Deep Dive
Shownotes Transcript
斯科特·瓦普纳和投资委员会讨论了人工智能的冲击,英伟达股价在经历多年来最严重的抛售后试图反弹。此外,前迪士尼首席执行官迈克尔·奥维茨加入我们的讨论,探讨人工智能、科技及其对媒体和科技未来意味着什么。稍后,亿万富翁投资者马克·库班将致电讨论人工智能和科技交易。投资委员会披露</context> <raw_text>0 现在,来自AT&T业务的下一阶段时刻。假设您发送了大量的枕头,并且需要在国际睡眠日之前送达。您拥有AT&T 5G,因此您充满信心。但供应商没有回应,而国际睡眠日是明天。幸运的是,AT&T 5G让您可以轻松处理任何问题,因此枕头将被送达,每个人都能睡个好觉,尤其是您。AT&T 5G需要兼容的计划和设备。并非所有地区都提供覆盖范围。更多信息请访问att.com/5G网络。
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我是斯科特·瓦普纳,您正在收听CNBC的半场报告播客,这是交易日中最赚钱的一个小时。我们每周五在东部时间12点现场录制。收听吧。
好的,卡尔,非常感谢。欢迎来到半场报告。我是斯科特·瓦普纳,本小时我们将关注人工智能的冲击。英伟达股价在经历多年来最严重的抛售后试图反弹。我们将讨论该股票和其他大盘股的损失,以及投资委员会围绕所有这些所做的新的举动。加入我本小时讨论的有乔什·布朗、斯蒂芬妮·林克、香农·西科沙和吉姆·拉本萨尔。我们将查看市场行情。卡尔刚刚带您浏览了它。纳斯达克指数今天略有反弹,上涨了1.3%。
斯蒂芬妮,英伟达股价在经历了糟糕的一天后试图反弹。然而,博通股价再次下跌。而你持有该股票。我的一部分想法是,斯蒂芬妮可能正在逢低买入。你没有。为什么?
我认为这需要几天,也许几周时间才能稳定下来,对吧?关于DeepSeek的技术、成本以及它对行业更便宜的人工智能意味着什么,仍然有很多疑问。它会推动需求吗?我只是不喜欢这种剧烈的反应。我理解为什么,因为该股票在昨天之前上涨了约100%,对吧?所以它仍然上涨了不少。
事实上,自上一季度以来,它已经经历了不错的几个月。因此,我认为它可能会在这里徘徊,喘口气,直到我们对来自超大规模企业的资本支出水平有更多了解。我认为您不会看到超大规模企业资本支出的大幅下降,因为我认为他们希望继续主导人工智能领域。因此,我认为在短期内,甚至在未来几年内,您都不会看到很多变化。但我认为,围绕它的这种心态,加上股价上涨太多,
这就是为什么我没有买入它。我买了其他东西。我们稍后会讨论一下。但我将说明为什么我继续看好博通,那就是因为它在收入来源方面实现了多元化。它并非全部都是人工智能。其业务约有30%是人工智能,但40%的业务来自VMware的收购软件。当然,您还有尚未转向的周期性业务正在触底。因此,我认为您将所有这些加起来。
您可以实现约11美元到12美元的盈利能力。但我只是在等待情况稳定下来,斯科特。我绝对会增持这只股票。我只是想给它一点时间。乔什·布朗,24小时后。我不确定尘埃是否已经完全落定。但自从我们一天前与您交谈以来,您对所有这些的看法是如何演变的?
我认为对昨天发生的事情的正确描述可以用摩根大通的迈克尔·森布利斯特所说的来最好地概括,那就是“先开枪,再提问题”的市场。好的,我们开枪了。
英伟达股价创下了全球历史上单日市值下跌最大纪录。没有人见过这样的情况。很好。我们可能有30只股票在过去18个月里翻了一番甚至三番,昨天下跌了15%或20%。这些股票范围从......
人工智能软件公司到芯片公司再到基础设施公司。所以现在我们已经开枪了,让我们提出一些问题。这是一个问题。您是否经历过2000年至2002年的互联网泡沫破裂?因为如果您没有,那么今天可能是一个坐下来好好想想的好日子。
我现在就告诉你,我认为芯片类股票的抛售可能被夸大了,因为这个由来已久的......
