292 · Laurens Bensdorp - Running 55+ Systematic Trading Strategies Simultaneously
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你也创造了一些更稳健的东西,因为你并不仅仅依赖于一条具体的权益曲线,而是同时拥有许多不同的回报流。所以,如果我的四个或五个系统表现不佳,我根本不在乎,因为我还有其他东西在那时运作良好。当

当你有很多不同的系统时,你的交易频率当然会更高。交易频率越高,也更有机会比只使用几个系统更快地走出回撤。市场、投机和风险。这是与交易员聊天的播客。♪

我们非常高兴你加入我们第292集。我是Tessa,节目的联合主持人和制作人,与我一起的是我非常棒的联合主持人Ian Cox。我恰好也是一名交易员。为了准确起见,我应该说是一名正在发展的交易员,目标是专业交易。哦,我的天,这段旅程至少可以说是极具挑战性的。有时它

你只想发疯,自我怀疑有时会潜入你的脑海。对于那些在这个领域工作了相当一段时间的人来说,我想你们知道我的意思。你会发现自己日复一日地努力工作,日复一日地交易,始终如一地出现,勤奋地投入工作,并想知道这一切何时才能得到回报?或者你可能觉得你倒退了而不是前进。

是的,我有过这些经历和想法,我必须找到一种方法让自己摆脱这种困境,并提醒自己这是正常的。我们应该经历这一切。如果很容易,那么每个人都应该在交易中取得成功。而那将是不可能的,几乎是荒谬的。所以在某种程度上,我喜欢它很难,交易很难。

好了,现在让我们进入今天的节目,我认为这将是对那些对100%系统化和自动化交易感兴趣或好奇的人来说的一份不错的礼物。我说的不仅仅是一个交易系统。你知道有哪个交易员同时运行55个或更多交易系统来让他们在牛市和熊市中获得优势吗?你会在今天知道的。Ian Cox采访了Lawrence Benzdorp。

他是《自动化股票交易系统》的作者。一旦你理解了Lawrence交易的概念和方法以及他为什么主张进行多系统交易,你就会发现它并不像你想象的那么神秘。我可以告诉你,我现在是一个完全的自由裁量和手动交易员,但我只是喜欢学习和了解其他人

交易员和专业交易员在做什么,我希望你们也是。好了,女士们,先生们,我们非常高兴地向大家介绍来自荷兰的Lorenz Bensdorp。Lorenz,欢迎你来到与交易员聊天。非常感谢。很高兴来到这里。是的,是的。那么你现在在哪里,你是在哪里长大的?

我现在住在葡萄牙。我在荷兰长大,但我一生中在12个不同的国家生活过。所以我实际上去过很多地方。

我最初的背景是,很长一段时间里,我是一名滑雪教练和激流漂流教练。所以在冬天我做滑雪指导,在夏天我做激流漂流指导,并以此环游世界。我并没有真正对任何其他金融方面的东西有很深的兴趣。然后在某个时候,我在墨西哥创办了自己的探险旅游公司,但是

但与此同时,我的家人拥有一家小型精品风险投资公司,这家公司正陷入困境。我父亲问我,听着,我需要有人来这里帮我,因为我每年都在亏钱。我不能真正信任我正在与之合作的人。

所以我真的需要一个我可以信任的人。所以我从墨西哥回到荷兰,那是2000年。我立刻不得不深入研究与之相关的一切

所以不仅是风险投资,还有股票交易等等。他们拥有一个庞大的股票投资组合,基本上是由普通银行以买入并持有方式管理的。这是在2000年4月。所以基本上是在一切开始下跌,我们进入为期三年的熊市的时候。

而那一部分立刻引起了我的注意,我说,好吧,这是一个真正的问题

我感兴趣的是找出如何才能以此谋生,首先,当然,要确保我能为我的家人拯救风险投资业务。所以我清理了那一部分,然后我开始更多地关注我的兴趣,比如100%

致力于在投资和交易方面提升自己。在你查看你父母的投资组合时,你学到了一些什么?这如何形成了你早期的交易和投资理念?

