#387 Jim Simons Built The World’s Greatest Money-Making Machine
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吉姆·西蒙斯公布了他职业生涯中遵循的五个指导原则。他列出的第二个原则是：围绕自己最聪明的人。当你看到这样的人时，尽你所能让他们加入。这扩展了你的能力范围，而且优秀的人通常也很有趣。这实际上让我想起了杰夫·贝佐斯。从第一天起，在他的第一封股东信中，杰夫·贝佐斯就强调了拥有最优秀团队的重要性。他写道……

引用：“在我们招聘方法中设定高标准一直是，并将继续是亚马逊成功的最重要因素。” 贝佐斯对人才的关注就像史蒂夫·乔布斯在1997年同一年的一次采访中所说的这句话一样。

史蒂夫说：“我认为我一直都能找出真正聪明的人来交往。你必须找到非凡的人。关键的观察是，在生活中大多数事情中，平均质量和最佳质量之间的动态范围最多为二比一。但是在我感兴趣的领域，

我注意到，普通人所能完成的事情与最优秀的人所能完成的事情之间的动态范围是50比1或100比1。鉴于此，你最好去追求最优秀的人才，并组建一支追求A+级人才的团队。Ramp就是这样做的。Ramp现在是本播客的赞助商，Ramp拥有业内最优秀的技术团队。成为Ramp的工程师……

几乎是不可能的。在过去的12个月里，他们只录用了0.23%的申请者。这意味着，当你使用RAMP时，你将拥有顶级技术人才和一些最优秀的AI工程师，他们全天候为你工作，以自动化和改进

你所有业务的财务运营，而且他们都在一个平台上完成这一切。Ramp为你的整个团队提供易于使用的公司卡、自动化的费用报告和成本控制。Ramp的公司卡是完全可编程的。你使用Ramp的时间越长，你的公司效率就越高。这一点非常重要，正如山姆·沃尔顿在他的自传中写道：

如果你运营的是一个高效的组织，你可以犯很多不同的错误并仍然能够恢复，或者你也可以非常聪明，但如果你的效率太低，你仍然会倒闭。Ramp帮助你运营一个高效的组织。在采访结束时，史蒂夫·乔布斯补充了一点。他说，一支由A+级球员组成的精干团队可以轻松击败一支由B级和C级球员组成的庞大团队。

球员。吉姆·西蒙斯和他组建的团队就是这方面的绝佳例子。他们超越了行业中的其他所有人，而且他们是用一小群A级球员做到的。从客户的角度来看，一支由A+级球员组成的团队听起来是什么样的？听起来像我读到的这篇客户评论：“Ramp就像拥有一个你永远不需要检查的队友，因为他们已经处理好了。” 通过访问ramp.com，让历史上最伟大的企业家们感到自豪，了解他们今天如何帮助你的企业。那就是ramp.com。

吉姆·西蒙斯创造了世界上最赚钱的机器。为此，西蒙斯选择了一种不同的方法。作为一名世界级的数学家和前密码破译者，西蒙斯有一种预感，金融市场以有序的方式运行，只是这些方式无法用人类的直觉和洞察力来检测。西蒙斯认为，收集和分析数据可以提供优势，并且自动化交易是可能的。

在长岛一家购物中心的破旧办公室里工作，西蒙斯聘请了数学家、物理学家和计算机科学家来收集大量的历史记录，并开发算法来处理所有这些数据。他的团队在数字深处寻找隐藏的模式，这些模式可能会揭示长期以来人们一直在寻找的市场规律。经过几十年的努力，他这种数据驱动的方法终于得到了回报。

自1988年以来，文艺复兴科技签名奖章基金的年平均回报率为66%。他们已经赚取了超过1000亿美元的利润，西蒙斯的个人财富超过230亿美元。

这是我今天要和你谈论的书中的一段摘录，这本书是《解开市场谜题的人：吉姆·西蒙斯如何发起量化革命》，作者是格雷戈里·祖克曼。因此，除了阅读这本书之外，我还阅读了我能找到的关于吉姆的所有长篇报道，并且还听了他生前接受的所有采访。他最近刚刚去世。我想直接跳到他的早年生活，

我们立刻看到了你我反复谈论的反复出现的主题。它存在于所有这些传记中，那就是信念先于能力。到吉姆14岁的时候，他开始大声地对其他人说，他真的很喜欢数学。他的想法是，我想去麻省理工学院学习数学。当他告诉人们这件事时，他周围的一些人实际上嘲笑他。这似乎并没有影响西蒙斯的态度。

一点也不。他说他充满了非凡的自信和一种不同寻常的决心去完成一些特别的事情。他小时候就是这样。他一生都是这样。这将是另一个主要主题，也是贯穿他整个人生和整个职业生涯的一个非常重要的东西。这是他后来在谈到年轻时所拥有的自信时所说的。他说，我意识到我可能并不出色或不是最好，但我可以做一些好事。我只是有这种信心。当

他从他父亲那里学到的最重要的事情之一，在他去世前几年接受的最后一次采访中，谈到了他父亲是一个多么可爱的人，以及他从他父亲那里学到了多少东西，以及他多么钦佩他。而吉姆从他父亲那里学到的一件事是不要做什么。而他父亲实际上有一份他热爱的工作。

他在电影制片厂做推销员。他热爱这份工作，但他后来离开了，因为他去他岳父的鞋厂工作了。他这样做是因为他说他觉得有义务加入家族企业。书中说，后来在生活中，这是吉姆所说的。

教训是：做你喜欢的事情，而不是你认为你应该做的事情。这是我永远不会忘记的事情。所以吉姆最喜欢做的事情是思考。大多数时候他都在思考数学。你还会看到他拥有非常强烈的个性。他小时候就是这样。我们还将看到，直到我们了解到他未来的岳母对19岁或20岁的吉姆的观察，他的方式将会是什么。

所以吉姆喜欢做的事情是，他说他会长时间地思考。小时候，他会爬到树上坐着思考。他妈妈不得不把他从树上弄下来

并鼓励他和其他孩子一起玩。与他的父母，特别是他的父亲不同，吉姆决心专注于他自己的热情。所以他确实去麻省理工学院学习数学。他三年就毕业了。他获得了麻省理工学院的数学学位，然后他去了加州大学伯克利分校攻读博士学位。

数学博士学位。在他撰写论文期间，在他攻读博士学位期间，他开始对市场感兴趣。他痴迷于数学。他知道自己将成为一名数学家，但他从小还有一个痴迷。那就是一种强烈而持久的致富愿望。这就是他产生对市场兴趣的原因。所以当他在研究生院时，

他实际上开始起床。他说他开始早起开车去旧金山，以便在上午7点30分到达美林证券办公室，赶上芝加哥的交易开盘。所以他首先对商品市场感兴趣。几个小时，他会站在那里观看大屏幕上闪烁的价格，进行交易，同时努力跟上市场行情。他说，这是一种刺激。

他的妻子怀孕了。他正在撰写论文，最终他不得不勉强停止交易。但书中有一句很棒的话。它说，但种子已经播下。然后当我读到书的这一部分时，我给自己留下了这个笔记。就像，这个人不可能留在学术界。他有一种持续而强烈的致富愿望。而且正如后来显而易见的那样，要成为他所做的事情中的佼佼者。但我发现

关于这一点非常有趣。他当时大约23岁。从他生命中的这个时刻到他开始全职交易，还有17年多的时间。所以我想回到这个想法。我已经提到几次了，西蒙斯有一种持续而强烈的致富愿望。书中有很多引用。

在这些采访中，在这些《纽约客》的长篇报道中，他年轻时说的话，他年长时说的话，这都是一直存在的。所以我整理了来自所有这些不同来源的所有这些不同的引言，只是为了让你了解一下。他说：“非常富有很好。”“我观察到。”“我对商业不感兴趣，”“这并不是说我对钱不感兴趣。”事实上，这真的很有趣，他在大约84岁的时候接受了这次采访。他说：“我喜欢富有。”“我喜欢拥有我的船、我的飞机和两套房子。”

