新春特辑 | 水大鱼大时代彻底过去，未来经济发展重心是什么？
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大家好，我是加华资本创始人兼董事长宋向前。过去几年我很焦虑，就像隧道效应，在黑暗中摸索了一段才能看到亮光。今年我看到了亮光，这个亮光就是高质量增长。

我觉得高质量增长一个重要的含义，就是中国经济未来从数量关系转向有质量的高增长。我们之前创造了经济奇迹，但这样的奇迹释放之后，逐渐地进入了平稳的增长时期。因此我们的增长不能再简单地依靠数量，更重要的是应该是质量。面对经济转型的阵痛期，我们也不能再简单依靠数量调控。比如货币政策更宽松，财政政策更给力，多发一些国债。我们未来应该多花寨多去杠杆，依靠质量调控，比如说优化资源配置，调整产业结构，把资源分配给效率更高科技力更强的企业，让他们解决就业，创造民生。这就要求我们必须坚持发展市场经济，创造更好的营商环境，创造好的法律保障体系。

此外今天还有很多的好事儿，比如中美关系重回到健康稳定的发展的轨道，合作比竞争更加重要。大家都意识到合作的重要性，哪怕是维持在最低限度上的合作。重大的变化就是这样发生的。我也希望这样的好事多一点持续下去，和平发展一定是世界的主流。今天的中国宏观经济与企业的命运息息相关。中国企业家是全世界范围内算比较辛苦的，既要干好微观的企业运营的活，也要对宏观经济形势和发展态势进行敏锐的分析和判断。特别是在今天中国经济社会发展总体目标中，首要的是国家安全、公平优先，整个社会确实面临着百年未有之变局情况下转型的时代特点，我认为这个转型阵痛期可能持续10至20年。

今天我想谈的第一点就是双创的重心也会从数量上升为质量。大众创业万众创新的双创运动是一个非常好的政策导向，我个人也很认可。但客观地说，他过去几年也遭遇了非常大的挑战。现在是创业的低谷期，业经济增速在放缓，结构在转型，社会发展正处于百年未有之变局。但任何时期没有做不好的行业，只有做不好的企业。夕阳产业里面也有朝阳企业，没有企业家的时代，但是应该有时代的企业家。商业世界里真正成功的企业还是少数，商业才华智慧的形成也需要时间，这是一个大浪淘沙的过程。

双创将会变成一个精英运动，而不是群众运动。但是创业者的使命依然存在。在德日法等发达的国家，中小微企业支撑起了国民经济，在我们国他们也承担了近50%的GDP。

中小创业主、个体工商户以及自古小企业，将会是未来中国经济活跃市场、吸纳海量就业、创造海量税收、促经济发展和社会稳定的稳定器和压舱石，也是中国经济健康有序、高质量发展的生力军。任何经济体的长期发展，依靠的不仅仅是参天大树，更有生命力顽强的花草，这从近现代商业发展史和经济发展体的发展情况中间也得到印证。未来海量的就业人口的解决也不能完全指望大企业，因此，双创是一个时代的课题，这个课题的中心就是双创的方向是正确的。未来的挑战是如何进行高质量的双创，如何真正帮助中小微乃至个体工商户安居乐业、立业兴业、诚业创业。

首先我们要激活微观主体的活力。中国经济发展到今天，GDP排名世界第二，改革已经进入到深水区，“水大鱼大”的时代彻底过去了，创业的难度更高了，竞争也更激烈了。特别是很多创业者只简单盯住商品的功能优化，消费体验的改善，或者是情绪价值释放等痛点来进行创业。这种创业的门槛不高，结构性的竞争优势不强，既没有根据地，也没有护城河，很容易被经济波动和市场竞争出清。这也是中国过去七八年双创运动遇到的困境。

中国第一批参与大众创业、万众创新的创业者，在中国商业史和企业发展史上留下浓墨重彩的一笔。他们有一些共同的特征，都接受过非常好的教育，有非常强的创业热情。他们掌握商业知识、信息，经商的才华和能力比过去第一代、第二代企业家更强。但从客观情况来看，他们参与的创业的数量中国质量。

以消费为例，很多公司依赖流量创业，但这只是一种商业变现的方法，它本质依赖的是渠道，而商业的核心竞争力还是要求完整而全面的能力。从生产、研发、运营、市场到渠道无所不包，简单粗暴地利用流量，依靠注意力经济，从人性弱点出发，或者说市场流量红利短平快的利用。短线创业顶多就是个赚现金流的生意，谈不上是真正的创业。创业者也要牢记，时间是企业价值的称重器，利润是做对事的副产品。日拱一卒才会功成名就。

我想谈的第二点就是离开消费，科技发展将成为无源之水。今年开始，人口红利等简单要素红利已经不在生产要素中，制度红利的重要性开始凸显。中国有国资、民资、内资、外资的区别，我们应该着力于创建一个中性、竞争环境统一的大市场。我们一直强调建立统一大市场，只要市场竞争中性，竞争环境公平合法，市场就能释放出巨大的潜力和弹性。我们需要清楚地认识到，市场经济不是扶持出来的，一定是竞争中发展壮大的。自七八十年代改革开放，我们的核心竞争力就是释放制度红利，更重要的是其实就是松绑社会、松绑民生、松绑经济、松绑企业家，商业的才华和能力迎来了近30年的经济红利和高速的增长。

