，基本上是美国的标志和美国的道路规则。

这是一个非常引人入胜的话题。实际上，英伟达首席执行官黄仁勋在该公司的CES主题演讲中也提到了这一点。

黄仁勋在主题演讲中谈到了公司同时安全高效地绘制当地道路地图的难度，而不会变成这种成本效益极低的膨胀，从本质上来说。因此，鉴于此背景，Wave出来说：“嘿，我们有这些模型，它们是在欧洲训练的，但我们可以非常快速轻松地将它们适应美国道路的独特性。”这非常有趣。

不评论美国与欧洲的驾驶。欢迎回到彭博科技。我是纽约的Caroline Hyde。

我是华盛顿的Jackie Davalos。我们再次检查这些处于抛售区域的市场。看，我们正在质疑美国的增长。我们正在质疑美国关税的影响。我们正在质疑AI交易的估值。纳斯达克100指数下跌了近3%，从低点反弹，但仍在水下。比特币下跌了3.4%。一度跌破8万美元。我们仍然高于去年11月美国大选当天的水平。

但仅仅如此而已。与此同时，纳斯达克100指数的交易价格处于去年12月18日以来的最低水平。继续关注，稍微……好吧，实际上，自9月以来的最低水平。这是自去年12月以来市场上最糟糕的一天。我看到基本上整个MAG7都在从点数的角度拖累我们下跌。

许多股票的卖出评级为零。英伟达的分析师预期卖出评级为零。微软的卖出评级也为零。但股价仍在继续下跌，我们无法预测何时才能触底反弹。特斯拉拖累股市下跌8.5%。我们担心中国经济增长，也担心人工智能的未来，瑞银下调了对该公司今年销售额的预测。但微软及其他所有股票都下跌了。但关于微软，杰基，还有更多新闻。

没错。微软创建了自己的内部人工智能模型，它认为自己可以与OpenAI等行业竞争对手抗衡。消息人士称，微软一直在开发一个名为MAI的模型系列，以执行各种任务。更多信息，彭博社的马特·戴现在加入我们。马特，微软已经向OpenAI投入了数十亿美元。为什么现在要开发自己的模型？

我认为微软想要某种对冲，对吧？他们与OpenAI达成的协议，也就是过去几年一直备受关注的主要协议，只持续到2030年。该协议可以假设延长，但微软最终需要承担其自身人工智能服务的负担。该公司显然认为人工智能是未来，因此即使他们一直在与OpenAI密切合作，正如他们所说，每次他们在谈论这个话题时，他们仍在开发自己的模型。

我们刚才在谈论自动驾驶领域的“亦敌亦友”。这是“亦敌亦友”的问题吗？他们是竞争对手还是合作伙伴，马特？

两者都是。就像我说的，微软只要有机会就会称赞OpenAI，但他们对此也很现实。他们已经开发了自己的五个模型很长时间了。这是一组较小的语言模型，可以在笔记本电脑上运行，或者至少它们的设计比ChatGPT的大型模型要小。但我认为双方都清醒地意识到，他们将合作，但他们也将建造自己的“捕鼠器”。

马特，像ChatGPT这样的开创性技术支撑着微软已经向其企业客户销售的许多现有技术。此举是否会吓跑其客户群？

你知道，可能会，但我认为我们对此还为时尚早，部分原因是微软才刚刚开始测试他们是否可以使用自己的模型，例如MAI，他们是否可以使用非OpenAI模型来为其副驾驶提供动力，这是微软面向其办公用户群的主要AI产品。所以我们可能还为时尚早。现在，微软会告诉大家，嘿，我们仍在使用OpenAI。这是行业标准，是目前最先进的技术。

对微软的深入探讨很有意思。感谢你，马特·戴。与此同时，让我们谈谈生成式人工智能领域的更多内容。两名前谷歌DeepMind研究人员创办的一家初创公司为一家新公司筹集了1.3亿美元。它的目标是什么？创建人工智能驱动的超级智能。Reflection AI的联合创始人兼首席执行官米沙·拉斯金现在加入我们。米沙。