这也是他本人说的，也是他周围的人从小就说的。他们说他渴望真正的财富。他的第一任妻子，他结婚很早。

我认为他的妻子当时18岁。我认为吉姆结婚时大约19岁或20岁。而这是她对吉姆的评价。她说，吉姆很早就明白钱就是权力。他不希望别人控制他。另一个人，这再次是几十年来关于吉姆的许多人重复的说法。吉姆有一种无法满足的赚钱冲动。他喜欢行动。

所以我们在他很早的时候就看到了，这不是一个会按部就班的人。当他们说，你知道，他想要行动，他有一种无法满足的赚钱冲动时。当他看不到一条这样的道路时，他会有点抓狂。事实上，书中说，在他20多岁的时候，他实际上经历了存在主义危机。所以他在麻省理工学院教书。他还曾在哈佛大学教书。它说，西蒙斯开始质疑……

记住那部分，当他开始交易的时候。

而且他没有看到地平线上有任何障碍，就是这样吗？我会做这件事一辈子吗？一定还有更多，你再次看到这种持续而强烈的致富愿望，它已经在拉扯他，意识到如果我继续走这条路，我也不会实现另一个目标，现在有一个暗示，我前面提到的暗示是吉姆有非常强烈的个性，我认为这一点也很重要，因为这本书的主要教训之一是，而且是他反复

一遍又一遍地重复，你必须，你绝对必须与你可能找到的最聪明、最优秀的世界级人才合作。而且他能够管理

也许比世界上几乎任何人都更好。所有这些世界级的、非常强烈的个性。我认为如果没有你自己的强烈个性，你不可能做到这一点。我们看到他确实有强烈的个性，同样，当人们在他14岁时嘲笑他想要做什么的时候。然后我们也看到他的岳母注意到了这一点。所以他很早就结婚了。他的第一任妻子，她的名字是芭芭拉。就像我说的，我认为他们结婚时她18岁。芭芭拉太年轻了，不能结婚，她母亲坚持说。她还担心芭芭拉和

和她自信的未婚夫之间可能存在权力失衡。听听他岳母给女儿的建议。几年后，他会把你打得落花流水。后来在书中，芭芭拉说她母亲是对的。他们结婚了13年或14年。他们最终离婚了。所以26岁的时候，

他决定辞去教职，加入了一个名为国防分析研究所的精英研究机构。在整本书中，它也被称为IDA。所以他会一遍又一遍地谈论这个。这是他生命中非常重要的一部分。首先，他说……

什么东西吸引了他。他们付给他的钱比他教书赚的要多得多。其次，你可以花一半的时间来追求你自己的兴趣。所以IDA，他们会做的是，他们在全国各地招聘顶尖的数学家来协助国家安全局，也就是NSA。

而NSA希望IDA做的是，他们想破译俄罗斯的密码。这是在冷战期间。这就是为什么每当你阅读任何关于吉姆的东西时，他们都会称他为数学家和密码破译者。他们谈论的是他生命中的这一部分。现在，我之所以想把这个包括进来并告诉你，是因为这实际上有很多宝贵的教训，你看到吉姆在他20多岁的时候学到的，他将在以后的生活中运用。现在，这是我第二次读这本书。

我认为我第一次读这本书是在第108集左右。所以大概五年前。但是书中的一些想法一直萦绕在我的脑海里。而这实际上是我从我用过的一本书中提取的一个想法。它运作得多么好真是令人惊叹。所以。

人们会走进IEA吉姆的办公室，他们会认为他会躺在黑暗的沙发上，他们认为他睡着了。他们没有意识到这就是他思考的方式。他说，西蒙斯意识到他有一种独特的方法，在脑海中反复思考问题，直到他找到原创的解决方案。朋友们注意到他躺着，闭着眼睛几个小时。他并没有睡着。所以我从他那里得到的想法是这样的。

我会坐在一个房间里，通常会戴着眼罩。他没有戴眼罩。我会戴上眼罩和耳塞，这样我就听不到任何声音，对吧？然后你所做的就是坐在那里思考。你没有任何输入。当你什么也看不到也听不到的时候，你会发现有多少想法或解决方案涌入你的脑海真是令人惊叹。它说他是一个沉思者

富有想象力，并且有本能去解决那些可能导致真正突破的问题。在他去世后，他的妻子接受了采访，她会谈到，你可以注意到他不在的时候。他会出现在你面前，但他的下巴，就像他的眼睛只是盯着墙，他就像，他盯着远处。

然后就像他的下巴，他会磨牙。她说，那就是他陷入沉思的时候，通常是关于数学的。所以，他又一次像个孩子一样在树上思考数学。而且，你知道，他是一位85岁的老人，仍在思考数学。所以。

当他在国防分析研究所IDA工作时，他有一半时间都在从事自己的项目。这再次回到他当时正在做的事情。你应该写你的论文，你应该一大早就起床，开车，对吧，一直开到美林证券办公室，然后一整天都在交易商品。所以他有了这个想法。他就像，好吧，有没有他们写了一篇论文，他们试图弄清楚它就像，

我们能否不使用传统方法在市场上赚钱？让我把这一部分读给你听。这篇论文并没有试图使用经济理论或其他传统方法来识别或预测这些状态，他们也没有试图解释为什么市场会进入某些状态。为什么，记住这一点，当我们继续讨论这个问题时。

他努力理解他不希望依赖人类的直觉。他甚至在技术存在之前就想要这个。他想要这个完全自动化的赚钱机器。这真的是我思考这个问题的方式，它根本不依赖于人类。

然而，几十年来，他不断地无法理解。嘿，我建立了这个自动化系统。它正在分析所有这些历史数据。它正在建议所有这些交易。然后它花了他，你知道，也许十年，十几年才能让他安心地意识到，不可能理解为什么系统会这样做。但我必须相信这个系统。所以它说，对于大多数投资者来说，这是一种闻所未闻的方法。但赌徒会很了解。

扑克玩家通过判断对手的行为并相应地调整策略来推测对手的情绪。玩家不需要知道他们的对手为什么高兴或兴奋才能从这些情绪中获利。他们只需要识别情绪本身。

而西蒙斯和密码破译者提出了一种类似的方法来预测股价。吉姆当时26岁或27岁。记住，现在将是13年。在他最终离开并全职从事这项工作之前，他将是40岁。所以这是。

我一直说真正的兴趣很早就显现出来了。我们看到他对数学非常感兴趣，他喜欢这种深入的思考，他喜欢这些合作的研究环境，与最优秀的人一起工作。从本质上讲，他观察了IDA的组织方式。当他为石溪大学的数学系工作10年时，他将这样做。你意识到，哦，他一遍又一遍地做着同样的事情。他只是改变了目标。我们很快就会到那里。

这确实是吉姆最重要的技能之一。只是一位与他在IDA共事的同事的一句随意的话。而且，一旦你抓住这句话，并且你看看他在接下来的50年里是如何度过的，你就会意识到他一遍又一遍地这样做。西蒙斯是一位很棒的倾听者。有一个好主意是一回事。认识到其他人也有好主意是另一回事。这里有一句很棒的话。如果你的马粪堆里有一匹小马驹，吉姆会找到它。

然后是一个奇妙的讽刺……

29岁时，他将因寻求公众关注而被解雇。我认为这是一个奇妙的讽刺的原因是，他是最神秘的人之一，文艺复兴科技是最神秘的机构之一。保密被嵌入到公司的DNA中。所以他最终写道。这是越南战争时期。他完全反对它。他一遍又一遍地说，我认为这是一个非常愚蠢的主意。这是一场非常愚蠢的战争，是对我们资源的糟糕利用。所以他给《纽约时报》编辑写了一封信，抗议越南战争，然后

他接受了《新闻周刊》记者的采访，说：“嘿，在战争结束之前，我将停止从事国防部的工作。” 一旦他的老板发现了他接受的这次采访，吉姆说，五分钟后我就被解雇了。现在，他还说了一些非常有趣的话。