想法是,你做得越有效率,就会出现越多的用例。因此,我认为芯片类股票的抛售可能被夸大了,而且考虑到期权交易量和杠杆ETF等因素,其中很多都是杠杆化的。但同时也有可能
例如,与人工智能建设主题相关的公用事业类股票和一些能源类股票下跌得还不够。我认为这些股票不会反弹。因此,如果您问我,正确的提问是什么?要问的问题是,您是否认为财富500强公司一周前设想的每一个资本支出计划
都将在未来两年内实现?或者您是否认为人们会因为现在已经引入的不确定性而开始取消项目?我认为这个问题的正确答案是肯定的。我们不会看到同样激烈的公告、建设和破土动工的速度。我只是认为人们想要投资,
但不想显得愚蠢。如果您还记得2000年和2002年,情况正是如此。我们对互联网的所有想法都变成了现实。问题是,投入基础设施的资金太多了。所以请记住环球跨界公司。
请记住竞争性本地交换运营商(CLEC)。请记住那些认为铺设光纤的需求将是无限的那些公司,例如康宁、JDS Uniphase。如果您曾经经历过,您会记得25年前的众多公司名称。这种心态今天又卷土重来了。如果您当时不在场,那就开始阅读相关信息。如果您当时在场,那么这种模式将不会有实质性的不同。
富国银行的克里斯·哈维表示,这不是1999年后科技股崩盘。如果您查看乔什谈到的某些股票,例如Vistra,它是去年标普500指数中表现最佳的公用事业类股票之一,位列前五。该股票今天上涨了。但它本周迄今仍下跌了27%。
吉米,我的意思是,你持有英伟达股票。斯蒂芬妮做了一个举动,我将在之后谈到,因为它与我们在这里讨论的内容直接相关。但您如何评估这里的损失?摩根士丹利今天下调了多只半导体股票的价格目标,包括英伟达、博通、Marvell和美光。英伟达的目标价从166美元下调至152美元,而贝尔德今天表示他们将在这次下跌中买入英伟达股票。
因此,仅使用英伟达的152美元这个数字,从这里算起仍然会有不错的20%涨幅,这表明您不应该卖掉所有英伟达股票。但是,您应该做的是评估风险。我昨天观看了节目。显然,我今天在这里。我们都在谈论风险管理。在过去的两天里,我一直在与Serity Partners内部和外部的许多投资组合经理交谈。
事实上,我认为没有人说现在是全力押注人工智能的时候。同样,也没有人说要彻底抛售这些股票。这不是讨论的内容。认为这些股票像1999年后那样崩盘的想法并不是人们正在讨论的内容。现在,也许这是错误的,但我们将了解人们正在讨论的内容。而当我提到“人们”时,我指的是专业投资组合经理,
是这样的:我们是否在上周末带着过多的风险进入市场?我们是否过于轻率?考虑一下甲骨文,这是过去两天占据新闻头条的股票之一。它在上周因Project Stargate项目而像火箭一样飙升,现在它已经回吐了所有涨幅。您必须对您所承担的风险水平感到满意。
我要明确地告诉你,我交谈过的大多数人都说要降低风险。鉴于此,我正在等待,因为随着本周的进行,我们将获得更多信息。我不想抢在今天总结的前面,但我可以说,我们将从两家主要的超大规模企业微软和Meta那里获得即将发布的财报。在这些电话会议上,将会有关于DeepSeek的问题。我将等待这些信息,但我认为现在是每个人
每个人都说,我们是否应该彻底抛售所有这些股票,但我们是否承担了过多的风险?英伟达股价正处于当日高点,正如我们在这里交谈时,乔什认为其中一些可能至少在某种程度上被夸大了,它试图收复昨天大幅抛售的5%损失,这对您来说是否改变了围绕该领域的投资对话?
我认为对我们来说,这并没有改变太多对话,斯科特。坦率地说,我们的观点是,我们真的在寻找基于潜在经济动力的扩张。因此,虽然我们同意人工智能趋势或超级主题(如果可以这样称呼的话)将在未来几年经历许多不同的迭代,这是一个演变过程,但我们的观点是,人工智能的好处,这在技术上
斯科特,如果成本下降,甚至可能更广泛。如果该领域的成本下降,人工智能对其他行业的好处以及我们可能看到的更广泛的生产力提高实际上可以抵消这种短期低迷或对一小部分受益于人工智能的公司的一些担忧。斯科特,我们去年对此进行了很多讨论。你知道,我们讨论了在某种程度上下一步去哪里
玩人工智能主题。我认为你应该去的地方是进入一些可能具有这种生产力提高的周期性业务,但更重要的是,这些业务已经从我们看到的经济动力中受益。因此,对我们来说,这并没有真正改变。我们一直对某些股票的过度集中持谨慎态度。我们一直担心投资者可能
正如吉姆所说,变得有些自满。但我确实想缓和一下,斯科特,我认为我同意乔什关于基于人工智能的半导体需求的观点,将继续存在需求。只是需求量和支付的价格将在未来几周内成为问题。这超出了半导体领域。美利乌斯今天发布了一份报告,谈到这是一个