这是关于编码的，事实上，编码可以做得比人类更好，而不仅仅是作为某种副驾驶，而是真正地独立进行代码构建。没错。感谢你们的邀请。所以，退一步说，我们是一个由来自DeepMind等前沿实验室的研究人员和工程师组成的团队，我们在过去十年中为人工智能的一些重大突破做出了贡献。公司的总体使命是构建超级智能。

我们认为起点正是你所说的那样。它是构建极其可靠的自主编码系统。这就是我们今天关注的重点。DeepMind不想这样做吗？为什么你必须另起炉灶呢？好吧，我们认为不仅要在野外进行研究，而且要与产品和客户紧密结合，这一点非常重要。我们公司的一句座右铭是，唯一真正重要的评估是现实世界的评估。因此，我们认为，通过与客户紧密合作，我们将能够更好地完成使命。

米沙，当我想到编码助手时，我想到了微软的GitHub Copilot。它在编码社区中非常受欢迎。我很想知道，对于你的工具能够独立完成工作，而不是与人工干预一起工作，你的客户群有什么反应。

这是一个非常好的问题。事实上，我们发现，无论是Reflection内部还是我们的客户使用该工具的方式，它都非常强大，因为它允许工程师专注于真正优先级高且他们想要从事的工作，而我们将更繁琐的工作从他们的工作中移除。因此，我们认为工程师在未来几年会不断发展。

并基本上成为一名建筑师，拥有由数百名AI工程师组成的团队为其工作，并帮助他们实现其愿景。

当我听到超级智能时，我想起了在ChatGPT席卷全球之初出现的大量最初的、更具存在主义色彩的担忧。就在去年，我们看到一波专注于人工智能安全的研究人员离开了OpenAI。我很好奇，一年后，你们是如何进行安全对话的。

这也是一个非常好的问题。安全绝对是我们非常关心的事情之一。许多安全工作都可以追溯到所谓的来自人类反馈的强化学习，这是我们团队在Gemini领导的工作。

我们从非常实用的角度来考虑安全问题。我们认为，超级智能不可能在真空中构建，因此与客户和用户紧密迭代，并确保这些系统从第一天起就与他们的需求保持一致，并设置正确的防护措施，这一点非常重要。

许多人最终担心这是否会扰乱劳动力市场。你说，看，你只是要解放工程师去做更多的事情。但最终，你现在需要什么人才？从长远来看，你是否还需要这么多人才？好吧，

无论是今天还是将来，具有挑战性的事情是如何提出正确的问题，如何设计系统，以便你的AI工程师为你工作。因此，今天许多人才都集中在研究和分布式系统工程以及非常复杂的工程任务上。现在，AI工程师可能会在可预见的未来帮助减轻一些负担，但我认为提出正确的问题仍然是一项非常宝贵的技能。

在生成式人工智能编码辅助和获得令人难以置信的估值的初创公司领域，竞争非常激烈。最新的是AnySphere，估值达100亿美元。据我们了解，他们将获得充足的资金。我们考虑到了Poolside。你如何看待从人群中脱颖而出并继续能够筹集大量私人资金？

我们正在构建的东西与当今现有的编码AI产品套件大相径庭。我们对现有编码AI产品的看法类似于工程师的巡航控制。

这非常有用，但工程师仍然承担大部分驾驶工作。我们正在构建从第一天起就完全自主的系统，你给他们一个任务，他们会把你从A点带到B点，并且他们需要可靠地做到这一点。为此，你需要在智能方面取得根本性突破，而这就是我们的团队所关注的。

这是Reflection AI的首席执行官米沙·拉斯金。非常感谢你加入我们。接下来，Inspired Capital的Alexa von Tobel将与我们讨论社交商务的未来。卡罗琳？当我们再次查看这些公开市场时，他们度过了艰难的一天，我们已经摆脱了低点。我们下跌了2.6%，低于我们早些时候在纳斯达克100指数上看到的超过3%的抛售，但这仍然是自去年12月以来最糟糕的一天。MAG7下跌了4%。请继续关注。这是彭博科技。♪