这是吉姆的直接引述。他说被解雇可能是一件好事。你只是不想养成这种习惯。当时，他有点害怕，因为他有他20岁，没有多少钱，而且他有三个年幼的孩子。他不太清楚接下来该做什么，但如此突然地被解雇让他相信他需要对自己的未来有所掌控。但他并不确定该如何掌控。

所以他有点轻描淡写。他就像，你知道，我不是世界上最好的数学家，但他却是最好的数学家之一。所以他立刻就是这样，这很不寻常。石溪大学正在努力建立一个世界一流的数学系。所以他们在30岁时聘请吉姆来建立。他们有大量的预算，他们基本上授权他建立一个世界一流的数学系。这就是我的意思，他一遍又一遍地使用同样的想法。

在这里，他学习了如何招聘和管理顶尖的数学人才。当他开始建立文艺复兴科技时，这将带来丰厚的回报。

他谈论了很多他想要与之共事的人。这是他所说的。西蒙斯对人才有独特的视角。他重视杀手。顺便说一下，这就是他如何定义杀手的。杀手是指那些意志坚定、永不放弃的人。他谈到了这一点。有些人是人，有些人是真正的人。你想要真正的人。所以这是件疯狂的事情。我认为大约在2010年左右。

他们每年赚取50亿美元、60亿美元、70亿美元、40亿美元的现金。

一年又一年。而且他们不能再投资了，他们会把钱扫进去，然后以股息的形式发放出去。他们是用大约300人做到的。我看到的估计从低至250人到高达410人不等。这不是一家大型公司。而他做到这一点的一种方式是因为在那里获得工作机会非常困难。然后还有低公司员工流动率，低员工流动率，在我看来，这是他设计方式的直接结果。他是一位真正的天才企业家。

系统设计师，并且他深刻地理解激励机制的强大力量。但同样，这又回到了，你只能做到这一点，如果团队中的每个人都是世界一流的，有些人是人，有些人是真正的人。你想要真正的人。他组建了世界上最顶尖的中心之一，聘请了20名数学家，同时学习如何识别国家最优秀的人才，

以及如何招聘和管理他们。所以这项技能，我再次强调，这项招聘和管理世界上最聪明的人的技能，将成为吉姆生活中发生的一切最重要的基础之一。假设他现在30岁，在他接下来的56年里。在2020年，在他去世前几年，他写下了他的五个指导原则，我稍后会讲到。

但我现在要介绍第二个原则，因为这与他在石溪大学学到的东西、他在IDA学到的东西直接相关。他说，围绕自己最聪明的人。当你看到这样的人时，尽你所能让他们加入。这扩展了你的能力范围，而且优秀的人通常也很有趣。所以这是他的指导原则之一。

这也与他在播客中所说的另一件事有关，即他认为他的父亲是一个非常可爱的人。而最重要的事情，记住，他父亲是一个推销员，招聘推销员。他教我的事情是推销非常重要。现在，吉姆是一位年长而富有的人。他去，他说，事实证明推销非常重要。所以他说，我花了很多时间，他强调了很多时间，很多时间来争取人才。

几十年来，他反复谈论这一点。我喜欢招聘。我的管理风格一直是找到杰出的人才，让他们放手去做。这在另一次采访中继续说道。我对领导力的想法是，一个组织要尽可能聘用最优秀的人才。我对人有很好的品味。我强烈推荐一篇很棒的《纽约客》文章，但它谈到了西蒙斯是一位

杰出的管理者。有一位名叫彼得·布朗的人，他现在是首席执行官。我认为吉姆在93年或92年、93年招聘了他。我会谈论这个人。这真的很重要，他们在那里的洞察力。但彼得·布朗，他现在是文艺复兴科技的首席执行官，在这篇文章中，他谈到了他认为，西蒙斯为什么如此有效？

它说，

他说，为吉姆工作，这是一个如此伟大的见解。为吉姆工作，你会觉得你最好有所产出，因为他几乎消除了没有产出的所有借口。

产出。他几乎消除了没有产出的所有借口。所以那是后来的事。我们还没到那里。在这一点上，他仍然是，这是最令人着迷的事情，因为这个人很聪明。然而，即使对于这样一位天才来说，他仍在与他真正想做的事情作斗争。而这，他是一个局外人，非常，你知道，比大多数人更愿意相信自己的判断。然而

他仍然在做人们期望他做的事情。他仍然是一位数学家。他仍然在管理这个部门。他仍在招聘员工。他仍在学术界工作，但他正在与这种想法作斗争。他想变得富有。他想做一些伟大的事情。他想做一些具有历史意义的事情。这不像，我没有推测。他一遍又一遍地说。当他年轻的时候，他想要成为，无论他做什么，他都想成为最好的。他想要冒险。他想做一些具有历史意义的事情。我会一遍又一遍地说。而且

你看到他犯了一个我认为很多人都会犯的错误。我年轻的时候肯定也这样做过，当然。你不能与你的工作作斗争。所以他花了三年时间来建立石溪大学的数学系。记住，他从30岁开始，到40岁离开。他33岁时休了一年的学术假。他为什么休假？他想进行原始疗法。好吧。

如果你需要这么做，你的脑海中会发生什么？你和我都能看出其中的弦外之音。所以你需要休假一年，以便进行原始疗法。原始疗法到底是什么？这种方法包括尖叫或以其他方式表达压抑的痛苦，就像新生儿从子宫中出来一样。西蒙斯有时晚上醒来会尖叫，

对这种方法很感兴趣。他正在与他的工作作斗争。他33岁。最后，七年后，40岁时，他跳槽了。这是我的一些笔记，这真的很吸引人，因为我认为我以前告诉过你，我会通读这本书。我阅读我的、重新阅读我的笔记，我不知道，五、六、七次，然后才坐下来和你谈话。因为当你一遍又一遍地阅读同一件事时，你会注意到故事的结局。你可以有不同的解释。现在你知道事情的走向了。

所以，如果你看看你在书中看的地方，看看我给自己留下的所有便利贴。就像，哦，这个人是个局外人。他非常信任自己的判断。而且他爱他的父亲。他钦佩他的父亲。他说他父亲是个好人。但是他没有听他父亲的话，这很好。这难道不令人惊奇吗？在我们过去几周一直在研究的这些人中，有多少次出现了这种情况，迈克尔·戴尔、菲尔·奈特。现在我们看到了吉姆·西蒙斯，你知道的。不，不，不要冒险。走稳妥的路。就迈克尔·戴尔而言，就像留下来。

留在德克萨斯大学。上医学院。做你应该做的事情。你知道，菲尔·奈特。我没有送你去斯坦福大学商学院去胡闹。这是他父亲说的。胡闹，做一个卖鞋的。你在做什么？再说一次，我绝不是想侮辱他的父亲，但即使在吉姆开始致富之后，他的父亲也会这么说。你知道，我更喜欢说，你知道，我的儿子，数学家，我的儿子，教授，而不是我的儿子，商人。所以1978年，

西蒙斯离开学术界，创办了自己的投资公司，专注于货币交易。西蒙斯的父亲告诉他，放弃终身教职是一个很大的错误。数学家们，这就是为什么我一直谈论信任你判断的重要性，事实上他是一个局外人。他周围的每个人，对吧？

数学家们有点看不起，尤其是在学术界的人，他的同龄人，对吧？他的朋友，他的人，他们去他家，他们和他的孩子们一起玩。他们就像，你在做什么？你真是个天才，你正在浪费你的天赋去经商。他认为这有点恶心。数学家们更是震惊了。他可能会离开全职炒股的想法令人费解。学者们确信他正在浪费罕见的天赋。我们看不起他。

疯子，就像他被腐蚀了，他把灵魂卖给了魔鬼，西蒙斯从未完全融入学术界，这就是他说的，无论我做什么，我一直觉得自己像个局外人，这将非常重要，因为即使当他进入金融业时，他也是金融业的局外人，他对业内其他人正在做的事情不感兴趣，事实上，他有点看不起他们，这真的很重要