人工智能资本支出军备竞赛已经达到顶峰的重大风险。他们正在关注Vertiv、伊顿、特灵和江森自控等公司。我知道我们听到很多静态。你可能在家也一样。我可以告诉你,我们正在尽最大努力解决这个问题。如果您愿意,请耐心等待。这让我想到伊顿的交易。
你做出的正确交易,所以我们可以展示一下这些股票吗?请展示伊顿、Vertiv、特灵和江森自控。你增持了伊顿股票,我做到了,它昨天大幅下跌,我仍然非常相信人工智能,我认为我们四个人都相信,我们五个人都相信,对吧?如果你是这样认为的,你需要数据中心,如果你不
如果你需要数据中心,你需要一个更好的电网。我们在过去50年里没有在电网方面投入资金,增量资金。从现在到2050年,我们将投入4万亿美元用于能源转型。然后,所有这些都需要电力。所以这个故事并没有改变。
数据中心的故事对我来说很有趣,因为我们在世界各地有11800个数据中心。这必须增加。美国的数据中心数量最多,为5400个。它很可能会超过10000个。也许我们可以争论一下是8000个还是12000个,但它会增加,如果你相信这一点,
你想接触基础设施领域,对吧?所以对我来说,伊顿是一家世界一流的公司。他们可能会做得很好,实现6%到8%的有机增长。他们实际上可以将预期增长率提高到10%。创纪录的利润率。
越来越高,这是一家非常保守的公司,斯科特,所以我只买了一小部分,因为他们增加了少量仓位,我还会买更多,因为它总是在季度附近交易波动,但我还增持了量子服务公司,他们有340亿美元的订单积压,而且客户基础非常强大,他们60%的客户是公用事业公司,公用事业公司不会倒闭,我们知道公用事业公司必须在电网方面投入资金,所以对我来说,这些
两天内这些股票下跌15%到20%甚至25%是一个长期投资机会。我认为这是一个长达十年的主题。这就是我实际投资的目标。——你知道,我们明天就要开始大型科技公司的财报发布了。Meta创下了新的历史高点。微软的财报发布也在明天。
乔什,就像花旗今天说的那样,有些人认为这对美国的卓越地位构成威胁,当然,这与人工智能有关。我的意思是,如果有什么不同的话,它重置了围绕这一问题的讨论,即,你知道,这对于所谓的
DeepSeq能够以其显然能够实现的成本实现的功能来说,是一个如此令人震惊的事情,以至于你确实对Mag7从现在起在人工智能方面的主导地位有一些疑问,也许在周五下午你并没有这些疑问。
我认为很难对实际的冲击给出明确的看法。但对我来说,说出来并不难,如果你愿意的话,列一个名单,列出渴望开始采用中国人工智能的财富500强公司/全球主权政府。想出,告诉我你的名字。谁想第一个来,IBM还是......
百事可乐。我的意思是,让我们深呼吸一下。这是第一点。第二点,昨天抛售的许多公司实际上都是更高生产力、更低能源消耗情况的净受益者
关于大型语言模型。这就是为什么我认为你会看到一些Mag7股票在这里反弹。你知道,这件有趣的事情。我们过去常常说,当石油价格上涨时,这对新兴市场来说是利好消息吗?好吧,哪些新兴市场?印度进口石油,巴西出口石油。所以这些公司并不相同,它们并不都具有相同的杠杆来使某些东西变得更好或更糟。所以我认为细微之处是关键。嗯,
但我将看跌这些基础设施类股票的反弹,因为这就像退烧一样。现在人们想,等等。我以28倍的市盈率购买公用事业类股票,或者我将投资组合大量投入将制造小型核反应堆的公司。如果这家亚洲初创公司能够证明的效率提升
广泛存在,你无法确定。你怎么能确定呢?这就是我试图引入对话中的细微之处。乔什,只是谈论基础设施和电网,这个国家70%的输电线路已经超过25年了。
电网维修必须进行。然后你可能会考虑扩大电网,但这甚至没有被讨论,因为我们没有投入资金,增量资金投入电网,而所有这些都需要它。所以我完全不同意不想参与基础设施类股票的观点。我想让我的投资组合有10%是伊顿吗?不,但我确实认为,这种大幅下跌为这个非常长期的长期主题提供了非常好的机会。
我认为乔什,对不起。乔什,你想回应吗?我希望如此。我希望如此。我希望你是对的。我没有做空。
好吧,我对至少投入这些公司的支出充满信心,只是与他们交谈。我的意思是,你多年来都没有见过这种规模的订单积压。他们将是最后知道的人。但这不仅仅来自超大规模企业,乔什。我的意思是,它来自各个不同的行业。所以这不仅仅是本周的情况。如果只是来自七家公司,这些公司永远不会有这种规模的订单积压。
你是对的,但如果没有对超大规模企业支出的潜在收益的热情,Vistra Energy会涨300%吗?我永远无法对Vistra Energy感到满意。我认为每个人都蜂拥而至。这就是我所说的。每个人都蜂拥而至英伟达。我认为这些其他股票也具有更多多元化。它们不仅仅是电网。它们有很多产品可以提供,这些产品将受益于人工智能的成本降低。
有很多所谓的每个人都蜂拥而至的股票。当然。我认为这就是最需要进行辩论的地方。你不这么认为吗?就像很多股票因为很多人决定蜂拥而至任何他们认为是人工智能衍生品的东西而获得了光环一样。首先,你选择芯片和超大规模企业,然后你开始下降,你知道,选择你的软件,玩,下降。