我认为我学到的最重要的一点是,仅仅依赖银行和投资组合经理可能并不总是明智的。这些人是被他们的银行雇佣的,他们的目标是确保他们的客户留在公司。只要他们能比标准普尔500指数高一点,但如果标准普尔500指数下跌50%,

而他们只下跌了45%,那么他们可以说,好吧,我们实际上做得很好。所以我学到的是,好吧,我们根本不能依赖这种风格。这基本上对他们来说是一项非常好的业务,但这并不是我们最感兴趣的事情。所以对我来说,最重要的是,好吧,

我们不能依赖那些自称专家但根本没有任何系统的人。

所以从那时起,我需要开始提升自己,实际上,因为我在学校或其他地方没有任何金融背景。我没有去,或者我没有学习数学之类的东西。但我有一个很好的大脑。所以我非常努力地掌握了我需要的所有技能。最终导致,然后我们谈论大约七年后,或多或少,

直到我最终达到我现在交易的风格,这是一种完全系统化的风格,一切都是100%自动化,只使用技术指标。你开始进入市场的时候,正值2000年左右发生的这场严重的熊市,为期三年左右的熊市。你在那段时间做过任何交易吗?如果是的话,你都做了些什么?

我为我的家人所做的是,我基本上需要说服他们平仓。因为我说,如果我们不知道为什么我们持有某个仓位,而且它每天都在亏钱,那么我们没有任何理由持有它。这是我做的第一件事。我说,好吧,我们需要清算并持平,然后看看我们能否制定出一个真正有优势的策略。

与此同时,我也开始用我自己的账户进行交易,账户里有3万美元。当你从那里开始的时候,这很有趣。所以当你开设你的经纪账户时就是这样。我认为很容易说,好吧,我可能很容易每年赚取100%,只需低买高卖,而且根本没有这种技能。所以最初的几年非常非常具有挑战性。

痛苦的,而且我每年都在亏钱。但我认为每个最终成功的交易员都需要经历这个阶段,在这个阶段他们会亏钱,因为市场确实会教你赚钱有多难。所以我没有一个真正的策略。我一直在从一个策略跳到另一个策略,但我同时也在学习。

所以我开始至少对它有一点感觉。我认为我擅长的一件事是风险管理。我一直尊重这样一个事实,那就是存在爆仓的风险。所以我从未完全爆仓。不过,我差点就爆仓了。

- 那么在那些年里,你更像是遭受了“千刀万剐”而不是一次大的爆仓吗?- 是的,完全正确。是的,这说得非常完美,是的。基本上,前两三年我一直在持续亏钱。我不知道自己在做什么。有趣的是,尽管一个人非常努力地工作,你每天可以工作10、12个小时,14个小时进行交易,

但这根本不能保证你就能赚钱。但我从未,从未爆仓。但我非常接近爆仓。对你来说,催化你对系统化方法产生兴趣的早期迹象和指标是什么?你对它的早期调查是什么?

我当然开始阅读很多东西,然后最终我看到了一份关于乌龟交易员的文件。所以是80年代著名的乌龟交易员群体,他们当然通过使用系统化方法赚了很多钱。我阅读了关于这个群体的所有我能阅读的东西。然后我最终发现了一些关于

他们交易方式的信息。让我惊讶的是,这是一种非常简化的方式,但在何时进入、何时退出、如何确定仓位规模等方面非常清晰易懂。对我来说,这非常有意义,因为它立刻向我表明,好吧,这就是一个人可以拥有系统的地方

但你也可以获得统计反馈,看看你正在做的事情是否真的有优势。系统中是否有优势?这就是整个回测部分的由来。所以我开始购买软件进行回测,并雇佣程序员来编写我想到的想法。这让我更多地转向系统化交易。对我来说,这一切都是因为

我想看看我所拥有的想法,如果真的存在统计优势,它是否能够赚钱。我大约有七成我认为非常好的想法根本没有任何优势。但正是乌龟和他们的规则向我表明,好吧,这正是我非常适合的东西。

那么,你能举一些你早期系统化方法的早期版本的例子吗?它试图完成什么?我从简单的趋势跟踪系统开始,非常简单的突破系统。这些系统通常都有优势。

那时我还不知道,尽管它有优势,但持续交易实际上有多难。我的意思是,趋势跟踪有一个明显的优势,但很多时候你都会处于严重的回撤中。所以这是我发现很难处理的事情,但我那时并没有真正亏钱。