几十年来，其他人告诉吉姆，他正在做的事情不会奏效，地位低下，而且不重要。吉姆是个格格不入的人。他是个叛逆者。他是个局外人，他很乐意相信自己的判断和他自己思考的结果。我将介绍他的另外五个指导原则之一。

指导原则第一条。这是你显然采纳的建议。他给别人的建议，他自己也显然采纳了。这真的很重要。第一，做一些新的事情。不要随大流。我不是一个很快的跑步者。这仍然是吉姆在说话。如果我是N个人中解决同一个问题的人之一，我获胜的机会非常小。如果我能在一个新领域想到一个新问题，我就会获胜。

这会给我一个机会。实际上没有人做吉姆想做的事情。事实上，直到今天，我和金融界的许多其他人谈过。人们仍然不明白他是怎么做到的。这是1979年。但是当我得到那个指导原则时，做一些新的事情，不要随大流。这让我想起了埃德温·兰德。史蒂夫·乔布斯将成为我的个人英雄。他有一个座右铭。他说，不要做别人能做的事情。如果你只是在抄袭某人，默认情况下，如果你在抄袭某人，你就是在承认你已经输了。这需要很大的勇气

这是格雷戈里·祖克曼描述这一点的一句精彩台词。对于一个40岁的数学家来说，他开始了他的第四个职业生涯，希望彻底改变已有几个世纪历史的投资世界，这并不是一件容易的事。

那么他为什么要这么做呢？了解他的性格非常重要，和他年轻时的性格类型一样。他想做一些特别的事情。他想做一些重要的事情。无论他做什么，他都想成为最优秀的人。这是关于他决定离开学术界并建立一家公司的。

他需要一个新的挑战和一个更大的舞台。西蒙斯告诉一位朋友，解开市场由来已久的谜团并征服投资世界将“令人瞩目”。几页之后还有类似的话。西蒙斯告诉一位朋友，他想做一些会载入史册的事情，一些具有历史意义的事情。

为此，你必须具有一定的自信。回到过去，我喜欢迈克尔·戴尔在他的自传中所说的话，谈到，你知道，19岁时，在德克萨斯大学的宿舍里没有钱，决定挑战世界上最有价值的公司。IBM是当时市值最高的公司，是世界上唯一的一家公司。他说，我19岁的时候是不是有点自负？他说，是的，我是。他说，我认为你必须这样做才能做一些特别的事情。

当我读到书的这一部分时，我告诉你诺兰·布什内尔说过的话，他是史蒂夫·乔布斯的导师，也是雅达利的创始人，他说，只有那些傲慢的人才足够自信，才能将他们的创意强加于他人。我们在吉姆·西蒙斯身上看到了非常相似的主题。在那之前，西蒙斯曾涉足投资，但他并没有表现出任何特殊的天赋。然而，不知何故，他充满了自信。这是他反复重复的事情。还记得他之前说过什么吗？我只是有信心。我就是有。所以

所以这是吉姆最初的假设。他说，这里似乎有一些结构。我只需要找到它。西蒙斯决定像对待任何其他混沌系统一样对待金融市场。他认为，一定有办法对它进行建模。

所以我要谈到的另一件事是，他将不得不经历一系列的几个合作伙伴。我会谈到他拥有而他们没有的东西。这不是智力，而是信念和信心。所以他一开始就在筹集资金。他将不得不从外部投资者那里筹集资金。他试图筹集400万美元，略微少于这个数额。他们说，好吧，无论如何，我们将启动这只基金。

一开始，他们启动这只基金，依靠的是一个将数学模型、复杂的图表和仍然存在的人类直觉相结合的交易系统。记住，这是1979年。所以他和他的第一个合伙人开始交易货币。所以他们一直在购买英镑，而货币一直在飙升。他们随后准确预测了日元、荷兰马克和瑞士法郎的走势。

这些收益让投资者纷纷致电西蒙斯表示祝贺和鼓励，这只基金从400万美元的启动资金增长到数千万美元，好吗？西蒙斯非常享受探索他毕生的金融投机热情，同时试图解决市场问题，这也许是他遇到的最大挑战。这只基金不会持续下去。这只基金不会持续下去。记住，这是1979年。所以奖章基金

真正描述它的方式是西蒙斯和他的员工的私人赚钱机器。那要到1988年才开始。然后，奖章基金将持续进行的历史性运行，直到今天仍在继续，直到1990年才开始。所以我们提前了11年。当我回顾他如何在接下来的十年、十几年里尝试所有这些不同的方法、所有这些不同的合作伙伴、所有这些不同的结构时，

我，我，我给自己做的笔记就像《解开市场的人》这本书一样，这本书应该叫做《坚持不懈的人》、《决心解决这个问题的人》、《决心解决这个问题的人》。因为他每次都会，他经常谈论运气的影响，他说，我每天来办公室并不是想，哦，我今天要多聪明？他说，我今天要多幸运？

因为他会有这些，你会看到不同的合作伙伴，不同的策略。他们一开始会做得非常好。然后他们会赚一点钱，或者在某些情况下赚很多钱。然后他们就放弃了，他们希望在某些情况下，他每天都在损失数百万美元。这让他发疯了。他说，赔钱令人心碎。他可能仍然没有，这本书没有说，但我保证，在这一点上，他仍然会尖叫着醒来。

所以书中说，西蒙斯似乎很难接受这种低迷，随着损失的增加，他变得越来越焦虑。有时我看着这个，我觉得自己只是一个不太知道自己在做什么的人。

在接下来的几天里，西蒙斯摆脱了沮丧的情绪，比以往任何时候都更加坚定地要建立一个高科技交易系统。他分享了一个新的目标，建立一个完全依赖预设算法的复杂交易系统，甚至可以实现自动化。他说，他真正想要的是一个智能自动化系统，它可以建议然后执行有利可图的交易。实际上，这项技术需要几十年才能赶上他的想法。记住，在20世纪70年代后期仍然如此。

这就是他想要这么做的原因。我不想每分钟都担心市场。我想要在我睡觉的时候赚钱的模型。一个没有人类干预的纯粹的系统。所以，

主要教训之一是，这是他必须采取的一些策略，才能到达他想去的地方。好的，这本书的主要教训之一是，从20世纪70年代末、80年代初开始，直到今天仍在发生的事情，那就是吉姆拥有比其他任何人更好的历史金融数据。他竭尽全力去获得更多的数据。在许多情况下，这些数据是不可用的。他必须逐字逐句地去寻找这些数据。

所以书中说，完全自动化系统的技术还不存在，西蒙斯意识到。他怀疑他需要大量的历史数据，这样他的电脑才能搜索大量时间跨度内持续存在的重复价格模式。西蒙斯从世界银行和其他地方购买了大量的书籍。

以及来自各个商品交易所的磁带卷，每一卷都包含几十年前的商品、债券和货币价格。这些都是几乎没有人关心的古老的东西，但西蒙斯有一种预感，它可能会被证明是有价值的。西蒙斯还雇用了一名工作人员前往联邦储备办公室记录利率历史和其他尚未以电子方式提供的资料。所以这是一个提醒。

成功，正如我们一次又一次看到的，这就是为什么我认为我已经成为阅读传记的狂热信徒的原因。你从中获得的最重要的事情之一是，哦，成功不是一条直线。你会起起伏伏，起起伏伏，起起伏伏。你只需要继续前进，一年又一年。这就是我前面提到的。他们开始取得很大的进展。他们会赚一点钱，然后他们就开始赔钱了。有很多次看起来他就要放弃了。而且

所以他们正在建立这个部分自动化的系统，但他们不明白它为什么做出这样的决定。有时它赚钱。有时它赔钱。他不想让吉姆最终成功的赚钱机器疯狂的是，没有下跌的年份。

从1990年到现在。他从未赔过钱。这正是他想要做的。这并不是1980年发生的事情。所以书中说，他们很快就对他们的系统失去了信心。他们可以看到交易，并且非常清楚它何时赚钱和赔钱，但他们不确定为什么该模型会做出其交易决策。也许计算机模型不是。