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但最好的部分是：你可以充满信心地构建，因为微软的安全性和合规性已经得到保障。在你专注于你的工艺时，无需再担心漏洞或威胁。

借助Azure AI Foundry，你可以按照自己的方式构建。未来由你构建，没有任何附加条件。从随时可用的代码工具到完全的灵活性，所有这些都在一个地方。未来掌握在你的手中。因此，请访问developer.microsoft.com了解更多信息。

我是高山滑雪运动员米凯拉·希夫林。我赢得了历史上最多的世界杯滑雪比赛。但成功对我来说意味着什么？成功意味着纪律。是团队合作。这是我们内心深处在所有认可之前就存在的动力和激情。这就是为什么Stiefel是该国增长最快的全球财富管理公司之一。如果你正在寻找成功，那就围绕那些能够让你成功的人。

在Stiefel，我们对我们的顾问进行全面投资，以便他们可以对他们的客户进行全面投资。这意味着可以直接访问业内最大的股票研究机构之一和领先的中型市场投资银行。这就是为什么Stiefel连续两年获得J.D. Power员工顾问满意度奖。

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让我们与Inspired Capital的创始人Alexa Gontobel谈谈这对投资周期意味着什么。管理资产近9亿美元，三只基金，通才早期阶段。但是你必须专注于生成式人工智能交易吗？人工智能的整体发展显然发生了很多事情。我认为它影响了许多垂直领域。因此，对我们来说，我们是受论点驱动的。我们今天要谈论的社交商务的未来，我们有一个为期三年的论点，我们一直在认真执行。这就是我们喜欢工作的方式。

好的，那么，当你想到像社交商务这样的论点时，那就是人工智能如何与我的社交体验交织在一起，突然我的购物体验变得更有针对性？完全正确。在我们看来，你将拥有庞大的OpenAI、大型语言模型、以及世界上令人困惑的事情，

但其之上将有一个AI应用层。例如，我们支持了一家名为Duckbill的公司。Duckbill所做的是准确了解你，知道你有多少孩子，你对哪些产品感兴趣，然后为你提供这些产品。它将发现从使用谷歌搜索到寻找生日礼物的过程。例如，我的女儿这个月10岁生日。Duckbill今天早上提醒我，这里有一些你应该考虑购买的产品，

我们应该购买它们吗？答案是肯定的，谢谢。但这是非常非常个性化的AI，基于你是谁，这些大型语言模型真正了解你，然后推荐产品。

Alexa，你从消费者行为研究中看到了什么？人们真的喜欢这样吗？因为当我想到看到很多这些有针对性的广告时，首先想到的是他们是怎么知道的？我是否允许他们抓取任何数据来为我提供关于鞋子或其他任何东西的精彩推荐？我们从消费者方面看到了什么？当然。例如，

再说一次，只坚持Duckbill。Duckbill是一个你提供信息的平台。你告诉它。所以，所有这些都是你下载的，包括你的预算和你喜欢花费什么，你从哪里购买鲜花，你孩子的兴趣是什么。然后，从那里开始，基于他们对已允许事物的AI基础设施，推荐会越来越好。所以这一切都是向上。

而且我认为在改善你的生活方面，在执行产品方面，它非常简单。

当谈到在这个社交商务论点中人类所处的位置时，因为当我登录TikTok时，我喜欢看到产品推荐。无论它们是否由某人赞助，都是人正在进行推荐，这才是真正的销售点。这如何融入你寻找这个领域公司的过程中？完全正确，杰基。所以杰基，在AI的另一端，

大脑向你推荐产品。就在过去的几年里，AI内容激增了10000%，在线内容、视频、书面内容等等。因此，我们实际上也有相反的论点，即钟摆将回摆到真正信任你所知道的品牌、产品和人。例如，我们支持了一家名为ShopMind的公司。ShopMind刚刚宣布获得7800万美元的B轮融资。ShopMind

是一个你可以在线关注你最好的朋友、你圈子里的人、你信任的影响者或内容创作者、你喜欢的爱好者，然后直接从他们的推荐中购买产品的平台。杰基，在很多方面，这将互联网缩小到你想要关注的人，你感兴趣的事情，它是你的前门。所以，谷歌不再是你的前门。它将成为你的AI应用程序。