但最终我也发现了很多研究,这些研究是基于一种与趋势跟踪完全相反的风格,那就是均值回归。这基本上是相反的,你买入恐慌,一旦它回归均值,你就再次退出仓位。这种方法,尤其是在那个时候,真的让我的人格

更有意义。我比现在年轻得多,也缺乏耐心,我会这么说。当这种情况发生时,我认为像均值回归这样的风格,你只需要持有几天,这更能引起共鸣。当然,还有很多特征。所以这就是我开始发现这是我的真正

风格,在2007年,当我与各种程序员和各种软件开发人员合作时,我实际上创建了一套四个不同的系统,多头和空头,所有这些系统都是基于均值回归的。

所以你早期只做均值回归策略,还是把它与趋势跟踪结合起来?你是否扩大了你早期实施的策略数量?是的,是的。最终,是的。我从均值回归开始,因为我认为,好吧,这绝对是我的圣杯。

但后来我开始注意到,也有一些时候均值回归不起作用,而趋势跟踪实际上会做得非常好。但我需要先学习这个教训。所以2007年、2008年和2009年,我的均值回归策略做得非常好。这让我相信,采用均值回归风格的系统化交易非常好。

但后来出现了一些年份,情况开始变得困难得多。我还看到了一些缺陷,基本上你可以有负偏度,人们在均值回归系统中谈论过,你有很多小的赢家,但偶尔你会遇到很多大的输家。然后我注意到,好吧,如果我可以结合这一点,并且实际上

也有一种同时做多做空的趋势跟踪方法,那么我就可以抵消均值回归系统的糟糕结果。但与此同时,很多时候当市场真正处于趋势中时,均值回归系统会做得不错,但它们并没有

当然,捕捉所有趋势,因为你很快就会退出。然后,如果你有一个趋势跟踪系统,当然,这真的有助于在存在大趋势时完全跟随该趋势。那么,在2008年市场崩盘时发生了什么?你当时只运行均值回归系统吗?

那时我运行了两个均值回归多头系统和两个均值回归空头系统。我认为相当长一段时间里,我实际上认为,好吧,均值回归多头在熊市中也能赚钱,因为我在2008年期间的多头系统确实赚了钱,这通常让我产生了一种错误的信念,即均值回归多头系统总会在熊市中赚钱,但事实并非如此。

但在我的情况下,我认为事后看来我有点幸运,但我遵循了我的规则等等。当然,空头系统在熊市期间表现非常出色。但即使是多头系统,其中也有转移过滤器。当市场真的开始下跌时,这些系统基本上是持平的。然后均值回归空头系统赚钱了。所以2008年是我最好的一年。

交易年。我的风险承受能力比现在高。所以那时我的仓位规模肯定与现在不同。我的意思是,我的资金少得多。所以美元波动也略有不同。我认为那时,当你年轻的时候,你会更多地关注

财富积累。当你开始变老时,你会更多地关注财富保值。所以你也会开始更多地关注风险。

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鉴于你在2008年市场崩盘期间表现良好,是什么促使你想要扩大你拥有的系统数量以及策略以包括趋势跟踪?因为你可以继续做均值回归,对吧?你是什么时候决定在直到那时都非常成功的系统中添加趋势跟踪的?我认为主要催化剂是2011年8月。

所以2011年8月,美联储发布了一些新闻消息,导致市场像石头一样下跌。那时,我所有的均值回归多头系统都显示出损失,至少是我的回测结果的两倍。所以这对我来说是一个巨大的警钟。

我突然觉得,我的天哪,我拥有的回测看起来很棒,但我实际上可能会遇到损失比我的回测结果更大的情况。这让我意识到,好吧,如果我那时有一个趋势跟踪空头系统,它会在2011年8月初捕捉到向下的突破,

我将完全对冲,并且将能够完全弥补我在那段时间遭受的巨大回撤。这是一个快速的回撤。就像两周的持续痛苦,在那段时间里,我可能学到了很多东西

关于交易我自己的系统化系统,我觉得,好吧,我也需要不同的方法,因为有些时候只有均值回归多头是行不通的。那么直到2011年,你多久需要或感到有诱惑去调整你的系统以使其变得更好?