戴尔和其他所有人。好的,选择你的公用事业类股票和其他所有人。现在也许是一种某种程度上的报应,因为我们真的坐下来重新评估正在发生的事情。是的。昨天绝对是当头一棒。就像斯蒂芬妮一样,我同意我们需要升级我们的基础设施。但乔什提出了一个非常好的观点,也是我了解的一些事情,那就是
正如你所说,斯科特,核电投资论点一直有点荒谬。我的意思是,我知道一些关于核电的事情。我在海军核潜艇上工作了七年。你不必相信我。你可以去查沃达尔工厂,这是过去25年里在美国建造的唯一一座核电站。
比预期晚了八年。它们的成本是原来的两倍,超支了140亿美元。所以,我们要么重复这个过程,要么拿出这些小型模块化反应堆的想法,实际上,投资界对它的相信程度超出了它本应有的程度。我回到甲骨文。我不知道是两个季度前还是三个季度前
在电话会议上,他们说:“嘿,我们将建造一座新的核电站。”现在,看,如果你让拉里·埃里森和他的公司说这样的话,我理解为什么投资界会对此感兴趣。但如果你真的只是看看引擎盖下建造核电站需要什么,
这很可笑,所以我认为,这就是乔什在光环效应的前沿所提出的观点,斯科特,它变得荒谬了,然而,斯蒂芬妮说得对,我们确实需要服务,你看,我知道,但当事情发生时,没有人说它很荒谬,这是事后才说,好吧,这很荒谬。在这方面,这就是我所说的,好吧,我不知道我是否想说这正是乔什所说的,对不起,我打断了乔什,但你看到我买入康索利代特能源了吗?现在
你知道,我们用行动投票。我能给你一些利好消息吗?我能给你一些我认为应该对......好的,这是从这些事件中得出的最明显的利好论点。你将在这里首先听到它。在本周末结束之前,每个人都会谈论它,因为我正在查看股价表现。每个人都知道我认为网络安全是一个长达十年的机会。
除了世界末日之外,将基本上不会受到任何其他因素的影响,考虑到风险以及如果我们说这种技术突破无论基础设施支出如何,赌注有多高
相当于更多的人工智能活动和人工智能用例的加速,那么很明显,这保证需要更多的网络安全。你们在过去五年里一直知道我在这个领域的最佳选择,CrowdStrike。看看今天的股票。别让
别,别听我说话。在我说话的时候把东西静音。这甚至没关系。我只是想让你看看图表。为什么现在会发生这种情况?好的。所以,我认为如果你想对人工智能持乐观态度,你应该这样做。我是。但是,谁会从中受益?这对我来说太明显了。我相信对斯蒂芬妮和吉姆来说也很明显。你知道,网络安全类股票连续第二天上涨,顺便说一句,在暴跌和云ETF中。
连续上涨10天。巨大。连续10天是云ETF。我们正在谈论CrowdStrike、Duo、Snowflake、Zscaler等股票。是的。不,我的意思是,你看,我已经说过很久了,我认为网络安全比人工智能更大。我真的这么认为。因为我们有网络安全公司正在受到攻击,因为有太多的公司存在。有4000家供应商,他们之间没有任何沟通。
因此,您将看到大规模的整合。此外,您还拥有该行业的增长。它是一个万亿美元的总可寻址市场,无论它是什么,它都是巨大的。所以我很幸运。我在夏天CrowdStrike股价下跌时买入了它,当时它比高点下跌了41%,因为它是同类最佳,盈利增长40%,收入增长30%,用户增长也达到30%。然后你还可以看看那些表现不佳的股票,比如Zscaler。事实上,去年其他所有股票都在大幅上涨时,这只股票却下跌了。
我只是认为你也会看到它的均值回归。Snowflake,它完全是关于数据和元数据的,对吧?这就是人工智能如此重要的原因。它是进入系统的数据的清洁度。它是进入系统的数据的准确性。而这正是他们所做的。好的。我们将稍作休息。回来后,我们将进行一些新的举动。我在开头就提到了这一点。
今天要记录下来,乔什将减持一只非常著名的股票。他将告诉你那是什么。斯蒂芬妮·林克还有一些举动需要告诉你们。我们有很多委员会股票正在变动。我们稍后节目中将有一位特殊的嘉宾,名叫迈克尔·奥维茨先生。他将从迈阿密加入我们。他也正在思考并投资人工智能,来自迈阿密。
从好莱坞最有权势的人到思考人工智能对其业务及其他业务的影响。休息后我们回来。
当政府更迭时,什么在风险之中?从最初的100天到以后,安永公司提供了对重要问题的见解。行政命令、人工智能的监管、数十亿美元税收抵免的命运、全球贸易和劳动力稳定。无论政策如何变化,安永公司都能帮助企业和政府领导者保持韧性并抓住动态增长。安永公司,自信地驾驭地缘政治和经济环境。
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好的,让我们谈谈我们必须为您记录的这些委员会的举动。乔什·布朗,你减持了3M公司20%的股份。该股今天创下52周新高。你能带我了解一下这里的想法吗?