毕竟不是这样，他们决定。这是如此疯狂的事情。记住，他40岁时创办了这家公司。当他44岁时，他基本上就像其他人一样投资交易，因为他还无法弄清楚这一点。西蒙斯坐在他的办公室里，盯着电脑屏幕，制定新的交易，同时阅读新闻并预测市场走向，就像大多数其他人一样。但问题是，这是一个暂时的问题。传统的交易方法进展顺利。

问题是他们正在取得成功。他们说，我们用正常的方式赚了这么多钱。我们为什么还需要这个计算机交易系统？我们将了解为什么，为了让他们回到正轨，必须发生什么。哦，哦，我们实际上并没有，我们暂时正在赚钱。所以吉姆的合伙人，

他告诉吉姆，我看不出开发这些自动化交易系统有什么意义。这就是原因。他当时的合伙人是一个名叫伦纳德·鲍姆的人。鲍姆使用直觉和本能交易各种货币赚了这么多钱，以至于追求系统的量化交易风格似乎是在浪费时间，蒂姆。我为什么要开发这些模型？他问他。在市场上赚数百万美元比找到数学证明容易得多。此外，该公司的计算机能力有限。

使得任何类型的自动化系统都可能无法实现。从1979年7月到1982年3月，他们获得了超过4300万美元的利润。但是……

好景不长，下跌如此陡峭，以至于它实际上将结束西蒙斯和鲍姆之间的合作关系。所以在1984年春末，鲍姆的损失不断增加。这种情况不能继续下去，鲍姆有一天盯着他的电脑屏幕说，当时他们的仓位价值暴跌了40%。

它触发了与西蒙斯协议中的自动条款，迫使西蒙斯出售鲍姆的所有资产并结束他们的交易关系。这对这两位杰出的数学家之间长达数十年的关系来说是一个悲伤的结局。鲍姆在1984年交易灾难中的损失给西蒙斯留下了深深的伤疤。这种情况从未发生过。他可能没有回到他最初想要做的事情。这真的很重要。

我相信当时感觉并不好。肯定感觉不好。为什么？吉姆的基金在1984年每天都在损失数百万美元。西蒙斯考虑放弃交易。他充满了自我怀疑。他必须找到一种不同的方法。吉姆46岁了。所以现在吉姆必须招募一个新的合伙人。他将招募这个名叫詹姆斯·阿克斯的人。这非常重要，因为他们将创办这家名为Axe Com的公司。

Axe Com就是奖章基金的雏形。现在，我认为他招募詹姆斯·阿克斯的方式非常有趣。记住，他在他的一个原则中说过，你必须与最优秀的人一起工作，你必须付出很多努力才能得到这些人。他谈到了最终说服詹姆斯·阿克斯加入他有多么重要和困难。然后，一旦他能够说服詹姆斯·阿克斯，他就打开了闸门，意识到，哦，这个人非常有天赋。他在那里工作。所以我也要去那里工作。

他推销的方式，因为詹姆斯不是，他们是数学家，所以他们对金融不感兴趣。他就像，我为什么要这么做？西蒙斯成功说服他的方式是，他将投资描绘成终极难题。所以除了詹姆斯·阿克斯，他还聘请了这个人，名叫桑多尔·施特劳斯。桑多尔·施特劳斯是一位数学博士。现在，这是一句关于施特劳斯将要做什么的精彩台词。他将收集和清理他们构建系统所需的数据。

所以施特劳斯建立了一个定制的历史价格数据库。他结合了数据源并对其进行了清理，直到他们基本上拥有比其他任何人更准确的数据。这是一个巨大的优势。所以你通过说，嘿，来解决这个重要的难题来招募詹姆斯·阿克斯。这是终极难题。如果我们解开了这个难题，我们将拥有无限的财富。

你去招募施特劳斯，并让他相信你是一个追寻无数财富的探险家，几乎没有人追赶。这是一句非常精彩的台词。其他一些交易员正在收集和清理数据，但没有人收集的数据像他们一样多。所以再一次，这是一个反复出现的主题。他们拥有世界上任何人都无法比拟的历史数据。

他们后来发现的一些每周股票交易数据可以追溯到19世纪。几乎没有人能够获得可靠的信息。搜索历史以了解市场对异常事件的反应的能力，后来帮助西蒙斯的团队建立模型，以从不同时期的市场崩盘中获利。

所以思考这个问题的方法是，他正在研究过去以获得信息优势。然后阿克斯使用这些数据进行交易。阿克斯正在进行所有交易，我们稍后会谈到这一点。由于不断增长的干净历史数据集合，阿克斯比他的竞争对手拥有更广泛的价格信息。由于价格波动通常类似于过去的波动，因此该数据使公司能够更准确地确定趋势何时可能持续以及何时消退。所以那是

这就是它的开始。你知道，他们正在前往联邦储备委员会。有几个人。他们正在手工做很多事情。正如我将在一秒钟内谈到的那样，我们将看到非常原始的计算，对吧，当时就是这样开始的。15到20年后，

这就是数据收集的样子，因为我在很久以后的采访中找到了吉姆对这件事的描述。他说，一切都是磨坊的原料。天气、年度报告、季度报告、历史数据本身、数量，你叫什么名字，无论是什么。我们每天都会摄取TB级的数据。我们将其存储起来，对其进行处理，并使其准备好进行分析。你正在寻找异常值。再说一次，大事都是从小事开始的。他们正在手工做这件事。有趣的是，

实际上，我现在就来谈谈。这就是文艺复兴现在正在做的事情。对。想想他们总是处于技术的前沿。你和我，你和我可能会回顾过去，并认为这有点可笑，就像他们的技术版本一样。这是1985年。所以，我不断提到这一点的原因有很多，因为我认为故事中非常重要的一部分是，吉姆的故事和他的团队将要取得的成功，很大程度上取决于他们等待技术赶上来。

当他们这样做时，由于他们正在做的事情，他们将远远领先于其他人。所以他们说，好吧，我们正在收集所有这些数据。我们正在清理它。我们需要最好的……

计算机来分析它。所以他们去订购了一台巨大的金色超级小型计算机。好的。这东西有大型冰箱那么大。它必须由叉车运送到他们的办公室。它能够存储900兆字节的数据。这是技术的前沿。事实上，书中还有其他几个人我没有提到，但是

他们还有其他一些人，比如埃德·索普、戴维·肖，他将创办D.E.肖公司。你可能知道这个名字，因为年轻的杰夫·贝佐斯在为D.E.肖公司工作时实际上想到了亚马逊的想法。是的。

所以所有这些人都在试图弄清楚如何进行量化交易，并以不同的方式进行。所以在这个采访中，这个人，他是种子投资者，成为了戴维·肖的种子投资者，给了他2800万美元来创办D.E.肖公司。他们花了很多钱买电脑。他对此说了一句话。他说，戴维需要法拉利。所以我们给他买了法拉利。所以，再一次，你会看到吉姆和他的团队，他们处于技术的前沿。他们只需要等待技术发展赶上来，并真正实现他们将要实现的想法。

现在，由于……

所有这些数据，他们越来越接近这个自动交易模型。当我说自动化模型时，我应该指出它是自动交易建议。他们仍然必须，因为这是80年代，他们已经建立的模型，他们正在建立的模型将提出交易想法。他们必须每天几次打电话给他们，我觉得这很有趣。所以需要一段时间才能建议交易，然后以电子方式执行交易。我不知道为什么我当时在笑。我只是喜欢这个主意。我想，好吧，我们有一个系统。我们会打电话给我们的经纪人。