我一开始做了很多次。我读到过,你不应该这样做。但我认为尤其是在一开始,人们会有这种完美主义的倾向。所以总是有这样的倾向,就像我想让事情变得更好。所以我确实调整了一些东西,但并没有那么多。我开始意识到,每次我调整一些东西时,

我有点落后于事实,因为它是基于近期偏差,因为在过去

比如说六个月,系统运行得不太好。所以人们会过度优化,人们会针对最近六个月的数据进行优化,并说,好吧,这个和那个参数会做得更好,整个回测也会做得更好。所以让我们转向那个特定的规则集吧。好吧,猜猜怎么了?然后你突然在这个特定的规则集中遇到了回撤。所以一旦我开始看到

看到这一点,我看到我的旧系统之前的规则实际上恢复得非常好

那时,我说,好吧,我从其他人那里阅读和学习到的东西实际上是正确的。你只需要接受这样一个事实,那就是有些时候策略会奏效,而有些时候策略不会奏效。所以,与其调整,这一点非常重要。所以,与其调整,我所做的是添加更多不同的系统

到我的系统套件中。所以这是我开始扩展我的系统套件的开始,因为我看到,好吧,有些时候某种策略不起作用。这将发生在每一种策略上。如果你采用趋势跟踪方法,那么有些时候短期突破策略可能会做得非常好。

但其他时候,长期突破策略可能会做得非常好。现在,如果你将这些结合起来,你会说你有一个策略寻找短期突破,另一个策略寻找中期突破,另一个策略寻找长期突破?均值回归也是如此。

你说,好吧,你可以有一些系统寻找强劲的回调,一些系统寻找浅回调,一些系统寻找弱回调。所以你使用不同的指标来确保你基本上创造了不同的回报流。这真的有助于使我的权益曲线平滑,因为你总有一些系统不起作用。

但这是交易过程的一部分。我明白了。那么你最终创建了多少个系统来试图平滑你的权益曲线?

好吧,我现在交易着一套55个不同的系统,多头、空头、均值回归、趋势跟踪,还有一些其他的风格,主要是在美国股票上,但也包括期货、商品等等。所以这是一个大量不同事物的混合,基本上所有这些都在一起交易。只是好奇,你如何有带宽和时间来管理所有这55个系统?这太多了。

是的,如果没有我自己的软件,这是不可能的。我的商业伙伴,我们基本上为此构建了一个软件。交易等等完全自动执行。

该软件运行回测,然后输出你第二天需要购买的订单。然后软件的另一部分连接到我的经纪平台,并买卖我的软件指示它执行的工具。所以它是一个100%的软件。

自动化的风格,我这样做。如果你交易55个系统,这绝对至关重要。我认为手动操作最多可能达到10个、12个系统左右。我知道有人这样做,你可能每天不到30分钟就能做到。但我认为你需要注意的另一件事是人为错误的因素。就像

你交易的策略越多,你需要下达的订单就越多。如果你手动操作,所以你看你的屏幕,你说你需要以50.21美元的价格购买XYZ股票,迟早会发生手指误操作或类似的事情,当你手动操作一切时。然后,当然,要使一切自动化,

这会有很大帮助。然后你可以说,好吧,我现在可以真正扩展我交易的系统数量了,因为就我的大脑容量所能处理的订单下达和执行而言,我没有任何限制了。

所以早期,你只用均值回归策略就取得了成功,然后你转向了趋势跟踪。只是好奇,在你最终达到55个不同系统的过程中,你是否......

仅仅专注于使权益曲线尽可能平滑,并使回撤尽可能平滑。所以你,你的想法是这样的,嘿,我愿意放弃上涨潜力,只是为了增加,降低我的风险状况?

绝对的。绝对的。对我来说,这是万事万物的关键。你知道,你也许可以创建几个复合年增长率很高的系统,但有时你会为此付出代价,那就是非常大的回撤。我不太愿意承受50%的回撤,损失我一半的资金。如果你有一个基金,你可以继续交易,因为你的客户

支付你的管理费或其他费用。但如果这是你自己的钱,那么处理这些回撤就困难得多。所以如果你将所有这些不同的回报流混合在一起,那么当策略的一部分表现不佳时,另一部分却表现良好,你就会创造出一条更平滑的权益曲线。但与此同时,

你也创造了一些更稳健的东西,因为你并不仅仅依赖于一条具体的权益曲线,而是同时拥有许多不同的回报流。所以,如果我的四个或五个系统表现不佳,

我根本不在乎,因为我还有其他东西在那时运作良好。当你有很多不同的系统时,你的交易频率当然会更高。交易频率越高,也更有机会比只使用几个系统更快地走出回撤。

那么,你能举一些你拥有的不同系统的例子,以及它们所在的市场吗?