是的,这是一笔非常棒的交易。它出现在我市场上最佳股票的名单上。坦率地说,它从未真正离开过。现在它正在交易。所以我以100美元的价格买入。所以我以150多美元的价格卖出。现在它的市销率为3.1倍,高于行业平均水平的1倍。
高于人们为该股票支付的1年、3年和5年期中位数估值。我理解为什么。这是因为重组正在进行,人们感到兴奋。这就是为什么我保留80%的仓位的原因。但同样,自1月1日以来,它上涨了16%。
它在过去一年上涨了87%,在过去30天上涨了15%。所以我需要资金去做其他事情。这只股票已经大幅上涨了。我只是调整仓位规模,但计划长期持有。——斯蒂芬妮,你持有这只股票。
斯科特·瓦普纳和投资委员会讨论了英伟达股价暴跌后的AI影响,以及英伟达试图在经历多年来最严重的抛售后反弹的情况。此外,前迪士尼首席执行官迈克尔·奥维茨加入我们的讨论,探讨AI、科技以及它们对媒体和科技未来意味着什么。稍后,亿万富翁投资者马克·库班将致电讨论AI和科技交易。投资委员会披露</context> <raw_text>0 是的,我认为这个季度表现平平。它与预期大致相符。但令人鼓舞的是,有机增长是预期的两倍。是的,只有2.1%。但这家公司多年来一直没有实现任何有机增长。因此,他们对全年2%到3%的增长预期,确实令人鼓舞。重组实际上已经接近完成。因此,如果您可以获得更高的有机增长,您将开始看到更多的利润率扩张和运营杠杆。我认为比尔·布朗大概50多岁了。
在他执掌公司期间的第三个季度。他拥有良好的业绩记录。我认为它不像我以11倍市盈率购买时那么便宜。现在的市盈率是19倍,但我仍然非常看好它的长期前景。您在这里有几项交易记录。您增持了埃森哲和联合健康集团。是的。先说埃森哲。为什么?
好吧,我认为从整个AI困境中,以及公司试图弄清楚和理解的过程中,您将需要更多的咨询服务。而这家公司处于一个非常有利的地位来做到这一点。他们上个季度的咨询业务预订量实际上增长了7%。我认为您将看到加速增长。他们当季的自由现金流是预期的两倍。他们将回购股票,增加股息等等,
它也以低于其长期总平均水平的价格交易。所以我认为这是优质资产。它曾经打折出售,现在仍在打折出售,并且它们将从AI领域发生的所有事情以及未知因素中受益。联合健康集团。
联合健康集团,我们几周前讨论过我增持了它。我已经很久没有关注它了。全球第一大医疗管理公司。盈利和总收入增长均达到两位数。利润率实际上可能处于低位,如果您愿意这么说的话。我认为利润率实际上会上升。那是医疗损失率。它是利润率的反向指标。
而且我认为,凭借180亿美元的雄厚资产负债表和新的回购计划,我认为存在支撑。所以我认为2025年的前景非常好。市盈率为17倍,长期平均值为24倍。你卖掉了埃克森美孚?说实话,是为了筹集资金。我赚了一点钱。我更喜欢戴蒙贝克。
我非常看好斯伦贝谢。每次它下跌,我都会继续买入。它现在是我的6%仓位。所以我不需要另一个能源类股票。我想用现金购买所有其他东西。你还卖掉了自由港麦克默伦铜金矿公司。是的,那是糟糕的一个季度,斯科特。那真是糟糕的一个季度,我受够了,对吧?他们的现金成本持续令人失望。他们的产量正在下降,他们的预期也让人难以捉摸。
我长期看好铜、电动汽车和电网,就像我们刚才讨论的那样,它们应该从中受益,但它们在好时期和坏时期都无法执行。所以,我获利了结了。好的。我们现在将播放伯莎·库姆斯带来的新闻。你好,伯莎。参议院拨款委员会资深民主党议员帕蒂·默里参议员呼吁共和党暂停批准拉塞尔·沃特担任白宫预算主任的提名,直到白宫撤销其对
联邦援助的冻结。参议院多数党领袖查克·舒默也呼吁采取类似行动,因为特朗普总统下令冻结所有联邦国内外援助,同时各机构将进行审查,以确保其支出符合总统的议程。
新泽西州前参议员鲍勃·梅嫩德斯的妻子纳丁·梅嫩德斯的联邦贿赂案再次推迟,原因是她的癌症治疗。根据新的法庭命令,法院上周收到她医生的来信,支持她推迟审判的动议,该审判原定于本周开始。她丈夫将于明天被判刑。
蒙娜丽莎将在卢浮宫博物馆拥有自己的房间。法国总统埃马纽埃尔·马克龙今天表示,这是多年来博物馆现代化改造的一部分。卢浮宫上次大修是在20世纪80年代,当时贝聿铭标志性的玻璃金字塔揭幕。
你知道,我甚至不确定。我从未真正注意到那个房间里除了蒙娜丽莎还有什么其他的东西。那是真的。它本身就让人着迷。伯莎,谢谢你。伯莎·库姆斯从好莱坞山来到硅谷。前超级经纪人、现任风险投资家迈克尔·奥维茨接下来将登场。我们将讨论AI、流媒体的未来,以及他正在寻找下一个伟大的投资理念。他将从迈阿密与我们连线。
当政府更迭时,什么在风险之中?从最初的100天到以后,安永提供关于重要问题的见解。行政命令、AI监管、数十亿美元税收抵免的命运、全球贸易和劳动力稳定。无论政策如何变化,安永都能帮助企业和政府领导者保持韧性并实现动态增长。安永,自信地驾驭地缘政治和经济格局。
你还在引用30年前的电影吗?你在过去90天里说过“酷豆”吗?你认为Discover卡并不被广泛接受吗?如果这听起来像你,那么你已经落伍了。Discover卡在全国99%接受信用卡的地方都被接受。每次你用你的卡进行购买,你都会自动获得现金返还。欢迎来到现在。使用Discover卡,你会得到回报。了解更多信息,请访问discover.com/信用卡,基于2024年2月尼尔森报告。
我们回来了。好莱坞仍在评估AI进步带来的影响,以及所有这些对电影制作和未来消费方式意味着什么。我们的下一位嘉宾曾是娱乐业最有权势的人物之一。他现在在风险投资领域工作。迈克尔·奥维茨将从位于风景优美的迈阿密海滩的Eye Connections会议上与我们现场连线。迈克尔,非常欢迎你回来。非常感谢你今天能来。嘿,斯科特,你好吗?