制度红利的释放大概率是需要时间的，于我们而言，这都是一个新鲜的事物，我们的认知能力具有局限性。搞市场经济，我们还算是初学者。我们入市才22年，高考恢复也才四十年多，制度红利释放后，也会长期而深刻地影响我们的创投行业。

新时代的社会主要矛盾就是人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分发展之间的矛盾，中国经济社会的发展显然会围绕这个主题词展开，强调科技进步，向科技进步要生产力，提高全员劳动生产率和潜在增长率。中国是一个14亿人口大国，百姓有美好生活的愿望，所以要发展消费服务业社会，要从生产型社会向消费型社会转型。现在那个“水大鱼大”的时代过去了，已经进入到存量竞争的时代，接下来经济发展的重心是什么？我个人认为最终还得靠消费服务业。今年第三季度，最终消费支出对经济增长的贡献率高达94.8%。

尽管当下消费企业上市存在一些挑战，但困难一定是暂时的。消费行业为百姓提供好产品、好服务，吸纳了海量的就业，创造了海量的税收，这不仅是符合国家倡导的社会发展方向，更能有效地解决社会发展中存在的主要矛盾。短期来看，资本市场的发行资源有限，扶持重要的科技公司具有一定的合理性，但长期来看的话，消费和服务业也需要支持和发展。我们不能把消费和科技对立起来，做一道二选一的 选择题。相反，科技和消费业的发展作为国民经济的支柱和支撑，产业都应该也必须发展好，不能搞所谓的产业歧视政策来维持发展。

消费科技是社会经济发展的一体两面，也是国民经济中最重要的两个发展元素和核心驱动力。一个是科技进步，一个是消费支撑。消费者科技创造的应用场景，比如AI公司大部分都集中在to G的业务上，但另一个支撑他们生存下去的就是消费市场。消费企业是科技公司的用户，是甲方，没有消费场景，科技公司和消费企业的脱钩，会造成科技公司的营收结构单一，利润受限，发展受困。华为手机为什么卖得这么好？除了技术的进步，更重要的是中国有庞大的消费人群，它是消费电子产业不断实现迭代和科技进步的场所。有一个巨大的消费市场的支撑，才能有了华为公司的崛起。美国的公司Google、苹果、特斯拉，他们本质也是消费企业，一切科技最终都是为了应用，我们要以人为中心，以消费者为中心，所以消费和科技不是对立的关系，不能搞歧视，不能鼓励二选一，应该两者协调发展。

消费创造了就业，解决了民生。科技代表效率的进步，它解决不了海量的就业。发展消费服务业，吸纳海量就业，创造海量税收，政府也会更有财力支持科技发展和进步。没有了消费科技，就没有了源头活水，活水就是消费服务业创造的，消费企业也有平等使用资本市场的权利，继续做大做强。中国需要自己的可乐，需要自己的麦当劳，也需要自己的肯德基，更需要自己的苹果和特斯拉。今天的华为、小米、理想汽车，它们就是消费企业在全球发展进程中展现实力的一个缩影。康德说过，人是目的，科技不是目的，科技是手段和工具，人的福利才是目的，不能把消费和科技对立起来，让市场做二选一的 选择题，其实消费就是反向遏制科技，因为科技会变得没有市场。所以今天谈的科技只是工具和手段，福利才是目的。

加华资本成立16个年头了，经历了若干个周期，也经历了若干个所谓的红利和风口的时代，我们一直投资的是刚需、高频和民生产业，特别是基础设施的消费。从当下的社会矛盾看，老百姓的基础民生需求没有得到充分有效的满足。我们笃信，一条发达经济体的发展模式，最终会从生产型向消费型转移，与消费服务业高质量发展的环境中谋求最大的时代红利。但我们的体量结构决定了面临的挑战更大。进入了存量博弈时代，大家都会看紧钱袋子，消费拉动的趋势将是长期课题，重中之重是市场主体的活力、就业稳定性和人均可支配收入持续有效的增长。消费的主流趋势不能只看北上广，4亿的中等收入人群、9亿的民生市场才是真正的市场，为普通老百姓提供满足刚需民生的好产品才是主流。中产阶级的人均购买力其实并不高，他们有房贷、车贷，可能还有消费贷，事实上他们是软阶层、软中产。

不管经济怎么波动，对于刚需、高频民生的影响会很小，我们要抓最大的公约数。我们有这么大的就业需求，有这么多的中小微企业，有如此巨大的需求还尚未被充分满足，消费赛道足够宽，周期也足够长。典型的长坡厚雪的大赛道。我们可以将心注入，剩下的安心交给时间，正确的做事并做正确的事情。

当下的环境对于企业家来讲，可能依然面临着一些机遇和挑战。企业家需要保持终身学习的能力，看清未来，谋定而动。未来是一个好人做生意的时代，“为商崇德，大道至简”。一家好公司往往离不开正确价值观的牵引。中国将进入真正物美价廉的时代，尤其是物美产品背后就是企业家的人品。虽然前路漫漫，但是我们有着共同的努力和拼搏，中国经济社会的发展一定会取得应有的成就。不畏浮云遮望眼，任尔东西南北风。