就趋势跟踪而言,一个很好的例子就是一个简单的纳斯达克100指数系统,它捕捉纳斯达克100指数股票的趋势。然后你可以制定非常简单的规则来衡量趋势。然后,你根据某个规则选择10只股票,这个规则可能是最高的变动率。也可能是你想寻找成交量最高的股票。

但它们必须是趋势性的。然后你设置止损,并使用追踪止损。就是这样。非常简单直接。现在,如果以稳健的方式开发这种风格,当出现像2023年纳斯达克这样的巨大牛市时,它应该会产生非常不错的复合年增长率。但是,这种趋势跟踪策略的缺点是

由于你使用了追踪止损,所以有时你不可避免地需要回吐一部分利润。因此,有时你将不得不应对较大的回撤。现在,如果这些回撤发生,它们基本上发生在趋势跟踪方面,当你开始回吐利润时。然后,你可以这样做,如果你同时交易

一种侧重于均值回归做空的策略,这意味着你卖空超买股票,这些股票

在未来,比如说,五天左右内反转的统计可能性大于50%,那么你就可以抵消趋势跟踪系统产生的回撤。这立即确保你提高了风险调整后的回报。

在你的55个系统中,你是否关注其他,比如说,不相关或相关性较低的资产,比如原油、黄金、货币等等?我的意思是,我也交易商品和金属之类的东西。这些工具,它们可能。

与股票市场不相关,但这并非保证。我的意思是,有时所有东西都会同时下跌。这种情况并不经常发生,但有时确实会发生这种情况,股票、黄金和债券都会

下跌。但通常情况下,你会增加你策略组合中的多样化,这增加了其稳健性的几率,并且再次,也增加了不同的回报流。我也做多做空这些工具。但是像商品这样的工具,

我不做任何均值回归。对我来说,它只是做多做空趋势跟踪。所以现在,当然,我做多黄金,做多白银,等等。我的意思是,例如,当我们经历COVID崩盘时,任何类型的趋势跟踪风格都会做空原油,例如,当时原油价格变为负数。

说到相关性,我很好奇,你回顾的时间范围是多久?因为我注意到,当我比较不同的资产类别时,过去三个月的情况可能是一种方式。然后,如果你回顾六个月、一年或两年,每个时期都会有自己的相关性。我只是很好奇你是否查看多个时间范围,或者你是否只坚持一个或几个?

你是指相关性还是策略?是的,是的,也包括策略。当你回顾一段时间以查看这些不同的策略和资产如何相互比较以平衡你的54个策略时。我认为我喜欢尽可能多的不同时间范围。我认为有时短期策略

策略表现非常好。所以我有一些日内交易策略,还有一些策略的平均交易持续时间可能超过一年。这正是我喜欢的,因为有时

你可以在更嘈杂的市场中通过日内交易策略赚钱,但在其他时候,你会遇到那些持续时间更长的趋势。所以我尽量避免对时间范围有任何偏见。

例如,我股票投资组合中的趋势跟踪策略,它们是具有25天回溯期来决定何时进入的策略。这可能是唐奇安通道、凯尔特纳通道或其他任何东西。它只需要衡量趋势。但我还有其他策略的回溯期为300天。这就是我完全分散的方式。在空头方面,情况略有不同。我倾向于更多地关注

尤其是在股票方面,不要太长的回溯期,因为空头方面也有不同的目标,以确保它在多头开始亏钱时能够帮助你。所以,当然,在过去100年左右的股市中存在积极的偏见。

复合年增长率为7%。但你确实会遇到严重的回撤,1929年至1932年,接近90%的回撤。然后我不知道市场有多少次回撤约为50%,2008年,标普556%。所以你也要有这些卖空系统,但它们的持续时间通常较短。

比长期系统短。那么,你如何处理这55个不同系统中每一个系统的风险管理?你是否设置相同的止损位和退出点,或者你是否有所不同?每个系统的做法都不同。对于均值回归,我确保我有止损。它需要