我很好。我想,很好。我想,斯科特,我必须指出你一件事。我认识你很久了。但你知道我是一个多么坚持回电话和短信的人。你欠我两个电话和两条短信,斯科特。我正考虑离开这里。好的,请不要。我们结束后我会立即给你打电话。我们会解决这个问题的。我保证会解决这个问题的。好的。
我的错,显然。听着,我很想开始我们关于AI的对话,以及你如何看待,正如我们在节目中为你设置的那样,它对好莱坞的变革性影响。正如我过去听到你谈论你对文本转视频的迷恋,以及这将如何影响未来的所有内容一样。
好吧,我认为AI将对创造力的许多方面产生重大影响。我认为这不会像每个人希望的那样快。多年来,娱乐业在采用外部技术方面一直非常缓慢。他们已经取得了,你知道,
多年来在胶片类型和相机类型方面取得了许多进步。我认为AI将是有帮助的。
我认为不会发生的一件事是,它将在制作之外立即使用。我还看不到AI的灵魂。我看不到会吸引观众的那种东西。我看到的是降低制作成本的非凡能力。
我认为我们将开始看到这一点被付诸实施。我认为我们将开始看到应用进入娱乐业,并将开始被采用。
我知道你一直在思考媒体的演变,特别是流媒体,因为我们都在努力弄清楚我们业务的未来将会是什么样子。你去年在一个活动上说,“流媒体摧毁了我成长起来的行业”。是Netflix现在显然如此,还是其他人,或者这在某种程度上还有待决定?
听着,我认为没有人,特别是像我这样的人,能够预测未来会发生什么。我认为Netflix基本上改变了游戏规则。我认为迪士尼做得很好。但我确实觉得,如果你10年前问我,一家公司能否进入并改变整个国家的收视习惯
更不用说全世界了,我认为任何在这个行业工作且头脑清醒的人都会说不行。我认为Ted和Netflix团队所做的事情是革命性的,我们只是看到了它的开始。我们开始看到现场活动,我们开始看到体育赛事,基本上他们已经改变了
人们消费的方式,狂看节目的概念,按需观看单个系列的每一集的概念。一切都不同了。然后从经济角度来看,斯科特,我成长起来的行业已经发生了变化,艺术家们工作、创作并投资于他们所做的事情,他们获得版税和
利润分成。在流媒体世界中,你预先获得报酬,几乎没有后端参与。
这种情况会改变吗?我不知道,因为我不太确定这个公式如何运作。但我确实认为现在的业务非常不同。我知道你正在考虑它的未来以及交易等等。我的投资委员会成员乔什·布朗有一个问题要问你,这个问题可能与未来流媒体中可以达成的交易有关。他很想问你一个问题,乔什。
嘿,迈克尔,我是你书的忠实粉丝。所以去年对好莱坞大型上市媒体公司来说是最后一年进行防御。迪士尼使其流媒体服务实现了盈利。Netflix显然让所有人大吃一惊。派拉蒙找到了一个拥有无限资金的财大气粗的买家,所以我们已经解决了这个问题。现在大卫·扎斯拉夫正在谈论
他愿意开展业务,进行交易。所以如果我们认为25岁是进攻,我想问你的问题是,你有多想重新穿上护具,重返赛场?你认为所有这些不同的上市公司应该期待看到什么,也许它们太多了?