应用层，然后将是一家像Shopmite这样的公司，你只是从你爱和信任的人那里购买，这就是我线下购物的方式，现在它也在线上。如果你实际上是一个无法找到你想要的东西的创意者，并且你想制作它，并且你正在支持几乎完全摆脱品牌的公司，那又如何呢？我们都会以某种方式成为我们自己的创造者。那是

没错。实际上，所以，再次谈到我们论点中比较超前的想法，那就是我们不再需要，假设你和我正在购买一张白色大理石咖啡桌。你知道，你会拍一张照片，你会把它上传到网上或开始在谷歌上搜索，查看图片，也许你最终会去Etsy，然后你把它完善，然后你购买它。这太费事了。有一家名为Arcade AI的公司，

你可以想象一下，你可以制作它。Arcade允许你做的是在Gen AI中写下大理石咖啡桌，三条腿，突然它开始显示出来。然后你可以根据自己的喜好调整图片。然后它会向你展示所有你可以购买该桌子的地方，通过直接将你与制造商联系起来。这样做的结果是，它将……

我们所有普通人变成了专家创造者，你可以制造自己的产品，这再次是光谱中比较超前的边缘，但这是一个非常非常大的想法，而该公司刚刚筹集了4200万美元，就成为专家而言，你也是一位专家创始人，你创建了lenvest，我可以想象，此刻，当你想到一家围绕着创建自己产品的全球叙事而建立的公司时，你收到了很多这些创始人的电话，他们说

在这种情况下我该怎么办？从政府层面来看，我们现在在路径或方向方面缺乏一致性。你感觉现在有多少创始人的电话？我的意思是，我们每周经常会看到50家公司。我们定期与我们的创始人交谈，因为我们正处于一个剧烈变化的时期，对吧？当你想到创新曲线时，我们正处于一条全新创新曲线的开端。

这比我们在过去20年中看到的任何事情都更具地震性。因此，我认为对世界将走向何方，我们相信世界将走向何方，以及如何进行这些押注，要非常周到和精确，再次，要受论点驱动。当然，我们也在Inspired向我们所有的创始人提供这些建议。

Alexa，当我想到购物时，我的意思是，有趣的是，你的很多公司实际上都是软件层。你无法真正看到它，但它就在那里。但最终，这些产品必须送到某个人的家门口，才能真正完成客户体验。在那些接触制造业、关税担忧的公司中，我们看到很多波动。

你的任何公司现在都在应对这些担忧吗？绝对的。我的意思是，当你想到关税以及关税将如何影响在国外制造的产品时，每一个创始人都在询问。我和我的联合创始人兼商业伙伴Penny Pritzker刚刚制作了关于关税的内容，以及人们应该如何积极地考虑关税。显然，它们非常不稳定。

但我认为，为他们应该准备的最坏情况做好准备，这就是我们在Inspired的工作方式，并且始终提供宏观视角对于人们在日常生活中执行任务至关重要。你的联合创始人帮助将Paperless Posts发展成为现在的模样。Alexa，我回到我们开始的地方。

我们从风险投资公司度过了不错的一年开始。是的。但肯定是在性别AI领域，你刚刚提到了很多公司获得了大型B轮融资和后续融资。这就是你目前看到的环境吗？人们正在获得资金。我认为这并不典型。我的意思是，我认为这是富人和穷人的区别。我认为你看到的是，对于那些拥有

具有吸引力的想法、巨大突破的公司来说。ShopMy的收入呈指数级增长，在短时间内增长了10倍以上。我认为你看到的是，对于那些真正努力工作的公司来说，资金是存在的。我认为，对于那些没有努力工作的公司来说，情况非常干燥。

所以这是一个富人和穷人的故事。我认为那些处于我们投资组合中AI前沿的事情，我认为资金不仅存在，而且许多基金同时非常非常迅速地存在。因此，再次，我认为当牵引力真正得到证明时，这就是你看到资金的时候。Alexa von Tobel，很高兴她加入我们，她是Inspired Capital的管理合伙人兼创始人。将会有关于TikTok的交易。