远离,因为它只用于我的风险管理,这样我就可以知道,当我被均值回归系统止损时,我知道我损失了我资本的X%。对于55个系统来说,这是一个非常小的百分比。但通常情况下,你需要给这些均值回归系统一些空间,然后它们才能开始回归均值,因为通常情况下,你会抓住一个

下跌的刀子,等等,并期望它会立即向上移动。不,你需要承受更多的痛苦,然后它才能真正变成一个有利可图的策略。但是对于趋势跟踪策略,我确实有一些止损非常小的策略,比如说,一个平均真实波动范围。我还有其他策略的止损可能非常大,达到25%或其他什么。

同样,我试图通过这种方式实现的是,在你的不同市场结构中实现高度多样化。有时,跳入一只股票是一个好主意,但当它不起作用时,砰的一声,你就出局了。但经常发生的情况是,它只是来回波动,然后再次上涨。现在,该策略将多次进出。

现在,如果我有另一个止损为25%的策略,那么我就有了该特定策略的完全不同的特征。所以,再次,我非常关注确保每个策略的性质完全不同,并将所有这些结合在一起。

那么,你是否以相同的百分比投资来平均分配你的55个策略,或者你是否有所不同?是的,我这样做。我不想有任何偏见。

关于哪个策略最好。例如,危险的是,如果你查看所有55个系统的回测结果,并说,我要将大部分资金分配给回测回报最高的策略。这样做非常危险。我认为我拥有的每个特定策略都有一个特定的目标。

所以这一切都是为了让它们一起工作。现在,例如,有些人更倾向于均值回归,有些人更倾向于趋势跟踪。所以说,如果你的性格更像趋势跟踪者,那么交易75%的趋势跟踪和25%的均值回归完全没问题。

在我的例子中,我说我不想有任何区别,因为我所看到的,可能发生的事情是,近期偏差很容易出现,你开始根据近期表现重新分配资金。所以我只是说,我保持一切完全平等,让事情继续进行。

在之前的采访中,我听到你提到隐藏的风险。你说,你在策略中看不到的是最大的风险。那么我们如何才能找到这个最大的风险呢?

是的,这是一个很好的问题。而且它非常重要,因为我认为,凭借当今所有的软件能力和计算能力,很容易想出一个回测系统,该系统显示出惊人的回报和非常低的回撤,对吧?

但是,如果你查看任何具有惊人回报的策略的交易分布,你需要问自己,好吧,我在这里没有看到什么?实际上会发生什么?

所以一个很好的例子是,例如,对于均值回归策略,假设你有一个经过测试的策略,其复合年增长率为30%,最大回撤为10%。然后你所做的就是开始查看交易。如果你在整个交易分布中看到你的大部分交易都是你从中获利的巨大肥尾,

这在均值回归中是不应该发生的。你应该在很多交易中赚钱,在这里和那里获得少量利润。如果你还看到亏损交易,你没有看到其中的巨大亏损交易,那么你可以说,从概念上讲,对于均值回归策略,你会有这样的风险,你以10.00美元的价格做空一只股票

第二天,它以30美元开盘。这种风险是存在的。而我们人类倾向于做的是,我们在回测中试图过滤掉这些糟糕的交易,这当然只会导致对策略真正含义的错误表示。所以

如果我测试均值回归系统,我希望在那里看到一些不好的东西。我真的很想看到它。如果我没有看到它,

然后我会对自己非常批判,并说,好吧,这里一定有什么不对劲,因为我在2011年经历过这种情况,我的回撤要大得多,而且我所有的巨大肥尾都与我背道而驰。如果我看到它看起来好得令人难以置信,那么很可能这些巨大的肥尾已经被过滤为赢家。

而且那里不应该有输家。然后,这些立即就是很大的警钟。再说一次,每个策略都有这些巨大的输家是可以的,只要你有很多不同的策略同时交易。

你之前也提到过,你说你使用的系统必须是你自己的创意。你能详细说说吗?这非常重要,因为我们可以购买系统。那里有系统供应商。但最终也会发生这种情况,比如说你......