拨打电话号码。我不知道为什么我在笑。好的。所以即使他们越来越接近，而这就是吉姆一直想做的事情，他仍然不明白为什么该模型会建议该模型会建议的内容。他应该知道，我不应该说他应该知道得更好。我绝不是想以任何方式贬低他，但他应该明白，这超出了人类的理解能力。所以当然你不会理解它。你应该测试一下。这是一个赚钱的机会还是不是？

所以我只是要读一下这一部分。我只是觉得这真的很、很可笑。这种方法不是基于西蒙斯和他的同事可以简化为一组标准方程的模型。这让他很困扰。

结果来自运行程序数小时，让计算机挖掘模式，然后生成特征。但对西蒙斯来说，这感觉就是不对。我无法接受它告诉我什么，他说。我不明白为什么程序说要买而不要卖。后来，西蒙斯变得更加恼火。这只是一个巨大的黑匣子，他沮丧地说。

但他身边的所有合伙人都说，是的，但这就是你必须相信这个系统的原因。这就是我们所做的。它正在做，我们正在做我们说过要做的。所以一个人说卡莫纳同意西蒙斯的评估，但他坚持不懈。只要遵循数据，吉姆。不是我。是数据。它有效，吉姆·阿克斯告诉西蒙斯。而且这是合理的。人类无法预测价格。让计算机去做吧，他们催促道。

这正是西蒙斯最初希望做的事情，但西蒙斯仍然没有相信这种激进的方法。他仍然想知道。人类喜欢知道为什么。他仍然想知道为什么。后来，他对这一点感到非常满意。事实上，他有一种很好的方式来描述他是如何思考这个问题的。他说，我不知道为什么行星绕太阳运行。这并不意味着我无法预测它们。所以我不知道为什么行星绕着。

绕太阳运行，但我可以预测它们的位置和它们要去的地方。我已经说过这一点，但有趣的是，交易建议是自动化的，但实际交易不是。所以他们仍然必须每天几次打电话给这些经纪人。整个事情只是一个耐心和毅力的练习。他们必须活得足够长，才能让技术赶上来。当它做到这一点时，没有人能够赶上他们。

然后当我读到这个的时候，它真的让我明白了。就像，哦，等等，我读到了詹姆斯·阿克斯的部分，他们的合作关系将破裂。他一直在抱怨西蒙斯。在这部分，他们仍在管理外部资金。所以他就像，我在做所有的交易，而这个人只是在和投资者打交道。他还整天打电话给他们，并催促他们。詹姆斯非常、非常沮丧。詹姆斯也是一个很难相处的人。我想，哦，所以西蒙斯的才能是招聘和管理以及系统和激励设计。有史以来最赚钱的人是，

没有进行交易。当我读到这个的时候，我想到了什么？但是如果你回顾一下，有一本很棒的书叫做《在地狱与你相遇》。这本书讲述了安德鲁·卡内基和亨利·克莱·弗里克之间痛苦的合作关系。很明显，亨利·克莱·弗里克是更好的经理和企业家，但卡内基最终得到了所有的钱。所以卡内基实际上收购了弗里克的公司，然后意识到他拥有罕见的天赋，于是让他经营卡内基钢铁公司。当他们卖给J.P.摩根时，卡内基拥有大部分股份。

卡耐基当时将拥有世界上最大的流动财富。令人着迷的是，他的收入是亨利·克莱·弗里克的三到四倍。但弗里克却在做所有工作。所以现在我们需要看看吉姆在1989年业务的状况。这将是他们有史以来最后一年亏损。这也是他与詹姆斯·阿克斯的合作破裂的时候，这一点非常重要。书中说，西蒙斯花了十多年时间——记住，这个人不是《解开市场的人》。

或者另一个标题是《坚持不懈的人》。西蒙斯花了十多年时间支持各种交易员，并尝试一种新的投资方法。他并没有取得多大进展。他的第一个合伙人鲍姆失败了。另一个合伙人很少露面。现在，他和阿克斯的基金在不断增加的损失中亏损了2000万美元。他的同事们相信西蒙斯可能会关闭公司。目前还不清楚公司是会生存下去还是倒闭。所以这一点非常重要。这是，这是，

也许是他们实际做出的最重要想法和改变。西蒙斯在2018年说过一些非常引人入胜的话。阿克斯将对模型采取更长期的策略。吉姆将引入一位名叫埃尔温·伯勒坎普的人。伯勒坎普提出了这个想法。他说，不，不，我们只需要缩短持有期。后来，西蒙斯是这样描述的：长期交易会降低算法的实用性。这就像天气一样，越接近，确定性越高。所以

埃尔温·伯勒坎普敦促阿克斯。他来了。吉姆招募他来帮助阿克斯。他说，嘿，你为什么不寻找一些短期的小机会呢？这样你就可以进进出出了。伯勒坎普将实施这一改变。这时他将失去合伙人詹姆斯·阿克斯，因为伯勒坎普有这个想法。事实上，他与西蒙斯有着相同的信念，

而阿克斯却没有。所以他说，好吧，为什么我不，你为什么不把你在公司中的股份卖给我呢？我会把你买下来，然后我会尝试实施我想要给你的这个想法。阿克斯同意了。所以这是伯勒坎普想要实施的想法。像阿克斯那样不频繁地买卖，会放大每次行动的后果。进行大量交易，每次单独的行动就不那么重要了。他们希望Medallion能够像赌场一样。

赌场每天处理如此多的赌注，他们只需要从超过一半的赌注中获利。凭借微小的统计优势，大数定律将站在他们一边，就像赌场一样。如果你进行大量交易，你只需要有51%的胜率。他得出这个想法的方式是，他分析了他们进行的所有交易，比如哪些交易赚钱了？

还记得几周前肯·格里芬说过的话吗？他认为人们在金融领域犯的错误是，如果他们花了很多时间研究他们是如何赔钱的或他们的失败者。他说，等等，金融领域的人应该花更多时间研究他们的赢家。这正是伯勒坎普所做的。他主张进行更多短期交易。公司太多长期行动都失败了，而Medallion的短期交易已被证明是其最大的赢家。继续取得成功是有道理的。

然后我非常喜欢这一点，因为它回到了，你知道，拥有自信，相信自己的判断，不要担心周围的人在做什么。事实上，他们谈论很多人，文艺复兴公司，他们批评整个金融行业。所以这只是从众心理。他们会说，这就是他们的回报糟糕的原因。所以伯勒坎普……

他还在学术界工作。所以他去和商学院的其他人在讨论他的想法，他们嘲笑他的方法。好吧，他们现在就要开始一段历史性的旅程了。所以他们正在描述我们即将做的事情，对吧？他们的方法受到了嘲笑，他们被称为江湖骗子。想想看。西蒙斯和他的合伙人非常超前，他们的想法与业内其他人如此不同，以至于他们被斥为江湖骗子。

他们将用2700万美元启动这项策略，

然后开始这段历史性的旅程。新的策略立即开始奏效。公司实施了新的方法。结果几乎是立竿见影的，让办公室里几乎每个人都大吃一惊。他们进行了比以往更多的交易。还记得那个想法吗？就像，我们只需要做很多，看看赌场是怎么做的。我们只需要有51%的胜率。他们将Medallion的平均持有时间缩短到一天半，几乎每天都能获利。在1990年的大部分时间里，西蒙斯的团队几乎没有犯错。就好像他们在经过十年的努力后发现了一个神奇的公式，

在实验室里摸索了一天后，他们那天赚了一百多万美元，这是公司第一次。西蒙斯用香槟奖励他们。这是我最喜欢的书的一部分之一。我们一天赚了一百万美元的利润，我们要用香槟庆祝。一天的收益变得如此频繁，以至于喝酒有点过火了，然后这绝对是完美的时机，因为在这本书中

这是一个关于人性的极好教训，对我和你来说都是如此。即使取得了巨大的成功，人们仍然会试图告诉你你是错的。尽管获得了所有收益，但办公室外很少有人对该团队的方法持有相同的看法。我们被视为有着荒谬想法的怪人。西蒙斯