- 好吧,你知道,乔什,首先,谢谢你赞扬我的话。永远不会太多。我要说的是,我非常高兴埃里森家族与派拉蒙的杰里·卡迪纳尔合作。我认为拯救这个传统品牌对行业来说非常重要。我个人认为整合还没有结束。我认为规模对未来至关重要。
我确实觉得Netflix改变了游戏的经济规律。我认为我们永远不会看到它恢复到以前的样子。我对内容非常看好。我非常担心它的成本。制作内容比以往任何时候都更昂贵。我非常担心分销模式。
但我认为它们将被当日发行和流媒体的力量以及公众接受的观看模式所淹没。
至于投资者,乔什,将会有一些机会。它们不会像以前那样,但我认为我们还没有看到最后一波整合浪潮。- 我提到,迈克尔,我们已经借鉴了你在这个行业中成长的专业知识,显然,对我们许多人来说都是如此,但你也在硅谷度过了很多时间
你拥有帮助Andreessen Horowitz等公司扩展规模的第一手经验。你现在做很多风险投资。在Palantir起步时,你曾担任其顾问。如今在硅谷,什么最让你兴奋?此外,你对这样一个事实有什么看法,即曾经是真正意义上的“教会与国家”式的交易,硅谷在西海岸,
白宫的政策制定在东海岸,而且实际上从未有过任何合作。现在,硅谷的触角已经伸到了椭圆形办公室。我想知道你对这一切有什么看法。好吧,我个人非常高兴每个人都在互相交流。我认为这些分裂的学派对国家来说是糟糕的。
1999年,马克·安德森和本·霍洛维茨找到我,让我加入他们的董事会。那是25年前的事了。对我来说,这是改变人生的一次经历,因为他们为我打开了一个我如今生活其中的世界,这是一个最迷人、最有趣的地方。我非常有信心
我们国家正在培养的人才。我对我们的技术充满信心。我知道现在关于这家中国AI公司有很多讨论。我对美国技术以及我们的地位非常、非常、非常看好。
我认为,从我的角度来看,娱乐业最终将受益于这项技术。我认为让科技和娱乐界人士与政策制定者紧密联系起来,只会为国家带来积极的事情。我们到此为止,迈克尔。很高兴和你聊聊。保重,并待在电话旁,因为节目结束后,你会接到一个电话。
这就是我能说的全部。我希望如此,斯科特。谢谢。谢谢你们。谢谢,乔什。好的。这是来自迈阿密iConnections会议的迈克尔·奥维茨。顺便说一句,不要错过今晚东部时间下午5点从该会议现场直播的特别节目《快速金钱》。我们回来了。星巴克盘后公布财报。乔什,关于这个名字,这个设置即将到来。好的。现在回到设置。星巴克盘后公布财报。乔什,你想跟我们谈谈你对什么的预期吗?
是的,我不知道。他们现在用马克笔在我的杯子上写我的名字,我知道这是布莱恩·尼克尔想要带回来的一件大事。但这感觉可能是最后一个“厨房水槽”季度。我认为从这里开始,预期会上升。所以预期感觉真的很低。没有人对基本面感到兴奋。我喜欢这种设置。所以我将长期持有这只股票。老实说,如果它下跌,我可能会无论如何都会持有它。
还有其他人对星巴克有什么看法吗?为什么其他人都不持有它?这是一个扭转乾坤的故事。错失的扭转乾坤的故事。我知道我喜欢扭转乾坤的故事,但我只是认为没有人比你更喜欢扭转乾坤的故事。我知道这是非常真实的,但我实际上更喜欢Chipotle,因为我认为他们的执行更好,而且股价仍在下降,估值也在下降。所以对我来说,这就是我正在关注的股票。我理解你的意思。顺便说一句,我不会对星巴克在某个时候
实际上剥离中国业务感到惊讶。还记得尼克尔斯在百胜的时候吗?他们也剥离了中国业务。所以,哦,我认为它即将到来,但我只是认为这需要很长时间。今晚的数字看起来不会很好。纳斯达克明天也会公布财报,乔什。是的。嗯,现在纳斯达克还没有达到我认为他们已经看到了有意义的基本面贡献的地步,呃,
就新上市公司而言。新上市公司约占业务的三分之一到一半。所以,除非这种情况真正好转,我们开始看到这些初创公司上市,否则我认为纳斯达克还不错,但真正的催化剂可能是在今年晚些时候。所以自从我在60多美元时买入以来,这就是一直以来的情况,我想说。我仍然出于这个原因持有它。好的,酷。我们稍后回来。
好的,我们回来了。资深市场评论员迈克·桑托利来到办公桌前。我们试图稍微弥补一下。是的。
是的。从我们昨天所做的事情来看。不过,这并不强劲,感觉不到,对于这些股票中的许多股票来说。这实际上是昨天的反转版本。因此,等权重的标普500指数下跌了0.5%。它实际上是疲软的呼吸,强劲的标普500指数,因为大型股参与其中。唯一一致的因素是苹果连续第二天上涨,而不是昨天强劲的反弹有所回落。这现在对标普500指数有很大的支撑作用。分散交易,我们将开始听到更多关于它的消息。它又开始发挥作用了。
我希望你能原谅我,迈克,但我想要邀请一位通话中的人加入我们今天的谈话。这位是亿万富翁投资者马克·库班,他现在加入我们,因为马克,你一直在听我们关于AI的谈话。而且我认为,就像每个人,包括你自己一样,我敢肯定,都在努力弄清楚DeepSeek的故事以及它的真正含义以及是否存在任何关联。
回到1999年,你比大多数人都更了解这一点,因为你在1999年4月以60亿美元的价格出售了你的公司,并将其套现,成为了我们现在所知的马克·库班。你如何看待这一切?
所以我认为目前市场的一个根本问题是,没有公司上市。你知道,没有......那时,亚马逊是一家新公司。戴尔相对较新。你知道,有一些老牌公司,我们都认为是,你知道,默认的巨头。但有一些新公司上市,我们可以看看,说,好吧,也许这些人有一些独特的东西。我的意思是,如果......
如果是在今天,谷歌可能不会上市。亚马逊可能不会上市。你可以列举下去,现在有一些在AI领域冉冉升起的公司是私营的。因为它们是私营的,所以没有人能够投资它们。好吧,至少,你知道,典型的投资者不行。而且你并没有真正得到
关于它们的太多讨论。我认为这会影响我们昨天和今天看到的对话和市场走势。你认为它会改变吗?由于我们从DeepSeek那里看到的,我们如何看待这些开源模型,以及,你知道,也许这些老牌公司突然处于防御状态,这是否为更多初创公司打开了大门?