有一个完整的系统规则集,该系统具有极好的回测回报等等。你真的很喜欢它。但是,如果你不是从头开始开发它,如果它不是你的创意,你就不知道该策略的优缺点。你的一部分会立即开始交易它,并看到它的行为方式,

你会感觉不舒服,因为你会看到各种你意想不到的走势。接下来会发生的事情是,人们开始调整它,他们将参数更改为更适合他们个性的规则集。人们必须非常清楚地理解,这个概念

比具体的参数重要得多。如果你对这个概念很清楚,

那么你就可以围绕这个概念创造一些东西。但是,如果你使用100天凯尔特纳通道或120天布林带或95天唐奇安通道来进入你的仓位,那么这些都没有什么神奇之处。但概念是。所以我认为理查德·丹内特也说过,教海龟的人。他说,我可以正确地公布我的策略规则

在《华尔街日报》上,没有人会遵循这一点。当我第一次读到这句话时,我说,不,那不可能是真的。但事实上,这绝对是真的,因为如果有人没有开发它,它就不会适合他们的

在风格、指标、仓位规模方面的偏好。对某些人来说,它可能不够激进,对其他人来说,它太激进了。所以你需要找到你从头开始构建的东西,你对此感到满意,因为这样你也会明白为什么有时它会亏钱。

这部分非常重要。当你使用你的策略获胜时,一切都很容易。

然后我们会变得非常自负,因为交易一切进展顺利。哦,这太棒了。但是当你输了,当你处于回撤时,这些对交易者来说是最艰难的时期。但大多数时候,我们实际上是在回撤中度过的,这意味着我们没有创造新的股权高点。在那些时候,所以当你的策略没有赚钱时,如果你知道原因,那么你就可以应对这种回撤。

如果你不知道为什么你处于这种回撤中,这将发生在你使用信号服务并且突然处于回撤中时,

而且你不知道为什么,你会立即暂停它。但是,如果我的回撤大于我的模拟回撤,我会认为这是完全正常的。我会明白为什么它处于回撤中,而且我会对此感到满意。这很好吗?不,这不好。但是

关键是你想要保持一致,并且不要放弃你的策略,因为人们什么时候会暂停他们的系统?在最糟糕的时候,而不是在他们创造股权高点的时候。他们在处于他们无法再处理的美元回撤时暂停他们的系统。

当一个人设计一个系统,他们说,根据这个系统,我预计回撤可能高达20%。但是他们是否也必须查看他们正在进行回测的市场类型以及市场如何随着时间的推移而变化?因此,将来,也许我们会进入一种新的市场类型,在这种市场类型中,回撤可能比他们回测的还要大。一个人如何......

你发现这种情况发生的频率有多高?在这种情况下,一个人会怎么做?是否有一个特定的截止点,你会说,好吧,现在比我计算的最坏回撤低5%或10%。所以我必须切断并运行。我必须对我开发的系统进行自己的止损弹出。首先,它与仓位规模有关,你以这样一种方式来确定你的仓位规模,以便你可以应对回撤。

其次,你需要预期你的实盘交易回撤至少是模拟回撤的两倍。第三,市场将永远变化。你需要预期它们将永远变化。这就是为什么我提倡交易许多不同的系统。我有一些系统,如果你查看它们,它们本身并不是那么好,但是

如果发生某种市场事件,该系统被设计为表现非常好,那么它们可能会非常好。所以我预计市场会有所不同。我预计会出现我从未见过的市场波动。然后我预计我的部分策略表现不佳,但其他策略实际上可能比预期更好。所以它

必须100%意识到未来会有所不同,因为它将永远如此。因此,这就是你开发55个不同系统的原因,对吧?以防我们进入不同的市场类型。因此,有了55个系统,你感觉非常安全。没错。我的意思是,例如,我有一个系统是为......

市场在牛市中仍然出现急剧抛售而设计的。所以市场实际上仍在上涨,突然之间它连续三、四或五天下跌3%或4%。

这通常是你的趋势跟踪策略都亏钱的时候。你的均值回归策略也会亏钱,因为它一直在下跌。你的均值回归做空策略不再在市场上了,因为没有向上回调。你的趋势跟踪做空策略可能尚未触发,因为还没有具体的下降趋势。如果你有一个趋势

一个策略,大多数时候当你进入时,它会损失一点点钱。但是当你遇到大的抛售时,

这是唯一一个会赚大钱的策略。所以,如果发生像1987年这样的崩盘,对许多人来说,他们无法将其包含在他们的样本量中。我的意思是,回溯到80年代测试均值回归策略有点困难,因为佣金完全不同。股票定价也不同。所以什么