不在乎那些怀疑者。这就是为什么我一遍又一遍地强调它。理解这一点非常重要，他是一个局外人。他总是把自己看作局外人。他很乐意处于局外人的地位。Medallion在1990年的收益为55.9%，比前一年的4%的亏损有了显著改善。现在，疯狂的事情来了。

即使这样，西蒙斯和他的其他合伙人之间也总是存在关于规模和它能发展多大规模的争议。他们总是试图让他压制自己的雄心壮志，这对我来说真的很吸引人。我会谈到这一点，因为我认为这是本书中最重要思想之一，至少是我带走的最重要思想之一。在这55%的收益中，我们知道它会奏效。另一个合伙人放弃了。

伯勒坎普将放弃，因为他发生了争议。这就是我前面所说的，西蒙斯拥有他的合伙人所没有的东西。这并不是智力。他们都很聪明。这是信念。这是对他们正在做的事情的信念。

记住，西蒙斯说，我想做一些具有历史意义的事情。30%然后放松是不可能的。这不在这个家伙的基因里。所以他们发生了争执，发生了分歧，西蒙斯说，我很确定我们每年可以获得80%的回报。伯勒坎普说，什么？不，不，我们很幸运。让我们获得30%就足够了。这种情况变得如此突出，以至于导致了他们的分手。

书中说，吉姆，如果你认为我们将获得80%的回报，而我认为我们可以获得30%的回报，那么你一定认为公司的价值比我高得多。那么你为什么不把我买下来呢？哦，我的上帝。你能想象吗？你就在那里。你只需要坚持下去，伯勒坎普。你不需要去任何地方，这正是西蒙斯在1990年12月所做的。在获得55.9%的收益后，你为什么要卖掉？西蒙斯用现金收购了伯勒坎普的股份。

伯勒坎普卖掉了，这是，他认为自己赢了。伯勒坎普认为自己赢了。听听这个。伯勒坎普以相当于他仅仅16个月前支付价格的六倍的价格出售了他的股份。记住，他买下了阿克斯的股份。现在他以16个月内6倍的回报将这部分股份转让给西蒙斯。看看我在做什么。没有意识到你错过了什么。这相当于他仅仅16个月前支付价格的六倍。他认为这是一笔绝对划算的交易。

然后西蒙斯失去了另一个合伙人。这是他当时告诉一位朋友的话。去他妈的。我自己来经营这个。

作为局外人的好处以及能够相信自己的判断的能力，西蒙斯的观点可以被认为是深刻的，甚至是激进的。当时，大多数学者都相信市场本质上是有效的，这表明没有可预测的方法能够战胜市场的回报，并且个人的财务决策在很大程度上是理性的。西蒙斯和他的同事们感觉到教授们错了。他们认为投资者容易受到认知偏差的影响，这些偏差会导致恐慌、泡沫、繁荣和

以及萧条，他们正在建立一个系统来利用这些反复出现的

人性行为。这就是吉姆和他的团队看待他们所做事情的方式。这就是我所说的他们能够成为非常清晰的沟通者。你真正模拟的是人类行为。人类在压力大的时候最容易预测。他们本能地行动，他们会恐慌。我们的整个前提是，人类行为者会像过去一样做出同样的反应。我们学会了利用这一点。这就是它可以被简化为最大限度的原因。历史不会重演。人性会重演。

另一个你和我一直在谈论的格言，这是我有点暗示过的，但它非常深刻。这就是坏小子默默行动的想法。文艺复兴公司，吉姆，超级，超级神秘。这个想法就像你找到一个优势，然后闭嘴不谈。几个月前我告诉你，我和世界上最富有的人之一共进晚餐。

我发现他的家人为他和其他家族杰出成员委托制作了一批传记。这只是为了家庭内部使用。我问，我说，让我看看这些传记。让我做一个关于它的节目。他毫不犹豫地说，绝对不行。我不想教育我的竞争对手。你会看到吉姆在这里有非常相似的想法。到1993年底，Medallion已经增长到2.8亿美元。记住，几年前它只有2700万美元。

这是疯狂的部分。西蒙斯已经在那里了。他知道这是赢的。他有这种信念。他决定不再让任何客户进入该基金。在这一点上，他们仍在管理其他人的资金。但他们将把每个人都踢出基金。西蒙斯的团队变得更加神秘。西蒙斯说，我们非常好的业绩使我们广为人知，这可能是我们最严重的挑战。

书中还发现了对这一点的另一种描述。西蒙斯和他的团队是世界上最神秘的交易员之一，以免竞争对手抓住任何线索。西蒙斯有一种很好的方法来描述这一点。他曾经引用《动物庄园》中的驴子本杰明来解释他的态度。

上帝给了我一条尾巴来赶走苍蝇，但我宁愿没有尾巴也没有苍蝇。这就是我对宣传的感受。

让我们回到对人性的另一种洞察。重要的是要注意，局外人的这种观点将持续到西蒙斯超越其他所有人之后很久。所以在这个时候，他们试图招募这个人，公司每年盈利超过2亿美元。对我来说，这是关于人性的一个教训。

他们试图招募这个人。他来和他们一起闲逛。你知道，他们仍然在一个有点破旧的办公室里。书中说，看起来像四个家伙在车库里。他们似乎不太擅长计算机科学。他们所做的大部分事情都是临场发挥。只是一些家伙在计算机方面涉猎。这并不吸引人。这将非常重要，因为如果你接受了这份工作，那么只有文艺复兴科技公司的吉姆和员工才能在Medallion基金中拥有资金。这是一件非常吸引人的事情。

我必须回到这个想法。我已经提到过，所有这些人试图，他们，他们正在超越他们可能预期的成功。但吉姆不是那种说，哦，好吧，我每年赚2亿美元或赚30%或40%。我想我会一直这样做下去的人。他想要挑战。他想做一些具有历史意义的事情。他想成为他所做事情的最佳人选。这是他基因的一部分。所以。

他们来找他，他的一位顶级员工说，我们为什么不把这个保持在6亿美元呢？这样我们就可以每年获得2亿美元的利润。不，西蒙斯回答道。我们可以做得更好。再说一次，这是我在书中多次给自己留下的笔记。一路上，吉姆周围的人都在试图让他降低自己的雄心壮志。吉姆在年老时接受了一次精彩的采访。他被问到，是什么激励了他？他说，是什么激励了我？我很雄心勃勃，我喜欢把事情做好。

与此同时，一位同事完美地总结了吉姆为什么想要继续努力赚钱。他说，

在整本书中，你一遍又一遍地看到这些句子，它们告诉你很多关于吉姆个性的信息。皇帝想要帝国。吉姆想要做的是有所作为。他想要一种有意义的生活。如果他要玩得开心，他想成为最好的人。他积累更多财富的需求是无休止的，并且始终存在。现在，这再次是，所有这些人，他们都很超前。它运作得非常好，他们就是坐不住。人类有一些事情就是做不到。

当时，吉姆在长岛有一个团队，在加利福尼亚有一个团队。他说，好吧，我们需要合并。这是有效的。我希望每个人都搬家，我们都将在长岛的办公室一起工作。施特劳斯发挥了不可思议的作用，他不想离开。他拒绝搬家。

结果，他错过了巨额财富。我给自己做的笔记是，西蒙斯生活中有多少角色甚至没有意识到他们拥有什么，当他们直视着它的时候。这是什么意思？1996年，施特劳斯出售了他的文艺复兴公司股份并辞职。后来，西蒙斯将强迫施特劳斯和其他非员工将他们的钱从Medallion中取出。施特劳斯说，我认为我们是众多人之一。

如果我认为有一些秘诀，我会确保自己能够继续投资于Medallion。而做到这一点的唯一方法就是搬家，并继续担任文艺复兴公司的员工。永远不会。现在，这也是非常吸引人的。