可能有。我们正在与四个不同的群体打交道，很多人想要它，这取决于我。所以可能有。特朗普总统在那里谈论寻找TikTok美国业务买家的努力。更多信息，让我们与彭博社的库尔特·瓦格纳谈谈。时间紧迫。4月5日是他们设定的时间。我们是否需要延期？

这是很有可能的，对吧？我的意思是，我认为特朗普总统的评论比我们从幕后听到的事情更乐观。感觉事情确实停滞不前了。许多潜在的投标人已经伸出了手，但并没有得到很多反馈。因此，可能存在四个可能的群体都在

参与其中，我认为这听起来比我48小时前的感觉更乐观。让我们谈谈参与其中的群体，因为我们在这个节目中多次与小弗兰克·麦考特谈过。他与阿莱克西斯·奥哈尼安站在同一阵线。我们还与杰西·廷斯利谈过，他可能正在与Mr. Beast合作，也可能没有，但他肯定有一些其他关键的创始人，例如Roblox的首席执行官。还有一些其他人。你认为这四个群体是谁？

是的，好吧，显然，特朗普总统没有说出这四个群体，对吧？所以我们知道三个公开出现的群体。你提到了其中两个，杰西·廷斯利的团队，弗兰克·麦考特和Project Liberty团队。Perplexity AI据称也对TikTok提出了某种类型的投标。所以这三个群体已经公开露面了。

嗯，但我们也听到特朗普总统抛出了自己的名字，对吧？甲骨文的拉里·埃里森，当然还有埃隆·马斯克及其旗下的一系列企业。所以我们不知道他在说谁，我们只知道谁举手了，但数字加起来不对，他说四个，我们知道三个，所以据说还有一些神秘的名字，数字也都是神秘的，因为是更糟

如果他们没有获得底层算法，例如Project Liberty的投标，那么美国TikTok的估值高达500亿美元。是的，我认为这之所以如此复杂，是因为一方面是价格范围，我相信Project Liberty的出价为250亿美元，另一个群体，Tinza集团，我认为说是200亿美元。我们听到的数字高达500亿美元，正如你提到的那样。我认为这完全取决于包含的内容。

在一笔交易中，对吧，不包括底层算法，不包括品牌和用户群。此外，美国政府在这里扮演什么角色，对吧？特朗普总统谈到美国将获得这笔交易的50%，对吧？所以这也必须考虑在内。这甚至可行吗？所以这并不传统，卡罗琳，正如你所知。因此，我认为这就是为什么即使是这里的基本数字或范围也很难预测。

而完全史无前例的是，总统本人有时间或带宽来协商此事。但它是一个地缘政治背景，因为中国在这件事中获得了一种答复权，并且一度似乎只想要埃隆作为投标人。

是的，我想指出两点。首先，感觉副总统J.D. 万斯实际上承担了一些责任，试图让这件事结束，对吧，因为总统大概非常忙，所以他至少将其中一部分交给了他。另一件这里没有真正提到的事情是，就像，

仅仅因为特朗普总统希望达成协议并不意味着协议就会达成，对吧？字节跳动必须同意这一点，并且与之相关的是，中国政府几乎必须同意任何类型的协议，对吧？所以他实际上只代表了这个等式的一方面。因此，我认为，你知道，你将这两件事考虑在内，再次，有四个人竞标，我控制着这件事，他那种评论，我认为缺乏一些关于他不是唯一一个能够决定这件事的人的主要背景。

我们还谈到了人工智能

拉斯维加斯的人工智能X。明天在那里加入我们。这是彭博科技。像你这样的开发人员正在构建未来，但你需要合适的工具来快速行动并走得更远，对吧？这就是微软的用武之地。借助GitHub Copilot、VS Code和Azure AI Foundry等工具，你拥有推动极限并更快地将你的想法变为现实所需的一切。并且内置了安全、合规性和负责任的人工智能，你可以专注于最重要的事情。

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