我们现在以这种风格交易的东西,我们当时无法交易。优势完全不同。但是,如果你遇到像1987年这样的崩盘或任何类型的事件,我想确保我有一些专门设计用来赚钱的策略。然后我愿意在我的系统套件中加入该策略,尽管它每年都会损失一点钱。

那么,普通投资者预计需要花费多少时间来创建能够提供充分多样化的系统或足够的系统呢?这取决于很多不同的因素,取决于你的技能水平。我会说,如果你开始

从一个简单的基础开始,一个长期趋势跟踪系统,一个均值回归做空系统,一个均值回归做多系统,一个趋势跟踪做空系统作为头部,可能还有一个商品篮子的趋势跟踪系统。这些可能是期货。它也可以是一些商品ETF,例如。我认为你可以让它保持非常简单,但是确切的时间量,我认为

我认为这在很大程度上取决于个人。有些人对此非常有经验,他们可能在一两个月内就能做到。其他人则需要更多的时间。其他人会决定,例如,寻求帮助并获得导师来实际开发这些策略以及软件等等,因为其中有很多不同的部分。而且在整个系统开发中也有很多

陷阱,因为创建美妙的回测敏感回报非常诱人。这是一个需要非常非常小心避免的陷阱。那么,在你看来,你认为系统交易者处理的是一种不同的交易心理学吗?是的。每个人都有完全不同的心理学。有一些重叠之处。

就我而言,我认为仓位规模是人们经常交易的规模过大,超过他们真正能够承受的规模,当市场或系统对你有利时,这很好,但当它不利时,他们会暂停它。但是我们还会处理各种其他心理问题,这就是为什么你需要找到

什么真正适合你。这对每个人来说都是不同的。没有一种风格适合所有人。我与一些决定只交易趋势跟踪的人合作过,因为我不喜欢均值回归。完全没问题。没什么错。其他人说,不,我喜欢均值回归系统的短期持续时间。也很好。两者都有优点,两者都有缺点。

但这就是你需要找到你的风格,你感到舒适的地方。例如,一个需要处理的基金经理

客户需要处理可扩展性。假设他们管理着数十亿美元。他们甚至无法像拥有50万美元账户的私人交易者那样进行交易,后者可以访问比机构投资者具有显著优势的股票宇宙,因为他们当然无法访问低流动性股票。

但对每个人来说,这都是完全不同的。是的。

请原谅最后的打断,我是Tessa。我们希望您到目前为止喜欢这一集。如果您喜欢这个播客,请在您收听的任何平台上给予《与交易员聊天》最好的评价。这将帮助我们继续制作节目。此外,如果您还没有订阅我们的电子邮件列表,请访问chatwithtraders.com并点击订阅,以便我们随时向您发布可能重要的信息。谢谢。现在回到与我们客人的聊天。

所以,为了总结一下,你现在正在从事什么你期待开发的事情?接下来你有什么计划?我一直在开发新的策略。我现在主要关注的是开发越来越多的策略来应对意外情况,开发策略来降低公司风险,但主要还是开发

这就是我关注的重点。除此之外,是的,我正在写我的第三本书,内容是关于IRA账户的,明年第一季度左右就会出版。同时,让系统发挥作用,并享受其中的乐趣。太棒了。你即将出版的书叫什么名字?

我还不知道。哦,好吧。我们还没到那一步。所以标题还是有点秘密,但很快就会知道了。是的。太好了。我们的听众如何与你取得联系?

他们可以访问tradingsystems.com,在那里他们可以看到我写过的书以及我的商业伙伴的链接。你可以看到我个人使用的软件,以及为我的指导学生提供的软件。如果人们喜欢这个,他们总是可以填写申请表,我们可以谈谈,如果我们能够一起工作的话,这是一个契合点。基本上就是这样。是的。

太棒了。劳伦斯,感谢你来到《与交易员聊天》。我很荣幸。绝对的。非常感谢你邀请我。你已经到达了本期《与交易员聊天》的结尾。但请放心,还会有更多充满真实市场洞察力和零炒作的剧集即将推出。因此,要随时了解每个精彩的新版本,请在iTunes上订阅播客。如果您能留下评分和评论,我们将不胜感激。我们下次《与交易员聊天》再见。

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