书中有一句话，它表达了我和你经常谈论的这个想法，即边缘上的人往往会控制中心，而西蒙斯从未上过一门金融课。他不怎么关心商业。直到他40岁，他才涉足交易。他的公司聘请的数学家和科学家对投资或华尔街的运作方式一无所知。他们非常直言不讳地批评这一点。事实上，这很有趣。他们有一个人提出了一个建议，就像，嘿，

当他们开始交易股票时，我们应该删除公司名称，并将所有名称替换为数字。因为如果我们，如果我们关注名称，我们将关注故事，然后我们将根据人类直觉做出决定。而模型和计算机实际上要复杂得多，并且理解超出人类理解范围的事情。你会看到，这将发挥作用。这是一个很好的例子，他们，

进行大量的商品交易。有时，你知道，他们可能会做一些像人为输入错误一样简单的事情，导致系统做它不应该做的事情。它可以移动整个市场。这是什么？然后我给自己留下了这个，永远不要忘记这一点。数据输入错误导致该基金购买的期货合约数量是其预定数量的五倍，从而推高了价格。第二天，《华尔街日报》报道称，分析师将价格上涨归因于

对小麦歉收的担忧，而不是文艺复兴公司的失误，这只是一个数据输入错误。这是文艺复兴公司首席执行官彼得·布朗的直接引述。每当你听到金融专家谈论市场上涨是因为这样那样的时候，记住，这都是胡说八道。

西蒙斯会谈论他为什么忽略金融新闻以及很大程度上忽略金融行业。我们在文艺复兴公司从未雇佣过金融界的人。我们从未这样做过，因为他们没有什么可以补充的。有些人撰写关于预测股市之类的论文。我们查看了大量这些论文。它们都是错的。每篇论文都是错的。所以我们停止费心查看这些论文，因为它们是错的。屏蔽世界，然后创造历史。

现在，西蒙斯是如何构建Medallion基金的，这非常吸引人。本书中有很多内容表明西蒙斯是系统设计和理解激励机制力量的天才。他坚持与他的同行和其他基金不同的方法。Medallion将拥有一个单一的整体交易系统。

每位员工都可以完全访问支持其赚钱算法的每一行源代码。所有这些代码也可以在公司内部网络上的纯文本中读取。然后是他会在书中和采访中反复重复的一件事，你需要让每个人都成为合伙人，分享所有利润。当他将所有非员工都踢出基金时，他超级强化了这一点。

2002年，西蒙斯提高了Medallion的投资者费用，一直上涨到每年利润的30%。稍后，他又将费用提高到利润的44%。他接受采访时说，我们曾经收取世界上最高的费用。而回应是，我该如何获得更多？

一年后的2003年，他将所有投资者都踢出了基金。西蒙斯担心，如果Medallion规模过大，业绩将会下降，他更希望他和他的员工保留所有收益。这就是我所说的他是一个系统设计天才，并且理解激励机制的力量。

当你，就像查理·芒格一遍又一遍地谈论激励机制的力量时。他谈到了一个名叫莱斯·施瓦布的人，我为他做了两个播客。他说，莱斯·施瓦布对激励机制的力量有着最好的理解之一。莱斯所做的是确保他拥有的每个独立商店

他将该商店的利润与该商店的人分享。你会看到吉姆在这里采取了非常相似的方法。他确保每个人都分享基金成功带来的利润，从程序员到统计学家。他有一个不同寻常的激励机制，它培养了忠诚度，并将每个人的目标统一起来。记住，即使是顶级人士也会离开，他也会把他们踢出基金。想想看这有多奇怪。

不同寻常的企业。你没有客户，你没有外部投资者，你基本上拥有一台从未亏损的印钞机，你知道，已经有两年半没有下跌过。

每年所有的钱都被清算并分配给公司的人。你可以计算一下，这些人赚了多少钱？好吧，如果有300到310名员工，他们每年赚70亿到60亿美元，每个人都赚了很多钱。但我想暂停一下书中的一句话。书中说，不同寻常的激励机制培养了忠诚度，并将每个人的目标统一起来。最终结果是，员工流动率非常低，因为如果你离开工作，你就失去了投资Medallion基金的能力，而Medallion基金是这台神奇的赚钱机器。

当我读到这一部分时，我想到了，有一本书叫做《软件》，它是拉里·埃里森的传记，写于二三十年前。他说，他当时与一些同行有所不同，这很有趣。他说，你不需要核心产品团队的员工流动，因为知识会积累。如果你有员工流动，那就意味着你正在中断积累。所以让我读一下《软件》中的这段话。书中说，虽然业务的许多部分实际上需要员工流动才能保持新鲜和活力，但埃里森认为，让精英核心团队团结在一起至关重要。构建软件产品的过程教会程序员该做什么以及不该做什么。40或50名强大的核心团队中积累的知识和经验来自于持续改进核心代码，而不是对

产品的某些扩展，这将产生一个炫目的新版本。你不需要核心产品团队的员工流动。西蒙斯设计了这种激励机制来培养忠诚度，并将每个人的目标统一起来。

几周前，我谈到了肯·格里芬，年轻的肯·格里芬，我认为他大约30岁。他研究了长期资本管理公司的崩溃。西蒙斯和他的团队也做了。我认为他们带走的东西非常吸引人。他们观察到，长期资本管理公司已经转向公司不完全了解的市场。这对西蒙斯的团队来说是一个提醒，需要磨练他们的方法，而不是进入新的业务，而是让他们的现有业务更好。

他做的另一件事，这是他让现有方法变得更好的一种方式，也是我喜欢看到的事情。我喜欢看到人们从其他领域得出类比，然后将这些见解带入他们自己的工作中。所以他将从IBM的计算语言学部门招募人员，以及他将从那里招募的两个人，其中一人将担任联合首席执行官。所以他们将是，彼得·布朗和罗伯特·默瑟都是

他们是专门从事计算语言学的计算机科学家，1983年从IBM研究中心加入文艺复兴公司。在IBM，布朗和默瑟正在研究将口语转录成计算机文本的计算机系统。默瑟和布朗来这里的原因之一是，他们很清楚，交易股票与语音识别有相似之处，这也是文艺复兴公司继续突袭的原因之一。

IBM的计算物流团队。在这两项工作中，目标都是创建一个能够消化不确定的信息混乱并对接下来可能发生的事情做出可靠猜测的模型，同时忽略那些使用数据驱动程度远不及此的传统分析方法的传统主义者。

西蒙斯在2014年的一次演讲中总结了这种方法。他说，这是一个非常大的机器学习练习，研究过去，了解发生了什么以及它如何可能非随机地影响未来。然后我想以吉姆·西蒙斯的一些告诫作为结束。

所以西蒙斯与学校的听众分享了一些人生经验。与你能找到的最聪明的人一起工作，最好比你聪明。要坚持不懈。不要轻易放弃。以美为指导。它可以是公司运营的方式，也可以是实验结果的方式。当事情进展顺利时，有一种美感。然后在2020年，他发表了他的五个指导原则，我认为这些原则非常出色。第一，做一些新的事情。不要随大流。

我不是一个很快的跑步者。如果我是N个人中的一员，都在解决同一个问题，那么我获胜的机会非常小。如果我能在一个新领域想到一个新问题，那就会给我一个机会。第二，让自己周围都是你能找到的最聪明的人。当你看到这样的人时，尽你所能让他们加入。这扩展了你的影响范围，而且优秀的人通常也很有趣。

第三，以美为指导。这在做数学或写诗时显然是正确的，但在创建一个运行极其出色并以卓越的方式完成其使命的组织时也是正确的。第四，不要轻易放弃。有些事情比最初预期的要长得多。如果目标值得实现，那就坚持下去。第五，希望好运。

最后一条建议是吉姆说他会给20岁的自己的建议。享受你的工作非常重要。找到你热爱的事情，然后全心全意地投入其中。这就是我将完整故事留在这里的地方。强烈推荐阅读这本书。如果你使用节目说明中或founderspodcast.com上提供的链接购买这本书，你将同时支持这个播客。这是第387本书，还有1000本书要读。我很快会再和你谈谈。