是的,这很有趣,因为你之前提到了军备竞赛。你知道,Meta、亚马逊、OpenAI,都在花费数十亿美元。这实际上减少了竞争,因为它传递了这样的信息:嘿,你必须筹集所有这些资金才能参与游戏。现在有了DeepSeek,大门敞开了。实际上,大门已经打开了。
对于规模较小的公司,例如生产推理处理器的Grok公司,大门已经打开,但我认为现在它打开得更大了。你会看到更多公司获得更多关注。我认为随着新政府的到来和美国证券交易委员会的变化,我认为将会有激励措施和推动,促使更多公司上市。
因为现实情况是,它不再是一个股票选择市场了,因为上市公司的数量持续下降。- 当你昨天看到抛售时,作为一个投资者,我不知道你今天投资了什么类型的上市股票。我认为在过去五到十年中,你经历了在美国股市中大量投资,然后可能又没有那么多投资的波动。我的意思是,今天是什么样子?
好吧,我转为持有现金,因为我担心关税。我担心不确定性。你知道,这个市场还能涨多高?所以当昨天发生时,我当然会看看,说,好吧,现在是时候进场了吗?这只是一个异常现象吗?我只是没有那种感觉。就像我之前说的,没有那些你能够说,看,这为他们打开了大门,让我们加入他们吧的冉冉升起的上市公司。
我认为DeepSeek仍然存在很多不确定性。你知道,我们获得的信息,就他们创建模型的成本而言,是否准确?我的意思是,现在判断还为时过早。你认为这对山姆·阿尔特曼会有什么影响?我不确定你对他了解多少,你对Open了解多少。但现在,你知道,他正在谈论,哇,这是一个令人难以置信的机会。
这可能会迫使我们在他们推出一些新功能方面做得更好、更早。我的意思是,马克,这感觉就像AI的一个目标移动时刻,以及我们所有人将如何将其与投资者联系起来。你也有这种感觉吗?
好吧,它当然被认为是这样的。我的意思是,我认为现在判断还为时过早。你知道,我试图深入研究并了解更多关于专家混合以及他们构建模型的方式等等。所以,你知道,我认为现在还为时过早。但我认为真正改变的是,这不仅仅是一场尽可能多地筹集资金以成为参与者的竞赛。它还会影响行为上的监管。
因为以前,当我们谈论AI监管时,假设是所有这些公司,Meta、谷歌等等,OpenAI,它们都非常庞大,需要受到监管,因为实际上没有冉冉升起的公司能够扰乱它们。
现在,如果这一切都按预期进行,那么信息就是,来吧,12岁的孩子。来吧,那些能够进入这里并改变AI游戏规则的颠覆者。你知道,有一句老话,当你与大象赛跑时,有快有慢。我们终于找到一个能够与大象赛跑的快速的人了。现在的问题是,大象能否与DeepSeek这样的快速公司赛跑?我认为你会看到更多公司进入AI领域
我认为你会看到更多私人投资进入小型冉冉升起的公司。我无法告诉你我与多少私营公司进行过对话,现在事实证明我错了,就像,好吧,你必须筹集数十亿美元才能与这些人竞争。现在有人可以走进来
我上周与一家公司进行了对话,我们当时正在讨论,你知道,TikTok的事情是他们的算法,他们想将算法作为一项服务,并构建模型,以便他们可以将他们认为比TikTok算法更好的算法许可给任何想要使用它的社交媒体公司或其他公司。问题是,我们需要多大的模型以及需要进行多少投资?这一切都改变了。所以我认为你会看到更多公司建立
获得原本可能无法获得的资金,因为它不需要花费那么多钱来竞争。有趣。我非常感谢你不仅在观看我们正在进行的辩论和讨论,而且你愿意参与其中。马克,非常感谢你。我们很快会再聊。
谢谢,斯科特。谢谢大家。是的,当然。这是马克·库班在电话中与我们连线。还要提醒您,您也可以在东部时间下午3点收看《收盘钟声》。我们将继续进行这场对话,看看市场从这里会走向何方。我们还将与《大型科技》的亚历克斯·坎特罗维茨、阿尔杰的丹·钟(他持有许多这些股票)以及风险投资家里克·海茨曼进行交谈。因此,这场对话将继续发展,我们希望能够走在最前沿。让我们进行最终交易。乔什,你有什么?
CrowdStrike,继续做多,创下历史新高,举起屋顶。吉米。思科系统,昨天跌了5%。这反应太大了。它对AI的敞口并没有那么大。这是一个进入科技领域近期宠儿的良机。山。
医疗保健,略微进攻,略微防守。如果斯蒂芬是对的,而且我们接近MLR的峰值,那么医疗管理公司甚至可能看起来很有吸引力。好的,斯蒂芬。祈祷吧。斯蒂芬,你有什么?波音,这是一个糟糕的季度,但自由现金流有望复苏。好的,股价上涨了约5%。我会在《收盘钟声》上见到你。现在是交易所。
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